某一時點投資額一定，在一定期間間隔下，資金時間價值增大，應滿足條件

-11-2420:49clizbcth8|分類：基金|瀏覽59（）次

A資金周轉速度增大，資金在每個循環(huán)期增值率減小B資金周轉速度減小，資金在每個循

環(huán)期增值率增大C資金周轉速度增大，資金在每個循環(huán)期增值率不變D資金周轉速度不

變，資金在每個循環(huán)期增值率不變

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舉報1-06-1513:23提問者采納

對的答案是C

3、卜次支付的終值和現(xiàn)值計算

①k值■算）（已知P求F即本利和）

尸=尸(1-。”或F二P(F/P,1,n)

（l+i）,稱之為一次支付終值系數，用（F/P,i,n）表示。

注：在（F/P,i,n）這類符號中，括號內斜線上的符號表示所求的未知數，斜線下的

符號表示已知數。（F/P,i,及表示在已知P、i和n的情況下求解F的值。

【例題】在資金等值計算中，下列表達正確的是（a）。

A.P定，n相同，i越高，F(xiàn)越大

B.P一定，i相同，n越長，F(xiàn)越小

C.F一定，i相同，n越長，P越大

D.F一定，n相同，i越高，P越大

②現(xiàn)值計算（已知F求P）

P=小尸+

（l+0rt

（1+i尸稱之為一次支付現(xiàn)值系數，用（P表示。即未來一筆資金乘上該系數

就可以求出其現(xiàn)值。

(1+必1

P=F(\+i)'n=A

z(l+z),?

剛剛開始學習工程經濟，遇到一道題，不知如何解答，求協(xié)助。這道題是習題集上面，第三

頁，笫七題。資金等值“算時，i和n為定值，下列等式中錯誤是（）。A.

(F/P.i.n)=(A/P.i,n)*(F/A,i,n)B.(F/A,i,n)=(F/P,i,n)*(P/A,i,n)C.(A/P,i,n)*(F/A,i,n)*(P/F,i,n)=1D.

(A/P,i,n)=(A/F,i,n)-i答案為D

快回答

最簡樸就是l.A.(F/P,i,n)=(A/P,i,n)*(F/A,i,n)=A/P*F/A=F/PA約掉了B.

(F/A,i,n)=(F/P,i,n)*(P/A,i,n)同上C.(A/P,i,n)*(F/A,i,n)*(P/F,i,n)=l同上D.(A/Ri,n)=(A/F,i,n)-i

A/P*F/A^1因此錯答案為D

等額支付

某公司年初投資3000萬內等額回收本利基準收益率為8%則每年末應回收資金為多少坐等

回答

A=P*[i*(l+i)An]/[(l+i)An-l]=3000w*0.173/1.159=447.09w

某公司擬實行一項技術方案，預測2年后該技術方案投入運營并獲利，技術方案運營期為,

各年凈收益為500萬元，每年凈收益80%可用于償還貸款。銀行貸款年利率為6%,復利息，

借款期限為6年。如運營期各年年初還款，該公司期初最大貸款額度為()

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舉報1-01-1305:11網友采納

兩年后開始運營，即運營時間為第三年初開始,運營期各年年初開始還款，即第三年年初開

始還款，借款期限為六年，即從第一年貸款開始必要第六年末即第七年初還完，第三年初到

第七年初，還款次數5次.n=5,每期支付年金A=500*80%=400.

p=A(p/A,i,n)=400*[(l+6%)A5-1]/[6%*(l+6%)八5]=1685

注意，依照等值計算公式注意事項，此時算出P與系列第一種A隔一期，即P是次年初時

投資者現(xiàn)值,也可以當作是最初貸款一年后終值F

因此第一年現(xiàn)值P=(P/F,i,n)=1685*(1+6%)A-1=I589

我做這個習題有答案，但是答案解釋太簡樸，這是我個人看法，得出成果和答案同樣，但愿

可以幫到你

-05-3015:26網友采納

某公司擬實行一項技術方案,第一年投資1000萬元，次年投資萬元，第三年投資1500萬元,

投資均發(fā)生在年初，其中后兩年投資使用銀行貸款，年利率10%。該技術方案從第三年起

開始獲利并償還貸款，內每年年末獲凈收益15內萬元,貸款分5年等額償還，每年應償還

()

依照題目“其中后兩年投資使用銀行貸款”表達貸款額度：次年投資萬元，第三年投資1500

萬元。

還款時間：是從第三年起開始獲利并償還貸款，即第三年年終。年利率10%。

還款方式：貸款分5年等額償還?！百Y金回收”公式，已知P求A。

利息：次年投資萬元(貸款)，要算到次年年終，也就是第三年年初，即一年利息，

F=P(1+i)An=(l+10%)Al=2200萬元,利息=2200-=200萬元.萬元本金

第三年計息本金是：次年投資萬元加第三年投資1500萬元加次年投資萬元(貸款)利息200

萬元=3700萬元.

A=P*i(l+i)An/[(l+i)An-l]=3700*10%(l+10%)A54(1+10)A5-l]=976萬元

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1.一次支付現(xiàn)金流量

由式(1Z101011-6)和式(1Z101011-7)出，如果一周期一周期地計算，周期數很

多的話，計算是十分繁瑣的，而且在式

（1Z101011-7）中沒有直接反映出本金

P、本利和F、利率2、計息周期數n等

I；'2…$6i.要素的關系。所以有必要對式

（1Z101011-6）和式（1Z101011-7）根

圖I2IOIOI2-2一次支付現(xiàn)金流量圖

據現(xiàn)金流量支付情形進一步簡化。其中

圖中i——計息期且利率：

一次支付是最基本的現(xiàn)金流量情形。一

/I-----計息的期數：

次支付又稱整存整付，是指所分析技術

P——現(xiàn)值（即現(xiàn)在的資金價值或本

金），資金發(fā)生在（或折算為）某方窠的現(xiàn)金流量，無論是流入或是流

一特定時間序列起點時的價值：出，分別在各時點上只發(fā)生一次，如圖

F——終值（即，期末的資金價值或本利1Z101012-2所示。一次支付情形的復利

和），資金發(fā)生在（或折算為）某計算式是復利計算的基本公式。

_______________一燉中以上梏........……_______________

3.現(xiàn)值計算（已知已求p）

由式（1ZI01012-I）的逆運算即可得出現(xiàn)值2的計算式為：

P=---=F（l+/）-w

（1+M

式中（1+力?〃稱為一次支付現(xiàn)值系數，用符號（P/凡i,〃）表示。式（1Z101012-3）又

可寫成：

P=F（P/F,/,//）（1Z1010I2-4）

一次支付現(xiàn)值系數這個名稱描述了它的功能，即未來一筆資金乘上該系數就可求出其

現(xiàn)值。計算現(xiàn)值P的過程叫“折現(xiàn)”或“貼現(xiàn)”，其所使用的利率常稱為折現(xiàn)率或貼現(xiàn)

率。故（1+/）-〃或（P/R人，力也可叫折現(xiàn)系數或貼現(xiàn)系數。

某人欲將剩余資金存入銀行，存款利率為6%,按復利計。若內每年年末存款元，第年末本

利和為（）o

A.0元B.21200元

C.26362元D.27943元

這個套用年金終值公式就可以了。

等額支付系列現(xiàn)金流量如圖1Z101012-3所示。

圖1Z101012-3等額支付系列現(xiàn)金流量示意圖

(〃)年金與終值關系；(力)年金與現(xiàn)值關系

2.終值計算(已知小求尸)

由式(1Z101012-7)可得出等額支付系列現(xiàn)金流量的終值為：

n

F=工力(]+】)〃"=川(1+型-1+(1+?！?2+.......+(l+i)+l]

t=\

尸=3

第十年末本利和=*((1+6%)A10-1)/6%=26362元

應選C。

D是每年年初存入無答案。

3.現(xiàn)值計算(已知4求。)

由式(1Z101012-3)和式(1Z101012-10)可得：

(1+AW-1

P=F(\+iYn=/?(］：.(1Z101012-12)

式中小吟稱為等額支付系列現(xiàn)值系數或年金現(xiàn)值系數，用符號(P/4八〃)表示。

則式(1Z1010I2-12)又可寫成:

P=A(PIA,i,〃)(1Z1O1O12-13)

盼望5年內每年年初從銀行提款10000元，年利率10%,按復利計，起初應存入

銀行多少計算公式

-04-2719:45tianfanqsiii分類：銀行業(yè)務|瀏覽4361次

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-04-2720:47提問者采納

第二種辦法：初值(PV)=PV(利率(R),期限(N),每期金額(PMT),終值(FV),

類型(TYPE))

=PV(10%,5,10000,0,1)

=-41,698.65

類型：1--期初，2--期末

影響資金等值三個因素中，核心因素是()O

A.資金數額多少B.資金發(fā)生時間長短

C.計息周期D.利率

利率是一種核心因素，銀行利率8%,按復利計，現(xiàn)存款10000元，內每年年末等

額提款額為()。每年年末提款額=10000年%*(1+8%)70/[(1+8%)70-1]=1490.29

現(xiàn)存款1000元，年利率為12%,復利按季計息，第2年年末本利和為()。

F=1000X(F/P,12%/4,8)=1267元現(xiàn)存款1000元，年利率10樂半年復利

一次。第5年年末存款余額為()。1000*(1+10%/2『10=1628.89

從當前起每年年末存款1000元，年利率12%,復利半年計息一次，笫5年年末

本利和為()。F=1000*(A/F,6%,2)*(F/A,6%,10)=6398

從當前起每年年初存款1000元，年利率12%,復利半年計息一次，第5年年末本利和為

()。

半年計息一次，就是一年計息二次。

實際利率=(1+12%/2)A2-1=12.36%

以年金公式計算其終值，如下，

第五年年末本利和=1000*((1+12.36%)A5-1)/12.36%=6398.44元

已知某年初有資金P，名義利率為r,

聞m一年內計息〃，次（如圖IZ1010I3-1所

)12345??????所期示），財計息周期利率為i=r/m0根據一

庫次支付終值公式（參見公式1Z101012-I）

可得該年的本利和E，即：

圖1ZI010I3-1年有效利率計算現(xiàn)金流量圖尸=尸（1+5嚴

根據利息的定義（參見公式IZI010II-1）可得該年的利息/為：

I=F-P=尸（14）〃|孑=〃（1斤產-1

再根據利率的定義（參見公式1Z101011-2）可得該年的實際利率，即年有效利率由必

為：

由=成=（1號）”（IZ1O1OI3-3）

某單位預測從當前起持續(xù)3年年末有4萬元專項支出，為此準備存入銀行一筆

專項基金，如果年利率為12%,復利半年計息一次，當前存入銀行專項基金最

小額度是多少？？

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-01-1210:32提問者采納

半年期利率12%/2=6%,將每年年末支出均計算成現(xiàn)值

存入數=40000/（1+12%/2）A6+40000/（1+12%/2）A4+40000/（1+12%/2）A

2=95482.03

提問者評價

D.普通而言，資金時間價值應按間斷復利計算辦法計算

資金等值是指在時間因素作用下，不同步間點發(fā)生絕對值不等資金具備相似價值。影響資金

等值因素有三個，即資金金額大小、資金發(fā)生時間和利率，它們構成鈔票通量三要素。

技術方案經濟效果分析中，計算經濟效果評價指標和考察技術方案經濟效果可行性根據是

（現(xiàn)行市場價格）。

P14最下面：財務可持續(xù)性方面體當前有足夠經營凈鈔票流量，這是財務可持續(xù)基本條件;

另一方面，在整個運營期間，容許對個別年份凈鈔票流量浮現(xiàn)負值，但各年合計盈余資金沒

有浮現(xiàn)負值，這是財務生存必要條件，若浮現(xiàn)負值，應進行短期借款

（二）技術方案的償債能力

技術方案的償債能力是指分析和判斷財務主體的償債能力，其主要指標包括利息備付

率、償債備付率和資產負債率等。

五、技術方案的計算期

技術方案的計算期是指在經濟效果評價中為進行動態(tài)分析所設定的期限，包括建設期

和運營期C

（一）建設期

建設期是指技術方案從資金正式投入開始到技術方案建成投產為止所需要的時間。建

設期應參照技術方案建設的合理工期或技術方案的建設進度計劃合理確定。

下列各項中，屬于技術方案靜態(tài)分析指標是（）o

A.內部收益率

B.投資收益率

C.凈現(xiàn)值率

D.凈現(xiàn)值

【對的答案工B

【答案解析］只有投資收益率計算與時間因素無關，屬于靜態(tài)評價指標。

而內部收益率、凈現(xiàn)值率和凈現(xiàn)值均是通過資金時間價值計算公式計算出來，均

與時間因素關于，不屬于靜態(tài)分析指標，參見教材P19.

教材P19：動態(tài)分析指標強調運用復利辦法計算資金時間價值，它將不同步訶內

資金流入和流出，換算成同一時點價值，從而為不同技術方案經濟比較提供可比

基本，并能反映技術方案在將來時期發(fā)展變化狀況。

投資收益率=技術方案年凈收益/技術方案投資

濟與社會的影響程度等具體情況確定，一般包括方案盈利能力、償債能力、財務生存能力

等評價內容。

（-）技術方案的盈利能力

技術方案的盈利能力是指分析和測算擬定技術方案計算期的盈利能力和盈利水平。其

主要分析指標包括方案財務內部收益率和財務凈現(xiàn)值、資本金財務內部收益率、靜態(tài)投資

回收期、總投資收益率和資本金凈利澗率等，可根據擬定技術方案的特點及經濟效果分析

的目的和要求等選用。

（二）技術方案的償債能力

技術方案的償債能力是指分析和判斷財務主體的償債能力，其主要指標包括利息多付

率、償債備付率和資產負債率等。

（三）技術方案的財務生存能力

財務生存能力分析也稱資金平衡分析，是根據擬定技術方案的財務計劃現(xiàn)金流量表，

通過考察擬定技術方案計算期內各年的投資、融資和經營活動所產生的各項現(xiàn)金流入和流

出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析技術方案是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運

營，以實現(xiàn)財務可持續(xù)性。而財務可持續(xù)性應首先體現(xiàn)在有足夠的經營凈現(xiàn)金流量,這是

普通只分析技術方案靜態(tài)投資回收期。慣用動態(tài)分析指標有財務凈現(xiàn)值和財務內

部收益率分析

總投資收益率是用來衡量整個技術方案獲利能力，規(guī)定技術方案總投資收益率應

不不大于行業(yè)平均收益率；總投資收益率越高，從技術方案所獲得收益就越多

某技術方案固定資產投資為5000萬元，流動資金為450萬元,該技術方案投產期

年利潤總額為900萬元，達到設計生產能力正常年份年利潤總額為1200萬元，

則該技術方案正常年份總投資收益率為O0

A.17%B.18%

C.22%D.24%

答疑：參照答疑:

c

總投資收益率是達到設計生產能力正常年份年利潤總額與方案投資總額比率。

依照定義，分子應采用達到設計生產能力正常年份年利潤總額1200萬元，而不

是技術方案投產期年利潤總額900萬元；分母應采用投資總額，即固定資產投

資5000萬元與流動資金450萬元之和5450萬元?？偼顿Y收益率

=1200+5450X100%=22%。

某公司進行設備更新，一?欠投資10萬元購買新設備，流動資金占用量為2萬元，預測該

技術方案投產后正常年份息稅前凈鈔票流量為4萬元，每年支付利息I.2萬元，所得稅稅

率33%,該設備壽命期，期末無殘值。若采用直線法計吳折舊，則該技術方案總投資收益

率為（）。

輔頤般m如

瞬蹴蟋柵邸演服

■嘲栩嬲娥姍噓郵和二頒SM解懶雕M：麻蝙

年折舊io萬/=1萬/年

技術方案正常年份年息稅前利潤二銷售收入-總成本+利息=銷售收入-（經營成本+

年折舊費+利息）+利息

二銷售收入經營成本-年折舊費

二息稅前凈鈔票流量一年折舊費=4-1=3萬元

技術方案總投資二設備投資+流動資金=10+2=12萬元，總投資收益率二（技術方案

正常年份年息稅前利潤/技術方案總投資）X100%=3/12X100%=25%

）投資收益率

投資收益率是指投資方案建成達到設計生產能力后一種正常年份年凈收益總額與方案投

資總額比率。它表白投資方案正常生產年份中，單位投資每年所創(chuàng)造年凈收益額。對生產期

內各年凈收益額變化幅度較大方案，可計算生產期年平均凈收益額與投資總額比率。

1、計算公式

投資收益率R=年凈收益或年平均凈收益/投資總額

2、評價準則

將計算出投資收益率（R）與所擬定基準投資收益率（Rc）進行比較。

（1）若RNRc,則方案可以考慮接受；

（2）若RVRC,則方案是不可行。

技術方案資本金凈利潤率是技術方案正常年份某項指標與技術方案資本金比

率，該項指標是（利潤總額一所得稅）。

技術方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時間價值條件下，以技術方案凈收益

回收總投資所需要時間。總投資是指（建設投資+流動資金）。

通過靜態(tài)投資回收期與某一指標比較，可以判斷技術方案與否可行。該項指標是

（基準投資回收期）。

原話在第三版22頁，由于技術方案年凈收益不等于年利潤額，因此靜態(tài)投資回

收期不等于投資利潤率倒數。年凈收益二年利潤額-（所得稅+少數股東權益），

年利潤額=營業(yè)利潤+投資收益+補貼收入+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出。也就是說一

種稅前一種稅后。

財務凈現(xiàn)值是評價技術方案賺錢能力絕對指標財務凈現(xiàn)值不能反映技術方案投

資中單位投資使用效率

如果技術方案經濟上可行，則該方案財務凈現(xiàn)值（>零）。

財務凈現(xiàn)值是評價技術方案賺錢能力絕對指標。當FNPV>0時，闡明該技術方

案除了滿足基準收益率規(guī)定賺錢之外，還能得到超額收益，換句話說，技術方案

鈔票流入現(xiàn)值和不不大于鈔票流浮現(xiàn)值和，該技術方案有收益，故該技術方案財

務上可行；當FNPV=O時，闡明該技術方案基本能滿足基準收益率規(guī)定賺錢水

平，即技術方案鈔票流入現(xiàn)值正好抵償技術方案鈔票流浮現(xiàn)值，該技術方案財務

上還是可行；當FNPVVO時，闡明該技術方案不能滿足基準收益率規(guī)定賺錢水

平，即技術方案收益現(xiàn)值不能抵償支浮現(xiàn)值，該技術方案財務上不可行。

FIRR財務內部收益率，F(xiàn)NPV=O時折現(xiàn)率

某具備常規(guī)鈔票流量技術方案，經計算FNPV（17%）=230,FNPV（18%）=-78,則該技術

方案財務內部收益率為（）。

設該財務內部收益率為X。

則用插入法：

(X-17%)/(18%-17%)=(0-230)/(-78-230)

解得,X=17.75%o

對于常規(guī)技術方案，若技術方案FNPV(l8%)>0,則必有()。、

對于常規(guī)技術方案，基準收益率越小，則財務凈現(xiàn)值越大

①資金成本：(資金成本不涉及投資機會成本)

若A、B兩個具備常規(guī)鈔票流量方案互斥，其財務凈現(xiàn)值FJVPV(i)A>FNPV(i)B,

則()。

A.FIRRa>FIRRbB.FIRRa=FIRRb

C.FIRRa<FIRRbD.FIRRa與FIRRb關系不擬定

答疑：參照答疑：

A

由于對于任意給定i值，均有FNPV(i)A>FNPV(i)B,闡明A方案相應凈現(xiàn)值曲

線在B方案相應凈現(xiàn)值曲線之上。因而，如果存在就一定會有FIRRA>FIRRB。

第6題：1Z101020技術方案經濟效果評價（單選；（本題：1分）

某技術方案初期投資額為1500萬元，此后每年年末凈鈔票流量為400萬元，若

基準收益率為15%,方案壽命期為，則該技術方案財務凈現(xiàn)值為（）o

A.739萬元B.839萬元

C.939萬元D.1200萬元

某技術方案各年凈鈔票流量如下圖所示，折現(xiàn)率為10%,關于該技術方案財務凈

現(xiàn)值額度及方案可行性，下列選項對的是（）o

140萬元

,III

07|23_8

_______y

200萬元

A.63.72萬元，方案不可行B.128.73萬元，方案可行

C.156.81萬元，方案可行D.440.00萬元，方案可行

第17題：1Z101020技術方案經濟效果評價（單選）（本題：1分）

某項目基準收益率工4%,其凈現(xiàn)值NPV=18.8萬元?，F(xiàn)為了計算其內部收益

率，分別用i2=16%,i3=l分進行試算,得出NP%=33.2萬元,NPV2=

—6.1萬元，NPV3=-10.8萬元。則采用內插法求得最接近精準解內部收益率為

Oo

A.15.31%B.15.51%

C.15.53%D.15.91%

某技術方案設計年生產能力為100萬件，每件售價90元，固定成本每年800萬

元，變動成本為50元/件，銷售稅金及附加費5元/件，按量本利模型計算該技

術方案可獲得利潤為（）o

A.萬元B.2700萬元

C.3200萬元D.3500萬元

答疑：參照答疑:

正常生產年份年產量為設計生產能力100萬件。按量本利模型計算，技術方案可

獲得利潤二100X90—100X50—800—100X5=2700萬元。對的選項為B。

B=pXQ-CuXQYFTUX。

Q——產銷量（即生產量等于銷售量）。

（二）營業(yè)稅金及附加

由于單位產品的營業(yè)稅金及附加是隨產品的銷售單價變化而變化的，為便于分析，將

銷售收入與營業(yè)稅金及附加合并考慮。

經洵化后，技術方案的銷售收入是銷量的線性內數，即：

S=pXQ-TuXQ（IZ1OIO32-2）

式中S——銷售收入：

p-單位產品售價：

Tu—單位產品營業(yè)稅金及附加（當投入產出都按不含稅價格時，7〃不包括增值

稅）；

Q銷量0

分析投資回收快慢T投資回收期，分析資金回收能力一財務內部收益率，分析

超額凈收益-財務凈現(xiàn)值

艮評價的角度、范圍和方法不同而不同，其中主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金沆量

員投資各方現(xiàn)金流量表和財務計劃現(xiàn)金流量表。

資本金現(xiàn)金流量表是從技術方案權益投資者整體（即項目法人）角度出發(fā)，以技術方

案資本金作為計算的基礎，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算資本金財

務內部收益率，反映在一定融資方案下投資者權益投資的獲利能力，用以比選融資方案，

為投資者投資決策、融資決策提供依據。資本金現(xiàn)金流量表構成如表1Z10I041-2所示。

經營成本=總成本費用一折舊費一攤銷費一利息支出（1Z101042-8）

經營成本=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+修理費+其他費用

在技術方案建成后按關于規(guī)定建設投資中各分項將分別形成固定資產、無形資產和其她資

產。形成固定資產原值可用于計算折舊費，形成無形資產和其她資產原值可用于計算攤銷

費。

1.技術方案資本金的特點

技術方案的資本金（即技術方窠權益資金）是指在技術方案總投資中，由投資者認繳

的出資額，對技術方案來說是非債務性資金，技術方案權益投資者整體（即項目法人）不

承擔這部分資金的任何利息和債務：投資者可按其出資的比例依法享有所有者權益，也可

轉讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。

金。以工業(yè)產權和非專利技術作價出資的比例一般不超過技術方案資本金總額的20%（經

特別批準，部分高新技術企業(yè)可以達到35%以上）。為了使技術方案保持合理的資立結

在生產運營各年中，修理費率取值，一般采用固定值。

修理費=固定資產原值X計提比率（%）（lZ101042-6）修理費=固定資產折舊

額X計提比率（%）

補貼收入與營業(yè)收入同樣，只列入投資鈔票流量表、資本金鈔票流量表、財務籌

劃鈔票流量表，不應列入投資各方鈔票流量表

第13題：1Z101040技術方案鈔票流量表編制（單選）（本題：1分）

某技術方案總投資220萬元，業(yè)主資本金投入60萬元，計算期為，建設期為2

年。技術方案投資支出在為130萬元（其中資本金投入20萬元），為90萬元（其

中資本金投入40萬元），銀行貸款在末合計余額110萬元，發(fā)生新增銀行貸款

50萬元，以項目業(yè)主為考察對象，其凈鈔票流量是（）。

A.—200萬元B.—40萬元

C.120萬元D.140萬元

資本金鈔票流量表是以技術方案業(yè)主所投資本金作為計算基本，考察資本金獲利能力一種

鈔票流量分析表。本題求資本金財務鈔票流量表中次年凈鈔票流量，該表中建設期內無鈔

票流入，而鈔票流出只考慮次年業(yè)主資本金支出40萬元，故對的選項為B。

是工程經濟分析中經濟評價專用術語，用于分析技術方案【經濟效果評價】【鈔

票流量分析】0

某公司新實行技術方案年總成本費用為300萬元，銷售費用、管理費用共計為

總成本費用15%,固定資產折舊費為35萬元,攤銷費為15萬元,利息支出為8萬

元，則該技術方案年經營成本為（）o

A.197萬元B.220萬元

C.242萬元D.250萬元

答疑：參照答疑:

c

經營成本=總成本費用一折舊費一攤銷費一利息支出=300-35-15-8=242

萬元

某公司已實行技術方案年生產成本為120萬元，銷售費用、管理費用和財務費用

共計為總成本費用20%,固定資產折舊費為20萬元，攤銷費為8萬元，則該技術

方案年經營成本為()o

A.92萬元B.116萬元

C.124萬元D.144萬元

答疑：參照答疑：

A

經營成本;總成本費用-折舊費-攤銷費一利息支出:120—20—8—0=92萬

元

(六)維持運營投資

某些技術方案在運營期需要進行一定的固定資產投資才能得以維持正常運營，例如設

備更新費用、油田的開發(fā)費用、礦山的井巷開拓延伸費用等。不同類型和不同行業(yè)的技術

方案投資的內容可能不同，但發(fā)生維持運營投資時應估算其投費費用，并在現(xiàn)金流量表中

將其作為現(xiàn)金流出，參與財務內部收益率等指標的計算。同時，也應反映在財務計劃現(xiàn)金

流量表中，參與財務生存能力分析。

維持運營投資是否能予以資本化，按照《企業(yè)會計準則一固定資產》，取決于其是否

能為企業(yè)帶來經濟利益且該固定資產的成本是否能夠可靠地計量。技術方案經濟效果評價

中，如果該投資投入延長了固定資產的使用壽命，或使產品質量實質性提高，或成本實質

性降低等，使可能流入企業(yè)的經濟利益增加，那么該維持運營投資應予以資本化，即應計

入固定資產原值，并計提折舊。否則該投資只能費用化，不形成新的固定資產原值。

,經國務院批準，財政部、國家稅務總局聯(lián)合下發(fā)營業(yè)稅改征增值稅試點方案。

從1月1日起，在上海交通運送業(yè)和某些當代服務業(yè)開展營業(yè)稅改征增值稅試點。

至此，貨品勞務稅收制度改革拉開序幕。自8月1日起至年終，國務院將擴大營

改增試點至10省市，北京或9月啟動。截止8月1日，“營改增”范疇推廣到

全國試行。

資源稅是國家對開采特定礦產品或者生產鹽單位和個人征收稅種。依照資源不

同，資源稅分別實行從價定率和從量定額辦法計算應納稅額。對原油和天然氣采

用從價定率辦法征稅，稅率擬定為5%至10%

投資各方收益率注意【投資各方鈔票流量表】是分別從技術方案【各個投資者】

整體角度出發(fā)，以【投資者出資額】為計算基本，用以計算技術方案投資各方【財

務內部收益率

沉沒成本=設備賬面價值一當前市場價值(1Z101052-1)

沉沒成本=（設備原值一歷年折舊費）一當前市場價值(1Z101052-2)

（二）無形磨損（又稱精神磨損、經濟磨損）

設備無形磨損不是由生產過程中使用或自然力的作用造成的，而是由于社會經濟環(huán)境

變化造成的設備價值貶值，是技術進步的結果，無形磨損又有兩種形式。

1.設備的技術結構和性能并沒有變化，但由于技術進步，設備制造工藝不斷改進,社

會勞動生產率水平的提高，同類設備的再生產價值降低,因而設備的市場價珞也降低了，

致使原設備相對貶值。這種磨損稱為第?種無形磨損。這種無形磨根的后果只是現(xiàn)有設備

原始價值部分貶值,設備本身的技術特性和功能即使用價值并未發(fā)生變化，故不會影響現(xiàn)

club.TopS

2013年一級建造師精品課程1Z101050設各更新分析55

有設備的使用。因此，不產生提前更換現(xiàn)有設備的問題。

2.第二種無形磨損是由于科學技術的進步，不斷創(chuàng)新出結構更先進、性能更完善、效

率更高、耗費原材料和能源更少的新型設備，使原有設備相對陳舊落后，其經濟效益相對

降低而發(fā)生貶值,第二種無形磨損的后杲不僅是使原有設備價值降低，而且由于技術上更

先進的新設備的發(fā)明和應用會使原有設備的使用價值局部或全部喪失，這就產生了是否月

新設備代替現(xiàn)有陳舊落后設備的問題0

設備發(fā)生磨損后需要進行補償，補償分局部補償和完全補償。設備有形磨損局部

補償是修理，設備無形磨損局部補償是當代化改裝。設備有形磨損和無形磨損完

全補償是更新

由于設備總是同步遭受到有形磨損和無形磨損，對于陳舊落后設備，即消耗高、

性能差、使用操作條件不好、對環(huán)境污染嚴重設備，應當用較先進設備盡早代

替；對整機性能尚可，有局部缺陷，個別技術經濟指標落后設備，應選取適應

技術進步發(fā)展需要，吸取國內外新技術，不斷地加以改造和當代化改裝。在設

備磨損補償工作中，最佳方案是有形磨損期與無形磨損期互相接近，也就是說,

當設備需要進行大修理時，正好到了更換時刻。

計算既有設備【剩余經濟壽命】和新設備經濟壽命，然后進行逐年流動比較；在

進行設備更新方案比選時，原設備價值應按【當前實際價值】計算，而不考慮其

沉沒成本

由于設備使用時間越長，設備的有形磨損和無形磨損越加劇,從而導致設備的維護修

費用增加越多，這種逐年遞增的費用△。稱為設備的低劣化“用低劣化數值表示設備損

的方法稱為低劣化數值法。如果每年設備的劣化增量是均等的，即△。=小每年劣化呈

即:

式中No設備的經濟壽命;

Y——設備的低劣化值。

某設備當前實際價值為8000元，預測殘值800元，第一年設備運營成本600元,

每年設備劣化增量是均等，年劣化值為300元，則該設備經濟壽命是（）。

A.5年B.6年

C.7年D.8年

答疑：參照答疑:

c

M=（嗎;F0°）=7年,故選項C正確。

設備經濟壽命VoVv

某設備原始價值是800元，無論使用多久，其殘值均為零，而其使用費第一年為

200元，后來每年增長100元，若不計利息，則該設備經濟壽命是（）

A.2年B.3年

C.4年D.5年

答疑：參照答疑：

設備的經濟壽命No=J江上盧產嚅二D=4年，故選項C正確。

且

A：設備自然壽命不能成為設備更新估算根據。B：科學技術進步越快，技術壽

命越短。C：技術壽命重要由設備無形磨損決定

第M題：1Z101050設備更新分析（單選）（本題：：分）

某設備3年前原始成本是5萬元，當前賬面價值是2萬元，當前凈殘值為二萬

元，則該設備當前價值為（）O

A.1萬元B.2萬元

C.3萬元D.4萬元

答疑：參照答疑:

A

3年前原始成本為5萬元是過去發(fā)生，與當前決策無關，是沉默成本，當前該設

備價值等于凈殘值I萬元。故選Ao

某公司5年前投資6萬元購買一臺設備，當前賬面價值為1.6萬元，如當前出

售這臺設備可得到1萬元，該設備還可使用8年，8年末預計價值為0.1萬元,

則該設備沉沒成本為（）。

A.0.6萬元B.1.6萬元C.1萬元D.0.1萬元

答疑：參照答疑：

A

該設備沉沒成本二設備賬面價值一當前市場價值二.6—1=0.6萬元。因而，答

案應為選項A。

經濟壽命是指設備從投入使用開始，到繼續(xù)使用在經濟上不合理而被更新所經歷

時間，它由【設備維護費用提高】和【使用價值減少】所決定

新設備當前實際價值是購買費和安裝費。舊設備是當前市場價值和繼續(xù)使用追加

成本

對于租金的計算主要有附加率法和年金法。

(1)附加率法附加率法是在租賃資產的設備貨價或概算成本上再加上一個特定的比率

來計算租金。每期租金表達式為：

(1+NXj),

R=P---飛—+PXr(1Z101062-3)

式中P—租賃資產的價格；

N—租賃期數，可按月、季、半年、年計：

/—與租賃期數相對應的利率：

r——附加率。

某租賃公司出租給某公司一臺設備，設備價格為68萬元，租賃保證金在租賃期

屆滿退還，租期為5年，每年年末支付租金，租賃保證金為5萬元，擔保費為

4萬元，折現(xiàn)率為10%,附加率為4%租賃保證金與擔保費資金時間價值忽視

不計，每年租賃費用為()？

A.23.12萬元B.23.92萬元

C.24.12萬元D.24.92萬元

答疑：參照答疑：

B

由于不考慮租賃保證金和〉旦保費資金時間價值，且租賃保證金在租賃期屆滿時

退還，因此年租賃費用由年租金和平均擔保費構成。

年租賃費二年租金+年平均擔保費={68X(1+5X10%)/5+68X4%}+4/5=23.12+0.

8=23.92萬元

(2)年金法

年金法是將一項租賃資產價值按動態(tài)等額分攤到未來各租賃期間內的租金計算方法。

年金法計算有期末支付和期初支付租金之分。

①期末支付方式是在每期期末等額支付租金。其支付方式的現(xiàn)金流量如圖IZI01062

所示。由式(1ZI01012?I2)可知，期末等額支付租金計算是等額系列現(xiàn)值計算的逆運

算，故由式(IZIOIOI2/2)可得期末支付租金%的表達式，即為：

Ra=f^-

(1ZI0I062-4)

(l+0A-I

式中Ra—每期期末支付的租金額：

P—租賃資產的價格：

N—租賃期數，可按月、季、半年、年計：

/—與租賃期數相對應的利率或折現(xiàn)率，

②期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期天支付提前一期支付租

金，其支付方式的現(xiàn)金流里:如圖12101062(b)所示。每初租金出)的表達式為：

.」(1十記7

許俞"7

式中Rb—每期期初支付的租金額。

某租賃公司出租給某公司一臺設備，年租金按年金法計算，折現(xiàn)率為12%,租期

為5年，設備價格為68萬元，承租公司年末支付租金與年初支出租金租金差值