期貨從業(yè)資格之《期貨基礎知識》過關檢測第一部分單選題(50題)1、某投資機構(gòu)有500萬元自己用于股票投資，投資200萬元購入A股票，投資200萬元購入B股票，投資100萬元購入C股票，三只股票價格分別為40元、20元、10元，β系數(shù)分別為1.5、0.5、1，則該股票組合的β系數(shù)為（）。

A.0.8

B.0.9

C.1

D.1.2

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)股票組合β系數(shù)的計算公式來求解。步驟一：明確股票組合β系數(shù)的計算公式股票組合的β系數(shù)是組合中各股票β系數(shù)的加權(quán)平均值，其計算公式為\(\beta_{p}=\sum_{i=1}^{n}w_{i}\beta_{i}\)，其中\(zhòng)(\beta_{p}\)為股票組合的β系數(shù)，\(w_{i}\)為第\(i\)種股票的投資比重，\(\beta_{i}\)為第\(i\)種股票的β系數(shù)。步驟二：分別計算三種股票的投資比重已知投資機構(gòu)共有\(zhòng)(500\)萬元資金，投資\(200\)萬元購入\(A\)股票，投資\(200\)萬元購入\(B\)股票，投資\(100\)萬元購入\(C\)股票。-\(A\)股票的投資比重\(w_{A}=\frac{200}{500}=0.4\)；-\(B\)股票的投資比重\(w_{B}=\frac{200}{500}=0.4\)；-\(C\)股票的投資比重\(w_{C}=\frac{100}{500}=0.2\)。步驟三：計算股票組合的β系數(shù)已知\(A\)、\(B\)、\(C\)三只股票的β系數(shù)分別為\(1.5\)、\(0.5\)、\(1\)，根據(jù)上述公式可得：\(\beta_{p}=w_{A}\beta_{A}+w_{B}\beta_{B}+w_{C}\beta_{C}=0.4\times1.5+0.4\times0.5+0.2\times1\)\(=0.6+0.2+0.2\)\(=1\)綜上，該股票組合的β系數(shù)為\(1\)，答案選C。2、如7月1日的小麥現(xiàn)貨價格為800美分/蒲式耳，小麥期貨合約的價格為810美分/蒲式耳，那么該小麥的當日基差為()美分/蒲式耳。

A.10

B.30

C.-10

D.-30

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)基差的計算公式來計算該小麥的當日基差?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品近期合約期貨價格之差，其計算公式為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。已知7月1日的小麥現(xiàn)貨價格為800美分/蒲式耳，小麥期貨合約的價格為810美分/蒲式耳，將相關數(shù)據(jù)代入公式可得：基差=800-810=-10（美分/蒲式耳）。所以，該小麥的當日基差為-10美分/蒲式耳，本題答案選C。3、在某時點，某交易所7月份銅期貨合約的買入價是67570元/噸，前一成交價是67560元/噸，如果此時賣出申報價是67550元/噸，則此時點該交易以（）成交。

A.67550

B.67560

C.67570

D.67580

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨交易成交價的確定原則來進行分析。在期貨交易中，當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，成交價的確定原則為：1.當買入價大于、等于賣出價且大于、等于前一成交價時，最新成交價等于賣出價。2.當買入價大于、等于賣出價且小于前一成交價時，最新成交價等于前一成交價。3.當買入價小于前一成交價且大于、等于賣出價時，最新成交價等于買入價。已知7月份銅期貨合約的買入價是67570元/噸，前一成交價是67560元/噸，賣出申報價是67550元/噸。此時買入價67570元/噸大于賣出申報價67550元/噸且大于前一成交價67560元/噸，根據(jù)上述成交價確定原則，此時成交價應取賣出價，即67550元/噸，但選項中無此答案，而根據(jù)實際交易規(guī)則，當買入價大于前一成交價，賣出價小于前一成交價時，成交價為前一成交價。所以該時點該交易以前一成交價67560元/噸成交，答案選B。4、我國某榨油廠計劃三個月后購入1000噸大豆，欲利用國內(nèi)大豆期貨進行套期保值，具體建倉操作是（）。（每手大豆期貨合約為10噸）?

A.賣出100手大豆期貨合約

B.買入100手大豆期貨合約

C.賣出200手大豆期貨合約

D.買入200手大豆期貨合約

【答案】：B

【解析】本題考查套期保值的建倉操作。套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值，買入套期保值是指套期保值者先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)數(shù)量相等、交割日期相同或相近的以該商品或資產(chǎn)為標的的期貨合約，然后，當該套期保值者在現(xiàn)貨市場上買入現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)時，同時將原先買進的期貨合約對沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場上買進現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的交易進行保值。賣出套期保值則相反，是在期貨市場上賣出期貨合約。在本題中，我國某榨油廠計劃三個月后購入1000噸大豆，這意味著該榨油廠未來會在現(xiàn)貨市場上買入大豆。為了避免大豆價格上漲帶來的成本增加風險，該榨油廠應進行買入套期保值操作，即在期貨市場上買入大豆期貨合約。接下來計算需要買入的期貨合約手數(shù)，已知每手大豆期貨合約為10噸，該廠計劃購入1000噸大豆，則需要買入的期貨合約手數(shù)為：1000÷10=100（手）。綜上，該榨油廠具體建倉操作是買入100手大豆期貨合約，答案選B。5、美國中長期國債期貨報價由三部分組成，第一部分價格變動的“1點”代表（）美元。

A.10

B.100

C.1000

D.10000

【答案】：C

【解析】本題主要考查美國中長期國債期貨報價中“1點”所代表的美元金額。在金融領域，美國中長期國債期貨報價有其特定的規(guī)則和標準，其中第一部分價格變動的“1點”代表1000美元。所以本題答案選C。6、（）指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來某一約定的日期交割的外匯交易。

A.外匯遠期交易

B.期貨交易

C.現(xiàn)貨交易

D.互換

【答案】：A

【解析】本題主要考查不同交易方式的概念。選項A，外匯遠期交易是指交易雙方以約定的幣種、金額、匯率，在未來某一約定的日期交割的外匯交易，符合題干描述，所以選項A正確。選項B，期貨交易是指買賣雙方通過簽訂期貨合約，同意按指定的時間、價格與其他交易條件，交收指定數(shù)量的現(xiàn)貨，期貨交易的標的物可以是商品、金融工具等，并非專門針對外匯，與題干中外匯交易以及特定的交割方式的描述不符，所以選項B錯誤。選項C，現(xiàn)貨交易是指買賣雙方出自對實物商品的需求與銷售實物商品的目的，根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時或在較短的時間內(nèi)進行實物商品交收的一種交易方式，是“一手交錢、一手交貨”的即時交易，并非在未來某一約定日期交割，與題干不符，所以選項C錯誤。選項D，互換是一種雙方商定在一段時間內(nèi)彼此相互交換現(xiàn)金的金融交易，常見的有利率互換、貨幣互換等，它并不完全等同于題干中所描述的外匯按約定日期交割的交易方式，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A。7、某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價格，稱為（）。

A.收盤價

B.結(jié)算價

C.昨收盤

D.昨結(jié)算

【答案】：A

【解析】本題主要考查期貨合約相關價格概念的區(qū)分。選項A收盤價指的是某一期貨合約當日交易的最后一筆成交價格，與題目描述相符，所以A選項正確。選項B結(jié)算價是指某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價，并非當日交易的最后一筆成交價格，故B選項錯誤。選項C昨收盤是指上一個交易日該期貨合約交易的最后一筆成交價格，并非當日交易的最后一筆成交價格，所以C選項錯誤。選項D昨結(jié)算是指上一交易日該期貨合約的結(jié)算價格，并非當日交易的最后一筆成交價格，因此D選項錯誤。綜上，本題答案選A。8、某投資以200點的價位賣出一份股指看漲期權(quán)合約，執(zhí)行價格為2000點，合約到期之前該期權(quán)合約賣方以180的價格對該期權(quán)合約進行了對沖平倉，則該期權(quán)合約賣方的盈虧狀況為（）。

A.-20點

B.20點

C.2000點

D.1800點

【答案】：B"

【解析】對于期權(quán)合約賣方而言，其盈虧的計算方式是賣出期權(quán)的價格減去對沖平倉的價格。題目中，該投資以200點的價位賣出一份股指看漲期權(quán)合約，之后以180點的價格進行對沖平倉。按照公式計算，其盈虧狀況為200-180=20點。所以該期權(quán)合約賣方盈利20點，答案選B。"9、?投資者賣空10手中金所5年期國債期貨，價格為98.50元，當國債期貨價格跌至98.15元時全部平倉。該投資者盈虧為（）元。（不計交易成本）

A.3500

B.-3500

C.-35000

D.35000

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)國債期貨盈利的計算公式來計算投資者的盈虧。步驟一：明確關鍵數(shù)據(jù)投資者賣空\(10\)手中金所\(5\)年期國債期貨，賣空價格為\(98.50\)元，平倉價格為\(98.15\)元。在中金所，\(5\)年期國債期貨合約的面值為\(100\)萬元，合約標的為面值\(100\)萬元人民幣、票面利率為\(3\%\)的名義中期國債，其報價采用百元凈價報價。步驟二：計算每手合約的盈利每手合約盈利\(=\)（賣空價格\(-\)平倉價格）\(\times10000\)。將賣空價格\(98.50\)元和平倉價格\(98.15\)元代入公式，可得每手合約盈利為\((98.50-98.15)\times10000=0.35\times10000=3500\)元。步驟三：計算\(10\)手合約的總盈利總盈利\(=\)每手合約盈利\(\times\)手數(shù)，已知每手合約盈利為\(3500\)元，手數(shù)為\(10\)手，則總盈利為\(3500\times10=35000\)元。所以該投資者盈虧為\(35000\)元，答案選D。10、關于期貨交易的交割倉庫，下列說法錯誤的是（）。

A.交割倉庫是提供期貨合約實物交割服務的機構(gòu)

B.交割倉庫應根據(jù)交易量限制實物交割總量

C.交割倉庫不能參與期貨交易

D.交割倉庫由期貨交易所指定

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨交易中交割倉庫的相關知識，對各選項進行逐一分析判斷。選項A交割倉庫在期貨交易體系中，其核心功能就是提供期貨合約實物交割服務。當期貨合約到期時，交易雙方需要通過交割倉庫完成實物的交收等一系列工作，所以選項A的說法是正確的。選項B交割倉庫的職責在于為期貨合約的實物交割提供規(guī)范、有序的服務環(huán)境，其工作重點是保障交割流程的順利進行，并不具備根據(jù)交易量限制實物交割總量的權(quán)力。實物交割總量是由市場的實際交易需求、期貨合約的相關規(guī)定等多種因素共同決定的，而不是由交割倉庫來進行限制，所以選項B的說法錯誤。選項C為了保證期貨交易的公平、公正、公開，維護市場秩序和交易的正常進行，交割倉庫不能參與期貨交易。如果交割倉庫參與期貨交易，可能會利用其在實物交割環(huán)節(jié)的特殊地位和信息優(yōu)勢，做出影響市場公平性的行為，因此選項C的說法正確。選項D期貨交易所為了確保實物交割的質(zhì)量和規(guī)范性，會指定符合一定條件和標準的交割倉庫。這些交割倉庫需要具備相應的倉儲設施、管理能力和信譽等，以保障期貨合約實物交割的順利進行，所以選項D的說法正確。綜上，本題答案選B。11、某交易者買入執(zhí)行價格為3200美元／噸的銅期貨看漲期權(quán)，當標的銅期貨價格為3100美元／噸時，則該交易者正確的選擇是（）。

A.執(zhí)行期權(quán)，盈利100美元／噸

B.不應該執(zhí)行期權(quán)

C.執(zhí)行期權(quán)，虧損100美元／噸

D.以上說法都不正確

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)看漲期權(quán)的特點來判斷交易者的正確選擇?？礉q期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權(quán)利。對于看漲期權(quán)的買方而言，當標的資產(chǎn)市場價格高于執(zhí)行價格時，執(zhí)行期權(quán)能夠獲利，此時買方會選擇執(zhí)行期權(quán)；當標的資產(chǎn)市場價格低于執(zhí)行價格時，執(zhí)行期權(quán)會導致虧損，此時買方通常會選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。在本題中，該交易者買入的銅期貨看漲期權(quán)執(zhí)行價格為3200美元／噸，而標的銅期貨價格為3100美元／噸，即標的資產(chǎn)市場價格低于執(zhí)行價格。若執(zhí)行期權(quán)，該交易者需要以3200美元／噸的價格買入銅期貨，而市場上銅期貨價格僅為3100美元／噸，執(zhí)行期權(quán)會使交易者虧損，因此該交易者不應該執(zhí)行期權(quán)。綜上，答案選B。12、對于技術(shù)分析理解有誤的是（）。

A.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢

B.技術(shù)分析提供的量化指標可以警示行情轉(zhuǎn)折

C.技術(shù)分析方法是對價格變動的根本原因的判斷

D.技術(shù)分析方法的特點是比較直觀

【答案】：C

【解析】本題可對各選項逐一分析，從而判斷對技術(shù)分析理解有誤的選項。選項A技術(shù)分析是通過對市場行為本身的分析來預測市場價格的變化方向，其中包含對市場趨勢的研究。投資者可以借助技術(shù)分析中的各種圖表、指標等判斷市場處于上升趨勢、下降趨勢還是盤整趨勢，進而依據(jù)趨勢制定相應的投資策略。所以技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢，該選項理解正確。選項B技術(shù)分析會運用多種量化指標，如移動平均線、相對強弱指標（RSI）等。當這些量化指標達到特定數(shù)值或出現(xiàn)特定形態(tài)時，往往預示著行情可能發(fā)生轉(zhuǎn)折。例如，當RSI指標進入超買區(qū)域時，可能意味著市場上漲行情即將結(jié)束，行情可能發(fā)生轉(zhuǎn)折進入下跌階段；當RSI指標進入超賣區(qū)域時，則可能意味著市場下跌行情即將結(jié)束，行情可能發(fā)生轉(zhuǎn)折進入上漲階段。所以技術(shù)分析提供的量化指標可以警示行情轉(zhuǎn)折，該選項理解正確。選項C技術(shù)分析是基于市場行為涵蓋了一切信息、價格沿趨勢移動以及歷史會重演等假設，通過對市場過去和現(xiàn)在的行為進行分析，總結(jié)出一些規(guī)律來預測價格未來的走勢。它并不關注價格變動的根本原因，如宏觀經(jīng)濟因素、行業(yè)發(fā)展狀況、公司基本面等，重點在于對價格、成交量等市場數(shù)據(jù)的分析。而對價格變動根本原因的判斷屬于基本面分析的范疇。所以該選項理解有誤。選項D技術(shù)分析主要通過圖表（如K線圖、折線圖等）和各種指標（如MACD、KDJ等）來直觀地展示市場的走勢和變化。投資者可以直接從圖表和指標中觀察到價格的波動情況、趨勢的變化等信息，不需要進行復雜的邏輯推理和深入的基本面分析就能對市場情況有一個直觀的認識。所以技術(shù)分析方法的特點是比較直觀，該選項理解正確。綜上，答案選C。13、在美國10年期國債期貨的交割，賣方可以使用（）來進行交割。

A.10年期國債

B.大于10年期的國債

C.小于10年期的國債

D.任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債

【答案】：D

【解析】本題主要考查美國10年期國債期貨交割時賣方可使用的國債類型。選項A，只提及10年期國債，范圍過于狹窄。在實際的美國10年期國債期貨交割中，可用于交割的國債并非僅限于10年期這一種，所以該選項錯誤。選項B，大于10年期的國債只是眾多可交割國債中的一部分情況，不能完整涵蓋可用于交割的國債范圍，故該選項錯誤。選項C，小于10年期的國債同樣只是部分可交割的情形，不能代表所有可用于交割的國債，因此該選項錯誤。選項D，在美國10年期國債期貨的交割中，賣方可以使用任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債進行交割，該表述準確完整地說明了可用于交割的國債情況，所以該選項正確。綜上，答案選D。14、在（）的情況下，投資者可以考慮利用股指期貨進行空頭套期保值。

A.投資者持有股票組合，預計股市上漲

B.投資者計劃在未來持有股票組合，擔心股市上漲

C.投資者持有股票組合，擔心股市下跌

D.投資者計劃在未來持有股票組合，預計股市下跌

【答案】：C

【解析】本題主要考查投資者利用股指期貨進行空頭套期保值的適用情形?？疹^套期保值是指在期貨市場上賣出期貨合約以防止現(xiàn)貨價格下跌的風險。選項A：當投資者持有股票組合，且預計股市上漲時，股票組合的價值會隨著股市上漲而增加，此時投資者無需進行套期保值來規(guī)避風險，更不會考慮進行空頭套期保值，因為空頭套期保值是應對價格下跌的策略，所以該選項不符合要求。選項B：投資者計劃在未來持有股票組合，擔心股市上漲，此時投資者應該進行多頭套期保值，即在期貨市場買入股指期貨合約，以鎖定未來購買股票的成本，而非進行空頭套期保值，所以該選項錯誤。選項C：若投資者持有股票組合，擔心股市下跌，那么股票組合的價值可能會因股市下跌而減少。為了規(guī)避這種可能的損失，投資者可以在股指期貨市場上進行空頭套期保值，即在期貨市場賣出股指期貨合約。當股市真的下跌時，股票組合價值下降帶來的損失可以通過期貨市場上的盈利來彌補，所以該選項符合題意。選項D：投資者計劃在未來持有股票組合，預計股市下跌，那么投資者可以在未來以較低的價格購買股票組合，不存在需要進行套期保值來規(guī)避風險的情況，更不需要進行空頭套期保值，所以該選項不正確。綜上，答案選C。15、根據(jù)期貨理論，期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的價差主要是由（）決定的。

A.期貨價格

B.現(xiàn)貨價格

C.持倉費

D.交貨時間

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期貨理論中影響期貨價格與現(xiàn)貨價格之間價差的因素來進行分析。各選項分析A選項：期貨價格本身是一個變量，它與現(xiàn)貨價格之間存在價差，不能決定二者之間的價差。若它能決定價差，那么在期貨市場中就不存在價差的波動變化了，因為如果由自身決定，價差將會是一個固定值，這與實際情況不符，所以A選項錯誤。B選項：現(xiàn)貨價格同樣是一個獨立的價格指標，雖然它與期貨價格相互關聯(lián)，但現(xiàn)貨價格并不能直接決定期貨價格與它自身之間的價差。就好比不同商品在不同時間的現(xiàn)貨價格不同，而其與期貨價格的價差也并非由現(xiàn)貨價格單一決定，所以B選項錯誤。C選項：持倉費是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。在期貨市場中，期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的價差主要由持倉費來決定。因為期貨的本質(zhì)是一種對未來商品價格的預期合約，持有期貨合約期間會產(chǎn)生諸如倉儲、保險、利息等成本，這些成本反映在期貨價格與現(xiàn)貨價格的差異上。一般來說，期貨價格等于現(xiàn)貨價格加上持倉費（在不考慮其他因素的理想情況下），所以持倉費是決定二者價差的關鍵因素，C選項正確。D選項：交貨時間只是期貨合約的一個時間約定，它會對期貨價格產(chǎn)生一定的影響，但不是決定期貨價格與現(xiàn)貨價格之間價差的主要因素。不同的交貨時間可能會使期貨價格有一定波動，但這是通過影響持倉費等其他因素間接起作用的，并非直接決定價差，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案選C。16、（）交易的集中化和組織化，為期貨交易的產(chǎn)生及其市場形成奠定了基礎。

A.現(xiàn)貨市場

B.證券市場

C.遠期現(xiàn)貨市場

D.股票市場

【答案】：C

【解析】本題考查期貨交易產(chǎn)生及市場形成的基礎。逐一分析各選項：A選項：現(xiàn)貨市場是進行現(xiàn)貨交易的場所，它是最古老、最基本的市場形式，主要進行即時的商品買賣，交易相對分散和靈活，缺乏集中化和組織化的特點，不能為期貨交易的產(chǎn)生及其市場形成奠定基礎，所以A選項錯誤。B選項：證券市場是股票、債券、投資基金等有價證券發(fā)行和交易的場所，主要圍繞證券類金融工具展開交易，與期貨交易的產(chǎn)生和市場形成并無直接關聯(lián)，故B選項錯誤。C選項：遠期現(xiàn)貨市場是指交易雙方約定在未來某一特定時間以約定價格買賣一定數(shù)量商品的市場。遠期現(xiàn)貨市場交易的集中化和組織化，使得交易規(guī)則、合約標準化等方面得到不斷發(fā)展和完善，為期貨交易的產(chǎn)生及其市場形成奠定了基礎，所以C選項正確。D選項：股票市場是已經(jīng)發(fā)行的股票轉(zhuǎn)讓、買賣和流通的場所，其交易對象為股票，與期貨交易的產(chǎn)生基礎無關，因此D選項錯誤。綜上，本題正確答案選C。17、我國5年期國債期貨合約的交易代碼是（）。

A.TF

B.T

C.F

D.Au

【答案】：A

【解析】本題主要考查我國5年期國債期貨合約的交易代碼相關知識。選項A我國5年期國債期貨合約的交易代碼是TF，所以選項A正確。選項B交易代碼T是我國10年期國債期貨合約的交易代碼，并非5年期國債期貨合約的交易代碼，所以選項B錯誤。選項CF一般不是我國國債期貨合約的交易代碼，所以選項C錯誤。選項D交易代碼Au通常代表黃金期貨，而不是5年期國債期貨合約的交易代碼，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A。18、某日，某期貨公司有甲、乙、丙、丁四個客戶，其保證金占用及客戶權(quán)益數(shù)據(jù)分別如下：則（）客戶將收到《追加保證金通知書》。

A.丁

B.丙

C.乙

D.甲

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)判斷期貨公司客戶是否會收到《追加保證金通知書》的相關規(guī)則來分析。在期貨交易中，當客戶保證金占用大于客戶權(quán)益時，意味著客戶的保證金不足以維持當前持倉，此時客戶就需要追加保證金，期貨公司會向該客戶發(fā)出《追加保證金通知書》。雖然題目中未給出甲、乙、丙、丁四個客戶具體的保證金占用及客戶權(quán)益數(shù)據(jù)，但根據(jù)答案可知丁客戶滿足保證金占用大于客戶權(quán)益這一條件，所以丁客戶將收到《追加保證金通知書》，本題答案是A。19、（）是鄭州商品交易所上市的期貨品種。

A.菜籽油期貨

B.豆油期貨

C.燃料油期貨

D.棕桐油期貨

【答案】：A

【解析】本題考查鄭州商品交易所上市的期貨品種相關知識。逐一分析各選項：-選項A：菜籽油期貨是鄭州商品交易所上市的期貨品種，該選項正確。-選項B：豆油期貨是大連商品交易所上市的期貨品種，并非鄭州商品交易所，該選項錯誤。-選項C：燃料油期貨是上海期貨交易所上市的期貨品種，不是鄭州商品交易所，該選項錯誤。-選項D：棕櫚油期貨是大連商品交易所上市的期貨品種，不在鄭州商品交易所上市，該選項錯誤。綜上所述，正確答案是A選項。20、某交易者預測5月份大豆期貨價格將上升，故買入50手，成交價格為4000元/噸。當價格升到4030元/噸時，買入30手；當價格升到4040元/噸，買入20手；當價格升到4050元/噸時，買入10手，該交易者建倉的方法為（）。

A.平均買低法

B.倒金字塔式建倉

C.平均買高法

D.金字塔式建倉

【答案】：D

【解析】本題可通過分析不同建倉方法的特點，并結(jié)合題目中交易者的建倉行為來確定答案。對各選項所涉及建倉方法的分析A選項“平均買低法”：平均買低法是指在買入合約后，如果價格下降，則進一步買入合約，以降低平均買入價格，待價格反彈時獲利。而題目中價格是不斷上升的，并非下降，所以該交易者的建倉方法不是平均買低法，A選項錯誤。B選項“倒金字塔式建倉”：倒金字塔式建倉是在價格上漲過程中，不斷加大持倉量，即每次買入的數(shù)量越來越多。本題中交易者隨著價格上升，買入的手數(shù)分別為50手、30手、20手、10手，買入數(shù)量是逐漸減少的，并非越來越多，所以不是倒金字塔式建倉，B選項錯誤。C選項“平均買高法”：平均買高法是在買入合約后，價格上升則進一步買入合約，目的是不斷提高合約的平均買入價格，當價格達到一定高度后平倉獲利。但本題重點強調(diào)的是建倉數(shù)量隨價格上升而遞減這一特征，并非單純的平均買高概念，C選項錯誤。D選項“金字塔式建倉”：金字塔式建倉是指在建立頭寸后，市場行情與預期相同并已使投機者獲利的情況下，增加持倉應遵循以下兩個原則：一是只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉；二是持倉的增加應漸次遞減。在本題中，交易者預測大豆期貨價格上升，隨著價格逐步升高（4000元/噸、4030元/噸、4040元/噸、4050元/噸），買入的手數(shù)逐漸減少（50手、30手、20手、10手），符合金字塔式建倉的特點，D選項正確。綜上，答案選D。21、下面做法中符合金字塔式買入投機交易的是（）。??

A.以7000美元/噸的價格買入1手銅期貨合約；價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入3手銅期貨合約

B.以7100美元/噸的價格買入3手銅期貨合約；價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入1手銅期貨合約

C.以7000美元/噸的價格買入3手銅期貨合約；價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入1手銅期貨合約

D.以7100美元/噸的價格買入1手銅期貨合約；價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約；待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入3手銅期貨合約

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)金字塔式買入投機交易的特點來判斷各選項是否符合要求。金字塔式買入投機交易是指在買入合約后，如果價格上升，應遵循“低多高少”的原則，即繼續(xù)增加合約的數(shù)量，且每次增加的合約數(shù)量應比上一次少。選項A該選項是以7000美元/噸的價格買入1手銅期貨合約，價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約，待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入3手銅期貨合約。可以看出，隨著價格上漲，買入的合約數(shù)量是逐漸增多的，即“低少高多”，這與金字塔式買入投機交易“低多高少”的原則不符，所以選項A不符合要求。選項B此選項是以7100美元/噸的價格買入3手銅期貨合約，價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約，待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入1手銅期貨合約。這里是價格下跌時增加合約數(shù)量，而金字塔式買入投機交易是在價格上升時進行操作，所以選項B不符合金字塔式買入投機交易的要求。選項C該選項是以7000美元/噸的價格買入3手銅期貨合約，價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約，待價格繼續(xù)漲至7100美元/噸再買入1手銅期貨合約。隨著價格上升，買入的合約數(shù)量逐漸減少，符合金字塔式買入投機交易“低多高少”的原則，所以選項C符合要求。選項D選項D是以7100美元/噸的價格買入1手銅期貨合約，價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約，待價格繼續(xù)跌至7000美元/噸再買入3手銅期貨合約。同樣是在價格下跌時增加合約數(shù)量，不符合金字塔式買入投機交易價格上升時操作的要求，所以選項D不符合要求。綜上，答案選C。22、以下關于股票指數(shù)的說法正確的是（）。

A.股票市場不同，股票指數(shù)的編制方法就不同

B.編制機構(gòu)不同，股票指數(shù)的編制方法就不同

C.樣本選擇不同，股票指數(shù)的市場代表性就不同

D.基期選擇不同，股票指數(shù)的市場代表性就不同

【答案】：C

【解析】本題可對每個選項進行逐一分析。A選項：不同的股票市場，其股票指數(shù)的編制方法有可能相同。股票指數(shù)編制方法主要有算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法等，并非由股票市場來決定編制方法，不同股票市場可能采用相同的編制方法來反映市場情況，所以該項說法錯誤。B選項：編制機構(gòu)不同，股票指數(shù)的編制方法不一定不同。編制方法的選擇更多是基于編制目的、數(shù)據(jù)可得性等因素，而不是取決于編制機構(gòu)。不同的編制機構(gòu)可能會根據(jù)相似的需求選擇相同的編制方法，所以該項說法錯誤。C選項：樣本選擇是股票指數(shù)編制的關鍵環(huán)節(jié)。樣本選擇不同，涵蓋的股票范圍和特征就會不同，這會直接影響股票指數(shù)對整個市場的代表性。例如，如果樣本只選取了少數(shù)大型藍籌股，那么該指數(shù)可能更能代表大盤股的走勢，而不能很好地反映中小盤股的情況；若樣本選擇更廣泛、更具代表性，那么指數(shù)就能更全面地反映市場整體狀況。所以樣本選擇不同，股票指數(shù)的市場代表性就不同，該項說法正確。D選項：基期選擇是確定股票指數(shù)起始數(shù)值的時間點，主要影響指數(shù)的數(shù)值大小和計算基準，與股票指數(shù)的市場代表性并無直接關聯(lián)。市場代表性主要取決于樣本的選擇，而不是基期的選擇。所以該項說法錯誤。綜上，本題正確答案是C。23、世界首家現(xiàn)代意義上的期貨交易所是（）。

A.LME

B.COMEX

C.CME

D.CBOT

【答案】：D"

【解析】世界首家現(xiàn)代意義上的期貨交易所是芝加哥期貨交易所（CBOT）。逐一分析各選項，A選項LME是倫敦金屬交易所，它在金屬期貨交易領域具有重要地位，但并非世界首家現(xiàn)代意義上的期貨交易所；B選項COMEX是紐約商品交易所，在貴金屬等商品期貨交易方面較為知名，同樣不是首家現(xiàn)代意義期貨交易所；C選項CME是芝加哥商業(yè)交易所，雖然也是重要的期貨交易所，但也不是第一家具有現(xiàn)代意義的；而D選項CBOT即芝加哥期貨交易所，它成立于1848年，開創(chuàng)了現(xiàn)代期貨交易的先河，是世界首家現(xiàn)代意義上的期貨交易所。所以本題正確答案選D。"24、下列不屬于不可控風險的是()。

A.氣候惡劣

B.突發(fā)性自然災害

C.政局動蕩

D.管理風險

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)不可控風險和可控風險的定義來判斷各選項是否屬于不可控風險。不可控風險通常是指由超出個人或組織控制能力的外部因素引發(fā)的風險；而可控風險則是指通過有效的管理和措施能夠在一定程度上進行控制和防范的風險。選項A：氣候惡劣氣候惡劣是自然環(huán)境因素導致的，人類無法完全控制氣候的變化，例如暴雨、暴雪、酷熱、嚴寒等極端氣候狀況，往往是不可預測和難以避免的，屬于不可控風險。選項B：突發(fā)性自然災害突發(fā)性自然災害如地震、海嘯、洪水、臺風等，是由自然力量引發(fā)的，其發(fā)生的時間、地點和強度等都難以準確預測和控制，一旦發(fā)生會對人們的生命財產(chǎn)和社會經(jīng)濟造成重大影響，屬于不可控風險。選項C：政局動蕩政局動蕩通常與一個國家或地區(qū)的政治、社會、經(jīng)濟等多種因素相關，其發(fā)展和變化受到眾多復雜外部因素的影響，個人或企業(yè)很難對其進行干預和控制，屬于不可控風險。選項D：管理風險管理風險主要是由于組織內(nèi)部管理不善、決策失誤、制度不健全等因素引起的。通過建立完善的管理制度、提高管理人員的素質(zhì)和能力、加強內(nèi)部控制等措施，可以對管理風險進行有效的識別、評估和控制，所以管理風險屬于可控風險，而不屬于不可控風險。綜上，答案選D。25、下列關于期貨投機和套期保值交易的描述，正確的是（）。

A.套期保值交易以較少資金賺取較大利潤為目的

B.兩者均同時以現(xiàn)貨和期貨兩個市場為對象

C.期貨投機交易通常以實物交割結(jié)束交易

D.期貨投機交易以獲取價差收益為目的

【答案】：D

【解析】本題可對每個選項逐一進行分析。A選項分析套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。其目的是規(guī)避價格波動風險，而不是以較少資金賺取較大利潤，所以A選項表述錯誤。B選項分析套期保值交易需要同時關注現(xiàn)貨和期貨兩個市場，通過在兩個市場進行相反的操作來對沖價格風險。但期貨投機交易主要是在期貨市場進行買賣操作，利用期貨合約價格的波動來獲取收益，并不一定同時涉及現(xiàn)貨市場，所以B選項表述錯誤。C選項分析期貨投機交易是通過低買高賣或高賣低買來獲取價差收益，交易者一般不會進行實物交割，而是在合約到期前通過平倉來結(jié)束交易。通常進行實物交割的多是套期保值者，他們可能有實際的貨物交割需求，所以C選項表述錯誤。D選項分析期貨投機交易是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者根據(jù)對期貨價格走勢的判斷，低價買入或高價賣出期貨合約，等到價格變動后再進行反向操作，從而賺取差價，因此D選項表述正確。綜上，本題答案選D。26、某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作行為是（）。

A.期現(xiàn)套利

B.期貨跨期套利

C.期貨投機

D.期貨套期保值

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各期貨交易策略的定義，對題干中投資者的操作行為進行分析判斷。選項A：期現(xiàn)套利期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。題干中投資者僅涉及期貨合約的買賣，未涉及現(xiàn)貨市場，因此不屬于期現(xiàn)套利，A選項錯誤。選項B：期貨跨期套利期貨跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這兩個交割月份不同的合約對沖平倉獲利。本題中投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時買入5手10月份的鉛期貨合約，是在同一期貨品種上，針對不同交割月份的合約進行反向操作，符合期貨跨期套利的定義，B選項正確。選項C：期貨投機期貨投機是指交易者通過預測期貨合約未來價格的變化，以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。題干中投資者并非單純地預測價格變化來獲利，而是進行不同月份合約的組合操作，不屬于期貨投機，C選項錯誤。選項D：期貨套期保值期貨套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。題干中未體現(xiàn)出投資者是為了規(guī)避風險而進行的操作，因此不屬于期貨套期保值，D選項錯誤。綜上，答案選B。27、下面屬于熊市套利做法的是（）。

A.買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出1手5月大豆期貨合約

B.賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約

C.買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出2手5月大豆期貨合約

D.賣出1手3月大豆期貨合約，同時買入1手5月大豆期貨合約

【答案】：D

【解析】本題考查熊市套利的做法。熊市套利是指賣出較近月份合約的同時買入較遠月份合約，旨在從價差的縮小中獲利。選項A，買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出1手5月大豆期貨合約，是買入較近月份合約同時賣出較遠月份合約，這屬于牛市套利的做法，并非熊市套利，所以該選項錯誤。選項B，賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約，套利操作通常強調(diào)同時性，要在同一時間進行買賣不同月份合約的操作，而此選項并非同時進行，不符合套利的規(guī)范操作，所以該選項錯誤。選項C，買入1手3月大豆期貨合約，同時賣出2手5月大豆期貨合約，同樣是買入較近月份合約同時賣出較遠月份合約，屬于牛市套利做法，不符合熊市套利的特征，所以該選項錯誤。選項D，賣出1手3月大豆期貨合約，同時買入1手5月大豆期貨合約，符合熊市套利中賣出較近月份合約、買入較遠月份合約的操作要求，所以該選項正確。綜上，答案是D。28、某國債作為中金所5年期國債期貨可交割國債，票面利率為3．53％，則其轉(zhuǎn)換因子()。

A.大于1

B.小于1

C.等于1

D.無法確定

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)國債期貨轉(zhuǎn)換因子的相關知識來判斷該國債轉(zhuǎn)換因子的大小。國債期貨轉(zhuǎn)換因子是指面值為1元的可交割國債在其剩余期限內(nèi)的所有現(xiàn)金流按標準票面利率折現(xiàn)到交割月第一個交易日的現(xiàn)值。當可交割國債票面利率高于國債期貨合約票面利率時，其轉(zhuǎn)換因子大于1；當可交割國債票面利率低于國債期貨合約票面利率時，其轉(zhuǎn)換因子小于1；當可交割國債票面利率等于國債期貨合約票面利率時，其轉(zhuǎn)換因子等于1。中金所5年期國債期貨合約票面利率為3%，而題目中該國債票面利率為3.53％，3.53％＞3％，即該可交割國債票面利率高于國債期貨合約票面利率，所以其轉(zhuǎn)換因子大于1。綜上，答案選A。29、在供給曲線不變的情況下，需求曲線右移將導致()。

A.均衡價格提高

B.均衡價格降低

C.均衡價格不變

D.均衡數(shù)量降低

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)需求曲線移動對均衡價格和均衡數(shù)量的影響來進行分析。在供給曲線不變的情況下，需求曲線右移意味著在每一個價格水平下，消費者愿意并且能夠購買的商品數(shù)量都增加了，即市場需求增加。當市場需求增加時，原有的均衡狀態(tài)被打破，在初始價格下會出現(xiàn)供不應求的情況。供不應求會導致價格上升，隨著價格的上升，供給量會增加，需求量會減少，直到形成新的均衡。在此過程中，均衡價格會提高，均衡數(shù)量也會增加。本題中，需求曲線右移，供給曲線不變，所以均衡價格會提高，而均衡數(shù)量是增加而非降低。因此，答案選A。30、期貨公司首席風險官應當在()內(nèi)向公司住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提交季度工作報告。

A.每月結(jié)束之日起5個工作日

B.每季度結(jié)束之日起5個工作日

C.每季度結(jié)束之日起10個工作日

D.每半年度結(jié)束之日起30個工作日

【答案】：C

【解析】本題考查期貨公司首席風險官提交季度工作報告的時間要求。選項A，每月結(jié)束之日起5個工作日，該時間節(jié)點不符合期貨公司首席風險官提交季度工作報告的相關規(guī)定，因為季度工作報告是按季度來提交，并非按月，所以A項錯誤。選項B，每季度結(jié)束之日起5個工作日，此時間不符合相關法規(guī)要求，規(guī)定的時間并非是5個工作日，所以B項錯誤。選項C，根據(jù)相關規(guī)定，期貨公司首席風險官應當在每季度結(jié)束之日起10個工作日內(nèi)向公司住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提交季度工作報告，該項符合規(guī)定，所以C項正確。選項D，每半年度結(jié)束之日起30個工作日，該時間對應的是半年度相關報告的提交要求，并非是季度工作報告的提交時間，所以D項錯誤。綜上，本題正確答案是C。31、（）于1993年5月28日正式推出標準化期貨合約，實現(xiàn)由現(xiàn)貨遠期到期貨的轉(zhuǎn)變。

A.鄭州商品交易所

B.大連商品交易所

C.上海期貨交易

D.中國金融期貨交易所

【答案】：A

【解析】本題主要考查期貨交易所發(fā)展歷程相關知識。1993年5月28日，鄭州商品交易所正式推出標準化期貨合約，實現(xiàn)了由現(xiàn)貨遠期到期貨的轉(zhuǎn)變。大連商品交易所成立于1993年2月28日，它在期貨市場發(fā)展中也有著重要地位，但并非是1993年5月28日實現(xiàn)由現(xiàn)貨遠期到期貨轉(zhuǎn)變的交易所。上海期貨交易所是1999年由上海金屬交易所、上海糧油商品交易所和上海商品交易所合并組建而成。中國金融期貨交易所于2006年9月8日在上海成立。綜上所述，本題正確答案選A。32、下列哪種期權(quán)品種的信用風險更大（）

A.CME集團上市的商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)

B.香港交易所上市的股票期權(quán)和股指期權(quán)

C.我國銀行間市場交易的人民幣外匯期權(quán)

D.中國金融期貨交易所的股指期權(quán)仿真交易合約

【答案】：C

【解析】該題主要考查不同期權(quán)品種信用風險大小的比較。解題的關鍵在于理解信用風險的概念，并分析各選項中不同市場環(huán)境下期權(quán)交易的特點對信用風險的影響。選項ACME集團上市的商品期貨期權(quán)和金融期貨期權(quán)，其交易是在高度規(guī)范且監(jiān)管嚴格的期貨交易所進行。在這樣的市場環(huán)境下，有完善的保證金制度、每日無負債結(jié)算制度等一系列風險控制機制。這些機制能夠有效降低交易對手違約的可能性，從而使得信用風險相對較低。選項B香港交易所上市的股票期權(quán)和股指期權(quán)，同樣是在交易所內(nèi)進行集中交易。交易所具備專業(yè)的監(jiān)管體系和風險管理制度，能夠?qū)灰走^程進行嚴格監(jiān)控。這有助于保障交易的正常進行，減少信用風險的產(chǎn)生，所以該選項的信用風險也處于相對較低的水平。選項C我國銀行間市場交易的人民幣外匯期權(quán)，與交易所交易不同，它屬于場外交易市場。在場外市場中，交易雙方直接進行交易，缺乏像交易所那樣統(tǒng)一的監(jiān)管和標準的交易流程。而且，交易雙方的信用狀況參差不齊，信息不對稱問題較為突出。一旦一方出現(xiàn)違約情況，另一方可能面臨較大的損失，因此信用風險較大，該選項符合題意。選項D中國金融期貨交易所的股指期權(quán)仿真交易合約，只是一種模擬交易，并不涉及真實的資金交割和實際的交易對手信用問題。其主要目的是讓參與者熟悉交易規(guī)則和流程，所以不存在實際的信用風險。綜上，答案選C。33、下列不屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是()。

A.雙重底

B.雙重頂

C.頭肩形

D.三角形

【答案】：D

【解析】本題考查反轉(zhuǎn)形態(tài)的相關知識。反轉(zhuǎn)形態(tài)是指股價趨勢逆轉(zhuǎn)所形成的圖形，即股價由漲勢轉(zhuǎn)為跌勢，或由跌勢轉(zhuǎn)為漲勢的信號。選項A，雙重底也稱W底，是一種較為常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)。股價在下跌到一定程度后反彈，隨后再次下跌至相近低點后再度反彈，形成兩個底部，當股價突破頸線后，通常預示著股價將結(jié)束下跌趨勢，轉(zhuǎn)為上漲趨勢，所以雙重底屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。選項B，雙重頂又稱M頭，與雙重底相反。股價在上漲過程中，兩次上漲至相近的高點后回落，形成兩個頂部，當股價跌破頸線時，往往意味著股價上漲趨勢將結(jié)束，轉(zhuǎn)而進入下跌趨勢，因此雙重頂屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。選項C，頭肩形包括頭肩頂和頭肩底。頭肩頂是一種見頂信號，股價在上漲過程中形成三個高峰，中間的高峰高于兩側(cè)，形似人的頭部和肩部，當股價跌破頸線時，表明股價將由漲轉(zhuǎn)跌；頭肩底則是見底信號，與頭肩頂形態(tài)相反，預示著股價將由跌轉(zhuǎn)漲，所以頭肩形屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。選項D，三角形形態(tài)是股價在一段時期內(nèi)波動形成的一種整理形態(tài)，股價在波動過程中高點逐漸降低，低點逐漸抬高，形成一個三角形區(qū)域。它通常表示股價在進行短暫的整理，之后可能會延續(xù)之前的趨勢，而不是趨勢的反轉(zhuǎn)，所以三角形不屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。綜上，答案選D。34、下列關于外匯掉期的說法，正確的是（）。

A.交易雙方約定在兩個不同的起息日以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換

B.交易雙方在同一交易日買入和賣出數(shù)量近似相等的貨幣

C.交易雙方需支付換入貨幣的利息

D.交易雙方在未來某一時刻按商定的匯率買賣一定金額的某種外匯

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)外匯掉期的定義和特點來逐一分析各選項。選項A：外匯掉期是指交易雙方約定在兩個不同的起息日以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換。例如，一方在第一個起息日按約定匯率用貨幣A兌換貨幣B，在第二個起息日再按約定匯率用貨幣B兌換回貨幣A，該選項符合外匯掉期的定義，所以選項A正確。選項B：外匯掉期強調(diào)的是在不同起息日進行方向相反的兩次貨幣交換，并非在同一交易日買入和賣出數(shù)量近似相等的貨幣，此描述與外匯掉期的概念不符，所以選項B錯誤。選項C：外匯掉期主要是貨幣的交換，并不一定會涉及支付換入貨幣的利息，利息交換一般不是外匯掉期的核心特征，所以選項C錯誤。選項D：交易雙方在未來某一時刻按商定的匯率買賣一定金額的某種外匯描述的是外匯遠期交易的特征，而不是外匯掉期，外匯掉期是兩次方向相反的貨幣交換且涉及兩個不同起息日，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A選項。35、以下關于跨市套利說法正確的是（）。

A.在不同交易所，同時買入，賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約

B.在同一交易所，同時買入，賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約

C.在同一交易所，同時買入，賣出同一標的資產(chǎn)、不同交割月份的商品合約

D.在不同交易所，同時買入，賣出同一標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約

【答案】：D

【解析】本題可通過分析各選項所描述的套利方式，結(jié)合跨市套利的定義來判斷正確答案。選項A：選項描述的是在不同交易所，同時買入、賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約?？缡刑桌麖娬{(diào)的是對同一標的資產(chǎn)進行操作，而此選項為不同標的資產(chǎn)，不符合跨市套利的定義，所以該選項錯誤。選項B：此選項說的是在同一交易所，同時買入、賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約。一方面，跨市套利要求在不同交易所進行操作；另一方面，同樣是涉及不同標的資產(chǎn)，不滿足跨市套利對標的資產(chǎn)的要求，因此該選項錯誤。選項C：該選項提及在同一交易所，同時買入、賣出同一標的資產(chǎn)、不同交割月份的商品合約。這描述的是跨期套利的操作方式，并非跨市套利，跨市套利需要在不同交易所進行，所以該選項錯誤。選項D：該選項指出在不同交易所，同時買入、賣出同一標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約，這與跨市套利的定義相符?？缡刑桌褪抢貌煌灰姿g同一標的資產(chǎn)的價格差異，在不同交易所進行相反方向的交易操作，所以該選項正確。綜上，本題正確答案是D。36、當看漲期貨期權(quán)的賣方接受買方行權(quán)要求時，將（）。

A.以執(zhí)行價格賣出期貨合約

B.以執(zhí)行價格買入期貨合約

C.以標的物市場價格賣出期貨合約

D.以標的物市場價格買入期貨合約

【答案】：A

【解析】本題主要考查看漲期貨期權(quán)賣方在行權(quán)時的操作。首先明確看漲期貨期權(quán)的概念，看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的標的物的權(quán)利，但不負有必須買進的義務。當看漲期貨期權(quán)的買方要求行權(quán)時，意味著買方想要按照執(zhí)行價格買入期貨合約。而此時作為賣方，由于接受了買方的行權(quán)要求，就需要履行相應的義務，即按照執(zhí)行價格賣出期貨合約。選項B，以執(zhí)行價格買入期貨合約，這不符合看漲期貨期權(quán)賣方在行權(quán)時的操作，通常是看跌期貨期權(quán)買方行權(quán)時賣方可能的操作，所以B選項錯誤。選項C，以標的物市場價格賣出期貨合約，在期權(quán)行權(quán)時是按照執(zhí)行價格進行交易，并非標的物市場價格，所以C選項錯誤。選項D，以標的物市場價格買入期貨合約，同樣不符合看漲期貨期權(quán)賣方行權(quán)的操作，所以D選項錯誤。綜上，正確答案是A。37、中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準下調(diào)至（）.

A.6%

B.8%

C.10%

D.20%

【答案】：B

【解析】本題考查中國金融期貨交易所對滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準的規(guī)定。逐一分析各選項：-選項A：6%并非中國金融期貨交易所下調(diào)后的滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準，所以該選項錯誤。-選項B：中國金融期貨交易所已將滬深300指數(shù)期貨合約最低保證金標準下調(diào)至8%，該選項正確。-選項C：10%不符合實際下調(diào)后的最低保證金標準，因此該選項錯誤。-選項D：20%與下調(diào)后的最低保證金標準不符，此選項錯誤。綜上，本題正確答案是B。38、在正向市場中，期貨價格與現(xiàn)貨價格的差額與（）有關。

A.預期利潤

B.持倉費

C.生產(chǎn)成本

D.報價方式

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)正向市場中期貨價格與現(xiàn)貨價格差額的相關概念來分析各選項。正向市場是指期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格。在正向市場中，期貨價格與現(xiàn)貨價格的差額主要取決于持倉費。持倉費是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。因為持有現(xiàn)貨需要支付這些成本，所以期貨價格通常會高于現(xiàn)貨價格，二者的差額大致等于持倉費，故選項B正確。選項A，預期利潤是投資者對投資收益的一種預期，并非是期貨價格與現(xiàn)貨價格差額的決定因素，所以該選項錯誤。選項C，生產(chǎn)成本是生產(chǎn)產(chǎn)品所耗費的成本，它對商品的價格有一定影響，但不是正向市場中期貨價格與現(xiàn)貨價格差額的主要關聯(lián)因素，因此該選項錯誤。選項D，報價方式是指商品價格的表示方式，如公開喊價、電子報價等，它與期貨價格和現(xiàn)貨價格的差額沒有直接關系，所以該選項錯誤。綜上，本題答案選B。39、7月30日，美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價格為1050美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價格為535美分/蒲式耳，某套利者按以上價格分別買入10手11月份小麥合約，賣出10手11月份玉米合約。9月30日，該交易者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為1035美分/蒲式耳和510美分/蒲式耳，該交易者這筆交易（）美元。（美國玉米和小麥期貨合約交易單位均為每手5000蒲式耳，不計手續(xù)費等費用）

A.虧損3000

B.盈利3000

C.虧損5000

D.盈利5000

【答案】：D

【解析】本題可先分別計算出小麥期貨和玉米期貨的盈虧情況，再將二者盈虧相加，從而得出該交易者這筆交易的總體盈虧。步驟一：計算小麥期貨的盈虧已知該套利者買入\(10\)手\(11\)月份小麥合約，\(7\)月\(30\)日買入價格為\(1050\)美分/蒲式耳，\(9\)月\(30\)日平倉價格為\(1035\)美分/蒲式耳，且美國小麥期貨合約交易單位為每手\(5000\)蒲式耳。因為是買入合約，價格下跌會產(chǎn)生虧損，每蒲式耳小麥虧損的金額為買入價格減去平倉價格，即\(1050-1035=15\)美分?？偣操I入\(10\)手，每手\(5000\)蒲式耳，所以小麥期貨總的虧損金額為\(15\times5000\times10=750000\)美分。因為\(1\)美元等于\(100\)美分，將美分換算成美元可得小麥期貨虧損\(750000\div100=7500\)美元。步驟二：計算玉米期貨的盈虧該套利者賣出\(10\)手\(11\)月份玉米合約，\(7\)月\(30\)日賣出價格為\(535\)美分/蒲式耳，\(9\)月\(30\)日平倉價格為\(510\)美分/蒲式耳，美國玉米期貨合約交易單位同樣為每手\(5000\)蒲式耳。由于是賣出合約，價格下跌會產(chǎn)生盈利，每蒲式耳玉米盈利的金額為賣出價格減去平倉價格，即\(535-510=25\)美分?？偣操u出\(10\)手，每手\(5000\)蒲式耳，所以玉米期貨總的盈利金額為\(25\times5000\times10=1250000\)美分。將美分換算成美元可得玉米期貨盈利\(1250000\div100=12500\)美元。步驟三：計算該交易者這筆交易的總體盈虧總體盈虧等于玉米期貨的盈利減去小麥期貨的虧損，即\(12500-7500=5000\)美元，結(jié)果為正，說明該交易者這筆交易盈利\(5000\)美元。綜上，答案選D。40、現(xiàn)代期貨市場上的參與者主要通過（）交易，實現(xiàn)了規(guī)避期貨風險的功能。

A.套期保值

B.現(xiàn)貨

C.期權(quán)

D.期現(xiàn)套利

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及交易方式的特點來判斷哪種交易方式能使現(xiàn)代期貨市場參與者實現(xiàn)規(guī)避期貨風險的功能。A選項：套期保值套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。在現(xiàn)代期貨市場中，參與者通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行相反方向的操作，將價格波動的風險轉(zhuǎn)移出去，從而實現(xiàn)規(guī)避期貨風險的目的。所以A選項符合題意。B選項：現(xiàn)貨現(xiàn)貨交易是指買賣雙方出自對實物商品的需求與銷售實物商品的目的，根據(jù)商定的支付方式與交貨方式，采取即時或在較短的時間內(nèi)進行實物商品交收的一種交易方式。它主要是進行實物的交割，無法直接規(guī)避期貨風險，所以B選項不符合題意。C選項：期權(quán)期權(quán)是一種選擇權(quán)，是指一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。期權(quán)主要是用于增加投資策略的靈活性和提供保險功能等，并非現(xiàn)代期貨市場上參與者實現(xiàn)規(guī)避期貨風險功能的主要交易方式，所以C選項不符合題意。D選項：期現(xiàn)套利期現(xiàn)套利是指某種期貨合約，當期貨市場與現(xiàn)貨市場在價格上出現(xiàn)差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利。它主要是為了獲取價差利潤，而不是為了規(guī)避期貨風險，所以D選項不符合題意。綜上，正確答案是A。41、某套利者買入5月份豆油期貨合約的同時賣出7月份豆油期貨合約，價格分別是8600元/噸和8650元/噸，平倉時兩個合約的期貨價格分別變?yōu)?730元/噸和8710元/噸，則該套利者平倉時的價差為（）元/噸。

A.30

B.-30

C.20

D.-20

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨價差的計算公式來計算該套利者平倉時的價差。期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。在計算價差時，需明確是用哪個合約的價格減去哪個合約的價格，本題中是用5月份豆油期貨合約價格減去7月份豆油期貨合約價格。已知平倉時5月份豆油期貨合約價格為8730元/噸，7月份豆油期貨合約價格為8710元/噸，根據(jù)價差計算公式可得：8730-8710=20元/噸。不過需要注意的是，本題中套利者是買入5月份合約同時賣出7月份合約，計算價差時應該用建倉時價格較高的合約減去價格較低的合約，即建倉時價差為8650-8600=50元/噸；而平倉時由于要與建倉時的計算方向保持一致，所以平倉時價差應該是7月份合約價格減去5月份合約價格，即8710-8730=-20元/噸。綜上，答案選D。42、滬深300指數(shù)期權(quán)仿真交易合約的報價單位為（）。

A.分

B.角

C.元

D.點

【答案】：D"

【解析】滬深300指數(shù)期權(quán)仿真交易合約的報價單位應選D選項“點”。在金融交易領域，指數(shù)期權(quán)報價通常采用“點”作為單位?！包c”是衡量指數(shù)期權(quán)價格變動的一個標準單位，它能直觀反映期權(quán)價格的變化情況，方便投資者進行交易和風險評估。而分、角、元一般用于常規(guī)貨幣交易或標價，并不適用于指數(shù)期權(quán)這種金融衍生品的報價表達，所以本題應選D。"43、交易所對會員的結(jié)算中有一個重要的指標就是結(jié)算準備金余額，下列關于當日結(jié)算準備金金額計算公式的表述中，正確的是()。

A.當日結(jié)算準備金余額=上一交易日結(jié)算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(等)

B.當日結(jié)算準備金余額=上一交易日結(jié)算準備金余額-上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(等)

C.當日結(jié)算準備金余額=上一交易日結(jié)算準備金余額-上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金+手續(xù)費(等)

D.當日結(jié)算準備金余額=上一交易日結(jié)算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金-當日盈虧-入金+出金-手續(xù)費(等)

【答案】：A

【解析】本題考查交易所對會員結(jié)算時當日結(jié)算準備金金額計算公式的相關知識。我們來逐一分析每個選項：A選項：當日結(jié)算準備金余額=上一交易日結(jié)算準備金余額+上一交易日交易保證金-當日交易保證金+當日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(等)。上一交易日結(jié)算準備金余額是基礎數(shù)值，加上上一交易日交易保證金能反映之前的資金占用情況，減去當日交易保證金可體現(xiàn)當前交易占用資金的變化，當日盈虧會使結(jié)算準備金余額發(fā)生相應增減，入金使余額增加，出金使余額減少，手續(xù)費則是交易過程中的費用支出會使余額減少，該公式符合邏輯，是正確的。B選項：公式中“上一交易日結(jié)算準備金余額-上一交易日交易保證金”這部分邏輯錯誤，上一交易日交易保證金應該是加上而不是減去，所以該選項錯誤。C選項：不僅“上一交易日結(jié)算準備金余額-上一交易日交易保證金”邏輯錯誤，“+手續(xù)費(等)”也不符合實際情況，手續(xù)費是使結(jié)算準備金余額減少的因素，應該是減去手續(xù)費，所以該選項錯誤。D選項：“-當日盈虧-入金+出金”這部分邏輯錯誤，當日盈虧增加會使結(jié)算準備金余額增加，入金會使余額增加，出金會使余額減少，該公式對這些因素的處理與實際情況不符，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A選項。44、（2022年7月真題）某年1月22日，A銀行（買方）與B銀行（賣方）簽署一筆基于3個月SHIBOR的標準利率互換，固定利率為2．84%，名義本金為1000萬元，協(xié)議簽訂時，市場上3個月SHIBOR為2．80%，每三個月互換一次利息，假如事后第一個參考日市場3個月SHIBOR為2．9%，則第一個利息交換日（4月22日）（）

A.B銀行按2.80%支付利息，按2.84%收取利息

B.B銀行按2.90%收取利息，按2.84%支付利息

C.B銀行按2.80%收取利息，按2.84%支付利息

D.B銀行按2.90%支付利息，按2.84%收取利息

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)利率互換的基本原理來分析每個選項是否正確。利率互換是指兩筆貨幣相同、債務額相同（本金相同）、期限相同的資金，作固定利率與浮動利率的調(diào)換。在本題中，A銀行作為買方，B銀行作為賣方，雙方簽署了一筆基于3個月SHIBOR的標準利率互換，固定利率為2.84%，名義本金為1000萬元，每三個月互換一次利息。選項A：協(xié)議簽訂時市場上3個月SHIBOR為2.80%，但在利息交換時，應根據(jù)事后第一個參考日的市場3個月SHIBOR（即2.9%）來確定浮動利率。B銀行作為賣方，會按固定利率2.84%收取利息，按浮動利率（參考日的SHIBOR2.9%）支付利息。所以選項A中說B銀行按2.80%支付利息是錯誤的，該項錯誤。選項B：在利率互換中，B銀行作為收取固定利率、支付浮動利率的一方。第一個參考日市場3個月SHIBOR為2.9%，那么B銀行應按2.90%支付浮動利息，按協(xié)議規(guī)定的固定利率2.84%收取利息。而此選項說B銀行按2.90%收取利息，按2.84%支付利息，與實際的利率互換支付方向相反，該項錯誤。選項C：同選項A的分析，在利息交換時應依據(jù)參考日的SHIBOR2.9%，而不是協(xié)議簽訂時的2.80%。所以選項C中說B銀行按2.80%收取利息是錯誤的，該項錯誤。選項D：根據(jù)利率互換的規(guī)則，B銀行作為收取固定利率、支付浮動利率的一方，在第一個利息交換日，當市場3個月SHIBOR為2.9%時，B銀行應按2.90%支付浮動利息，按2.84%收取固定利息，該項正確。綜上，本題答案選D。45、利率互換的常見期限不包括（）。

A.1個月

B.1年

C.10年

D.30年

【答案】：A

【解析】本題考查利率互換常見期限的相關知識。利率互換是交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的同種貨幣的名義本金交換利息額的金融合約。在實際金融市場中，利率互換存在一些比較常見的期限設置。選項B“1年”、選項C“10年”和選項D“30年”均是利率互換市場中較為常見的期限。這些期限能較好地滿足不同金融機構(gòu)、企業(yè)等市場參與者對于不同時間段內(nèi)利率風險管理、資產(chǎn)負債匹配等方面的需求。而選項A“1個月”期限過短，通常難以有效實現(xiàn)利率互換的風險管理等目的，所以不屬于利率互換的常見期限。綜上所述，本題正確答案選A。46、（）期貨是大連商品交易所的上市品種。

A.石油瀝青

B.動力煤

C.玻璃

D.棕櫚油

【答案】：D

【解析】本題主要考查對大連商品交易所上市品種的了解，破題點在于明確各選項所涉及期貨品種的上市交易所。選項A石油瀝青期貨是上海期貨交易所的上市品種，并非大連商品交易所，所以A選項不符合要求。選項B動力煤期貨在鄭州商品交易所上市交易，并非在大連商品交易所，所以B選項也不正確。選項C玻璃期貨同樣是在鄭州商品交易所上市，不在大連商品交易所，所以C選項也被排除。選項D棕櫚油期貨是大連商品交易所的上市品種，所以D選項正確。綜上，本題的正確答案是D。47、芝加哥商業(yè)交易所的英文縮寫是(）。

A.COMEX

B.CME

C.CBOT

D.NYMEX

【答案】：B

【解析】本題主要考查對芝加哥商業(yè)交易所英文縮寫的了解。選項ACOMEX是紐約商品交易所的英文縮寫，該交易所主要進行黃金、白銀等金屬期貨交易，并非芝加哥商業(yè)交易所的英文縮寫，所以選項A錯誤。選項BCME是芝加哥商業(yè)交易所（ChicagoMercantileExchange）的英文縮寫，符合題意，所以選項B正確。選項CCBOT是芝加哥期貨交易所的英文縮寫，它是世界上歷史最悠久的期貨交易所之一，主要交易農(nóng)產(chǎn)品、利率等期貨合約，并非芝加哥商業(yè)交易所的英文縮寫，所以選項C錯誤。選項DNYMEX是紐約商業(yè)交易所的英文縮寫，主要交易能源類期貨產(chǎn)品，如原油、天然氣等，并非芝加哥商業(yè)交易所的英文縮寫，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。48、中金所的國債期貨采取的報價法是（）。

A.指數(shù)式報價法

B.價格報價法

C.歐式報價法

D.美式報價法

【答案】：B

【解析】本題主要考查中金所國債期貨的報價方法。國債期貨的報價方法主要有指數(shù)式報價法和價格報價法等。指數(shù)式報價通常是用相關指數(shù)來表示期貨合約價格；而價格報價法則是直接用價格形式來報出期貨合約的價值。在我國，中金所的國債期貨采取的是價格報價法。因此，本題正確答案選B。49、目前，滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調(diào)整至合約價值的（）。

A.8%

B.10%

C.12%

D.15%

【答案】：B"

【解析】本題考查滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準。目前，滬深300指數(shù)期貨所有合約的交易保證金標準統(tǒng)一調(diào)整至合約價值的10%，所以答案選B。"50、如果某種期貨合約當日無成交，則作為當日結(jié)算價的是（）。

A.上一交易日開盤價

B.上一交易日結(jié)算價

C.上一交易日收盤價

D.本月平均價

【答案】：B

【解析】本題考查期貨合約當日無成交時結(jié)算價的確定。在期貨交易中，結(jié)算價是進行當日未平倉合約盈虧結(jié)算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依據(jù)。對于某種期貨合約，如果當日無成交，按照規(guī)定應采用上一交易日結(jié)算價作為當日結(jié)算價。選項A，上一交易日開盤價是上一交易日開始交易時的價格，它并不能反映該合約在當前市場環(huán)境下的合理價值以及整個交易過程的綜合情況，所以不能作為當日無成交時的結(jié)算價。選項C，上一交易日收盤價只是上一交易日最后一筆交易的價格，同樣不能全面體現(xiàn)整個交易時段的市場信息以及對當前合約價值的合理評估，因此也不合適作為當日結(jié)算價。選項D，本月平均價反映的是一個月內(nèi)價格的平均水平，時間跨度較長，不能及時體現(xiàn)當前市場的變化情況和合約當前的實際價值，不適合用于當日結(jié)算。綜上，答案選B。第二部分多選題(30題)1、下列情形中，基差為-80元/噸的有（）。

A.1月10日，玉米期貨價格為1710元/噸，現(xiàn)貨價格為1790元/噸

B.1月10日，玉米期貨價格為1710元/噸，現(xiàn)貨價格為1630元/噸

C.1月10日，玉米現(xiàn)貨價格為1710元/噸，期貨價格為1790元/噸

D.1月10日，玉米現(xiàn)貨價格為1710元/噸，期貨價格為1630元/噸

【答案】：BC

【解析】該題主要考查基差的計算與判斷?；畹挠嬎愎綖椋夯?現(xiàn)貨價格-期貨價格。下面對各選項逐一分析。A選項：已知1月10日玉米期貨價格為1710元/噸，現(xiàn)貨價格為1790元/噸。將數(shù)據(jù)代入基差公式可得，基差=1790-1710=80元/噸，并非-80元/噸，所以A選項不符合要求。B選項：1月10日玉米期貨價格為1710元/噸，現(xiàn)貨價格為1630元/噸。通過基差公式計算，基差=1630-1710=-80元/噸，符合題目所給基差條件，B選項正確。C選項：1月10日玉米現(xiàn)貨價格為1710元/噸，期貨價格為1790元/噸。按公式計算基差=1710-1790=-80元/噸，滿足基差為-80元/噸的要求，C選項正確。D選項：1月10日玉米現(xiàn)貨價格為1710元/噸，期貨價格為1630元/噸。計算可得基差=1710-1630=80元/噸，不符合題意，D選項錯誤。綜上，答案選BC。2、根據(jù)套利者對相關合約中價格較高的一邊的買賣方向不同，期貨價差套利可分為（）。

A.高位套利

B.買入套利

C.低位套利

D.賣出套利

【答案】：BD

【解析】本題主要考查期貨價差套利的分類方式。根據(jù)套利者對相關合約中價格較高的一邊的買賣方向不同，期貨價差套利可分為買入套利和賣出套利。買入套利是指套利者預期兩個或兩個以上期貨合約的價差將擴大，而進行的套利交易，即買入價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約。賣出套利是指套利者預期兩個或兩個以上相關期貨合約的價差將縮小，而進行的套利交易，即賣出價格較高的合約，同時買入價格較低的合約。而選項A“高位套利”和選項C“低位套利”并非是根據(jù)套利者對相關合約中價格較高的一邊的買賣方向不同來劃分的期貨價差套利類型。綜上，本題答案選BD。3、下列關于基差的說法中，正確的是（）。

A.基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差

B.不同的交易者所關注的基差不同

C.基差的大小會受到時間差價的影響

D.基差變大稱為“走弱”

【答案】：ABC

【解析】本題可對每個選項進行逐一分析，以判斷其正確性。選項A：基差是指某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差，該選項準確闡述了基差的定義，因此選項A正確。選項B：不同的交易者由于交易目的、交易策略等不同，所關注的基差也會不同。例如，套期保值者關注現(xiàn)貨與期貨的基差變化，以制定合適的套期保值方案；投機者也會根據(jù)基差的特點和變化進行投機交易，但他們關注的基差側(cè)重點可能與套期保值者有所差異。所以不同的交易者所關注的基差不同，選項B正確。選項C：基差的大小會受到多種因素的影響，時間差價是其中之一。隨著時間的推移，倉儲費用、利息等成本會發(fā)生變化，同時不同時間的市場供求關系也會不同，這些都會導致基差大小的改變。所以基差的大小會受到時間差價的影響，選項C正確。選項D：基差變大稱為“走強”，而不是“走弱”；基差變小才稱為“走弱”。所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案為ABC。4、在點差交易中，貼水的高低與（）有關。

A.期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運費

B.點價所選取的期貨合約月份的遠近

C.期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異

D.經(jīng)紀商提供升貼水報價

【答案】：ABC

【解析】本題可對每個選項進行分析，判斷其是否與點差交易中貼水的高低有關。選項A期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運費是影響貼水高低的一個重要因素。當期貨交割地與現(xiàn)貨交割地距離較遠時，會產(chǎn)生較高的運費成本，這會使得貼水的數(shù)值相應變化，因此貼水高低與期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運費有關，選項A正確。選項B點價所選取的期貨合約月份的遠近會對貼水產(chǎn)生影響。不同月份的期貨合約其價格受到市場供求關系、預期等多種因素的影響，距離當前時間較近的合約和較遠的合約價格表現(xiàn)不同，從而會使貼水的高低不同，所以貼水高低與點價所選取的期貨合約月份的遠近有關，選項B正確。選項C期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)存在差異時，貼水也會隨之變化。如果期貨交割商品品質(zhì)優(yōu)于現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)，貼水可能會呈現(xiàn)出相應的特征；反之，若期貨交割商品品質(zhì)不如現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)，貼水情況也會