題目：國(guó)信證券股份有限公司現(xiàn)金流量管理優(yōu)化策略探究摘要金融業(yè)企業(yè)目前是我國(guó)重要的經(jīng)濟(jì)支柱，對(duì)大大小小的行業(yè)都產(chǎn)生了巨大的影響。金融業(yè)企業(yè)關(guān)聯(lián)性高、資本需求量大、建設(shè)周期長(zhǎng)，自己的資金鏈壓力大，安全度較低。近年來(lái)，許多行業(yè)都在不斷的進(jìn)行調(diào)整，尤其像金融業(yè)企業(yè)尤為明顯，持續(xù)不斷進(jìn)行兼并和收購(gòu)，然而金融業(yè)企業(yè)面對(duì)如此競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)，許多較弱實(shí)力的金融業(yè)企業(yè)己退出市場(chǎng)。因?yàn)槭車(chē)?guó)家調(diào)控戰(zhàn)略和市場(chǎng)環(huán)境的影響，金融業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金流量有一定性的制約，增強(qiáng)現(xiàn)金流量的治理對(duì)金融業(yè)企業(yè)來(lái)講已經(jīng)是相當(dāng)嚴(yán)峻，這對(duì)升高企業(yè)總體的應(yīng)對(duì)實(shí)力和對(duì)外部投資者都有著重要影響。本文通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外的現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀和海外留學(xué)者對(duì)金融業(yè)企業(yè)金流量管理的認(rèn)知，其次是通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量管理概念和相關(guān)的理論知識(shí)進(jìn)行的基礎(chǔ)上整理，我以金融業(yè)行業(yè)國(guó)信證券企業(yè)為例，通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)部的了解和，分析了戰(zhàn)略調(diào)整對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的一定影響，并在現(xiàn)金流量管理中存在的問(wèn)題提出了一些建議，最終結(jié)合一些基礎(chǔ)知識(shí)，提出完善建議及相應(yīng)的措施，從而讓其他企業(yè)可以作為參考。關(guān)鍵詞：金融業(yè)，現(xiàn)金流，現(xiàn)金流管理

AbstractRealestatecompaniesarenowtheimportanteconomicpillarsofourcountry,whichhavehadahugeimpactonthebigandsmallindustries.Realestateenterpriseshavehighcorrelation,highcapitalrequirementsandlongconstructioncycles,andtheirownfinancialchainsareunderhighpressureandlowsecurity.Inrecentyears,manyindustrieshavebeenadjusted,especiallyastherealestateenterprises,continuedtomergersandacquisitions,realestateenterprisefacedwithsuchacompetitivemarket,however,manyoftheweakstrengthoftherealestateenterpriseshaswithdrawnfromthemarket.Becauseinfluencedbynationalcontrolstrategyandthemarketenvironment,realestatecompaniessufferedalotofcashflowrestriction,strengthenthemanagementofcashflowforrealestateenterprisesisimminent,theenterpriseoverallstrengthtocopewiththerisingandoutsideinvestorshavetheimportantmeaning.BasedoncashflowmanagementstatusathomeandabroadandoverseasLiuXueZhecognitiontotherealestateenterprisesgoldtrafficmanagement,thesecondisbasedoncashflow,cashflowmanagementonthebasisoftheconceptandrelatedtheoryknowledge,Iaminrealestateindustrygloriouspropertyenterprise,forexample,throughtheunderstandingoftheenterpriseinternalandstrategicadjustment'sinfluenceonenterprisesisanalyzed,andSuggestionsonproblemsexistinginthecashflowmanagement,finallycombinedwiththebasicknowledgeofcoherent,perfectingSuggestionsandcorrespondingmeasuresareputforward,sothatothercompaniescanbeusedasareference.KeyWords:realestate,Cashflow,Cashflowmanagement 目錄摘要 IAbstract II一緒論 5(一)選題意義 1(二)選題背景 1二國(guó)信證券現(xiàn)金流量管理相關(guān)概述 3(一)現(xiàn)金流的含義 3(二)現(xiàn)金流量管理的概念 3(三)現(xiàn)金流量管理對(duì)金融業(yè)企業(yè)的重要性 3三國(guó)信證券現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀 5(一)國(guó)信證券的簡(jiǎn)介 5(二)現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀 51公司一味追求增加現(xiàn)金 52公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱 63公司現(xiàn)金流量管理嚴(yán)重依負(fù)債經(jīng)營(yíng) 6四國(guó)信證券現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題 7(一)公司對(duì)現(xiàn)金流量管理的重視不足 7(二)公司融資渠道單一 7(三)公司現(xiàn)金流量管理制度不健全 8(四)公司資金回籠較慢 9五改善國(guó)信證券現(xiàn)金流量管理的措施 11(一)加強(qiáng)公司對(duì)現(xiàn)金流量管理的認(rèn)識(shí) 11(二)制定最佳的融資渠道 11(三)完善公司現(xiàn)金流量管理制度 12(四)縮短項(xiàng)目周期 13六結(jié)論 15參考文獻(xiàn) 16致謝 18一緒論(一)選題背景企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支撐，企業(yè)的成長(zhǎng)景況決定這國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)可否安穩(wěn)的發(fā)展下去。近幾年來(lái)，各種行業(yè)都在不斷地進(jìn)行調(diào)整、兼并、收購(gòu)等現(xiàn)象，尤其金融業(yè)企業(yè)調(diào)整幅度較大[1]。金融業(yè)企業(yè)頂著如此大的壓力，那些資歷較小的金融業(yè)開(kāi)發(fā)商已經(jīng)退出市場(chǎng)了。想要在競(jìng)爭(zhēng)劇烈的市場(chǎng)中繼續(xù)生存下來(lái)，從而企業(yè)就必須提升自己的綜合管理水平，而現(xiàn)金流量的管理對(duì)于金融業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要[2]。金融業(yè)企業(yè)作為一個(gè)關(guān)鍵的監(jiān)管對(duì)象，在變化如此大的市場(chǎng)環(huán)境中，市場(chǎng)主要關(guān)注的還是國(guó)家的政策的調(diào)整，是非常重要的金融業(yè)企業(yè)和加強(qiáng)管理的現(xiàn)金流[3]。于是，抓緊對(duì)現(xiàn)金流量管理對(duì)于金融業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)有決定性的作用。(二)選題意義現(xiàn)金之于企業(yè)猶如血液之于人體?，F(xiàn)金流量作為企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)行的基礎(chǔ)，現(xiàn)金的盤(pán)活影響和限制著企業(yè)的存活與發(fā)展，企業(yè)關(guān)于現(xiàn)金流經(jīng)管的了解程度也直接影響自身的價(jià)值形象[4]。然而，由于企業(yè)現(xiàn)金管理不到位，出現(xiàn)現(xiàn)金缺失和支付能力不足，因?yàn)槠髽I(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)超出計(jì)數(shù)。這些企業(yè)朽敗的教訓(xùn)使我們重新認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)現(xiàn)金流的充沛、安全和穩(wěn)定為目標(biāo)的管理已經(jīng)迫在眉睫。不過(guò)，目前為止仍舊有許多企業(yè)尚未真正注重現(xiàn)金流的管理，對(duì)現(xiàn)金流的管理仍然表現(xiàn)在對(duì)現(xiàn)金流量表的體系等應(yīng)用上，因?yàn)榻鹑跇I(yè)企業(yè)涉及范圍大、規(guī)模大、資金較多、交付時(shí)間長(zhǎng)，本身就是規(guī)范的資本緊密行業(yè)，從而使金融業(yè)企業(yè)在現(xiàn)金流問(wèn)題上存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，今朝仍舊有眾多金融業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水準(zhǔn)具備局限性，一向缺少戰(zhàn)略性頭腦，對(duì)金融業(yè)開(kāi)發(fā)過(guò)程當(dāng)中的現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)了解不及，沒(méi)有提前對(duì)現(xiàn)金流出現(xiàn)緊急問(wèn)題的預(yù)防等等調(diào)控管理，只是單純的強(qiáng)化對(duì)現(xiàn)金流管理對(duì)于企業(yè)的保存和成長(zhǎng)。

二國(guó)信證券現(xiàn)金流量管理的相關(guān)概述（一）現(xiàn)金流的含義現(xiàn)金流是指在一定期限內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出以及現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之間的差額形成的現(xiàn)金凈流量[1]。它主要記錄的是企業(yè)在銷(xiāo)售商品、購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)、提供勞務(wù)、支付職工工資、支付稅費(fèi)、吸收投資及借款、對(duì)外出資和收回投資及收益、償還借款本金及利息、分配股利等活動(dòng)中的現(xiàn)金流動(dòng)情況[2]?，F(xiàn)金流按其計(jì)算方式和反映的內(nèi)容不同，可分為凈現(xiàn)金流量和總現(xiàn)金流量;按其產(chǎn)生來(lái)源可分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以及投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量[3]。（二）現(xiàn)金流量管理的概述現(xiàn)金流管理是指企業(yè)為了達(dá)到價(jià)值最大化的目標(biāo)，通過(guò)預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制、報(bào)告和分析等手段對(duì)企業(yè)不同時(shí)期的現(xiàn)金流入、流出的時(shí)間和數(shù)量進(jìn)行的一種全面系統(tǒng)的管理活動(dòng)[4]。一般而言，現(xiàn)金流管理包括現(xiàn)金流的規(guī)劃、現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)和控制和現(xiàn)金流的評(píng)價(jià)[5]。現(xiàn)金流的規(guī)劃包括，現(xiàn)金預(yù)算管理、現(xiàn)金的流入與流出的管理、現(xiàn)金使用效率管理如存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期等部分,現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)和控制包括編制短期的現(xiàn)金預(yù)算和長(zhǎng)期現(xiàn)金流轉(zhuǎn)預(yù)算、加強(qiáng)現(xiàn)金流日常控制、管理、減少現(xiàn)金回收時(shí)間等[6]。(三)現(xiàn)金流量管理對(duì)金融業(yè)企業(yè)的重要性相對(duì)于其他行業(yè)來(lái)說(shuō)，金融業(yè)行業(yè)是一個(gè)資金緊密型行業(yè),作為金融業(yè)企業(yè)都知道資金對(duì)于金融業(yè)開(kāi)發(fā)的重要性,但往往在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中,現(xiàn)金流量管理的問(wèn)題屢屢發(fā)生，更嚴(yán)重的是有些金融業(yè)發(fā)生資金斷裂的現(xiàn)象發(fā)生，這將給企業(yè)帶來(lái)致命的打擊[7]。這都是金融業(yè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不合理和自身的特質(zhì)，開(kāi)發(fā)前期的投資較大，使得后期資金回籠較慢。金融業(yè)開(kāi)發(fā)企業(yè)由于周期較長(zhǎng)，購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，從企業(yè)客戶(hù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售優(yōu)秀，到金融業(yè)開(kāi)發(fā)企業(yè)的收入，成本需要少一兩年，甚至三年或四年的滯后[8]。所以金融業(yè)企業(yè)就必須實(shí)施一個(gè)有效的、全方面的現(xiàn)金流量管理的方案。不然金融業(yè)企業(yè)面對(duì)后期的一系列問(wèn)題叫難以在這個(gè)行業(yè)中存活下來(lái)。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表可以根據(jù)不同的企業(yè)適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行調(diào)整，而現(xiàn)金流被調(diào)整的可能性較小。如果能夠結(jié)合金融業(yè)企業(yè)自身的特點(diǎn)獲得比較充足的現(xiàn)金流的支持，這樣會(huì)使得金融業(yè)企業(yè)的發(fā)展能夠更好持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。因此金融業(yè)企業(yè)要想生存下去就離不開(kāi)現(xiàn)金流量管理。

三國(guó)信證券現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀(一)國(guó)信證券簡(jiǎn)介國(guó)信證券全稱(chēng)為國(guó)信證券控股有限公司，是一家以金融業(yè)開(kāi)發(fā)為主的全國(guó)性大型集團(tuán)企業(yè)還是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)地區(qū)領(lǐng)先的金融業(yè)發(fā)展商。國(guó)信證券控股有限公司在“2013中國(guó)金融業(yè)開(kāi)發(fā)企業(yè)500強(qiáng)”第62位，目前股票市值92.73億港元。截至2012年12月31日，公司總資產(chǎn)526億元，凈資產(chǎn)194億元。國(guó)信證券主要在上海區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)、環(huán)渤海地和東北地區(qū)主要的經(jīng)濟(jì)城市之黃金地段發(fā)展大型優(yōu)質(zhì)金融業(yè)項(xiàng)目[9]。目前，集團(tuán)在北京、天津、上海、無(wú)錫、沈陽(yáng)等城市，共有31個(gè)發(fā)展項(xiàng)目[10]。公司成立于1996年，經(jīng)歷了超過(guò)十年的發(fā)展。多年來(lái)，國(guó)信證券憑借“建一棟建筑，留一道風(fēng)景”的創(chuàng)業(yè)態(tài)度，先后完成了上海金融業(yè)開(kāi)發(fā)、御花園、陽(yáng)光花園等眾多經(jīng)典的真正成功，為公司創(chuàng)造了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)影響[11]。國(guó)信證券在全國(guó)大約儲(chǔ)備的土地有千萬(wàn)平方米，從而為公司的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。（二）現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀1公司一味追求增加現(xiàn)金受?chē)?guó)信證券企業(yè)自身特點(diǎn)與國(guó)家宏觀政策的影響，資金需求量的大小已經(jīng)造成了企業(yè)的發(fā)展。國(guó)信證券最大的問(wèn)題就是只注重增加資金量，沒(méi)有從跟根本上考慮到企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況和資金需求量的大小。錯(cuò)誤的認(rèn)為，只要資金越多企業(yè)就會(huì)發(fā)展的越好，可是一切籌資企業(yè)都是要付出代價(jià)的，也就是我們經(jīng)常所說(shuō)的籌資成本，當(dāng)企業(yè)的投資收益低于籌資成本時(shí)，籌資不但不會(huì)緩解資金壓力，反而會(huì)一導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)失敗加重資金的緊張，甚至面臨資金鏈的斷裂。2公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱國(guó)信證券企業(yè)在現(xiàn)金流量的管理中仍存在各種各樣的問(wèn)題。資金的需求量很大從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較高。國(guó)信證券如稍微在經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)資金鏈崩潰，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較弱。國(guó)家的宏觀政策對(duì)于金融業(yè)企業(yè)步步緊逼，帶給企業(yè)的壓力較大，只要房?jī)r(jià)有起伏狀況，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的欲望的心理顯現(xiàn)的特別明顯，消費(fèi)者就會(huì)處于一種觀望的狀態(tài)。在這基礎(chǔ)上，作為抵押的房產(chǎn)將受到嚴(yán)重的影響，導(dǎo)致了借款人無(wú)力償還借款，與此同時(shí)銀行也會(huì)面臨款項(xiàng)無(wú)法收回的風(fēng)險(xiǎn)。3公司現(xiàn)金流量管理嚴(yán)重依負(fù)債經(jīng)營(yíng)國(guó)信證券企業(yè)的資金需求完全依附于銀行借貸。國(guó)信證券企業(yè)在合理的情況下資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該處于1:1。不同企業(yè)之間各有差異，像金融業(yè)企業(yè)投入資金較大，資產(chǎn)負(fù)債率必須保持在60%-70%之間較為合理[12]。則不然，企業(yè)資金鏈將存在風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)上市金融業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，平均資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)近71.28%[13]，國(guó)信證券企業(yè)的負(fù)債率更高，目前現(xiàn)金流量管理主要依靠的來(lái)源就是負(fù)債，企業(yè)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)信證券的自有資金無(wú)法承擔(dān)如此大負(fù)債壓力。這就使得國(guó)信證券企業(yè)不斷的進(jìn)行資金籌集，國(guó)內(nèi)企業(yè)不比國(guó)外的籌資渠道多樣化，融資渠道相對(duì)較窄，這就增加了銀行和企業(yè)的壓力較大。

四國(guó)信證券現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題(一)公司對(duì)現(xiàn)金流量管理的重視不足國(guó)信證券對(duì)于現(xiàn)金流的管理缺乏認(rèn)識(shí)，目前只有單一的財(cái)務(wù)賬戶(hù)為公司現(xiàn)金流管理，現(xiàn)金流量表也僅僅只按照規(guī)定編制，從根本上沒(méi)有體現(xiàn)現(xiàn)金流量的價(jià)值和它所起到的作用。目前，國(guó)信證券內(nèi)部的高管仍然對(duì)現(xiàn)金流量管理所存在的意義和它存在的價(jià)值不是十分的明確，從而對(duì)解決公司財(cái)務(wù)決策也束手無(wú)策。現(xiàn)金流管理確定為公司財(cái)務(wù)人員的工作，使公司積壓了很多過(guò)去的應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款，從而導(dǎo)致了財(cái)務(wù)困難的諸多的問(wèn)題。又因?yàn)閲?guó)信證券企業(yè)缺乏對(duì)營(yíng)運(yùn)資金和流通資金管理的注重，在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中設(shè)定及考核的過(guò)程中沒(méi)有考慮到現(xiàn)金流的問(wèn)題。許多的企業(yè)仍然不預(yù)測(cè)現(xiàn)金流，當(dāng)然國(guó)信證券也是諸多企業(yè)中的一員，因?yàn)楣敬嬖谏鲜龅仍颍艑?dǎo)致了企業(yè)現(xiàn)金流困難，采取外部融資，導(dǎo)致財(cái)務(wù)成本增加，很長(zhǎng)一段時(shí)間將使國(guó)信證券陷入惡性循環(huán)。(二)公司融資渠道較為單一國(guó)信證券企業(yè)的資金融資渠道主要來(lái)源有開(kāi)發(fā)貸款，利用外部資金、自籌資金、銷(xiāo)售房產(chǎn)款等，這些融資資金主要來(lái)源還是來(lái)自于銀行。銀行貸款一直是金融業(yè)企業(yè)的主要來(lái)源。調(diào)查可知，銀行借貸仍然是國(guó)信證券企業(yè)最主要的籌資渠道。截至去年6月底，國(guó)信證券企業(yè)銀行抵押借款高達(dá)164.6億元，占企業(yè)借款總額的77.7%[14]。企業(yè)主要借款來(lái)往的銀行包括四家，分別有中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)民生銀行、上海銀行。除這之外在2013年國(guó)信證券的才引進(jìn)的新的融資渠道信托公司，資金公司提供資金支持，并輔助發(fā)行海外債券。從2012年起國(guó)信證券負(fù)面新聞不斷傳出，包括資金斷裂導(dǎo)致企業(yè)項(xiàng)目的停工、開(kāi)發(fā)建設(shè)遲緩，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，連續(xù)多年虧損等。在如此現(xiàn)狀下國(guó)信證券大量借助融資等方面，去年底，在香港經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)曾報(bào)道，國(guó)信證券私有化資金大部分來(lái)自民生銀行貸款。國(guó)信證券負(fù)債高，銷(xiāo)售數(shù)據(jù)區(qū)逐年處于低迷狀態(tài)[15]，導(dǎo)致了國(guó)信證券的開(kāi)發(fā)對(duì)銀行資金的依賴(lài)性比較高。這樣的融資方式對(duì)于企業(yè)和銀行都承擔(dān)著較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，國(guó)信證券目前最重要事情就是改變單一銀行主導(dǎo)的單一融資模式，增加融資方式，才能滿足經(jīng)營(yíng)、投資業(yè)務(wù)對(duì)資金的需要和融資通道的順暢。(三)公司現(xiàn)金流量管理制度不健全國(guó)信證券企業(yè)現(xiàn)金流管理機(jī)制不夠完善主要有三點(diǎn)：第一，企業(yè)對(duì)管理制度問(wèn)題沒(méi)有多方面的考慮，從而造成企業(yè)制度漏洞發(fā)生。第二，制度僵硬化。國(guó)信證券企業(yè)仍然把利潤(rùn)作為企業(yè)的績(jī)效考核，企業(yè)高管對(duì)現(xiàn)金流量的認(rèn)識(shí)度不夠明確，這樣使現(xiàn)金流量管理處于一個(gè)很被動(dòng)的狀態(tài)，得不到重視。可以看的出企業(yè)管理者只注重企業(yè)的盈利狀況，沒(méi)有考慮到企業(yè)資金平衡性。這就使得的目前還有好多企業(yè)仍然在使用舊的現(xiàn)金管理體系，企業(yè)現(xiàn)金流從根本上沒(méi)有得到重視。但是，以目前的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)說(shuō)，舊制度已經(jīng)跟不上現(xiàn)有環(huán)境的步伐。第三，國(guó)信證券很少考慮到持有的機(jī)會(huì)成本考，國(guó)信證券在對(duì)如何把資金價(jià)值時(shí)間價(jià)值最大化，讓企業(yè)的盈利能力系數(shù)得到提升和保證資金十分安全等一系列問(wèn)題發(fā)生等待去解決。所以企業(yè)必須改變現(xiàn)有的管理制度不能只關(guān)注短期利益，必須制定一項(xiàng)長(zhǎng)久的現(xiàn)金流量管理制度，才能使恒生地產(chǎn)企業(yè)在金融業(yè)企業(yè)中有一席之地。（四）公司資金回籠較慢表格1SEQ表格\*ARABIC\s11現(xiàn)金流量表項(xiàng)目金額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期末余額匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物影響-3.49億-6.202億13.05億3.54億7.39億-3000元從表1-1可知，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~可以看出，國(guó)信證券企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不是特別理想，因?yàn)榻鹑跇I(yè)企業(yè)周期性比較長(zhǎng)，所以不能快速收回現(xiàn)金。有一部分原因是近年來(lái)金融業(yè)行業(yè)過(guò)度膨脹國(guó)家為了防止這種現(xiàn)象的持續(xù)不斷發(fā)生，利用信貸、減少金融業(yè)貸款等措施。這樣導(dǎo)致了許多企業(yè)受到極大的創(chuàng)傷，隨后各大城市又實(shí)行限購(gòu)令這一次又讓國(guó)信證券企業(yè)深受打擊。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)值是目前金融業(yè)企業(yè)的一個(gè)共性問(wèn)題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，42家金融業(yè)上市公司2016年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為一365.99億元;萬(wàn)科、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)四大上市地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，2016年的每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流均為負(fù)值，并且均為各公司5年來(lái)的最低值。從表1可以看出國(guó)信證券企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的負(fù)值越大，表明該企業(yè)經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)的現(xiàn)金流越低。資金回籠較慢從而導(dǎo)致了公司資金短缺現(xiàn)象的發(fā)生。國(guó)信證券企業(yè)由于對(duì)成本管理制度的不健全，企業(yè)正在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)之前沒(méi)有對(duì)項(xiàng)目的組織和成本控制進(jìn)行一個(gè)有計(jì)劃合理的預(yù)測(cè)。從而導(dǎo)致在工程進(jìn)行過(guò)程中，因?yàn)榍捌趯?duì)成本嚴(yán)格不合理，因此產(chǎn)生了很多不必要的開(kāi)支，導(dǎo)致公司虧損。同時(shí)，國(guó)信證券企業(yè)在開(kāi)發(fā)的時(shí)候沒(méi)有全面的考慮到企業(yè)的建設(shè)成本，導(dǎo)致了后期的加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及資金的短缺。此外，歷史原因以及不良資產(chǎn)等諸多因素的影響使得資金短缺的現(xiàn)象更加普遍。

五改善國(guó)信證券現(xiàn)金流量管理的對(duì)策(一)加強(qiáng)公司對(duì)現(xiàn)金流量管理的認(rèn)識(shí)國(guó)家規(guī)定企業(yè)編制“現(xiàn)金流量表”，但是仍有一些企業(yè)還是對(duì)現(xiàn)金流的不重視，只是應(yīng)付了事。這種現(xiàn)象是不夠的，因?yàn)槿狈α私夂屠斫猬F(xiàn)金流，所以國(guó)信證券要改變現(xiàn)狀就必須重新認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流量對(duì)于企業(yè)的重要性。公司在實(shí)行的過(guò)程中首先要加強(qiáng)企業(yè)的高管對(duì)現(xiàn)金流量的認(rèn)知度，其次，對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行細(xì)致更準(zhǔn)確的細(xì)化，讓企業(yè)更清楚的了解現(xiàn)金流量在企業(yè)中所存在的意義。最后企業(yè)可以利用現(xiàn)金流量表反映企業(yè)的一些情況可以跟資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表做一個(gè)比較，看現(xiàn)金流量表是否能真正的詮釋了企業(yè)償還能力與支付能力等情況。如此以來(lái)，企業(yè)的高管更能細(xì)致化的了解企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力和企業(yè)的收益能力。這樣既減少了員工的工作量也可以讓企業(yè)更高效的去了解企業(yè)的資金運(yùn)營(yíng)能力。從而為國(guó)信證券在籌資提供了便利。更重要的是，現(xiàn)金流量表還可以為其他的財(cái)務(wù)報(bào)表起到一定的補(bǔ)充作用。(二)制定最佳融資渠道國(guó)信證券企業(yè)要全面考慮融資的方式、渠道是否適合我們的公司模式等因素。這些融資方式在是否能在市場(chǎng)環(huán)境中發(fā)展下去，必須結(jié)合自身的融資規(guī)模是短期還是長(zhǎng)期來(lái)制定一套最合理的方案。所以國(guó)信證券應(yīng)該積極找尋新的融資渠道，進(jìn)行最優(yōu)化組合，以下是我的建議：根據(jù)國(guó)信證券的實(shí)際需求尋找的融資方式，國(guó)信證券目前最主要的融資渠道就是銀行借貸，企業(yè)除了銀行借貸以外，以目前的現(xiàn)狀看來(lái)國(guó)信證券必須開(kāi)通其他的渠道去緩解企業(yè)的壓力。所以國(guó)信證券以目前的情形必須引入信托和資金計(jì)劃是對(duì)公司融資會(huì)有很大的幫助。這樣既可以緩解公司對(duì)于銀行借貸之間的壓力，又可以以其他的方式獲取資金來(lái)幫助企業(yè)資金的回轉(zhuǎn)。國(guó)信證券引進(jìn)新的融資渠道必須在企業(yè)規(guī)模可控制的范圍內(nèi)。根據(jù)企業(yè)目前的債務(wù)和企業(yè)的盈利狀況來(lái)制定最合理和適合的融資渠道，企業(yè)應(yīng)避免過(guò)度融資或融資不足。所以企業(yè)在引進(jìn)信托和資金計(jì)劃的過(guò)程中必須在企業(yè)接受的范圍以?xún)?nèi)，企業(yè)在引進(jìn)信托的過(guò)程中我們必須多方位的去考慮資金成本的問(wèn)題，通過(guò)對(duì)比我們選擇適合自己的信托公司。國(guó)信證券也可以利用品牌優(yōu)勢(shì)，在金融市場(chǎng)上開(kāi)展企業(yè)信托業(yè)務(wù)，也可以投資實(shí)體，創(chuàng)建多主體、多渠道、多模式吸取建設(shè)投資資金和投資體制，以填補(bǔ)國(guó)信證券金融體制的不健全與融資用具的不合理。(三)完善公司現(xiàn)金流量管理制度針對(duì)國(guó)信證券現(xiàn)金流特點(diǎn)和現(xiàn)狀，提出以下對(duì)策：根據(jù)國(guó)信證券商業(yè)周期和長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃，制定并實(shí)施相應(yīng)的現(xiàn)金流量管理恒升金融業(yè)企業(yè)的需求，企業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流平衡。以三個(gè)目標(biāo)來(lái)制定現(xiàn)金流的長(zhǎng)期戰(zhàn)略的規(guī)劃。（1）首先以?xún)衄F(xiàn)金流量為正。因?yàn)榻鹑跇I(yè)企業(yè)現(xiàn)金流的循環(huán)周期較長(zhǎng)、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)初期的時(shí)候支出還是比較大的，所以國(guó)信證券企業(yè)對(duì)其現(xiàn)金流長(zhǎng)期的戰(zhàn)略規(guī)劃和管理必須面向商業(yè)周期，不宜過(guò)多關(guān)注短期正、負(fù)凈現(xiàn)金流。（2）其次資金使用成本不高。國(guó)信證券企業(yè)在實(shí)行現(xiàn)金流量管理時(shí)，應(yīng)盡最大力度去降低資金的整個(gè)使用的成本，尤其是融資的成本和閑置機(jī)會(huì)的成本。這就要求企業(yè)要對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行合理系統(tǒng)的分析，并制訂最適合企業(yè)的現(xiàn)金流余額計(jì)劃，那么國(guó)信證券的現(xiàn)金流量在投資決策和融資計(jì)劃過(guò)程進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，從而使現(xiàn)金流既可以滿足一定需求的同時(shí)又不會(huì)有過(guò)量的閑置金，以消減一定的融資成本（3）企業(yè)價(jià)值最大化。國(guó)信證券企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃的現(xiàn)金流量管理的重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)放在企業(yè)價(jià)值最大化上，以此讓健康的基礎(chǔ)上的整體業(yè)務(wù)運(yùn)行平穩(wěn)。通過(guò)提高資金利用率、加快資金的流通等措施，讓企業(yè)的現(xiàn)金流可以很好的運(yùn)轉(zhuǎn)，以滿足長(zhǎng)期和短期債務(wù)償還的需要，是企業(yè)的流動(dòng)性迅速轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力。2增強(qiáng)企業(yè)在現(xiàn)金流管理方面的意識(shí)現(xiàn)代企業(yè)現(xiàn)金流管理意識(shí)較低，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)管理者的意識(shí)，企業(yè)在一定程度上了解并重視現(xiàn)金流管理。（四）縮短項(xiàng)目周期縮短工程項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期，國(guó)信證券企業(yè)在不破壞整個(gè)戰(zhàn)略發(fā)展的情況下，又可以減少投資規(guī)模，縮減項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期。這樣既能夠減少企業(yè)的建設(shè)成本，又可以適當(dāng)?shù)膶?duì)市場(chǎng)的環(huán)境進(jìn)行調(diào)整。同時(shí)，在不影響企業(yè)的發(fā)展的前提下，用最適合國(guó)信證券企業(yè)的方式以此適當(dāng)?shù)臏p少項(xiàng)目周期從而減少了企業(yè)的企業(yè)的建設(shè)成本。這種方式既可以增加了企業(yè)房屋的售價(jià)又可以讓資金快速回轉(zhuǎn)。對(duì)于國(guó)信證券目前自身的狀況來(lái)說(shuō)這種方法對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是很有利的。除這以外，國(guó)信證券企業(yè)可以采取其他辦法提升對(duì)現(xiàn)金流量管理，壓低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，適當(dāng)擴(kuò)大金融業(yè)投資規(guī)模，有利于保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流，也可以在資金短缺的財(cái)產(chǎn)作為抵押資產(chǎn)或直接融資，積極拓寬融資渠道，比如利用第三方人貸款、企業(yè)內(nèi)部融資等。國(guó)信證券要想在金融業(yè)行業(yè)內(nèi)保持優(yōu)勢(shì)，就必須具備充沛的現(xiàn)金流。因此國(guó)信證券企業(yè)目前最主要的就是加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的管理，才可以在競(jìng)爭(zhēng)這么激烈的市場(chǎng)上存活著。這樣國(guó)信證券才能更好的在金融業(yè)企業(yè)中穩(wěn)定的發(fā)展。

六結(jié)論經(jīng)過(guò)對(duì)國(guó)信證券企業(yè)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析，依據(jù)現(xiàn)金流量管理的相關(guān)知識(shí)和金融業(yè)企業(yè)的一些特殊屬性，我們不難看出國(guó)信證券在現(xiàn)金流的管理中所存在的一些有關(guān)問(wèn)題，本文有針對(duì)性的提出了讓企業(yè)能夠達(dá)到合理有效的現(xiàn)金流輪回的管理方式方法，尤其是在現(xiàn)在的國(guó)家政策和一定的市場(chǎng)特殊條件下，對(duì)以上現(xiàn)金流所提出的管理方法可以在一定程度上去幫助企業(yè)完成融資決策有效管理，節(jié)出那些沒(méi)必要的現(xiàn)金流出，從而做出最有效的相關(guān)經(jīng)營(yíng)的策略，讓現(xiàn)金流入合理，做出一個(gè)完善的籌資活動(dòng)的規(guī)劃，在一定程度上讓企業(yè)現(xiàn)金流有一個(gè)平衡性，從而去實(shí)現(xiàn)可以持久經(jīng)營(yíng)和利益的價(jià)值最大化的目標(biāo)。參考文獻(xiàn)[1]伍雯.金融企業(yè)現(xiàn)金流量的分析與探討[J].中國(guó)會(huì)計(jì)師2015,(3):138-139.[2]廖雯,賈煒瑩.金融企業(yè)現(xiàn)金流量狀況分析[J].商業(yè)會(huì)計(jì)2016,(1)32-35.[3]任翠玉,魏紅珠.金融企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題及對(duì)策-以園城股份為例[J].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院2015,(3):28-30.[4]劉瑩,楊守杰.投資性金融企業(yè)現(xiàn)金流量管理及對(duì)策分析[J].佳木斯