第一節(jié)證券投資基金概述

知識點一證券投資基金的概念和特點（掌握）

一、概念

（一）定義

投資基金是指通過向投資者募集資金，形成獨立基金財產(chǎn)，由專業(yè)投資機(jī)構(gòu)

（基金管理人）進(jìn)行基金投資與管理，由基金托管人進(jìn)行資產(chǎn)托管，由基金投資

人共享投資收益、共擔(dān)投資風(fēng)險的一種集合投資方式。

（二）稱謂

1.美國一共同基金

2.英國和我國香港地區(qū)一單位信托基金

3.歐洲一些國家一"集合投資基金〃或“集合投資計劃”

4.日本和我國臺灣地區(qū)一證券投資信托基金

（三）特點

1.集合理財、專業(yè)管理

2,組合投費、分散風(fēng)險

3.利益共享、風(fēng)險共擔(dān)

4.嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明

5?獨立托管、保障安全

例題1:證券投資基金在中國臺灣地區(qū)稱為（\

A.集合投資基金

B.證券投資信托基金

C.共同基金

D.單位信托基金

答案：B

解析：A選項不符合題意，證券投資基金在歐洲一些國家被稱為"集合投資基金”

或“集合投資計劃”。

B選項符合題意,證券投資基金在日本和我國臺灣地區(qū)被稱為證券投資信托基

金。

C選項不符合題意，證券投資基金在美國主要指共同基金。

D選項不符合題意，證券投資基金在英國和我國香港地區(qū)被稱為單位信托基金。

例題2:基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)對基金業(yè)實行嚴(yán)格的監(jiān)管，對各種有損于投資者利益的行

為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，并強制基金進(jìn)行及時、準(zhǔn)確、充分的信息披露這體現(xiàn)了證券投

資基金的（X

A.嚴(yán)格監(jiān)督，信息透明B.集合理財，專業(yè)管理

C.獨立托管，保障安全D.利益共享，風(fēng)險共擔(dān)

答案：A

解析：A選項符合題意，嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明是指基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)對基金業(yè)實行嚴(yán)

格的監(jiān)管，對各種有損于投資者利益的行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，并強制基金進(jìn)行及時、

準(zhǔn)確、充分的信息披露。

B選項不符合題意，集合理財，專業(yè)管理是指基金將眾多投資者的資金匯集起來，

由專業(yè)投資管理人員集中進(jìn)行投資操作。

C選項不符合題意，獨立托管，保障安全是指基金的財產(chǎn)屬于投資者，由基金托

管人進(jìn)行保管，基金管理負(fù)責(zé)基金的投資操作。

D選項不符合題意，利益共享，風(fēng)險共擔(dān)是指基金收益在扣除基金費用后由基金

投資者按其所持基金份額享受盈利和承擔(dān)虧損。

知識點二基金與股票、債券的區(qū)別（掌握）

比對項股票債券基金

經(jīng)濟(jì)關(guān)系所有權(quán)債權(quán)債務(wù)信托（公司型除

外）

資金投向?qū)崢I(yè)有價證券

風(fēng)險水平較大較小適中

例題：基金與股票、債券的區(qū)別在于（\

I.籌資規(guī)模不同

n.反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同

川.所籌集資金的投向不同

IV.收益風(fēng)險水平不同

A.I、n、m、iv

B.i、m、iv

c.n、m、iv

D.i、口、in

答案：c

解析：基金與股票、債券的區(qū)別包括：

（1）反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同；

（2）所籌集資金的投向不同；

（3）收益風(fēng)險水平不同。故本題選c選項。

知識點三契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開放式基金的概念與區(qū)另！K掌

握）

一、按照組織形式

比對項契約型公司型

資金性質(zhì)信托資產(chǎn)法人資本

投資者地位委托人、受益人股東

營運依據(jù)基金契約公司章程

例題：證券投資基金按照組織形式不同，可以劃分為（\

A.封閉式基金和開放式基金

B.契約型基金和公司型基金

C.主動型基金和被動型基金

D.公募基金和私募基金

答案：B

解析：證券投資基金按基金的組織形式劃分，可分為契約型基金和公司型基金。

二、按照運作方式

比對項封閉式開放式

期限5年以上，一般10-15年沒有固定期限

發(fā)行規(guī)?？傄?guī)模固定總規(guī)模不固定

份額交易方式只能交易，不能贖回可以贖回

價格形式供求關(guān)系份額凈值

激勵約束機(jī)制運作壓力較小

投資策略可長期投奧預(yù)留現(xiàn)金以備贖回

例題：按照基金的運作方式劃分，可將證券投資基金分為封閉式基金和開放式基

金，那么這兩種類型的基金的區(qū)別有(

I.期限不同

n.投資者地位不同

印.發(fā)行規(guī)模限制不同

IV.價格形成方式不同

A.I、n、mB.n、m、iv

c.i、n、ivD.i、m、iv

答案：D

解析：封閉式基金與開放式基金主要區(qū)別有：

(1)期限不同；

(2)發(fā)行規(guī)模限制不同；

(3)基金份額交易方式不同；

(4)價格形成方式不同；

(5)激勵約束機(jī)制與投資策略不同。

因此，I、m、IV項符合題意，故本題選D選項。

知識點四股票基金、債券基金、混合型基金、貨幣市場基金的概念(熟悉)

一、股票基金

根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票

的，為股票基金。

股票基金根據(jù)所投資股票性質(zhì)的不同，可作進(jìn)一步分類：

(-)按投資市場

1.國內(nèi)股票基金

2.國外股票基金

（二）按所持股票性質(zhì)

1.價值型股票基金一主要投資于收益穩(wěn)定、價值被低估、安全性較高的股票

2.成長型股票基金一主要投資于收益增長速度快、未來發(fā)展?jié)摿Υ蟮墓善?/p>

3.平衡型股票基金一同時投資于價值型股票和成長型股票的基金

二、債券基金

根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券

的，為債券基金。

三、混合型基金

（-）偏股型基金

（二）偏債型基金

（三）股債平衡型基金

（四）靈活配置型基金

四、貨幣市場基金

貨幣市場基金是僅以貨幣市場工具為投資對象的一種基金，其投資對象期限

較短，一般在1年以內(nèi)，包括銀行短期存款、國庫券、公司短期債券、銀行承

兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等貨幣市場工具。

例題1:在我國，根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，（）以上的基金

資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金。

A.50%B.60%

C.70%D.80%

答案：D

解析：股票基金是指以股票為主要投資對象的證券投資基金。在我國，根據(jù)中國

證監(jiān)會對基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn),80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票基金。

例題2:基金管理公司將自己擁有的85%的資金資產(chǎn)投資于股票，剩余的15%

用于投資國債，則該證券投資基金為（X

A.偏股型基金

B.股票基金

C.混合型基金

D.債券基金

答案：B

解析：A、C選項不符合題意，混合型基金是指同時投至于股票與債券的基金，

根據(jù)資產(chǎn)配置的不同，可以將混合型基金分為偏股型基金、偏債型基金、股債平

衡型基金，靈活配置型基金等。股票配置比例較高，債券配置比例較低則為偏股

基金。B選項符合題意，股票基金是指80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的基金。

D選項不符合題意，債券基金是指80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的基金。

知識點五成長型基金、收入型基金和平衡型基金的區(qū)別（熟悉）一大綱外新

增

差異項成長型

從其投資組織的債券中得到

追求基金資產(chǎn)獲取當(dāng)期的

目標(biāo)適當(dāng)?shù)睦⑹找?，與此同時又

的長期增值最大收入

可以獲得普通股的升值收益

投資1.信譽度較高

可帶來現(xiàn)金收入-

標(biāo)的2.有長期成長前景

3.有長期盈余

1.固定收入型

1.穩(wěn)健成長型

分類（債券、優(yōu)先股）-

2.積極成長型

2.股票收入型

例題：以下關(guān)于成長型和收入型基金的說法正確的有（）

I.成長型基金主要投資目標(biāo)是追求基金資產(chǎn)的長期增值

n.收入型基金主要目標(biāo)是獲取當(dāng)期的最大收入

in.平衡性基金主要分為穩(wěn)健平衡型和積極平衡型

iv.收入型基金T殳投資于債券和優(yōu)先股，不在普通股票上給予配置

A.I、n、in、iv

B.I、II

c.u、ni、IV

D.1、n、iv

答案：B

解析：成長型基金主要分為穩(wěn)健成長型和積極成長型，所以in說法錯誤，收入

型基金可以分為固定收入型和股票收入型，股票收入型可以投資普通股票，所以

IV說法錯誤。

知識點六公募基金與私募基金的區(qū)別（熟悉）

公募基金可以向社會公眾公開發(fā)售基金份額，適合中小投資者參與必須遵守

有關(guān)的法律法規(guī)，接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管并定期公開相關(guān)信息。

私募基金不能進(jìn)行公開發(fā)售和宣傳推廣，在基金運作和信息披露方面所受的

限制和約束較少。

例題：私募基金的特點包括(I

I.不能進(jìn)行公開發(fā)售和宣傳推廣

n.投資金額較高，風(fēng)險較大

印.監(jiān)管機(jī)構(gòu)不限制私募基金投資者的資格和人數(shù)

IV.在基金運作和信息披露方面所受的限制和約束較少

A.n、iv

B.I、in

c.I、n、m、iv

D.i、n、iv

答案：D(6.1.2)

解析：私募基金是向特定合格投資者發(fā)售基金份額，募集資金而設(shè)立的基金。

I項正確，私募基金不能進(jìn)行公開發(fā)售和宣傳推廣，只能采取非公開方式發(fā)行。

n項正確，m項錯誤，私募基金的投資金額較高,風(fēng)險較大,監(jiān)管機(jī)構(gòu)對投資者

的資格和人數(shù)會加以限制(并非不限制X

iv項正確，私募基金的投資范圍較廣，在基金運作和信息披露方面所受的限制和

約束較少。

知識點七交易所交易基金與上市開放式基金的概念、特點(掌握)

一、交易所交易基金

(-)ETF是英文"ExchangeTradedFundsM的簡稱，常被譯為“交易所交

易基金”

(-)ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式

(三)ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運作特點

（四）ETF通常是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對象，依據(jù)構(gòu)成指

數(shù)的證券種類和比例，采用完全復(fù)制或抽樣復(fù)制的方法進(jìn)行被動投資的指數(shù)型基

金

（五）ETF最大的特點是實物申購、贖回機(jī)制

（六）ETF有"最小申購、贖回份額”的規(guī)定，通常最小申購、贖回單位在30

萬份、50萬份或100萬份

（七）ETF的二級市場價格不會過度偏離基金份額凈值

（八）ETF聯(lián)結(jié)基金是指將大部分基金資產(chǎn)（90%以上）投資于跟蹤同一標(biāo)的指

數(shù)的ETF,密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)。（新增）

例題：ETF同時包含（）和（）基金的運作特點。

I.封閉式基金

n.主動式基金

印.股票型基金

IV.開放式基金

A.I、nB.I、in

、

c.nxmD.Iiv

答案：D

解析：ETF同時包含封閉式基金和開放式基金基金的運作特點。

二、上市開放式基金

上市開放式基金（ListedOpen-endedFunds,LOF）是一種既可以同時

在場外市場進(jìn)行基金份額申購、贖回，又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易和基金

份額申購或贖回，并通過份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場外市場與場內(nèi)市場有機(jī)地聯(lián)系在一

起的一種開放式基金。與ETF不同，LOF不一定采用指數(shù)基金模式，也可以是

主動管理型基金；同時，申購和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行，對申購和贖回沒有規(guī)模上的

限制，可以在交易所申購、贖回，也可以在代銷網(wǎng)點進(jìn)行。

例題：上市型開放式基金是（）

A.LOFB.ETF

C.QDIID.QFH

答案：A

解析：上市開放式基金（LOF）是一種既可以同時在場外市場進(jìn)行基金價額申購、

贖回，又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購或贖回，并通過份額轉(zhuǎn)

托管機(jī)制將場外市場與場內(nèi)市場有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種開放式基金。

知識點八避險策略基金、QDH基金、分級基金、基金中基金以及傘形基金的概

念（熟悉）

一、避險策略基金（去除"保本基金的說法"）

避險策略基金是通過一定的避險投資策略進(jìn)行運作，同時引入相關(guān)保障機(jī)

制，以便在避險策略周期到期時，力求避免基金份額持有人投資本金出現(xiàn)虧損的

公開募集證券投資基金。（調(diào)整）

在我國，為避免對投資者形成誤導(dǎo)，將"保本基金”名稱調(diào)整為“避險策略

基金”。

二、QDII基金（新增）

QDII基金是指在一匡境內(nèi)設(shè)立，該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股

票、債券等有價證券投資的基金。

經(jīng)中國證監(jiān)會規(guī)定，QDII基金投資工具為股票、基金、債券、金融衍生工

具。

三、分級基金

分級基金又被稱為“結(jié)構(gòu)型基金""可分離交易基金"，是指在一只基金內(nèi)部

通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計或安排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益與風(fēng)險的兩

類（級）或多類（級）份額并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品。

四、基金中基金（FOF）

基金中基金是以其他基金為投資對象的基金。在中國，根據(jù)中國證監(jiān)會對基

金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中基

金。

五、傘形基金

傘形基金又被稱為系列基金，是指多個基金共用一個基金合同，子基金獨立

運作并直接可以相互轉(zhuǎn)換的一種基金結(jié)構(gòu)形式。

例題1:避險策略基金的特點包括（\

I.可以獲得一定的投資本金保證、收益保證

n.內(nèi)含衍生工具與杠桿的特征

川.極端情況下仍然存在本金損失的風(fēng)險

IV.80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額

A.I、m、iv

B.n、m

c.I、n、iv

D.I、m

答案：D

解析：避險策略基金是指通過一定的避險策略投資策略進(jìn)行運作，以保證基金份

額持有人在保本周期到期時,可以獲得一定的投資本金保證、收益保證的基金。

避險策略基金只是運用保本投資策略以實現(xiàn)保本或收益保證,在極端1■青況下仍然

存在本金損失的風(fēng)險。

例題2:特殊類型基金包括（X

I.基金中的基金

n.上市開放式基金

印.分級基金

IV.避險策略基金

A.n、m、iv

B.n、m

c.i、IV

D.i、口、m、iv

答案：D

解析：特殊類型基金包括：基金中的基金、避險策略基金、交易所交易的開放式

指數(shù)基金（ETF1上市開放式基金（L0F1分級基金和傘形基金。因此，I、

n、m、IV項符合題意，故本題選D選項。

知識點九證券投資基金的起源與全球證券投資基金業(yè)發(fā)展概況（了解）

一、起源

（-）世界上第一個封閉式投資基金-荷蘭人1774年創(chuàng)立的"團(tuán)結(jié)就是力

里

（二）世界上第一只開放式基金一1924哈佛大學(xué)教受出資的"馬薩諸塞投資

信托基金”

二、全球證券投資基金業(yè)發(fā)展概況

美國開放式基金資產(chǎn)占全球基金總資產(chǎn)的45%,是全球第一大基金市場。

例題：世界上第一只開放式基金是（）

A.馬薩諸塞投資信托基金

B.指數(shù)參與份額基金

C.海外及殖民地政府信托

D.英國投資信托

答案：A

解析：B是世界上最早的ETF基金,C是世界上最早的基金，A是世界上最早的

開放式基金

知識點十我國證券投資基金的發(fā)展概況（熟悉）（各發(fā)展階段名稱修訂）

一、早期探索階段（1990~1997年）

（-）國內(nèi)最早的封閉式基金——天驥基金

（二）國內(nèi)第一家公司型封閉式投資基金一淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金

二、規(guī)范發(fā)展階段（原試點發(fā)展階段）（1998~2003年）

（一）拉開中國證券投資基金業(yè)發(fā)展的序幕一基金升元與基金金泰（封閉式）

（二）我國第一只開放式基金一華安創(chuàng)新

三、創(chuàng)新發(fā)展階段（2004~2012年）

（-）2003年10月28日，《證券投資基金法》頒布并于2004年6月1日施

行

（二）公募基金在2006~2007年"大牛市"中跨越式發(fā)展

四、穩(wěn)步發(fā)展階段（原規(guī)范發(fā)展階段）（2013年至今）

2012年12月，修訂后的《證券投資基金法》頒布并于2013年6月1日

正式實施。

例題：經(jīng)中國人民銀行總行批準(zhǔn)設(shè)立，于1993年8月在上海證券交易所掛牌交

易的我國第一只投資基金是（I

A.淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金

B.建業(yè)基金

C.武漢證券投資基金

D.呂久基金

答案：A

解析：1992年11月，國內(nèi)第一家經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)的公司型封閉式投資基

金-淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金正式設(shè)立，并于1993年8月在上海證券交易所掛牌

上市，成為我國首家在證券交易所上市交易的投資基金。

第二節(jié)證券投資基金的運作與市場參與主體

知識點一我國證券投資基金的運作關(guān)系（熟悉）

一、基金運作概述

（一）包含內(nèi)容

1.基金的募集

2.基金投資管理

3.基金資產(chǎn)托管

4.基金份額的登i已與交易

5.基金資產(chǎn)的估值與會計核算

6.基金的信息披露

7.其他相關(guān)環(huán)節(jié)

（二）在基金運作中，基金管理人居主導(dǎo)與核心位置

（三）從基金管理人的角度看，基金運作可分為

1.基金的市場營銷一基金份額的募集與客戶服務(wù)

2.投資管理一體現(xiàn)了管理人的價值

3.后臺管理一份額的注冊登記、基金資產(chǎn)的估值、會計核算、信息披露等后

臺管理服務(wù)

二、運作關(guān)系

圖6-1我國證券投資基金運作關(guān)系圖

例題：基金運作可分為（）三大部分。

I.基金的市場營銷

n.基金的信息披露

印.基金的投資管理

IV.基金的后臺管理

A.I、n、niB.I、m、iv

c.I、n、ivD.口、m、iv

答案：B

解析：基金運作的三大部分包括基金的市場營銷、基金的投資管理、基金的后臺

管理。I、m、iv項符合題意。

知識點二基金市場參與主體(熟悉)

一、基金當(dāng)事人

(-)基金份額持有人

1.定義

基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金

投資收益的受益人，基金份額持有人是基金一切活動的中心。

2.權(quán)利

(1)分享基金財產(chǎn)收益

(2)參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn)

(3)依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額

(4)按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會

(5)對基金份額持有人大會審議事項行使表決權(quán)

(6)查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料

(7)對基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提

起訴訟

(二)基金管理人

基金管理人是基金的募集者和管理者，在整個基金的運作中起著核心的作

用。在我國，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司承擔(dān)。

(三)基金托管人

《證券投資基金法》規(guī)定，基金資產(chǎn)必須由獨立于基金管理人的基金托管人

保管，從而使得基金托管人成為基金的當(dāng)事人之一。基金托管人的職責(zé)主要體現(xiàn)

在資產(chǎn)保管、資金清算、會計復(fù)核以及對投資運作的監(jiān)督等方面。在我國，基金

托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

二、基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)

（-）基金銷售機(jī)構(gòu)

目前可申請從事基金代理銷售的機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、

證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨立基金銷售機(jī)構(gòu)以及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)。目前商

業(yè)銀行、證券公司是我國基金銷售的主要渠道。

（二）基金銷售支付機(jī)構(gòu)

基金銷售支付是指基金銷售活動中基金銷售機(jī)構(gòu)、基金投資人之間的貨幣資

金轉(zhuǎn)移活動。銷售支付機(jī)構(gòu)應(yīng)按規(guī)定在中國證監(jiān)會備案并取得中國人民銀行的支

付業(yè)務(wù)許可證資格。

（三）基金份額登記機(jī)構(gòu)

（四）基金估值核算機(jī)構(gòu)

（五）基金投資顧問機(jī)構(gòu)

（六）基金評價機(jī)構(gòu)

基金評價機(jī)構(gòu)從事公募基金評價業(yè)務(wù)并以公開形式發(fā)布基金評價結(jié)果的，應(yīng)

向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會申請注冊。

（七）基金信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)機(jī)構(gòu)

（八）其他服務(wù)機(jī)構(gòu)

三、基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織

（-）基金的監(jiān)管機(jī)構(gòu)

在我國，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，即中國證監(jiān)會依法對證券投資基金活動

實施監(jiān)督管理。

（二）基金的自律組織

基金的自律組織主要有基金行業(yè)自律組織和證券交易所。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會是我國基金行業(yè)的自律性組織。

例題1:既是基金的當(dāng)事人，又是基金的主要服務(wù)機(jī)構(gòu)的是（1

A.基金托管人

B.基金份額持有人

C.基金評價機(jī)構(gòu)

D.基金投資顧問機(jī)構(gòu)

答案：A

解析：基金的當(dāng)事人包括基金管理人、基金托管人和基金份額持有人。其中，基

金份額持有人是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人，基

金份額持有人是基金一切活動的中心,基金管理人和基金托管人都是為基金份額

持有人提供服務(wù)的主要機(jī)構(gòu)，因此既是基金當(dāng)事人，又是基金的主要服務(wù)機(jī)構(gòu)的

是基金管理人和基金托管人。

例題2:基金銷售支付機(jī)構(gòu)是指從事基金銷售支付活動的機(jī)構(gòu)?；痄N售支付機(jī)

構(gòu)應(yīng)按規(guī)定在中國證監(jiān)會備案并取得（）的支付業(yè)務(wù)許可證資格。

A.商業(yè)銀行

B.中國人民銀行

C.原中國銀監(jiān)會

D.原中國保監(jiān)會

答案：B

解析：基金銷售支付機(jī)構(gòu)是指從事基金銷售支付活動的機(jī)構(gòu)。銷售支付機(jī)構(gòu)應(yīng)按

規(guī)定在中國證監(jiān)會備案并取得中國人民銀行的支付業(yè)務(wù)許可證資格。故本題選B

選項。

第三節(jié)基金的募集、申購贖回與交易

知識點一擬募集基金應(yīng)具備的條件（熟悉）

一、有明確、合法的投資方向

二、有明確的基金運作方式

三、符合中國證監(jiān)會關(guān)于基金品種的規(guī)定

四、基金合同、招募說明書等法律文件草案符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的

規(guī)定

五、基金名稱表明基金的類別和投資特征，不存在損害國家利益、社會公共利益,

欺詐、誤導(dǎo)投資者，或者其他侵犯他人合法權(quán)益的內(nèi)容

六、招募說明書真實、準(zhǔn)確、完整地披露了投資者作出投資決策所需的重要信息,

不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，語言簡明、易懂、實用，符合投資

者的理解能力

七、有符合基金特征的投資者適當(dāng)性管理制度，有明確的投資者定位、識別和評

估等落實投資者適當(dāng)性安排的方法，有清晰的風(fēng)險警示內(nèi)容

例題：關(guān)于擬募集基金應(yīng)當(dāng)具備的條件，下列說法錯誤的是（X

A.基金品種符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定

B.運作方式明確

C.有明確、合法的投資方向

D.對基金名稱是否表明基金的類別和投資特征不作要求

答案：D

解析：基金產(chǎn)品設(shè)計的法律要求根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》申請募集基

金，擬募集的基金應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

(1)有明確、合法的投資方向；

(2)有明確的基金運作方式；

(3)符合中國證監(jiān)會關(guān)于基金品種的規(guī)定；

(4)不與擬任基金管理人已管理的基金雷同；

(5)基金合同、招募說明書等法律文件草案符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會

的規(guī)定；

(6)基金名稱表明基金的類別和投資特征，不存在損害國家利益、社會公共利

益，欺詐、誤導(dǎo)投資者，或者其他侵犯他人合法權(quán)益的內(nèi)容；

(7)中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。

知識點二基金的募集步驟(熟悉)

一、基金募集申請(提交材料)

(一)募集基金的申請報告

(二)基金合同草案

(三)基金托管協(xié)議草案

(四)招募說明書草案

(五)法律意見書

二、基金注冊

根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自受理公開

募集基金的募集注冊申請之日起六個月內(nèi)依照法律、行政法規(guī)及國務(wù)院證券監(jiān)督

管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定進(jìn)行審查,作出注冊或者不予注冊的決定。

三、基金份額的發(fā)售

基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日起6個月內(nèi)進(jìn)行基金份額的發(fā)售。基

金的募集期限自基金份額發(fā)售日開始計算，募集期限不得超過3個月?；鸸?/p>

理人應(yīng)當(dāng)在基金份額發(fā)售的3日前公布招募說明書、基金合同及其他有關(guān)文件。

四、基金合同生效

（-）基金募集期限屆滿，基金募集份額總額不少于兩億份，基金募集金額不少

于兩億元人民幣

（二）基金份額持有人的人數(shù)不少于二百人

（三）基金管理人應(yīng)當(dāng)自募集期限屆滿之日起十日內(nèi)聘請法定驗資機(jī)構(gòu)驗資

（四）基金備案自中國證監(jiān)會書面確認(rèn)之日起，基金合同生效

（五）基金管理人應(yīng)當(dāng)在收到中國證監(jiān)會確認(rèn)文件的次日發(fā)布基金合同生效公告

（六）基金募集失敗，基金管理人應(yīng)在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資者

已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息

例題1:投資者在開放式基金（）申請購買基金份額的行為通常被稱為基金

的申購。

A.基金賬戶開立后

B.資金賬戶開立后

C.基金合同生效后

D.招募說明書生效后

答案：C

解析：投資者在開放式基金合同生效后，申請購買基金份額的行為通常被稱為基

金的申購。

例題2:基金經(jīng)注冊后，方可發(fā)售基金份額。基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之

日起（）內(nèi)進(jìn)行基金份額的發(fā)售。

A.2個月

B.3個月

C.6個月

D.9個月

答案：C

解析：基金經(jīng)注冊后，方可發(fā)售基金份額?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)自收到核準(zhǔn)文件之日

起6個月內(nèi)進(jìn)行基金份額的發(fā)售。

知識點三開放式基金的認(rèn)購步驟、認(rèn)購方式、認(rèn)購費率和收費模式（熟悉）

一、開放式基金的認(rèn)購步驟

（一）開戶

（二）認(rèn)購

一般情況下，已經(jīng)正式受理的認(rèn)購申請不得撤銷）

（三）確認(rèn)

投資者于T日提交認(rèn)購申請后，可于T+2日起到辦理認(rèn)購的網(wǎng)點查詢認(rèn)購

申請的受理情況

二、開放式基金的認(rèn)購方式

開放式基金的認(rèn)購采取金額認(rèn)購的方式

三、開放式基金的認(rèn)購費端口收費模式

（-）我國股票型基金的認(rèn)購費率大多在1%~1.5%，債券型基金的認(rèn)購費率

通常在1%以下，貨市市場基金一般不收取認(rèn)購費

（二）基金份額的認(rèn)購?fù)ǔＳ星岸耸召M和后端收費兩種模式

四、開放式基金認(rèn)購份額的計算（新增計算）

開放式基金份額的申購、贖回價格，依據(jù)申購、贖回日基金份額凈值加、減

有關(guān)費用計算。

凈認(rèn)購金額=認(rèn)購金額/（1+認(rèn)購費率）

認(rèn)購費用=認(rèn)購金額-凈認(rèn)購金額

認(rèn)購份額二（凈認(rèn)購金額+認(rèn)購利息）/基金份額初始面值

案例：某投資者投資100000.00元認(rèn)購本基金，對應(yīng)認(rèn)購費率為1.20%,在募

集期間產(chǎn)生利息50.00元，則其可得到的認(rèn)購份額計算方法為（此處不要用書上

例題中的計算方法，請采用書上給出的公式計算，不影響結(jié)果）：

凈認(rèn)購金額=100000.00/（1+1.20%）=98814.23

認(rèn)購費用=100000.00-98814.23=1185.77（元）

認(rèn)購份額=（98814.23+50.00）/1.00=98864.23（份）

例題：以下認(rèn)購費率最低的基金為（）

A.股票型基金

B.債券型基金

C.ETF基金

D.貨幣市場基金

答案：D

解析：貨幣市場基金一般不收取認(rèn)購費，因此認(rèn)購費最低。

知識點四開放式基金申購、贖回的概念（熟悉）

一、申購

投資者在開放式基金合同生效后，申請購買基金份額的行為通常被稱為基金

的申購。

二、贖回

開放式基金的贖回是指基金份額持有人要求基金管理人購回其所持有的開

放式基金份額的行為。

例題：認(rèn)購的開放式基金份額在（）才能贖回。

A.基金合同生效后

B.基金合同生效后確認(rèn)，并在封閉期后三個工作日

C.確認(rèn)后的下一個工作日

D.基金合同生效后確認(rèn)，并在封閉期后

答案：D

解析：開放式基金的基金認(rèn)購與基金申購略有不同。

知識點五認(rèn)購與申購的區(qū)別（熟悉）

比對項認(rèn)購申購

申請購買時間募集期內(nèi)合同生效后

費率認(rèn)購費率更優(yōu)惠

價格1元未知價

例題：投資者申購基金，按照（）講行申購贖回。

A.當(dāng)日收市價

B.一元人民幣固定價

C.近七日加權(quán)價

D.未知價

答案：D

解析：對一般開放式基金（股票基金、債券基金、混合基金等）而言，在申購贖

回時則遵循“未知價”交易原則。

知識點六申購、贖回的原則（熟悉）

一、貨幣基金

份額價格固定為1元人民幣，按固定價格進(jìn)行申購、贖回

二、一般開放式基金

“未知價”交易原則

金額申購、份額贖回（也適用貨幣基金）

例題：開放式基金申購、贖回的原則為（I

I.金額贖回

n.金額申購

川?份額贖回

IV.份額申購

A.I、IV

B.I、m

c.n、iv

D.n.m

答案：D

解析：開放式基金的申購、贖回采取"金額申購、份額贖回"的原則。即申購以

金額申請，贖回以份額申請。

知識點七申購、贖回費用及銷售服務(wù)費的概念（了解）

一、申購費用

基金管理人可以對選擇后端收費方式的投資人根據(jù)其持有期限適用不同的

后端申購費率標(biāo)準(zhǔn)。對于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后

端申購費用。

二、贖回費用

通常，持有時間越長,適用的贖回費率越低。

三、銷售服務(wù)費

基金管理人可以從開放式基金財產(chǎn)中計提一定比例的銷售服務(wù)費，例如我國

的貨幣市場基金，通常申購和贖回費為0。一般從基金財產(chǎn)中計提不高于0?25%

的銷售服務(wù)費，用于基金的持續(xù)銷售和為基金份額持有人提供服務(wù)。

例題：下列關(guān)于開放式基金申購、贖回費用的說法，正確的有（I

I.貨幣市場基金申購、贖回費均為零

n.通常投資者持有基金的時間越長，適用的贖回費率越低

印.基金管理人可以根據(jù)基金份額持有人持有基金份額的期限適用不同的贖回費

標(biāo)準(zhǔn)。

IV.申購的前端收費統(tǒng)一，但后端收費可以根據(jù)投資者的基金持有期限而適用不

同的收費標(biāo)準(zhǔn)

、、

A.InivB.nxm

c.i、n、niD.i、m、iv

答案：c

解析：I項正確，基金管理人可以從開放式基金財產(chǎn)中計提一定比例的銷售服務(wù)

費，例如我國的貨幣市場基金，通常申購和贖回費為o,口、m項正確，基金管

理人可以根據(jù)基金份額持有人持有基金份額期限適用不同的贖回費標(biāo)準(zhǔn)，通常，

持有時間越長，適用的贖回費率越低。iv項錯誤，基金管理人可以對選擇前端收

費方式的投資人根據(jù)其申購金額的數(shù)量適用不同的前端申購費率標(biāo)準(zhǔn)。基金管理

人可以對選擇后端收費方式的投資人根據(jù)其持有期限適用不同的后端申購費率

標(biāo)準(zhǔn)。

知識點八開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)的概念（熟悉）

一、開放式基金份額的轉(zhuǎn)換

開放式基金份額轉(zhuǎn)換是指投資者將其所持有的某一只基金份額轉(zhuǎn)換為另一

只基金份額的行為，基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)所涉及的基金，必須是由同一基金管理人管理

的、在同一注冊登記人處注冊登記的基金。

當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購費率低于轉(zhuǎn)入基金申購費率時，費用補差為按照轉(zhuǎn)出基金金

額計算的申購費用差額；當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購費率高于轉(zhuǎn)入基金申購費率時，不收取

費用補差。

二、開放式基金的非交易過戶

開放式基金非交易過戶是指不采用申購、贖回等交易方式，將一定數(shù)量的基

金份額按照一定規(guī)則從某一投資者基金賬戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金賬戶的行為，

主要包括繼承、捐贈、司法強制執(zhí)行和經(jīng)注冊登記機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他情況下的非交

易過戶。

三、開放式基金份額的轉(zhuǎn)托管

開放式基金份額轉(zhuǎn)托管是指基金份額持有人申請將其托管在某一交易賬戶

中的全部或部分基金份額轉(zhuǎn)出并轉(zhuǎn)入另一交易賬戶的行為。

四、開放式基金份額的凍結(jié)（新增）

基金注冊登記機(jī)構(gòu)只受理相關(guān)有權(quán)部門或機(jī)關(guān)本身提出的基金份額凍結(jié)與

解凍業(yè)務(wù)申請。有權(quán)部門或機(jī)關(guān)提出的份額凍結(jié)和解凍應(yīng)按照國家相關(guān)法律、法

規(guī)和規(guī)章進(jìn)行，注冊登記機(jī)構(gòu)對于其凍結(jié)和解凍的后果不承擔(dān)責(zé)任。

基金份額凍結(jié)期間，凍結(jié)部分不能進(jìn)行除份額解凍、基金收益分配之外的基

金交易。被凍結(jié)基金份額的現(xiàn)金紅利自動轉(zhuǎn)成基金份額且該再投資部分一并予以

凍結(jié)，直至份額解凍。

對于同一基金份額，如當(dāng)事人T日同時提交份額凍結(jié)或解凍申請和一般申

購、贖回交易申請，注冊登記機(jī)構(gòu)將優(yōu)先處理基金份額凍結(jié)與解凍申請，而拒絕

一般交易申請。

例題1:下列關(guān)于開放式基金份額的轉(zhuǎn)換說法錯誤的是（\

A.投資者采用份額轉(zhuǎn)換的原則提交申請，以轉(zhuǎn)出轉(zhuǎn)入基金申請當(dāng)日的份額凈值

為基礎(chǔ)計算轉(zhuǎn)入份額

B.當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購費率低于轉(zhuǎn)入基金申購費率時，費用補差為按照基金金額計

算的申購費用差額

C.當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購費率高于轉(zhuǎn)入基金申購費率時，不收取費用補差

D.基金份額的轉(zhuǎn)換收取一定的轉(zhuǎn)換費用

答案：B

解析：A選項正確，投資者采用"份額轉(zhuǎn)換"的原則提交申請，即在銷售人處以

"份額”為單位提交轉(zhuǎn)換曰請，以轉(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入基金申請當(dāng)日的份額凈值為基礎(chǔ)計

算轉(zhuǎn)入份額。

B選項錯誤，當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購費率低于轉(zhuǎn)入基金申購費率時，費用補差為按照轉(zhuǎn)

出基金金額（而非基金金額）計算的申購費用差額。

C選項正確，當(dāng)轉(zhuǎn)出基金申購費率高于轉(zhuǎn)入基金申購費率時，不收取費用補差。

D選項正確，基金份額的轉(zhuǎn)換常常會收取一定的轉(zhuǎn)換費用。

例題2:基金非交易過戶的情形包括（\

I繼承

n捐贈

印.司法強制執(zhí)行

IV.賣出

A.I、n、mB.I、口、田、iv

c.n、m、ivD.I、n、m、iv

答案：A

解析：賣出屬于基金的交易性過戶，故IV說法不對。

知識點九封閉式基金的交易規(guī)則與交易費用（熟悉）

一、交易規(guī)則

投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或深、滬基金賬戶及資金賬

戶?；鹳~戶只能用于基金、國債及其他債券的認(rèn)購及交易。

封閉式基金的交易時間是每周一至周五（法定公眾節(jié)假日除外），上午9:

30-11:30、下午13:00-15:00。封閉式基金的交易遵從"價格優(yōu)先、時

間優(yōu)先”的原則。

封閉式基金的報價單位為每份基金價格?；鸬纳陥髢r格最小變動單位為

0.001元人民幣，買入與賣出封閉式基金份額申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100份或其整數(shù)

倍，單筆最大數(shù)量應(yīng)彳氐于100萬份。

滬、深證券交易所對封閉式基金交易實行與對A股交易同樣的10%的漲跌

幅限制；同時，與A股一樣實行T+1交割、交收。

二、交易費用

我國基金交易傭金不得高于成交金額的0.5%（深圳證券交易所特別規(guī)定該

傭金水平不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易經(jīng)手費，上海證券交易所無

此規(guī)定），起點5元，由證券公司向投資者收取。目前，封閉式基金交易不收取

印花稅。

例題：關(guān)于封閉式基金的交易，下列說法中錯誤的是（X

A.實行T+1交割、交收

B.基金賬戶可以用于基金、國債及其他債券的認(rèn)購和交易

C.需要交印花稅

D.封閉式基金的交易費用，起點5元，由證券公司向投資者收取

答案：C

解析：說法正確，滬、深證券交易所對封閉式基金交易實行與對A股交易同樣

的10%的漲跌幅限制；同時，與A股一樣實行T+1交割、交收,即達(dá)成交易后,

相應(yīng)的基金交割與資金交收在交易日的下一個營業(yè)日（T+1）完成。

B選項說法正確,投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或深，滬基金

賬戶及資金賬戶?；鹳~戶只能用于基金、國債及其他債券的認(rèn)購及交易。

C選項說法錯誤，D選項說法正確，按照滬、深證券交易所公布的收費標(biāo)準(zhǔn)，我

國基金交易傭金不得高于成交金額的0.5%（深圳證券交易所特別規(guī)定該傭金水

平不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易經(jīng)手費，上海證券交易所無此規(guī)

定），起點5元，由證券公司向投資者收取。

第四節(jié)基金的估值、費用及利潤分配

知識點一基金資產(chǎn)估值的概念（熟悉）

基金資產(chǎn)凈值;基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債

基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額

基金份額凈值是計算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評價

基金投資業(yè)績的基礎(chǔ)指標(biāo)之一。

例題：基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去（）后價值。

A.基金負(fù)債

B.證券基金的費用

C.各類證券的價值

D.基金應(yīng)收的申購基金款

答案：A

解析：金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價值總和，從基金資產(chǎn)總值中扣除所有負(fù)

債即是基金資產(chǎn)凈值。用公式表示為：基金資產(chǎn)凈值;基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債。

知識點二基金資產(chǎn)估值的重要性（了解）

基金份額凈值是開放式基金申購份額、贖回金額計算的基礎(chǔ)，直接關(guān)系到基

金投資者的利益，這就要求基金份額凈值的計算必須準(zhǔn)確。

知識點三基金資產(chǎn)估值需考慮的因素（熟悉）

一、估值頻率

（-）我國的開放式基金于每個交易日估值，并不晚于（新修訂）下一交易日公

告份額凈值

（二）封閉式基金每個交易日都進(jìn)行估值，但每周披露一次基金份額;爭值

二、交易價格的公允性

當(dāng)基金投資標(biāo)的為交易活躍的證券時，對其資產(chǎn)進(jìn)行估值較為容易。對投資

標(biāo)的交易不活躍的情況，在相關(guān)法律法規(guī)中明確規(guī)定了相應(yīng)的估值方法。

三、估值方法的一致性及公開性

例題：關(guān)于基金資產(chǎn)估算的頻率，通常相關(guān)法規(guī)會規(guī)定一個（）的估值頻率。

A.最小

B.適合

C.最大

D.固定

答案：A

解析：金一般都按照固定的時間間隔對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值，通常相關(guān)法規(guī)會規(guī)定

一個最小的估值頻率。

知識點四我國基金資產(chǎn)估值的原則（熟悉）

一、基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人及其義務(wù)

根據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定，我國基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人,

但基金托管人對基金管理人的估值及凈值計算結(jié)果負(fù)有復(fù)核義務(wù)責(zé)任。

二、估值的基本原則

（-）對存在活躍市場且能夠獲取相同資產(chǎn)或負(fù)債報價的投資品種

1.在估值日有報價的一將該報價不加調(diào)整地應(yīng)用于該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值

計量

2.估值日無報價

（1）最近交易日后未發(fā)生重大事件的一采用最近交易日的報價

（2）有充分證據(jù)表明估隹日或最近交易日的報價不能真實反映公允價值的一

進(jìn)行調(diào)整

（二）對不存在活躍市場的投資品種

采取在當(dāng)前情況下適用并且可利用數(shù)據(jù)和其他信息支持的估值技術(shù)確定公

允價值。

（三）如經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生重大變化或證券發(fā)行人發(fā)生影響證券價格的重大事件，使

潛在估值調(diào)整對前T古值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25%以上的一對估值

進(jìn)行調(diào)整并確認(rèn)公允價值。

例題：對基金資產(chǎn)估值負(fù)相應(yīng)責(zé)任的有（\

I.基金管理人

n.基金托管人

印.基金業(yè)協(xié)會

IV.基金份額持有人

A.I、n

B.i、m、iv

c.n、m、iv

D.i、n、w、iv

答案：A

解析：基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值

結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。

知識點五基金費用的種類和計提標(biāo)準(zhǔn)及計提方式（熟悉）

一、基金管理費、基金托管費和基金銷售服務(wù)費

(-)計提方式

逐日計提，按月支付

(二)計提標(biāo)準(zhǔn)

1.原則一^與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比

2.管理費

(1)股票型基金一1.5%

(2)指數(shù)型基金和債券型基金——0.3%~1.0%(原0.5%~1.0%)

(3)貨幣市場基金——0.15%~0.33%(原0.33%)

3.托管費

(1)股票型基金——0.25%

(2)指數(shù)型基金和債券型基金一0.1%~0.25%

(3)貨幣市場基金——0.05%~0.1%(原0.1%)

4.基金可以收取銷售服務(wù)費,不高于0.8%

(原只有貨幣市場基金和債券型基金可收取0.25%~0.35%)

二、基金交易費

基金交易費是指基金在進(jìn)行證券買賣交易時所發(fā)生的相關(guān)交易費用。我國基

金的交易費主要包括印花稅、傭金、過戶費、經(jīng)手費、證管費。

三、基金運作費

基金運作費是指為保證基金正常運作而發(fā)生的應(yīng)由基金承擔(dān)的費用，包括審

計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續(xù)費、持有人大會費、開戶費、

銀行匯劃手續(xù)費等。

例題1:我國基金的管理費、托管費、銷售服務(wù)費按（）的一定比例逐日計

提，按月支付。

A.當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值B.前一日基金資產(chǎn)凈值

C.上月基金資產(chǎn)平均凈值D.當(dāng)月基金資產(chǎn)平均凈值

答案：B

解析：我國基金的管理費、托管費、銷售服務(wù)費按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比

例逐日計提，按月支付。

例題2:不參與基金會計核算的基金費用有（\

I.管理費

n.托管費

HL申購費

IV.認(rèn)購費

A.I、uB.I、n、m、iv

c.m.ivD.n、m、iv

答案：c

解析：在基金運作過程中涉及的費用可以分為兩大類：一類是基金銷售過程中發(fā)

生的由基金投資者承擔(dān)的費用，主要包括申購費（認(rèn)購費1贖回費及基金轉(zhuǎn)換

費等；另一類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、

持有人大會貴用、信息披露費等，這些費用由基金資產(chǎn)承擔(dān)。第一類費用并不參

與基金的會計核算，而第二類費用則需要直接從基金資產(chǎn)中列支，其種類及計提

標(biāo)準(zhǔn)需在基金合同及基金招募說明書中明確規(guī)定。

知識點六基金收入的來源、利潤分配方式和原則（熟悉）

一、基金收入

（-）利息收入

1.債券利息收入

2.資產(chǎn)支持證券利息收入

3.存款利息收入

4.入返售金融資產(chǎn)收入

（二）投資收益（差價收入）

1.股票投資收益

2.債券投資收益

3.資產(chǎn)支寸寺證券投資收益

4.基金投資收益

5.衍生工具收益

（三）其他收入

1.贖回費扣除基本手續(xù)費后的余額

2.手續(xù)費返還

3.ETF替代損益

4.基金管理人等機(jī)構(gòu)為彌補基金財產(chǎn)損失而支付給基金的賠償款項

二、利潤分配

（-）封閉式基金的利潤分配

封閉式基金的收益分配每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不

得低于基金年度可供分配利潤的90%?；鸱峙浜?基金份額凈值不得低于面

值。封閉式基金只能采用現(xiàn)金方式分紅。

（二）一般開放式基金的利潤分配

在基金合同和招募說明書中約定每年基金收益分配的最多次數(shù)和每次基金

收益分配的最低比例，利潤分配后基金份額凈值不得低于面值。

一般開放式基金的分紅方式有兩種：

1.現(xiàn)金分紅

2.紅利再投資

（三）貨幣市場基金的利潤分配

貨幣市場基金在每日進(jìn)行利潤分配時，當(dāng)日申購的基金份額自下一個工作日

起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個工作日起不享有基金的分

配權(quán)益。

例題1:下列屬于基金收入來源的有（I

I.存款利息

n.管理費收入

印.證券買賣差價

iv.債券利息

A.n、m、、m

B.I、n、m、iv

c.i、n

D.i、m、iv

答案：D

解析：基金收入主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。利息收入包括債券

利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入售金融資產(chǎn)收入等。投

資收益具體可分為股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、基金

投資收益、衍生工具收益、股利收益等。其他收入包括贖回費扣除基本手續(xù)費后

的余額、手續(xù)費返還、ETF替代損益等。

例題2:封閉式基金每年的利潤分配的比例不得低于（）

A.50%

B.60%

C.80%

D.90%

答案：D

解析：封閉式基金每年利潤分配不得低于90%。

例題3:以下關(guān)于封閉式基金的說法中正確的是（）

A.封閉式基金可以采用現(xiàn)金分紅和分紅再投資兩種方式

B.封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅的方式

C.封閉式基金只能采用分紅再投資的方式

D.封閉式基金利潤分配后，凈值可以低于面值

答案：B

解析：封閉式基金因為總份額固定，因此只能采用現(xiàn)金分紅的方式。

知識點七基金自身投資活動產(chǎn)生的稅收（熟悉）

一、增值稅

基金運營過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以管理人為增值稅納稅人。證券投

資基金管理人運用基金買賣股票、債券轉(zhuǎn)讓收入免征增值稅。

二、印花稅

基金賣出股票按照0.1%的稅率征收交易印花稅，買入交易不征收印花稅。

三、所得稅

（-）對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價收

入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

（二）對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公

司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時代扣代繳20%的個人所得

稅。

例題：基金賣出股票按照（）的稅率征收交易印花稅。

A.1%B.0.1%

C.0.5%D.0

答案：B

解析：基金賣出股票按照0.1%的稅率征收交易印花稅C

知識點八基金投資者（包括個人和機(jī)構(gòu)）投資基金的稅收（熟悉）

一、機(jī)構(gòu)投資者投資基金的稅收

（-）機(jī)構(gòu)投資者買賣基金份額計征增值稅，但持有到期不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓

（二）機(jī)構(gòu)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅

（三）機(jī)構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所

得額，征收企業(yè)所得稅。機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收所得稅

二、個人投資者投資基金的稅收

（一）個人投資者買賣基金份額免征增值稅

（二）個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅

（三）個人投資者從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅

（四）個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，暫不征收個人所得稅

例題：關(guān)于個人投資者投資基金的稅收問題，以下說法正確的有（X

I.個人投資者買賣基金份額免征增值稅

n.個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅

ni.個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，暫不征收個人所得稅

iv.個人投資者從基金分配中獲得的收入,暫不征收個人所得稅

A.I、n、mB.I、n、iv

c.i、印、ivD.工、口、m、iv

答案：D

解析：個人投資者投資基金稅收的規(guī)定：（1）個人投資者買賣基金份額免征增值

稅，I項符合題意；（2）個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅，n項符合題

意；（3）個人投資者從基金分配中取得的收入，暫不征收個人所得稅,IV項符合

題意；（4）個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，暫不征收個人所得

稅，m項符合題意。

第五節(jié)基金的管理

知識點一基金的投資理念與投資風(fēng)格（了解）一新噌

一、投資理念

（-）為什么要投資，即投資的目的是什么

（二）怎樣投資，即投資的方法是什么

二、投資風(fēng)格

基金投資風(fēng)格是指基金經(jīng)理在資產(chǎn)組合管理過程中所采用的某一特定方式

或投資目標(biāo)，是嚴(yán)格按照承諾對資產(chǎn)進(jìn)行配置以獲取預(yù)期收益的投資戰(zhàn)略或計

劃。

知識點二基金投資管理過程（熟悉）

一、負(fù)責(zé)制

目前，我國大部分基金公司的基金投資管理都實行投資決策委員會領(lǐng)導(dǎo)下的

基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制。

二、基金管理公司的投資管理部門

（-）投資部門

（二）研究部門

（三）交易部門

三、投資管理流程

（-）研究部門提供研究報告

（二）投資決策委員會決定基金總體投資計劃

（三）基金經(jīng)理擬訂投資組合具體方案

（四）交易部門依據(jù)基金經(jīng)理的投資指令執(zhí)行交易

例題：一般而言，基金投資管理的流程包含（）環(huán)節(jié)。

I.研究部門提供研究報告

n.投資決策委員會決定基金總體投資計劃

印.基金經(jīng)理制訂投資組合具體方案

iv.交易部門依據(jù)基金經(jīng)理的投資指令執(zhí)行交易

A.I、n、in

B.i、m、iv

c.I、口、IV

D.I、口、m、iv

答案：D

解析：基金投資管理的流程包括以下環(huán)節(jié)：

（1）研究部門提供研究報告；

（2）投資決策委員會決定基金總體投資計劃；

（3）基金經(jīng)理擬訂投資組合具體方案；

（4）交易部門依據(jù)基金經(jīng)理的投資指令執(zhí)行交易。

知識點三基金投資面臨的外部風(fēng)險與內(nèi)部風(fēng)險（熟悉）

一、外部風(fēng)險

（-）市場風(fēng)險

（二）政策風(fēng)險

（三）信用風(fēng)險

（四）經(jīng)營風(fēng)險

二、內(nèi)部風(fēng)險

（-）合規(guī)風(fēng)險

（二）操作風(fēng)險

（三）職業(yè)道德風(fēng)險

例題：基金管理人在基金管理過程中產(chǎn)生的風(fēng)險稱為（X

A.內(nèi)部風(fēng)險B.政策風(fēng)險

C.期權(quán)風(fēng)險D.基金風(fēng)險

答案：A

解析：內(nèi)部風(fēng)險主要來自基金管理人方面的風(fēng)險，是指基金管理人在管理過程之

中產(chǎn)生的風(fēng)險，多屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險，通過針對性的措施，可以得到有效控制。

知識點四主要的基金業(yè)績評估方法（熟悉）一新增

一、基金業(yè)績評估概述

（-）投資目標(biāo)與范圍

（二）基金風(fēng)險水平

（三）基金規(guī)模

（四）時期選擇

二、基金業(yè)績評價指標(biāo)

（一）特雷諾指數(shù)：Ti=圍耳）/伊

B值并不會因為組合中所包含的證券數(shù)量的增加而降｛氐，因此,當(dāng)基金分散

程度提高時，特雷諾指數(shù)可能并不會變大。因此，特雷諾指數(shù)不能評估基金經(jīng)理

分散和降低非系統(tǒng)性風(fēng)險的能力。

（二）夏普指數(shù)：si=（R耳）/oi

夏普指數(shù)同時考慮了系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。因此，夏普指數(shù)還能夠反映

基金經(jīng)理分散和降低非系統(tǒng)性風(fēng)險的能力。

（三）詹森指數(shù)：午可」可邛im（憶耳）］

詹森指數(shù)能評估基金的業(yè)績優(yōu)于基準(zhǔn)的程度，通過比較考察期基金收益率與

由定價模型CAPM得出的預(yù)期收益率之差,即用基金的實際收益超過它所承受

風(fēng)險對應(yīng)的預(yù)期收益的部分來評價基金，此差額部分就是與基金經(jīng)理業(yè)績直接相

關(guān)的收益。

例題：某基金年度平均收益率為30%，假設(shè)無風(fēng)險收益率為8%邛系數(shù)為1.5,

。為0.45,則該基金的特雷諾比率為（I

A.0.1467

B.0.1400

C.0.4889

D.0.4800

答案：A

解析:（30%-8%）/1.5=0.1467

第六節(jié)證券投資基金的監(jiān)管與信息披露

知識點一基金監(jiān)管的含義與作用（熟悉）

基金監(jiān)管是指監(jiān)管部門運用法律的、經(jīng)濟(jì)的以及必要的行政手段，對基金市

場參與者行為進(jìn)行的監(jiān)督與管理。

基金監(jiān)管對于維護(hù)證券市場的良好秩序、提高證券市場效率、保護(hù)基金份額

持有人利益均具有重大意義。

例題：關(guān)于基金監(jiān)管的手段，下列說法中，正確的有（X

I.必要的行政手段

n.法律手段

川.窗口指導(dǎo)

IV.經(jīng)濟(jì)手段

A.I、m

B.n、iv

c.I、n、iv

D.I、n、m、iv

答案：c

解析：基金監(jiān)管是指監(jiān)管部門運用法律的、經(jīng)濟(jì)的以及必要的行政手段，對基金

市場參與者行為進(jìn)行的監(jiān)督與管理。

知識點二我國基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織（熟悉）

一、中國證監(jiān)會對基金市場的監(jiān)管

（-）制定有關(guān)證券投資基金活動監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并行使審批、核準(zhǔn)或

者注冊權(quán)

（二）辦理基金備案

（三）對基金管理人、基金托管人及其他從事證券投資基金活動的機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督

管理，對違法行為進(jìn)行查處

（四）制定基金從業(yè)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實施

（五）監(jiān)督檢查基金信息的披露情況

（六）指導(dǎo)和監(jiān)督中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的活動

中國證監(jiān)會通過內(nèi)部基金監(jiān)管部門具體施行基金市場準(zhǔn)入監(jiān)管與日常持續(xù)

監(jiān)管。

二、協(xié)會的行業(yè)自律管理

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會是我國證券投資基金行業(yè)的自律性組織，對會員及

其從業(yè)人員實施自律管理，制定和實施行業(yè)自律規(guī)則、行業(yè)執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范,

監(jiān)督、檢查會員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為。

三、證券交易所的自律管理

證券交易所作為自律管理的法人，依法對基金上市及相關(guān)信息披露等活動進(jìn)

行管理，對基金在交易所的投資交易實行監(jiān)控。

例題：中國證券投資基金自律管理組織包括（）

I.中國證監(jiān)會

II.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

in.中國證券業(yè)協(xié)會

iv.證券交易所

A.I、n、in、ivB.n、in、iv

c.ILiv