1、三、基于供給鏈金融的汽車經(jīng)銷商融資模式( 一) 采購階段的供給鏈金融預(yù)付賬款融資模式 。這種 運(yùn)作模式 主要針對(duì)經(jīng)銷商商品采購階段的資金短缺問題。 預(yù)付賬款 融資模式是指在借 助于上游核心企業(yè)的信用，并由第三方物流企業(yè) (倉儲(chǔ)監(jiān)管方 )進(jìn)行監(jiān)管，中 小企業(yè)以金融機(jī)構(gòu)指定倉庫的既定倉 單向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押貸款來 緩解預(yù)付貨款壓力，同時(shí)由金 融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)。1、具體業(yè)務(wù)流程： 流程圖略(1) 經(jīng)銷商與汽車廠商簽定采購合同， 并向銀行提交一定比率的 保證金；(2) 銀行收到保證金后開出承兌匯票給汽車廠商， 或直接將貨款 劃到廠 商在銀行的封閉帳戶；(3) 廠商在收到銀行承兌匯票或

2、劃撥貨款通知后 , 根據(jù)三方協(xié)議 的要 求，在約定的時(shí)間內(nèi)將合同對(duì)應(yīng)的貨物發(fā)送到銀行指定的監(jiān)管 倉庫；(4) 經(jīng)銷商與銀行簽訂質(zhì)押合同，將倉庫內(nèi)的貨物質(zhì)押給銀行；(5) 經(jīng)銷商根據(jù)業(yè)務(wù)進(jìn)度補(bǔ)款提貨，直至補(bǔ)足全額保證金；(6) 銀行向監(jiān)管倉庫發(fā)出放貨指令；(7) 廠商根據(jù)?回購協(xié)議?回購局部車輛。2、各方利益分析：(1) 對(duì)銀行來說， 核心企業(yè)和第三方物流企業(yè)的參與降低了貸款 的風(fēng)險(xiǎn)。 核心企業(yè)考慮到自身的利益，對(duì)經(jīng)銷商的經(jīng)營會(huì)給予更多 的輔助和監(jiān)管，從而進(jìn)一步降低銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)(2) 對(duì)經(jīng)銷商來說，可以依托真實(shí)商品交易結(jié)算，克服自身規(guī)模 制約，解決短期融資難的問題，借助廠商的資信獲得銀行的定

3、向融 資支持，緩解全額購貨的資金壓力；(3) 對(duì)生產(chǎn)廠商來說，可以借銀行授信將經(jīng)銷商納入自身的銷售 網(wǎng)絡(luò)， 保持并擴(kuò)大市場份額，穩(wěn)定銷售渠道，建立自身可以控制的 強(qiáng)大銷售網(wǎng)絡(luò)；3、主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)(1) 汽車銷售的市場風(fēng)險(xiǎn)。由于汽車廠商承當(dāng)著局部回購義務(wù)， 因此當(dāng) 汽車市場價(jià)格下跌，銷售狀況欠佳時(shí)，汽車廠商將承受較大 的風(fēng)險(xiǎn)。(2) 第三方物流企業(yè)的監(jiān)管能力。一般情況下，商品是處于流動(dòng) 變化當(dāng) 中的，由于銀行自身業(yè)務(wù)的局限性，不可能對(duì)商品進(jìn)行全天 候的實(shí)時(shí)監(jiān)控， 因此必須通過第三方物流企業(yè)的參加，對(duì)整個(gè)業(yè)務(wù) 中的商品流動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管， 并向銀行提供相關(guān)的最新信息。 如果物流 監(jiān)管方提供給銀行的信息不及時(shí)

4、或 不準(zhǔn)確，就會(huì)導(dǎo)致銀行做出錯(cuò)誤 的決策。( 二 ) 運(yùn)用階段的供給鏈金融動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押融資模式。動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押模式是借款人將自有的動(dòng)產(chǎn)或動(dòng)產(chǎn)所對(duì)應(yīng)的貨權(quán)憑 證質(zhì)押給銀行， 并以該存貨及其產(chǎn)生的收入作為第一還款來源， 銀 行通過對(duì)質(zhì)物實(shí)施占管和 控制而發(fā)放的一種融資業(yè)務(wù)。具體申請(qǐng)融 資時(shí)，經(jīng)銷商需要將合法擁有的貨 物交付銀行認(rèn)定的第三方物流倉 儲(chǔ)公司監(jiān)管，只轉(zhuǎn)移貨權(quán)不轉(zhuǎn)移所有權(quán)。在這種融資模式下，銀行 一般會(huì)與廠商簽訂擔(dān)保合同或質(zhì)押物回購協(xié)議，約定在經(jīng)銷商違約 時(shí)，由廠 商負(fù)責(zé)歸還或回購質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)。所以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式是一種把 物流、信息流和資 金流綜合管理的創(chuàng)新。1、業(yè)務(wù)流程：流程圖略(1) 在銀

5、行、經(jīng)銷商、物流監(jiān)管方三方簽訂?倉儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議?的前提下，經(jīng)銷商向物流監(jiān)管方交付抵質(zhì)押物；(2) 銀行審核后，為經(jīng)銷商提供授信；(3) 經(jīng)銷商出售車輛后，通過所在地銀行帳戶將貨款的一定比例 劃入監(jiān)管帳戶；(4) 銀行根據(jù)經(jīng)銷商還貸情況向經(jīng)銷商提供提貨單， 并向監(jiān)管方 發(fā)出發(fā) 貨指令；(5) 物流監(jiān)管方的融通倉根據(jù)提貨單和銀行的發(fā)貨指令分批向經(jīng) 銷商 交貨。2、各方利益分析(1) 對(duì)銀行來說，第三方物流企業(yè)的參與降低了貸款的風(fēng)險(xiǎn)。借 助于 第三方物流對(duì)商品流動(dòng)的控制，銀行可以實(shí)現(xiàn)對(duì)資金流和物流 的雙向控制。(2) 對(duì)經(jīng)銷商來說，這種模式的開展，可以盤活經(jīng)銷商庫存車的 資金 占用，優(yōu)化企業(yè)資源，降低

6、經(jīng)銷商的融資本錢、提高資本利用 率，實(shí)現(xiàn)資本 優(yōu)化配置。3、主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)(1) 防止物流公司和經(jīng)銷商的道德風(fēng)險(xiǎn)。物流公司和經(jīng)銷商的聯(lián) 合騙 貸情況時(shí)有發(fā)生，要求銀行選擇具有相當(dāng)實(shí)力和良好市場信譽(yù) 的物流公司， 以實(shí)現(xiàn)整個(gè)業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行。(2) 汽車銷售的市場風(fēng)險(xiǎn)。要求銀行對(duì)經(jīng)銷商經(jīng)營車輛的品牌和 市場 銷售前景有清楚的了解，選擇銷售情況較好的車型。(3) 內(nèi)部管理和操作風(fēng)險(xiǎn)。要求銀行加強(qiáng)貸后管理，嚴(yán)格審批程 序，落 實(shí)業(yè)務(wù)流程的每一個(gè)步驟。四、啟示1、處于供給鏈上的中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極構(gòu)建穩(wěn)定的真實(shí)供給鏈交 易關(guān)系， 并力求獲得核心企業(yè)的幫助，借力提升自身信用水平。同 時(shí)，應(yīng)當(dāng)注重自身 交易記錄和信

7、用記錄的建設(shè)，使自身始終保持良 好的信用水平。2、作為核心企業(yè)，善用供給鏈融資技術(shù)，借助自身較強(qiáng)的信用和實(shí)力提高配套企業(yè)的信用等級(jí)，幫助配套企業(yè)融資，能夠降低整 體供給鏈的融資 本錢，實(shí)現(xiàn)供給鏈各環(huán)節(jié)的順暢合作，從而增強(qiáng)整 個(gè)供給鏈的核心競爭力， 到達(dá)共贏的效果。3、對(duì)于銀行而言，供給鏈融資是適應(yīng)市場創(chuàng)新的一個(gè)典型范例，隨著供給鏈的開展，銀行也需要及時(shí)適應(yīng)變化，推出與時(shí)俱進(jìn)的金 融解決方案。 當(dāng)通過供給鏈融資介入供給鏈后，銀行也應(yīng)當(dāng)抓住全 面效勞、交叉銷售的機(jī) 會(huì)，通過鏈條營銷的延展實(shí)現(xiàn)與供給鏈企業(yè) 更加緊密的合作。4、對(duì)于現(xiàn)代第三方物流企業(yè)而言，開展供給鏈金融效勞可以提 高企業(yè)一體化效勞水平

8、，提高企業(yè)的競爭能力、業(yè)務(wù)規(guī)模，增加高 附加值的效勞功能，擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營利潤。第三方物流企業(yè)在動(dòng)產(chǎn) 抵質(zhì)押物 監(jiān)管及價(jià)值保全、資產(chǎn)變現(xiàn)、和貨運(yùn)代理等方面具備優(yōu)勢， 但隨著供給鏈金 融的不斷開展，對(duì)物流企業(yè)專業(yè)化的效勞水平也提 出了更高的要求。4S店的資金流轉(zhuǎn)及主要問題汽車4S店是一個(gè)高投入、低回報(bào)和高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，資金需求量較大，籌建一家汽車4S店所需的資金起碼要二三千萬元，而且一般汽車生 產(chǎn)企業(yè)都要求 經(jīng)銷商以100%勺自有資金投入。如此大的資金量需要 投資者要有雄厚的資 金和較強(qiáng)融資能力。由于處在籌建期，開展前 景不明，一般很難獲得銀行的 大量的貸款支持，所以在籌建期一般 是以自有資金為主。

9、在運(yùn)營期內(nèi)，4S店先要籌集資金向生產(chǎn)廠商購置汽車和相關(guān)配件， 再銷售 商品和提供效勞以獲取收入，再支付相關(guān)費(fèi)用、歸還貸款， 接著再籌集資金 購置汽車和相關(guān)配件，依此不斷循環(huán)。購置汽車購置配件卩提供駅務(wù)祝卜41融資-支付費(fèi)用屮運(yùn)營期內(nèi)費(fèi)金盍轉(zhuǎn)示意圈屮汽車4S店普遍存在的問題是資金短缺融資難、營運(yùn)壓力大與資金鏈脆弱。汽車經(jīng)銷商不僅要按照廠商的標(biāo)準(zhǔn)投入大量的建店資金，而且需要保有一定的存貨量和完成年銷售限額，否那么就面臨淘汰出局的風(fēng)險(xiǎn)。而與廠商的結(jié)算方式一般是現(xiàn)款、預(yù)付款提貨，因而 4S店要生存、 要開展必須擁有充足的 流動(dòng)資金。4S店因自有資金缺乏急需對(duì)外融 資，但目前國內(nèi)非上市公司融 資渠道主要

10、是銀行貸款。一般情況下，4S占用土地屬租賃，地上房產(chǎn)不能取得房產(chǎn)證無法設(shè)定抵押，也很難找到符合銀行要求的第三方保證， 因而4S在銀行融資道路上遭遇 擔(dān)保瓶頸。 目前銀行提供給汽車經(jīng)銷店貸款一般有三種方式：一是通過4S 店抵押固定資產(chǎn)或 4S 店母公司給予擔(dān)保；二是 4S 店取得銀行承兌匯票， 即如該 公司貸 1000 萬元，那么需先放 20-30%在銀行，僅用 70-80%用 于投資；第三即 三方貸款協(xié)議。而有些貸款方式，經(jīng)銷店除支付利 息外，還得把車輛合格證 抵押在銀行，經(jīng)銷店每賣一臺(tái)車還一局部 貸款，這樣銀行才會(huì)返還該車的合 格證。正因如此，所以不乏經(jīng)銷 店因無法還貸換回車輛合格證，導(dǎo)致無

11、法上 牌或是及時(shí)交貨。銀行 提供給4S店的貸款一般期限是6個(gè)月或1年，期限 一到，必須換款 , 否那么信用受損后貸款那么難上加難。一家4S店的利潤來源結(jié)構(gòu)差不多是：銷售占 25%售后占65%零配件占10% 銷售利潤主要有銷售差價(jià)以及廠家的返利。由于車市 競爭劇烈，車價(jià)不斷下 跌，許多新車賣出去已經(jīng)不賺錢，甚至虧錢。 售前的普遍不景氣，讓經(jīng)營者 將經(jīng)營的贏利點(diǎn)轉(zhuǎn)到售后來。但是開 張沒幾年，沒有積累足夠客戶群的新店 在這一點(diǎn)上更是雪上加霜。目前4S店的銷售利潤率比擬低，就算車賣得不 錯(cuò)，也沒有什么效益。 而 4s 店動(dòng)輒幾千萬的建店本錢。 又導(dǎo)致店面折舊、 員工薪金、固 定財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等月運(yùn)營本錢相當(dāng)大。在這樣的運(yùn)營壓力下，市場 上一旦出現(xiàn)蕭條情況，就會(huì)使4S店的資金鏈變得極為緊張。 市場購置持續(xù) 乏力，消費(fèi)者持幣待