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第十章國際金融國際金融國際收支國際收支的概念

國際收支平衡表外匯與匯率國際資本流動國際資本流動的類型

國際資本流動的原因及特征國際貨幣體系國際貨幣體系的概述

國際貨幣體系的類型第一節(jié)國際收支一、國際收支的概念國際收支是指一個國家（或地區(qū)）在一定時期內(nèi)（通常指一年）同其他國家（或地區(qū)）在對外經(jīng)濟(jì)、政治、文化等諸方面的交往中所發(fā)生的國際資金收付行為。狹義：指一個國家在一定時期內(nèi)全部的外匯收支總和（局限性）。廣義：指一個國家在一定時期內(nèi)全部的對外經(jīng)濟(jì)活動（目前國際普遍采用）。①國際收支主體具有獨(dú)立主權(quán)的國家

不具有國家地位的、實(shí)行獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)貨幣政策的經(jīng)濟(jì)體②國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的交易家庭和組成家庭的個人

法定的實(shí)體和社會團(tuán)體③國際收支反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的交易（交換、轉(zhuǎn)移、移居）④國際收支是個流量的概念經(jīng)常項(xiàng)目（最重要、最基本）

①資本項(xiàng)目（資本轉(zhuǎn)移與非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的購買與出售）主要內(nèi)容資本和金融項(xiàng)目

②金融項(xiàng)目（直接投資、證券投資、其他投資）

①官方儲備資產(chǎn)（國際儲備）

平衡項(xiàng)目

②凈錯誤與遺漏①貨物（有形貿(mào)易收支）②服務(wù)（無形貿(mào)易收支）③收益④經(jīng)常轉(zhuǎn)移（單方面無常轉(zhuǎn)移）2014年，我國經(jīng)常項(xiàng)目順差13510億元人民幣，資本和金融項(xiàng)目順差2324億元人民幣，國際儲備資產(chǎn)增加7209億元人民幣。第二節(jié)外匯與匯率一、外匯含義：外匯是國際匯兌的簡稱。

動態(tài)：國與國之間清償債權(quán)、債務(wù)或轉(zhuǎn)移資金的一種貨幣運(yùn)動

靜態(tài)（廣義）：所有用外幣表示的債券（信用工具和有價證券）①根據(jù)來源或用途：貿(mào)易外匯——非貿(mào)易外匯分類②根據(jù)對貨幣兌換是否施加限制：自由外匯——非自由外匯③根據(jù)外匯交易的交割期限：即期外匯——遠(yuǎn)期外匯在國際經(jīng)貿(mào)事務(wù)中的作用：①促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)交往與合作

②調(diào)劑國際資金供需不平衡

③促進(jìn)國際貨幣信用的國際化

④衡量一國國際地位的重要標(biāo)志二、匯率概念：匯率又稱匯價，是一種貨幣用另一種貨幣表示的價格，是一國貨幣兌換成另一國貨幣的比率或比價。1、標(biāo)價方法：

①直接標(biāo)價法：以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)折算成本國貨幣來表示匯率（包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家都采用這種方法。）

②間接標(biāo)價法：以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成外國貨幣來表示匯率。（少數(shù)國家使用，如美國和英國）

①根據(jù)外匯管理的程度不同：官方匯率（法定匯率）——市場匯率②根據(jù)國際結(jié)算業(yè)務(wù)的匯款方式：電匯匯率——信匯匯率——票匯匯率

2、分類③從銀行買賣外匯的角度：買入?yún)R率——賣出匯率——中間匯率④按照匯率是否涉及關(guān)鍵貨幣：基本匯率——套算匯率

3、匯率的變動影響匯率變動的因素：①一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的變化與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇（決定匯率長期發(fā)展趨勢的根本原因）

②國民收入

③國際收支狀況（主導(dǎo)因素）

④貨幣供給

⑤利率（短期影響很大）

⑥通貨膨脹率的高低（影響匯率變化的基礎(chǔ)）

⑦財(cái)政收支

⑧各國匯率政策對市場的干預(yù)

⑨投機(jī)活動與市場心理預(yù)期

⑩政治與突發(fā)因素匯率變動對一國經(jīng)濟(jì)的影響——國內(nèi)：①影響物價的上漲或下降

②一定情況下影響出口商品的生產(chǎn)部門——對外經(jīng)濟(jì)：①影響一國資本流動

②影響對外貿(mào)易

③影響旅游部門——影響一國黃金外匯儲備

4、利率的決定理論：①購買力平價理論（兩種貨幣的購買力之比決定兩國貨幣的兌換比率）②利率平價理論（說明了利率與匯率之間的關(guān)系）THANKS7121二、國際資本流動的原因及其特征國際資本流動的原因追逐利潤（最重要）資本需求（發(fā)展中國家資本不足—發(fā)達(dá)國家資本過剩）降低生產(chǎn)成本（生產(chǎn)集中—生產(chǎn)分散）防范風(fēng)險(xiǎn)國際資本流動的新特征私人投資成為資本流動的主體（阿里巴巴、微軟中國、大眾汽車）在整個國際收支格局中，資本流動而不是貿(mào)易流動開始占據(jù)主導(dǎo)地位資本流動在發(fā)達(dá)國家之間的數(shù)量不斷地加大第四節(jié)國際貨幣體系國際貨幣體系地位：在國際金融領(lǐng)域內(nèi)具有基礎(chǔ)性制約作用；對國際貿(mào)易產(chǎn)生重大影響；各國國內(nèi)金融穩(wěn)定與否的重要標(biāo)志。一、國際貨幣體系的概述1、國際貨幣體系的含義：國際貨幣體系是規(guī)范國家間貨幣行為的準(zhǔn)則，是世界各國開展對外金融活動的重要依據(jù)。國際貨幣體系（世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展客觀的歷史的必然產(chǎn)物）①通過慣例和習(xí)慣演變而成，形成是一個長期的緩慢的過程。形成之后，一定的活動方式就會得到公認(rèn)，當(dāng)越來越多的參與者共同遵守某些程序或慣例時，一種體系就發(fā)展起來了。如國際金本位貨幣制度。②通過國際性會議建立的。通過有約束力的法律條文在短期內(nèi)就能夠建立起來，但不能完全排斥某些約定俗成的傳統(tǒng)做法是現(xiàn)行的法律與傳統(tǒng)的習(xí)慣相結(jié)合才具有生命力與效力。如布雷頓森林體系和現(xiàn)行的牙買加體系。2、國際貨幣體系的內(nèi)容①確定關(guān)鍵貨幣作為國際貨幣（基本要素）。關(guān)鍵貨幣即在國際貨幣體系中充當(dāng)基礎(chǔ)性價值換算工具的貨幣。②確定各國貨幣的比價（即匯率）。③貨幣的兌換性和對國際支付所采取的措施

。

可兌換是指一國在對外支付上是否進(jìn)行限制與管制。④國際結(jié)算的原則（例如有限制的雙邊結(jié)算、自由的多邊結(jié)算）。⑤國際儲備資產(chǎn)的確定（為保證國際支付的需要）。一戰(zhàn)前主要為黃金，一戰(zhàn)后黃金和外匯儲備起同等重要的作用，二戰(zhàn)后美元和黃金為主要，當(dāng)前一國在國際貨幣基金組織分得的特別提款權(quán)（SDR）與黃金外匯并列構(gòu)成一國國際儲備資產(chǎn)。⑥國際收支的調(diào)節(jié)。（世界各國國際收支的平衡發(fā)展是國際貨幣體系正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)）3、國際貨幣體系的作用國際貨幣體系的作用是通過國際貨幣體系的相應(yīng)組織機(jī)構(gòu)發(fā)揮其職能來實(shí)現(xiàn)的。①為世界貿(mào)易支付清算和國際金融活動提供統(tǒng)一規(guī)范的運(yùn)行規(guī)則（不僅包括必要的國際貨幣，而且對國際貨幣發(fā)行依據(jù)與數(shù)量兌換方式與標(biāo)準(zhǔn)等作出規(guī)定）。②穩(wěn)定匯率（首要任務(wù)之一）③確定國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制，調(diào)節(jié)國際收支。（建立國際貨幣體系的基本目的和主要作用之一）④監(jiān)督與協(xié)調(diào)有關(guān)國際貨幣金融事務(wù)二、國際貨幣體系的類型劃分國際貨幣體系類型的兩項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn)：貨幣本位（涉及儲備資產(chǎn)性質(zhì)）——匯率安排商品儲備純商品本位（金本位）一般根據(jù)儲備性質(zhì)純信用本位（不兌換紙幣）

信用儲備混合本位（金匯兌本位）國際貨幣體系演變的三個時期國際金本位制（19世紀(jì)初—20世紀(jì)上半期資本主義各國普遍實(shí)行）布雷頓森林體系（1944年聯(lián)合國貨幣金融會議所確立，主要內(nèi)容是建立會員國貨幣平價和確立固定匯率制）牙買加貨幣體系（1978年國際貨幣基金組織成員國批準(zhǔn)生效）2、布雷頓森林體系主要內(nèi)容：①建立一個永久性的國際金融機(jī)構(gòu)，即國際貨幣基金組織，對貨幣事項(xiàng)進(jìn)行國際磋商。②確定了以黃金為基礎(chǔ)、以美元為主要國際儲備貨幣的黃金——美元本位制（雙掛鉤的體制）。③建立起一種可調(diào)整的釘住匯率制，即戰(zhàn)后實(shí)施的固定匯率制④建立起一套資金融通的制度安排。⑤取消外匯管制。作用：①美元作為國際儲備貨幣，彌補(bǔ)了國際清償能力的不足。②匯率的相對穩(wěn)定，促進(jìn)了戰(zhàn)后國際貿(mào)易、國際投資的發(fā)展。③國際貨幣基金組織的建立不僅緩解了國際支付危機(jī)，而且促進(jìn)了國際經(jīng)濟(jì)合作。崩潰（嚴(yán)重缺陷）：①作為國際通貨和儲備資產(chǎn)，受到美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的制約，其內(nèi)在矛盾難以調(diào)和。②以美元為中心的固定匯率制難以維持。③國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制缺乏有效性。④其他一些政治問題3、牙買加體系（布雷頓森林體系崩潰后沿用至今）主要內(nèi)容：①增加會員國的基金份額。②浮