第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試有草稿紙及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種風險屬于市場風險？（）

A.交易對手違約風險

B.利率變動風險

C.操作風險

D.法律合規(guī)風險

2.根據中國金融期貨交易所規(guī)定，會員持倉限額的監(jiān)控和執(zhí)行主體是？（）

A.中國證監(jiān)會

B.交易所

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.中國外匯交易中心

3.以下哪種期權策略適用于預期標的資產價格將大幅波動，但方向不確定的情況？（）

A.看漲期權買入策略

B.看跌期權賣出策略

C.跨式期權策略

D.鐵礦石期權策略

4.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效降低市場波動對投資者資金的影響？（）

A.固定保證金制度

B.初始保證金制度

C.維持保證金制度

D.聯(lián)合保證金制度

5.根據國際清算銀行（BIS）數據，全球場外衍生品市場的主要交易品種是？（）

A.股指期貨

B.商品期貨

C.利率互換

D.貨幣互換

6.以下哪種指標適用于衡量期貨市場短期價格波動幅度？（）

A.布林帶

B.資金流向指標

C.市場深度

D.技術分析

7.期貨公司客戶保證金賬戶的獨立核算要求依據的是？（）

A.《期貨交易管理條例》

B.《證券公司監(jiān)督管理條例》

C.《商業(yè)銀行法》

D.《保險法》

8.以下哪種交易行為屬于中國期貨交易所禁止的操縱市場行為？（）

A.建倉

B.對沖

C.連續(xù)單向報單

D.限價指令

9.期貨持倉報告制度的主要目的是？（）

A.提高市場透明度

B.增加交易手續(xù)費

C.規(guī)避稅收監(jiān)管

D.減少市場波動

10.以下哪種交易策略適用于預期市場將出現區(qū)間震蕩的情況？（）

A.多頭套利

B.空頭套利

C.期權對沖

D.順勢交易

11.期貨交易中，以下哪種保證金調整機制屬于動態(tài)調整？（）

A.初始保證金

B.維持保證金

C.加倍保證金

D.最低保證金

12.根據國際期貨業(yè)協(xié)會（FIA）報告，全球期貨市場最活躍的品種是？（）

A.黃金期貨

B.螺紋鋼期貨

C.E-miniSP500期貨

D.白銀期貨

13.期貨公司結算會員的資格認定依據的是？（）

A.《期貨公司監(jiān)督管理辦法》

B.《期貨交易所管理辦法》

C.《期貨保證金安全存管制度》

D.《期貨投資者保障基金管理辦法》

14.以下哪種交易工具適用于跨期套利策略？（）

A.期權

B.期貨合約

C.互換

D.遠期合約

15.期貨市場中的“逼空”行為通常指？（）

A.合理的價格波動

B.操縱市場導致價格異常上漲

C.投資者集中平倉

D.交易所調整交易規(guī)則

16.以下哪種指標適用于衡量期貨市場供需關系？（）

A.成交量

B.持倉量

C.開倉量

D.成交額

17.期貨投資者保障基金的來源包括？（）

A.期貨交易所收入

B.期貨公司繳納的保障基金

C.政府財政補貼

D.以上都是

18.根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）規(guī)定，以下哪種行為屬于內幕交易？（）

A.公開信息交易

B.基于非公開信息的交易

C.套期保值交易

D.程序化交易

19.期貨市場中的“貼水”現象通常指？（）

A.近期合約價格高于遠期合約

B.遠期合約價格高于近期合約

C.合約價格低于現貨價格

D.合約價格高于現貨價格

20.以下哪種交易策略適用于預期市場將出現單邊上漲的情況？（）

A.看跌期權賣出

B.多頭套利

C.空頭止損

D.逆勢交易

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.期貨市場的主要功能包括？（）

A.價格發(fā)現

B.風險管理

C.資本配置

D.操縱市場

22.以下哪些屬于期貨交易所的監(jiān)管機構？（）

A.中國證監(jiān)會

B.交易所會員

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.最高人民法院

23.期貨交易中的保證金制度包括？（）

A.初始保證金

B.維持保證金

C.聯(lián)合保證金

D.附加保證金

24.以下哪些屬于期貨市場中的風險類型？（）

A.市場風險

B.信用風險

C.操作風險

D.法律風險

25.期貨交易中的指令類型包括？（）

A.限價指令

B.市場指令

C.停損指令

D.立即成交或取消指令

26.以下哪些屬于期貨市場中的套利策略？（）

A.跨期套利

B.跨品種套利

C.跨市場套利

D.操縱市場

27.期貨持倉報告制度的主要內容包括？（）

A.報告主體

B.報告內容

C.報告頻率

D.違規(guī)處罰

28.以下哪些屬于期貨公司的主要業(yè)務？（）

A.期貨經紀

B.期貨投資咨詢

C.期貨資產管理

D.股票交易

29.期貨市場中的“流動性”指標包括？（）

A.成交量

B.持倉量

C.市場深度

D.響應速度

30.以下哪些屬于期貨市場中的非法交易行為？（）

A.內幕交易

B.操縱市場

C.期貨欺詐

D.套期保值

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中，投資者的保證金必須高于初始保證金才能開倉。（）

32.期貨交易所的會員可以是個人投資者。（）

33.期權交易中，看漲期權和看跌期權的內在價值均取決于標的資產價格。（）

34.期貨公司客戶的保證金賬戶可以與公司自有資金混用。（）

35.期貨市場中的“平倉”是指關閉所有持倉。（）

36.期貨持倉限額制度旨在防止市場過度投機。（）

37.期貨投資者保障基金主要用于彌補投資者因交易所倒閉造成的損失。（）

38.期貨交易中的“保證金追繳”是指交易所要求投資者追加保證金至初始水平。（）

39.期貨市場中的“做市商”是指提供報價并愿意成交的參與者。（）

40.期貨交易中的“每日無負債結算”制度可以消除市場風險。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中，投資者需要繳納的保證金稱為________。（）

42.根據中國期貨業(yè)協(xié)會規(guī)定，期貨從業(yè)人員的資格認證考試科目包括《________》和《________》。（）

43.期貨市場中的“基差”是指________與________的差額。（）

44.期貨交易所的監(jiān)管機構是中國________和________。（）

45.期貨交易中，投資者可以通過________和________兩種方式開倉。（）

46.期貨持倉報告制度要求會員每月向交易所報告________和________的持倉情況。（）

47.期貨公司客戶的保證金賬戶必須以________的名義開立。（）

48.期貨市場中的“逼空”行為通常導致________合約價格上漲。（）

49.期貨投資者保障基金的來源包括期貨交易所按比例繳納的________和期貨公司按比例繳納的________。（）

50.期貨交易中的“限價指令”是指以________或更好的價格成交的指令。（）

五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）

51.簡述期貨市場的主要功能及其對經濟的作用。

52.簡述期貨交易中的“保證金制度”及其意義。

53.簡述期貨市場中的“持倉限額制度”及其目的。

六、案例分析題（共1題，25分）

案例背景：

某期貨公司會員A在2023年10月1日持有大豆期貨合約多頭100手（每手10噸），當日結算價為4000元/噸，初始保證金比例為8%，維持保證金比例為5%。10月2日，市場因降雨導致大豆供應緊張，主力合約價格上漲至4200元/噸，A的持倉被強制平倉，平倉價格為4100元/噸。

問題：

（1）計算A在10月1日的初始保證金和維持保證金分別為多少？

（2）分析A的持倉在10月2日被強制平倉的原因。

（3）簡述期貨市場強制平倉制度的意義及對投資者的警示。

參考答案及解析

參考答案及解析

一、單選題

1.B

解析：市場風險是指因市場價格波動導致的損失風險，如利率、匯率、商品價格變動風險。A選項屬于信用風險，C選項屬于操作風險，D選項屬于法律風險。

2.B

解析：根據《期貨交易所管理辦法》第55條，交易所負責監(jiān)控會員持倉限額的執(zhí)行情況。A選項是中國證監(jiān)會，C選項是行業(yè)協(xié)會，D選項是外匯交易中心。

3.C

解析：跨式期權策略適用于預期標的資產價格大幅波動，但方向不確定的情況。A選項適合看漲預期，B選項適合看跌預期，D選項是特定品種策略。

4.D

解析：聯(lián)合保證金制度允許會員之間共享保證金，有效降低市場波動對資金的影響。A選項是固定金額，B選項是開倉時繳納，C選項是維持最低水平。

5.C

解析：根據BIS數據，利率互換是全球場外衍生品市場的主要交易品種。A選項是股指期貨，B選項是商品期貨，D選項是貨幣互換。

6.A

解析：布林帶適用于衡量短期價格波動幅度。B選項是資金流向指標，C選項是市場深度，D選項是技術分析工具。

7.A

解析：根據《期貨交易管理條例》第41條，客戶保證金賬戶必須獨立核算。B選項適用于證券公司，C選項適用于商業(yè)銀行，D選項適用于保險業(yè)。

8.C

解析：連續(xù)單向報單屬于操縱市場行為。A選項是正常交易，B選項是風險對沖，D選項是合法指令。

9.A

解析：持倉報告制度旨在提高市場透明度，防止內幕交易。B選項增加手續(xù)費，C選項與稅收無關，D選項無法減少波動。

10.D

解析：順勢交易適用于預期市場單邊上漲。A選項適合看漲預期，B選項適合看跌預期，C選項適合區(qū)間震蕩。

11.B

解析：維持保證金是動態(tài)調整的，用于確保持倉安全。A選項是開倉時繳納，C選項是聯(lián)合保證金，D選項是最低保證金。

12.C

解析：根據FIA報告，E-miniSP500期貨是全球最活躍的期貨品種。A選項是黃金期貨，B選項是螺紋鋼期貨，D選項是白銀期貨。

13.B

解析：根據《期貨交易所管理辦法》第35條，交易所負責結算會員資格認定。A選項適用于期貨公司，C選項適用于保證金制度，D選項適用于保障基金。

14.B

解析：期貨合約適用于跨期套利。A選項是期權，C選項是互換，D選項是遠期合約。

15.B

解析：逼空是指操縱市場導致價格異常上漲。A選項是合理波動，C選項是平倉行為，D選項是規(guī)則調整。

16.B

解析：持倉量適用于衡量供需關系。A選項是成交量，C選項是開倉量，D選項是成交額。

17.D

解析：保障基金來源包括交易所收入、公司繳納及政府補貼。A、B、C均屬于來源。

18.B

解析：內幕交易是指基于非公開信息的交易。A選項是公開信息交易，C選項是套期保值，D選項是程序化交易。

19.B

解析：貼水是指遠期合約價格高于近期合約。A選項是升水，C選項是低于現貨，D選項是高于現貨。

20.B

解析：多頭套利適用于預期市場單邊上漲。A選項適合看跌預期，C選項適合看跌預期，D選項是逆勢交易。

二、多選題

21.ABC

解析：期貨市場的主要功能包括價格發(fā)現、風險管理和資本配置。D選項屬于非法行為。

22.AC

解析：中國證監(jiān)會和期貨業(yè)協(xié)會是期貨交易所的監(jiān)管機構。B選項是會員，D選項是法院。

23.ABCD

解析：保證金制度包括初始保證金、維持保證金、聯(lián)合保證金和附加保證金。

24.ABCD

解析：期貨市場風險包括市場風險、信用風險、操作風險和法律風險。

25.ABCD

解析：期貨交易指令類型包括限價指令、市場指令、停損指令和立即成交或取消指令。

26.ABC

解析：套利策略包括跨期套利、跨品種套利和跨市場套利。D選項屬于非法行為。

27.ABCD

解析：持倉報告制度包括報告主體、內容、頻率和違規(guī)處罰。

28.ABC

解析：期貨公司業(yè)務包括期貨經紀、投資咨詢和資產管理。D選項是證券業(yè)務。

29.ABCD

解析：流動性指標包括成交量、持倉量、市場深度和響應速度。

30.ABCD

解析：非法交易行為包括內幕交易、操縱市場、期貨欺詐和期貨欺詐。

三、判斷題

31.√

解析：期貨交易要求保證金高于初始水平。

32.×

解析：交易所會員必須是期貨公司，個人投資者不能成為會員。

33.√

解析：期權內在價值取決于標的資產價格與行權價的差值。

34.×

解析：客戶保證金賬戶必須獨立核算，不能與公司資金混用。

35.×

解析：平倉是指關閉特定持倉，不是所有持倉。

36.√

解析：持倉限額制度防止過度投機。

37.×

解析：保障基金用于彌補投資者因期貨公司倒閉造成的損失。

38.√

解析：保證金追繳要求投資者追加至初始水平。

39.√

解析：做市商提供報價并愿意成交。

40.×

解析：每日無負債結算不能消除市場風險，只能轉移風險。

四、填空題

41.保證金

解析：期貨交易保證金是投資者必須繳納的資金。

42.期貨基礎知識期貨法律法規(guī)

解析：根據《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，考試科目包括這兩門。

43.現貨價格近期期貨價格

解析：基差是現貨與近期期貨價格的差額。

44.中國證監(jiān)會中國期貨業(yè)協(xié)會

解析：根據《期貨交易所管理辦法》，監(jiān)管機構是這兩家機構。

45.買入開倉

解析：期貨交易可以通過買入或賣出開倉。

46.會員交易者

解析：持倉報告要求會員和交易者報告持倉。

47.客戶

解析：保證金賬戶必須以客戶名義開立。

48.近期

解析：逼空導致近期合約價格上漲。

49.風險準備金費