煤炭開采炭開采 煤炭開采滬深300103%77%51%26%0%-26%-51%2021-072021-112022-03《——行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告-煤企Q2業(yè)績(jī)前《行業(yè)周報(bào)-日耗快速提升&全球搶煤炭回歸基本面邏輯，關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)——行業(yè)周報(bào)張緒成(分析師)ngxuchengkyseccn陳晨(分析師)nchenkyseccn本周動(dòng)力煤秦港(Q5500)平倉(cāng)價(jià)報(bào)價(jià)從1245元/噸上漲至1255元/噸后回落，后期判斷：供給方要、華陽(yáng)股份、美錦能源；債務(wù)重組受益標(biāo)的：永泰能源。價(jià)持平，市場(chǎng)煤價(jià)格仍有支撐推2021年水平(火電大年)，需求釋放明顯。請(qǐng) 行業(yè)周報(bào)2/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明2/23 5 ，秦港庫(kù)存微跌 104.1、國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格：本周港口價(jià)格持平，產(chǎn)地持平，期貨微跌 10 12 跌 13 國(guó)際煉焦煤價(jià)格：本周海外煤價(jià)大跌，中國(guó)港口到岸價(jià)持平 14 8 圖1：本周煤炭板塊跑輸滬深300指數(shù)2.78個(gè)百分點(diǎn)(%) 6圖2：本周主要煤炭上市公司漲少跌多(%) 6 圖5：本周環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合價(jià)格指數(shù)環(huán)比持平(元/噸) 10圖6：本周秦港Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)持平(元/噸) 10圖7：本周產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格持平(元/噸) 10圖8：本周動(dòng)力煤期貨價(jià)格微跌(元/噸) 10圖9：國(guó)際港口動(dòng)力煤價(jià)格大跌(美元/噸) 11圖10：本周秦皇島港庫(kù)存微跌(萬(wàn)噸) 11 11圖12：本周長(zhǎng)江口庫(kù)存持平(萬(wàn)噸) 12圖13：本周秦港鐵路調(diào)入量大跌(萬(wàn)噸) 12圖14：本周海運(yùn)費(fèi)價(jià)格小漲(萬(wàn)噸) 133/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明3/23圖15：本周焦煤港口價(jià)格持平(元/噸) 13圖16：本周山西焦煤產(chǎn)地價(jià)格持平(元/噸) 13圖17：本周河北焦煤產(chǎn)地價(jià)格持平(元/噸) 14圖18：本周焦煤期貨價(jià)格小跌(元/噸) 14圖19：本周噴吹煤價(jià)格持平(元/噸) 14圖20：本周海外焦煤價(jià)格大跌(美元/噸) 15圖21：本周中國(guó)港口焦煤到岸價(jià)持平(元/噸) 15圖22：本周焦炭現(xiàn)貨價(jià)持平(元/噸) 15圖23：本周螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格小跌(元/噸) 15圖24：本周煉焦煤庫(kù)存總量小跌(萬(wàn)噸) 16圖25：本周煉焦煤庫(kù)存可用天數(shù)小跌(天) 16圖26：本周焦炭庫(kù)存總量微跌(萬(wàn)噸) 16圖27：鋼鐵庫(kù)存總量大跌(萬(wàn)噸) 17圖28：本周大中小型焦廠開工率小跌(%) 17圖29：本周唐山鋼廠高爐開工率小跌(%) 17圖30：晉城沁水無(wú)煙煤價(jià)格小跌(元/噸) 18圖31：陽(yáng)泉無(wú)煙煤價(jià)格小跌(元/噸) 18 4/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明4/23?煤電產(chǎn)業(yè)鏈：本周動(dòng)力煤港口價(jià)持平，市場(chǎng)煤價(jià)格仍有支撐。本周(2022年7供應(yīng)并日耗持已經(jīng)超過(guò)2021年水平(火電大年)，需求釋放明顯。持平。供給端：國(guó)內(nèi)供應(yīng)并不寬松，馬上進(jìn)溫面，迎峰度夏以及復(fù)工和穩(wěn)增長(zhǎng)政策正在加速落地，全國(guó)用電量提升有望帶動(dòng)通關(guān)；需求端：本周鋼廠焦化廠開工率略有下滑。后期判斷：煉焦煤國(guó)內(nèi)產(chǎn)量并無(wú)明顯增量且沒(méi)有保供政策，蒙煤受疫情和運(yùn)力影響，即使在零關(guān)稅下俄蒙進(jìn)口煤量有限，國(guó)內(nèi)供給狀態(tài)較難改變；需求端隨著疫情好轉(zhuǎn)及穩(wěn)增長(zhǎng)政策的發(fā)力，地產(chǎn)及基建會(huì)帶動(dòng)上游焦煤需求反彈，當(dāng)前地產(chǎn)銷售已有好轉(zhuǎn)有望帶動(dòng)前一炭行情與年度長(zhǎng)協(xié)比例同比上漲。當(dāng)前影響煤炭板塊走勢(shì)主要來(lái)自于宏觀層面的衰退隱憂，但也不能完全證實(shí)，市場(chǎng)情緒恢復(fù)后，仍將回歸基本面。當(dāng)前進(jìn)入旺季且復(fù)工&穩(wěn)增長(zhǎng)，可順勢(shì)做多煤炭板塊，同時(shí)考慮到非電用煤市場(chǎng)緊缺的：蘭花科創(chuàng)、兗礦能源；本身高長(zhǎng)協(xié)不受政策影響的受益標(biāo)的：中國(guó)神華、中煤能源、電投能源；Q2業(yè)績(jī)環(huán)比大增的受益標(biāo)的：陜西煤業(yè)、晉控煤業(yè)。其他可關(guān)注焦煤預(yù)期改善邏輯受益標(biāo)的：山西焦煤、平煤股份；能源轉(zhuǎn)型受益標(biāo)的：靖遠(yuǎn)煤電、華陽(yáng)股份、美錦能源；債務(wù)重組受益標(biāo)的：永泰能源。 行業(yè)周報(bào)5/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明5/23表1：主要煤炭上市公司盈利預(yù)測(cè)與估值上市公司股價(jià)(元)歸母凈利潤(rùn)(億元)EPS(元)PEPB評(píng)級(jí)披露時(shí)時(shí)間2/7/821A22E23E21A22E23E21A22E23E2/7/82/7/8342905220627.66581282206.3894829份446206金能科技21.8047577.93.295542814.588412228678165182708712508.07.0479153607525.99421414019079492571632503.08.688049032739.212852322243102513.0225本周(2022年7月4日-7月8日)煤炭指數(shù)小跌3.63%，滬深300指數(shù)微跌漲幅前三名公司為：永泰能源(+8.12%)、新集能源(+2.73%)、神火股份(+1.94%)； 行業(yè)周報(bào)6/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明6/23(%)7/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明7/23 行業(yè)周報(bào)8/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明8/23表2：煤電產(chǎn)業(yè)鏈指標(biāo)梳理煤電產(chǎn)業(yè)鏈-指標(biāo)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(Q5500)000價(jià)格0000903存島港庫(kù)存量0量表3：煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈指標(biāo)梳理煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈-指標(biāo)京唐港主焦煤(山西產(chǎn))庫(kù)提價(jià)0價(jià)格00000505000082京唐港主焦煤(山西產(chǎn))庫(kù)提價(jià)0京唐港主焦煤(澳洲產(chǎn))庫(kù)提價(jià)40400(國(guó)內(nèi)-進(jìn)口)差價(jià)——————價(jià)格0681價(jià)格00000貼水——————價(jià)格36價(jià)格0貼水——————貨價(jià)格196265貨價(jià)格250.87%升貼水——————存煉焦煤庫(kù)存：國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠(100家)：國(guó)內(nèi)樣本鋼廠(110家)煉焦煤庫(kù)存可用天數(shù)：獨(dú)立焦化廠天庫(kù)存可用天數(shù):國(guó)內(nèi)樣本鋼廠(110家)天(110家)9/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明9/23煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈-指標(biāo)焦化廠開工率:產(chǎn)能<100萬(wàn)噸焦化廠開工率:產(chǎn)能>200萬(wàn)噸爐開工率唐山鋼廠高爐開工率%——%——%——%——%——表4：無(wú)煙煤價(jià)格指標(biāo)梳理價(jià)格 行業(yè)周報(bào)10/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明10/23QQ5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)持平(元/噸)Wind 行業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 行業(yè)周報(bào)12/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明12/23圖13：本周秦港鐵路調(diào)入量大跌(萬(wàn)噸) 行業(yè)周報(bào)13/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明13/23噸，貼水幅度上升。 行業(yè)周報(bào)14/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明14/2315/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明15/23跌幅5.07%；國(guó)內(nèi)樣本鋼廠(110家)煉16/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明16/23庫(kù)存可用天數(shù)小跌。圖24：本周煉焦煤庫(kù)存總量小跌(萬(wàn)噸)圖25：本周煉焦煤庫(kù)存可用天數(shù)小跌(天)截至7月8日，國(guó)內(nèi)樣本鋼廠(110家)焦炭庫(kù)存，環(huán)17/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明17/23百%)%)18/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明18/23Q萬(wàn)元~80,000萬(wàn)元，與2021年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，增加29,568.17實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為77,100萬(wàn)元分布式光伏試點(diǎn)項(xiàng)目第五標(biāo)段中標(biāo)公告公司通過(guò)公開招標(biāo)方式取得通遼市科爾沁區(qū)整區(qū)屋頂分布式光伏試點(diǎn)項(xiàng)目告如下： 行業(yè)周報(bào)19/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明19/23通遼市科爾沁區(qū)發(fā)改委同意內(nèi)蒙古電投能源股份有限公司建設(shè)通遼市科爾MW。三、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)為通遼市科爾沁區(qū)木里圖鎮(zhèn)通遼梅花生物有限公司等工告兗礦能源擬以A股每股現(xiàn)金紅利2.00元(含稅)，其中2021年度現(xiàn)金股利1.60元/股(含稅)，另派發(fā)特別現(xiàn)金股利0.40元/股(含稅)，合計(jì)派告公司計(jì)劃根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)資金的需求，擬向中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)申定向債務(wù)融資工具發(fā)行額度有效期內(nèi)，根據(jù)公司自身資金需求在中國(guó)境內(nèi)。況下，在相關(guān)授權(quán)期間適時(shí)決定回購(gòu)不超過(guò)有關(guān)決議案通過(guò)之日公司已發(fā)重新申報(bào)的公告公司召開董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于撤回公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易申更換保薦代表人并重新申報(bào)。 行業(yè)周報(bào)20/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明20/23效應(yīng)，以及國(guó)家氣象部門對(duì)氣溫預(yù)測(cè)情況，預(yù)計(jì)下半年全社會(huì)用電量同比-5月，協(xié)會(huì)直報(bào)大型煤炭大煤炭出口國(guó)，市場(chǎng)份額為18%，未來(lái)目標(biāo)是保持前三大出足各專業(yè)領(lǐng)域讀者的需求。集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱國(guó)鐵集團(tuán))消息，2022年1至6月份，國(guó)家鐵路貨物發(fā)送日均貨物發(fā)送量等多項(xiàng)貨運(yùn)指標(biāo)創(chuàng)造歷史紀(jì)錄。國(guó)鐵集團(tuán)貨運(yùn)部負(fù)責(zé)人介效統(tǒng)籌疫情防控和鐵路運(yùn)輸，全力保障國(guó)計(jì)民生重點(diǎn)物資運(yùn)輸，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)健康發(fā)展提供了強(qiáng)有力的運(yùn)輸支撐。知明確煤炭?jī)r(jià)格合理區(qū)間。按照湖南自產(chǎn)煤炭與外調(diào)煤炭到燃煤電廠價(jià)格 行業(yè)周報(bào)21/23請(qǐng)務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明21/23確定湖南煤炭出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期交易價(jià)格合理區(qū)間為每噸480—630元(4000理區(qū)間上限的50%的規(guī)定，確