溫州灣新區(qū)、龍灣區(qū)天使投資基金管理辦

法

（試行）

第一章總則

一、為構建全生命周期投資服務機制，健全我區(qū)政府引

導基金體系，鼓勵投早、投小、投長期、投硬科技，發(fā)揮長

期耐心資本作用，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，助力培

育發(fā)展新質生產(chǎn)力，進一步推動經(jīng)濟高質量發(fā)展。根據(jù)《政

府投資基金暫行管理辦法》（財預［2015）210號）等文件精

神，結合我區(qū)實際情況，特制定本辦法。

二、天使投資基金遵循“政府引導、市場運作、科學決

策、風險容忍”的原則進行資金管理及投資運作，專注于支

持種子期及初創(chuàng)早期企業(yè)的健康發(fā)展，推動科技成果轉化。

三、天使投資基金總規(guī)模5億元，資金根據(jù)基金投資運

作情況逐步到位，資金來源為財政撥款、國有企業(yè)、科技經(jīng)

費、基金投資收益及其他增值收益、其他資金等。

四、天使投資基金是政府出資設立，不以盈利為主要目

的的政府引導母基金，主要通過參股組建子基金的形式，支

持高層次科技人才團隊來我區(qū)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，支持具有自主知識

產(chǎn)權、創(chuàng)新能力強、商業(yè)模式新的和子期、初創(chuàng)早期企業(yè),

支持各類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)競賽中的優(yōu)秀項目，支持溫州灣新區(qū)、龍

灣區(qū)內高能級平臺的科技成果轉化項目等。

第二章組織架構和職責分工

五、設立溫州灣新區(qū)、龍灣區(qū)天使投資基金管理委員會

（以下簡稱“天使基金管理委員會”），作為基金重大投資事

項的決策機構，實行民主集中制決策。

天使基金管理委員會由新區(qū)管委會、區(qū)政府分管科技工

作的區(qū)領導為主任，區(qū)政府辦公室聯(lián)系科技工作的副主任、

新區(qū)科技和人才局（區(qū)科技局）和溫州灣新區(qū)投資集團有限

公司（以下簡稱“新區(qū)投資集團”）主要負責人（董事長或總

經(jīng)理）為副主任，成員包括區(qū)委組織部（人才辦）、區(qū)發(fā)改局、

新區(qū)經(jīng)濟發(fā)展局（區(qū)經(jīng)信局）、新區(qū)科技和人才局（區(qū)科技局）、

新區(qū)財政局（區(qū)財政局）、區(qū)市場監(jiān)管局、新區(qū)投資促進局（區(qū)

投資促進中心）、區(qū)金融工作服務中心、新區(qū)投資集團等單位

負責人。

天使基金管理委員會主要職責：

（一）根據(jù)溫州灣新區(qū)、龍灣區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略確定天使投資

基金主要投資方向；

（二）審議天使投資基金管理辦法，審定相關操作細則、

資金管理、績效評價等經(jīng)營管理相關制度；

（三）其他決策管理事項。

天使基金管理委員會其他成員單位及項目發(fā)起單位主

要職責：

（一）負責推薦和發(fā)起項目立項，包括儲備項目征集，

組織項目初篩，編制可行性研究報告，向天使基金管理委員

會提請項目立項；

（二）立足部門職能提出投資建議；

（三）參與天使基金管理委員會投資決策；

（四）落實行業(yè)監(jiān)管和項目對接服務；

（五）協(xié)助天使基金管理委員會辦公室做好日常管理工

作。

六、天使基金管理委員會下設管委會辦公室（以下筒稱

“管委辦”），管委辦設在新區(qū)科技和人才局（區(qū)科技局），是

天使基金管理委員會常設辦事機構，負責履行基金管理委員

會日常事務，包括組織、協(xié)調、審查、管理和指導涉及本基

金相關工作以及天使基金管理委員會交辦的其他事項。

管委辦主要職責：

（一）負責天使基金管理委員會的日常工作，貫徹落實

天使基金管理委員會決策部署；

（二）配合新區(qū)財政局（區(qū)財政局）開展天使投資基金

年度績效評價，根據(jù)評價結果確定年度管理費用標準；

（三）擬訂天使投資基金投資管理等相關制度，報天使

基金管理委員會審議；

（四）協(xié)調天使投資基金運作管理中出現(xiàn)的問題，做好

政策指導和統(tǒng)籌協(xié)調；

（五）天使基金管理委員會交辦的其他事項。

七、新區(qū)投資集團作為天使投資基金的受托管理機構,

溫州市龍灣區(qū)科創(chuàng)投資有限公司為天使投資基金的法人主

體。

（-）存續(xù)期限：一般不超過15年（含延長期），具體

以投資協(xié)議、合伙協(xié)議或公司章程為準；

（三）單項目投資：子基金對單個項目的累計投資金額

原則上不超過600萬元，且不為第一大股東；

特別重大項目經(jīng)溫州灣新區(qū)管委會、龍灣區(qū)人民政府辦

公聯(lián)席會議審定后，可突破本辦法設定的存續(xù)期限、出資比

例等相關限制。

十、子基金管理人要求

（一）在中華人民共和國境內依法設立，且已在相關監(jiān)

管部門或中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記備案，注冊和實繳資

本均不低于1000萬元人民幣，且最近3年不存在重大違法

違規(guī)行為，未有受過行政主管機關或司法機關處罰的不良記

錄；

（二）須配備專屬且穩(wěn)定的管理團隊，至少有3名具備

3年以上私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金管理工作經(jīng)臉的高級管理

人員。近3年內，主要成員未有受過行政主管機關或司法機

關處罰的不良記錄；

（三）管理團隊主要成員累計管理創(chuàng)業(yè)投資基金實繳規(guī)

模不低于3億元或累計投資種子期、初創(chuàng)早期項目資金規(guī)模

不低于1億元，且有3個（含）以上成功案例。成功案例是

指投資于種子期、初創(chuàng)早期的項目，即融資階段處于種子輪、

天使輪、A輪，以現(xiàn)金方式退出部分或全部股權，且該退出

部分股權投資年化收益率超過20%；

（四）擁有固定營業(yè)場所及與其相適應的軟硬件設施,

應向符合私募投資基金監(jiān)督管理有關規(guī)定的合格投資者募

集資金，具有完整的投資決策程序、全面的風險控制機制和

健全的財務管理制度；

（五）管理人應認繳不低于子基金總規(guī)模2%的出資額；

（六）須至少取得擬設立基金總規(guī)模20%的出資意向，

并提供出資承諾函、出資能力證明等材料；

十一、鼓勵管理團隊以自有資金形式按一定比例進行跟

投。

第四章投資管理程序

十二、子基金設立程序

（一）公開征集。新區(qū)投資集團通過面向社會公開發(fā)布

天使投資基金申報指南等方式，擇優(yōu)遴選私募基金管理機構。

經(jīng)新區(qū)黨工委管委會、區(qū)委區(qū)政府或天使基金管理委員會同

意，可不公開征集；

（二）盡職調查。新區(qū)投資集團委托第三方機構對基金

管理人開展盡職調查；

（三）專家評審。在盡職調查報告基礎上，新區(qū)投資集

團對子基金設立方案組織專家評審，評審專家人數(shù)一般不少

于5人，專家對申報方案提出獨立的評審意見。擬設立子基

金的其他政府出資方在2年內已經(jīng)通過公開征集、盡職調查、

專家評審的基金管理人，新區(qū)投資集團可不再組織上述流程;

（四）投資決策。根據(jù)專家評審意見，新區(qū)投資集團提

出擬投資方案，報管委辦審核后，天使投資基金認繳不超過

1億元的，提請?zhí)焓够鸸芾砦瘑T會審定；天使投資基金認

繳超過1億元的，提請溫州灣新區(qū)管委會、龍灣區(qū)人民政府

辦公聯(lián)席會議審定；

（五）社會公示。天使基金管理委員會（溫州灣新區(qū)管

委會、龍灣區(qū)人民政府辦公聯(lián)席會議）審議通過后，新區(qū)投

資集團應當將設立子基金相關內容進行公示，公示期為5個

工作日，涉及國家秘密或商業(yè)秘密的除外；

（六）項目實施。經(jīng)天使基金管理委員會（溫州灣新區(qū)

管委會、龍灣區(qū)人民政府辦公聯(lián)席會議）審議同意設立的子

基金，由新區(qū)投資集團牽頭做好合作談判、協(xié)議簽署、投后

管理及退出等相關工作。

第五章投資退出及收益分配

十三、天使投資基金應在合伙協(xié)議、投資協(xié)議或公司章

程中載明具體退出期限、退出條件、退出方式。如未按約定

方式退出的，由新區(qū)投資集團結合實際情況提出退出方案,

經(jīng)天使基金管理委員會批準后，由新區(qū)投資集團執(zhí)行落實。

所投項目鼓勵以創(chuàng)始團隊回購的方式退出。

十四、為進一步激發(fā)市場活力和創(chuàng)業(yè)團隊積極性，推動

創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質量發(fā)展，天使投資基金可讓利。子基金自簽訂

任一項目投資協(xié)議之日起2年內，被投企業(yè)、基金管理人及

其他合伙人有權以原始投資價格收購天使投資基金在子基

金投資該項目中所占的份額，但收購比例不超過80%。

十五、子基金存續(xù)期內，投資回收資金不得再用于對外

投資，子基金的閑置資金僅可投資于銀行存款。

十六、投資期滿后，所投項目應當按照合伙協(xié)議、投資

協(xié)議或公司章程約定的方式退出或組織清算。無法按約定方

式退出的，由新區(qū)投資集團結合實際情況提出退出方案，經(jīng)

管委辦審核后提請?zhí)焓够鸸芾砦瘑T會審定。

第六章監(jiān)督管理和風險控制

十七、子基金管理機構應建立重大事項披露制度，重大

事項發(fā)生后應及時向新區(qū)投資集團進行披露。

十八、新區(qū)投資集團可委派一名代表作為子基金投資決

策委員會的觀察員，列席投委會會議，行使合伙協(xié)議或公司

章程約定的權利。

十九、末位出資要求。天使投資基金對子基金的出資須

在子基金完成注冊手續(xù)后，按其他出資人的出資到位比例,

原則上予以末位出資到位。若有其他政府資金共同參股合作

設立子基金情況，出資順序以具體協(xié)議為準。

二十、新區(qū)財政局（區(qū)財政局）、區(qū)審計局等部門依職責

對天使投資基金受托管理機構進行指導監(jiān)督。

第七章績效考核

二十一、新區(qū)財政局（區(qū)財政局）每年組織對溫州灣新

區(qū)、龍灣區(qū)政府引導母基金（包括政府產(chǎn)業(yè)基金、創(chuàng)投引導

基金和天使投資基金）進行績效考核，對政府引導基金投資

運作情況、財政資金放大作用、產(chǎn)業(yè)帶動效果等情況進行評

估，績效考核方案由新區(qū)財政局（區(qū)財政局）會同新區(qū)科技

和人才局（區(qū)科技局）、新區(qū)投資集團另行制定。

二十二、績效評價要求。對政府引導母基金的績效評價

堅持從整體效能出發(fā)，從全生命周期視角，對天使投資基金

的政策目標、政策效果進行綜合績效評價，不對單只子基金、

單個投資項目或單個年度的盈虧進行績效考核。為培育壯大

長期資本、耐心資本，對出資參股政府引導母基金的區(qū)屬國

企，其投資虧損及融資成本在國企經(jīng)營性考核中予以剔除,

不納入年度考核虧損和成本。

二十三、天使投資基金管理費參照《溫州灣新區(qū)、龍灣

區(qū)產(chǎn)業(yè)基金管理辦法（修訂）》（溫龍政發(fā)（2024）9號）文

件標準執(zhí)行。

第八章盡職免責機制

二十四、天使投資基金作為支持我區(qū)科技創(chuàng)新體系建設

的重要創(chuàng)新和全新嘗試，堅持保護改革、鼓勵探索、寬容失

誤、糾正偏差，建立和實行盡職免責容錯機制。

在基金設立流程到位、決策合規(guī)、未謀私利、不存在重

大失職行為的前提下，對項目投資虧損不作負面評價，受托

管理機構及相關投資決策、投資實施人員不承擔投資虧損的

有關責任，但違反國家法律、法規(guī)、