第九章證券投資的技術(shù)指標(biāo)分析移動(dòng)平均線分析指數(shù)平滑異同平均線分析隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)的分析相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析其他技術(shù)指標(biāo)2008年2月1第九章證券投資的技術(shù)指標(biāo)分析移動(dòng)平均線分析2008年2月第一節(jié)移動(dòng)平均線分析道瓊斯理論移動(dòng)平均線的概念與計(jì)算移動(dòng)平均線的特點(diǎn)移動(dòng)平均線的組合分析快線與慢線（短期MA、中期MA、長(zhǎng)期MA）金叉與死叉多頭排列與空頭排列移動(dòng)平均線八大買賣法則乖離率2008年2月2第一節(jié)移動(dòng)平均線分析道瓊斯理論2008年2月2第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——道瓊斯理論股市波動(dòng)情形分為三種：原始波動(dòng)，次級(jí)波動(dòng)和日常波動(dòng)原始波動(dòng)：指股價(jià)的長(zhǎng)期趨勢(shì)和基本趨勢(shì)。多頭市場(chǎng)表現(xiàn)為股票持續(xù)上漲，一峰比一峰高；空頭市場(chǎng)表現(xiàn)為股票持續(xù)下跌，一谷比一谷低。次級(jí)波動(dòng)：長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)中的下跌階段或長(zhǎng)期下跌階段中的回升階段。日常波動(dòng)：股票價(jià)位每日的波動(dòng)，具有較強(qiáng)的隨機(jī)性。一、道瓊斯理論2008年2月3第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——道瓊斯理論股市波動(dòng)情形分為三種：第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——概念與計(jì)算1、移動(dòng)平均線的概念是某一時(shí)間段股價(jià)的平均值反映了目前的平均持股成本反映了股價(jià)的運(yùn)行趨勢(shì)2、移動(dòng)平均線的計(jì)算簡(jiǎn)單算術(shù)移動(dòng)平均線加權(quán)移動(dòng)平均線二、移動(dòng)平均線的概念與計(jì)算2008年2月4第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——概念與計(jì)算1、移動(dòng)平均線的概念二第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——概念與計(jì)算舉例：移動(dòng)平均線的計(jì)算2008年2月5第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——概念與計(jì)算舉例：移動(dòng)平均線的計(jì)算1、趨勢(shì)性：其走向能夠表示股價(jià)的波動(dòng)趨勢(shì)。2、助漲助跌性：MA具有支撐線或壓力線的作用，當(dāng)股價(jià)突破MA后，股價(jià)有繼續(xù)向突破方向慣性前進(jìn)的愿望。3、滯后性與穩(wěn)定性：在股價(jià)原有的趨勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)時(shí)，MA的反應(yīng)較遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨勢(shì)。第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——特點(diǎn)三、移動(dòng)平均線的特點(diǎn)2008年2月61、趨勢(shì)性：其走向能夠表示股價(jià)的波動(dòng)趨勢(shì)。第一節(jié)移動(dòng)平均第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析1、快線和慢線（短期MA、中期MA、長(zhǎng)期MA）短期MA：5日均線（周線）和10日均線中期MA：20日均線（月線）、30日均線和60日均線長(zhǎng)期MA：120日均線（半年線）和250日均線（年線）四、移動(dòng)平均線的組合分析2008年2月7第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析1、快線和慢線（短期第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析2、金叉與死叉金叉就是短期均線向上交叉中期均線或長(zhǎng)期均線，或者中期均線向上交叉長(zhǎng)期均線，也稱為黃金交叉，預(yù)示著股價(jià)將繼續(xù)上升。死交就是短期均線向下交叉中期均線或長(zhǎng)期均線，或者中期均線向下交叉長(zhǎng)期均線，也稱為死亡交叉，預(yù)示著股價(jià)將繼續(xù)下行。2008年2月8第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析2、金叉與死叉200第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析3、多頭排列與空頭排列多頭排列就是日K線（或周K線和月K線）在均線上方，往下依次為短期MA、中期MA、長(zhǎng)期MA，說(shuō)明市場(chǎng)呈現(xiàn)出強(qiáng)烈的賺錢效應(yīng)，做短線的、中線的、長(zhǎng)線的都有賺頭，這是典型的牛市。空頭排列指的是日K線（或周K線和月K線）在均線下方，往上依次分別為短期MA、中期MA、長(zhǎng)期MA，說(shuō)明市場(chǎng)呈現(xiàn)出強(qiáng)烈的賠錢效應(yīng)，做短、中、長(zhǎng)線的此時(shí)拋出都在割肉，這是典型的熊市。2008年2月9第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析3、多頭排列與空頭排1999年519行情至2000年12月周線圖2008年2月101999年519行情至2000年12月周線圖2008年2月1第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析4、移動(dòng)平均線的八大買賣法則（1）葛蘭威爾的四個(gè)買進(jìn)時(shí)機(jī)：買1：慢線由下降轉(zhuǎn)為水平，快線從下方穿越慢線形成金叉；買2：快線形成金叉后又迅速回調(diào)，向下穿越慢線形成死叉，之后又再度上行穿越慢線形成金叉；買3：快線向下回調(diào)至慢線附近，但沒(méi)有形成死叉而調(diào)頭向上，而且在快線回調(diào)時(shí)慢線向上的趨勢(shì)沒(méi)有改變；買4：快線和慢線都在下降，快線以遠(yuǎn)離慢線，在快線向上穿越慢線時(shí)是買入信號(hào)。這是線搶反彈的操作方法。2008年2月11第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析4、移動(dòng)平均線的八大第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析4、移動(dòng)平均線的八大買賣法則（續(xù)）（2）葛蘭威爾的四個(gè)賣出時(shí)機(jī)：賣1：慢線由上升轉(zhuǎn)為水平，快線從上方穿越慢線形成死叉；賣2：快線掉頭向上穿越慢線形成金叉后，又迅速再次下行穿越慢線形成死叉，而且慢線仍然維持下降趨勢(shì)；賣3：快線在慢線的下方運(yùn)行，當(dāng)快線回彈向上但沒(méi)有與慢線形成金叉，又轉(zhuǎn)頭下行，慢線下降趨勢(shì)不變；賣4：在慢線的下降趨勢(shì)中，快線已經(jīng)遠(yuǎn)離慢線，當(dāng)快線出現(xiàn)掉頭向下趨勢(shì)時(shí)。2008年2月12第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析4、移動(dòng)平均線的八大第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析葛蘭維爾移動(dòng)平均線買賣法則示意圖2008年2月13第一節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析葛蘭維爾移動(dòng)平均線買第二節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析葛蘭維爾移動(dòng)平均線買賣法則示意圖2008年2月14第二節(jié)移動(dòng)平均線分析——組合形態(tài)分析葛蘭維爾移動(dòng)平均線買2003年11月1日到2004年3月25日的日K線圖B1B32008年2月152003年11月1日到2004年3月25日的日K線圖B1B32004年3月29日到2004年8月16日的日K線圖S1S3S22008年2月162004年3月29日到2004年8月16日的日K線圖S1S3第二節(jié)指數(shù)平滑異同平均線(MACD)分析指數(shù)平滑異同平均線（MACD）的計(jì)算指數(shù)平滑異同平均線（MACD）的應(yīng)用原則2008年2月17第二節(jié)指數(shù)平滑異同平均線(MACD)分析指數(shù)平滑異同平均第二節(jié)指數(shù)平滑異同平均線分析——計(jì)算方法1.指數(shù)平滑（EMA，ExponentiallyMovingAverage）2.計(jì)算指數(shù)平滑值的差值(DIF,Difference)一、指數(shù)平滑異同平均(MACD)的計(jì)算2008年2月18第二節(jié)指數(shù)平滑異同平均線分析——計(jì)算方法1.指數(shù)平滑（第二節(jié)指數(shù)平滑異同平均線分析——計(jì)算方法3.對(duì)DIF做移動(dòng)平均得到MACD(教材和大智慧中稱為DEA)的值4.計(jì)算DIF與MACD的差值BAR（大智慧中稱為MACD）2008年2月19第二節(jié)指數(shù)平滑異同平均線分析——計(jì)算方法3.對(duì)DIF做第二節(jié)指數(shù)平滑異同平均線分析——應(yīng)用原則1、DIF、MACD取值與交叉當(dāng)DIF、MACD在0軸之上時(shí)，表明市場(chǎng)有利于多方。當(dāng)DIF向上穿越MACD形成金叉時(shí)，可以采取追漲策略；DIF向下跌破MACD形成死叉時(shí)應(yīng)獲利了結(jié)。特別是當(dāng)在高位出現(xiàn)死叉時(shí)是賣出信號(hào)。當(dāng)DIF、MACD在0軸之下時(shí)，表明市場(chǎng)有利于空方。當(dāng)DIF向下穿越MACD形成死叉時(shí)，可以采取賣出或觀望策略；DIF向上突破MACD形成金叉時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)反彈甚至反轉(zhuǎn)，可以考慮買入。特別是在低位出現(xiàn)金叉是是買入信號(hào)。二、指數(shù)平滑異同平均線的應(yīng)用原則2008年2月20第二節(jié)指數(shù)平滑異同平均線分析——應(yīng)用原則1、DIF、MA第二節(jié)指數(shù)平滑異同平均線分析——應(yīng)用原則2.指標(biāo)背離原則DIF或MACD在高位或低位，往往出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離。當(dāng)股價(jià)的高點(diǎn)比前一次的高點(diǎn)要高，而DIF或MACD處在高位并形成兩個(gè)依次向下的峰，此為頂背離形態(tài)，表明股價(jià)上升的動(dòng)能已耗盡，空方力量開(kāi)始占據(jù)優(yōu)勢(shì)，為賣出信號(hào)。當(dāng)股價(jià)的低點(diǎn)比前一次的低點(diǎn)要低，而DIF或MACD處在低位并形成一底比一底高，此為底背離形態(tài)，表明股價(jià)下跌的動(dòng)能已耗盡，多方力量開(kāi)始占據(jù)優(yōu)勢(shì)，是買入信號(hào)。2008年2月21第二節(jié)指數(shù)平滑異同平均線分析——應(yīng)用原則2.指標(biāo)背離原第二節(jié)指數(shù)平滑異同平均線分析——應(yīng)用原則3.MACD是中長(zhǎng)線指標(biāo)

MACD是中長(zhǎng)線指標(biāo)，并不適應(yīng)短線操作；對(duì)于股價(jià)出現(xiàn)頭肩頂、頭肩底、雙重頂、雙重底等類似形態(tài)時(shí)，MACD指標(biāo)往往會(huì)提前出現(xiàn)背離現(xiàn)象。MACD對(duì)于井噴或暴挫行情的反應(yīng)要慢半拍，參考價(jià)值不大。2008年2月22第二節(jié)指數(shù)平滑異同平均線分析——應(yīng)用原則3.MACD是第五節(jié)指數(shù)平滑異同平均線分析——應(yīng)用原則2008年2月23第五節(jié)指數(shù)平滑異同平均線分析——應(yīng)用原則2008年2月2隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）KDJ指標(biāo)的計(jì)算KD指標(biāo)的應(yīng)用法則使用KD指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題威廉指標(biāo)威廉指標(biāo)的計(jì)算威廉指標(biāo)的應(yīng)用法則第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析2008年2月24隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析2008年第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——隨機(jī)指標(biāo)1.

隨機(jī)指標(biāo)的計(jì)算（1）計(jì)算未成熟隨機(jī)值RSV。（n一般取3，5，9）（2）指數(shù)平滑得到KD值。（一般和值取1/3；K和D的初始值取50）

（3）計(jì)算J值。一、隨機(jī)指標(biāo)2008年2月25第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——隨機(jī)指標(biāo)1.隨機(jī)指標(biāo)的第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——隨機(jī)指標(biāo)隨機(jī)指標(biāo)計(jì)算舉例：n取3，和都取1/32008年2月26第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——隨機(jī)指標(biāo)隨機(jī)指標(biāo)計(jì)算舉例第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——隨機(jī)指標(biāo)2.隨機(jī)指標(biāo)的應(yīng)用法則（1）KD的取值大?。篕D的取值范圍都是0—100，可劃分為：80以上為超買區(qū)，20以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。（2）KD指標(biāo)的交叉：可分為K從下向上與D金叉和K從上向下與D死叉。例如，金叉作為買入信號(hào)需注意：金叉的位置應(yīng)該比較低，在超賣區(qū)的位置，越低越好；K與D相交的次數(shù)，以2次為最少，越多越好；交叉點(diǎn)相對(duì)于KD線低點(diǎn)的位置要“右側(cè)相交”原則，即K是在D已經(jīng)抬頭向上時(shí)才同D相交，比D還在下降時(shí)與之相交要可靠得多。2008年2月27第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——隨機(jī)指標(biāo)2.隨機(jī)指標(biāo)的應(yīng)第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——隨機(jī)指標(biāo)（3）KD指標(biāo)的曲線形態(tài)：當(dāng)KD值在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂或底時(shí)，是很好的買賣信號(hào)。形態(tài)一定要在較高位置或較低位置出現(xiàn)，位置越高或越低，結(jié)論越可靠。（4）KD指標(biāo)的背離：在KD處在高位或低位，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)與股價(jià)走向的背離。當(dāng)KD處在高位并形成兩個(gè)依次向下的峰，此時(shí)股價(jià)還在繼續(xù)上漲，為頂背離，是賣出信號(hào)；KD處在低位并形成一底比一底高，股價(jià)還繼續(xù)下跌，為底背離，是買入信號(hào)。2008年2月28第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——隨機(jī)指標(biāo)（3）KD指標(biāo)的兩次金叉1649頂背離賣出信號(hào)賣出信號(hào)頂背離上證綜指周K線（2001年12月至2003年9月）2008年2月29兩次金叉1649頂背離賣出信號(hào)賣出信號(hào)頂背離上證綜指周K線（2008年2月302008年2月302008年2月312008年2月31第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——隨機(jī)指標(biāo)3.使用KD指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題對(duì)突然啟動(dòng)的行情容易出現(xiàn)誤判；對(duì)價(jià)格的單邊運(yùn)行會(huì)出現(xiàn)指標(biāo)的鈍化；價(jià)格進(jìn)入整理階段時(shí)，KD指標(biāo)一般會(huì)無(wú)能為力。對(duì)莊股或運(yùn)行異常的股票不要使用KD指標(biāo)。2008年2月32第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——隨機(jī)指標(biāo)3.使用KD指超買區(qū)21141641上證指數(shù)上證綜指1999年6月至2001年3月周K線2008年2月33超買區(qū)21141641上證指數(shù)上證綜指1999年6月至200超賣清華同方清華同方2001年7月至2003年4月周K線2008年2月34超賣清華同方清華同方2001年7月至2003年4月周K線20第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——威廉指標(biāo)1.威廉指標(biāo)的計(jì)算方法二、威廉指標(biāo)（1）（2）2008年2月35第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——威廉指標(biāo)1.威廉指標(biāo)的計(jì)第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——威廉指標(biāo)2.威廉指標(biāo)的應(yīng)用法則（按第一種計(jì)算方法）取值大?。寒?dāng)WMS%高于80％為超買狀態(tài)，應(yīng)考慮賣出；當(dāng)WMS%低于20％為超賣狀態(tài)，應(yīng)考慮買入。曲線形態(tài)：WMS%連續(xù)幾次撞到或接近頂部，局部形成雙重頂、多重頂或頭肩頂，則為賣出信號(hào)；反之，WMS%連續(xù)幾次撞到或接近底部，局部形成雙重底、多重底或頭肩底，則為買入信號(hào)。第二種計(jì)算方法的原則與上述原則相反。2008年2月36第三節(jié)隨機(jī)指標(biāo)和威廉指標(biāo)分析——威廉指標(biāo)2.威廉指標(biāo)的第四節(jié)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）的計(jì)算相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）的應(yīng)用原則應(yīng)用相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）的注意事項(xiàng)2008年2月37第四節(jié)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）的計(jì)算200第四節(jié)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析——計(jì)算方法1.計(jì)算公式2.計(jì)算過(guò)程(1)計(jì)算價(jià)差：當(dāng)日收盤價(jià)減去上一日收盤價(jià)。(2)將計(jì)算周期內(nèi)的正價(jià)差和負(fù)價(jià)差分別加總，取其絕對(duì)值，分別計(jì)為R和S，計(jì)算相對(duì)強(qiáng)弱度RS＝R/S(3)計(jì)算RSI指標(biāo)。3.RSI的參數(shù)一般選擇5，9，14一、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI)的計(jì)算2008年2月38第四節(jié)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析——計(jì)算方法1.計(jì)算公式一、相對(duì)第四節(jié)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析——應(yīng)用原則1.不同參數(shù)的RSI曲線聯(lián)合使用：(1)短期RSI高于長(zhǎng)期RSI，表明多頭力量在增長(zhǎng)；短期RSI低于長(zhǎng)期RSI，表明空頭力量在增長(zhǎng)。(2)短期RSI在20以下超賣區(qū)內(nèi)，由下往上交叉長(zhǎng)期RSI時(shí)，為買進(jìn)訊號(hào)；短期RSI在80以上超買區(qū)內(nèi)，由上往下交叉長(zhǎng)期RSI時(shí)，為賣出訊號(hào)。2.

指標(biāo)的取值：二、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI)的應(yīng)用原則100～80極強(qiáng)賣出80～50強(qiáng)買入50～20弱賣出20～0極弱買入2008年2月39第四節(jié)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析——應(yīng)用原則1.不同參數(shù)的RSI第四節(jié)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析——應(yīng)用原則3.RSI的曲線形態(tài)RSI曲線在超買區(qū)或超賣區(qū)出現(xiàn)的頭肩頂或頭肩底、雙頭頂或雙頭底等形態(tài)作為買賣訊號(hào)。4.RSI與價(jià)格的背離股價(jià)一波比一波低，相反RSI卻一波比一波高，即為底背離，股價(jià)很容易反轉(zhuǎn)上漲；股價(jià)一波比一波高，而RSI卻一波比一波低，即為頂背離，股價(jià)很容易反轉(zhuǎn)下跌。2008年2月40第四節(jié)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析——應(yīng)用原則3.RSI的曲線第四節(jié)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析——注意事項(xiàng)RSI指標(biāo)要結(jié)合其他指標(biāo)共同分析，特別是在RSI指標(biāo)第一次進(jìn)入應(yīng)該采取行動(dòng)的區(qū)域時(shí)，容易出現(xiàn)誤判。出現(xiàn)整理行情時(shí)會(huì)出現(xiàn)指標(biāo)的鈍化（如1999年的7月到10月）。出現(xiàn)單邊行情時(shí)容易出現(xiàn)錯(cuò)判（如2002年9月到12月和2001年6月到11月的上證綜指）。三、應(yīng)用相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI)的注意事項(xiàng)2008年2月41第四節(jié)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析——注意事項(xiàng)RSI指標(biāo)要結(jié)合其他指第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——乖離率和心理線1、乖離率指標(biāo)的概念與運(yùn)算乖離率是表示當(dāng)前股價(jià)偏離移動(dòng)平均線的程度。乖離率的計(jì)算方法：一、乖離率乖離率的參數(shù)n就是移動(dòng)平均線的參數(shù)。n取值越大，允許股價(jià)偏離MA的程度越大，參照的乖離率指標(biāo)越大。2008年2月42第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——乖離率和心理線1、乖離率指標(biāo)的概念與第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——乖離率和心理線2.乖離率指標(biāo)的應(yīng)用乖離率數(shù)值的大小：可以直接用來(lái)研究證券價(jià)格的超買超賣現(xiàn)象，判斷買賣證券的時(shí)機(jī)。乖離率曲線的形態(tài)：當(dāng)乖離率曲線在高位形成M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，預(yù)示著市場(chǎng)可能由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)；當(dāng)乖離率曲線在低位出現(xiàn)W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，預(yù)示著市場(chǎng)可能由弱勢(shì)轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)。乖離率曲線與證券價(jià)格運(yùn)行曲線的背離2008年2月43第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——乖離率和心理線2.乖離率指標(biāo)的應(yīng)用第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——乖離率和心理線二、心理線1、心理線指標(biāo)的計(jì)算方法心理線（PSY）指標(biāo)是從證券投資者買賣趨向的心理方面，對(duì)多空雙方的力量對(duì)比進(jìn)行探索。計(jì)算公式如下

其中，n為天數(shù)，是PSY的參數(shù)，A為n日內(nèi)證券價(jià)格上漲的天數(shù)。例如：n=20日，最近的20個(gè)交易日中12天上漲，8天下跌，則PSY（20）=60。2008年2月44第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——乖離率和心理線二、心理線其中，n為天第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——乖離率和心理線心理線（PSY）指標(biāo)的應(yīng)用PSY指標(biāo)的取值始終是處在0～100之間，0值是PSY指標(biāo)的下限極值，100是PSY指標(biāo)的上限極值。50值為多空雙方的分界線。在盤整局面中，PSY指標(biāo)的值應(yīng)該在50的附近，上下限一般定為25和75。PSY在25～75的區(qū)域內(nèi)時(shí)，說(shuō)明多空雙方基本處于平衡狀態(tài)，如果PSY超出了這個(gè)平衡狀態(tài)，就是PSY指標(biāo)的超買超賣。PSY曲線在低位或高位出現(xiàn)W底或M頂也是買入或賣出的行動(dòng)信號(hào)，高位頭肩頂和頭肩底形態(tài)對(duì)PSY也適用2008年2月45第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——乖離率和心理線心理線（PSY）指標(biāo)的第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)

一、人氣指標(biāo)(AR)和買賣意愿指標(biāo)(BR)1．AR、BR指標(biāo)的原理證券市場(chǎng)上的每一個(gè)交易日都要進(jìn)行多空力量的較量多空雙方的爭(zhēng)斗都是從某一個(gè)均衡價(jià)位（或基點(diǎn)）開(kāi)始的。證券價(jià)格在這個(gè)均衡點(diǎn)上方，說(shuō)明多方力量占優(yōu)勢(shì)；證券價(jià)格在這個(gè)平衡點(diǎn)下方，說(shuō)明空方力量占優(yōu)勢(shì)。AR指標(biāo)是以當(dāng)日的開(kāi)盤價(jià)為基點(diǎn)，與當(dāng)日最高價(jià)和最低價(jià)相比較；BR指標(biāo)以前一日的收盤價(jià)為基礎(chǔ)，與當(dāng)日的最高價(jià)、最低價(jià)相比較2008年2月46第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)2.AR、BR指標(biāo)的計(jì)算方法AR指標(biāo)的計(jì)算：以日數(shù)據(jù)為例，其計(jì)算公式為：第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)

其中，H為當(dāng)日最高價(jià)，L為當(dāng)日最低價(jià)，O為當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)，n為設(shè)定的時(shí)間參數(shù)，一般參數(shù)設(shè)定為26日。2008年2月472.AR、BR指標(biāo)的計(jì)算方法第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)BR指標(biāo)的計(jì)算：以日數(shù)據(jù)為例，其計(jì)算公式為其中，H為當(dāng)日最高價(jià)，L為當(dāng)日最低價(jià)，CY為昨日收盤價(jià)，n為設(shè)定的時(shí)間參數(shù)，一般參數(shù)設(shè)定為26日2008年2月48第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)3、AR、BR指標(biāo)的應(yīng)用當(dāng)AR值以100為中心上下20之間的區(qū)域時(shí)，屬于買賣氣勢(shì)的均衡狀態(tài)。亦即當(dāng)AR值在80~120之間時(shí)，屬于盤整行情，價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)，不會(huì)出現(xiàn)大幅上升或下降BR值在100附近區(qū)域時(shí)也表示買賣意愿的強(qiáng)弱平衡狀態(tài)。當(dāng)BR值介于70~150之間時(shí)，屬于盤整行情，投資者應(yīng)以觀望為主。當(dāng)BR值大于300時(shí)，表示證券價(jià)格進(jìn)入高價(jià)區(qū)，隨時(shí)可能回檔下跌，應(yīng)擇機(jī)拋出。當(dāng)BR值小于30（有的設(shè)定為40）時(shí)，表示證券價(jià)格已經(jīng)嚴(yán)重超跌，應(yīng)逢低買入證券。2008年2月49第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)一般而言，BR指標(biāo)比AR指標(biāo)更加活躍，波動(dòng)的幅度更大，經(jīng)常出現(xiàn)BR指標(biāo)穿越AR指標(biāo)的情形。當(dāng)證券價(jià)格開(kāi)始從低位放量起動(dòng)，而AR、BR線也同時(shí)向上攀升，BR線向上穿越AR線時(shí)為賣入信號(hào)。當(dāng)證券價(jià)格到達(dá)高位，而AR和BR線有掉頭向下，當(dāng)AR線向下穿越BR線時(shí)，為賣出信號(hào)。和其他技術(shù)分析指標(biāo)一樣，AR、BR指標(biāo)也會(huì)出現(xiàn)與價(jià)格走勢(shì)的背離，分為頂背離和底背離兩種。2008年2月50第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)二、中間意愿指標(biāo)(CR)CR指標(biāo)同AR、BR指標(biāo)有很多相似的地方，如計(jì)算公式和研判法則等，但它與AR、BR指標(biāo)不同的地方在于理論的出發(fā)點(diǎn)不同。CR指標(biāo)的理論出發(fā)點(diǎn)是：中間價(jià)是證券市場(chǎng)最有代表性的價(jià)格，即多空雙方爭(zhēng)奪的基點(diǎn)價(jià)格水平或均衡價(jià)位

2008年2月51第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)1.CR指標(biāo)的計(jì)算方法其中，H為當(dāng)日最高價(jià)，L為當(dāng)日最低價(jià)，YM為前一個(gè)交易日的中間價(jià)，n為設(shè)定的時(shí)間參數(shù)，一般參數(shù)設(shè)定為26日。CR指標(biāo)將每日最高價(jià)與前一日中間價(jià)的差看作是多方強(qiáng)度的代理指標(biāo)，將前一日中間價(jià)與當(dāng)日最低價(jià)的差看作是空方強(qiáng)度的代理指標(biāo)，通過(guò)對(duì)比一定周期內(nèi)多方強(qiáng)度與空方強(qiáng)度來(lái)描述多空力量的對(duì)比情況2008年2月52第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)中間價(jià)由最高價(jià)、最低價(jià)、開(kāi)盤家和收盤價(jià)這四個(gè)價(jià)格進(jìn)行加權(quán)平均而得到目前比較常用的中間價(jià)計(jì)算方法有四種：1．式中，C為收盤價(jià)，H為最高價(jià)，L為最低價(jià)，O為開(kāi)盤價(jià)2008年2月53第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)2、CR指標(biāo)的應(yīng)用CR值在100附近表示市場(chǎng)呈平衡狀態(tài)。當(dāng)CR數(shù)值在75～125之間波動(dòng)時(shí)，表明證券價(jià)格屬于盤整行情，投資者應(yīng)以觀望為主。在牛市行情中，當(dāng)CR數(shù)值大于300時(shí)，表明證券價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入高價(jià)區(qū)，應(yīng)擇機(jī)拋出當(dāng)CR數(shù)值在40以下時(shí)，表明行情調(diào)整即將結(jié)束，證券價(jià)格可能隨時(shí)再次向上。在熊市行情末期，當(dāng)CR數(shù)值在30以下時(shí)，表明證券價(jià)格已經(jīng)嚴(yán)重超跌2008年2月54第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)當(dāng)CR曲線在高位形成M頭或三重頂?shù)软敳糠崔D(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，預(yù)示著行情可能由強(qiáng)勢(shì)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)當(dāng)CR曲線在低位出現(xiàn)W底或三重底等底部反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)，預(yù)示著行情可能由弱勢(shì)轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)在一定程度上，CR指標(biāo)具有領(lǐng)先證券價(jià)格走勢(shì)的示警作用，尤其是在證券價(jià)格見(jiàn)頂或筑底方面，能比證券價(jià)格曲線領(lǐng)先出現(xiàn)征兆若證券價(jià)格曲線與CR指標(biāo)曲線之間出現(xiàn)背離現(xiàn)象，則預(yù)示著證券價(jià)格走勢(shì)可能即將反轉(zhuǎn)。2008年2月55第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——人氣指標(biāo)、買賣意愿指標(biāo)與中間意愿指標(biāo)第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——能量潮指標(biāo)與指數(shù)點(diǎn)成交值一、能量潮指標(biāo)（OBV）我們可以把證券市場(chǎng)的每個(gè)波動(dòng)比喻成潮水的漲落過(guò)程。如果多方力量大，則向上的潮水就大，中途回落的潮水就小。衡量潮水大小的標(biāo)準(zhǔn)是成交量，成交量大，潮水的力量就大；成交量小，潮水的力量就小。潮漲潮落反映多空雙方力量對(duì)比的變化和最終大潮將向何處去，這就是OBV的基本原理，也是OBV被稱為能量潮的原因。2008年2月56第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——能量潮指標(biāo)與指數(shù)點(diǎn)成交值一、能量潮指第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——能量潮指標(biāo)與指數(shù)點(diǎn)成交值1.計(jì)算方法其中，VT為當(dāng)日成交量，sign為符號(hào)，如果當(dāng)日收盤價(jià)或指數(shù)高于前一日收盤價(jià)或指數(shù)，則sign為1；如果當(dāng)日的收盤價(jià)或指數(shù)低于前一日的收盤價(jià)或指數(shù)，則sign為-1；如果當(dāng)日值與前一日的收盤價(jià)或指數(shù)持平，則該成交量不予計(jì)算2008年2月57第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——能量潮指標(biāo)與指數(shù)點(diǎn)成交值1.計(jì)算方法股票指數(shù)OBV值的計(jì)算

日期當(dāng)日收盤指數(shù)成交量成交量符號(hào)累積OBV1100010000210503000+13000310251500-11500410001000-10500510302000+12500610703000+155002008年2月58股票指數(shù)OBV值的計(jì)算日期當(dāng)日收盤指數(shù)成交量成交量符號(hào)累積第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——能量潮指標(biāo)與指數(shù)點(diǎn)成交值2.OBV指標(biāo)的應(yīng)用OBV指標(biāo)與價(jià)格曲線的結(jié)合分析當(dāng)OBV線下降而證券價(jià)格卻上升，預(yù)示價(jià)格上升能量不足，證券價(jià)格隨時(shí)可能會(huì)下跌，是賣出信號(hào)。當(dāng)OBV線上升而證券價(jià)格卻小幅下跌，說(shuō)明市場(chǎng)上人氣旺盛，證券價(jià)格的下跌只是暫時(shí)的技術(shù)性回調(diào)當(dāng)OBV線呈緩慢上升而證券價(jià)格也同步上漲時(shí)，表示行情穩(wěn)步向上，市場(chǎng)中長(zhǎng)期投資形勢(shì)較好當(dāng)OBV線呈緩慢下降而證券價(jià)格也同步下跌時(shí)，表示行情逐步盤跌，價(jià)格仍有下跌空間2008年2月59第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——能量潮指標(biāo)與指數(shù)點(diǎn)成交值2.OBV第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——能量潮指標(biāo)與指數(shù)點(diǎn)成交值OBV曲線的背離現(xiàn)象和形態(tài)特征OBV線與證券價(jià)格發(fā)生背離現(xiàn)象的情況，也是判斷市場(chǎng)趨勢(shì)是否發(fā)生轉(zhuǎn)折的重要參考依據(jù)。如果經(jīng)過(guò)一段較大的上漲行情后，價(jià)格繼續(xù)上升，而OBV線卻開(kāi)始掉頭向下，表明價(jià)格高檔買盤乏力，是短線賣出的信號(hào)。如果經(jīng)過(guò)前期一段較大的下跌行情后，證券價(jià)格繼續(xù)下跌，而OBV線卻開(kāi)始掉頭向上，表明低位買盤積極，買方力量開(kāi)始加大，是短線買入信號(hào)。

2008年2月60第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——能量潮指標(biāo)與指數(shù)點(diǎn)成交值OBV曲線的第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——能量潮指標(biāo)與指數(shù)點(diǎn)成交值二、指數(shù)點(diǎn)成交值（TAPI）1、TAPI指標(biāo)的計(jì)算方法以日數(shù)據(jù)為例來(lái)計(jì)算TAPI值，其計(jì)算公式為：TAPI=每日成交總值/當(dāng)日加權(quán)指數(shù)由于選用的計(jì)算周期不同，TAPI指標(biāo)也包括日TAPI指標(biāo)、周TAPI指標(biāo)、月TAPI指標(biāo)、年TAPI指標(biāo)以及分鐘TAPI指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股票市場(chǎng)研判的是日TAPI指標(biāo)和周TAPI指標(biāo)。2008年2月61第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——能量潮指標(biāo)與指數(shù)點(diǎn)成交值二、指數(shù)點(diǎn)成第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——能量潮指標(biāo)與指數(shù)點(diǎn)成交值2、TAPI指標(biāo)的應(yīng)用指數(shù)上漲，成交量遞增，TAPI值亦應(yīng)遞增，若發(fā)生背離走勢(shì)，即指數(shù)上漲，TAPI值下降，此為賣出訊號(hào)指數(shù)下跌，TAPI值上揚(yáng)，此為買進(jìn)訊號(hào)在上漲過(guò)程中股票價(jià)格的明顯轉(zhuǎn)折處，若TAPI值異?？s小，是為向下反轉(zhuǎn)訊號(hào)；在下跌過(guò)程中股票價(jià)格明顯轉(zhuǎn)折處，若TAPI值異常放大，是為向上反轉(zhuǎn)訊號(hào)上升行情中，如果股票價(jià)格指數(shù)創(chuàng)新高，而TAPI比前段上升行情要低，呈現(xiàn)量?jī)r(jià)背離，大盤有可能大幅回落。在持續(xù)下跌一段時(shí)間，如果股票價(jià)格指數(shù)創(chuàng)新低，而TAPI比前段上升行情高，為底部的量?jī)r(jià)背離2008年2月62第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——能量潮指標(biāo)與指數(shù)點(diǎn)成交值2、TAP第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——騰落指數(shù)、漲跌比率、超買超賣指標(biāo)一、騰落指數(shù)（ADL）ADL指標(biāo)是以股票每天上漲和下跌的家數(shù)作為計(jì)算和觀察的對(duì)象，借此了解股票市場(chǎng)人氣的興衰在正常情況下，股票市場(chǎng)大盤指數(shù)上升，上漲股票的家數(shù)必然較多；相反，股票市場(chǎng)大盤指數(shù)指數(shù)下跌，下降股票的家數(shù)較多

2008年2月63第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——騰落指數(shù)、漲跌比率、超買超賣指標(biāo)一、第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——騰落指數(shù)、漲跌比率、超買超賣指標(biāo)ADL指標(biāo)的計(jì)算方法ADL是每日上漲股票總數(shù)與下跌股票總數(shù)的差值的累計(jì)。

式中：∑NA表示從開(kāi)始交易的第一天算起，每一個(gè)交易日的上漲家數(shù)的總和∑ND表示從開(kāi)始交易的第一天算起，每一個(gè)交易日的下跌家數(shù)的總和2008年2月64第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——騰落指數(shù)、漲跌比率、超買超賣指標(biāo)AD第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——騰落指數(shù)、漲跌比率、超買超賣指標(biāo)2.ADL指標(biāo)的應(yīng)用ADL曲線與股票市場(chǎng)大盤指數(shù)曲線同步上升（下降），并創(chuàng)新高（低），則可以判斷大勢(shì)的上升（下跌）趨勢(shì)將繼續(xù)，大勢(shì)短期內(nèi)反轉(zhuǎn)的可能性不大。ADL連續(xù)上漲（下跌）了一段時(shí)間（一般為3天），而價(jià)格指數(shù)卻向相反方向下跌（上漲）了一段時(shí)間，這是買進(jìn)（賣出）的信號(hào)股市大盤指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入高位（低位）時(shí)，而ADL曲線并沒(méi)有同步上升（下降），而是開(kāi)始走平或下降（上升），這是大盤趨勢(shì)可能將要結(jié)束的信號(hào)。ADL曲線在相對(duì)高位或低位形成反轉(zhuǎn)形態(tài)，如雙重頂（雙重底）、頭肩頂（頭肩底）等形態(tài)，是指數(shù)將反轉(zhuǎn)的信號(hào)。2008年2月65第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——騰落指數(shù)、漲跌比率、超買超賣指標(biāo)2.第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——騰落指數(shù)、漲跌比率、超買超賣指標(biāo)二、漲跌比率（ADR）ADR指標(biāo)的計(jì)算方法以日ADR為例，其計(jì)算公式為：式中：P1=ΣNA，為n日內(nèi)股票上漲家數(shù)之和P2=ΣND，為n日內(nèi)股票下跌家數(shù)之和n為選擇的天數(shù)，是ADR的參數(shù)2008年2月66第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——騰落指數(shù)、漲跌比率、超買超賣指標(biāo)二、第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——騰落指數(shù)、漲跌比率、超買超賣指標(biāo)2.ADR指標(biāo)的應(yīng)用ADR數(shù)值的取值范圍ADR數(shù)值在0.5～1.5之間是正常區(qū)域。當(dāng)ADR數(shù)值在0.3～0.5之間或1.5～2之間是ADR的非正常區(qū)域。當(dāng)ADR值是在0.3以下或2以上時(shí)是ADR的極不正常區(qū)域。當(dāng)ADR數(shù)值小于0.5時(shí)，表示已經(jīng)出現(xiàn)超賣現(xiàn)象當(dāng)ADR數(shù)值大于1.5時(shí)，表示已經(jīng)出現(xiàn)超買現(xiàn)象當(dāng)ADR數(shù)值在0.5～1.5之間時(shí)，表示大勢(shì)基本處于整理行情之中2008年2月67第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——騰落指數(shù)、漲跌比率、超買超賣指標(biāo)2.第五節(jié)其他技術(shù)指標(biāo)——騰落指數(shù)、漲跌比率、超買超賣指標(biāo)ADR曲線與股票價(jià)格指數(shù)曲線的配合ADR曲線向上攀升，而股票價(jià)格指數(shù)曲線也同步上升，則意味著股票市場(chǎng)處于整體上漲階段ADR曲線繼續(xù)下跌，而股票價(jià)格指數(shù)曲線也同步下跌，則意味著股票市場(chǎng)處于整體下跌的階段ADR曲線開(kāi)始從高位向下滑落，而股票價(jià)格指數(shù)曲線卻還在緩慢向上揚(yáng)