財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)FinancialManagementPractice項(xiàng)目十

財(cái)務(wù)分析目錄Contents財(cái)務(wù)分析認(rèn)知任務(wù)一財(cái)務(wù)分析的方法任務(wù)二財(cái)務(wù)分析指標(biāo)任務(wù)三財(cái)務(wù)綜合分析任務(wù)四1.了解財(cái)務(wù)分析的基本方法，即比較分析法、比率分析法、因素分析法；2.理解償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力及發(fā)展能力指標(biāo)的計(jì)算和方法；3.能夠利用財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算結(jié)果對(duì)企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力及發(fā)展能力進(jìn)行評(píng)價(jià)；4.會(huì)運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析法和沃爾評(píng)分法進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析。專業(yè)能力目標(biāo)1.培養(yǎng)愛(ài)崗敬業(yè)、誠(chéng)實(shí)守信等職業(yè)道德，確保公司相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的真實(shí)性；2.樹(shù)立責(zé)任意識(shí)，運(yùn)用各種財(cái)務(wù)分析方法發(fā)現(xiàn)分析企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題，提高財(cái)務(wù)分析的有效性和積極作用。職業(yè)素養(yǎng)目標(biāo)任務(wù)一財(cái)務(wù)分析認(rèn)知

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容一財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義財(cái)務(wù)分析對(duì)不同的信息使用者具有不同的意義。具體來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)分析的意義主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。（1）可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力。（2）可以評(píng)價(jià)和考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的問(wèn)題。（3）可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑。（4）可以評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。二財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析是由不同的使用者進(jìn)行的，他們各自有不同的分析重點(diǎn)。（1）企業(yè)所有者（2）企業(yè)債權(quán)人（3）企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者（4）政府任務(wù)二財(cái)務(wù)分析方法

比較分析法

比率分析法

因素分析法一比較分析法比較分析方法，是通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來(lái)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。比較分析方法的具體運(yùn)用主要有重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較、會(huì)計(jì)報(bào)表的比較、會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較3種方式。一比較分析法（一）重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較1．定基動(dòng)態(tài)比率定基動(dòng)態(tài)比率是以某一時(shí)期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率。其計(jì)算公式為：一比較分析法（一）重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較2.環(huán)比動(dòng)態(tài)比率，是以每一分析期的數(shù)據(jù)與前期數(shù)據(jù)相比計(jì)算出來(lái)的動(dòng)態(tài)比率。其計(jì)算公式為：一比較分析法（二）會(huì)計(jì)報(bào)表的比較會(huì)計(jì)報(bào)表的比較是指將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表的金額并列起來(lái)，比較各指標(biāo)不同期間的增減變動(dòng)金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)展變化的一種方法，具體包括資產(chǎn)負(fù)債表比較、利潤(rùn)表比較和現(xiàn)金流量表比較等。一比較分析法（三）會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較比較分析法是在會(huì)計(jì)報(bào)表比較的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的，是以會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)為基礎(chǔ)，計(jì)算出各組成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比，從而比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增減變動(dòng)，以此來(lái)判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì)。二比率分析法比率分析法是通過(guò)計(jì)算各種比率指標(biāo)來(lái)確定財(cái)務(wù)活動(dòng)變化程度的方法。比率指標(biāo)的類型主要有構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率3類。（一）構(gòu)成比率（二）效率比率（三）相關(guān)比率三因素分析法因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法包括：連環(huán)替代法和差額分析法。三因素分析法（一）連環(huán)替代法連環(huán)替代法，是將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常為實(shí)際值）替代基準(zhǔn)值（通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值），據(jù)以測(cè)定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響的方法。三因素分析法（一）連環(huán)替代法某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)F由A、B、C三大因素構(gòu)成，其有關(guān)因素關(guān)系如下：計(jì)劃指標(biāo)：F0=A0×B0×C0實(shí)際指標(biāo)：F1=A1×B1×C1替代步驟：計(jì)劃指標(biāo)：F0=A0×B0×C0①替代A因素：A1×B0×C0②替代B因素：A1×B1×C0③替代C因素：A1×B1×C1④A因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)F的影響=②-①B因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)F的影響=③-②C因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)F的影響=④-③三因素分析法（一）連環(huán)替代法【例10-1】九方公司2023年11月某種原材料費(fèi)用如表10-1所示。由于原材料費(fèi)用是由產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量和材料單價(jià)3個(gè)因素的乘積組成的，試運(yùn)用連環(huán)替代法分析各因素變動(dòng)對(duì)原材料費(fèi)用總額的影響。表10-1原材料費(fèi)用表項(xiàng)目單位計(jì)劃數(shù)實(shí)際數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量件170180單位產(chǎn)品材料消耗量公斤1613材料單價(jià)元810材料費(fèi)用總額元2176023400三因素分析法（一）連環(huán)替代法【例10-1】根據(jù)上述資料分析如下：原材料費(fèi)用=產(chǎn)品產(chǎn)量×單位產(chǎn)品材料消耗量×材料單價(jià)運(yùn)用連環(huán)替代法,可以計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)材料費(fèi)用總額的影響程度如下:計(jì)劃指標(biāo)：170×16×8＝21760（元）

①第一次替代:180×16×8＝23040（元）

②第二次替代:180×13×8＝18720（元）

③

第三次替代:180×13×10＝23400（元）

④

實(shí)際指標(biāo)：

②－①＝23040－21760＝1280（元）

產(chǎn)量增加的影響

③－②＝18720－23040＝－4320（元）

材料節(jié)約的影響

④－③＝23400－18720＝4680（元）

價(jià)格提高的影響1280－4320＋4680＝1640（元）

全部因素的影響三因素分析法（二）差額分析法差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式，是利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來(lái)計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響?！纠?0-2】仍用表10-1中的資料。運(yùn)用差額分析法計(jì)算確定各因素變動(dòng)對(duì)材料費(fèi)用的影響。

（1）由于產(chǎn)量增加對(duì)材料費(fèi)用的影響：（180-170）×16×8＝1280（元）（2）由于材料節(jié)約對(duì)材料費(fèi)用的影響：（13-16）×180×8＝－4320（元）（3）由于價(jià)格提高對(duì)材料費(fèi)用的影響：（10-8）×180×13＝4680（元）任務(wù)三財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

營(yíng)運(yùn)能力分析

償債能力分析

盈利能力分析

發(fā)展能力分析一償債能力分析（一）短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)對(duì)一年內(nèi)到期債務(wù)的清償能力。償債能力短期償債能力分析流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率長(zhǎng)期償債能力分析一償債能力分析（一）短期償債能力分析1．流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。該項(xiàng)比率從流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度來(lái)說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力。其計(jì)算公式為一償債能力分析（一）短期償債能力分析1．流動(dòng)比率【例10-3】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表資料，九方公司2024年的流動(dòng)比率如下一償債能力分析（一）短期償債能力分析2．速動(dòng)比率速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，即速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度。速動(dòng)比率表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障。其計(jì)算公式為一償債能力分析（一）短期償債能力分析2.速動(dòng)比率【例10-4】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表資料，九方公司2024年的速動(dòng)比率如下：一償債能力分析（一）短期償債能力分析3．現(xiàn)金比率現(xiàn)金資產(chǎn)包括貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)等。現(xiàn)金資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值稱為現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率剔除了應(yīng)收賬款對(duì)償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力，表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償債保障。一償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力，是指企業(yè)清償長(zhǎng)期債務(wù)（期限在一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的債務(wù)）的能力。長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)利息保障倍數(shù)一償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析1．資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱負(fù)債比率。一償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析1．資產(chǎn)負(fù)債率【例10-5】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表資料，九方公司2024年的資產(chǎn)負(fù)債率如下：一償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析2．產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是指負(fù)債總額與股東權(quán)益之間的比率，該比率反映了債權(quán)人提供資金與股東所提供資金的對(duì)比關(guān)系。也反映企業(yè)所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。其計(jì)算公式為一償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析2．產(chǎn)權(quán)比率【例10-6】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表資料，九方公司2024年的產(chǎn)權(quán)比率如下：一償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析3．權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)是總資產(chǎn)與股東權(quán)益的比值。權(quán)益乘數(shù)表明股東每投1元可實(shí)際擁有和控制的金額。其計(jì)算公式為一償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析3．權(quán)益乘數(shù)【例10-7】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表資料，九方公司2024年的權(quán)益乘數(shù)如下：一償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析4．利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與應(yīng)付利息的比率，又稱已獲利息倍數(shù)。該比率反映企業(yè)息稅前利潤(rùn)為所需支付利息的多少倍，是利用利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)來(lái)分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。其計(jì)算公式為一償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析4．利息保障倍數(shù)【例10-8】根據(jù)表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2023年和2024年的利息保障倍數(shù)如下：二運(yùn)營(yíng)能力分析營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)是用于衡量企業(yè)組織、管理、營(yíng)運(yùn)特定資產(chǎn)的能力和效率的比率。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二運(yùn)營(yíng)能力分析（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比率。它反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。其計(jì)算公式為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)指應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次（從銷售開(kāi)始到收回現(xiàn)金）所需要的時(shí)間，其計(jì)算公式為：二運(yùn)營(yíng)能力分析（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明：（1）收賬迅速，賬齡較短；（2）資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；（3）可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，從而相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。二運(yùn)營(yíng)能力分析（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率【例10-9】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表和表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2023年和2024年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)如下（假定2022年年末的應(yīng)收賬款余額為3300萬(wàn)元）：二運(yùn)營(yíng)能力分析（二）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期的營(yíng)業(yè)成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。其計(jì)算公式為式中，營(yíng)業(yè)成本為利潤(rùn)表中“營(yíng)業(yè)成本”的數(shù)值。二運(yùn)營(yíng)能力分析（二）存貨周轉(zhuǎn)率【例10-10】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表和表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2023年和2024年的存貨周轉(zhuǎn)率如下，（假設(shè)該公司2022年年末的存貨余額為11410萬(wàn)元）：二運(yùn)營(yíng)能力分析（三）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入與平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率。該指標(biāo)是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)綜合營(yíng)運(yùn)效率和變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：二運(yùn)營(yíng)能力分析（三）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【例10-11】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表和表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2023年和2024年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)如下，（假定2022年年末的流動(dòng)資產(chǎn)余額為18000萬(wàn)元）：二運(yùn)營(yíng)能力分析（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)平均額的比率，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：二運(yùn)營(yíng)能力分析（四）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【例10-12】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表和表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2023年和2024年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如下，（假定2022年年末的固定資產(chǎn)凈值為35400萬(wàn)元）：二運(yùn)營(yíng)能力分析（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用來(lái)反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率的主要指標(biāo)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比率，從而衡量企業(yè)資產(chǎn)綜合營(yíng)運(yùn)效率和變現(xiàn)能力的比率。其計(jì)算公式為：如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動(dòng)不大，則：平均總資產(chǎn)=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）÷2二運(yùn)營(yíng)能力分析（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【例10-13】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表和表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2023年和2024年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如下，（假定2022年年末的總資產(chǎn)余額為57080萬(wàn)元）：三盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期賺取利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)資金增值的能力，它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。盈利能力指標(biāo)營(yíng)業(yè)毛利率營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率三盈利能力分析（一）營(yíng)業(yè)毛利率營(yíng)業(yè)毛利率是指企業(yè)毛利與營(yíng)業(yè)收入的比率。毛利，是指營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本之間的差額。營(yíng)業(yè)毛利率反映產(chǎn)品每1元營(yíng)業(yè)收入所包含的毛利潤(rùn)是多少，即營(yíng)業(yè)收入扣除營(yíng)業(yè)成本后還有多少剩余可用于彌補(bǔ)各期費(fèi)用和形成利潤(rùn)。其計(jì)算公式為：三盈利能力分析（一）營(yíng)業(yè)毛利率【例10-14】根據(jù)表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2023年和2024年的營(yíng)業(yè)毛利率如下。三盈利能力分析（二）營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率是企業(yè)凈利潤(rùn)與企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的比率，它反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入中創(chuàng)造的凈利潤(rùn)所占的份額。營(yíng)業(yè)凈利率表示每1元營(yíng)業(yè)收入最終賺取了多少利潤(rùn)，用于反映產(chǎn)品最終的盈利能力。其計(jì)算公式為三盈利能力分析（二）營(yíng)業(yè)凈利率【例10-15】根據(jù)表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2023年和2024年的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率如下（假設(shè)該公司所得稅稅率為25%）。三盈利能力分析（三）總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率指凈利潤(rùn)與平均總資產(chǎn)的比率，反映每1元資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)?？傎Y產(chǎn)凈利率衡量的是企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力?？傎Y產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好。其計(jì)算公式為三盈利能力分析（三）總資產(chǎn)凈利率【例10-16】根據(jù)表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2023年和2024年的總資產(chǎn)報(bào)酬率如下（假定2022年年末的總資產(chǎn)余額為57080萬(wàn)元）。三盈利能力分析（四）凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率又稱權(quán)益凈利率或權(quán)益報(bào)酬率，是凈利潤(rùn)與平均所有者權(quán)益的比值，表示每1元權(quán)益資本賺取的凈利潤(rùn)，反映權(quán)益資本經(jīng)營(yíng)的盈利能力。一般認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度越高。其計(jì)算公式為三盈利能力分析（四）凈資產(chǎn)收益率【例10-17】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表和表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2023年和2024年的凈資產(chǎn)收益率如下（假設(shè)該公司2022年末所有者權(quán)益合計(jì)為41670萬(wàn)元）。四發(fā)展能力分析企業(yè)是在發(fā)展中求得生存的。發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，不斷改善財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能力。發(fā)展能力指標(biāo)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率所有者權(quán)益增長(zhǎng)率四發(fā)展能力分析（一）營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率該指標(biāo)反映的是相對(duì)化的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)情況，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要指標(biāo)。四發(fā)展能力分析（一）營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率【例10-18】根據(jù)表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2024年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率如下：四發(fā)展能力分析（二）所有者權(quán)益增長(zhǎng)率所有者權(quán)益增長(zhǎng)率是指本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額與年初所有者權(quán)益的比值，反映企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年變動(dòng)水平，體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為四發(fā)展能力分析（二）所有者權(quán)益增長(zhǎng)率【例10-19】根據(jù)表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2024年的所有者權(quán)益增長(zhǎng)率如下：四發(fā)展能力分析（三）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是指企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額與年初資產(chǎn)總額的比值。該指標(biāo)用來(lái)衡量企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)情況，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模總量上的擴(kuò)張程度。其計(jì)算公式為四發(fā)展能力分析（三）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率【例10-20】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表資料，九方公司2024年的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率如下：四發(fā)展能力分析（四）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率是企業(yè)本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額的比率，反映企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增減變動(dòng)情況。其計(jì)算公式為四發(fā)展能力分析（四）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率【例10-21】根據(jù)表10-4利潤(rùn)表資料，九方公司2024年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率如下：任務(wù)四財(cái)務(wù)綜合分析

沃爾評(píng)分法

杜邦財(cái)務(wù)分析法一沃爾評(píng)分法沃爾評(píng)分法是由財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)的先驅(qū)者亞歷山大·沃爾于20世紀(jì)初基于信用評(píng)價(jià)所需而創(chuàng)立的一種綜合評(píng)分法，也被稱為沃爾評(píng)分法。他把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以此來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平。他先選擇了7種財(cái)務(wù)比率，分別給定了其在總評(píng)價(jià)中所占的比重，總和為100分；然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率，并與實(shí)際比率相比較，評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分，求出總評(píng)分。一沃爾評(píng)分法【例10-22】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表、表10-4利潤(rùn)表，采用沃爾評(píng)分法評(píng)價(jià)九方公司2024年財(cái)務(wù)狀況，如表10-5所示。一沃爾評(píng)分法對(duì)于沃爾評(píng)分法，一般認(rèn)為它簡(jiǎn)單，容易操作，因此在實(shí)踐中被廣泛應(yīng)用。沃爾評(píng)分法有一個(gè)弱點(diǎn)，就是未能證明為什么要選擇這7個(gè)指標(biāo)，而不是更多些或更少些，或者選擇別的財(cái)務(wù)比率，以及未能證明每個(gè)指標(biāo)所占比重的合理性。同時(shí)，沃爾評(píng)分法還存在一個(gè)技術(shù)問(wèn)題，即由于某項(xiàng)指標(biāo)得分是根據(jù)“相對(duì)比率”與“權(quán)重”的乘積來(lái)確立的，因此，當(dāng)某一指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。因此，采用此方法進(jìn)行綜合財(cái)務(wù)分析時(shí)，關(guān)鍵在于指標(biāo)的選擇、權(quán)重的分配及標(biāo)準(zhǔn)值的確定。二杜邦財(cái)務(wù)分析法杜邦財(cái)務(wù)分析方法是由美國(guó)杜邦財(cái)務(wù)公司經(jīng)理人員所創(chuàng)造的一種綜合分析方法，該分析方法以凈資產(chǎn)收益率為起點(diǎn)，按綜合到具體的邏輯關(guān)系層層分解，直到財(cái)務(wù)報(bào)表原始構(gòu)成要素或項(xiàng)目。二杜邦財(cái)務(wù)分析法（一）杜邦財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系杜邦財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系中各主要指標(biāo)之間的關(guān)系如下：二杜邦財(cái)務(wù)分析法（一）杜邦財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系二杜邦財(cái)務(wù)分析法（一）杜邦財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系【例10-23】根據(jù)表10-3資產(chǎn)負(fù)債表和表10-4利潤(rùn)表，九方公司凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)相關(guān)資料如下：2023年度和2024年度營(yíng)業(yè)凈利率分別為13.19%、12.32%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.93次、0.95次；權(quán)益乘數(shù)分別為1.372、1.386；凈資產(chǎn)收益率分別為16.87%、16.31%。分析九方公司凈資產(chǎn)收益率的變化原因。二杜邦財(cái)務(wù)分析法（一）杜邦財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系（1）對(duì)凈資產(chǎn)收益率的分析。該公司凈資產(chǎn)收益率在2023年至2