1、1 / 21w物流金融進(jìn)展歷程1999年，一個(gè)第三方物流公司- 中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)公司與銀行合作，開始向客戶提供簡(jiǎn)單的 質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。2000 年，復(fù)旦大學(xué)朱道立教授主持廣東順德物流基地項(xiàng)目時(shí)首次提出了“融通倉(cāng)”的概念，并組織人員開始相關(guān)理論的研究。2001年，TCL 應(yīng)用融通倉(cāng)思想開拓手機(jī)市場(chǎng)，通過向全國(guó)銷2 / 21售商提供大部分運(yùn)營(yíng)資金，成功地在短期內(nèi)取得全國(guó)手機(jī)銷量第 一的業(yè)績(jī)。同年，UPS 完成對(duì)FirstIn ternatio nal的并購(gòu)，開始提供融通倉(cāng)式的服務(wù)。除傳統(tǒng)包裹和企業(yè)物流業(yè)務(wù)外，UPS隹出了包括 代開信用證、兌付出口票據(jù)、代理海關(guān)業(yè)務(wù)、提供貨款融資 等服務(wù)。2003 年，UPS

2、的金融物流集成服務(wù)成功地解決了WALMAR 和東南亞供應(yīng)商之間的物流和付款拖欠太久的問題。2004 年，NOKIA在廣州使用類似 TCL的融通倉(cāng)模式搶占手機(jī)市場(chǎng)份額； DHL 在上海為客戶提 供物流和關(guān)稅融資服務(wù)；中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)集團(tuán)提供倉(cāng)單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)， 規(guī)模超過人民幣40億元。由此可見，融通倉(cāng)服務(wù)的實(shí)踐進(jìn)展專門快，而理論研究相對(duì)較慢。3 / 21物流金融的功能 融通倉(cāng)的目的是用資金流盤活物流，或用物流拉動(dòng)資金流。因此參與的物流、生產(chǎn)、中介和金融企業(yè)都能夠通過融通倉(cāng) 模式實(shí)現(xiàn)多方共贏。融通倉(cāng)的產(chǎn)生將為我國(guó)中小企業(yè)的融資困境 提供新的解決方法；將提高商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，調(diào)整商業(yè)銀行 信貸結(jié)構(gòu)，有效化解

3、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)；將促進(jìn)我國(guó)第三方物流的進(jìn)一 步進(jìn)展。（1） 融通倉(cāng)為中小企業(yè)融資提供新渠道中小企業(yè)，特不是民營(yíng)企業(yè)的差勃進(jìn)展差不多成為推動(dòng) 中國(guó)經(jīng)濟(jì)向前的重要力量。然而，由于國(guó)家政策的傾斜、自身規(guī) 模等緣故，中小企業(yè)的進(jìn)展遇到了人才、 技術(shù)、資金等諸多瓶頸。 尤其是資金短缺已成為中小企業(yè)進(jìn)展道路中的要緊障礙。融通倉(cāng)為中小企業(yè)融資提供新渠道， 一方面，企業(yè)在貨 發(fā)以后就能夠直接拿到相當(dāng)大比例的貨款 ，大大加速了資金的周 轉(zhuǎn)，對(duì)那些從事高附加價(jià)值產(chǎn)品、供應(yīng)鏈內(nèi)部聯(lián)系相當(dāng)緊密、發(fā) 貨頻率專門高的產(chǎn)業(yè)而言（例如，電腦、手機(jī)、家用電器），融通 倉(cāng)帶來(lái)的收益就特不可觀。確實(shí)是對(duì)那些價(jià)值不專門高然而規(guī)模 相當(dāng)大

4、的重化工而言，由于其發(fā)貨數(shù)量大，總體的貨值也專門大， 融通倉(cāng)對(duì)他們也是專門大的福音。（2）融通倉(cāng)為銀行提供新的貸款對(duì)象在物流運(yùn)行過程中，發(fā)貨人將貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行， 銀行依照物品的具體情況按一定比例（例如 60%）,直接或者通過第二方 物流商將貨款交給發(fā)貨人。 當(dāng)提貨人向銀行付清貨款后， 銀行向 第三方物流供應(yīng)商發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)交給提貨人。因此，假 如提貨人不能在規(guī)定的期間內(nèi)向銀行償還貨款，銀行能夠在國(guó) 際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上拍賣掌握在銀行手中的物資或者要求發(fā)貨人承擔(dān) 回購(gòu)義務(wù)。 從上可見，銀行在物流金融活動(dòng)中起了核心作用 ，考 慮到中國(guó)的物流費(fèi)用要占到GDP 勺 20%左右，也確實(shí)是要達(dá)到二 萬(wàn)多億

5、元的規(guī)模，應(yīng)該講物流金融能夠給銀行帶來(lái)專門好的商 機(jī)，一方面是比較可靠的貸款對(duì)象，一方面是專門好的服務(wù)收入來(lái)源。對(duì)銀行來(lái)講，專業(yè)物流企業(yè)具備規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)：一是有效規(guī)避客戶資信的風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)擁有大量工商企業(yè)客戶，由 于長(zhǎng)期合作，對(duì)客戶的資信和產(chǎn)品銷路十分了解。二是有效規(guī)避質(zhì)押物選擇的風(fēng)險(xiǎn)。并非所有商品都適合質(zhì)押貸款，物流企業(yè)能 夠協(xié)助銀行選擇優(yōu)質(zhì)、暢銷、價(jià)格穩(wěn)定的商品用于質(zhì)押，部分物 流企業(yè)擁有較強(qiáng)的產(chǎn)品分銷能力，能在市場(chǎng)發(fā)生價(jià)格波動(dòng)時(shí)，利 用自己的銷售渠道使產(chǎn)品盡快變現(xiàn)，降低風(fēng)險(xiǎn)。三是有效規(guī)避質(zhì)押物監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)。開展倉(cāng)單質(zhì)押融資監(jiān)管的物流企業(yè)必須有健全4 / 21的內(nèi)部治理制度，先進(jìn)的信息治

6、理系統(tǒng)，有效的內(nèi)部防范措施和 與銀行良好的溝通機(jī)制。四是有效規(guī)避質(zhì)押物損失的風(fēng)險(xiǎn)。銀行 與物流企業(yè)合作的條件是， 若由于倉(cāng)儲(chǔ)公司工作失職， 導(dǎo)致銀行 抵押物落空，則倉(cāng)儲(chǔ)公司需向倉(cāng)單持有人即銀行承擔(dān)賠償責(zé)任。 五是有效規(guī)避擔(dān)保資產(chǎn)的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。全國(guó)性的有良好資質(zhì)的倉(cāng)儲(chǔ) 企業(yè)能夠利用自己的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)、 信息優(yōu)勢(shì)及對(duì)市場(chǎng)的敏感， 迅速 使質(zhì)押資產(chǎn)變現(xiàn)，幸免向其他擔(dān)保形式那樣有大量難以變現(xiàn)的資 產(chǎn)趴在銀行賬上。（3）融通倉(cāng)為第三方物流公司開發(fā)新的增值服務(wù)內(nèi)容在物流金融活動(dòng)中，第三方物流供應(yīng)商扮演了以下角色 第一，銀行為了操縱風(fēng)險(xiǎn)，就需要 了解質(zhì)押物的規(guī)格、型號(hào)、質(zhì) 量、原價(jià)和凈值、銷售區(qū)域、承銷商等，要察

7、看貨權(quán)憑證原件， 辨不真?zhèn)?，這些工作超出了銀行的日常業(yè)務(wù)范疇，第三方物流供應(yīng)商由因此物資流通過程的實(shí)際執(zhí)行者和監(jiān)控者，就能夠協(xié)助銀行做好以上工作。第二，一般情況下，商品是處于流淌變化當(dāng)中 的，作為銀行，不可能了解其每天變動(dòng)的情況，安全庫(kù)存水平也 確實(shí)是能夠融資的底線，然而假如第三方物流供應(yīng)商能夠掌握商 品分銷環(huán)節(jié)，向銀行提供商品流淌的情況，則能夠大大提高這一5 / 216 / 21限額。商品銷售的網(wǎng)點(diǎn)分布、單點(diǎn)銷量、平均進(jìn)貨周期、結(jié)款信 譽(yù)度，在信譽(yù)誠(chéng)信體制尚未健全的情況下，這些資料的取得必須依靠于第一線第三方物流供應(yīng)商的資料，假如第三方物流供應(yīng)商 有完善的信息系統(tǒng)，就能夠使整個(gè)資金周轉(zhuǎn)過程透

8、明化，使銀行隨時(shí)得知商品的現(xiàn)有狀況，更好的操縱風(fēng)險(xiǎn)。從上可見，第三方 物流服務(wù)供應(yīng)商是銀行的重要助手，物流金融在近二十年里不管 在質(zhì)量或者是數(shù)量方面能夠得到飛速的進(jìn)展，其專門重要的緣故確實(shí)是物流的高速進(jìn)展和第三方物流在資產(chǎn)規(guī)模、運(yùn)營(yíng)規(guī)范化和信息系統(tǒng)水平方面的巨大進(jìn)展。第三方物流服務(wù)供應(yīng)商通過物流 金融大大加強(qiáng)了在供應(yīng)鏈運(yùn)作中的地位，大大提高了業(yè)務(wù)收入，例如，世界第一的船公司馬士基，其第一位的利潤(rùn)來(lái)源確實(shí)是物 流金融?？傊?，帶來(lái)了三方共贏的局面。融通倉(cāng)與金融機(jī)構(gòu)不斷鞏固和加強(qiáng)合作關(guān)系，依托融通倉(cāng)設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系， 金融機(jī)構(gòu)授予融通倉(cāng)相當(dāng)?shù)男刨J 額度，以便于金融機(jī)構(gòu)、融通倉(cāng)和企業(yè)更加靈活地

9、開展質(zhì)押貸款 業(yè)務(wù)。充分發(fā)揮融通倉(cāng)對(duì)中小企業(yè)信用的整合和再造功能，可關(guān)心中小企業(yè)更好地解決融資問題。拓寬銀行服務(wù)對(duì)象范圍，擴(kuò)大了信貸規(guī)模。融通倉(cāng)業(yè)務(wù)使原先不受銀行歡迎的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押品變得對(duì)銀行更可靠、更受歡迎，間接的提高了中小企業(yè)的信用等級(jí)。 從而拓寬了銀行的服務(wù) 范圍，提高了銀行的資金使用效率。 而且第三方物流提供的融通 倉(cāng)的專業(yè)服務(wù)能夠降低信貸交易成本、分散銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。擴(kuò)大 物流服務(wù)的品種和規(guī)模。 給第三方物流企業(yè)帶來(lái)了更多、 更穩(wěn)定 的客戶。發(fā)表于 2006-7-151引言現(xiàn)代物流進(jìn)展離不開金融服務(wù)的支持。 然而，當(dāng)前國(guó)內(nèi)金 融服務(wù)進(jìn)展較慢，這在一定程度上阻礙了現(xiàn)代物流進(jìn)展， 一方面 使得物流企業(yè)不能為寬敞客戶， 特不是一些中小型企業(yè)， 提供物 流與金融集成化的綜合服務(wù)，另一方面使得企業(yè)物流資金周轉(zhuǎn)率7 / 218 / 21低下，原材料、半成品或產(chǎn)品不能“物暢其流”，阻礙了企業(yè)物 流運(yùn)作的效率。筆者認(rèn)為，把物流服務(wù)和金融服務(wù)相結(jié)合進(jìn)行業(yè)務(wù)模式的 創(chuàng)新，是當(dāng)前第三方物流公司、金融機(jī)構(gòu)（銀行等）或相關(guān)企業(yè) 在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中 脫穎而出的要緊途徑之一。據(jù)此，筆者提出了“現(xiàn)代物流金融服務(wù)創(chuàng)新金融服務(wù)（FinanceLogistics） ”的研究課題。本文的研究，能為第三方物流企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)（銀行）等 進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以及尋求新