(13)-第三十七講 通貨緊縮的含義及成因_第1頁
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1結(jié)構(gòu)：一、通貨緊縮的含義二、通貨緊縮的成因第三十七講通貨緊縮的含義及成因2

一通貨緊縮的含義通貨緊縮的含義是指由于貨幣供給量相對于經(jīng)濟增長和勞動生產(chǎn)率增長而減少所引起的有效需求嚴重不足，一般物價水平持續(xù)下跌，貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降和經(jīng)濟衰退等現(xiàn)象。通貨緊縮的表現(xiàn)：物價水平持續(xù)下降；貨幣供應(yīng)量持續(xù)減少；有效需求不足；失業(yè)率上升3通貨緊縮的成因（1）費雪的“債務(wù)—通貨緊縮”理論費雪將“債務(wù)—通貨緊縮”的交互作用與強化機制總結(jié)為：過度負債→債權(quán)人調(diào)高債務(wù)人風(fēng)險，急于進行債務(wù)清償→債務(wù)人廉價出售商品與資產(chǎn)歸還銀行貸款→貨幣乘數(shù)下降，存款貨幣收縮，貨幣流通速度下降→價格水平下降→企業(yè)凈資產(chǎn)縮水，破產(chǎn)過程加速，利潤減少或虧損增加→普遍的悲觀預(yù)期→貨幣需求增加和貨幣流通速度進一步下降。整個過程伴隨著名義利率的下降和實際利率的上升二通貨緊縮的成因4（2）凱恩斯的通貨緊縮理論凱恩斯提出，有效需求和社會供給的不一致會產(chǎn)生“通貨膨脹缺口”或者“通貨緊縮缺口”，并引發(fā)通貨膨脹或通貨緊縮。（3）奧地利學(xué)派的通貨緊縮理論該理論認為，通貨緊縮是一個經(jīng)濟周期的派生過程，由促成經(jīng)濟蕭條的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失調(diào)引起，是經(jīng)濟過度繁榮的必然后果。信用擴張帶來投資增加和經(jīng)濟繁榮，但經(jīng)濟過度繁榮時，銀行往往會收縮信貸，投資增加、經(jīng)濟增長的鏈條突然斷裂，經(jīng)濟從高漲、繁榮轉(zhuǎn)向衰退、蕭條。二、通貨緊縮的成因（4）貨幣學(xué)派的通貨緊縮理論弗里德曼認為與通貨膨脹一樣，通貨緊縮也是一種貨幣現(xiàn)象，將通貨緊縮歸咎于貨幣當(dāng)局錯誤政策導(dǎo)致的貨幣供給不足。因此，為了同時避免大規(guī)模的通貨膨脹和通貨緊縮，應(yīng)當(dāng)實行使貨幣供給增長率保持在適當(dāng)水平上的固

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