2025年證券從業(yè)資格考試投資分析重點(diǎn)難點(diǎn)專項(xiàng)試卷考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（本大題共60小題，每小題1分，共60分。在每小題列出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的字母填在題后的括號(hào)內(nèi)。)1.根據(jù)有效市場(chǎng)假說，下列哪項(xiàng)活動(dòng)可能為投資者帶來超額收益？A.投資于低市盈率股票B.利用技術(shù)分析預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)C.通過基本面分析發(fā)現(xiàn)被低估的公司D.持有廣泛多元化的投資組合2.馬科維茨投資組合理論的核心思想是？A.投資者總是追求最高的預(yù)期收益率B.分散投資可以消除所有投資風(fēng)險(xiǎn)C.投資者應(yīng)在給定風(fēng)險(xiǎn)水平下尋求最高預(yù)期收益率，或在給定預(yù)期收益率下尋求最低風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)與收益總是成正比3.某只股票的貝塔系數(shù)為1.2，這意味著該股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)的？A.0.8倍B.1倍C.1.2倍D.1.44倍4.以下哪種金融工具通常被視為無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)？A.普通股票B.公司債券C.國庫券D.可轉(zhuǎn)換債券5.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是指？A.無風(fēng)險(xiǎn)利率與市場(chǎng)組合預(yù)期收益率之差B.市場(chǎng)組合預(yù)期收益率與無風(fēng)險(xiǎn)利率之差C.個(gè)別股票的預(yù)期收益率與無風(fēng)險(xiǎn)利率之差D.個(gè)別股票的貝塔系數(shù)6.套利定價(jià)理論（APT）認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率由多少個(gè)因素決定？A.1個(gè)B.2個(gè)C.3個(gè)D.多個(gè)（取決于具體模型）7.債券的久期主要衡量的是？A.債券的違約風(fēng)險(xiǎn)B.債券的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感程度D.債券的到期收益率8.當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券的久期越長，其價(jià)格變動(dòng)幅度通常？A.越小B.越大C.不變D.無法確定9.以下哪種利率期限結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，長期債券的預(yù)期收益率是短期債券預(yù)期收益率的加權(quán)平均？A.預(yù)期理論B.流動(dòng)性偏好理論C.市場(chǎng)分割理論D.優(yōu)先置產(chǎn)理論10.債券的信用評(píng)級(jí)主要由哪些機(jī)構(gòu)進(jìn)行？A.中央銀行B.證券交易所C.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（如穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)）D.財(cái)政部11.以下哪種債券的收益率通常高于同期限的政府債券？A.抵押貸款支持證券（MBS）B.無息債券C.高信用等級(jí)公司債券D.永久債券12.股票估值中，市盈率（P/E）比率主要反映了？A.公司的盈利能力B.公司的資產(chǎn)規(guī)模C.市場(chǎng)對(duì)公司未來盈利增長的預(yù)期D.公司的債務(wù)水平13.使用股息折現(xiàn)模型（DDM）估值股票時(shí)，最關(guān)鍵且最難估計(jì)的參數(shù)是？A.當(dāng)前股價(jià)B.股息支付率C.股東權(quán)益回報(bào)率D.股息增長率14.公司基本分析的核心內(nèi)容包括？A.技術(shù)指標(biāo)分析B.市場(chǎng)情緒判斷C.宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)D.行業(yè)分析、公司財(cái)務(wù)分析、公司競爭分析15.在進(jìn)行公司財(cái)務(wù)分析時(shí)，杜邦分析體系主要用來？A.評(píng)估公司的償債能力B.評(píng)估公司的營運(yùn)效率C.分析公司凈資產(chǎn)收益率的驅(qū)動(dòng)因素D.分析公司的現(xiàn)金流量狀況16.衡量公司短期償債能力的主要指標(biāo)是？A.資產(chǎn)負(fù)債率B.利息保障倍數(shù)C.流動(dòng)比率D.每股收益17.影響股票投資價(jià)值的最基本、最重要的因素是？A.技術(shù)分析信號(hào)B.市場(chǎng)炒作程度C.公司基本面D.行業(yè)政策扶持18.技術(shù)分析的核心假設(shè)是？A.市場(chǎng)有效B.價(jià)格反映所有信息C.歷史會(huì)重演D.投資者總是非理性的19.以下哪種技術(shù)分析工具主要用于判斷價(jià)格趨勢(shì)的方向？A.K線圖B.移動(dòng)平均線（MA）C.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）D.布林帶20.證券投資組合管理的首要目標(biāo)是？A.實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的極致增長B.消除所有投資風(fēng)險(xiǎn)C.在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下追求收益最大化D.保持投資組合的完全多樣性21.分散投資降低的是？A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.無風(fēng)險(xiǎn)利率D.通貨膨脹率22.投資組合的預(yù)期收益率是構(gòu)成組合的各個(gè)資產(chǎn)預(yù)期收益率的加權(quán)平均，權(quán)重是？A.資產(chǎn)的市值B.資產(chǎn)的賬面價(jià)值C.各資產(chǎn)在組合中所占的資金比例D.資產(chǎn)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)23.下列哪種指標(biāo)常用于衡量投資組合的的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益？A.標(biāo)準(zhǔn)差B.貝塔系數(shù)C.夏普比率D.久期24.證券組合業(yè)績?cè)u(píng)估中，基準(zhǔn)指數(shù)應(yīng)具備的特征不包括？A.代表性B.可比性C.可交易性D.風(fēng)險(xiǎn)足夠高25.風(fēng)險(xiǎn)管理中，對(duì)沖是指？A.增加投資以獲取更高收益B.同時(shí)進(jìn)行兩筆方向相反的交易以降低風(fēng)險(xiǎn)C.選擇低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具D.提高投資組合的貝塔系數(shù)26.久期與債券價(jià)格變動(dòng)方向的關(guān)系是？A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.無關(guān)D.不確定27.期權(quán)買方的最大損失是？A.期權(quán)費(fèi)B.期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格C.期權(quán)行權(quán)價(jià)D.期權(quán)到期價(jià)值28.期權(quán)賣方（賣空期權(quán)）承擔(dān)的是？A.有限的損失和無限的收益B.有限的收益和無限的損失C.有限的損失和有限的收益D.無限的損失和無限的收益29.Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從？A.線性隨機(jī)過程B.對(duì)數(shù)正態(tài)分布C.正態(tài)分布D.二項(xiàng)式分布30.下列哪種金融工具屬于衍生品？A.股票B.債券C.期貨合約D.國庫券31.互換交易中，雙方定期交換的是？A.商品B.資產(chǎn)C.不同類型的現(xiàn)金流（如利率現(xiàn)金流與本金現(xiàn)金流）D.股票32.行為金融學(xué)認(rèn)為，投資者在做決策時(shí)可能受到哪些因素的影響？A.心理偏差B.群體行為C.信息不對(duì)稱D.以上都是33.資本市場(chǎng)線（CML）描述的是？A.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合構(gòu)成的組合的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系B.不同風(fēng)險(xiǎn)水平下投資者可獲得的最高預(yù)期收益率C.單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系D.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率34.基于投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，可以將投資者分為？A.保守型、穩(wěn)健型、激進(jìn)型B.短期投資者、中期投資者、長期投資者C.價(jià)值投資者、成長投資者D.紅利投資者、增長投資者35.以下哪種方法不屬于基本面分析方法？A.趨勢(shì)線分析B.公司財(cái)務(wù)比率分析C.行業(yè)生命周期分析D.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析36.債券的信用風(fēng)險(xiǎn)是指？A.市場(chǎng)利率變動(dòng)導(dǎo)致的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.債券發(fā)行人無法按時(shí)支付利息或本金的風(fēng)險(xiǎn)C.債券流動(dòng)性差的風(fēng)險(xiǎn)D.債券發(fā)行規(guī)模過大的風(fēng)險(xiǎn)37.衡量債券信用風(fēng)險(xiǎn)常用的指標(biāo)是？A.久期B.凸性C.信用評(píng)級(jí)D.市盈率38.某股票的市凈率（P/B）小于1，可能意味著？A.公司盈利能力強(qiáng)B.公司資產(chǎn)質(zhì)量差C.市場(chǎng)對(duì)該股票未來前景悲觀D.公司負(fù)債水平高39.技術(shù)分析中的“支撐位”通常指？A.價(jià)格上漲到一定程度可能遇到的阻力區(qū)域B.價(jià)格下跌到一定程度可能遇到的買入力量區(qū)域C.重要的阻力位突破后形成的上漲趨勢(shì)線D.均線系統(tǒng)形成的通道下軌40.投資組合構(gòu)建的第一步通常是？A.選擇具體的投資工具B.確定投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)C.計(jì)算組合的預(yù)期收益率D.進(jìn)行市場(chǎng)分析41.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致債券的久期增加？A.債券到期時(shí)間縮短B.債券票面利率提高C.債券剩余到期時(shí)間延長D.債券的信用等級(jí)提高42.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值受哪些因素影響？（多選，此處單選，假設(shè)題目改為：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值主要受哪些因素影響？）A.期權(quán)距離到期日的時(shí)間長短B.期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)率C.無風(fēng)險(xiǎn)利率D.期權(quán)當(dāng)前的內(nèi)在價(jià)值43.行為金融學(xué)中的“錨定效應(yīng)”是指？A.投資者過分關(guān)注近期市場(chǎng)表現(xiàn)B.投資者在做決策時(shí)過度依賴某個(gè)初始信息（錨點(diǎn)）C.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)過度敏感D.投資者損失厭惡程度過高44.根據(jù)市場(chǎng)分割理論，長、中、短期債券市場(chǎng)是？A.完全分割的，互不影響的B.基本隔離的，但存在一定的套利機(jī)會(huì)C.密切關(guān)聯(lián)的，長期利率受短期預(yù)期影響D.由不同投資者群體主導(dǎo)的45.在進(jìn)行公司財(cái)務(wù)分析時(shí)，分析現(xiàn)金流量表的主要目的是？A.評(píng)估公司的盈利能力B.評(píng)估公司的償債能力和營運(yùn)效率C.評(píng)估公司的投資價(jià)值和增長潛力D.評(píng)估公司的資本結(jié)構(gòu)46.技術(shù)分析中的“頭肩頂”形態(tài)通常預(yù)示著？A.市場(chǎng)將進(jìn)入上漲趨勢(shì)B.市場(chǎng)將進(jìn)入下跌趨勢(shì)C.市場(chǎng)將進(jìn)入盤整期D.市場(chǎng)將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)向上47.投資組合管理中，動(dòng)態(tài)調(diào)整策略是指？A.持有固定投資組合，不進(jìn)行任何調(diào)整B.根據(jù)市場(chǎng)變化或投資者目標(biāo)變化，定期或不定期地調(diào)整投資組合C.只投資于單一資產(chǎn)類別D.只投資于高收益資產(chǎn)48.衡量公司長期償債能力的主要指標(biāo)是？A.流動(dòng)比率B.速動(dòng)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.利息保障倍數(shù)49.以下哪種金融工具的利率風(fēng)險(xiǎn)通常最低？A.普通股B.公司長期債券C.短期國庫券D.可轉(zhuǎn)換債券50.證券投資分析中，宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要任務(wù)是？A.預(yù)測(cè)特定公司股票的價(jià)格B.分析特定行業(yè)的競爭格局C.評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)證券市場(chǎng)整體及個(gè)別證券的影響D.選擇合適的投資組合管理策略51.行為金融學(xué)興起的主要原因之一是？A.有效的市場(chǎng)假說被證明是完全正確的B.傳統(tǒng)金融理論無法解釋一些市場(chǎng)異?，F(xiàn)象C.投資組合理論過于復(fù)雜難以應(yīng)用D.期權(quán)定價(jià)模型被證明完全準(zhǔn)確52.久期越長的債券，其價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感度？A.越低B.越高C.不變D.無法確定53.以下哪種情況會(huì)提高股票的市盈率？A.公司盈利能力下降B.市場(chǎng)利率上升C.公司預(yù)期未來盈利增長加快D.公司派發(fā)大量股息54.技術(shù)分析中，支撐位和阻力位的關(guān)系是？A.支撐位總比阻力位重要B.阻力位總比支撐位重要C.它們互為鏡像，沒有區(qū)別D.在不同市場(chǎng)階段，支撐位和阻力位可能相互轉(zhuǎn)化55.衡量投資組合分散化程度的有效指標(biāo)是？A.組合中資產(chǎn)的數(shù)量B.組合資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)C.組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率D.組合的貝塔系數(shù)56.衍生品交易中，保證金制度的主要目的是？A.為交易者提供無息貸款B.增加交易者的收益C.降低交易風(fēng)險(xiǎn)，確保交易履約D.規(guī)范市場(chǎng)交易行為57.以下哪種投資策略屬于主動(dòng)管理策略？A.持有市場(chǎng)指數(shù)基金B(yǎng).選擇低市盈率股票進(jìn)行投資C.根據(jù)市場(chǎng)分析主動(dòng)構(gòu)建和調(diào)整投資組合以尋求超額收益D.投資于國債獲取穩(wěn)定收益58.基于期權(quán)定價(jià)的套期保值策略中，買入看漲期權(quán)通常用于？A.對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)B.對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)C.增加標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲的收益D.增加標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌的收益59.證券投資分析中，比較不同行業(yè)吸引力時(shí)，通?？紤]的因素包括？A.行業(yè)增長率、盈利能力、競爭程度、政策風(fēng)險(xiǎn)等B.行業(yè)內(nèi)的主要公司股價(jià)C.行業(yè)的平均市盈率D.行業(yè)從業(yè)人員的數(shù)量60.風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則不包括？A.全面性原則B.預(yù)防為主原則C.事后補(bǔ)救原則D.趨利避害原則二、判斷題（本大題共20小題，每小題1分，共20分。請(qǐng)判斷下列各題的說法是否正確，正確的填“√”，錯(cuò)誤的填“×”。）1.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），風(fēng)險(xiǎn)越高的資產(chǎn)，其預(yù)期收益率一定越高。2.債券的到期收益率是持有債券至到期所能獲得的全部收益與投資額的比率。3.久期是衡量債券價(jià)格對(duì)利率變化敏感程度的絕對(duì)指標(biāo)。4.流動(dòng)性溢價(jià)理論認(rèn)為，長期債券的預(yù)期收益率高于短期債券預(yù)期收益率的加權(quán)平均值，這是因?yàn)殚L期債券具有更高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。5.公司的市凈率（P/B）越高，通常意味著市場(chǎng)對(duì)該公司未來前景的預(yù)期越樂觀。6.基本面分析主要關(guān)注證券的當(dāng)前價(jià)格和交易量。7.技術(shù)分析認(rèn)為，歷史價(jià)格走勢(shì)是未來價(jià)格走勢(shì)的可靠預(yù)測(cè)。8.分散投資只能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。9.證券投資組合管理的目標(biāo)是構(gòu)建一個(gè)完全多元化的組合，使得組合的風(fēng)險(xiǎn)為零。10.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著期權(quán)到期日的臨近而逐漸減少，這種現(xiàn)象稱為期權(quán)的時(shí)間衰減。11.買入看跌期權(quán)是一種獲取標(biāo)的資產(chǎn)下跌收益的策略。12.行為金融學(xué)完全否定了一般均衡理論和有效市場(chǎng)假說。13.根據(jù)投資組合理論，投資者可以在風(fēng)險(xiǎn)收益平面上找到一條有效的邊界，即資本市場(chǎng)線（CML）。14.債券的信用評(píng)級(jí)越低，其違約風(fēng)險(xiǎn)越高，要求的收益率通常也越高。15.財(cái)務(wù)比率分析是公司基本分析的核心內(nèi)容之一。16.技術(shù)分析中的支撐位是價(jià)格下跌時(shí)可能遇到的買方力量集中的區(qū)域。17.互換交易是一種常見的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。18.投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高，其要求的補(bǔ)償越高，因此其無風(fēng)險(xiǎn)利率要求也越高。19.市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，不同期限的債券市場(chǎng)是相互關(guān)聯(lián)的，長期利率受短期預(yù)期的影響。20.證券投資分析的基本方法包括定性分析和定量分析。三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分。請(qǐng)簡要回答下列問題。）1.簡述有效市場(chǎng)假說的三個(gè)基本形式及其含義。2.簡述計(jì)算債券久期的主要步驟和意義。3.簡述進(jìn)行公司財(cái)務(wù)分析時(shí)，需要關(guān)注哪些主要的財(cái)務(wù)比率及其作用。4.簡述技術(shù)分析與基本面分析的主要區(qū)別。四、計(jì)算題（本大題共2小題，每小題10分，共20分。請(qǐng)根據(jù)題目要求進(jìn)行計(jì)算，列出計(jì)算過程。）1.某投資者購買了一只債券，面值為1000元，票面利率為5%，期限為3年，每年付息一次。假設(shè)該債券的到期收益率為6%。請(qǐng)計(jì)算該債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格。2.某股票當(dāng)前價(jià)格為50元，看漲期權(quán)的行權(quán)價(jià)為55元，期權(quán)費(fèi)為3元。該股票在一年后的預(yù)期價(jià)格有60%的概率上漲到60元，40%的概率下跌到40元。假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%。請(qǐng)計(jì)算該看漲期權(quán)的近似內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。（提示：可使用二叉樹模型思想或簡化公式估算）五、綜合分析題（本大題共1小題，10分。請(qǐng)根據(jù)題目要求進(jìn)行分析。）假設(shè)你作為一名投資分析師，某公司是一家處于成長階段的科技公司，目前面臨市場(chǎng)利率上升和競爭加劇的雙重壓力。請(qǐng)結(jié)合公司基本面、市場(chǎng)環(huán)境和投資組合管理原理，分析該公司股票的投資價(jià)值和潛在風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的投資建議。---試卷答案一、單項(xiàng)選擇題1.B2.C3.C4.C5.B6.D7.C8.B9.A10.C11.C12.C13.D14.D15.C16.C17.C18.C19.B20.C21.B22.C23.C24.D25.B26.B27.A28.B29.B30.C31.C32.D33.A34.A35.A36.B37.C38.C39.B40.B41.C42.B43.B44.D45.B46.B47.B48.C49.C50.C51.B52.B53.C54.D55.B56.C57.C58.A59.A60.C二、判斷題1.×2.×3.×4.√5.×6.×7.√8.×9.×10.√11.×12.×13.√14.√15.√16.√17.√18.×19.C20.√三、簡答題1.簡述有效市場(chǎng)假說的三個(gè)基本形式及其含義。*弱式有效市場(chǎng)假說：市場(chǎng)價(jià)格已充分反映了所有歷史價(jià)格和交易量信息。技術(shù)分析無法持續(xù)獲利。*半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說：市場(chǎng)價(jià)格已充分反映了所有公開信息，包括財(cái)務(wù)報(bào)表、盈利預(yù)測(cè)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等?；久娣治鲭y以持續(xù)獲得超額收益。*強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說：市場(chǎng)價(jià)格已充分反映了所有信息，包括公開信息和未公開的內(nèi)部信息。內(nèi)幕交易無法持續(xù)獲利。2.簡述計(jì)算債券久期的主要步驟和意義。*主要步驟：計(jì)算債券的每期現(xiàn)金流（利息和本金）；計(jì)算每期現(xiàn)金流的現(xiàn)值；計(jì)算加權(quán)平均的現(xiàn)金流量支付時(shí)間（權(quán)重為各期現(xiàn)金流現(xiàn)值/債券總價(jià)）；久期=Σ(每期現(xiàn)金流現(xiàn)值×該現(xiàn)金流發(fā)生時(shí)間)/債券總價(jià)。*意義：衡量債券價(jià)格對(duì)利率變化的敏感程度。久期越長，價(jià)格對(duì)利率變化的敏感度越高。3.簡述進(jìn)行公司財(cái)務(wù)分析時(shí)，需要關(guān)注哪些主要的財(cái)務(wù)比率及其作用。*盈利能力比率：如凈資產(chǎn)收益率（ROE）、總資產(chǎn)收益率（ROA），作用是評(píng)估公司利用資源創(chuàng)造利潤的能力。*償債能力比率：如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率，作用是評(píng)估公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和短期/長期償債能力。*營運(yùn)效率比率：如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，作用是評(píng)估公司資產(chǎn)管理的效率。*成長能力比率：如營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率，作用是評(píng)估公司的擴(kuò)張潛力和發(fā)展前景。4.簡述技術(shù)分析與基本面分析的主要區(qū)別。*研究對(duì)象：技術(shù)分析研究市場(chǎng)行為（價(jià)格、成交量等）；基本面分析研究證券本身的內(nèi)在價(jià)值（宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、公司財(cái)務(wù)狀況等）。*分析基礎(chǔ)：技術(shù)分析基于歷史數(shù)據(jù)和市場(chǎng)心理；基本面分析基于經(jīng)濟(jì)理論、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和公司經(jīng)營狀況。*目標(biāo)：技術(shù)分析旨在預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)，尋找買賣時(shí)機(jī)；基本面分析旨在評(píng)估證券的內(nèi)在價(jià)值和未來前景，判斷證券是低估還是高估。*使用工具：技術(shù)分析使用圖表、指標(biāo)等；基本面分析使用財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。四、計(jì)算題1.計(jì)算債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格。*票面利率=5%，每年付息一次，則每年利息=1000*5%=50元。*到期收益率=6%，期限=3年。*債券價(jià)格=(50/1.06)+(50/1.06^2)+(50+1000)/1.06^3*債券價(jià)格=47.17+44.50+839.62=931.29元。*答：該債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格約為931.29元。2.計(jì)算看漲期權(quán)的近似內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。*當(dāng)前股價(jià)(S?)=50元，行權(quán)價(jià)(K)=55元，期權(quán)費(fèi)(P)=3元。*預(yù)期價(jià)格上行(S?)=60元，概率(P?)=60%；預(yù)期價(jià)格下行(S?)=40元，概率(P?)=40%。*無風(fēng)險(xiǎn)利率(r)=2%，時(shí)間(T)=1年。*上行因子(u)=S?/S?=60/50=1.2；下行因子(d)=S?/S?=40/50=0.8。*上行收益率(r?)=(u-1)/(1+r)=(1.2-1)/(1+0.02)=0.196；下行收益率(r?)=(d-1)/(1+r)=(0.8-1)/(1+0.02)=-0.204。