2024年9月證券專項《證券投資顧問業(yè)務》真題卷（74題）

1.【選擇題】根據(jù)《公開募集證券投資基金運作指引第1號一商品期貨交易型

開放式基金指引》，商品期貨ETF,除中國證監(jiān)會另有規(guī)定或準予注冊的特殊基

金品種外，要求持有所有商品期貨合約的價值合計（買入、賣出軋

差計算）滿足Oo

A.不低于基金資產(chǎn)凈值的80%;不高于基金資產(chǎn)凈值的100%

B.不低于基金資產(chǎn)凈值的80%;不高于基金資產(chǎn)凈值的120%

C.不低丁基金資產(chǎn)凈值的90%;不高于基金資產(chǎn)凈值的110%

D.不低于基金資產(chǎn)凈值的900;不高于基金資產(chǎn)凈值的100%

正確答案：C

參考解析：商品期貨ETF,除中國證監(jiān)會另有規(guī)定或準予注冊的特殊基金品種

外，應當符合下列規(guī)定：

（一）持有所有商品期貨合約的價值合計（買入、賣出軋差計算）不低于基金

資產(chǎn)凈值的90%、不高于基金資產(chǎn)凈值的110%。

（二）持有賣出商品期貨合約應當用于風險管理或提高資產(chǎn)配置效率。

（三）除支付商品期貨合約保證金以外的基金財產(chǎn)，應當投資于貨幣市場工具

以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具，其中投資于貨幣市場工具應當

不少于80%o

（四）不得辦理實物商品的出入庫業(yè)務。

2.【選擇題】在（）市場情況下，股票投資的基本面分析有可能為投資者帶來超

額收益。

A.無效市場

B.強式有效市場

C.半強式有效市場

D.弱式有效市場

正確答案：D

參考解析：在弱式有效市場中，由于資產(chǎn)價格已經(jīng)反映了所有相關的歷史信

息，故采用技術分析的方法，對歷史成交的量價信息進行研究，無法取得超額

收益。只有通過獲取資產(chǎn)價格本身尚未反映的信息才有可能獲得超額收益。所

以，在弱式有效市場中，要想取得超額收益，必須對現(xiàn)時公開信息進行全面、

正確、及時、埋性的解讀，通過基本面分析獲得資產(chǎn)價格尚未反映的信息或者

利用內(nèi)幕信息。

【考查考點】第二章第五節(jié)一一有效市場的三種形態(tài)及特征

3.【選擇題】根據(jù)《證券基金經(jīng)營機構使用香港機構證券投資咨詢服務暫行規(guī)

定》，香港機構為證券基金經(jīng)營機構提供港股投資顧問服務，應當符合內(nèi)地和

香港有關證券投資顧問業(yè)務行為的規(guī)定，并按照0的規(guī)定備案基本信息。

A.中國證監(jiān)會

B.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.中國證券業(yè)協(xié)會

正確答案：B

參考解析：香港機構為證券基金經(jīng)營機構提供港股投資顧問服務，應當按照中

國證券投資基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定備案基本信息。

4.【選擇題】關于證券投資顧問與證券分析師的區(qū)別，以下說法正確的是()。

A.證券投資顧問主要向特定客戶提供個性化投資建議，而證券分析師主要向不

特定的客戶發(fā)布證券研究報告

B.證券分析師負責銷售證券產(chǎn)品

C.證券投資顧問主要從事證券交易操作

D.證券投資顧問與證券分析師均可直接管理客戶資金

正確答案：A

參考解析：證券投資顧問基于特定客戶的立場，遵循忠實客戶利益原貝J,向客

戶提供適當?shù)淖C券投資建議；證券分析師基于獨立、客觀的立場，對證券及證

券相關產(chǎn)品的價值進行研究分析，撰寫發(fā)布研究報告。

5.【選擇題】考察和分析企業(yè)的()，主要從管理層風險，行業(yè)風險，生產(chǎn)與經(jīng)

營風險，宏觀經(jīng)濟，社會及自然環(huán)境等方面進行分析和判斷。

A.基本信息

B.財務狀況

C.經(jīng)營狀況

D.非財務因素

正確答案：D

參考解析：考察和分析企業(yè)的非財務因素，主要從管理層風險、行業(yè)風險、生

產(chǎn)與經(jīng)營風險、宏觀經(jīng)濟、社會及自然環(huán)境等方面進行分析和判斷。

6.【選擇題】國際資本流動造成外匯市場和匯率的波動。國際資本流入將導致

()o

A.對本幣的兌換需求上升，本幣貶值

B.對本幣的兌換需求上升，本幣升值

C.對本幣的兌換需求下降，本幣升值

D.對本幣的兌換需求下降，本幣貶值

止確答案：B

參考解析：國際資本流入將導致對本幣的兌換需求上升，本幣升值。

7.【選擇題】如果金融市場的利率水平升高，意味著所有債券的適當貼現(xiàn)率

0,這將導致債券價格的()。

A.下降;上升

B.上升；上升

C.下降;下降

D.上升；下降

正確答案：D

參考解析：利率和債券價格之間呈現(xiàn)反向變動關系，即利率上升，債券價格下

降；利率下降，債券價格上升。

8.【選擇題】某公司從現(xiàn)貨市場買入5000桶原油，為了對沖風險，公司在期貨

市場賣出4000桶原油期貨，其對沖比率是（）。

A.1

B.0.8

C.1.25

D.0.75

正確答案：B

參考解析：根據(jù)對沖比率的定義，我們可以計算出對沖比率等于期貨合約的頭

寸大小除以資產(chǎn)風險暴露數(shù)量，即4000/5000=0.8o

9.【選擇題】市場預期理論認為利率期限結(jié)構完全取決于對未來即期利率的市

場預期，局限在于不能解釋收益率曲線通常是0。

A.向下傾斜的

B.水平的

C.拱形的

D.向上傾斜的

正確答案：D

參考解析：預期理論的缺陷在于無法解釋收益率曲線通常是向上傾斜的。

10.【選擇題】某投資者將500萬元投資于年息8%,為期4年的債券（按年復利

計息，到期一次還本付息），此項投資終值最接近（）萬元。

A.680.24

B.650.82

C.780.68

D.860.42

正確答案：A

參考解析：FV=PVX（l+i"n=500*（1+8%尸4=680.24

1L【選擇題】為推進利率市場化改革，提高金融機構自主定價能力，健全貨幣

政策傳導機制，培育貨幣市場基準利率，（）于2007開始試運行上海銀行間同業(yè)

拆借利率。

A.中國證監(jiān)會

B.中國人民銀行

C.財政部

D.中國銀監(jiān)會

正確答案：B

參考解析：有推進利率市場化改革，提高金融機構自主定價能力，健全貨幣政

策傳導機制，培育貨幣市場基準利率，中國人民銀行于2007開始試運行上海銀

正確答案：B

參考解析：不得向客戶建議結(jié)構復雜的基金，包括分級基金場內(nèi)份額和監(jiān)管部

門認定的其他基金。

16.【選擇題】對匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報告等的保存

期限不得少于()。

A.3年

B.5年

C.10年

D.20年

正確答案：D

參考解析：對匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報告等的保存期

限不得少于20年。

17.【選擇題】自上而下法從()維度出發(fā)。

A.宏觀分析

B.行業(yè)分析

C.個股分析

D.公司分析

正確答案：A

參考解析：自上而下法從宏觀分析的維度出發(fā)，先對宏觀環(huán)境形成預期，再選

取能夠反映相應趨勢的行業(yè)、個股。

18.【選擇題】下列對證券投資顧問人員注冊登記管理的說法中，錯誤的是0

A.證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師

B.證券投資顧問可以同時注冊為證券分析師，但應分開管理以防止可能的利益

沖突

C.向客戶提供證券投資顧問服務的人員應當符合相關從業(yè)條件

D.向客戶提供證券投資顧問服務的人員應在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投

資顧問

正確答案：B

參考解析：證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。

19.【選擇題】特雷諾指數(shù)和夏普指數(shù)一樣，能夠反映基金經(jīng)理的市場調(diào)整能力

0

A.特雷諾指數(shù)只考慮系統(tǒng)風險，夏普指數(shù)同時考慮系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)性風險

B.兩者都同時考慮系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險

C.夏普指數(shù)只考慮系統(tǒng)風險，特雷諾指數(shù)同時考慮系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)性風險

D.兩者都只考慮系統(tǒng)風險

正確答案：A

參考解析：特雷諾指數(shù)只考慮了系統(tǒng)風險，夏普指數(shù)同時考慮了系統(tǒng)風險和非

系統(tǒng)性風險。

20.【選擇題】從家庭理財生命周期的角度看，()的投資建議是在保持

流動性的前提下配置高收益類金融資產(chǎn)，如股票基金、貨幣基金、流動性高的

銀行理財產(chǎn)品等。

A.衰老期

B.成熟期

C.形成期

D.成長期

正確答案：c

參考解析：全庭形成期：也稱筑巢期，起點是結(jié)婚，終點是子女出生。這一階

段家庭收入呈上升趨勢，有一定風險承受能力，同時購房貸款需求較高，消費

支出增多。因此，該階段建議在保持流動性的前提下配置高收益類金融資產(chǎn)，

投資范圍包括股票、股票基金、貨幣基金、流動性高的銀行理財產(chǎn)品等。

21.【選擇題】根據(jù)《證券期貨投資者適當性管理辦法》，普通投資者在()方面

不享有特別保護。

A.信息告知

B.適當性匹配

C.風險警示

D.收益保證

正確答案：D

參考解析：《證券期貨投資者適當性管理辦法》規(guī)定，投資者分為普通投資者

與專業(yè)投資者；普通投資者在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面享有特

別保護。

22.【選擇題】經(jīng)營機構代銷其他機構發(fā)行的產(chǎn)品，應當在合同中約定要求委托

方提供的信息，包括《證券期貨投資者適當性管理辦法》規(guī)定的產(chǎn)品分級考慮

因素等，并履行投資者評估、適當性匹配等適當性義務。委托方不提供規(guī)定的

信息、提供信息不完整的，經(jīng)營機構應當()。

A.自行調(diào)查取得相關信息

B.拒絕代銷產(chǎn)品

C.上調(diào)產(chǎn)品風險等級

D.在代銷產(chǎn)品時向投資者說明

止確答案：B

參考解析：證券經(jīng)營機構代銷其他機構發(fā)行的產(chǎn)品或者服務，應當在合同中約

定要求委托方提供的信息，包括產(chǎn)品或者服務分級考慮因素等，自行對該信息

進行調(diào)查核實，并履行投資者評估、適當性匹配等適當性義務。委托方不提供

規(guī)定的信息、提供信息不完整的，證券經(jīng)營機構應當拒絕代銷產(chǎn)品或者服務。

23.【選擇題】關于預算與實際的差異分析，下列說法正確的是()。

A.依據(jù)預算的分類個別分析

B.若差異很大則需要各個項目同時進行改善

C.不能調(diào)整收入

D.總額差異的重要性低于項目差異

正確答案：A

參考解析：差異分析應注意的要點如下：

(1)總額差異的重要性大于明細科目差異。

⑵確定需要進一步追蹤的差異金額或比率門檻。

⑶依據(jù)預算的分類個別分析。

⑷如果實際與預算差異很大，可以循序漸進，每月選擇一個重點項目改善。

⑸如果實在無法降低支出，就要設法增加收入。

24.【選擇題】假設某金融機構總資產(chǎn)為1000億元，加權平均久期為6年，總

負債為800億元，加權平均久期為4年該機構的資產(chǎn)負債久期缺口為

()

A.-2

B.2

C.-2.8

D.2.8

正確答案：D

參考解析：根據(jù)久期缺口的計算公式，久期缺口二資產(chǎn)加權平均久期-(總負債/

總資產(chǎn))x負債加權平均久期=6-(800/1000)x4=2.8

25.【選擇題】某項目投資五年后，將一次性獲得一萬元收入，假定投資者希望

按單利計事的年利率為5%,該投資的現(xiàn)值為()。

A.7500元

B.8000元

C.12500元

D.10000元

正確答案：B

參考解析：PV=FVN/(1+Nr)=10000/(1+5X5%)=8000

26.【選擇題】就單根K線而言，反映多方占據(jù)絕對優(yōu)勢的K線形狀是()。

A.大十字星

B.帶有較長上影線的陽線

0.大陽線實體

D.大陰線實體

正確答案：C

參考解析：大陽線實體是大幅低開高收的陽線，實體很長以至于可以忽略上下

影線的存在，說明多方已經(jīng)取得了決定性勝利，這是一種漲勢的信號。

27.【選擇題】通常基本分析法中自上而下流程中的最后一步內(nèi)容是(),

A.地域分析

B.股份分析

C.公司分析

D.產(chǎn)業(yè)分析

正確答案：c

參考解析：自上而下分析法是指以宏觀層面為切入點對市場進行分析，然后從

資本市場中選取某個板塊或行業(yè)進行研究和投資。

這種投資方式強調(diào)分析宏觀經(jīng)濟和資本市場，例如國家經(jīng)濟政策、行業(yè)發(fā)展趨

勢、市場走勢等，尋找具有潛在投資機會的行業(yè)或板塊。在這種方式下，更側(cè)

重于關注市場整體的走勢和趨勢，重視對大環(huán)境變量的考慮，挑選未來前景較

好的行業(yè)，之后再從中挑選出有競爭力和增長潛力的公司。

28.【選擇題】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM),當我們在衡量某證券的收益率

時，其風險溢價收益應為()。

A.無風險利率和貝塔(B)的乘積

B.貝塔(B)和市場預期收益率的乘積

C.無風險利率和市場風險溢價之和

D.貝塔(B)和市場風險溢價的乘積

正確答案：D

參考解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，任意證券或組合的期望收益率由兩部分構

成：一部分是無風險利率rF,它是由時間創(chuàng)造的，是對放棄即期消費的補償；

另一部分則是［E(n)-加］6「，是對承擔風險的補償，通常稱為“風險溢價”。

它與承擔的風險口的大小成正比。其中的［E(rF)-rF］代表了對單位風險的補

償，通常稱之為風險的價格(市場組合的風險溢價)。

29.【選擇題】證券公司、證券投資咨詢機構及其人員從事證券投資顧問業(yè)務違

反法律行政法規(guī)和《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，情節(jié)嚴重的，由0依照法

律、行政法規(guī)和有關規(guī)定作出行政處罰。

A.中國證監(jiān)會及其派出機構

B.中國證監(jiān)會派出機構

C.中國證券業(yè)協(xié)會

D.中國證監(jiān)會

正確答案：D

參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構及其人員從事證券投資顧問業(yè)務，違

反法律、行政法規(guī)和本規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構可以采取責令改正、

監(jiān)管談話、出具警示函、責令增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報告、責

令清理違規(guī)業(yè)務、責令暫停新增客戶、責令處分有關人員等監(jiān)管措施；情節(jié)嚴

重的，中國證監(jiān)會依照法律、行政法規(guī)和有關規(guī)定作出行政處罰；涉嫌犯罪

的，依法移送司法機關。

30.【選擇題】證券投資組合的業(yè)績評價既要考慮組合收益的高低，也要考慮組

合所承擔風險的大小，下列不滿足有效的業(yè)績評價流程原則要求的是0。

A.業(yè)績評價應對投資組合的超額收益或風險有一個完整的解釋

B.業(yè)績評價應反映投資決策過程

C.業(yè)績評價應能夠?qū)ν顿Y經(jīng)理被動的投資決策進行量化

D.業(yè)績評價應考慮投資組合的全部的收益及風險敞口

正確答案：C

參考解析：有效的業(yè)績評價流程需滿足以下四個原則：

①業(yè)績評價應考慮投資組合全部的收益及風險敞口；

②業(yè)績評價應反映投資決策過程；

③業(yè)績評價應能夠?qū)ν顿Y經(jīng)理主動的投資決策進行量化；

④業(yè)績評價應對投資組合的超額收益或風險有一個完整的解釋。

31.【選擇題】根據(jù)《證券投資基金評價業(yè)務管理暫行辦法》，下列關于證券

投資基金評價結(jié)果的發(fā)布使用要求的說法，錯誤的是()。

A.基金評價報告等文件應當聲明評價結(jié)果并不是對未來表現(xiàn)的預測，也不應視

作投資基金的建議

B.基金評價機構僅通過非公開形式發(fā)布基金評價結(jié)果的，并與使用基金評價結(jié)

果的對象簽訂協(xié)議禁止對方對結(jié)果進行公開引用的，適用《證券投資基金評價

業(yè)務管理暫行辦法》

C.基金評價機構應當將其向基金投資人或者社會公眾提供的基金評價數(shù)據(jù)和資

料，自提供之日起保存15年

D.基金評價結(jié)果應當以基金評價機構的名義而非基金評價人員的個人名義發(fā)布

正確答案：B

參考解析：基金評價機構僅通過非公開形式

發(fā)布基金評價結(jié)果的，不適用本辦法。

32.【選擇題】基金投資管理過程中，投資決策委員會負責決定的內(nèi)容包括()。

A.投資權限

B.投資原則

C.投資策略

D.投資指令

正確答案：C

參考解析：根據(jù)《管理規(guī)定》的要求，下列事項應當經(jīng)投資決策委員會審議決

策：

L生成基金組合策略；

2.調(diào)整基金組合策略的風險等級、目標資產(chǎn)配置比例、目標風險收益等重要屬

性；

3.決策基金出、入基金備選庫；

4.調(diào)整基金組合策略具體基金品種、數(shù)量；

5.授權策略經(jīng)理調(diào)整基金組合策略具體基金品種、數(shù)量；

6.確定基金組合策略說明書內(nèi)容；

7.其他基金投資顧問業(yè)務投資決策的重大事項。

33.【選擇題】個人投資者寧愿放棄高風險高收益的投資機會，也不愿意承受較

小的虧損，所體現(xiàn)的行為金融特征是()。

A.有偏預期

B.投資局限

C.資產(chǎn)分割

D.損失厭惡

正確答案：D

參考解析：損失厭惡描述的是投資者是按投資收益的多少來衡量機會，而不是

按照獲得投資收益的可能性大小。投資者寧愿放棄高風險高收益的投資機會，

也不愿意承受較小的虧損。

34.【選擇題】2023年1月3日歐元兌人民幣匯率中間價為7.4133,2023年12

月31日歐元兌人民幣匯率中間價為7.8592。1年內(nèi)，人民幣相對歐元()。

A.貶值5.67%

B.升值5.67%

C.升值6.01%

D.貶值6.01%

正確答案：D

參考解析：(7.8595-7.4133)/7.4133=6.01%

35.【多選題】下列關于現(xiàn)金管理的說法正確的是()o

A.若已知客戶每月固定支出，則失業(yè)保障月數(shù)可由存款，可變現(xiàn)資產(chǎn)或凈資產(chǎn)

/月固定支出來計算

B.客戶可以用貸款額度儲備作為應對事業(yè)導致的工作收入中斷，作為緊急備用

金

C.緊急備用金不包括緊急醫(yī)療的超額費用

D.失業(yè)保障月數(shù)的指標越高，說明失業(yè)對于生活的影響程度越小

正確答案：A,B,D

參考解析：C錯誤：緊急備用金可以應對失業(yè)或失能導致的工作收入中斷，應對

緊急醫(yī)療或意外所導致的超支費用。

36.【多選題】市場風險控制的主要方法是()

A.交易限額

B.風險限額

C.風險對沖

D.經(jīng)濟資本配置

正確答案:A,B,C,D

參考解析：市場風險控制的方法主要有：

(1)限額管理，常用的市場風險限額包括交易限額、風險限額和止損限額等。

(2)風險對沖，通過金融衍生產(chǎn)品等金融工具，在一定程度上實現(xiàn)對沖市場風

險的目的。

(3)經(jīng)濟資本配置，通常采取自上而下法或自下而上法。

37.【多選題】現(xiàn)金預算必須與個人的()相一致。

A.生活方式

B.家庭狀況

C.興趣愛好

D.價值觀

正確答案：A,B,D

參考解析：現(xiàn)金預算必須與個人的生活方式、家庭狀況及價值觀相一致。

38.【多選題】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，影響因素有()。

A.年末資產(chǎn)總額

B.上期營業(yè)收入

C.本期營業(yè)收入

D.年初資產(chǎn)總額

正確答案：A,C,D

參考解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額。平均資產(chǎn)總額是資產(chǎn)負債

表中的資產(chǎn)總計的期初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)

39.【多選題】下列因素中影響行業(yè)的興衰的有0

A.產(chǎn)業(yè)政策

B.社會習慣改變

C.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新

D.技術進步

正確答案：A,B,C,D

參考解析：影響行業(yè)興衰的主要因素包括技術進步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)

新、社會習慣的改變、經(jīng)濟的全球化。

40.【多選題】關于客戶的財務信息和非財務信息，下列說法錯誤的是()。

A.非財務信息可以影響財務規(guī)劃的制定，但并不是決定因素

B.客戶的社會地位和投資偏好，以及風險承受能力是財務規(guī)劃的基礎

C.客戶財務信息是財務規(guī)劃的基礎，非財務信息有助于更充分了解客戶

D.客戶的收入與支出作為財務信息的一部分，決定了財務規(guī)劃的內(nèi)容

正確答案：B,D

參考解析：財務信息是指客戶的財務收支和資產(chǎn)負債情況，包括收入、支出、

資產(chǎn)、負債、投資、儲蓄和消費、社會保障、風險管理等信息。財務信息有助

于評估客戶的支付能力和風險承受能力。

非財務信息指客戶的基本信息、職業(yè)、興趣愛好等信息、，具體包括個人信息、

家庭狀況、職業(yè)信息、教育背景、投資偏好和目標、生活興趣與習慣等。在投

資規(guī)劃活動中，非財務信息與財務信息同等重要。

41.【多選題】私募基金的組織形式包括0

A.契約型

B.公司型

C.計劃型

D.合伙型

正確答案：A,B,D

參考解析：私募基金可采用公司型、合伙型、契約型三種組織形式。

42.【多選題】下列關于資產(chǎn)配置的分散化的說法中，正確的有()。

A.在兩個風險資產(chǎn)的投資組合中，資產(chǎn)相關系數(shù)越低，分散化效果越好

B.系統(tǒng)性風險可以通過分散化消除

C.投資者要想增加投資組合的收益率，則必須愿意接受更高的波動性

D.公司特有風險可以通過分散化消除

正確答案：A,C,D

參考解析：系統(tǒng)后以險無法通過資產(chǎn)組合分散化消除。B錯誤。

43.【多選題】下列各項中屬于資本市場線方程中的參數(shù)是0。

A.市場組合的期望收益率

B.無風險利率

C.市場組合的標準差

D.風險資產(chǎn)之間的協(xié)方差

正確答案:A,B,C

參考解析：

【解析)資本市場線(CML)方程如下：；』卜八其中G為有

效組合P的期卑收益率；%為有效組合P的標準差；E(3)為市場組合M的期望收益

率；為市場組合M的標準差；為無風險證券收益率。

44.【多選題】一個行業(yè)內(nèi)存在的基本競爭力量包括()

A.供方

B.需方

C.潛在入侵者

D.替代產(chǎn)品

正確答案：A,B,C,D

參考解析：美國學者邁克爾?波特認為在一個行業(yè)中，存在著潛在的進入者、

購買者、供應者、替代品和行業(yè)中現(xiàn)有競爭者五種基本的競爭力量。

45.【多選題】按投資風格劃分，股票投資策略可分為0

A.價值型投資策略

B.成長性投資策略

C.平衡型投資策略

D.另類型投資策略

正確答案:A,B,C

參考解析：按照投資風格劃分，可分為價值型投資策略、成長型投資策略和平

衡型投資策略。

46.【多選題】下列各頂中，屬于對沖策略步驟的有（）

A.對沖的時間確定

B.對沖工具的選擇

C.對沖期貨合約數(shù)量的確定

D.對沖比率的確定

正確答案：B,D

參考解析：對沖策略的步驟包括風險敞口識別、選擇對沖工具、對沖比率確

定、進行對沖交易、評估對沖效果、對沖關系再平衡。

綜上，該題選BD。

47.【多選題】單一法人客戶信用分析包括哪些0

A.基本信息分析

B.行業(yè)分析

C.非財務因素分析

D.擔保分析

正確答案:A,C,D

參考解析：在識別和分析單一法人客戶的信用風險時，應當分析客戶基本信

息、財務信息、非財務信息和擔保信息。

48.【多選題】經(jīng)營機構向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務前，應當告知（）

信息。

A.可能間接導致本金虧損的事項

B.可能間接導致超過原始本金損失的事項

C.因經(jīng)營機構的業(yè)務或者財產(chǎn)狀況變化，影響客戶判斷的重要事由

D.限制銷售對象權利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內(nèi)容

正確答案：c,D

參考解析：經(jīng)營加構向普通投資者銷售產(chǎn)品或提供服務前應告知的信息內(nèi)容：

1.可能直接導致本金虧損的事項；

2.可能直接導致超過原始本金損失的事項；

3.因經(jīng)營機構的業(yè)務或財產(chǎn)狀況變化，可能導致本金或原始本金虧損的事項；

4.因經(jīng)營機構的業(yè)務或財產(chǎn)狀況變化，影響客戶判斷的重要事由（C項包

括）；

5.限制銷售對象權利行使期限或可解除合同期限等全部限制內(nèi)容（D項包

括）；

6.投資者適當性匹配意見。

49.【多選題】證券投資技術分析的趨勢分析中，趨勢類型包括0。

A.短暫趨勢

B.分散趨勢

C.主要趨勢

D.次要趨勢

正確答案：A,C,D

參考解析：道氏理論認為，價格的波動盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可以將它們

分為3種趨勢：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。

50.【多選題】證券投資顧問依據(jù)本公司或者其他機構的證券研究報告作出投資

建議的，應當向投資者說明證券研究報告的()

A.發(fā)布人

B.發(fā)布機構

C.發(fā)布日期

D.發(fā)布內(nèi)容

正確答案:A,C

參考解析：證券投資顧問依據(jù)本公司或者其他機構的證券研究報告作出投資建

議的，應當向投資者說明證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布日期。

51.【多選題】關于對客戶未來支出的預測，下列說法正確的是()

A.通貨膨脹因素是支出預期的考慮因素之一

B.生活質(zhì)量是支出預期的考慮因素之一

C.為了顧及客戶未來支出，首先要考慮客戶基本生活的支出

D.客戶未來支出還包括臨時性支出

正確答案：A,B,C

參考解析：在估計客戶的未來支出時，需要了解兩種不同狀態(tài)下的客戶支出：

①滿足客戶基本生活的支出；“基本生活”并非指僅實現(xiàn)基本生存狀態(tài)的生活

水平，而是指在保證客戶正常生活水平不變的情況下，考慮了通貨膨脹后的支

出數(shù)額預測。

②客戶期望實現(xiàn)的支出水平。很多客戶在維持現(xiàn)有消費水平的基礎上，都期望

能夠進一步提高生活質(zhì)量，所以，要根據(jù)客戶的要求制定出客戶期望實現(xiàn)的支

出水平。

綜上，該題選ABC。

52.【多選題】根據(jù)行業(yè)運行周期與宏觀經(jīng)濟景氣度相關度，行業(yè)可歸類為()

A.非周期型行業(yè)

B.增長型行業(yè)

C.周期型行業(yè)

D.消費型行業(yè)

正確答案:A,C

參考解析：根據(jù)行業(yè)運行周期與宏觀經(jīng)濟景氣度相關度。行業(yè)可歸類為周期型

行業(yè)和非周期型行業(yè)。周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關。當經(jīng)濟處

于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張；當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰落，

且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會在一定程度上夸大經(jīng)濟的周期性。

53.【多選題】在構建證券投資組合環(huán)節(jié)，投資者需要決定的主要事項包括()。

A.投資風格

B.個別證券選擇

C.投資時機選擇

D.多元化

正確答案：B,C,D

參考解析：在構建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機選

擇和多元化三個問題。

54.【多選題】關于股指期貨跨品種套利，下列說法中，正確的有()。

A.具有不同的交割月份

B.必須是不同的指數(shù)

C.兩個指數(shù)必須是正相關

D.兩個指數(shù)相關性越大越好

正確答案：B,D

參考解析：跨品向價差套利是指對兩個具有相同交割月份但不同指數(shù)的期貨價

格差進行套利。兩個指數(shù)間必須有一定的相關，并且相關性越大越好。

55.【多選題】()要素決定了信用產(chǎn)品的預期損失。

A.違約損失率

B.違約風險暴露

C.違約意愿

D.違約概率

正確答案：A,B,D

參考解析：信用風險計量主要包括度量債務人違約風險和債務工具回收風險兩

個維度，主要計量違約概率、違約損失率和違約風險暴露等指標。這些要素決

定了信用產(chǎn)品或合約的預期損失和非預期損失。對這些信用風險要素的量化是

以損失的概率分布來科學描述信用風險的基礎。

56.【多選題】下列行業(yè)中，美林投資時鐘模型的指導意義相對較強的有0

A.可選消費

B.石油和天然氣

C.電信

D.公共事業(yè)

正確答案：A,B

參考解析：雖然對于大類資產(chǎn)的種類配置上，美林投資時鐘的理論模型的解釋

度相對很高。但是在行業(yè)配置方面。解釋度就稍微有所欠缺。相對于周期性行

'也來說，美林投資時鐘模型對于在經(jīng)濟放緩時防御性行業(yè)比如公共事業(yè)、消費

品類的解釋度并不是那么高。

在典型經(jīng)濟加速下行區(qū)間內(nèi)，這些行業(yè)也會受到經(jīng)濟及市場大盤的拖累而表現(xiàn)

不佳。但是，從整體來看，美林投資時鐘對于中長期的資產(chǎn)戰(zhàn)略配置還是具有

相對較好的指導意義。

57.【多選題】證券公司、證券投資咨詢機構應當對證券投資顧問()等服務提供

環(huán)節(jié)實現(xiàn)留痕管理。

A.通過電話向客戶提供投資建議

B.對客戶的賬戶進行診斷并反饋診斷結(jié)果

C.以當面拜訪的形式向客戶提供投資建議

D.接受客戶委托代理買賣證券

正確答案:A,B,C

參考解析：證券公司、證券投資咨詢機構應當對證券投資顧問業(yè)務推廣、協(xié)議

簽訂、服務提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實行留痕管理。證券公司、證券

投資咨詢機構從業(yè)人員不得接受客戶委托代理買賣證券。

58.【多選題】關于客戶的消費管理，下列屬于判斷其合理性相對標準因素的有

Oo

A.實際需要

B.投資風險

C.資產(chǎn)水平

D.收入情況

正確答案:A,C,D

參考解析：消費的合理性沒有絕對的標準，取決于個人或家庭的收入、資產(chǎn)水

平、家庭情況、實際需要等因素。

59.【多選題】證券公司、證券投資咨詢機構及其人員提供證券投資顧問服務

時，應當遵循誠實信用原則，下列行為中違背上述原則的有()。

A.提供虛假、不實、誤導性的信息,，誘導客戶進行不必要的證券買賣

B.基于合理依據(jù)向客戶提供投資建議，并提示潛在的投資風險

C.在業(yè)務推廣和客戶招攬過程中，對服務能力和過往業(yè)績進行夸大宣傳

D.在業(yè)務推廣和客戶招攬過程中，客觀介紹服務能力和過往業(yè)績

正確答案：A,C

參考解析：證券以資咨詢機構及其人員應當遵循誠實信用原則，勤勉、審慎地

為投資者提供證券投資顧問服務。

60.【多選題】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，證券投資顧問依據(jù)本公司

或者其他證券公司、證券投資咨詢機構的證券研究報告作出投資建議的，應當

向客戶說明證券研究報告的()。

A.發(fā)布日期

B.發(fā)布機構

C.核心思想

D.發(fā)布人

正確答案：A,D

參考解析：證券投資顧問依據(jù)本公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機構的

證券研究報告作出投資建議的，應當向客戶說明證券研究報告的發(fā)布人、發(fā)布

日期。

61.【多選題】關于客戶的證券投資需求與理財需求間的關系，下列說法正確的

有()

A.證券投資是客戶個人理財需求的一個重要組成部分

B.收入越高的客戶越熱衷于以證券投資需求為其主要理財方式

C.券商可以給客戶設計出風險偏低的證券投資組合

D.對于偏好銀行理財產(chǎn)品的客戶，股票投資是屬于偏激進型

正確答案：A,C,D

參考解析：選擇理財方式還要考慮客戶的風險偏好等因素，收入只是其中一方

面。

62.【多選題】進行套期保值操作時，需要遵循的原則有0。

A.買賣方向相同原則

B.品種相同或相近原則

C.數(shù)量相當原則

D.月份相同或相近原則

正確答案:B,C,D

參考解析：進行套期保值操作時;有四個基本原則需要遵循，以確保有效的風

險管理和套期保值策略的實施：

(1)買賣方向?qū)瓌t。

(2)品種相同或相近原則。

(3)數(shù)量相當原則。

(4)月份相同或相近原則。

63.【多選題】證券投資顧問向客戶提供的投資建議應該建立在()基礎上。

A.評估客戶風險承受能力

B.公司業(yè)務管理和激勵制度

C.提供的研究報告

D.客戶情況和服務需求

正確答案：A,D

參考解析：根據(jù)力證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》的規(guī)定，證券投資顧問應當根

據(jù)了解的客戶情況，在評估客戶風險承受能力和服務需求的基礎上，向客戶提

供適當?shù)耐顿Y建議服務。

證券投資顧問向客戶提供投資建議，應當具有合理的依據(jù)。投資建議的依據(jù)包

括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分

析意見等。

64.【判斷題】根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢

機構通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體對證券投資顧問業(yè)務進行廣告宣

傳，應當遵守《公司法》和證券信息傳播的有關規(guī)定，廣告宣傳內(nèi)容不得存在

虛假、不實誤導性信息以及其他違法違規(guī)情形。

A.對

B.錯

正確答案：錯

參考解析：通過廣播、電視、網(wǎng)絡、報刊等公眾媒體對證券投資顧問業(yè)務進行

廣告宣傳，應當遵守《廣告法》和證券信息傳播的有關規(guī)定，廣告宣傳內(nèi)容不

得存在虛假、不實、誤導性信息以及其他違法違規(guī)情形。

65.【判斷題】面值為100元的2年期零息國庫券當前價格為90.70元，則該債

券有效年利率為5.0%o

A.對

B.錯

正確答案：對

參考解析：FV=PV(l+r)n,有100=90.7x(1+r)2,解得r=5%.

66.【判斷題】反