期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法一、總則（一）目的與依據(jù)為規(guī)范期權(quán)交易試點(diǎn)行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)秩序，促進(jìn)期權(quán)市場(chǎng)健康發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》《期貨交易管理?xiàng)l例》等相關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。（二）適用范圍本辦法適用于在期權(quán)交易試點(diǎn)地區(qū)依法設(shè)立的期權(quán)交易場(chǎng)所（以下簡(jiǎn)稱“交易場(chǎng)所”）內(nèi)進(jìn)行的期權(quán)交易活動(dòng)，以及與期權(quán)交易相關(guān)的服務(wù)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的業(yè)務(wù)活動(dòng)。（三）基本原則期權(quán)交易應(yīng)當(dāng)遵循公開(kāi)、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用的原則。交易場(chǎng)所、服務(wù)機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)依法履行職責(zé)，保障期權(quán)交易的正常進(jìn)行，不得損害國(guó)家利益、社會(huì)公共利益和投資者合法權(quán)益。二、交易場(chǎng)所（一）設(shè)立與審批1.設(shè)立期權(quán)交易場(chǎng)所，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。2.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立交易場(chǎng)所，應(yīng)當(dāng)提交下列文件和材料：申請(qǐng)書(shū)；章程和交易規(guī)則草案；擬加入會(huì)員或者客戶的名單和基本情況；場(chǎng)地、設(shè)備、資金證明文件及情況說(shuō)明；擬任用高級(jí)管理人員的名單及簡(jiǎn)歷；國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他文件、材料。（二）組織形式與職責(zé)1.交易場(chǎng)所可以采取會(huì)員制或者公司制的組織形式。2.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：提供期權(quán)交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；設(shè)計(jì)期權(quán)合約，安排期權(quán)合約上市；組織并監(jiān)督期權(quán)交易、結(jié)算和交割；制定和執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；保證期權(quán)交易的公開(kāi)、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用；國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。（三）交易規(guī)則1.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)制定期權(quán)交易規(guī)則，明確交易、結(jié)算、交割等業(yè)務(wù)流程和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制措施。2.交易規(guī)則應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)：交易品種、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、交易時(shí)間、交割日期、交割方式等；期權(quán)合約的設(shè)計(jì)原則、合約條款、行權(quán)價(jià)格間距、合約月份等；交易指令的種類和格式、開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)的條件和程序等；結(jié)算和交割的方式、時(shí)間、地點(diǎn)、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等；風(fēng)險(xiǎn)管理制度，包括保證金制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額制度、大戶持倉(cāng)報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度等；信息披露制度，包括交易行情、結(jié)算數(shù)據(jù)、持倉(cāng)量等信息的發(fā)布方式和時(shí)間等；違規(guī)行為的認(rèn)定和處理程序；其他需要在交易規(guī)則中明確的事項(xiàng)。三、期權(quán)合約（一）合約設(shè)計(jì)1.期權(quán)合約應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)需求和風(fēng)險(xiǎn)管理需要進(jìn)行設(shè)計(jì)，明確合約標(biāo)的、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)方式、合約月份、到期日等要素。2.合約標(biāo)的應(yīng)當(dāng)是在交易場(chǎng)所上市交易的證券、期貨合約或者其他金融產(chǎn)品。3.行權(quán)價(jià)格應(yīng)當(dāng)根據(jù)合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格及其波動(dòng)情況合理確定，行權(quán)價(jià)格間距應(yīng)當(dāng)根據(jù)合約標(biāo)的價(jià)格波動(dòng)情況合理設(shè)置。4.行權(quán)方式分為美式行權(quán)和歐式行權(quán)。美式行權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方在期權(quán)合約到期日前的任何交易日都可以行使權(quán)利；歐式行權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方只能在期權(quán)合約到期日行使權(quán)利。5.合約月份應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)需求和交易習(xí)慣合理確定，一般包括近月合約和遠(yuǎn)月合約。6.到期日應(yīng)當(dāng)根據(jù)合約標(biāo)的的交易周期和市場(chǎng)情況合理確定，一般為合約月份的最后一個(gè)交易日。（二）合約上市與掛牌1.期權(quán)合約應(yīng)當(dāng)經(jīng)交易場(chǎng)所審核同意后上市交易。2.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)在期權(quán)合約上市前至少3個(gè)工作日向市場(chǎng)公告合約的基本信息，包括合約標(biāo)的、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)方式、合約月份、到期日等。3.期權(quán)合約掛牌交易后，交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)調(diào)整合約的交易參數(shù)，如行權(quán)價(jià)格間距、合約月份等，并及時(shí)向市場(chǎng)公告。四、交易與結(jié)算（一）交易1.投資者應(yīng)當(dāng)通過(guò)期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的證券公司、期貨公司等中介機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱“經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)”）進(jìn)行期權(quán)交易。2.經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者的開(kāi)戶資料和交易指令進(jìn)行審核，確保投資者具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交易經(jīng)驗(yàn)。3.投資者應(yīng)當(dāng)按照交易場(chǎng)所的規(guī)定和經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的要求，如實(shí)提供開(kāi)戶資料，簽署相關(guān)協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。4.交易指令應(yīng)當(dāng)明確、具體，包括合約品種、合約月份、行權(quán)價(jià)格、買(mǎi)賣(mài)方向、數(shù)量等內(nèi)容。5.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)按照交易規(guī)則對(duì)交易指令進(jìn)行撮合成交，成交結(jié)果應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和投資者。（二）結(jié)算1.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)建立期權(quán)交易結(jié)算制度，對(duì)期權(quán)交易的結(jié)算進(jìn)行統(tǒng)一管理。2.結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)交易場(chǎng)所的結(jié)算規(guī)則，對(duì)期權(quán)交易的盈虧、保證金等進(jìn)行計(jì)算和結(jié)算。3.經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)結(jié)算機(jī)構(gòu)的結(jié)算結(jié)果，對(duì)投資者的賬戶進(jìn)行資金清算和風(fēng)險(xiǎn)管理。4.投資者應(yīng)當(dāng)按照經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)的要求及時(shí)足額繳納保證金，確保期權(quán)交易的正常進(jìn)行。5.結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照交易場(chǎng)所的規(guī)定，及時(shí)向市場(chǎng)公布結(jié)算數(shù)據(jù)，包括持倉(cāng)量、成交量、結(jié)算價(jià)、保證金等信息。五、風(fēng)險(xiǎn)控制（一）保證金制度1.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)建立保證金制度，要求期權(quán)買(mǎi)方繳納權(quán)利金，期權(quán)賣(mài)方繳納保證金。2.保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)根據(jù)期權(quán)合約的風(fēng)險(xiǎn)狀況合理確定，一般應(yīng)當(dāng)與期權(quán)合約的價(jià)值和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相匹配。3.交易場(chǎng)所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整保證金收取標(biāo)準(zhǔn)，并及時(shí)向市場(chǎng)公告。（二）漲跌停板制度1.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)建立漲跌停板制度，對(duì)期權(quán)合約的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行限制。2.漲跌停板幅度應(yīng)當(dāng)根據(jù)期權(quán)合約的風(fēng)險(xiǎn)狀況合理確定，一般應(yīng)當(dāng)與期權(quán)合約的價(jià)值和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相匹配。3.交易場(chǎng)所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整漲跌停板幅度，并及時(shí)向市場(chǎng)公告。（三）持倉(cāng)限額制度1.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)建立持倉(cāng)限額制度，對(duì)投資者的持倉(cāng)數(shù)量進(jìn)行限制。2.持倉(cāng)限額應(yīng)當(dāng)根據(jù)期權(quán)合約的風(fēng)險(xiǎn)狀況合理確定，一般應(yīng)當(dāng)與期權(quán)合約的價(jià)值和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相匹配。3.交易場(chǎng)所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整持倉(cāng)限額，并及時(shí)向市場(chǎng)公告。（四）大戶持倉(cāng)報(bào)告制度1.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)建立大戶持倉(cāng)報(bào)告制度，要求投資者報(bào)告其持有期權(quán)合約的數(shù)量達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的情況。2.大戶持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)根據(jù)期權(quán)合約的風(fēng)險(xiǎn)狀況合理確定，一般應(yīng)當(dāng)與期權(quán)合約的價(jià)值和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相匹配。3.交易場(chǎng)所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整大戶持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，并及時(shí)向市場(chǎng)公告。（五）強(qiáng)行平倉(cāng)制度1.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)建立強(qiáng)行平倉(cāng)制度，當(dāng)投資者的保證金不足或者持倉(cāng)量超過(guò)持倉(cāng)限額時(shí)，經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)投資者的持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。2.強(qiáng)行平倉(cāng)的條件和程序應(yīng)當(dāng)在經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)與投資者簽訂的協(xié)議中明確約定。3.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)按照交易規(guī)則對(duì)強(qiáng)行平倉(cāng)的情況進(jìn)行監(jiān)督和管理，并及時(shí)向市場(chǎng)公告。六、信息披露（一）信息披露的內(nèi)容1.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露期權(quán)交易的相關(guān)信息，包括交易行情、結(jié)算數(shù)據(jù)、持倉(cāng)量、成交量、合約標(biāo)的價(jià)格等。2.經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露期權(quán)交易的相關(guān)信息，包括交易規(guī)則、合約條款、風(fēng)險(xiǎn)提示、保證金收取標(biāo)準(zhǔn)、交易手續(xù)費(fèi)等。3.期權(quán)產(chǎn)品的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)向市場(chǎng)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露期權(quán)產(chǎn)品的相關(guān)信息，包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)特征、收益情況等。（二）信息披露的方式和時(shí)間1.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)通過(guò)其官方網(wǎng)站、交易系統(tǒng)等方式及時(shí)向市場(chǎng)披露期權(quán)交易的相關(guān)信息。2.經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)其營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、官方網(wǎng)站、交易系統(tǒng)等方式及時(shí)向投資者披露期權(quán)交易的相關(guān)信息。3.期權(quán)產(chǎn)品的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)通過(guò)其官方網(wǎng)站、指定媒體等方式及時(shí)向市場(chǎng)披露期權(quán)產(chǎn)品的相關(guān)信息。4.交易場(chǎng)所、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和期權(quán)產(chǎn)品的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的時(shí)間和方式披露信息，確保投資者能夠及時(shí)獲取相關(guān)信息。七、投資者保護(hù)（一）投資者適當(dāng)性管理1.經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交易經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)評(píng)估結(jié)果為投資者提供適當(dāng)?shù)钠跈?quán)交易服務(wù)。2.投資者應(yīng)當(dāng)如實(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交易經(jīng)驗(yàn)等信息，配合經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。3.經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交易經(jīng)驗(yàn)，合理推薦期權(quán)產(chǎn)品，不得向不符合條件的投資者推薦高風(fēng)險(xiǎn)的期權(quán)產(chǎn)品。（二）風(fēng)險(xiǎn)教育與培訓(xùn)1.交易場(chǎng)所、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和期權(quán)產(chǎn)品的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育和培訓(xùn)，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和投資能力。2.風(fēng)險(xiǎn)教育和培訓(xùn)應(yīng)當(dāng)包括期權(quán)交易的基本知識(shí)、交易規(guī)則、風(fēng)險(xiǎn)特征、風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)容。3.交易場(chǎng)所、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和期權(quán)產(chǎn)品的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)定期開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)教育和培訓(xùn)活動(dòng)，通過(guò)多種方式向投資者普及期權(quán)交易知識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范技能。（三）投訴處理與糾紛解決1.經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全投訴處理機(jī)制，及時(shí)處理投資者的投訴和糾紛。2.交易場(chǎng)所應(yīng)當(dāng)設(shè)立投訴舉報(bào)渠道，接受投資者的投訴和舉報(bào)，并及時(shí)進(jìn)行調(diào)查處理。3.投資者與經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)之間發(fā)生期權(quán)交易糾紛的，可以通過(guò)協(xié)商、調(diào)解、仲裁或者訴訟等方式解決。八、監(jiān)督管理（一）監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)期權(quán)交易試點(diǎn)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理，履行下列職責(zé)：1.制定期權(quán)交易試點(diǎn)的規(guī)章、規(guī)則；2.審核批準(zhǔn)交易場(chǎng)所的設(shè)立、變更和終止；3.審核批準(zhǔn)期權(quán)合約的上市、掛牌；4.對(duì)交易場(chǎng)所、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和期權(quán)產(chǎn)品的發(fā)行人進(jìn)行監(jiān)督檢查；5.對(duì)期權(quán)交易活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)監(jiān)控，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；6.對(duì)違反期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法的行為進(jìn)行查處；7.國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他職責(zé)。（二）現(xiàn)場(chǎng)檢查與非現(xiàn)場(chǎng)檢查1.國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對(duì)交易場(chǎng)所、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和期權(quán)產(chǎn)品的發(fā)行人進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，也可以采取非現(xiàn)場(chǎng)檢查的方式進(jìn)行監(jiān)督管理。2.現(xiàn)場(chǎng)檢查可以包括對(duì)交易場(chǎng)所、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和期權(quán)產(chǎn)品的發(fā)行人的業(yè)務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)部控制等方面的檢查。3.非現(xiàn)場(chǎng)檢查可以包括對(duì)交易場(chǎng)所、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和期權(quán)產(chǎn)品的發(fā)行人的交易數(shù)據(jù)、結(jié)算數(shù)據(jù)、持倉(cāng)數(shù)據(jù)等方面的監(jiān)測(cè)監(jiān)控。（三）違規(guī)行為查處1.交易場(chǎng)所、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)和期權(quán)產(chǎn)品的發(fā)行人違反期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法的，由國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)責(zé)令改正，沒(méi)收違法所得，