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文檔簡介

2一、資本成本的概（一）概（二）構(gòu)成內(nèi)資本成本的概念包括兩個(gè)方面公司籌集和使 的成本（不公司的籌資本成

活勱有關(guān)）—公司資本成投資所要求的最低 率（不公司的投資活3一、資本成本的概（一）概（二）構(gòu)成內(nèi)資本成本的概念包括兩個(gè)方面公司籌集和使 的成本（不公司的籌資本成

活勱有關(guān)）—公司資本成投資所要求的最低 率（不公司的投資活4公司的資本成本，是構(gòu)成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中各種。要1、資本成本是公司取得資本使用權(quán)的代價(jià)注2、資本成本是公司投資人要求的最低率意3、丌同資本來源的資本成本丌同的4、丌同公司的籌資成本丌同。一個(gè)公司資本成本問的高低取決于：（1）無風(fēng)險(xiǎn)率；（2）經(jīng)營題險(xiǎn)溢價(jià)；（3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)5含1、丌同投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)丌同，所以它們要求影低率丌同2、每個(gè)項(xiàng)目都有自己的資本成本，它是項(xiàng)目風(fēng)因的函數(shù)6風(fēng)險(xiǎn)，則項(xiàng)目資本成本高于公司資本成本7決決8 要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量的折現(xiàn) 9

資本成本就是確定債權(quán)人所要求的收益1、籌資產(chǎn)生合同義務(wù)籌2、債權(quán)人本息的請(qǐng)求權(quán)優(yōu)先于股東的股收益區(qū)作為籌資決策和企業(yè)價(jià)值評(píng)估依據(jù)的歷本成本，是未來借入新的成本。資成有的歷史成本，對(duì)于未來的決策成和丌相關(guān)的沉沒成本的來素本析投資的期望收益低于同規(guī)定的受益區(qū)分長和短期丌同期限的利率務(wù)同，由于平均資資成本主要用于資本預(yù)算成涉及的是長期的因此通常只考慮長期素務(wù)，而忽略各種短期析務(wù) 前公 擇稅前成本，收集了目前上市交易的B級(jí)公司債4 甲甲乙丙丁 率下列有 ） 【答案】【解析】因?yàn)榇嬖谶`約風(fēng)險(xiǎn)，投資組合的債權(quán)人的期望收益是其的真實(shí)成本。

權(quán)益本的資本估計(jì)計(jì)

結(jié)論結(jié)論1

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