研究設(shè)計（一）理論假設(shè)1.ESG的資本投入與會計信息披露的及時性呈正相關(guān)ESG資本投資通常用于改善和增強(qiáng)企業(yè)在環(huán)境績效、社會責(zé)任貢獻(xiàn)和公司治理方面的表現(xiàn)，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和戰(zhàn)略目標(biāo)，可以體現(xiàn)出企業(yè)的長期價值和風(fēng)險管理。會計信息披露的及時性是指公司快速準(zhǔn)確地報告財務(wù)和非財務(wù)信息的能力，有研究表示，從會計及時性來看，超期申報的公司業(yè)績較差（Conover等，2008）及時性一方面可以提高信息的可靠性，有助于利益相關(guān)者更好地了解企業(yè)的運(yùn)營和財務(wù)狀況，另一方面，及時披露會計信息還可以為投資者和其他利益相關(guān)方提供參考，幫助他們及時作出投資決策和評估企業(yè)價值。此外，及時公布的會計信息能降低市場波動，增加市場穩(wěn)定性，有利于市場的健康發(fā)展，會計信息的披露離不開對ESG的資本投入的披露。因此，本文提出如下假設(shè)：H1：ESG資本投入量越多，會計信息披露的及時性越高。根據(jù)目前國家對企業(yè)ESG信息的重視程度，企業(yè)會計信息的披露離不開對ESG的資本投入量的展示。會計信息披露越及時、準(zhǔn)確，企業(yè)可以向利益相關(guān)方展示在ESG方面的表現(xiàn)和承諾就更加有助于提升企業(yè)的聲譽(yù)和可持續(xù)性。同時，企業(yè)在ESG方面較大的投入量，有助于揭示企業(yè)在ESG領(lǐng)域的良好表現(xiàn)和企業(yè)在切實履行ESG責(zé)任的情況。通過更加及時和全面地披露ESG的資本投入情況，增加資本投入量，企業(yè)可以吸引更多的ESG投資和獲得更多的利益相關(guān)方認(rèn)可。H2：ESG資本投入量越少，會計信息披露的及時性越低。首先，較低的會計信息披露及時性可能意味著企業(yè)的運(yùn)營管理不夠透明和規(guī)范，難以有效管理風(fēng)險，因此公司可能在ESG的三方面有較少的資本投入和責(zé)任的履行，從而較少地披露ESG相關(guān)信息。2.ESG的資本投入與會計信息披露的可比性呈負(fù)相關(guān)較高的信息披露質(zhì)量提高了財務(wù)會計信息的可比性。與較高的流動性相比，投資者和分析師對高透明度評級更感興趣（Ho等，2023），如企業(yè)披露的財務(wù)信息在時間和空間上的一致性；遵循統(tǒng)一的報告格式和會計政策；披露的會計信息應(yīng)當(dāng)盡可能全面和透明。與傳統(tǒng)的財務(wù)數(shù)據(jù)相比，ESG的數(shù)據(jù)通常更加主觀和非財務(wù)化，對可比性有更高的要求，一些行業(yè)組織和監(jiān)督機(jī)構(gòu)已經(jīng)推動制定了ESG報告的標(biāo)準(zhǔn)和指南，以提高企業(yè)在ESG方面信息披露的質(zhì)量和可比性，所以企業(yè)對ESG方面的資本投入與會計信息披露的可比性有一定關(guān)系。因此本文提出如下假設(shè)：H1：ESG資本投入量越少，會計信息披露的可比性越高。高可比性的會計信息披露意味著企業(yè)披露的信息完善。在ESG方面，較多的資本投入量則能夠全面反映企業(yè)能夠遵循ESG的標(biāo)準(zhǔn)與指南，披露企業(yè)在ESG層面所做出的努力與貢獻(xiàn)，因此能夠吸引更多投資者和利益相關(guān)方關(guān)注和支持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。然而，由于中國在ESG的制度建設(shè)與監(jiān)管方面還不完善，許多企業(yè)不愿意進(jìn)行ESG信息的披露，較少地對ESG進(jìn)行資本投入，所以高的ESG資本投入量并不能提高會計信息披露的可比性。H2：ESG資本投入量越多，會計信息披露的可比性越低。低可比性的會計信息披露可能導(dǎo)致企業(yè)在披露ESG信息方面缺乏一致性，難以提供全面、可靠的數(shù)據(jù)供投資者參考。在中國，盡管某些企業(yè)本身在ESG方面有較高的資本投入，并且將承擔(dān)的責(zé)任落到實處，在信息披露時展示相關(guān)數(shù)據(jù)，符合ESG的評級標(biāo)準(zhǔn)，但由于同類或相似企業(yè)較少披露相關(guān)資本信息，則導(dǎo)致信息可比性的降低。3.ESG的資本投入與會計信息披露的穩(wěn)健性呈負(fù)相關(guān)會計信息披露的穩(wěn)健性是指企業(yè)在編制財務(wù)報表和披露財務(wù)信息時采用保守原則，以確保報表中不夸大企業(yè)的資產(chǎn)和利潤，并及時揭示潛在的風(fēng)險和損失。對ESG的資本投入信息的披露正是會計信息披露穩(wěn)健性的表現(xiàn)，企業(yè)可以更準(zhǔn)確地記錄和報告與ESG相關(guān)的資金流向和具體成本，減少信息不對稱帶來的風(fēng)險，幫助企業(yè)評估ESG資本投入的回報和影響，推動企業(yè)在ESG領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃和執(zhí)行，也更能增加投資者的投資信心和期望。本文提出如下假設(shè)：H1：ESG資本投入量越少，會計信息披露的穩(wěn)健性越高。穩(wěn)健的會計信息披露是為了保持財務(wù)報告的真實性和公正性，可以提高企業(yè)在ESG方面數(shù)據(jù)的可靠性，從而為管理層制定ESG戰(zhàn)略投資計劃提供有效的參考基礎(chǔ)，控制資本投入量。在這樣的情況下，企業(yè)可能更注重財務(wù)穩(wěn)健性而非過多的環(huán)境、社會和公司治理方面的資本投入，在資金分配上更加謹(jǐn)慎，將資金主要用于經(jīng)營活動和利潤增長，對ESG方面的投入有所減少。因此，會計信息披露的穩(wěn)健性較高可能會導(dǎo)致企業(yè)減少對ESG方面的資本投入。H2：ESG資本投入量越多，會計信息披露的穩(wěn)健性越低。首先，缺乏穩(wěn)健的會計信息披露可能會影響企業(yè)決策者對ESG投資的認(rèn)知和決策過程，管理層無法準(zhǔn)確評估企業(yè)的表現(xiàn)和風(fēng)險，難以制定有效的ESG戰(zhàn)略和資本的投入量，企業(yè)的財務(wù)報告也可能存在著不確定性和不可靠性。在這種情況下，企業(yè)可能通過增加在ESG領(lǐng)域的資本投入來彌補(bǔ)信息披露不足帶來的不確定性，以提升企業(yè)的可持續(xù)性和社會責(zé)任形象。因此，會計信息披露的穩(wěn)健性較低可能會促使企業(yè)增加對ESG方面的資本投入。（二）變量說明與模型建構(gòu)1.變量介紹表SEQ表\*ARABIC1變量介紹變量名稱變量含義SumBeta重度污染企業(yè)會計信息披露的穩(wěn)健性Comparability重度污染企業(yè)會計信息披露的可比性TotalLagA重度污染企業(yè)會計信息披露的及時性EPInvestESG的資本投入Roa總資產(chǎn)收益率Lev資產(chǎn)負(fù)債率Tat總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Growth企業(yè)成長性Size企業(yè)規(guī)模Year年份Industry行業(yè)其中Roa、Lev、Tat、Growth、Size為控制變量，此外，本文還控制了行業(yè)和年份效應(yīng)。（1）被解釋變量根據(jù)本文的研究目的、目標(biāo)和研究設(shè)計，被解釋變量設(shè)定為重污染企業(yè)會計信息披露效率，即國泰安數(shù)據(jù)庫中的會計信息①可比性：企業(yè)進(jìn)行會計核算時應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的會計處理方法進(jìn)行；②及時性：會計事項的處理必須于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生時及時進(jìn)行，以便于會計信息的及時利用（沈振宇，2000）；③穩(wěn)健性：企業(yè)在對交易或事件的確認(rèn)、計量和報告進(jìn)行會計核算時，應(yīng)保持謹(jǐn)慎，不得多報資產(chǎn)或收入，也不得少報負(fù)債或支出。（2）解釋變量本文的解釋變量為高污染企業(yè)ESG的投入水平。ESG因素對公司的影響越來越受到關(guān)注，投入更高水平的ESG實踐可能會產(chǎn)生積極的影響，如改善環(huán)境可持續(xù)性、增加員工滿意度、提升公司治理水平等。（3）控制變量為了更準(zhǔn)確地分析解釋變量和被解釋變量之間的關(guān)系，避免混淆或誤導(dǎo)的情況出現(xiàn)，結(jié)合分析內(nèi)容，本文引入了相關(guān)控制變量，主要為：①總資產(chǎn)收益率：是衡量企業(yè)利潤潛力的標(biāo)準(zhǔn)。②資產(chǎn)負(fù)債率：反映債權(quán)人提供的資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中的份額，以及企業(yè)的舉債能力。③總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：企業(yè)一定時期內(nèi)銷售（營業(yè)）收入與平均資產(chǎn)總額的比率，是全面分析企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量和資產(chǎn)利用效率的重要指標(biāo)。④企業(yè)成長性：是衡量公司發(fā)展速度的重要指標(biāo)。⑤企業(yè)規(guī)模：工人、勞動工具、勞動對象和產(chǎn)品等生產(chǎn)要素向企業(yè)集中的程度（羅曉光，2015）。有學(xué)者提出公司規(guī)模越大，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中對資源消耗相對更多，排出的污染也相應(yīng)更多（張容，2024）。2.模型建構(gòu)為了驗證假設(shè)，衡量ESG的投入水平與企業(yè)會計信息披露效率的關(guān)系，根據(jù)以上對相關(guān)變量的梳理，本文構(gòu)建的回歸模型如下所示：EPInvestit=a0+a1SumBetait+a2Comparabilityit+a3TotalLagAit+a4Roait+a5Levit+a6Tatit+a7Growthit+a8Sizeit+εit其中，a0為常數(shù)項，i表示企業(yè)個體，t表示年份，εit為隨機(jī)誤差。（三）數(shù)據(jù)獲取本文選取2012—2021年全部A股上市公司的年度面板數(shù)據(jù)作為初始樣本，樣本數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，在對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行整理時，首先通過重點污染監(jiān)控單位這一指標(biāo)剔除了非重度污染企業(yè)，其次，剔除了ST，ST*的公司數(shù)據(jù)，最后，剔除了其他非相關(guān)指標(biāo)（是否通過ISO14001認(rèn)證，環(huán)保目標(biāo)，環(huán)境事件等）最終得到377個樣本。四、數(shù)據(jù)描述與分析（一）主要變量的描述性統(tǒng)計表SEQ表\*ARABIC2描述性統(tǒng)計VariableObsMeanStd.Dev.MinMaxRoa377.044.059-.221.34Lev377.479.18.0941.007Tat377.813.504.13.521Growth377.142.255-.5252.475Size37723.5391.3120.38828.181SumBeta377.017.452-1.3552.257Comparability377-.015.009-.082-.006EPInvest37736417.15170159.5842.0472759775TotalLagA37799.84617.47836175本文實證數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計如上表，Roa方差為0.059，均值為0.044，說明該重污染企業(yè)總資產(chǎn)收益率總體不理想，最小值為-0.221，最大值為0.34，說明樣本企業(yè)總資產(chǎn)收益率兩極分化。Lev最小值為0.094，說明該樣本公司具備較強(qiáng)的償債能力和財務(wù)穩(wěn)定性，最大值為1.007，與最低值相差極大，說明該樣本公司資不抵債，平均值為0.479，這表明，樣本公司的整體舉債能力較強(qiáng)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。Tat的最大值為3.521，說明樣本公司的企業(yè)銷售能力較強(qiáng)，最小值為0.1，說明樣本公司的銷售能力不足。Growth的最大值為2.475，最小值為-0.525，說明樣本公司的成長性存在明顯差異，部分公司可能已經(jīng)進(jìn)入衰退階段。Size的最大值為28.181，最小值為20.388，平均值為23.539，說明樣本公司的總體規(guī)模比較穩(wěn)定均衡。SumBeta的最大值為2.257，最小值為-1.355，說明樣本公司之間會計信息披露的穩(wěn)健性存在顯著差異，最小值的樣本公司表現(xiàn)出穩(wěn)健性不足，不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。Comparability最大值為-0.006，最小值為-0.082，平均值為-0.015，這說明樣本公司整體的企業(yè)會計信息披露的可比性較低，不利于行業(yè)或企業(yè)跨行，跨企業(yè)進(jìn)行比較。EPInvest最大值為2759775，最小值為42.047，差異巨大，這說明樣本企業(yè)對ESG的重視程度，資本投資程度有完全不同的考慮。TotalLagA最大值為175，最小值為36，平均值為99.846，這說明樣本公司在會計信息披露的及時性方面的表現(xiàn)雖然仍然存在一定差異，但整體表現(xiàn)較好，信息披露較為及時。（二）相關(guān)性分析表SEQ表\*ARABIC3相關(guān)性分析VariablesEPInvestTotalLagAComparabilitySumBetaRoaLevTatGrowthSizeEPInvest1.000——————————————————————————————————TotalLagA0.038*1.000——————————————(0.059)————————————————Comparability-0.094**-0.062**1.000————————————(0.069)(0.029)——————————————SumBeta-0.021*0.064**0.177***1.000——————————(0.087)(0.017)(0.001)————————————Roa0.233***-0.082**0.127**-0.094*1.000————————(0.000)(0.012)(0.013)(0.069)——————————Lev0.035**0.086*-0.323***-0.012-0.404***1.000——————(0.495)(0.094)(0.000)(0.824)(0.000)————————Tat0.049-0.099*0.019-0.215***0.202***0.0571.000————(0.342)(0.056)(0.716)(0.000)(0.000)(0.273)——————Growth0.147***-0.0710.065-0.171***0.362***-0.0140.103**1.000——(0.004)(0.170)(0.210)(0.001)(0.000)(0.789)(0.045)————Size0.217***0.082-0.339***-0.096*0.0010.464***0.0720.099*1.000(0.000)(0.112)(0.000)(0.064)(0.991)(0.000)(0.162)(0.055)——注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%水平上顯著。本文運(yùn)用Stata進(jìn)行相關(guān)性分析，具體分析結(jié)果如表3所示。在本研究中被解釋變量為重污染企業(yè)會計信息披露效率，解釋變量為ESG的資本投入水平。由表可知，ESG的資本投入水平和TotalLagA在10%的水平下顯著，具有正相關(guān)性，這說明會計信息披露的及時性越高，資本投入量越多，符合前文假設(shè)。ESG的資本投入水平和Comparability在5%的水平上顯著，具有負(fù)相關(guān)性，說明會計信息披露的可比性越高，資本投入量越少，符合前文假設(shè)。ESG的資本投入水平和SumBeta在10%的水平上顯著，具有負(fù)相關(guān)性，說明會計信息披露的穩(wěn)健性越高，資本投入量越少，符合前文假設(shè)。（三）多重共線性檢驗表SEQ表\*ARABIC4多重共線性檢驗VariableVIF1/VIFLev1.720.581642Roa1.550.647095Size1.430.698554Comparability1.240.808264Growth1.220.818652Tat1.130.888312SumBeta1.130.888427TotalLagA1.030.972295MeanVIF1.30——為防止自變量之間存在高度線性相關(guān)的情況，對模型的穩(wěn)定性和解釋能力產(chǎn)生負(fù)面影響，表4顯示了多重共線性檢驗的結(jié)果。變量之間的VIF小于5，表明不存在多重共線性。（四）回歸分析表SEQ表\*ARABIC5全樣本數(shù)據(jù)回歸分析EPInvestTotalLagA228.666*(0.48)Comparability-94724.231**(-0.08)SumBeta-8879.471*(-0.46)Roa4832.143***(0.03)Lev-100512.4***(-0.86)Tat-5810.764***(-0.13)Growth26976.792***(0.73)Size34065.878***(0.86)IndustryYESYearYES_cons-722737.31(-0.79)Observations377R-squared0.063Standarderrorsareinparentheses樣本回歸結(jié)果如表5所示：（1）EPInvest的回歸系數(shù)為228.666，在置信水平10%下通過了顯著性檢驗，說明TotalLagA與EPInvest之間存在正相關(guān)關(guān)系，假設(shè)成立。（2）EPInvest的回歸系數(shù)為-9472.231，在置信水平5%下通過了顯著性檢驗，說明TotalLagA與EPInvest之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，假設(shè)成立。（3）EPInvest的回歸系數(shù)為-8849.471，在置信水平10%下通過了顯著性檢驗，說明TotalLagA與EPInvest之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，假設(shè)成立。（五）小結(jié)綜上所述，本文首先剔除不相關(guān)的數(shù)據(jù)和指標(biāo)并建立分析模型，對數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計，闡述了關(guān)于數(shù)據(jù)的有關(guān)特征和屬性，對選取的樣本公司進(jìn)行了基本的特征描述。其次，通過相關(guān)性分析驗證了再假設(shè)中解釋變量和被解釋變量的基本關(guān)系，并進(jìn)行多重共線性檢驗得出變量之間不存在多重共線性關(guān)系，最后通過回歸性分析，得到的數(shù)據(jù)結(jié)果驗證了前文ESG的投入水平與會計信息披露的及時性呈正相關(guān)；ESG的投入水平與會計信息披露的可比性呈負(fù)相關(guān)；ESG的投入水平與會計信息披露的穩(wěn)健性呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系的三種假設(shè)。五、研究結(jié)論、建議和展望（一）研究結(jié)論本文通過對國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和參考。然后通過Stata軟件，對2012—2021年全部A股上市公司的年度面板處理后的數(shù)據(jù)作為初始樣本進(jìn)行了描述性統(tǒng)計分析、相關(guān)性分析、多重共線性檢驗和回歸分析，得出以下結(jié)論：1.ESG的資本投入量與會計信息披露的及時性呈正相關(guān)即會計信息披露的及時性越高，ESG資本投入量越多。這說明企業(yè)在較高ESG資本投入的情況下，更愿意及時地披露企業(yè)的會計信息，而及時披露會計信息有助于提升企業(yè)對內(nèi)外部利益相關(guān)者的透明度和溝通效果，這樣的透明度可能會引導(dǎo)企業(yè)增加在ESG領(lǐng)域的投資。同時，會計信息披露的及時性也可以幫助投資者更準(zhǔn)確地評估企業(yè)在ESG方面的表現(xiàn)，從而提高投資者對企業(yè)的信任和認(rèn)可度，在這種情況下，企業(yè)也可能更有動力和動力增加在ESG方面的支出，提升企業(yè)的可持續(xù)性、社會責(zé)任形象和應(yīng)對環(huán)境和社會挑戰(zhàn)的能力。2.ESG的資本投入量與會計信息披露的可比性呈負(fù)相關(guān)即會計信息披露的可比性越高，ESG資本投入量越少。這說明企業(yè)增加對ESG的資本投入量并不能較好地提升會計信息的可比性。這主要是由于中國目前存在ESG的法律法規(guī)制度不夠完善，缺乏第三方的監(jiān)管，不同的企業(yè)披露形式不一致等問題，重污染企業(yè)中，在對ESG的資本投入和信息披露方面有較強(qiáng)的主觀隨意性，且相關(guān)人員環(huán)境意識淡薄，因此各企業(yè)難以進(jìn)行跨企業(yè)或跨期比較和分析，在這種情況下，企業(yè)可能降低對ESG方面的資本投入，因為難以看清自身ESG表現(xiàn)與同行業(yè)或其他企業(yè)的比較情況，缺乏明確的激勵和動力來增加ESG方面的資本投入量。同時，可比性較低的情況也會導(dǎo)致投資者對企業(yè)ESG的評估缺乏可靠的依據(jù)。因此，會計信息披露的可比性較低可能會抑制企業(yè)在ESG方面的資本投入，使企業(yè)更加謹(jǐn)慎地進(jìn)行支出。3.ESG的資本投入量與會計信息披露的穩(wěn)健性呈負(fù)相關(guān)即會計信息披露的穩(wěn)健性越高，ESG資本投入量越少。會計信息披露的穩(wěn)健性意味著企業(yè)保守的財務(wù)報告，這說明企業(yè)可能會更注重財務(wù)安全和穩(wěn)定性，可能會限制在ESG方面的資本投入，以確保財務(wù)健康和利潤穩(wěn)定。企業(yè)傾向于保留資金用于應(yīng)對潛在的財務(wù)風(fēng)險和挑戰(zhàn)，而不是用于擴(kuò)大ESG方面的支出。因此，會計信息披露的穩(wěn)健性高可能會導(dǎo)致企業(yè)在ESG方面的資本投入量較低。（二）建議1.重污染企業(yè)的ESG投入水平和會計披露效率（1）重污染企業(yè)可以提高ESG數(shù)據(jù)披露的及時性：加強(qiáng)ESG的數(shù)據(jù)披露，確保信息及時準(zhǔn)確地傳達(dá)給投資者和社會，以增加投資者對企業(yè)ESG表現(xiàn)的信任度，促使企業(yè)增加在ESG方面的資本投入。（2）關(guān)注ESG可比性：盡管可比性較高可能會導(dǎo)致ESG資本投入量減少，但重污染企業(yè)仍需關(guān)注ESG數(shù)據(jù)的可比性，確保投資者和利益相關(guān)方可以更好地比較和評估企業(yè)在ESG方面的表現(xiàn)。（3）平衡財務(wù)穩(wěn)健性與ESG投入：重污染企業(yè)應(yīng)制定明確的ESG目標(biāo)和計劃，同時確保財務(wù)風(fēng)險可控，有助于重污染企業(yè)提升在ESG領(lǐng)域的表現(xiàn)和可持續(xù)性發(fā)展水平。2.外部主體（1）投資者投資者可以更加關(guān)注企業(yè)的ESG表現(xiàn)：投資者還可以選擇支持那些在ESG方面表現(xiàn)較好的企業(yè)，從而推動更多企業(yè)廣泛關(guān)注ESG議題。投資者可以積極要求企業(yè)透明地披露ESG相關(guān)信息，特別是有關(guān)ESG資本投入的數(shù)據(jù)：通過對ESG披露的監(jiān)督和要求，能夠更好地評估企業(yè)的風(fēng)險和機(jī)會，避免潛在的ESG風(fēng)險，實現(xiàn)長期投資價值。（2）政府政府可以制定法律法規(guī)或政策，鼓勵企業(yè)加強(qiáng)ESG相關(guān)信息的披露并提供相應(yīng)的獎勵或激勵措施，鼓勵企業(yè)更積極地披露ESG信息。政府部門應(yīng)加大對重污染企業(yè)ESG信息披露的監(jiān)管和審核力度，確保信息的準(zhǔn)確性和完整性。同時，政府可以提供指導(dǎo)和支持，幫助企業(yè)提高ESG披露的質(zhì)量和效率，推動可持續(xù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。（三）研究不足與展望1.研究不足本文雖然利用了實證分析的方法研究ESG的投入水平對重污染企業(yè)會計信息效率，但仍存在一定的不足之處：（1）由于社會經(jīng)濟(jì)大環(huán)境在不斷更新，制度在不斷前進(jìn)，因此本文選取的數(shù)據(jù)在時間上不夠新。（2）本文在研究方法和過程方面不夠全面和嚴(yán)謹(jǐn)，缺乏一定的廣度與深度。2.展望雖然目前中國正在不斷優(yōu)化ESG評級標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)各行各業(yè)重視在ESG方面的表現(xiàn)與投入，但是中國在ESG的規(guī)則制定、監(jiān)管和激勵政策等方面仍有較大發(fā)展空間。未來，重污染企業(yè)會在國家政策和理念的帶領(lǐng)下繼續(xù)朝著綠色轉(zhuǎn)型方向發(fā)展，提高對環(huán)境，社會和公司治理的責(zé)任承擔(dān)，有的放矢地平衡對ESG的資本投入和相關(guān)會計信息的披露效率，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。參考文獻(xiàn)Agyemang,AndrewOsei,etal.“TrendandRelationshipbetweenEnvironmentalAccountingDisclosureandEnvironmentalPerformanceforMiningCompaniesListedinChina.”

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