今年以來，世界經(jīng)濟出現(xiàn)一些好轉(zhuǎn)跡象，但復(fù)蘇基礎(chǔ)不穩(wěn)、動力不足、速度不均，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭增強，發(fā)展中經(jīng)濟體經(jīng)濟增速明顯放緩，國際市場需求依然低迷。面對今年錯綜復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，中國政府按照穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，創(chuàng)新調(diào)控方式，實施一系列既利當(dāng)前、更惠長遠(yuǎn)的政策措施，明確經(jīng)濟增長合理區(qū)間，有效緩解經(jīng)濟下行壓力，國民經(jīng)濟穩(wěn)中向好。針對國際市場低迷、國內(nèi)成本上升、外貿(mào)增速下降的嚴(yán)峻形勢，中國政府及時出臺了促進外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展的政策措施，提振了企業(yè)信心，推動外貿(mào)發(fā)展增速企穩(wěn)和質(zhì)量效益提升。前三季度，中國對外貿(mào)易運行呈現(xiàn)以下特點：（一）進出口增速總體平穩(wěn)，"穩(wěn)外貿(mào)"措施見到成效前三季度，進出口總值30603.7億美元，同比增長7.7%。其中出口16148.6億美元，增長8%；進口14455億美元，增長7.3%。貿(mào)易順差1693.6億美元，增長14.6%。上半年進出口增長波動較大，一、二季度進出口額分別為9754億美元和10220.5億美元，增速由一季度的13.5%回落至二季度的4.3%，5月份進出口增速僅為0.3%，6月份則下降2%。這主要是受外部市場需求持續(xù)低迷影響。同時，人民幣升值、勞動力成本上升等因素造成出口綜合成本持續(xù)攀升，加大了外貿(mào)企業(yè)出口難度。國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)放緩，也抑制了原材料進口需求。盡管如此，中國出口占國際市場份額仍繼續(xù)上升。據(jù)世貿(mào)組織統(tǒng)計，2021年上半年中國出口占全球份額達(dá)到11.54%，比2021年全年提高0.27個百分點。為幫助外貿(mào)企業(yè)緩解外需不足、成本上升等諸多困難，7月底國家及時出臺了促進進出口穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的12條政策措施，提高貿(mào)易便利化水平，加大貿(mào)易融資支持力度，著力培育跨境電子商務(wù)等新型貿(mào)易方式。隨著這些政策措施逐步見效及國內(nèi)外市場需求回暖，三季度外貿(mào)增速回升至6%。但受上年同期基數(shù)較高、對部分新興經(jīng)濟體出口下滑等因素影響，9月份出口增速在7、8月恢復(fù)性增長后又下降0.3%，顯示出口回升基礎(chǔ)尚不牢固。

圖12021年1-9月中國月度進出口情況數(shù)據(jù)來源：海關(guān)統(tǒng)計（下同）圖22021年以來中國季度進出口規(guī)模和增速（二）機電產(chǎn)品出口穩(wěn)步增長，出口商品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化內(nèi)外部環(huán)境變化使企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的動力進一步增強，中國外貿(mào)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)步伐加快。前三季度，機電產(chǎn)品出口9229.9億美元，增長8%，占同期出口總值的57.2%。高新技術(shù)產(chǎn)品出口4804.9億美元，增長13.3%，其中增長23.5%。初級產(chǎn)品出口增長6.4%，占出口總值比重由上年同期的4.9%降至4.8%。傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)品仍具較強競爭能力，紡織品、服裝、箱包、鞋類、玩具、家具、塑料制品等7大類勞動密集型產(chǎn)品出口3380.5億美元，增長10.3%。"兩高一資"產(chǎn)品出口繼續(xù)下降，煤和原油出口量分別下降20.7%和29.8%。表12021年1-9月中國主要商品出口數(shù)量、金額及其增長速度商品名稱單位數(shù)量比上年增長%金額（億美元）比上年增長%煤（包括褐煤）萬噸591-20.78.5-34.9鋼材萬噸469014.6401.93.2紡織紗線、織物及制品——————792.011.5服裝及衣著附件——————1302.812.3鞋類——————370.97.1家具及其零件——————372.26.1自動數(shù)據(jù)處理設(shè)備及部件萬臺1344821.71283.4-1.8手持或車載無線——————903.823.5集裝箱萬個2014.159.3-10.9集成電路億個107230.6707.4105.1機電產(chǎn)品*——————9229.98.0高新技術(shù)產(chǎn)品*——————4804.913.3注:*“機電產(chǎn)品”和“高新技術(shù)產(chǎn)品”包括部分相互重合的商品。圖3

2021年以來中國重點商品月度出口增速（三）對發(fā)達(dá)市場依賴降低，貿(mào)易伙伴更趨多元化前三季度，中國與美國、歐盟和日本三大發(fā)達(dá)經(jīng)濟體貿(mào)易額合計10167.5億美元，增長0.2%，占外貿(mào)總值比重由上年同期的35.7%回落至33.2%。隨著美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭趨于穩(wěn)固，零售市場回暖，中美貿(mào)易3791億美元，增長6.7%。歐元區(qū)經(jīng)濟初步走出持續(xù)一年多的衰退，市場需求仍較疲弱，中歐貿(mào)易4085.7億美元，下降0.8%。中日貿(mào)易2290.8億美元，下降7.9%，近期中日貿(mào)易出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，9月份中國對日出口增長1.5%。中國政府加大力度支持企業(yè)開拓新興市場，對新興經(jīng)濟體出口總體增長較快，其中對東盟、金磚國家出口分別增長21.9%和7.4%。隨著自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)步伐的加快，中國與自貿(mào)協(xié)定伙伴進出口增勢明顯，前三季度與東盟、智利、新西蘭等9個自貿(mào)伙伴（不含臺港澳）進出口4811億美元，占外貿(mào)總額的15.7%，高出上年同期1.2個百分點；增速為17%，高出同期外貿(mào)增速9.3個百分點。專欄一

中國自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)取得新進展2021年，中國先后與冰島、瑞士簽署自由貿(mào)易協(xié)定，中韓自貿(mào)區(qū)談判將進入出要價階段，《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》、中日韓自貿(mào)區(qū)均舉行了兩輪談判、中澳自貿(mào)區(qū)舉行一輪談判。截至2021年9月，中國已簽署了12個自貿(mào)協(xié)定：中國與東盟、巴基斯坦、智利、新西蘭、新加坡、秘魯、哥斯達(dá)黎加、冰島、瑞士的自貿(mào)協(xié)定，以及內(nèi)地與香港、澳門分別簽署《關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排》、大陸與臺灣的《海峽兩岸經(jīng)濟合作框架協(xié)議》。自貿(mào)區(qū)建設(shè)的穩(wěn)步推進，促進了改革開放和對外經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展，深化了中國與自貿(mào)伙伴雙邊關(guān)系。對外貿(mào)企業(yè)來講，自貿(mào)區(qū)對大部分產(chǎn)品實行零關(guān)稅，減少了非關(guān)稅措施，規(guī)范了貿(mào)易爭端解決方式，降低了貿(mào)易成本，提高了貿(mào)易便利化水平，增進了貿(mào)易利益。同時，也推動企業(yè)"走出去"參與對外投資合作。表22021年1-9月中國與主要貿(mào)易伙伴貿(mào)易情況國家（地區(qū)）金額（億美元）同比（%）進出口出口進口進出口出口進口全球30603.716148.614455.07.78.07.3歐盟4085.72461.11624.6-0.8-2.11.3美國3791.02659.51131.56.73.016.3東盟3223.61762.21461.411.621.91.3日本2290.81093.11197.7-7.9-2.8-12.1香港2973.92847.9126.025.627.1-0.6韓國2031.1683.21347.98.13.010.8臺灣省1492.2305.21186.923.118.624.3澳大利亞986.0270.7715.38.6-0.112.3巴西676.4263.8412.63.26.21.3俄羅斯661.1356.5304.7-0.19.4-9.4圖42021年以來中國對主要新興市場國家月度出口增速（四）民營企業(yè)進出口強勁增長，加工貿(mào)易穩(wěn)步轉(zhuǎn)型國家支持民營外貿(mào)企業(yè)發(fā)展的政策力度加大，尤其是外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)快速發(fā)展，為中小民營企業(yè)提供通關(guān)、融資、退稅等服務(wù)，幫助廣大民營企業(yè)深度開拓國際市場，進出口保持快速增長勢頭，外貿(mào)經(jīng)營主體格局繼續(xù)發(fā)生積極變化。前三季度，民營企業(yè)進出口11001.1億美元，增長25.4%，高出整體增速17.7個百分點，占進出口總值的36%，比上年同期提升5.1個百分點。外商投資企業(yè)進出口14031.5億美元，增長0.3％。國有企業(yè)進出口5571億美元，下降1.4％。前三季度，一般貿(mào)易進出口16162.1億美元，增長7.8%，占進出口總值52.8%。加工貿(mào)易進出口9894.3億美元，增長0.7%，占進出口總值32.3%。隨著加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級和梯度轉(zhuǎn)移穩(wěn)步推進，加工貿(mào)易開始從加工裝配為主的低附加值環(huán)節(jié)向研發(fā)設(shè)計、創(chuàng)立品牌等產(chǎn)業(yè)鏈高端環(huán)節(jié)延伸，逐步實現(xiàn)從委托來料加工為主向自營進料加工為主運作方式的轉(zhuǎn)變，進料加工進出口值占加工貿(mào)易進出口總值86.4%。表32021年1-9月中國進出口貿(mào)易方式、企業(yè)性質(zhì)情況金額單位：億美元，%項目出口進口金額同比占比金額同比占比總

值16148.68.010014455.07.3100貿(mào)易方式一般貿(mào)易7944.98.949.28217.26.856.8加工貿(mào)易6250.0-0.938.73644.23.625.2其他貿(mào)易1953.745.112.12593.614.918.0企業(yè)性質(zhì)國有企業(yè)1857.1-3.611.53713.9-0.325.7外商投資企業(yè)7599.11.247.16432.4-0.844.5其他企業(yè)6692.421.441.44308.732.229.8圖5

2021年以來中國各類企業(yè)出口規(guī)模及增速圖6

2021年以來中國各類企業(yè)進口規(guī)模及增速（五）中西部地區(qū)出口活躍，東部地區(qū)出口平穩(wěn)增長中西部地區(qū)承接外向型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移步伐繼續(xù)加快，出口保持快速增長勢頭。前三季度，中部地區(qū)出口1169.5億美元，同比增長17.4%；西部地區(qū)出口1211億美元，增長14.2%，分別高出總體出口增速9.4和6.2個百分點。其中，河南、江西、湖北和新疆出口增速分別為19.3%、18.3%、17.9%和14.7%。作為承接國際和國內(nèi)東部沿海地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的基地，中西部地區(qū)吸收外資的能力也在逐步增強，出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)得到了明顯改善。前三季度，東部地區(qū)實際使用外資金額742億美元，同比增長5.6%；中部地區(qū)實際使用外資金額78.4億美元，同比增長12.3%；西部地區(qū)實際使用外資金額66億美元，同比增長6.1%。相比全國外商投資企業(yè)進出口總體上小幅增長0.3%，中西部地區(qū)的外商投資企業(yè)進出口增長了16.5%。前三季度，東部11省市出口13768億美元，增長6.8%，占出口總值的比重為85.2%，比上年全年下降0.7個百分點。其中，廣東、浙江出口分別增長12.3%和10.7%，山東、江蘇分別增長2.3%和0.8%，上海下降2.7%。表42021年1-9月中國東中西部進出口情況地區(qū)進出口額(億美元)出口額(億美元)比上年增長（%）出口額比重（%）進出口出口2021年2021年全國30603.716148.67.78.0100.0100.0東部11省市26649.713768.07.16.888.885.9中部8省市2045.31169.511.217.46.16.8西部12省市1908.51211.012.914.25.17.3注：東部11省市包括北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東和海南；中部8省市包括山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北和湖南；西部12省市、自治區(qū)包括內(nèi)蒙古、廣西、四川、重慶、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏和新疆。（六）能源資源產(chǎn)品進口保持增長，機電產(chǎn)品進口增速加快上半年主要能源、原材料進口低速增長，三季度以來，隨著國內(nèi)需求上升，大宗商品進口增長提速。前三季度，鐵礦砂進口6億噸，同比增長9%，成品油進口3046萬噸，增長5.2%，初級形態(tài)塑料進口1811萬噸，增長2.4%；大豆進口4575萬噸，增長3.3%；鋼材進口1048萬噸，同比減少0.4%。中國政府繼續(xù)加大進口促進力度，財政專項進口貼息資金規(guī)模比上年增長12%，帶動了先進技術(shù)、重要設(shè)備、關(guān)鍵零部件等產(chǎn)品進口。前三季度，機電產(chǎn)品進口6252.8億美元，高新技術(shù)產(chǎn)品進口4172.4億美元，分別增長8.7%和14.1%，增速分別比上年同期提高6和7.7個百分點。表52021年1-9月中國主要商品進口數(shù)量、金額及其增長速度商品名稱單位數(shù)量比上年增長%金額（億美元）比上年增長%谷物及谷物粉萬噸861-24.731.4-19.5大豆萬噸45753.3276.98.3食用植物油萬噸5988.761.4-6.1鐵礦砂及其精礦萬噸600499.0775.14.4原油萬噸211295.41638.30.0成品油萬噸30465.2242.30.1初級形狀的塑料萬噸18112.4360.24.0鋼材萬噸1048-0.4126.7-8.5未鍛造的銅及銅材萬噸326-10.0256.5-14.6汽車（包括整套散件）萬輛85-5.6343.8-9.9機電產(chǎn)品*6252.88.7高新技術(shù)產(chǎn)品*4172.414.1注:*“機電產(chǎn)品”和“高新技術(shù)產(chǎn)品”包括部分相互重合的商品。圖72021年以來中國進口主要資源能源產(chǎn)品數(shù)量及金額月度變化2021年全年對外貿(mào)易形勢預(yù)測近一時期，世界經(jīng)濟總體穩(wěn)定，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟普遍有所好轉(zhuǎn)。美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭較為穩(wěn)固，一、二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比折年率分別增長1.1%和2.5%；房價快速反彈，7月份標(biāo)準(zhǔn)普爾/凱斯-希勒房價指數(shù)同比上漲12.4%；就業(yè)市場穩(wěn)步改善，9月份失業(yè)率為7.2%，回落至2021年底水平。歐元區(qū)走出衰退，二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長0.3%，為6個季度以來首次實現(xiàn)正增長；金融市場趨于穩(wěn)定，西班牙、意大利10年期國債收益率已降至4-5%之間，處于安全水平。日本大規(guī)模量化寬松政策收到一定成效，一、二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比折年率分別增長4.1%和3.8%；通縮局面有所緩和，截至8月份消費者價格指數(shù)已連續(xù)3個月同比上漲。國際市場需求有所回暖，全球貿(mào)易趨于活躍，三季度以來波羅的海干散貨指數(shù)漲幅超過60%。世界經(jīng)濟企穩(wěn)，為四季度中國進出口發(fā)展創(chuàng)造了相對穩(wěn)定的外部環(huán)境。中國經(jīng)濟呈現(xiàn)穩(wěn)中有升、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長7.8%，高于上半年7.6%的增幅。從供給面看，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢較好，秋糧有望再獲豐收；工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有升，8、9月份工業(yè)增加值增速已回升至10%以上。從需求面看，投資保持較快增速，前三季度固定資產(chǎn)投資增長20.2%，增速比上半年加快0.1個百分點；消費增長平穩(wěn)，前三季度社會消費品零售總額增長12.9%，比上半年加快0.2個百分點。市場物價基本穩(wěn)定，前三季度居民消費價格上漲2.5%，漲幅比上半年擴大0.1個百分點。7月，中國出臺了促進進出口穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的政策措施，減輕了進出口企業(yè)負(fù)擔(dān)，增強了企業(yè)信心。下一步，這些政策效果還會進一步顯現(xiàn)。但是，四季度中國外貿(mào)發(fā)展特別是出口也面臨一些不利因素。新興市場國家經(jīng)濟增速放緩，金融風(fēng)險上升，導(dǎo)致中國對其出口明顯減速。9月份，中國對南非、印度、巴西出口從前8個月的增長轉(zhuǎn)為分別下降12.6%、9.8%和4.8%。從當(dāng)前經(jīng)濟走勢來看，新興經(jīng)濟體市場需求可能繼續(xù)下滑，風(fēng)險依然較高，影響下一步中國出口。此外，2021年四季度中國出口增長9.4%，增速比前三季度高2個百分點，形成了較高基數(shù)，也將在一定程度上影響今年四季度出口增速。綜合考慮以上因素，預(yù)計全年中國進出口保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，中國占全球貿(mào)易份額有望繼續(xù)小幅提升。專欄二促進外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展的政策環(huán)境改善2021年7月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進進出口穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的若干意見》（國辦發(fā)[2021]83號），包括12條政策措施：調(diào)整出口法檢費用和目錄，加大出口退稅支持力度，加快推進跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，改善融資服務(wù)，擴大信用保險支持，完善人民幣匯率形成機制，提高貿(mào)易便利化水平，完善多種貿(mào)易方式，支持民營外貿(mào)企業(yè)加快發(fā)展，更加重視開拓國際市場，積極擴大進口，調(diào)整和完善棉花儲備政策。目前，這些措施正在積極落實，有的已經(jīng)落實到位。財政部和質(zhì)檢總局對自2021年8月1日起至2021年12月31日期間報檢的所有出境貨物、運輸工具、集裝箱及其他法定檢驗檢疫物免收出境檢驗檢疫費。國家質(zhì)檢總局和海關(guān)總署調(diào)整了出入境檢驗檢疫機構(gòu)實施檢驗檢疫的進出境商品目錄，從8月15日起對1507個海關(guān)商品編碼的一般工業(yè)制成品不再實行出口商品檢驗。據(jù)此，有1420個海關(guān)商品編碼項下的商品在8月15日后調(diào)出《出入境檢驗檢疫機構(gòu)實施檢驗檢疫的出境商品目錄》。商務(wù)部自9月1日起取消130個編碼商品的自動進口許可管理。人民銀行、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、中國出口信保公司也都出臺了有關(guān)外匯、通關(guān)、稅收、保險等貿(mào)易促進措施。2021年，中國外貿(mào)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境可能略好于2021年，但風(fēng)險和不確定因素依然較多。從國際看，在各國寬松政策的刺激下，世界經(jīng)濟復(fù)蘇步伐有所加快，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟有望延續(xù)回升向好態(tài)勢。國際貨幣基金組織預(yù)計，2021年世界經(jīng)濟將增長3.6%，增速比2021年提高0.7個百分點。全球貿(mào)易增長有所回升，跨國投資緩慢回穩(wěn)。主要能源資源供應(yīng)充足，通脹壓力總體不大。但全球經(jīng)濟仍處于政策刺激下的脆弱復(fù)蘇階段，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟仍低于潛在增長率，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟也難以恢復(fù)到前兩年的高增速。美國即將退出量化寬松貨幣政策，將對全球經(jīng)濟和金融市場帶來重大影響。全球范圍內(nèi)貿(mào)易保護主義仍在加劇，也將在一定程度上影響全球貿(mào)易復(fù)蘇。一是世界經(jīng)濟復(fù)蘇的力度仍不強勁。在技術(shù)進步缺乏突破的情況下，發(fā)達(dá)國家難以形成新的市場熱點，居民消費中低速增長，企業(yè)投資意愿不強，經(jīng)濟內(nèi)生增長動力不足。與此同時，發(fā)達(dá)國家財政整固步伐加快，2021財年美國財政赤字率預(yù)計將從2021年的3.9%降至3.3%，日本擬從2021年4月起將消費稅率從5%上調(diào)至8%，歐元區(qū)重債國繼續(xù)增稅減支，將進一步削弱經(jīng)濟增長動力。一些新興大國結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后，有的過于依賴能源資源出口，受國際市場能源資源價格下滑沖擊嚴(yán)重；有的財政和經(jīng)常賬戶雙赤字問題突出，亟需加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和財政緊縮，經(jīng)濟增速明顯放緩，對全球經(jīng)濟拉動作用減弱。二是美聯(lián)儲退出量化寬松政策給全球經(jīng)濟帶來新的風(fēng)險。隨著美國經(jīng)濟增速回升、金融市場企穩(wěn)、失業(yè)率下降，市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲將在2021年底、2021年初開啟退出量化寬松政策進程。量化寬松政策逐步退出，將改變國際金融、商品和房地產(chǎn)市場流動性供求格局，有利于保持資產(chǎn)價格穩(wěn)定，防止泡沫積聚。與此同時，量化寬松政策退出可能抬高發(fā)達(dá)國家金融市場利率，改變發(fā)達(dá)國家和新興經(jīng)濟體的投資收益對比，促使國際資本從新興經(jīng)濟體向發(fā)達(dá)國家回流，導(dǎo)致新興經(jīng)濟體股市、匯市大幅波動。2021年5月下旬至10月中旬，美聯(lián)儲退出量化寬松的預(yù)期已導(dǎo)致印度、南非貨幣兌美元分別貶值10.8%和5.7%。為阻止資本外流，新興經(jīng)濟體需要收緊貨幣和財政政策，而這又會使本已低迷的經(jīng)濟增長雪上加霜。三是全球范圍內(nèi)貿(mào)易保護主義回潮。近年來，主要經(jīng)濟體之間掀起商簽自貿(mào)協(xié)定潮流，推動全球貿(mào)易投資自由化深入發(fā)展，貿(mào)易自由化和便利化措施有所增多。但主要發(fā)達(dá)國家失業(yè)率仍然處于歷史較高水平，一些新興經(jīng)濟體制造業(yè)發(fā)展陷入困境，各國傾向于通過保護本土企業(yè)、促進就業(yè)的做法重振經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)生動力，貿(mào)易保護主義形勢依然嚴(yán)峻。據(jù)英國智庫"全球貿(mào)易預(yù)警（GlobalTradeAlert）"近期統(tǒng)計，金融危機5年來，二十國集團成員出臺的貿(mào)易限制措施中，近90%仍在實施；截至8月19日，世界各國新出臺了近300項以鄰為壑的貿(mào)易措施。從國內(nèi)看，中國經(jīng)濟平穩(wěn)實現(xiàn)從高速增長階段到中高速增長階段的轉(zhuǎn)換。工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化深入推進，將創(chuàng)造新的消費和投資需求，拓展國內(nèi)市場空間。新一屆政府實施更加積極主動的開放戰(zhàn)略，中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)啟動運行，今年分別與冰島、瑞士簽署自貿(mào)協(xié)定，進一步改善了外貿(mào)發(fā)展的制度和政策環(huán)境。特別是黨的十八屆三中全會將對經(jīng)濟體制改革作出全面部署，有利于激發(fā)市場活力，提升廣大進出口企業(yè)的信心。但部分產(chǎn)業(yè)供過于求矛盾凸顯，傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)能普遍過剩，一些行業(yè)利潤大幅下滑，中小企業(yè)普遍經(jīng)營困難，對進出口增長產(chǎn)生一定抑制。美國宏觀政策調(diào)整可能導(dǎo)致外匯資金大進大出，增加金融體系風(fēng)險，影響進出口企業(yè)融資環(huán)境。專欄三中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)啟動運行2021年9月29日，中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)正式掛牌成立。這是在新形勢下深入推進改革開放的重大舉措。根據(jù)《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》（國發(fā)〔2021〕38號）要求，自貿(mào)區(qū)按照先行先試、風(fēng)險可控、分步推進、逐步完善的方式，把擴大開放與體制改革相結(jié)合、把培育功能與政策創(chuàng)新相結(jié)合，形成與國際投資、貿(mào)易通行規(guī)則相銜接的基本制度框架。經(jīng)過兩至三年的改革試驗，加快轉(zhuǎn)變政府職能，積極推進服務(wù)業(yè)擴大開放和外商投資管理體制改革，大力發(fā)展總部經(jīng)濟和新型貿(mào)易業(yè)態(tài)，加快探索資本項目可兌換和金融服務(wù)業(yè)全面開放，探索建立貨物狀態(tài)分類監(jiān)管模式，努力形成促進投資和創(chuàng)新的政策支持體系，著力培育國際化和法治化的營商環(huán)境，力爭建設(shè)成為具有國際水準(zhǔn)的投資貿(mào)易便利、貨幣兌換自由、監(jiān)管高效便捷、法制環(huán)境規(guī)范的自由貿(mào)易試驗區(qū)，為中國擴大開放和深化改革探索新思路和新途徑，更好地為全國服務(wù)。綜合考慮國際國內(nèi)因素，2021年中國外貿(mào)回升基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻，面臨的壓力和挑戰(zhàn)突出體現(xiàn)在三個方面：一是國際市場需求總體偏弱。發(fā)達(dá)國家加快推進"經(jīng)濟再平衡"，其經(jīng)濟復(fù)蘇中伴隨著削減貿(mào)易赤字，進口增速疲弱，對全球進口的拉動作用趨于減弱，中國鞏固發(fā)達(dá)市場難度加大。今年前8個月，美國、歐盟、日本進口分別下降1%、3.7%和7.4%。新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長放緩，市場需求存在較大不確定性。過去5年，中國出口增量的43%來自新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，其市場需求降溫勢必影響中國企業(yè)出口，目前已出現(xiàn)對部分新興經(jīng)濟體出口增速下降以及訂單減少、風(fēng)險上升苗頭，企業(yè)開拓新興市場遇到新的困難。商務(wù)部對國內(nèi)1900余家外貿(mào)重點聯(lián)系企業(yè)的調(diào)查結(jié)果顯示，企業(yè)出口訂單在前期短暫回暖后，近期再度出現(xiàn)反復(fù)，其中對部分新興經(jīng)濟體出口訂單波動較大。世貿(mào)組織最近預(yù)計，2021年全球貿(mào)易量增長4.5%，增速仍然低于過去20年5.4%的年均增速。二是產(chǎn)業(yè)競爭力面臨挑戰(zhàn)。中國勞動力等要素成本持續(xù)上漲，今年以來又有24個地區(qū)上調(diào)了最低工資標(biāo)準(zhǔn)，平均漲幅達(dá)到18%；外出務(wù)工勞動力月均收入同比增長13%。勞動密集型產(chǎn)品出口競爭力進一步下降，部分出口訂單流失，部分產(chǎn)能向周邊國家轉(zhuǎn)移。紡織品、服裝等勞動密集型產(chǎn)品對歐美日出口低速增長，市場份額持續(xù)下降。前8個月，中國七大類勞動密集型產(chǎn)品對美國和歐盟出口分別增長4%和5.1%、對日本出口下降0.6%，均低于整體出口增速。中國勞動密集型產(chǎn)品占美國市場份額46.8%，比2021年同期下滑0.7個百分點，已連續(xù)3年下滑；占日本市場份額66.4%，下滑1.7個百分點；占?xì)W盟市場份額（1-6月）的42.4%，下滑1.9個百分點。同時，東盟及其他發(fā)展中國家勞動密集型產(chǎn)品出口競爭優(yōu)勢逐步增強，正在擠占中國產(chǎn)品的市場份額。今年以來，東盟勞動密集型產(chǎn)品占美、日、歐市場份額分別提高0.8、1.6和0.2個百分點。中國新能源、新興信息技術(shù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)出口增長較快，但一些產(chǎn)業(yè)核心競爭力不強、關(guān)鍵技術(shù)受制于人、可持續(xù)發(fā)展能力不強。在營銷、品牌、服務(wù)等方面，中國出口企業(yè)與發(fā)達(dá)國家競爭對手相比，還有較大差距。三是貿(mào)易摩擦形勢依然嚴(yán)峻。在國際貿(mào)易保護主義回潮的背景下，針對中國產(chǎn)品的貿(mào)易摩擦有增無減。前三季度，17個國家（地區(qū)）對中國出口產(chǎn)品發(fā)起救濟調(diào)查63起，同比增長10.5%；美國對中國的電子、通訊、機械等出口產(chǎn)品發(fā)起337知識產(chǎn)權(quán)調(diào)查15起，占其同期立案數(shù)量的1/4以上，涉及中國不少戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的大型龍頭企業(yè)。一些發(fā)達(dá)國家不斷強化貿(mào)易執(zhí)法，放寬立案標(biāo)準(zhǔn)，加嚴(yán)反傾銷和反補貼調(diào)查規(guī)則，裁決趨于嚴(yán)格，中國應(yīng)訴企業(yè)在一些案件中被裁定較高反傾銷稅率，某些貿(mào)易救濟措施和貿(mào)易救濟調(diào)查明顯針對中國產(chǎn)品。新興經(jīng)濟體經(jīng)濟放緩，一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨困難，對中國的貿(mào)易摩擦呈增多之勢，前三季度發(fā)展中國家對中國產(chǎn)品發(fā)起的貿(mào)易救濟案件數(shù)量和金額均超過發(fā)達(dá)國家，應(yīng)對難度明顯增大?？傮w來看，隨著中國生產(chǎn)要素成本持續(xù)上升、傳統(tǒng)比較優(yōu)勢弱化、"入世紅利"趨于消退，即使國際市場需求改善，2021年中國對外貿(mào)易形勢也比較嚴(yán)峻。同時也要看到，近年來國家出臺一系列促進外貿(mào)發(fā)展的政策措施，貿(mào)易便利化水平不斷提高，跨境電子商務(wù)等新型貿(mào)易方式發(fā)展很快，不少企業(yè)主動轉(zhuǎn)型升級，出口仍有較強的競爭優(yōu)勢。綜合判斷，2021年中國對外貿(mào)易將保持穩(wěn)定增長勢頭。下一步，中國將認(rèn)真落實好促進進出口穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的政策措施，多措并舉穩(wěn)定外貿(mào)增長，加快推動外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級。密切跟蹤外貿(mào)形勢，及時掌握企業(yè)經(jīng)營成本、訂單轉(zhuǎn)移、產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、市場份額變化情況，擴大貿(mào)易融資保險支持，提高貿(mào)易便利化水平，積極有效應(yīng)對貿(mào)易摩擦。大力培育外貿(mào)競爭新優(yōu)勢，支持跨境電子商務(wù)等新型貿(mào)易方式和外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)發(fā)展，增強中小民營企業(yè)拓展國際市場的能力，推動國際商務(wù)平臺和國際營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，發(fā)揮外貿(mào)產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢，優(yōu)化外貿(mào)國際市場、國內(nèi)區(qū)域布局和出口商品結(jié)構(gòu)。鼓勵企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入，提高產(chǎn)品質(zhì)量檔次，打造國際知名品牌。繼續(xù)完善進口政策，優(yōu)化進口結(jié)構(gòu)，增加先進技術(shù)設(shè)備、關(guān)鍵零部件、國內(nèi)短缺資源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品進口，促進對外貿(mào)易平衡發(fā)展。一、當(dāng)前世界經(jīng)濟貿(mào)易總體形勢2021年以來，世界經(jīng)濟繼續(xù)緩慢復(fù)蘇，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體總體趨于好轉(zhuǎn)，美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭較為穩(wěn)固，GDP連續(xù)9個季度增長；歐元區(qū)經(jīng)濟走出衰退，金融市場趨于穩(wěn)定；日本刺激政策收到一定成效，增長信心得到提振。但世界經(jīng)濟仍處于政策刺激下的脆弱復(fù)蘇階段，一波未平一波又起。新興經(jīng)濟體結(jié)構(gòu)性調(diào)整滯后，資金流入減少，金融市場大幅震蕩，經(jīng)濟增長明顯放緩；發(fā)達(dá)經(jīng)濟體仍面臨高失業(yè)、高赤字困擾，增長后勁不足，經(jīng)濟增速仍低于潛在水平。總體來看，世界經(jīng)濟形勢趨于改善，但面臨的困難和風(fēng)險不容忽視。國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)計，2021年世界經(jīng)濟將增長2.9%，增速低于2021年的3.2%。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體增長1.2%，低于上年0.3個百分點；新興市場和發(fā)展中國家增長4.5%，低于上年0.4個百分點。展望2021年，世界經(jīng)濟有望逐步走出國際金融危機陰影，經(jīng)濟復(fù)蘇總體趨于改善，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體經(jīng)濟增長有望好于2021年。OECD領(lǐng)先指標(biāo)顯示發(fā)達(dá)經(jīng)濟體前景將進一步改善，目前34個成員國整體領(lǐng)先指標(biāo)處于2021年6月以來的最高水平。但是，全球經(jīng)濟仍然處于深度調(diào)整期，面臨基礎(chǔ)不穩(wěn)、動力不足、速度不均等問題，復(fù)蘇進程難以一帆風(fēng)順。主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的結(jié)構(gòu)性問題遠(yuǎn)未解決，新經(jīng)濟增長點尚未形成，美國退出量化寬松政策是金融風(fēng)險最大來源，部分新興大國經(jīng)濟增長放緩、金融風(fēng)險上升，世界經(jīng)濟形勢依然錯綜復(fù)雜。IMF預(yù)計，2021年世界經(jīng)濟將增長3.6%。發(fā)達(dá)經(jīng)濟體經(jīng)濟增長勢頭可望持續(xù)，預(yù)計增長2%。其中，美國經(jīng)濟將增長2.6%，比上年加快1個百分點；歐元區(qū)觸底回升，增長率將達(dá)1%；日本后續(xù)動力可能減弱，增長率預(yù)計為1.2%。新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家增長5.1%，略好于2021年，印度、俄羅斯等新興大國經(jīng)濟增速從前幾年的6%-8%左右回落到3%-5%左右。表12021-2021年世界經(jīng)濟增長趨勢

單位：%2021202120212021世界經(jīng)濟3.93.22.93.6發(fā)達(dá)國家1.71.51.22.0美國1.82.81.62.6歐元區(qū)1.5-0.6-0.41.0日本-0.62.02.01.2新興市場和發(fā)展中國家6.24.94.55.1注：2021年和2021年為預(yù)測值。資料來源：IMF，《世界經(jīng)濟展望》，2021年10月。世界經(jīng)濟復(fù)蘇艱難曲折繼續(xù)困擾全球貿(mào)易。在世界經(jīng)濟復(fù)蘇動力不足的形勢下，2021年全球貿(mào)易增長仍不樂觀，特別是發(fā)達(dá)國家進口萎縮，拖累全球貿(mào)易增長。世界貿(mào)易組織（WTO）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年世界貨物貿(mào)易量同比增長只有1.2%，其中能源貿(mào)易下降1.6%，歐盟進口下降2%嚴(yán)重拖累其主要貿(mào)易伙伴出口；與過去兩年平均12%的增速相比，新興經(jīng)濟體雖然實現(xiàn)了5%的進口增長，但速度顯然已經(jīng)放緩。WTO最新預(yù)測，2021年全球貿(mào)易量將增長2.5%，較4月份預(yù)測下調(diào)0.8個百分點，而且下半年的增長率要達(dá)到3.8%才能實現(xiàn)這一目標(biāo)。2021年全球貿(mào)易量增長有望加快，預(yù)計增長4.5%，但仍將低于過去20年5.4%的平均增速。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體出口增長2.8%，發(fā)展中國家增長6.3%，分別高于2021年1.3個和2.7個百分點。表2

2021-2021年世界貿(mào)易增長趨勢

單位：%2021202120212021世界貨物貿(mào)易量5.42.32.54.5出口：發(fā)達(dá)國家5.11.11.52.8發(fā)展中國家（包括獨聯(lián)體國家）5.93.83.66.3進口：發(fā)達(dá)國家3.20.0-0.13.2發(fā)展中國家（包括獨聯(lián)體國家）8.14.95.86.2注：2021年和2021年為預(yù)測值。資料來源：WTO，《貿(mào)易快訊》，2021年9月19日。在全球金融體系結(jié)構(gòu)缺陷、宏觀經(jīng)濟環(huán)境潛在風(fēng)險及主要經(jīng)濟體政策不確定性的共同影響下，各國在出臺自由化和便利化投資政策的同時，也加強了對外國投資的監(jiān)管，投資保護主義風(fēng)險有所上升。在此情況下，眾多跨國公司通過資產(chǎn)重組、撤資等方式重新布局全球跨國投資，對外投資仍十分謹(jǐn)慎，全球跨國直接投資復(fù)蘇之路依然艱難曲折。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCTAD）《2021年世界投資報告》顯示，2021年全球外國直接投資（FDI）為1.35萬億美元，較2021年下降18個百分點。其中，發(fā)展中國家吸收外資首次超過發(fā)達(dá)國家，占全球直接投資流量的52%。發(fā)達(dá)國家在面臨吸引外資減少的同時，對外投資情況也不樂觀，2021年對外直接投資0.91萬億美元，比2021年下降23個百分點。UNCTAD預(yù)計，2021年全年全球跨國直接投資仍將接近2021年的水平，其上限為1.45萬億美元。隨著宏觀經(jīng)濟基本面狀況改善和投資者信心恢復(fù)，跨國公司開展跨國投資能力和意愿增強，全球跨國直接投資2021年將回升至1.6萬億美元。二、世界經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展中需要關(guān)注的問題總體來看，世界經(jīng)濟貿(mào)易形勢趨于改善，但面臨的困難和風(fēng)險不容忽視，需要重點關(guān)注以下三方面問題。（一）全球經(jīng)濟增長動力仍然疲弱，世界經(jīng)濟低迷成為新常態(tài)。目前，歐元區(qū)失業(yè)率已連續(xù)8個月維持在12%的高位，美國失業(yè)率盡管已由國際金融危機后的10%降至目前的7.2%，但仍遠(yuǎn)高于6.5%的目標(biāo)水平，其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟體失業(yè)問題短期內(nèi)也無明顯改善跡象，IMF預(yù)計2021年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體失業(yè)率水平仍保持高位。居高不下的失業(yè)率不僅抑制居民收入增長，也嚴(yán)重打壓消費能力和意愿。擴張性財政政策在應(yīng)對金融危機中起到積極作用，但也給各國政府積累了大量債務(wù)。近幾年發(fā)達(dá)國家連年財政赤字，政府債務(wù)率不斷攀升，IMF預(yù)計，2021年美國、歐元區(qū)、日本政府債務(wù)率分別高達(dá)106%、95.7%和243.5%，2021年仍將處于較高水平，削赤減債任務(wù)十分艱巨，財政緊縮將在今后較長時期內(nèi)抑制消費和投資需求。國際金融危機以來，以金磚國家為代表的新興經(jīng)濟體經(jīng)濟保持較快增長，成為拉動世界經(jīng)濟增長的主要力量。但部分新興經(jīng)濟體財政和經(jīng)常賬戶雙赤字、過度依賴能源資源出口等結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯，加上國際環(huán)境變化，經(jīng)濟增速回落較大，對全球經(jīng)濟的拉動作用趨于減弱。新一輪工業(yè)革命尚處于孕育階段，關(guān)鍵技術(shù)和商業(yè)模式創(chuàng)新缺乏實質(zhì)性突破，短期內(nèi)難以形成強有力的新經(jīng)濟增長點。IMF預(yù)計，2021-2021年，世界經(jīng)濟年均增長4.2%，低于金融危機前5年4.8%的平均增速。表3

2021-2021年主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體失業(yè)率

單位：%202120212021發(fā)達(dá)經(jīng)濟體8.08.18.0美國8.17.67.4歐元區(qū)11.412.312.2日本4.44.24.3英國8.07.77.5加拿大7.37.17.1注：2021年和2021年為預(yù)測值。資料來源：IMF，《世界經(jīng)濟展望》，2021年10月。表42021-2021年主要經(jīng)濟體政府債務(wù)率

單位：%2021202120212021世界79.480.879.779.6發(fā)達(dá)國家104.4108.7108.5109.2美國99.4102.7106.0107.3歐元區(qū)88.293.095.796.1日本230.3238.0243.5242.3新興市場和發(fā)展中國家37.836.535.334.1印度66.466.767.268.1巴西64.768.068.369.0注：2021年和2021年為預(yù)測值。資料來源：IMF，《財政監(jiān)測報告》，2021年10月。（二）美國退出量化寬松將影響全球經(jīng)濟復(fù)蘇，新興經(jīng)濟體面臨困難增大。隨著美國經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)，應(yīng)對金融危機期間推出的超低利率、量化寬松（QE）等非常規(guī)貨幣政策將接近轉(zhuǎn)折點。有市場研究機構(gòu)預(yù)計，美聯(lián)儲很可能在2021年一季度開始逐步退出量化寬松政策，初期減少購債規(guī)模可能是100億美元。IMF《全球金融穩(wěn)定報告》顯示，若美聯(lián)儲購債計劃最初縮減規(guī)模大于市場預(yù)期，短期利率可能上升100個基點，之后伴隨的利率沖擊在全球蔓延，全球債券資產(chǎn)價值將下降5.6%，約2.3萬億美元。美聯(lián)儲啟動量化寬松政策退出，很可能沖擊國際債券市場和外匯市場，引發(fā)跨國資本流動異常，給全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程帶來新的不確定性。尤其是對新興市場的影響將更為明顯，印度、巴西、俄羅斯、南非等新興經(jīng)濟體金融動蕩局面可能再現(xiàn)甚至加劇，面臨更大資金外流、貨幣貶值壓力，加上其結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后、大宗商品價格難有反彈，面臨的經(jīng)濟金融風(fēng)險明顯增加，經(jīng)濟增速放緩勢頭可能惡化。二季度，印度、南非、俄羅斯GDP分別增長4.4%、1.8%和1.2%，比一季度回落0.4、0.1和0.7個百分點。5月下旬以來，三國貨幣兌美元分別貶值10.8%、5.7%和2.7%。新興經(jīng)濟體宏觀政策也面臨兩難選擇，阻止資本外流需要提高利率、整固財政，而穩(wěn)定經(jīng)濟增長又需要寬松的財政與貨幣環(huán)境。（三）貿(mào)易保護主義仍在上升，影響全球貿(mào)易復(fù)蘇進程。盡管二十國集團峰會數(shù)次延長不采取貿(mào)易保護主義措施的承諾，但在經(jīng)濟增長動力不足、失業(yè)率居高不下的情況下，一些國家為緩解就業(yè)壓力和企業(yè)困難，繼續(xù)想方設(shè)法限制進口，將國內(nèi)市場留給本土產(chǎn)業(yè)，不利于國際貿(mào)易復(fù)蘇。據(jù)世貿(mào)組織發(fā)布的第九次貿(mào)易限制措施監(jiān)督報告，2021年10月至2021年5月，各成員共采取109項貿(mào)易限制措施，覆蓋全球進口商品的0.5%，其中新貿(mào)易限制措施數(shù)量達(dá)到金融危機以來的最高值，以反傾銷調(diào)查為主的貿(mào)易救濟調(diào)查仍是貿(mào)易限制措施的主要手段。由于生效貿(mào)易限制措施被撤銷的數(shù)量一直低位徘徊，全球范圍內(nèi)貿(mào)易限制措施總量仍在不斷增加。自2021年10月以來，二十國集團成員實施的貿(mào)易限制措施影響全球貨物貿(mào)易的3.6%。制造業(yè)依然是受影響最大的行業(yè)，其中電氣機械及零件、機械設(shè)備、化學(xué)產(chǎn)品、光學(xué)及精密儀器四大類產(chǎn)品在全部限制措施中的比重達(dá)58%，旨在刺激本國產(chǎn)業(yè)復(fù)興的貿(mào)易保護主義仍在上升。在全球經(jīng)濟脆弱復(fù)蘇、國際貿(mào)易總體低迷的背景下，一些國家為了本國短期利益大力推行貿(mào)易保護主義，在一定程度上阻礙了世界經(jīng)濟復(fù)蘇進程，從長期看必定帶來"雙輸"的結(jié)果。三、主要國家和地區(qū)經(jīng)濟貿(mào)易前景美國2021年以來，美國經(jīng)濟增長內(nèi)生動力有所增強，復(fù)蘇勢頭較為鞏固。二季度GDP增長率達(dá)到2.5%，高于一季度增長率1.4個百分點。從需求結(jié)構(gòu)看，一、二季度個人消費分別增長2.3%和1.8%，拉動GDP增長1.54和1.24個百分點；私人投資分別增長4.7%和9.2%，拉動GDP增長0.71和1.38個百分點；貨物及服務(wù)出口分別下降1.3和增長8個百分點，進口分別增長0.6和6.9個百分點，凈進出口拖累GDP下滑0.28和0.07個百分點；政府支出分別下降4.2和0.4個百分點，對GDP負(fù)貢獻(xiàn)0.82和0.07個百分點。2021年下半年，美國經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢繼續(xù)延續(xù)，但也存在隱憂。房地產(chǎn)市場指標(biāo)向好，截至7月美國20個大城市房價指數(shù)達(dá)到162.49，實現(xiàn)連續(xù)8個月環(huán)比上升；新屋銷量于7月回調(diào)至39萬套后，8月份回升到42.1萬套，同比增長12.6%。今年美國股市表現(xiàn)強勁，截至10月18日道瓊斯指數(shù)比年初上漲18%。制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)較為樂觀，9月份該指數(shù)達(dá)到56.2%，已連續(xù)4個月位于榮枯線以上。就業(yè)情況有所改善，9月份失業(yè)率降至7.2%，創(chuàng)2021年11月以來新低，但仍遠(yuǎn)高于6.5%的目標(biāo)水平，勞動力市場復(fù)蘇速度和程度未如預(yù)期樂觀；勞工參與率降至63.2%，為35年來最低點，顯示美國居民就業(yè)意愿低迷。近兩個月消費者信心指數(shù)急劇下降，消費者對未來家庭收入情況和宏觀經(jīng)濟走勢并不樂觀。美國會通過法案，結(jié)束政府關(guān)門并提高債務(wù)上限，避免了債務(wù)違約，但美政府面臨整固財政壓力明顯增大。IMF預(yù)計2021年美國經(jīng)濟將增長1.6%。2021年，隨著房地產(chǎn)市場持續(xù)向好、國內(nèi)工業(yè)逐漸企穩(wěn)、頁巖氣革命提升其競爭力，美國經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭有望進一步鞏固。IMF預(yù)計，2021年美國GDP增速將達(dá)到2.6%，美聯(lián)儲預(yù)計2.9%-3.1%。但美國政府債臺高筑，潛藏著財政金融風(fēng)險，可能拖累其經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭。歐元區(qū)2021年歐元區(qū)呈現(xiàn)經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢，逐漸擺脫債務(wù)危機的緊急狀態(tài)，走出長達(dá)18個月的經(jīng)濟衰退。據(jù)歐委會發(fā)布的數(shù)據(jù)，一季度歐元區(qū)GDP同比下降0.8%，環(huán)比微降0.1個百分點；二季度GDP同比下降0.2%，環(huán)比上升0.3%，經(jīng)濟呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢。其中，二季度英、法、德GDP環(huán)比分別增長0.6、0.5、0.7個百分點，意大利環(huán)比下降0.3個百分點。從需求看，歐元區(qū)最終消費總量結(jié)束了連續(xù)六個季度的負(fù)增長，同比、環(huán)比數(shù)據(jù)分別增長0.1%和0.2%；固定資產(chǎn)投資增長0.2%；進出口分別增長1.6%和2.1%。歐元區(qū)金融市場趨于穩(wěn)定，西班牙、意大利等重債國融資成本處于安全水平，希臘財政經(jīng)濟狀況也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。目前，雖然歐元區(qū)通過政策行動減少了主要風(fēng)險并穩(wěn)定了金融形勢，但歐元區(qū)金融部門改革尚未完成，外圍經(jīng)濟體增長仍受制于信用瓶頸，歐元區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭出現(xiàn)分化。此外，部分國家金融體系仍很脆弱，高企的失業(yè)率以及人口老齡化問題對財政形成較大的壓力，居高不下的私人債務(wù)有待繼續(xù)清理，調(diào)結(jié)構(gòu)任務(wù)依然嚴(yán)峻。IMF預(yù)計歐元區(qū)2021年GDP下降0.4%，2021年將重返增長，增速為1%。日本2021年日本經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，失業(yè)率下降，私人消費上升，工業(yè)生產(chǎn)以溫和速度增長，大規(guī)模刺激政策效果逐漸顯現(xiàn)。一季度日本GDP環(huán)比增長1%，折合年率增長4.1%。其中，個人消費增長0.8%，公共投資增長1.4%，貨物和服務(wù)貿(mào)易出口增長4%，進口增長1%。二季度GDP增長0.9%，折合年率增長3.8%。其中，個人消費增長0.7%，公共投資增長3%，服務(wù)和貨物貿(mào)易出口增長3%，進口增長1.5%。出口的溫和回升與2021年以來日元的貶值趨勢密不可分，日元貶值同時帶來日本企業(yè)以日元結(jié)算的海外收入增加，企業(yè)盈利得到提高。2021年1-8月，日本核心CPI持續(xù)上升，6月份核心CPI同比上漲0.4%，實現(xiàn)14個月以來首次同比上漲，居民價格預(yù)期呈上升趨勢，經(jīng)濟逐漸走出通縮陰霾。進入下半年，日本經(jīng)濟面臨的不確定因素增多。9月份日本貿(mào)易赤字達(dá)9321億日元，為歷年同期新高。安倍政府在出臺5萬億日元經(jīng)濟刺激計劃的同時，宣布2021年4月起按計劃將消費稅稅率從目前的5%提高至8%，引發(fā)經(jīng)濟下行擔(dān)憂。IMF預(yù)測，日本經(jīng)濟2021年將增長2%，隨著財政緊縮政策落實，預(yù)計2021年增長率將放緩至1.2%，日本的財政整頓和結(jié)構(gòu)性改革不力也會帶來財政風(fēng)險。為應(yīng)對財政緊縮帶來的經(jīng)濟下行風(fēng)險，日本央行將繼續(xù)推行超寬松貨幣政策。9月份日本央行金融政策會議通過每年新增50萬億日元用以購買日本政府債券（JGBs）、維持債券平均到期剩余期限在7年左右等量化寬松政策。但是，由于日本經(jīng)濟面臨老齡少子化、經(jīng)濟內(nèi)生動力不足等深層次結(jié)構(gòu)問題，保持未來經(jīng)濟增長仍存在一定風(fēng)險。新興市場和發(fā)展中國家2021年新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟增速明顯放緩，較2021年下降約3個百分點，增速較預(yù)期疲軟。從外部看，大宗商品國際市場價格下降，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體貨幣政策收縮，不利于新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟增長。從內(nèi)部看，經(jīng)常賬戶和金融體系存在結(jié)構(gòu)性矛盾，減緩了這些國家經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長。在這樣的背景下，一些新興經(jīng)濟體國家金融市場發(fā)生劇烈震蕩，貨幣大幅貶值，股市急劇下滑，債券收益率攀升，資本加速外流。三季度，匯豐銀行編制的新興市場指數(shù)下挫至50.3，為2021年一季度以來最低水平。圖12021年以來匯豐新興市場指數(shù)

注：該指數(shù)包括新興市場（16個國家）的服務(wù)業(yè)和制造業(yè)指數(shù)（EMI）。資料來源：匯豐銀行，2021年10月。金磚國家中，印度、俄羅斯表現(xiàn)不盡如人意。印度經(jīng)濟改革進展緩慢、宏觀政策空間受限，經(jīng)濟總體上延續(xù)了去年以來的逐步放緩趨勢，一季度GDP實際同比增長4.8%，二季度增速繼續(xù)下降至4.4%，為2021年一季度以來的最慢季度增速。IMF預(yù)計，印度2021年經(jīng)濟增速為3.8%，2021年經(jīng)濟增長5.1%。俄羅斯2021年一季度GDP同比增速為1.6%，二季度降至1.2%，三季度回升至1.8%。在石油價格持續(xù)走低和盧布貶值的背景下，俄羅斯國內(nèi)通貨膨脹壓力增大，俄全年經(jīng)濟增速將有所放緩。IMF預(yù)計，2021年俄羅斯經(jīng)濟增長率僅為1.5%，比2021年下降1.9個百分點，2021年經(jīng)濟增長率將回升至3%。主要區(qū)域中，亞洲發(fā)展中國家市場潛力巨大，經(jīng)濟增速依然處于領(lǐng)先地位。2021年，亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體實現(xiàn)了6.4%的經(jīng)濟增速，IMF調(diào)低該地區(qū)經(jīng)濟增速預(yù)測至6.3%，與去年基本持平。受地區(qū)緊張局勢和世界能源格局漸變的影響，IMF預(yù)計中東與北非、阿富汗和巴基斯坦地區(qū)2021年經(jīng)濟增速為2.3%，比2021年下降2.3個百分點，2021年回升至3.6%。在撒哈拉以南非洲地區(qū)，一些國家公共私人投資均較為強勁，GDP增長有望保持穩(wěn)定，預(yù)計2021年全年增速5%。拉美和加勒比地區(qū)多屬資源出口型國家，加之匯率波幅較大，IMF預(yù)計該地區(qū)2021年經(jīng)濟增速為2.7%，比2021年下降0.2個百分點。中國宏觀經(jīng)濟形勢2021年以來，面對錯綜復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，中國政府按照穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，統(tǒng)籌穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革，保持定力、穩(wěn)定政策，穩(wěn)中有為，創(chuàng)新調(diào)控方式，堅持不擴大赤字，不放松也不收緊銀根，推出簡政放權(quán)、貿(mào)易投資便利化、利率市場化、擴大營改增試點等多項改革，出臺鞏固農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)、釋放內(nèi)需潛力、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、化解過剩產(chǎn)能、減輕小微企業(yè)負(fù)擔(dān)、促進民生改善等政策措施，明確經(jīng)濟增長合理區(qū)間的上下限，有效緩解了經(jīng)濟下行壓力。前三季度，中國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好，主要指標(biāo)處在合理區(qū)間，農(nóng)業(yè)豐收已基本定局，經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)生動力增強，結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級呈現(xiàn)積極變化，城鎮(zhèn)就業(yè)繼續(xù)增加，居民收入不斷提高。1、經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)中向好。中國經(jīng)濟已平穩(wěn)過渡到中高速增長新階段。前三季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）386762億元，按可比價格計算，同比增長7.7%。分季度看，一季度增長7.7%，二季度增長7.5%，三季度增長7.8%。從環(huán)比看，三季度GDP增長2.2%，明顯快于一季度的1.5%和二季度的1.9%，創(chuàng)5個季度以來新高。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級呈現(xiàn)積極變化，第一產(chǎn)業(yè)增加值35669億元，同比增長3.4%；第二產(chǎn)業(yè)增加值175118億元，增長7.8%。得益于新興現(xiàn)代服務(wù)業(yè)快速增長，第三產(chǎn)業(yè)增加值175975億元，增長8.4%，增速比第二產(chǎn)業(yè)快0.6個百分點，比上年同期快0.5個百分點；占GDP比重45.5%，比第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重略高0.2個百分點，比上年同期提高1.6個百分點。

圖12021-2021年中國GDP季度同比增長數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局2、工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有升。前三季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算同比增長9.6%，增速比上半年加快0.3個百分點。分經(jīng)濟類型看，國有及國有控股企業(yè)增加值同比增長6.3%，集體企業(yè)增長4.5%，股份制企業(yè)增長11%，外商及港澳臺商投資企業(yè)增長7.9%。分地區(qū)看，東部地區(qū)增加值同比增長8.9%，中部地區(qū)增長10.5%，西部地區(qū)增長11%。分行業(yè)看，41個工業(yè)大類行業(yè)增加值全部實現(xiàn)同比增長。分產(chǎn)品看，前三季度464種產(chǎn)品中有338種產(chǎn)品同比增長。全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長13.5%，其中主營活動利潤增長5.3%。3、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)豐收已基本定局。國家進一步鞏固農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)，加大政策支持和科技支撐，增加對“三農(nóng)投入”。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)克服了高溫干旱和嚴(yán)重洪澇等自然災(zāi)害影響，再獲好收成。全國夏糧總產(chǎn)量13189萬噸，比上年增加196萬噸，增長1.5%；早稻總產(chǎn)量3407萬噸，比上年增加78.3萬噸，增長2.4%；秋糧有望再獲豐收，全年糧食產(chǎn)量可望實現(xiàn)歷史性的“十連增”。畜牧業(yè)形勢總體穩(wěn)定。前三季度，豬牛羊禽肉產(chǎn)量5803萬噸，同比增長1.3%，其中豬肉產(chǎn)量3831萬噸，增長2.1%。生豬存欄47541萬頭，同比增長1.5%；生豬出欄50259萬頭，增長1.9%。4、固定資產(chǎn)投資較快增長。三季度以來，國家連續(xù)出臺促進信息消費、節(jié)能減排、光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的政策措施，推動制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施投資增速走高，拉動固定資產(chǎn)投資較快增長。前三季度，固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）309208億元，同比名義增長20.2%，增速比上半年加快0.1個百分點。其中，國有及國有控股投資99001億元，增長17.6%；民間投資196611億元，增長23.3%。分地區(qū)看，中西部地區(qū)投資增長強勁，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展格局逐步趨向協(xié)調(diào)。東部地區(qū)投資同比增長18.8%，中部地區(qū)增長23.4%，西部地區(qū)增長23%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資增長31.1%；第二產(chǎn)業(yè)投資增長17.1%；第三產(chǎn)業(yè)投資22.3%。房地產(chǎn)開發(fā)投資增速有所回落，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資61120億元，同比名義增長19.7%，增速比上半年回落0.6個百分點。5、市場消費增長平穩(wěn)。今年以來，消費市場雖然面臨直接刺激政策退出，高端和集團消費回落，居民收入同比增速放緩等因素影響，但在消費結(jié)構(gòu)調(diào)整，保障房建設(shè)加快帶動下，我國消費市場總體呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)，穩(wěn)中回升態(tài)勢。前三季度，社會消費品零售總額168817億元，同比名義增長12.9%（扣除價格因素實際增長11.3%），增速比上半年加快0.2個百分點。其中，限額以上企業(yè)（單位）消費品零售額84571億元，同比增長11%。按經(jīng)營單位所在地分，城鎮(zhèn)消費品零售額145799億元，同比增長12.7%；鄉(xiāng)村消費品零售額23018億元，增長14.5%。按消費形態(tài)分，餐飲收入18178億元，同比增長8.9%，增速比上半年加快0.2個百分點；商品零售150639億元，增長13.4%，比上半年加快0.2個百分點。限額以上企業(yè)（單位）商品零售額78729億元，增長12.1%。其中，汽車類增長9.3%，家用電器和音像器材類增長14.7%，家具類增長20.6%。圖22021年1-9月中國社會消費品零售總額同比增長數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局6、對外經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展。前三季度，進出口總額30604億美元，同比增長7.7%。其中出口16149億美元，增長8%；進口14455億美元，增長7.3%；貿(mào)易順差1694億美元，增長14.6%。一般貿(mào)易進出口16162億美元，增長7.8%；加工貿(mào)易進出口9894億美元，增長0.7%，增速明顯放緩。外商投資新設(shè)立企業(yè)16351家，同比下降9.29%；實際使用外資886億美元，同比增長6.22%。利用外資結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，制造業(yè)利用外資下降4%，服務(wù)業(yè)利用外資增長13.3%，在利用外資總額中的占比達(dá)到50.5%；中部、西部利用外資分別增長12.3%和6.1%，增速高于東部地區(qū)的5.6%。中國境內(nèi)投資者共對全球156個國家和地區(qū)的3890家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類直接投資616.4億美元，同比增長17.4%，對境外采礦業(yè)、建筑業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)投資成倍增長。圖32021年1-9月中國實際利用外資情況

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局7、居民消費價格基本穩(wěn)定。前三季度，居民消費價格同比上漲2.5%，漲幅基本與上半年持平，較上年同期回落0.3個百分點。分類別看，食品價格上漲4.4%，煙酒及用品上漲0.6%，衣著上漲2.3%，家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)上漲1.5%，分別較上年同期回落1.1、1.7、1.1和0.6個百分點。9月份，居民消費價格同比上漲3.1%。前三季度，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.1%，降幅比上半年縮小0.1個百分點，降幅持續(xù)收窄，表明市場需求趨于活躍，宏觀經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)改善。工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降2.2%；其中9月份同比下降1.6%，環(huán)比上漲0.2%。8、就業(yè)和居民收入繼續(xù)提高。就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，前三季度，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)1066萬人，同比多增42萬人，已超額完成全年預(yù)期目標(biāo)。城鎮(zhèn)居民人均可支配收入20219元，實際增長6.8%，增速較上半年提升了0.3個百分點；農(nóng)民人均現(xiàn)金收入7627元，實際增長9.6%，增速較上半年提升了0.4個百分點。農(nóng)民人均現(xiàn)金收入超過了城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增速，也高于同期GDP增長速度。三季度末，外出務(wù)工勞動力17392萬人，同比增加525萬人，增長3.1%。外出務(wù)工勞動力月均收入2542元，同比增長13%。9、財政金融運行總體平穩(wěn)。前三季度，全國財政收入98389億元，比上年同期增加7801億元，增長8.6%，比前8個月累計增幅提高0.5個百分點，但比上年同期回落2.3個百分點。全國公共財政支出91532億元，比上年同期增加7413億元，增長8.8％。9月末，廣義貨幣（M2）余額107.74萬億元，同比增長14.2%；狹義貨幣（M1）余額31.23萬億元，增長8.9%；流通中貨幣（M0）余額5.65萬億元，增長5.7%。前三季度，新增人民幣貸款7.28萬億元，同比多增5570億元。9月末，國家外匯儲備余額為3.66萬億美元；人民幣匯率為1美元兌6.148元人民幣。

表

2021-2021年前三季度中國宏觀經(jīng)濟主要指標(biāo)

單位：%指標(biāo)名稱2021年2021年2021年1-3月1-6月1-9月國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率9.37.87.77.67.7規(guī)模以上工業(yè)增加值增長率13.910.09.59.39.6全社會固定資產(chǎn)投資增長率23.620.620.920.120.2出口增長率20.37.918.410.48.0進口增長率24.94.38.46.77.3居民消費價格總水平漲幅5.42.62.42.42.5M0增長率13.87.712.49.95.7M1增長率7.96.511.99.18.9M2增長率13.613.815.714.014.2

當(dāng)前，中國經(jīng)濟回升的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，深層次矛盾依然突出，發(fā)展還面臨不少風(fēng)險和挑戰(zhàn)，實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的任務(wù)仍很繁重。下一階段，中國政府將繼續(xù)抓好已出臺措施的落實，加快完善和細(xì)化配套措施，讓政策措施盡快“落地”讓政策效應(yīng)持續(xù)發(fā)揮；加快政府職能轉(zhuǎn)變，以更大力度推進改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整，不斷釋放改革紅利；真正做到既利當(dāng)前更惠長遠(yuǎn)，夯實穩(wěn)中向好基礎(chǔ)，促進經(jīng)濟提質(zhì)增效，增強內(nèi)生動力和發(fā)展后勁，實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，打造中國經(jīng)濟升級版。國際商品市場走勢一、2021年以來國際商品市場表現(xiàn)2021年以來，國際商品市場供需總體平衡，價格震蕩走低。年初，大宗商品價格一度延續(xù)上年末的漲勢，國際貨幣基金組織（IMF）編制的初級產(chǎn)品價格指數(shù)（PCPI）在2月份達(dá)到年內(nèi)高點，因世界經(jīng)濟復(fù)蘇步伐緩慢，隨后PCPI指數(shù)在3月份明顯回落。二季度，美聯(lián)儲釋放退出量化寬松（QE）信號引發(fā)國際大宗商品價格波動，PCPI綜合指數(shù)從一季度的187.4下挫到179.1。三季度，各主要經(jīng)濟體數(shù)據(jù)較為樂觀，市場信心有所增強，商品價格有所回升，但仍低于年初高點。9月份PCPI綜合指數(shù)比年初下跌1.3%，同比下跌1%。圖1國際大宗商品價格走勢（IMF初級產(chǎn)品價格指數(shù)，美元計價，2021年=100）從分類指數(shù)看，3月以來PCPI非能源類價格指數(shù)持續(xù)下挫，9月份比年初下跌7.4%，同比下跌4.5%。其中，食品飲料類呈持續(xù)走低之勢，價格指數(shù)與年初和上年同期相比分別下跌7.3%和8.6%；工業(yè)原材料類與上年同期價格水平相當(dāng)，但比年初有較大幅度下跌，跌幅7.6%，尤以金屬跌幅更大，達(dá)12.1%。與非能源類價格指數(shù)走勢不同，PCPI能源類價格指數(shù)在三季度出現(xiàn)持續(xù)小幅回升，9月份比年初上漲1.9%，同比微漲0.8%。具體來看，各類商品市場價格走勢差異較大。2021年以來，美國經(jīng)濟增長內(nèi)生動力有所增強，房地產(chǎn)市場持續(xù)復(fù)蘇，經(jīng)濟基本面逐漸向好，一定程度上推高對能源類產(chǎn)品的需求，加上美國中西部地區(qū)原油外運瓶頸得到改善，造成紐約原油與布倫特原油價差持續(xù)縮小。主要農(nóng)產(chǎn)品中，棉花市場表現(xiàn)一枝獨秀。美國棉花種植面積連年縮減致使產(chǎn)量下滑，而全球紡織服裝業(yè)重新活躍，推動紐約棉價2021年以來上漲了11.7%。其他產(chǎn)品價格普遍下降，資本風(fēng)險偏好轉(zhuǎn)移使黃金價格遭受重挫，需求不振和高庫存造成有色金屬價格大幅下跌；有利天氣條件提高了糧油產(chǎn)品收成預(yù)期，導(dǎo)致其價格持續(xù)大幅回落。圖2主要大宗商品價格變動情況（2021年1-9月，交易所價格累計漲跌幅，%）二、影響國際商品市場變化的主要因素實體經(jīng)濟供求是決定國際商品價格水平的基礎(chǔ)，短期突發(fā)事件和主要經(jīng)濟體貨幣、產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易政策等因素也對國際商品市場價格走勢影響較大。（一）全球經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇，主要經(jīng)濟體經(jīng)濟表現(xiàn)分化。2021年以來世界經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇，制造業(yè)呈現(xiàn)溫和回升趨勢，對國際商品價格構(gòu)成一定支撐。9月份摩根大通（Markit/JPMorgan）全球制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）連續(xù)第3個月上升，達(dá)到51.8，創(chuàng)27個月新高。聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織（UNIDO）發(fā)布報告稱，2021年世界制造業(yè)產(chǎn)值有望增長2.7%，高于2021年的2.2%。發(fā)達(dá)經(jīng)濟體狀況持續(xù)改善，美國、日本、英國和歐元區(qū)經(jīng)濟均呈上升趨勢；新興經(jīng)濟體發(fā)展勢頭減緩，前景令人擔(dān)憂。新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家的需求增量是過去10年拉升大宗商品價格主要因素之一，其增速放慢將導(dǎo)致商品需求增長后勁不足。此外，經(jīng)濟危機引發(fā)全球?qū)?jīng)濟增長方式的反思，發(fā)展低能耗、低資源消耗、低排放的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)成為世界潮流，這在一定程度上抑制未來大宗商品的消費強度，商品價格缺乏持久的、強有力的上行動力。（二）貨幣市場動向影響資本流向，商品市場資金有所分流。國際金融危機后，充裕流動性是商品市場價格的一大重要支撐力。目前，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體經(jīng)濟基本面出現(xiàn)較為穩(wěn)定的改善跡象，主要經(jīng)濟體政策在促增長和調(diào)結(jié)構(gòu)之間尋求平衡。貨幣政策雖未收緊，但也沒有大幅擴張。而隨著制造業(yè)重振、股市回報回升，商品市場和資本市場收益對比發(fā)生變化，商品市場呈現(xiàn)一定程度的"去金融化"特征。美聯(lián)儲發(fā)出退出量化寬松政策信號后，大宗商品市場發(fā)生強烈擾動，即是商品市場吸引力被分散的反映。（三）商品供應(yīng)壓力緩解，對價格起到一定抑制作用。大宗商品供應(yīng)呈現(xiàn)短期供應(yīng)充足而長期資源稀缺的特征。前些年能源、礦產(chǎn)領(lǐng)域投資熱潮積累的產(chǎn)能在最近一段時間陸續(xù)釋放，在需求增長乏力情況下，供需矛盾得以緩解，甚至出現(xiàn)供應(yīng)過剩。上年度農(nóng)產(chǎn)品因惡劣天氣而價格飆升，2021年市況發(fā)生逆轉(zhuǎn)，主要品種期貨價格明顯下跌。最大能源需求國美國大力開發(fā)非常規(guī)油氣資源，逐步改變世界能源供需格局，深度影響石油價格。三、主要商品市場發(fā)展前景2021年四季度至2021年上半年，全球經(jīng)濟活動有望逐步增強，但仍處于低速增長階段，存在下行風(fēng)險。隨著美聯(lián)儲釋放退出量化寬松政策信號引發(fā)全球流動性收縮預(yù)期，新興經(jīng)濟體面臨資本流出壓力，金融風(fēng)險上升，需求乏力；發(fā)達(dá)經(jīng)濟體經(jīng)濟狀況雖持續(xù)改善但長期增長動力不足。從供需層面看，大宗商品價格缺乏持續(xù)上漲動能，短期易跌難漲。國際商品市場總體表現(xiàn)將維持目前的區(qū)間震蕩格局，對主要經(jīng)濟體經(jīng)濟數(shù)據(jù)、政策信號、突發(fā)事件等反應(yīng)較為敏感。表1國際商品市場價格走勢（年率，%）1995-20212021-2021202120212021202120212021制成品0.31.9-6.72.76.6-1.00.2-0.1石油9.010.4-36.327.931.61.0-0.5-3.0非燃料初級產(chǎn)品0.15.6-15.826.517.9-9.9-1.5-4.2食品0.25.1-14.811.919.9-2.20.6-6.4飲料-3.85.01.614.116.6-18.6-14.7-3.2農(nóng)業(yè)原材料-1.63.4-17.133.222.7-12.71.32.6金屬2.77.9-19.248.213.5-16.8-3.9-4.6注：1.制成品：占發(fā)達(dá)國家貨物出口83%的制成品的出口單位價值；石油：英國布倫特原油、迪拜原油及西德克薩斯原油的平均價格；非燃料初級產(chǎn)品：以2021-2021年在世界初級產(chǎn)品出口貿(mào)易中的比重為權(quán)數(shù)。2.2021年和2021年數(shù)據(jù)為預(yù)測數(shù)。資料來源：國際貨幣基金組織，《世界經(jīng)濟展望》，2021年10月，表A9。農(nóng)產(chǎn)品

2021年，干旱等自然災(zāi)害造成主產(chǎn)區(qū)嚴(yán)重減產(chǎn)，糧農(nóng)產(chǎn)品價格飆升。2021年以來，因作物天氣良好、單產(chǎn)恢復(fù)正常水平和主糧播種面積擴大，產(chǎn)量預(yù)期樂觀，糧油價格顯著回落。聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）發(fā)布的價格指數(shù)顯示，9月份糧食和油籽價格指數(shù)分別比年初下跌20%和9%。良好的供應(yīng)前景使得未來糧油價格繼續(xù)承受壓力，但下行空間有限。據(jù)國際谷物理事會（IGC）預(yù)計，2021/14年度全球小麥、玉米產(chǎn)量將創(chuàng)歷史新高。其中，全球小麥產(chǎn)量將比2021/13年度增長近6%，達(dá)到6.91億噸；得益于美國大幅增產(chǎn)，全球玉米產(chǎn)量將比上年度提高10%，達(dá)到9.45億噸。據(jù)《油世界》發(fā)布報告預(yù)測，2021/14年度全球油籽總產(chǎn)量有望增長4.8%，達(dá)到4.78億噸，刷新歷史最高紀(jì)錄，兩年來的供應(yīng)緊張態(tài)勢將得到有效緩解。圖3農(nóng)產(chǎn)品價格變動情況（FAO食品價格指數(shù)，2021-2021=100）數(shù)據(jù)來源：FAO食品價格指數(shù)，2021年10月石油

目前國際石油市場供需總體偏于寬松，但中東地區(qū)在夏季傳統(tǒng)需求旺季出現(xiàn)緊張局勢，對油市造成較大沖擊。7月和8月紐約油價分別上漲8.8%和2.5%，在敘利亞問題最為緊張的8月27日和28日兩天，油價漲幅超過4%，紐約油價突破110美元/桶。隨著中東地區(qū)緊張局勢的緩和，國際油價又出現(xiàn)大幅回落，9月紐約油價下跌4.4%?？傮w而言，季節(jié)性、突發(fā)性因素對國際石油市場價格形成短期擾動，但并不能改變石油市場需求平穩(wěn)、供給壓力放緩的大趨勢。需求方面，美國近年油氣產(chǎn)量快速增長、進口需求大幅下降，中國等新興市場和發(fā)展中國家的石油需求增長也正在放緩。供給方面，歐佩克國家原油日供應(yīng)量維持在3000萬桶水平，迄今為止地緣政治風(fēng)險并未對中東地區(qū)原油供應(yīng)造成實質(zhì)性沖擊。非歐佩克國家供應(yīng)能力不斷增強，特別是美國加速頁巖氣開發(fā)，今年有望超過俄羅斯成為全球最大油氣生產(chǎn)國。國際原油市場缺乏強勁且持續(xù)的支撐力，預(yù)計未來價格將維持90-110美元/桶的水平，同時對短時沖擊較為敏感。圖4石油供需展望數(shù)據(jù)來源：國際能源署，石油市場報告，2021年9月有色金屬

以銅為代表的有色金屬價格與世界經(jīng)濟密切相關(guān)。受需求不振和高庫存影響，2021年以來有色金屬各品種價格均呈回落態(tài)勢。IMF編制的初級產(chǎn)品分類價格指數(shù)中，有色金屬占83%權(quán)重的金屬類價格指數(shù)1-9月下跌12.1%，是跌幅最大類別。三季度以來，在美國經(jīng)濟預(yù)期樂觀、歐洲經(jīng)濟企穩(wěn)和中國制造業(yè)數(shù)據(jù)向好影響下，有色金屬價格明顯回穩(wěn)。未來一段時期，多個品種依然面臨供應(yīng)過剩局面，價格繼續(xù)承壓，市場真正轉(zhuǎn)旺有待全球制造業(yè)、投資活動和消費信心的穩(wěn)步復(fù)蘇。據(jù)國際銅研究小組報告，今年上半年精煉銅市場供應(yīng)過剩18.3萬噸，這一局面很難在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)。鋁市場近年一直存在供給過剩，但過剩量和庫存量有收窄趨勢，價格逐漸企穩(wěn)。鉛酸電池應(yīng)用前景廣泛，鉛價有望表現(xiàn)良好。圖5有色金屬價格走勢數(shù)據(jù)來源：倫敦金屬交易所（LME）現(xiàn)貨價格，2021年4季度以后為IMF預(yù)測數(shù)據(jù)鋼鐵

全球制造業(yè)向好，汽車和耐用消費品需求溫和回升，新興市場和發(fā)展中國家基建投資保持較高水平，對鋼鐵市場構(gòu)成支撐。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，1-8月世界鋼產(chǎn)量10.5億噸，同比增長2.3%，其中中國增長7.8%。在產(chǎn)量增長的同時，鋼鐵需求的持續(xù)性并不樂觀，鋼價在平穩(wěn)運行一段時間后再次走低。截至9月末，CRU鋼材價格指數(shù)同比下跌3.7%，其中北美、歐洲、亞洲分別下跌3%、7.4%和2.3%。未來鋼材市場走強有待宏觀經(jīng)濟形勢進一步改善，否則價格可能繼續(xù)回落。鐵礦石價格年初猛漲，隨后快速回落，下半年又震蕩走高。近年世界各大礦山爭相擴產(chǎn)，四季度仍有產(chǎn)能陸續(xù)釋放，今明兩年鐵礦石供應(yīng)預(yù)計增長8%左右，超過需求增速，價格面臨下行壓力。圖6國際鋼材價格變動情況（CRU鋼材價格指數(shù)，1994年4月=100）機電產(chǎn)品

2021年以來全球制造業(yè)溫和復(fù)蘇，機電產(chǎn)品市場出現(xiàn)回暖跡象，機床行業(yè)面臨新的發(fā)展機遇?？傮w而言，未來發(fā)達(dá)國家制造業(yè)發(fā)展重點將是降低成本、縮短制造時間和提高效率，因此機床市場增長動力將主要來自技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新和老舊設(shè)備現(xiàn)代化升級。針對機床市場的發(fā)展動向，歐盟已出臺以節(jié)能環(huán)保為核心的機床工業(yè)共同振興計劃，旨在提高歐盟機床競爭力。發(fā)展中國家工業(yè)化和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對機床需求有持續(xù)拉動作用，亞太地區(qū)將是全球需求增速最快的市場?？稍偕茉词歉鲊攸c支持領(lǐng)域。除美、歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟體外，中亞、拉美和加勒比、撒哈拉以南非洲地區(qū)等將成為可再生能源發(fā)展的新熱點地區(qū)。美國聯(lián)邦和各州采取多項政策支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，預(yù)計2021年美國新增光伏裝機容量將達(dá)到5.2GW，增速超過50%。2021年光伏產(chǎn)品在美國住宅市場和公用事業(yè)市場仍有較好發(fā)展前景。移動設(shè)備繼續(xù)受到青睞。據(jù)市場研究公司IDC發(fā)布的報告，2021年第四季度全球平板電腦出貨量將首次超過個人電腦（PC）。2021年，包括臺式電腦、筆記本、智能和平板電腦在內(nèi)的全球互聯(lián)設(shè)備市場規(guī)模將達(dá)到6224億美元，同比增長28%；PC銷量預(yù)計下降10%，銷量將增長7.3%，其中智能出貨量增長40%，全年銷售量將超過10億部。預(yù)計到2021年底，全球互聯(lián)設(shè)備市場規(guī)模有望達(dá)到7351億美元。汽車銷量穩(wěn)步增長。據(jù)LMCAutomotive公司發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-8月全球輕型車銷量達(dá)到5542.9萬輛，同比增長2.6%，全年有望再創(chuàng)新高。其中，中國和美國車市繼續(xù)向好，分別增長11.7%和9.6%。歐盟新車銷量同比下降5.2%，但汽車注冊量降幅不斷收窄，隨著歐元區(qū)經(jīng)濟恢復(fù)、消費者信心改善，歐洲汽車市場將逐步改善。巴西、俄羅斯8月新車銷量分別下降22.8%和10.5%，市場回暖尚需時日。未來汽車零部件市場將快速發(fā)展，發(fā)動機、車載信息系統(tǒng)、智能操控系統(tǒng)等部件發(fā)展前景看好。國際船舶市場回暖勢頭明顯。新船訂造明顯增多，價格呈觸底回升之勢，船舶融資市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，船企經(jīng)營環(huán)境得到改善。據(jù)克拉克森（Clarkson）統(tǒng)計，1-8月全球新造船舶7270萬載重噸，同比增長101%。新造船價指數(shù)繼連續(xù)20個月下跌后，于8月份首次出現(xiàn)上升。其中，大型集裝箱船表現(xiàn)搶眼，標(biāo)準(zhǔn)新造船價比年初上漲8%。DATE\@"M.d.yyyy"1.6.2021DATE\@"M.d.yyyy"1.6.2021DATE\@"HH:mm"14:34DATE\@"HH:mm:ss"14:34:51TIME\@"yy.M.d"20.1.6TIME\@"h時m分"2時34分TIME\@"h時m分s秒"2時34分51秒DATE\@"MMM.d,yy"Jan.6,20DATE\@"dMMMMyyyy"6January2021DATE\@"h:mm:ssam/pm"2:34:51PMDATE\@"HH:mm:ss"14:34:51TIME\@"yyyy年M月d日星期W"2021年1月6日星期一DATE\@"HH:mm:ss"14:34:51

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