飛行中的韌性：在波動

中確保未來增長宇航商業(yè)洞察報告accent

ure引言埃森哲最新的分析預(yù)測，到2025年底行業(yè)將增長12%，這得益于波音的復(fù)蘇和強勁的維修

、修理和大修（MRO）需求。然而，供應(yīng)鏈脆弱性和地緣政治不確定性正迫使高管們加快建立運營彈性的努力?；谟嬃拷?jīng)濟學(xué)模型以及對2025年8月OEM、供應(yīng)商和MRO供應(yīng)商的C級高管進行的調(diào)查

,埃森哲最新的商業(yè)航空展望預(yù)測，截至年底收入將實現(xiàn)兩位數(shù)增長。北美將在波音反彈

的情況下增長17%，亞太地區(qū)將在客運量和MRO需求推動下增長約10%，歐洲將在空客交

付推動下增長6%。盡管供應(yīng)鏈波動、成本上升和地緣政治風(fēng)險仍然存在，但92%的高管預(yù)

計在未來12個月內(nèi)交付表現(xiàn)將得到改善。企業(yè)正通過控制塔和加強供應(yīng)商協(xié)調(diào)來應(yīng)對近期

的中斷，同時通過多元化采購、區(qū)域樞紐、數(shù)字孿生、AI驅(qū)動預(yù)測以及與供應(yīng)商的聯(lián)合創(chuàng)

新來嵌入長期韌性。約翰·施密特是高級執(zhí)行董事，領(lǐng)導(dǎo)埃森哲全球航空航天和國

防業(yè)務(wù)部門，指導(dǎo)一支在商業(yè)航空航天、國防和太空領(lǐng)域提

供變革性解決方案的團隊。憑借深厚的行業(yè)專業(yè)知識，約翰

幫助主要的原始設(shè)備制造商和一級供應(yīng)商推動戰(zhàn)略、改進運

營和提升股東價值。他以管理大型全球團隊和交付削減成本

、提升績效的項目而聞名。約翰的經(jīng)驗不僅限于航空航天和

國防領(lǐng)域，還包括消費電子產(chǎn)品和健康科學(xué)等領(lǐng)域。在2013

年重返埃森哲之前，他在埃森哲咨詢公司和高露潔-棕欖公司

（Underwriter

Laboratories）等公司擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。約翰駐

扎在芝加哥，擔(dān)任航空航天工業(yè)協(xié)會（Aerospace

Industry

Association）董事會成員，并經(jīng)常就行業(yè)趨勢、人工智能和供

應(yīng)鏈發(fā)表演講。帕特里斯·巴爾比耶是高級執(zhí)行董事，領(lǐng)導(dǎo)埃森哲的歐洲、中

東和非洲航空航天與國防業(yè)務(wù)。他在民用和軍用航空，以及

航空航天和國防行業(yè)的直升機方面擁有超過20年的經(jīng)驗，主

要利用創(chuàng)新、數(shù)據(jù)、人工智能和技術(shù)支持其客戶的核價值鏈

轉(zhuǎn)型議程。他的行業(yè)經(jīng)驗涵蓋工程、制造、項目生命周期管

理和客戶服務(wù)。除了這個角色，帕特里斯還是埃森哲法國國

防的代理總監(jiān)，這是一家于2022年1月成立的子公司，為法

國國防原始設(shè)備制造商和國防部提供國防、航空航天、內(nèi)部

安全和國家主權(quán)的咨詢服務(wù)。帕特里斯·巴比耶航天與國防歐洲行業(yè)負(fù)責(zé)人

patrice.barbier@ac致謝作者感謝以下來自埃森哲研究中心的人員

為這份報告做出的貢獻：托尼·何塞阿比?？恕祚R爾卡米爾·馬祖雷克NavdeepSaboo普麗亞·維馬拉杰弗里·惠勒斯約翰·施密特航天航空和國防全球行業(yè)負(fù)責(zé)人

john.h.schmidt@作者在變化的貿(mào)易動態(tài)中的供應(yīng)鏈彈

性19執(zhí)行摘要05區(qū)域前景24全球展望10簡要發(fā)現(xiàn)06內(nèi)容執(zhí)行摘要波音公司處于此次反彈的前沿。該公司在2025年上半年交付了280多架飛機，這是自2018年以來的最佳業(yè)績。我們預(yù)計這種交付勢頭將迅速通過供應(yīng)鏈擴散。羅爾斯·羅伊斯、通用電氣航空航天和盧漢斯泰克等供應(yīng)商正在通過人工智能賦能的維護解決方案擴大產(chǎn)能和升級裝配線。作為回應(yīng)，航天公司正在加倍提高控制塔的可見度，建

立商業(yè)航天市場將于2026年重拾momentum。到2025年底，全

球收入預(yù)計將實現(xiàn)兩位數(shù)增長，這得益于飛機交付量預(yù)計增長

25%以及售后市場需求強勁。盡管增長勢頭已明顯向上，但持

續(xù)的供應(yīng)鏈中斷可能導(dǎo)致各地區(qū)復(fù)蘇不均衡。北美憑借波音的

反彈，預(yù)計將實現(xiàn)20年來最強的收入增長（17%）。亞太地

區(qū)可能增長約10%，得益于強勁的客運量和維修、修理和大修

（MRO）投資。與此同時，歐洲的增長預(yù)測為6%，得益于空

客的交付計劃。供應(yīng)鏈脆弱性仍然是行業(yè)的主要關(guān)注點，盡管高管對供應(yīng)商交

付的信心現(xiàn)已上升。在2025年8月的埃森哲商業(yè)航空航天洞察

調(diào)查中，92%的C級高管表示有信心供應(yīng)商交付績效將在12個

月內(nèi)達到或超過預(yù)期，較六個月前的88%有所上升。然而，供應(yīng)鏈不確定性、波動性原材料成本和地緣政治不穩(wěn)定仍在擾亂

既定采購路線，并為航空航天領(lǐng)導(dǎo)者提供了擔(dān)憂的理由。2026年的前景顯示出穩(wěn)定的發(fā)展勢頭。我們調(diào)查的超過一半

的高管預(yù)計未來六個月收入將持續(xù)增長，近90%的人預(yù)計未來兩年內(nèi)將實現(xiàn)擴張。對于正經(jīng)歷脆弱供應(yīng)鏈和地緣政治變化的

行業(yè)而言，挑戰(zhàn)不在于實現(xiàn)短期目標(biāo)，而在于將更大的韌性融

入系統(tǒng)中?，F(xiàn)在重要的是，恢復(fù)的速度不如領(lǐng)導(dǎo)者做出的塑造

更具持久性和靈活性的行業(yè)的決策。區(qū)域制造中心，并與供應(yīng)商更緊密合作以增強韌性。他們還在

多樣化其采購策略，印度成為一個關(guān)鍵的采購基地。同時，原

始設(shè)備制造商（OEM）和供應(yīng)商正在投資于數(shù)字孿生、人工

智能驅(qū)動的預(yù)測和新的供應(yīng)鏈策略，以提高透明度、可追溯性

和適應(yīng)性。所有這些都旨在更有效地吸收風(fēng)險。售后市場仍然起到穩(wěn)定作用，即便它增加了壓力。2025年全

球MRO支出可能同比增長14%，這得益于強勁的客機需求和

老舊飛機的持續(xù)使用。

1

但產(chǎn)能已緊張：交付延誤迫使航空

公司讓噴氣式飛機服役更長時間，而勞動力短缺和零部件短

缺正限制周轉(zhuǎn)時間，同時維護需求也隨之上升。飛行中的韌性：在波動中保障未來的增長5簡要發(fā)現(xiàn)在波動中保障未來增長飛行中的彈性：37%的行政人員預(yù)計，在接下來的六個月里，

MRO支出

增長將保持強勁勢頭，77%的人預(yù)計在24個月內(nèi)——這

延續(xù)了強勁的增長趨勢預(yù)計在未來兩年達到峰值2025年上半年實現(xiàn)強勁營收增長，主要由羅爾斯·羅伊斯（28

%）和通用航空（23%）引領(lǐng)MRO服務(wù)提供商致力于采用創(chuàng)新解決方案來應(yīng)對產(chǎn)能壓力，部署人工智能自動化任務(wù)并提高生產(chǎn)力5.8%的全球流量增長可能在2025年亞太地區(qū)推動航空業(yè)增長；歐洲和中東地區(qū)保持

強勁記錄17000架飛機交付積壓迫使航空公司延長機隊壽命，導(dǎo)

致對維修、修理和大修（MRO）服務(wù)的需求激增航空公司部署人工智能提高效率全球商業(yè)航天收入將在2025年同比增長12%2025年1390架飛機交付波音引領(lǐng)復(fù)蘇；空客在2025年第一季度表現(xiàn)疲軟后奮起

直追發(fā)動機制造商預(yù)計將實現(xiàn)兩位數(shù)增長本節(jié)重點介紹了基于調(diào)查洞察、計量經(jīng)濟模型和最新研究的商業(yè)航空領(lǐng)域的關(guān)

鍵發(fā)現(xiàn)。航空業(yè)增長超過供應(yīng)，推動新飛機訂單

、維修、修理和大修（MRO）需求以

及數(shù)字工具的采用。強勁的收入增長預(yù)期，由持續(xù)的飛機需求、O

EM產(chǎn)能提升和強大的售后市場需求引領(lǐng)。老化機隊和交付延誤在運力限制下推動MRO

增長。售后市場

outlook飛行中的韌性：在波動中保障未來增長飛行中的韌性：在波動中保障未來增長77收入和交付航空公司業(yè)績030201高管對供應(yīng)商達成交付目標(biāo)充滿信心新出現(xiàn)的美國關(guān)稅風(fēng)險推動應(yīng)急策略，如替代采購、價

格調(diào)整和供應(yīng)鏈重組54%的高管預(yù)計短期內(nèi)原材料成本將上升隨著公司尋求嵌入供應(yīng)鏈彈性，數(shù)字工具部署正在上升空中客車公司堅定保持2027年A320月產(chǎn)75架的

目標(biāo)波音達到737MAX每月38架的目標(biāo)；致力于維持產(chǎn)量大多數(shù)航天航空高管對明年實現(xiàn)產(chǎn)出增長充滿信心原材料通脹仍然是緊迫的關(guān)注領(lǐng)域，而勞動力成本上升是一個長期挑戰(zhàn)鋼和鋁關(guān)稅為50%

*

;

自2022年以來鈦價上漲90%*英國在此免收50%關(guān)稅地緣政治緊張局勢——如俄烏戰(zhàn)爭和中東的不穩(wěn)定——加劇了供應(yīng)鏈的脆弱性公司正在通過數(shù)字化優(yōu)先考慮韌性，同時加強與OEM、供應(yīng)商和物流合作伙伴的合作是什么讓航空航天領(lǐng)域的

領(lǐng)導(dǎo)者夜不能寐？信心回升，但地緣政治摩擦和投入成本上升

仍是令人擔(dān)憂的因素。高管們?nèi)匀粚φ尾淮_定性和國際貿(mào)易政策變化保持警惕。制造業(yè)有所回升，但供應(yīng)鏈障礙阻

礙了產(chǎn)量加速。供應(yīng)鏈

outlook生產(chǎn)outlook飛行中的彈性：在波動中保障未來增長88060405恐怖主義低低低低低政治條件政治不穩(wěn)定中量級中量級中量級高高區(qū)域武裝沖突低中量級中量級中量級中量級經(jīng)濟條件惡化的經(jīng)濟狀況中量級中量級中量級中量級中量級國際貿(mào)易政策轉(zhuǎn)變*NA高高更高更高利率變動中量級中量級中量級中量級中量級匯率變化中量級中量級中量級中量級中量級氣候更改天氣波動性低中量級中量級中量級中量級風(fēng)險因素當(dāng)前影響期望先前影響期望更廣分類未來6個月未來12個月未來兩年來源：埃森哲商業(yè)航空洞察調(diào)查，2025年7-8月*注：國際貿(mào)易政策變化是本次調(diào)查中新增加的

一項風(fēng)險因素。圖1：宏觀經(jīng)濟因素下的執(zhí)行風(fēng)險關(guān)注程度（6/12/24個月）飛行中的韌性：在波動中確保未來增長9全球展望在波動中保障未來增長飛行中的彈性：160140120100806040200Q1Q2Q3Q4Q1Q2

Q3

Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3

Q4Q1Q2Q3Q4Q1

Q2

Q3

Q4Q1Q2Q3Q4Q1

Q2

Q3

Q4

Q1

Q2

Q3

Q4Q1Q22018201920202021202220232024202520262027

實際

預(yù)報來源：埃森哲分析在經(jīng)歷了充滿挑戰(zhàn)的2024年后，商業(yè)航天工業(yè)將于2025年以積極的態(tài)度結(jié)

束。由于飛機交付量激增和售后市場

需求穩(wěn)定，全球收入可能會增長12%。航天航空業(yè)的收入增長率可能在2025年反彈至12%(

圖2），得益于飛機交付量增加了25%。2025年上半

年，各原始設(shè)備制造商表現(xiàn)各異。波音的商業(yè)交付量

迅速恢復(fù)（同比增長60%），而空客報告其交付量加

速增長23%。然而，空客的交付量卻落后，同比下降

5%。主要供應(yīng)商如通用電氣航空航天、羅爾斯羅伊斯

和RTX受益于售后市場的利好，報告強勁的商業(yè)收入

增長率為11-22%。2圖2：全球商業(yè)航天航空收入指數(shù)（美元，2018年=100）飛行中的韌性：在波動中保障未來增長

11來源：埃森哲商業(yè)航空航天洞察調(diào)查，2025年7-8月然而，挑戰(zhàn)在于維持這種增長。成功將取決于緩解供應(yīng)鏈瓶頸、管理地緣政治風(fēng)險和解決質(zhì)

量問題。正如波音CEO凱利·奧爾特伯格所說：“提高這些[生產(chǎn)]率對我們的整體復(fù)蘇很重要。

但我們將以聰明、安全的方式去做，根據(jù)我們的安全和質(zhì)量計劃。年初至今，我們在交付方

面超過了計劃。我們沒有在推動交付；我們在推動安全和質(zhì)量計劃?！?/p>

3已推出針對機艙內(nèi)部???產(chǎn)業(yè)玩家正投資解決方案以應(yīng)對這些逆風(fēng)并保持增長。例如，薩弗

的數(shù)字化實時監(jiān)控和預(yù)測性維護平臺，旨在降低廚房設(shè)備、洗手間和座椅的運營成本和停

機時間。4

展望未來，勢頭將取決于敏捷的供應(yīng)鏈、數(shù)字化驅(qū)動的效率和嚴(yán)格的執(zhí)行。飛行中的韌性：

amidst波動中確保未來增長

12減少未來6個月未來12個月未來24個月在2025年下半年，波音似乎將延續(xù)推動這一轉(zhuǎn)折，而空客可能會重新獲得勢頭。飛行運營的持續(xù)擴張將支持持續(xù)的后市場需求。參與我們調(diào)查的高管們分享了這種樂觀情緒，54%的人預(yù)計

未來六個月收入將增長，43%的人預(yù)計收入將穩(wěn)定。隨著時間的推移，信心不斷增強，60%的

人預(yù)測一年內(nèi)收入將增長，89%的人預(yù)測兩年內(nèi)（圖3）。圖3：商業(yè)航天收入前景的商業(yè)周期立場增加維護區(qū)域航空公司凈利潤同比增長(RPK)同比產(chǎn)能增長(ASK)北美洲$13B(+10%YoY)0.4%1.3%歐洲$11B(+18%YoY)6.0%5.9%中東$6B(+2%YoY)6.4%4.6%亞太50億(+23%

同比增長)9.0%6.9%全球產(chǎn)業(yè)$36B(+11%

同比增長)5.8%5.2%隨著空中交通的不斷增長，航空公司期望人工

智能能夠幫助優(yōu)化運營績效，以應(yīng)對交付延誤

、維護修理大修瓶頸和不斷增長的燃油成本。國際航空運輸協(xié)會（IATA）預(yù)計2025年旅客需求將同比增長5

.8%，而2024年為10.6%。

5

年中預(yù)測略有下降，原因是經(jīng)濟

增長預(yù)期放緩和宏觀波動。預(yù)測顯示行業(yè)收入為9790億美元

,凈利潤為360億美元。

6亞太地區(qū)可能會在2025年推動全球一半以上的交通增長，反

映了強勁的經(jīng)濟動力和增長的國際旅行。歐洲似乎緊隨其后，

由低成本航空公司的復(fù)蘇引領(lǐng)，而中東繼續(xù)受益于樞紐連接性

和政府投資。然而，北美地區(qū)的增長可能會放緩，反映了較弱

的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長。成本。預(yù)計該行業(yè)的資本回報率（ROIC）到2025年僅6.7%，遠(yuǎn)

低于資本成本加權(quán)平均數(shù)（8.8%），這凸顯了為什么租賃占全球

車隊的一半以上以及提高運營效率的必要性。作為回應(yīng)，航空公司正在加速使用人工智能優(yōu)化航線、簡化維護

、節(jié)約燃油并提升客戶體驗。新加坡航空在其運營中嵌入了270

多個人工智能用例。8

它還與OpenAI

合作，以部署opérationnelAI

9

并與Salesforce合作以提升客戶服務(wù)。10

英

國航空公司在希思羅機場結(jié)合人工智能工具和額外人員，在20

25年第一季度實現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的86%準(zhǔn)點離港率。

11但采用并非沒有挑戰(zhàn)，最突出的是日益增長的監(jiān)管審查。德爾塔

航空公司最近因人工智能動態(tài)定價受到美國立法者的壓力，迫使

這家航空公司正式披露該模型的工作原理及其使用的數(shù)據(jù)。

12與此同時，持續(xù)的飛機交付延遲正在重塑機隊?wèi)?zhàn)略。航空

公司將平均飛機壽命從13年延長至15年，因為到2024年底

,全球飛機訂單積壓量攀升至創(chuàng)紀(jì)錄的17000架噴氣式飛

機——這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了原始設(shè)備制造商的生產(chǎn)能力。

7

老化

機隊只會加劇對維修改裝能力（MRO）的壓力，并提高燃

料航空公司業(yè)績來源：IATA，2025年6月*注意：利潤數(shù)據(jù)已四舍五入，因此同比百分比變化可能與顯示值不完全一致；RPK（營收客公里）衡量需求；ASK（可用座公里）衡量運力。圖4：2025年預(yù)期地區(qū)航空公司利潤、運力與需求飛行中的韌性：在波動中保障未來增長

132025年，空客和波音可能交付1,390架飛機，增長25%，其中大部分增長來

自波音。分析師指出，盡管空客2025年全年的820架飛機目標(biāo)是仍然可以實

現(xiàn)的，但790-800架的交付量是一個更現(xiàn)實的目標(biāo)。15反彈已經(jīng)傳導(dǎo)至供應(yīng)商，供應(yīng)商現(xiàn)在正與OEM的生產(chǎn)計劃保持一致。通用電

氣航空航天公司報告稱，2025年第二季度商業(yè)收入增長了30%，引用了“新發(fā)

動機的強勁需求”和售后市場活動增加的原因。

16

精神航空系統(tǒng)公司交付了1

52架波音機翼，同比增長162%，這是波音公司產(chǎn)能提升的結(jié)果。

17

與此同

時，發(fā)動機制造商們也在建設(shè)其全球產(chǎn)能。羅爾斯羅伊斯正在擴大其在亞洲

的維修產(chǎn)能。

18

當(dāng)通用電氣公司在美國升級其發(fā)動機裝配線時

19

和歐洲。2

0與此同時，采購策略正在轉(zhuǎn)向確保韌性?？湛?、普惠和羅爾斯·羅伊斯等公司

正在深化其在印度的供應(yīng)鏈。羅爾斯·羅伊斯的首席采購官稱該國家為“最佳成

本市場”，因為傳統(tǒng)供應(yīng)商難以支持不斷增長的發(fā)動機生產(chǎn)。

21展望未來，如果這些措施——產(chǎn)能擴張、多元化采購和更緊密的OEM供應(yīng)商協(xié)

調(diào)——能夠持續(xù)，行業(yè)有望在2025年以更強勁的態(tài)勢收尾。需要注意的是：進

步取決于避免新的中斷。交付前景窄體飛機（單位交付）寬體飛機（單位交付）商業(yè)航天航空產(chǎn)品2H25vs2H242025vs2024飛機交付量勢頭增強，預(yù)計到2025年將達到1,390架，主要得益于波音的強勁反彈以及OEM供應(yīng)商生產(chǎn)計劃的更緊密協(xié)調(diào)。對飛機交付的信心很高。對于2025年下半年，幾乎所有高管都預(yù)計交付量將等于或超過2024年下半年的水平。樂觀情

緒貫穿全年，其中91%和97%的預(yù)測分別表示窄體客機和寬體客機將等于或超過去年的交付量（圖5）。圖5：交付展望：窄體飛機、寬體飛機和商業(yè)航天產(chǎn)品對于主要飛機制造商而言，2025年上半年帶來了混合結(jié)果。空客交付了306架商業(yè)噴氣機，同比下降5%，由于發(fā)動機短缺，許多

A320飛機未能完成交付。

13

相比之下，波音公司錄得了自2018年以來最強表現(xiàn)的第一半年度，交付了280架以上飛機（同比增長

60%）。勞動爭議的解決、更高的生產(chǎn)率和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定推動了這一增長。14交付新飛機飛行中的韌性：在波動中保障未來增長

14來源：埃森哲商業(yè)航空航天洞察調(diào)查，2025年7-8月強勁的財務(wù)業(yè)績支持這一前景。例如，羅爾斯·羅伊斯公司在2

025年第一季度（1H25）的民用航空航天器售后市場收入同比

增長了28%。

22與此同時，通用電氣航空航天部門已將其2025年增長預(yù)期上調(diào)

,此前其在2025年上半年（1H25）報告了商業(yè)服務(wù)收入同比

增長23%。23

超越發(fā)動機，組件和分銷部門仍然保持景氣。H

EICO在2025年第二季度實現(xiàn)了15%的銷售增長。

24投資者對航空后市場的興趣保持堅挺，即使在全球交易活動因

經(jīng)濟不確定性和不斷變化的貿(mào)易政策而放緩至多年低點。25

2

025年，后市場并購（M&A）交易中69%為國內(nèi)交易，主要目

的是對沖關(guān)稅風(fēng)險。26

戰(zhàn)略航天企業(yè)繼續(xù)擴張：德國漢莎技術(shù)

公司正全球投資10億美元

27

并且VSE收購Kellstrom使其在

2025

年第一季度收入同比增長了58%。

28

盡管面臨宏觀逆風(fēng)

,持續(xù)的并購勢頭強調(diào)了其作為產(chǎn)能擴張、組合多樣化和利潤

率彈性的關(guān)鍵杠桿的作用。然而壓力依然存在。新飛機交付延誤和機隊老化正推動維護需

求上升。到2025年第二季度，通用電氣公司將其CFM56年度工

廠訪問預(yù)測提高了600，直至2028年。該公司預(yù)計領(lǐng)先的MRO供應(yīng)商通過采用創(chuàng)新方式，包括使用人工智能，來擴大產(chǎn)能，以緩解零件短缺的影響，同時應(yīng)對勞動力及供應(yīng)鏈約

束。調(diào)查結(jié)果顯示，近期預(yù)期穩(wěn)定。在未來六個月，37%的高管預(yù)計MRO支出將上升，而57

%的人認(rèn)為將保持穩(wěn)定。這種預(yù)期在更長的期間內(nèi)有所提升：57%預(yù)測未來12個月的MR

O支出將更高，而24個月時則上升到77%（圖6）。圖6：維護、修理和大修（MRO）活動展望減少未來6個月未來12個月未來24個月該年的訪問量達到2500的高峰，到2030年將緩和至2000。

29

許多服務(wù)提供商現(xiàn)在正努力滿足這一需求。標(biāo)準(zhǔn)航空已經(jīng)推出了一項CFM56-7B發(fā)動機置換計劃，使運營商

能夠?qū)o法使用的發(fā)動機換取可立即使用的替代品。

30

與

此同時，供應(yīng)短缺正迫使航空公司尋求創(chuàng)舉的解決方案——阿佐拉最近與達美材料服務(wù)合作，拆解了一架空客A

220-300以獲取備件。

31

與此同時，不斷擴大的勞動力

差距正在加劇壓力。在這里，人工智能開始扮演橋梁角

色，自動化常規(guī)任務(wù)，提高勞動力生產(chǎn)率，并幫助培訓(xùn)

和提升下一代技術(shù)人員的技能。

32支持在用車隊飛行中的韌性：在波動中保障未來增長

15來源：埃森哲商業(yè)航空航天洞察調(diào)查，2025年7-8月增加維護生產(chǎn)展望盡管制造業(yè)正在復(fù)蘇，但供應(yīng)鏈瓶頸和通貨膨脹仍在擠壓利潤空

間。短期內(nèi)，高管們?nèi)猿种?jǐn)慎態(tài)度，但隨著他們著眼于更長遠(yuǎn)的

時間范圍，他們的信心穩(wěn)步增長，這預(yù)示著在更長的時間范圍內(nèi)

增長將加速。只有40%的受訪高管預(yù)期未來六個月生產(chǎn)能力會增加，而54%預(yù)計將保持穩(wěn)定。對未來的

12個月和24個月的樂觀情緒增強（圖7）。圖7：生產(chǎn)能力展望減少未來6個月未來12個月未來24個月飛行中的韌性：在波動中保障未來增長

16來源：埃森哲商業(yè)航空航天洞察調(diào)查，2025年7-8月增加維護成本類型原材料子系統(tǒng)/部件勞動未來6個月未來12個月未來24個月持續(xù)的供應(yīng)鏈中斷已成為OEM和制造商面臨的關(guān)鍵挑戰(zhàn)。在22

加，

2

0因和

5

生缺產(chǎn)未能，S6

i架ritA3e

y

te。m

s的供應(yīng)鏈出了故障。

34盡管存在這些障礙，主要生產(chǎn)線上的進展是可見的。例如，空

客公司確認(rèn)了到2026年每月生產(chǎn)14架A220、到2027年每月生

產(chǎn)75架A320以及到2028年每月生產(chǎn)12架A350的預(yù)期生產(chǎn)目標(biāo)，并將A330的目標(biāo)提升至2029年每月五架飛機。

35

此外,波音737的月產(chǎn)量已達到38架——這是美國聯(lián)邦航空管理局

（FAA）設(shè)定的上限。該公司現(xiàn)在希望穩(wěn)定這一產(chǎn)量，之后計

劃要求FAA取消窄體機的生產(chǎn)限制。如果這種情況發(fā)生，波音

6的目標(biāo)是將737的產(chǎn)量提升至42架，然后每六個月增加五架。

3更高產(chǎn)量將直接影響發(fā)動機制造商。薩弗朗公司CEO奧利維

耶·安德烈斯認(rèn)為這“是一個具有挑戰(zhàn)性但可實現(xiàn)的計劃”。37

通用電氣航空已經(jīng)承諾在美國設(shè)施投資10億美元以滿足不斷

增長的需求。

38

窄體飛機供應(yīng)商，如GKN航空航天公司和Latécoère公司，也正通過測試新的制造技術(shù)，如樹脂傳遞成

型（RTM）和熱塑性復(fù)合材料，來準(zhǔn)備支持每月超過100架

飛機的未來產(chǎn)量。393o0p0然而成本壓力依然嚴(yán)峻。原材料價格上漲在短期內(nèi)壓縮了利潤空間，54%的高管預(yù)計將進一步上漲。從長期來看，高管

們也預(yù)見到勞動力和子系統(tǒng)成本將更高，這凸顯了需要更好地規(guī)劃供應(yīng)鏈以管理這些不斷上漲的開支（圖8）。2024年

波音機師的罷工就體現(xiàn)了這一風(fēng)險，因為它導(dǎo)致四年內(nèi)勞動力成本上漲了38%。40

在這些不利因素中，投資數(shù)字化、自動化和供應(yīng)鏈敏捷性的制造商將處于最佳位置，以保護利潤率并在通貨膨脹環(huán)境中保持增長。圖8：生產(chǎn)投入成本展望：原材料、子系統(tǒng)/零件和勞動力飛行中的韌性：在波動中確保未來增長

17來源：埃森哲商業(yè)航空航天洞察調(diào)查，2025年7-8月主要的一級供應(yīng)商開始擺脫其供應(yīng)鏈壓力最嚴(yán)重的情況。薩福蘭預(yù)計2025年LEAP發(fā)動

機交付量將增加15-20%，首席執(zhí)行官奧利維耶·安德里斯指出供應(yīng)鏈“首次在很長時間

內(nèi)有所改善”。

42

GE航空航天首席執(zhí)行官拉里·卡爾普對此表示贊同，稱供應(yīng)鏈的修復(fù)使發(fā)動機交付量提升了15-20%，一些供應(yīng)商的產(chǎn)量達到了“比去年同期多一倍”。

43

同時，

OEM廠商也通過提供財政援助和設(shè)施剝離來支持關(guān)鍵供應(yīng)商，如Spirit

AeroSystems，以確保產(chǎn)能的提升。

44數(shù)字化正成為供應(yīng)鏈彈性的核心?？湛凸疽褜⑵銼ensolus物聯(lián)網(wǎng)追蹤系統(tǒng)擴展，以

5構(gòu)埃建瑪工器具瑞和基物智的的字O孿N生EC，h

i項了目物，料在和6多流個資國產(chǎn)家的的可2視10

家，

延，

年。

節(jié)省了42000小時。

46這些工具正在增強透明度、效率和彈性，使OEM能夠不顧持續(xù)不斷的干擾而維持雄心

勃勃的生產(chǎn)爬坡。盡管有這些策略，美國貿(mào)易局勢仍讓行業(yè)保持警惕。OEM和供應(yīng)商正在準(zhǔn)備應(yīng)急策略

,如果貿(mào)易摩擦加劇，這些策略包括替代采購、供應(yīng)鏈多元化和價格調(diào)整。4供應(yīng)商交貨展望供應(yīng)商交付信心正在提升，瓶頸正在緩解，

OEM廠商也通過直接

支持介入。技術(shù)采納也有助于供應(yīng)商穩(wěn)定生產(chǎn)并準(zhǔn)備未來的產(chǎn)能

提升。我們的調(diào)查結(jié)果顯示短期需謹(jǐn)慎但未來信心將上升。僅71%的高管預(yù)計供應(yīng)商在未來六

個月內(nèi)達到或超過預(yù)期，從二月的86%下降，反映了與原材料供應(yīng)和關(guān)稅相關(guān)的不確定

性。隨著時間推移信心增強，92%預(yù)計在12個月內(nèi)交付表現(xiàn)達到或超過預(yù)期，97%在兩

年內(nèi)達到或超過預(yù)期，超過了二月調(diào)查的預(yù)期。41

(圖9)圖9：供應(yīng)商交貨展望未滿足未來6個月未來12個月未來24個月飛行中的韌性：在波動中保障未來增長

18來源：埃森哲商業(yè)航空航天洞察調(diào)查，2025年7-8月超過遇見貿(mào)易中的供應(yīng)鏈

韌性

動態(tài)變化航天航空高管正在優(yōu)先考慮控制塔、區(qū)域制

造和長期供應(yīng)商合作，以增強供應(yīng)鏈的韌性。商業(yè)航天供應(yīng)鏈持續(xù)受到地緣政治波動和貿(mào)易轉(zhuǎn)變的壓力。日

益加劇的保護主義、地區(qū)不穩(wěn)定和突然的政策變化仍在擾亂采

購路線。最近的美國-歐盟協(xié)議，恢復(fù)飛機零部件的零關(guān)稅條

款，提供了可喜的緩解，但更廣泛的擔(dān)憂仍然存在。事實上，

我們在協(xié)議前的調(diào)查顯示，深切的焦慮反映出來——57%的高

管預(yù)計2025年收入高達20%面臨風(fēng)險，51%預(yù)計2026年有類

似的敞口。在盈利能力方面，雖然只有14%預(yù)計2025年虧損

超過五個百分點，但這數(shù)字到2026年將上升到37%。飛行中的韌性：在波動中確保未來增長20技術(shù)差距在預(yù)測或規(guī)劃中關(guān)稅上漲材料/組件成本原材料/零件短缺或不可用勞動力或基礎(chǔ)設(shè)施區(qū)域市場的局限性生產(chǎn)能力或采購能力有限地緣政治不穩(wěn)定影響采購高風(fēng)險地區(qū)的供應(yīng)商集中

度本地監(jiān)管合規(guī)要求長交貨期和運輸瓶頸跨tiers供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)中能見度差原因是什么？鑒于航天航空供應(yīng)鏈在全球范圍內(nèi)分散，關(guān)稅和

地緣政治風(fēng)險都超出了歐洲范圍。例如，美國對進口的印度航

天航空部件征收了50%的關(guān)稅，威脅到來自320家供應(yīng)商的與

波音相關(guān)的130億美元部件。47

因此，高管們?nèi)匀痪桕P(guān)稅驅(qū)

動的原材料成本上升。此外，地緣政治沖突導(dǎo)致原材料和零部

件短缺，導(dǎo)致成本進一步上升（圖10）。例如，鈦的價格自20

22年以來飆升了近90%，而鈦是一種主要從俄羅斯采購的關(guān)鍵

原材料。48

推動公司尋求替代供應(yīng)商并尋求并購機會。PMGC

Holdings收購AGA精密系統(tǒng)，旨在擴大其在北美的鈦加工能

力，反映了這一趨勢。490%5%10%15%

20%

25%30%35%40%45%來源：埃森哲商業(yè)航空航天洞察調(diào)查，2025年7-8月圖10：管理航空航天供應(yīng)鏈復(fù)雜性的貢獻者（提及次數(shù)最多的前3位）飛行中的韌性：在波動中確保未來增長2121創(chuàng)建實時控制塔可見性與風(fēng)險跟蹤增強定價策略以吸收或通過關(guān)稅成本深化戰(zhàn)略合作敏捷性和彈性的供應(yīng)商與本地供應(yīng)商合作以提升響應(yīng)速度增加關(guān)鍵部件的安全庫存或區(qū)域庫存緩沖使用人工智能/預(yù)測分析進行場景建模和合規(guī)規(guī)劃跨低風(fēng)險貿(mào)易走廊多元化供應(yīng)商建立關(guān)鍵材料的雙源供應(yīng)減少對地緣政治不穩(wěn)定地區(qū)的依賴提升團隊的貿(mào)易合規(guī)和數(shù)字供應(yīng)鏈工具技能建立區(qū)域制造中心來源：埃森哲商業(yè)航空航天洞察調(diào)查，2025年7-8月為應(yīng)對這些復(fù)雜性，航空航天公司必須平衡短期對策與長期

韌性?；驹瓌t？有效的風(fēng)險吸收，而非消除。短期內(nèi)，企業(yè)必須優(yōu)先控制塔能力，以實現(xiàn)實時供應(yīng)鏈可視化

和靈活的定價策略，以應(yīng)對地緣政治不確定性。從中期來看，

企業(yè)必須將重點轉(zhuǎn)向擺脫地緣政治不穩(wěn)定地區(qū)，并向建立區(qū)域

制造中心轉(zhuǎn)移（圖11）。例如，空客擴大了其在阿拉巴馬州莫

比爾的生產(chǎn)設(shè)施，該設(shè)施將容納A220和即將到來的A320neo生

產(chǎn)線，以加強其美國制造足跡，更好地服務(wù)北美客戶。

500%

10%

20%30%40%

50%

60%

今天未來1-2年圖11：緩解貿(mào)易動態(tài)影響的做法（提及次數(shù)最多的前3項，今天/未來1-2年）飛行中的韌性：在波動中確保未來增長飛行中的韌性：在波動中確保未來增長2222使用人工智能、數(shù)字孿生和下一代技術(shù)構(gòu)建數(shù)

字供應(yīng)鏈建立長期、共創(chuàng)型的供應(yīng)商伙伴關(guān)系重新設(shè)計供應(yīng)鏈以實現(xiàn)模塊化、地域多樣化

和自適應(yīng)重新配置將環(huán)境、社會和治理（ESG）、監(jiān)管和貿(mào)易

合規(guī)整合到治理中將風(fēng)險建模和彈性指標(biāo)嵌入供應(yīng)鏈設(shè)計提高關(guān)鍵部件的垂直整合度制度化關(guān)鍵投入的多源策略0%

10%

20%30%40%

50%

60%來源：埃森哲商業(yè)航空航天洞察調(diào)查，2025年7-8月為建立長期韌性，企業(yè)必須投資由數(shù)字孿生、人工智能及其他

新興技術(shù)驅(qū)動的數(shù)字供應(yīng)鏈，同時重新設(shè)計以實現(xiàn)敏捷性、地

域多樣化和適應(yīng)性配置。建立長期、協(xié)同創(chuàng)新的供應(yīng)商伙伴關(guān)

系也將至關(guān)重要（圖12）。例如，空客、BoostAeroSpace、柯林斯航空航天、利勃海爾和泰利斯于2025年啟動了一個非盈

利項目DECADE-X（航空航天和國防數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)），以應(yīng)對

該行業(yè)的最大挑戰(zhàn)：在復(fù)雜、快速變化的環(huán)境中有效協(xié)作，同

時保護敏感數(shù)據(jù)。其使命是構(gòu)建一個安全、主權(quán)且可互操作的

數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)，使航空航天和國防供應(yīng)鏈各層級之間能夠?qū)崿F(xiàn)

無縫數(shù)據(jù)共享和協(xié)作。

51對于航空航天領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者來說，挑戰(zhàn)與其說是應(yīng)對顛覆

,不如說是重新定義在不斷變化的全球秩序中，供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)

如何創(chuàng)造價值。圖12：重新架構(gòu)供應(yīng)鏈以提升彈性的長期策略（提及次數(shù)最多的前3項）空中韌性：在波動中確保未來增長空中韌性：在波動中確保未來增長2323區(qū)域前景am駕駛員：乘客增長；OEM采購；新的MRO投資。亞太地區(qū)在2025年預(yù)計將實現(xiàn)另一年的兩位數(shù)收入增長

（同比增長10%），這得益于強勁的客流量和機隊擴張。

印度正逐漸成為維修、修理和大修（MRO）及采購中心?？湛汀⑵栈?、科林斯航空航天和羅爾斯·羅伊斯正在亞太地區(qū)

多元化采購。

56與此同時，通用電氣航空航天公司正在投資7,500萬美元以擴

大其亞太區(qū)航材維修網(wǎng)絡(luò)，而新加坡科技工程公司正在中國新

建一個設(shè)施。

57駕駛員：空客和一級供應(yīng)商的交付前景；供應(yīng)鏈改進。我們預(yù)測歐洲2025年的收入增長率為6%。盡管供應(yīng)鏈存在限

制，空客公司目標(biāo)是交付820架飛機（同比增長7%），這可

能會推動該地區(qū)的增長。f此ra已時完，成伊收頓購計C

l斥lin

億rop

c的購控ltrP作C業(yè)，

表。明

其持續(xù)的投資意愿和市場樂觀情緒。

5554a與駕駛員：波音的復(fù)蘇；日益增長的維修、修理和大修需求。我們預(yù)計波音的生產(chǎn)和交付反彈將帶動2025年營收增長17

%——這是20多年來的最快增長。像GE、普拉特·惠特尼和Transdigm這樣的供應(yīng)商正在擴大

其業(yè)務(wù)和產(chǎn)能，52

而其他公司（包括塞尼安和柯林斯航空

航天）則在剝離資產(chǎn)以簡化運營和增強現(xiàn)金流。

532H

2025vs2025vs1H

2026vs2H

202420241H

20252H

2025vs2025vs1H

2026vs2H

202420241H

20252H

2025vs2025vs1H

2026vs2H

202420241H

2025飛行中的韌性：在波動中保障未來增長25北美洲歐洲亞太s埃森哲的方法在埃森哲，我們正推動航空航天和國防工業(yè)的創(chuàng)新，將大膽想法轉(zhuǎn)化為

現(xiàn)實世界的革新。從下一代數(shù)字工程到人工智能驅(qū)動的可持續(xù)性和智能

供應(yīng)鏈，我們幫助客戶現(xiàn)代化運營并釋放價值。我們與行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者合作

,設(shè)計智能平臺，通過數(shù)字孿生技術(shù)和高級分析加速能力交付，并將敏

捷性帶給生產(chǎn)線。無論您是在重新構(gòu)想航空航天流程、擴展安全云解決

方案還是優(yōu)化您的價值鏈，埃森哲都將憑借深厚的行業(yè)專業(yè)知識和尖端

技術(shù)，幫助您快速取得成果。如果您正在探索新興技術(shù)如何為您的組織

創(chuàng)造新價值，那么您在性能和準(zhǔn)備方面的下一個飛躍始于埃森哲。讓我

們攜手共創(chuàng)未來。啟動你的成功立即捕獲即時價值并建立勢頭，而無需等待新能力需要數(shù)年才

能發(fā)揮作用。埃森哲幫助客戶開發(fā)即插即用的服務(wù)模型，通過

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相結(jié)合，加速影響。用生成式洞察替代直覺交易埃森哲幫助客戶快速評估市場和競爭格局，利用我們的全球網(wǎng)絡(luò)和

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時獲取行業(yè)和市場視角，以更好地預(yù)見變化并做出更自信的決策。對您的資本投資和損益表進行專注審核可以解鎖創(chuàng)新的融資策略。埃森哲通過分析與戰(zhàn)略洞察力支持客戶設(shè)計更盈利的交付模式

、最大化現(xiàn)有資產(chǎn)、減少遺留IT債務(wù)，并將當(dāng)前的運營與未來的

能力需求相協(xié)調(diào)。埃森哲擁有涵蓋工程、采購、制造、分銷和維護修理的深厚航空

航天價值鏈專業(yè)知識。我們與客戶合作，提供見解，幫助他們設(shè)

計滿足快速演變需求的解決方案，并提供端到端的服務(wù)覆蓋。加速商業(yè)影響

為自己創(chuàng)造增長資金訪問/aerospace-defense飛行中的韌性：在波動中確保未來增長26十年前發(fā)布，埃森哲商業(yè)航空航天洞察報告旨在滿足該行業(yè)對全球航空動態(tài)演

變所需要的數(shù)據(jù)驅(qū)動視角日益增長的需求。該報告結(jié)合了復(fù)雜的計量經(jīng)濟模型

以及來自商業(yè)航空航天價值鏈中senior

executives（包括OEMs、供應(yīng)商和MRO服務(wù)提供商）的洞察。為確保全面性，我們同時采用了primary

research(初級研究）和secondary

research（次級研究）。我們的初級研究包括對來自

北美、歐洲和亞太地區(qū)各國C級高管進行的脈搏調(diào)查，最新一次調(diào)查于2025

年8月進行。這通過財務(wù)披露、第三方報告、數(shù)據(jù)集和貿(mào)易媒體分析所進行的

次級研究得到了補充。值建模關(guān)于埃森哲商用航空洞察報告區(qū)域預(yù)測以最高影響力的區(qū)域貨幣呈現(xiàn)，全球指數(shù)按當(dāng)前匯率以美元聚合。指數(shù)

基年設(shè)定為2018年，區(qū)域指數(shù)和全球指數(shù)均基于該年。建模、主要洞見和次要分

析共同構(gòu)建了對短期和中期趨勢的堅實基礎(chǔ)分析——突顯供應(yīng)鏈脆弱性、成本壓

力、MRO需求以及地緣政治變化對全球商業(yè)航天參與者的啟示。執(zhí)行投票執(zhí)行投票需求供應(yīng)商業(yè)周期立場飛機運行生產(chǎn)展望生產(chǎn)投入預(yù)測計量經(jīng)濟學(xué)飛行中的韌性：在波動中保障未來增長17.

SPR_2025-Q2-Press-Release_Fin.pdf,SpiritAerosystems,8月5日,

202518.

勞斯萊斯將在機隊中擴大全球發(fā)動機大修網(wǎng)絡(luò)

成長，ePlaneAI，2025年5月1日19.

通用電氣航空將投資7800萬歐元于歐洲制造

2025

|GE航空航天新聞，

GE航空航天，2025年3月26日20.

通用電氣航空航天公司將在2025年投資近10億美元于美國制造業(yè)

|通用電氣

航天新聞，通用電氣航空航天部門，2025年3月12日21.

全球航空航天公司在西方供應(yīng)鏈危機中轉(zhuǎn)向印度

|

路透社，路透社，2025年2月18日22.

羅爾斯·羅伊斯2025年半年業(yè)績記錄，羅爾斯·羅伊斯，7月31日

202523.通用電氣航空航天業(yè)務(wù)2025年第二季度10-Q報告，通用電氣航空航天業(yè)務(wù)，2025年7月21日24.HEICO公司公布2025財年第二季度凈收入（增長27%），創(chuàng)紀(jì)錄運營收入（增長19%)和創(chuàng)紀(jì)錄凈銷售額（增長15%）-Heico,HEICO,2025年5月27日

售后市場并購適應(yīng)變化中的貿(mào)易條件

|飛行周25.1.2.3.4.5.6.

同上7.

同前

8.MRO需求預(yù)測將在2025年達到2820億美元

|航空周刊網(wǎng)絡(luò)，航空周刊，2024年12月11日通用電氣航空航天公司2010年10-Q表，截止到2010年6月30日的季度

2025年，通用電氣航空航天公司，2025年

7月21日；羅爾斯-羅伊斯控股有限公司–2025年半年度業(yè)績報告，羅爾斯·羅伊斯，2025年7月31日；薩弗朗2025年中期

財務(wù)報告，薩弗朗，2025年7月31日；RTX公司10-Q表格

季度截止日期為2025年6月30日，RTX，2025年7月22日采訪：波音CEO凱利·奧特伯格談開放，航空周刊，5月29

日2025薩fran憑借互聯(lián)內(nèi)飾贏得第16屆水晶座艙獎，薩fran

2025年4月10日全球航空運輸展望2025年6月，國際航空運輸協(xié)會，2025年6月SIA集團分析師/媒體簡報2024-25財年,新加坡航空,2025年5月16日12.

響應(yīng)圍繞人工智能定價的錯誤信息

|

德爾塔新聞樞紐，德爾塔重

29.

025投資者日，

geaerospace.com，2025年7月17日

GE航空航天

2達美航空，2025年8月7日

30.

ero

擴展了對

CFM56-7B

的支持，并進行發(fā)動機更換

標(biāo)準(zhǔn)A解決方案，

MRO商

13.ts2025年半年（H1）業(yè)績

|空中客車公司，空

中客車公司，2025年7月30日空中客車公司報告

14.高速發(fā)展

|航空強盛六月標(biāo)志著波音反彈周網(wǎng)絡(luò)，航空周刊，2025年7月8日

15.

目標(biāo)在8月大約交付60次后，

空客面臨沖刺以達分析師預(yù)期目標(biāo)

|路透社,路透社,2

025年9月1日10.新加坡航空與Salesforce合作推出人工智能技術(shù)

客戶服務(wù)應(yīng)用程序，計劃共同開發(fā)更多解決方案

航空業(yè)

|

新加坡航空，新加坡航空，2025年3月12

日26.埃森哲分析27.

全球增長：盧夫特漢莎技術(shù)公司繼續(xù)其成功故事，盧夫特漢莎技術(shù)公司，20

25年3月6日11.英國航空

|英國航空提升準(zhǔn)點率作為

世界領(lǐng)先技術(shù)提高航班正點率，英國航空，

2025年5月14日28.

VSE公司公布2025年第一季度業(yè)績

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VSE公司

(VSEC),

VSE公司,

2025年5

月6日“所有其他數(shù)據(jù)均來自我們的計量經(jīng)濟學(xué)建模和高管層調(diào)查?！?/p>

飛行中的韌性：在波動中保障未來增長289.新加坡航空與OpenAI合作，利用AI解決方案提升客戶體驗和運營效率

|新加坡航空，

新加坡航空，2025年4月25日

網(wǎng)絡(luò)，航空周刊，

2025年8月15日16.025

10-Q，通用電氣航空航天公司，2025年7月21日通用電氣航空航天公司2025年第二季度報告

參考文獻業(yè)今日，2025年7月18日37.薩凡爾CEO目標(biāo)在11月前實現(xiàn)大幅交付復(fù)蘇，航空周刊，2025年7月31日

38.GE航空航天公司將在2025年向美國制造業(yè)投資近10億美元，GE航空航天公司，

202

5年3月12日39.航空結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商旨在加速制造，《航空周刊》，2025年4月4日

40.波音罷工結(jié)束，工人接受新合同，路透社，2024年11月4日

41.埃森哲商業(yè)航空航天洞察調(diào)查，2025年1-2月&7-8月42.噴氣發(fā)動機制造商賽峰公司第一季度收入增長17%

|路