1、國信柜臺市場國信柜臺市場2014年業(yè)務(wù)推介年業(yè)務(wù)推介結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品+收益憑證2014年3月2二、保本收益憑證二、保本收益憑證一、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品一、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品目錄目錄3n 國信證券國信證券國內(nèi)國內(nèi)“首家首家”獲批場外期權(quán)業(yè)務(wù)資格的券商獲批場外期權(quán)業(yè)務(wù)資格的券商n 何謂何謂“場外期權(quán)場外期權(quán)”？ 投資者通過支付一定期權(quán)費(fèi)購買獲得某個時段內(nèi)特定標(biāo)的物收益的權(quán)力； 非集中性、非標(biāo)準(zhǔn)化、國信證券自有柜臺交易； 客戶是與國信證券做交易； 國信證券以公司信用確保每筆與客戶進(jìn)行的場外期權(quán)交易合約的履行。n “權(quán)權(quán)” 客戶作為買方，其收益將取決于標(biāo)的資產(chǎn)價格在未來某一約定時間的變化情況； 選擇行權(quán)點(diǎn)，變化有利則行權(quán)；

2、避免被平倉被動出局，損失有限； 國信信譽(yù)擔(dān)保的交易；n 策略靈活（行權(quán)方式、方向、組合策略靈活（行權(quán)方式、方向、組合 ）場外期權(quán)業(yè)務(wù)簡介場外期權(quán)業(yè)務(wù)簡介4n 場外期權(quán)的意義場外期權(quán)的意義客戶需求的衍生客戶需求的衍生 做多成本不夠；做多成本不夠； 對沖風(fēng)險；對沖風(fēng)險； 構(gòu)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品；構(gòu)建結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品；收益風(fēng)險結(jié)構(gòu)化 產(chǎn)品國債、貨幣基金股票、股票基金期貨與期權(quán)場外金融衍生品業(yè)務(wù)，是券商場外金融衍生品業(yè)務(wù)，是券商根據(jù)客戶的市場預(yù)期與需求根據(jù)客戶的市場預(yù)期與需求，提，提供供量身定做量身定做的衍生品方案，與此同時，券商通過精密的交易對的衍生品方案，與此同時，券商通過精密的交易對沖掉市場風(fēng)險，并賺取合理費(fèi)

3、用沖掉市場風(fēng)險，并賺取合理費(fèi)用場外期權(quán)的意義場外期權(quán)的意義5n 產(chǎn)品簡介產(chǎn)品簡介結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是指證券掛鉤的固定收益產(chǎn)品，是固定收益產(chǎn)品與場外期權(quán)的組合。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，是將大部分資金投資于債券等固定收益產(chǎn)品，小部分資金或固定收益所得利息投資于場外期權(quán)，組合成的一種保本、并且在一定程度上分享標(biāo)的證券掛鉤收益的金融產(chǎn)品 產(chǎn)品到期收益=固定收益+或有收益 其重要意義在于，不增加資金損失風(fēng)險的前提下，提高資產(chǎn)組合表現(xiàn) ，分享證券變動收益。產(chǎn)品應(yīng)用：銀行理財(cái)、信托產(chǎn)品、基金專戶、券商資管等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品簡介結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品簡介6結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中度風(fēng)險偏好中度風(fēng)險偏好存款、國債、貨幣基金存款、國債、貨幣基金低風(fēng)險偏好

4、低風(fēng)險偏好股票、基金、期貨、期權(quán)股票、基金、期貨、期權(quán)高風(fēng)險偏好高風(fēng)險偏好首家與國內(nèi)銀行開展場外期權(quán)交易的國內(nèi)券商！理財(cái)產(chǎn)品市場理財(cái)產(chǎn)品市場7結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品運(yùn)作原理結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品運(yùn)作原理8滬深300指數(shù)客戶收益10.25%116%104.5%4.5%4.5%結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品類型舉例結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品類型舉例滬深300指數(shù)客戶收益2.86%10.5%110.5%102.86%2.86%10.5%2.86%97.14%89.5%l 結(jié)構(gòu)化理財(cái)5萬起，保本較高l 結(jié)構(gòu)性存款可個性訂制9n 根據(jù)客戶實(shí)際的市場預(yù)期和需求，可設(shè)計(jì)多種產(chǎn)品類型根據(jù)客戶實(shí)際的市場預(yù)期和需求，可設(shè)計(jì)多種產(chǎn)品類型 多種收益結(jié)構(gòu)：在固定收益投資的收益率

5、一定的情況下，可調(diào)整期權(quán)投資的比例，構(gòu)造出多種最低收益和最高收益組合的產(chǎn)品。 多種跟蹤標(biāo)的：除滬深300外，目前還能設(shè)計(jì)跟蹤指數(shù)、個股、ETF、大宗商品、黃金等基礎(chǔ)資產(chǎn)走勢的產(chǎn)品。 多種產(chǎn)品期限：根據(jù)固定收益資產(chǎn)的期限，匹配相應(yīng)的期權(quán)，訂制區(qū)間從1個月到3年。 多種漲跌方向：除上述三種類型外，還有多種組合期權(quán)類型供選擇，可構(gòu)建跟蹤市場上漲、下跌、波動的各種結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。 結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品更多類型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品更多類型10n 模式一：通道機(jī)構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品，銀行代銷模式一：通道機(jī)構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品，銀行代銷投資者投資者某基金某基金子公司子公司某銀行某銀行固定收益固定收益投資品種投資品種結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通道通道國信證券

6、國信證券發(fā)行發(fā)行托管、托管、代銷代銷賣出期權(quán)賣出期權(quán)投資投資簽訂期簽訂期權(quán)交易權(quán)交易合約合約購買購買l發(fā)行結(jié)構(gòu)發(fā)行結(jié)構(gòu)產(chǎn)品發(fā)行方：基金子公司產(chǎn)品銷售方：銀行產(chǎn)品投向：固定收益+場外期權(quán)期權(quán)設(shè)計(jì)方：國信證券l費(fèi)用分配費(fèi)用分配銀行：托管費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)基金子公司：管理費(fèi)（通道費(fèi)）國信證券：期權(quán)費(fèi)l優(yōu)勢優(yōu)勢投向靈活，操作便利，銀行除了代銷協(xié)議外無需簽訂其他法律文本結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品運(yùn)作模式結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品運(yùn)作模式11n 模式二：銀行直接發(fā)行結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品模式二：銀行直接發(fā)行結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品l發(fā)行結(jié)構(gòu)發(fā)行結(jié)構(gòu)產(chǎn)品發(fā)行方：銀行產(chǎn)品銷售方：銀行產(chǎn)品投向：固定收益+場外期權(quán)期權(quán)設(shè)計(jì)方：國信證券l費(fèi)用分配費(fèi)用分配銀行：銷售服務(wù)

7、費(fèi)國信證券：期權(quán)費(fèi)l優(yōu)勢優(yōu)勢無需通道費(fèi)，產(chǎn)品成本更低；銀行理財(cái)產(chǎn)品投資門檻低，客戶范圍更廣；可投資同業(yè)存款，為客戶訂制結(jié)構(gòu)性存款投資者投資者結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品國信證券國信證券賣出期權(quán)賣出期權(quán)簽訂期權(quán)簽訂期權(quán)交易合約交易合約某銀行某銀行固定收益固定收益投資品種投資品種投資投資發(fā)行、發(fā)行、銷售銷售投資投資結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品運(yùn)作模式結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品運(yùn)作模式12二、保本收益憑證二、保本收益憑證一、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品一、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品目錄目錄13保本收益憑證保本收益憑證l 收益憑證是國信證券發(fā)行的債務(wù)融資工具保本收益憑證l 為中國市場增加新型金融工具改變傳統(tǒng)債權(quán)收益結(jié)構(gòu)單一的特點(diǎn)l 信用風(fēng)險低，安全性好國信AAA級信用主體OT

8、C客戶客戶收益憑證收益憑證（掛鉤滬深（掛鉤滬深300）購買購買固定收益固定收益股票質(zhì)押股票質(zhì)押等項(xiàng)目等項(xiàng)目對沖操作對沖操作掛鉤滬深掛鉤滬深300的浮動收益的浮動收益發(fā)行發(fā)行n 保本收益憑證結(jié)構(gòu)性融資工具海外市場大名鼎鼎的ELN（Equity Linked Notes) 國信證券滬深國信證券滬深300指數(shù)掛鉤保本收益憑證是什么？指數(shù)掛鉤保本收益憑證是什么？ 指由國信證券發(fā)行的，約定到期全額償還本金，且收益與滬深300指數(shù)掛鉤的有價證券。 收益由固定與浮動兩部分構(gòu)成，其中浮動收益與滬深300指數(shù)相關(guān)聯(lián)，關(guān)聯(lián)方向有看漲和看跌，關(guān)聯(lián)程度用參與率表示，在產(chǎn)品發(fā)行時確定。 參與率指客戶享有浮動收益的大小與

9、滬深300指數(shù)漲跌幅的關(guān)系。 市場定位市場定位 滿足追求保本收益，且又想分享證券市場帶來或有收益的低風(fēng)險偏好客戶的投資需求。二、滬深二、滬深300指數(shù)掛鉤保本收益憑證指數(shù)掛鉤保本收益憑證14收益憑證定義收益憑證定義產(chǎn)品名稱產(chǎn)品名稱滬深滬深300指數(shù)掛鉤保本收益憑證指數(shù)掛鉤保本收益憑證發(fā)行機(jī)構(gòu)發(fā)行機(jī)構(gòu)國信證券股份有限公司國信證券股份有限公司發(fā)行場所發(fā)行場所國信證券柜臺市場國信證券柜臺市場發(fā)行方式發(fā)行方式非公開發(fā)行非公開發(fā)行產(chǎn)品期限產(chǎn)品期限不超過不超過1年年幣種幣種人民幣人民幣面值面值100元元募集方式募集方式現(xiàn)金募集現(xiàn)金募集收益構(gòu)成收益構(gòu)成收益由固定收益與浮動收益兩部分構(gòu)成，其中浮動收益與滬深收

10、益由固定收益與浮動收益兩部分構(gòu)成，其中浮動收益與滬深300指數(shù)相關(guān)聯(lián)指數(shù)相關(guān)聯(lián)計(jì)息基礎(chǔ)計(jì)息基礎(chǔ)365天天本金償還方式本金償還方式本金到期全額償還本金到期全額償還單一產(chǎn)品規(guī)模單一產(chǎn)品規(guī)模最高最高10億元億元產(chǎn)品風(fēng)險評級產(chǎn)品風(fēng)險評級低風(fēng)險低風(fēng)險投資者類型投資者類型機(jī)構(gòu)投資者機(jī)構(gòu)投資者投資者上限投資者上限200人人最低認(rèn)購金額最低認(rèn)購金額100萬元，超出部分應(yīng)為萬元，超出部分應(yīng)為1萬元的整數(shù)倍萬元的整數(shù)倍轉(zhuǎn)讓贖回條款轉(zhuǎn)讓贖回條款不可贖回；不可轉(zhuǎn)讓不可贖回；不可轉(zhuǎn)讓募集資金用途募集資金用途股票質(zhì)押式回購；約定購回式證券交易；融資融券等資本中介業(yè)務(wù)股票質(zhì)押式回購；約定購回式證券交易；融資融券等資本中介業(yè)務(wù)二、滬深二、滬深300指數(shù)掛鉤保本收益憑證指數(shù)掛鉤保本收益憑證15收益憑證要素收益憑證要素低風(fēng)險低風(fēng)險 保本特性 國信證券信用擔(dān)保，高保障或有收益較高或有收益較高 與滬深300指數(shù)掛鉤的高額或有收益 投資此類收益憑證，間接參與證券市場，在獲得保本收益的同時，還能分享與證券市場掛鉤的收益產(chǎn)品結(jié)構(gòu)靈活產(chǎn)品結(jié)構(gòu)靈活 根據(jù)投資者的需求，通過場外協(xié)商，靈活設(shè)置收益結(jié)構(gòu)，即通過調(diào)整固定收益利率和浮動收益部分的參與率，滿足投資者的需求二、滬深二、滬深300指數(shù)掛鉤保本收益憑證指數(shù)掛鉤保本收益憑證16二、滬深二、滬深300指數(shù)掛鉤保本收益憑證指數(shù)掛鉤保本收益憑證收益