年中國(guó)銀行業(yè)新動(dòng)向：存款利率下調(diào)與凈息差企穩(wěn)背后的多重影響（基于最新數(shù)據(jù)及行業(yè)動(dòng)態(tài)分析）

發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)銀行行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及投資規(guī)劃深度討論分析報(bào)告》指出，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程持續(xù)推動(dòng)，銀行業(yè)在政策引導(dǎo)下加速調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。近期六大國(guó)有銀行同步下調(diào)存款利率，疊加貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）的同步調(diào)降，標(biāo)志著金融系統(tǒng)正通過雙向調(diào)整機(jī)制平衡實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持與機(jī)構(gòu)自身穩(wěn)健性。這一系列動(dòng)作既是對(duì)去年持續(xù)低利率環(huán)境的連續(xù)，也為2025年銀行業(yè)在凈息差收窄壓力下的轉(zhuǎn)型供應(yīng)了關(guān)鍵窗口期。

一、銀行存款利率大幅調(diào)降為凈息差企穩(wěn)制造條件

5月20日六大國(guó)有銀行集體宣布下調(diào)存款利率，降幅介于5BP至25BP之間。其中1年期和5年期LPR同步下調(diào)10BP，但存款端的調(diào)整幅度更大——3年期及5年期定存利率分別調(diào)降25BP，活期存款利率靠近零利率水平。這一舉措通過壓縮銀行負(fù)債成本，初步測(cè)算可推動(dòng)行業(yè)凈息差回升約7BP，營(yíng)收和利潤(rùn)分別改善3BP和6BP。數(shù)據(jù)顯示，若其他商業(yè)銀行跟進(jìn)調(diào)整，整體存款利率有望下降0.11至0.13個(gè)百分點(diǎn)，基本掩蓋LPR下調(diào)對(duì)資產(chǎn)端收益的沖擊。

二、銀行負(fù)債成本管控顯效助力資產(chǎn)端壓力緩解

近年來銀行持續(xù)通過多維度策略優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)：2024年規(guī)范“手工補(bǔ)息”政策為行業(yè)節(jié)約利息支出超800億元；今年初實(shí)施的降準(zhǔn)釋放1萬億元長(zhǎng)期資金，疊加結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率下調(diào)25BP，合計(jì)可再降低銀行負(fù)債成本約150-200億元。同時(shí)，活期存款占比提升至34.5%（截至2025年4月），低成本資金比例擴(kuò)大進(jìn)一步緩解了貸款重定價(jià)帶來的資產(chǎn)收益下行壓力。

三、銀行凈息差持續(xù)承壓倒逼多元化融資策略轉(zhuǎn)型

盡管政策支持初見成效，銀行業(yè)凈息差仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。今年一季度末商業(yè)銀行整體凈息差降至1.43%，較2024年四季度再降9BP，國(guó)有行和城商行分別以1.33%和1.37%的水平處于行業(yè)低位。分析顯示，實(shí)體信貸需求疲軟與存量貸款重定價(jià)效應(yīng)疊加，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)端收益率承壓更甚。為應(yīng)對(duì)這一趨勢(shì)，機(jī)構(gòu)需加速推動(dòng)高收益資產(chǎn)配置（如綠色金融、科創(chuàng)領(lǐng)域貸款），同時(shí)探究同業(yè)存單發(fā)行、債券融資等多元化負(fù)債渠道。

四、銀行面臨存款流失與同業(yè)負(fù)債成本的雙重挑戰(zhàn)

此輪存款利率下調(diào)可能加劇資金流向非銀市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。2024年數(shù)據(jù)顯示，實(shí)體部門存款僅增長(zhǎng)17萬億元，而理財(cái)和債基規(guī)模擴(kuò)張帶來的“金融脫媒”效應(yīng)導(dǎo)致銀行對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)激增12萬億元。這種趨勢(shì)既擠壓了銀行息差（同業(yè)負(fù)債成本高于存款），又使流淌性指標(biāo)承壓——一季度銀行業(yè)對(duì)非銀機(jī)構(gòu)的負(fù)債同比多增4萬億元。將來需通過強(qiáng)化理財(cái)產(chǎn)品凈值化管理，削減剛性兌付產(chǎn)品對(duì)存款的競(jìng)爭(zhēng)。

總結(jié)與展望

2025年銀行業(yè)在政策引導(dǎo)下正經(jīng)受結(jié)構(gòu)性調(diào)整的關(guān)鍵階段：一方面，存款利率調(diào)降與LPR聯(lián)動(dòng)機(jī)制為凈息差企穩(wěn)供應(yīng)了短期緩沖；另一方面，負(fù)債成本管控、資產(chǎn)質(zhì)量維護(hù)及多元化融資布局仍是長(zhǎng)期挑戰(zhàn)。將來銀行需平衡“讓利實(shí)體”與“保障可持續(xù)進(jìn)展”，通過優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理策略，在低利率環(huán)境中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的雙重目標(biāo)。

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