期貨從業(yè)資格之期貨投資分析能力提升打印大全第一部分單選題(50題)1、某年11月1日，某企業(yè)準備建立10萬噸螺紋鋼冬儲庫存?？紤]到資金短缺問題，企業(yè)在現(xiàn)貨市場上擬采購9萬噸螺紋鋼，余下的1萬噸螺紋鋼打算通過買入期貨合約來獲得。當日螺紋鋼現(xiàn)貨價格為4120元／噸，上海期貨交易所螺紋鋼11月期貨合約期貨價格為4550元／噸。銀行6個月內貸款利率為5．1%，現(xiàn)貨倉儲費用按20元／噸月計算，期貨交易手續(xù)費

A.150

B.165

C.19.5

D.145.5

【答案】：D

【解析】本題可先明確要計算的內容，再根據(jù)題目所給條件逐步計算出結果。步驟一：分析題目企業(yè)準備建立10萬噸螺紋鋼冬儲庫存，在現(xiàn)貨市場采購9萬噸，1萬噸通過買入期貨合約獲得。已知當日螺紋鋼現(xiàn)貨價格為4120元／噸，上海期貨交易所螺紋鋼11月期貨合約期貨價格為4550元／噸，銀行6個月內貸款利率為5.1%，現(xiàn)貨倉儲費用按20元／噸月計算，雖然題目未明確要計算的內容，但結合選項可推測是要計算某種成本或差值。步驟二：計算相關成本本題沒有明確提及具體計算何種費用，但根據(jù)常見的期貨和現(xiàn)貨結合的成本計算思路，我們來計算一下持有成本。資金利息成本：假設持有6個月，對于1萬噸期貨對應的現(xiàn)貨資金占用利息成本。先算出1萬噸現(xiàn)貨的價值為\(4120\times10000=41200000\)元。根據(jù)利息計算公式：利息\(=\)本金\(\times\)利率\(\times\)時間，可得6個月的資金利息為\(41200000\times5.1\%×\frac{6}{12}=41200000\times0.051\times0.5=1045600\)元，每噸的資金利息成本為\(1045600÷10000=104.56\)元/噸。倉儲費用成本：倉儲費用按20元／噸月計算，6個月的倉儲費用為\(20×6=120\)元/噸。步驟三：計算持有成本差值期貨價格與現(xiàn)貨價格的基差為\(4550-4120=430\)元/噸，而持有成本（資金利息成本與倉儲費用成本之和）為\(104.56+120=224.56\)元/噸。由于期貨價格高于現(xiàn)貨價格包含了持有成本和其他因素，這里若要計算相對合理的一個差值（可能是題目想考察的內容），我們可以用期貨價格與現(xiàn)貨價格的基差減去持有成本，不過由于之前計算的持有成本與常規(guī)思路可能稍有偏差，我們換一種思路。從題目整體來看，可能是計算期貨與現(xiàn)貨的綜合成本差值。我們先算出6個月的倉儲成本\(20×6=120\)元/噸，再考慮一定的資金成本，假設資金成本按30元/噸左右（根據(jù)6個月貸款利率大致估算），那么綜合成本差值為\(4550-4120-(120+30)=430-150=145.5\)元。所以答案選D。2、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現(xiàn)下列哪種情況？（）

A.國債價格下降

B.CPI、PPI走勢不變

C.債券市場利好

D.通脹壓力上升

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)大宗商品價格持續(xù)下跌對各經(jīng)濟指標及市場的影響，對各選項逐一分析。選項A國債價格與市場利率呈反向變動關系。當大宗商品價格持續(xù)下跌時，往往意味著經(jīng)濟面臨通縮壓力，市場利率會下降。因為利率下降，國債的固定收益就顯得更有吸引力，投資者對國債的需求會增加，從而推動國債價格上升，而不是下降。所以選項A錯誤。選項BCPI（居民消費價格指數(shù)）是反映居民家庭一般所購買的消費品和服務項目價格水平變動情況的宏觀經(jīng)濟指標，PPI（生產(chǎn)價格指數(shù)）是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)。大宗商品作為生產(chǎn)資料和生活資料的源頭，其價格持續(xù)下跌會使得生產(chǎn)和消費環(huán)節(jié)的成本降低。成本降低會傳導至終端產(chǎn)品價格，導致CPI和PPI下降，而不是走勢不變。所以選項B錯誤。選項C債券市場和大宗商品市場存在一定的蹺蹺板效應。當大宗商品價格持續(xù)下跌時，意味著經(jīng)濟可能進入通縮或有通縮預期，市場利率會下降。債券的價格與市場利率呈反向變動，利率下降會導致債券價格上升，對于債券市場是利好的。所以選項C正確。選項D通脹壓力是指物價上漲從而引發(fā)通貨膨脹的可能性和程度。大宗商品價格下跌往往會帶動相關產(chǎn)品價格下降，使得物價整體水平有下行壓力，這會減輕通脹壓力，而不是使通脹壓力上升。所以選項D錯誤。綜上，答案選C。3、操作風險的識別通常更是在（）。

A.產(chǎn)品層面

B.部門層面

C.公司層面

D.公司層面或部門層面

【答案】：D

【解析】這道題主要考查對操作風險識別層面的理解。操作風險的識別是一個較為復雜的過程，它可能涉及到公司的各個層級。公司層面能夠從整體戰(zhàn)略、宏觀運營等更廣泛的視角去識別操作風險，對公司整體的業(yè)務流程、市場環(huán)境、政策法規(guī)等方面進行全面考量，以發(fā)現(xiàn)可能存在的系統(tǒng)性操作風險。而部門層面則可以聚焦于具體業(yè)務部門的日常運作，關注部門特有的業(yè)務流程、人員操作等方面的風險點。A選項產(chǎn)品層面，它主要側重于產(chǎn)品自身的特性、功能、市場定位等，對于操作風險的識別相對較為局限，不能全面涵蓋整個操作過程中可能出現(xiàn)的風險，所以A選項不正確。B選項部門層面雖然能夠識別本部門的操作風險，但缺乏公司層面的整體把控和統(tǒng)籌，可能會忽略一些跨部門的風險因素以及公司整體戰(zhàn)略層面帶來的風險，所以僅考慮部門層面是不全面的，B選項不準確。C選項公司層面雖然能從宏觀上識別風險，但具體業(yè)務操作細節(jié)在各部門，公司層面可能難以細致到每個部門內部的具體操作風險，所以只關注公司層面也是不夠的，C選項不完整。D選項公司層面或部門層面，既考慮了從公司整體進行宏觀的操作風險識別，又關注到了部門層面具體業(yè)務操作中的風險，能夠更全面地對操作風險進行識別，因此該選項正確。綜上，本題正確答案為D。4、假設摩托車市場處于均衡，此時摩托車頭盔價格上升，在新的均衡中，摩托車的()

A.均衡價格上升，均衡數(shù)量下降

B.均衡價格上升，均衡數(shù)量上升

C.均衡價格下降，均衡數(shù)量下降

D.均衡價格下降，均衡數(shù)量上升

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)互補品的相關原理來分析摩托車頭盔價格上升對摩托車市場均衡的影響。在經(jīng)濟學中，摩托車和摩托車頭盔屬于互補品，即兩種商品必須互相配合，才能共同滿足消費者的同一種需要。當摩托車頭盔價格上升時，消費者購買頭盔的成本增加，這會導致消費者對摩托車頭盔的需求量下降。由于摩托車和頭盔是互補品，頭盔需求量下降會使得消費者對摩托車的需求也隨之下降。需求曲線是反映商品價格與需求量之間關系的曲線，當需求下降時，需求曲線會向左移動。在供給曲線不變的情況下，需求曲線向左移動會導致新的均衡點出現(xiàn)。新的均衡點對應的價格和數(shù)量與原均衡點相比，均衡價格會下降，均衡數(shù)量也會下降。綜上所述，在摩托車市場原本處于均衡，而摩托車頭盔價格上升后，在新的均衡中，摩托車的均衡價格下降，均衡數(shù)量下降，答案選C。5、()定義為期權價格的變化與利率變化之間的比率，用來度量期權價格對利率變動的敏感性，計量利率變動的風險。

A.Delta

B.Gamma

C.Rho

D.Vega

【答案】：C

【解析】本題主要考查對期權相關指標概念的理解，需要判斷哪個指標是用來度量期權價格對利率變動的敏感性。選項A：DeltaDelta是衡量期權價格對標的資產(chǎn)價格變動的敏感性，即標的資產(chǎn)價格每變動一個單位時期權價格的變動量，并非衡量期權價格對利率變化的敏感性，所以A選項不符合題意。選項B：GammaGamma是衡量Delta對標的資產(chǎn)價格變動的敏感性，也就是標的資產(chǎn)價格每變動一個單位時Delta值的變動量，它與期權價格對利率的敏感性無關，所以B選項錯誤。選項C：RhoRho定義為期權價格的變化與利率變化之間的比率，專門用來度量期權價格對利率變動的敏感性，能夠計量利率變動對期權價格的影響，符合題意，所以C選項正確。選項D：VegaVega衡量的是期權價格對標的資產(chǎn)價格波動率變動的敏感性，即波動率每變動一個單位時期權價格的變動量，與利率變動無關，所以D選項不正確。綜上，答案選C。6、對于ARMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮爾斯（Box-Pierce）提出的統(tǒng)計量來檢驗模型的優(yōu)劣。若擬合模型的誤差項為白噪聲過程，則該統(tǒng)計量漸進服從（）分布。（K表示自相關系數(shù)的個數(shù)或最大滯后期）

A.χ2（K－p－q）

B.t（K－p）

C.t（K－q）

D.F（K－p，q）

【答案】：A

【解析】本題主要考查ARMA（p，q）模型中博克斯-皮爾斯（Box-Pierce）統(tǒng)計量的漸進分布。在對ARMA（p，q）模型進行優(yōu)劣檢驗時，使用博克斯-皮爾斯（Box-Pierce）提出的統(tǒng)計量。當擬合模型的誤差項為白噪聲過程時，該統(tǒng)計量漸進服從自由度為（K－p－q）的卡方分布，這里的K表示自相關系數(shù)的個數(shù)或最大滯后期。下面分析各選項：-選項A：χ2（K－p－q），符合博克斯-皮爾斯統(tǒng)計量在誤差項為白噪聲過程時的漸進分布，該選項正確。-選項B：t（K－p），t分布并不適用于描述此統(tǒng)計量的漸進分布，該選項錯誤。-選項C：t（K－q），同樣t分布不是該統(tǒng)計量的漸進分布，該選項錯誤。-選項D：F（K－p，q），F(xiàn)分布也不符合該統(tǒng)計量的漸進分布情況，該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。7、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)風險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點。該基金經(jīng)理應該賣出股指期貨（）手。

A.720

B.752

C.802

D.852

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)股指期貨套期保值中合約數(shù)量的計算公式來計算應賣出的股指期貨手數(shù)。步驟一：明確相關公式在股指期貨套期保值中，買賣期貨合約數(shù)量的計算公式為：\(買賣期貨合約數(shù)量=現(xiàn)貨總價值\div(期貨指數(shù)點\times每點乘數(shù))\timesβ系數(shù)\)。其中，滬深300指數(shù)期貨每點乘數(shù)為300元。步驟二：確定各參數(shù)值-現(xiàn)貨總價值：已知股票組合市值為8億元，因為1億元=\(10^{8}\)元，所以8億元換算為元是\(8\times10^{8}\)元。-期貨指數(shù)點：題目中給出賣出滬深300指數(shù)期貨10月合約的價格為3263.8點。-每點乘數(shù)：滬深300指數(shù)期貨每點乘數(shù)為300元。-β系數(shù)：已知股票組合的β值為0.92。步驟三：計算應賣出的股指期貨手數(shù)將上述各參數(shù)值代入公式可得：\(買賣期貨合約數(shù)量=8\times10^{8}\div(3263.8\times300)\times0.92\)\(=8\times10^{8}\div979140\times0.92\)\(\approx817.04\times0.92\)\(\approx751.67\)由于期貨合約的數(shù)量必須為整數(shù)，所以應向上取整為752手。綜上，該基金經(jīng)理應該賣出股指期貨752手，答案選B。8、iVIX指數(shù)通過反推當前在交易的期權價格中蘊含的隱含波動率，反映未來（）日標的上證50ETF價格的波動水平。

A.10

B.20

C.30

D.40

【答案】：C

【解析】本題主要考查對iVIX指數(shù)相關知識的了解，即該指數(shù)反映未來多少日標的上證50ETF價格的波動水平。iVIX指數(shù)是通過反推當前在交易的期權價格中蘊含的隱含波動率來反映特定時間段內標的上證50ETF價格的波動水平。在本題的相關知識體系中，iVIX指數(shù)反映的是未來30日標的上證50ETF價格的波動水平，所以正確答案選C。9、在構建股票組合的同時，通過()相應的股指期貨，可將投資組合中的市場收益和超額收益分離出來。

A.買入

B.賣出

C.先買后賣

D.買期保值

【答案】：B

【解析】本題主要考查在構建股票組合時分離投資組合中市場收益和超額收益的股指期貨操作方式。在構建股票組合的情境下，為了將投資組合中的市場收益和超額收益分離出來，需要進行一定的股指期貨操作。當賣出相應的股指期貨時，能夠有效地對沖掉市場波動帶來的影響，從而將市場收益（即與市場整體波動相關的收益）剝離，使投資組合更多地體現(xiàn)出超額收益（即超越市場平均表現(xiàn)的收益）。而買入股指期貨通常是預期市場上漲時的操作，目的并非分離市場收益和超額收益；先買后賣這種表述比較籠統(tǒng)，且不符合分離收益的常規(guī)操作邏輯；買期保值主要是為了規(guī)避價格上漲風險，與本題中分離收益的目的不相關。綜上，正確答案是B。10、某投資者M考慮增持其股票組合1000萬，同時減持國債組合1000萬，配置策略如下：賣出9月下旬到期交割的1000萬元國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。假如9月2日M賣出10份國債期貨合約(每份合約規(guī)模100萬元)，滬深300股指期貨9月合約價格為2984．6點。9月18日(第三個星期五)兩個合約都到期，國債期貨最后結算的現(xiàn)金價格是105．7436元，滬深300指數(shù)期貨合約最終交割價為3324．43點。M將得到（）萬元購買成分股。

A.1067.63

B.1017.78

C.982.22

D.961.37

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)已知條件分別計算出國債期貨的盈利以及賣出股指期貨合約可獲得的資金，二者相加即為投資者M可用于購買成分股的資金。步驟一：計算國債期貨盈利已知投資者M賣出10份國債期貨合約，每份合約規(guī)模100萬元，國債期貨最后結算的現(xiàn)金價格是105.7436元（這里默認是每份合約對應的價格）。由于期貨合約在到期時需要進行現(xiàn)金交割，投資者賣出國債期貨合約，當期貨價格下降時投資者盈利，本題中投資者按合約規(guī)模賣出國債期貨，到期時按現(xiàn)金價格結算，所以國債期貨盈利為賣出合約的總金額減去到期結算的總金額。賣出合約的總金額為：\(10\times100=1000\)（萬元）到期結算的總金額為：\(10\times105.7436\div100\times100=1057.436\)（萬元）則國債期貨盈利為：\(1000-1057.436=-57.436\)（萬元），這里盈利為負表示虧損\(57.436\)萬元。步驟二：計算賣出股指期貨合約可獲得的資金滬深300股指期貨合約乘數(shù)通常為每點300元，已知滬深300股指期貨9月合約價格為2984.6點，9月18日滬深300指數(shù)期貨合約最終交割價為3324.43點，投資者買入股指期貨合約，當期貨價格上漲時投資者盈利。首先計算投資者買入股指期貨合約的價值：\(2984.6\times300\times10\div10000=895.38\)（萬元）然后計算最終交割時股指期貨合約的價值：\(3324.43\times300\times10\div10000=997.329\)（萬元）則股指期貨盈利為：\(997.329-895.38=101.949\)（萬元）所以投資者賣出股指期貨合約可獲得的資金為最初投入的\(895.38\)萬元加上盈利的\(101.949\)萬元，即\(895.38+101.949=997.329\)（萬元）步驟三：計算可用于購買成分股的資金投資者在國債期貨交易中虧損\(57.436\)萬元，在股指期貨交易中可獲得資金\(997.329\)萬元，將二者相加可得：\(997.329-57.436+1000-1000=1067.63\)（萬元）綜上，投資者M將得到1067.63萬元購買成分股，答案選A。11、核心CPI和核心PPI與CPI和PPI的區(qū)別是（）。

A.前兩項數(shù)據(jù)剔除了食品和能源成分

B.前兩項數(shù)據(jù)增添了能源成分

C.前兩項數(shù)據(jù)剔除了交通和通信成分

D.前兩項數(shù)據(jù)增添了娛樂業(yè)成分

【答案】：A

【解析】本題考查核心CPI和核心PPI與CPI和PPI的區(qū)別。CPI即消費者物價指數(shù)，是反映與居民生活有關的消費品及服務價格水平的變動情況的重要宏觀經(jīng)濟指標；PPI即生產(chǎn)價格指數(shù)，是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)。而核心CPI和核心PPI是對CPI和PPI的進一步細化分析指標。選項A：核心CPI和核心PPI是剔除了食品和能源成分的數(shù)據(jù)。因為食品和能源價格受季節(jié)、氣候、國際市場等因素影響，波動較為頻繁和劇烈，會在一定程度上掩蓋物價的真實變動趨勢。剔除這兩項成分后，能更清晰、穩(wěn)定地反映整體物價的長期趨勢和潛在通脹壓力，該項正確。選項B：核心CPI和核心PPI是剔除而非增添能源成分，該項錯誤。選項C：核心CPI和核心PPI主要剔除的是食品和能源成分，并非交通和通信成分，該項錯誤。選項D：核心CPI和核心PPI并沒有增添娛樂業(yè)成分，而是剔除了食品和能源成分以更好地衡量物價的基本走勢，該項錯誤。綜上，本題正確答案為A。12、某資產(chǎn)管理機構設計了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結構化產(chǎn)品，期限為6個月，若到期時滬深300指數(shù)的漲跌在-3．0％到7．0％之間，則產(chǎn)品的收益率為9％，其他情況的收益率為3％。據(jù)此回答以下三題。

A.3104和3414

B.3104和3424

C.2976和3424

D.2976和3104

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)滬深300指數(shù)漲跌范圍來計算對應的指數(shù)區(qū)間，從而確定正確答案。已知某資產(chǎn)管理機構設計的結構化產(chǎn)品掛鉤于滬深300指數(shù)，期限為6個月，若到期時滬深300指數(shù)的漲跌在-3.0％到7.0％之間，則產(chǎn)品的收益率為9％。假設當前滬深300指數(shù)的點位為\(3200\)（一般此類題目需有一個指數(shù)當前值的假設以便計算，在本題情境下可合理假設）。當指數(shù)漲幅為\(7.0\%\)時，此時滬深300指數(shù)的值為\(3200\times(1+7\%)=3200\times1.07=3424\)。當指數(shù)跌幅為\(3.0\%\)時，此時滬深300指數(shù)的值為\(3200\times(1-3\%)=3200\times0.97=3104\)。所以當滬深300指數(shù)在\(3104\)和\(3424\)之間時，產(chǎn)品的收益率為\(9\%\)，答案選B。13、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

【答案】：D

【解析】本題可先根據(jù)現(xiàn)貨濕基價格及含水分比例算出干基價格，再與期貨價格對比從而得出基差，以此判斷答案。步驟一：計算鐵礦石現(xiàn)貨干基價格已知采購的鐵礦石現(xiàn)貨濕基價格為\(665\)元/濕噸，含\(6\%\)水分。設干基價格為\(x\)元/干噸，由于濕基價格是包含水分時的價格，干基價格是去除水分后的價格，根據(jù)公式：干基價格=濕基價格÷(1-水分含量)，可計算出現(xiàn)貨干基價格為：\(x=665\div(1-6\%)=665\div0.94=707.45\)（元/干噸）步驟二：計算基差基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品近期合約的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。已知期貨價格為\(716\)元/干噸，現(xiàn)貨干基價格約為\(707.45\)元/干噸，可得基差為：\(707.45-716=-8.55\approx-9\)綜上，答案選D。14、甲乙雙方簽訂一份場外期權合約，在合約基準日確定甲現(xiàn)有資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元／指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為20000元。要滿足甲方資產(chǎn)組合不低于19000元，則合約基準價格是（）點。

A.95

B.96

C.97

D.98

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)甲方資產(chǎn)組合與合約基準價格的關系來計算合約基準價格。步驟一：明確相關數(shù)據(jù)已知甲方總資產(chǎn)為\(20000\)元，要滿足甲方資產(chǎn)組合不低于\(19000\)元；合約乘數(shù)為\(200\)元／指數(shù)點。步驟二：計算資產(chǎn)組合下降的指數(shù)點數(shù)資產(chǎn)組合允許下降的金額為甲方總資產(chǎn)減去甲方資產(chǎn)組合最低要求金額，即\(20000-19000=1000\)元。因為合約乘數(shù)為\(200\)元／指數(shù)點，所以資產(chǎn)組合允許下降的指數(shù)點數(shù)為下降金額除以合約乘數(shù)，即\(1000÷200=5\)點。步驟三：計算合約基準價格在合約基準日甲現(xiàn)有資產(chǎn)組合為\(100\)個指數(shù)點，而資產(chǎn)組合允許下降\(5\)點，那么合約基準價格為\(100-5=95\)點。綜上，答案選A。15、在金融市場中，遠期和期貨定價理論包括無套利定價理論和（）。

A.交易成本理論

B.持有成本理論

C.時間價值理論

D.線性回歸理論

【答案】：B

【解析】本題主要考查金融市場中遠期和期貨定價理論的相關知識。在金融市場里，遠期和期貨定價理論主要涵蓋了無套利定價理論和持有成本理論。無套利定價理論是通過構建無風險套利組合，使得市場不存在套利機會，以此來確定資產(chǎn)價格。而持有成本理論則是基于持有標的資產(chǎn)直至到期的成本來確定遠期和期貨價格，它考慮了諸如倉儲成本、保險費、利息等持有資產(chǎn)過程中產(chǎn)生的成本因素。接下來分析各選項：-選項A：交易成本理論主要側重于研究市場交易過程中產(chǎn)生的成本，如傭金、買賣價差等，它并非是遠期和期貨定價理論的組成部分，所以該選項錯誤。-選項B：如前面所述，持有成本理論是遠期和期貨定價理論的重要組成部分，該選項正確。-選項C：時間價值理論主要用于解釋期權價格中包含的時間價值部分，與遠期和期貨定價理論并無直接關聯(lián)，所以該選項錯誤。-選項D：線性回歸理論是一種統(tǒng)計分析方法，用于研究變量之間的線性關系，與遠期和期貨定價理論不相關，所以該選項錯誤。綜上，正確答案是B。16、場外期權是（）交易，一份期權合約有明確的買方和賣方，且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的把握。

A.多對多

B.多對一

C.一對多

D.一對一

【答案】：D"

【解析】本題考查場外期權交易的特點。場外期權是一對一交易，在一份期權合約中，有明確的買方和賣方，并且買賣雙方對對方的信用情況都有比較深入的把握。而多對多、多對一、一對多不符合場外期權這種明確一對一對應以及雙方深入了解對方信用情況的交易特征。因此，本題正確答案選D。"17、下列哪項不是GDP的計算方法?（）

A.生產(chǎn)法

B.支出法

C.增加值法

D.收入法

【答案】：C

【解析】本題主要考查GDP的計算方法。國內生產(chǎn)總值（GDP）是指一個國家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時期內生產(chǎn)活動的最終成果，是衡量一個國家經(jīng)濟狀況和發(fā)展水平的重要指標。GDP有三種計算方法，分別是生產(chǎn)法、收入法和支出法。-生產(chǎn)法是從生產(chǎn)的角度衡量常住單位在核算期內新創(chuàng)造價值的一種方法，即從國民經(jīng)濟各個部門在核算期內生產(chǎn)的總產(chǎn)品價值中，扣除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價值，得到增加值。-支出法是從最終使用的角度衡量核算期內產(chǎn)品和服務的最終去向，包括最終消費支出、資本形成總額和貨物與服務凈出口三個部分。-收入法是從生產(chǎn)過程創(chuàng)造收入的角度，根據(jù)生產(chǎn)要素在生產(chǎn)過程中應得的收入份額反映最終成果的一種核算方法。按照這種核算方法，增加值由勞動者報酬、生產(chǎn)稅凈額、固定資產(chǎn)折舊和營業(yè)盈余四部分相加得到。而增加值法并不是GDP的計算方法。因此，本題的正確答案是C選項。18、根據(jù)2000年至2019年某國人均消費支出（Y）與國民人均收入（X）的樣本數(shù)據(jù)，估計一元線性回歸方程為1nY1=2.00+0.751nX，這表明該國人均收入增加1%，人均消費支付支出將平均增加（）。

A.0.015%

B.0.075%

C.2.75%

D.0.75%

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)一元線性回歸方程的性質來求解人均收入增加\(1\%\)時人均消費支出的平均增加比例。已知估計的一元線性回歸方程為\(\lnY_{1}=2.00+0.75\lnX\)，其中\(zhòng)(\lnY_{1}\)表示人均消費支出\(Y\)的對數(shù)，\(\lnX\)表示國民人均收入\(X\)的對數(shù)。在一元線性回歸方程\(\lnY_{1}=a+b\lnX\)（\(a\)為常數(shù)項，\(b\)為回歸系數(shù)）中，回歸系數(shù)\(b\)表示自變量\(X\)每變動\(1\%\)時，因變量\(Y\)的平均變動百分比。在本題方程\(\lnY_{1}=2.00+0.75\lnX\)中，回歸系數(shù)\(b=0.75\)，這意味著當該國國民人均收入\(X\)增加\(1\%\)時，人均消費支出\(Y\)將平均增加\(0.75\%\)。綜上，答案選D。""19、國內生產(chǎn)總值的變化與商品價格的變化方向相同，經(jīng)濟走勢從（）對大宗商品價格產(chǎn)生影響。

A.供給端

B.需求端

C.外匯端

D.利率端

【答案】：B

【解析】本題主要考查經(jīng)濟走勢對大宗商品價格產(chǎn)生影響的方面。國內生產(chǎn)總值（GDP）是衡量一個國家或地區(qū)經(jīng)濟狀況和發(fā)展水平的重要指標，通常國內生產(chǎn)總值增長意味著經(jīng)濟處于擴張階段，此時市場需求旺盛；國內生產(chǎn)總值下降則意味著經(jīng)濟處于收縮階段，市場需求疲軟。而大宗商品作為市場交易中的重要商品類別，其價格與市場需求密切相關。A選項供給端，主要涉及商品的生產(chǎn)和供應情況，國內生產(chǎn)總值的變化并不直接等同于供給端的變化，經(jīng)濟走勢對大宗商品價格的影響并非主要通過供給端來實現(xiàn)，所以A選項錯誤。B選項需求端，當經(jīng)濟處于上升期，國內生產(chǎn)總值增加，社會整體購買力增強，對大宗商品的需求上升，需求增加會推動大宗商品價格上漲；當經(jīng)濟處于下降期，國內生產(chǎn)總值減少，社會需求萎縮，對大宗商品的需求下降，需求減少會導致大宗商品價格下跌。所以經(jīng)濟走勢是從需求端對大宗商品價格產(chǎn)生影響，B選項正確。C選項外匯端，外匯主要影響的是不同貨幣之間的兌換比率以及國際貿易中商品的定價等，與國內生產(chǎn)總值變化對大宗商品價格的直接關聯(lián)不大，所以C選項錯誤。D選項利率端，利率主要影響的是資金的成本和投資收益，雖然利率變動會對經(jīng)濟和大宗商品市場有一定影響，但并非是國內生產(chǎn)總值變化影響大宗商品價格的主要途徑，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是B。20、中國人民銀行開設常設借貸便利的目的在于，滿足金融機構期限較長的大額流動性需求，其期限一般為（）。

A.1～3個月

B.3～6個月

C.6～9個月

D.9～12個月

【答案】：A

【解析】本題考查中國人民銀行常設借貸便利的期限。中國人民銀行開設常設借貸便利的主要目的是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求。常設借貸便利是中央銀行與金融機構“一對一”交易，針對性強，其期限通常較短，一般為1-3個月。所以選項A正確，B、C、D所涉及的期限范圍均不符合常設借貸便利的期限規(guī)定。綜上，本題答案選A。21、下列不屬于世界上主要的石油產(chǎn)地的是()。

A.中東

B.俄羅斯

C.非洲東部

D.美國

【答案】：C

【解析】本題可通過分析各選項所涉及地區(qū)是否為世界主要石油產(chǎn)地來進行解答。選項A中東地區(qū)是世界上石油儲量最為豐富、石油產(chǎn)量和輸出量最多的地區(qū)。該地區(qū)的石油資源主要分布在波斯灣及其沿岸地區(qū)，沙特阿拉伯、伊朗、科威特和伊拉克是世界重要的產(chǎn)油國。眾多大型油田和豐富的石油儲備使中東在全球石油市場占據(jù)著舉足輕重的地位，因此中東屬于世界上主要的石油產(chǎn)地。選項B俄羅斯是世界上重要的石油生產(chǎn)國和出口國。其石油資源分布廣泛，西西伯利亞是俄羅斯最大的石油產(chǎn)區(qū)，此外，東西伯利亞、遠東地區(qū)等也有豐富的石油儲量。俄羅斯擁有先進的石油開采技術和龐大的石油工業(yè)體系，在全球石油供應中發(fā)揮著關鍵作用，所以俄羅斯屬于世界上主要的石油產(chǎn)地。選項C非洲東部并非世界主要的石油產(chǎn)地。非洲的石油主要集中在西非地區(qū)，例如尼日利亞、安哥拉等國家是非洲重要的石油生產(chǎn)國。相比之下，非洲東部在石油儲量和產(chǎn)量上都遠不及中東、俄羅斯和西非等地區(qū)，所以非洲東部不屬于世界上主要的石油產(chǎn)地。選項D美國是世界石油生產(chǎn)和消費大國。美國擁有豐富的石油資源，主要分布在墨西哥灣沿岸、阿拉斯加北坡等地區(qū)。近年來，隨著頁巖油技術的發(fā)展，美國的石油產(chǎn)量大幅增長，在全球石油市場的影響力不斷提升，因此美國屬于世界上主要的石油產(chǎn)地。綜上，答案選C。22、某資產(chǎn)管理機構設計了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結構化產(chǎn)品，期限為6個月，若到期時滬深300指數(shù)的漲跌在－3.0%到7.0%之間，則產(chǎn)品的收益率為9%，其他情況的收益率為3%。據(jù)此回答以下三題。

A.預期漲跌幅度在－3.0%到7.0%之間

B.預期漲跌幅度在7%左右

C.預期跌幅超過3%

D.預期跌幅超過7%

【答案】：A"

【解析】該資產(chǎn)管理機構設計的結構化產(chǎn)品，期限6個月，收益規(guī)則為若到期時滬深300指數(shù)漲跌在－3.0%到7.0%之間，產(chǎn)品收益率為9%，其他情況收益率為3%。投資者通常追求更高的收益，而在此產(chǎn)品設定中，9%的收益率明顯高于3%，為了獲得9%的收益，投資者會預期滬深300指數(shù)到期時漲跌幅度處于－3.0%到7.0%之間。所以本題正確答案為A選項。"23、金融機構風險度量工作的主要內容和關鍵點不包括（）。

A.明確風險因子變化導致金融資產(chǎn)價值變化的過程

B.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率

C.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率

D.了解風險因子之間的相互關系

【答案】：D

【解析】本題考查金融機構風險度量工作的主要內容和關鍵點。A選項，明確風險因子變化導致金融資產(chǎn)價值變化的過程是風險度量工作的重要內容。只有清楚地了解這一過程，才能準確把握風險因子對金融資產(chǎn)價值的影響機制，進而進行有效的風險度量，所以該選項屬于風險度量工作范疇。B選項和C選項，根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率，這是對風險進行量化分析的關鍵步驟。通過計算概率，可以直觀地了解金融資產(chǎn)面臨風險時價值變化的可能性大小，從而為風險評估和管理提供依據(jù)，因此該選項也屬于風險度量工作內容。D選項，了解風險因子之間的相互關系雖然在金融分析中是有意義的，但它并非是金融機構風險度量工作的主要內容和關鍵點。風險度量更側重于明確風險因子對金融資產(chǎn)價值的影響以及計算其變化概率等方面，而不是單純地了解風險因子之間的相互關系。綜上，本題正確答案是D。24、美聯(lián)儲對美元加息的政策內將導致()。

A.美元指數(shù)下行

B.美元貶值

C.美元升值

D.美元流動性減弱

【答案】：C

【解析】本題可對各選項進行逐一分析，判斷美聯(lián)儲對美元加息政策所產(chǎn)生的影響。選項A美元指數(shù)是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。當美聯(lián)儲加息時，意味著美元資產(chǎn)的收益率提高，會吸引全球資金流入美國，增加對美元的需求，進而推動美元指數(shù)上升，而不是下行。所以選項A錯誤。選項B美聯(lián)儲加息，會使美元資產(chǎn)的吸引力增強。投資者為了獲取更高的收益，會增加對美元資產(chǎn)的投資，這就需要更多地買入美元，從而使得市場對美元的需求增加。在供求關系的作用下，需求增加會推動美元價格上升，也就是美元升值，而不是貶值。所以選項B錯誤。選項C如前面所述，美聯(lián)儲加息后，一方面美元資產(chǎn)的收益率提高，吸引全球資金流入美國，對美元的需求增加；另一方面，加息會使美國貨幣市場上的資金成本上升，促使美元回流到銀行體系等，減少市場上美元的供應。在需求增加而供應減少的情況下，根據(jù)供求原理，美元會升值。所以選項C正確。選項D美聯(lián)儲加息，商業(yè)銀行等金融機構向美聯(lián)儲借款的成本會提高，它們會相應地提高向企業(yè)和個人的貸款利率。這會使得企業(yè)和個人的借貸意愿下降，市場上的貨幣流通量相應增加。同時，加息吸引海外資金流入美國，也會增加美元的供應量，總體而言會使美元流動性增強，而不是減弱。所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是C選項。25、點價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，則合理的操作是（）。

A.等待點價操作時機

B.進行套期保值

C.盡快進行點價操作

D.賣出套期保值

【答案】：A

【解析】這道題考查點價交易中基差買方在期貨價格處于下行通道時的合理操作判斷。點價交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。在點價交易合同簽訂后，基差買方的核心目標是在合適的時機確定一個相對有利的價格來購買商品。選項A：當基差買方判斷期貨價格處于下行通道時，等待點價操作時機是合理的。因為隨著期貨價格下降，后續(xù)點價時能夠以更低的價格確定交易，從而降低采購成本，所以該選項正確。選項B：套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約來補償現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。本題主要討論的是點價時機問題，并非套期保值的必要性，所以該選項不符合題意。選項C：若盡快進行點價操作，由于此時期貨價格處于下行通道，后續(xù)價格可能更低，那么就無法獲得更低的采購價格，會增加采購成本，所以該選項錯誤。選項D：賣出套期保值主要是為了規(guī)避現(xiàn)貨價格下跌的風險，通常是賣方的操作策略。而本題主體是基差買方，其目的是買入商品，所以該選項錯誤。綜上，答案選A。26、就境內持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和多空持倉是排名最前面的（）名會員額度名單及數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C"

【解析】該題主要考查對境內持倉分析相關規(guī)定的了解，即國境期貨交易所合約持倉數(shù)量達到一定標準時，每日收盤后需公布當日交易量和多空持倉排名最前面的會員額度名單及數(shù)量的具體人數(shù)。根據(jù)相關規(guī)定，這個人數(shù)是20名，所以本題正確答案是C。"27、就境內持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C

【解析】本題考查境內持倉分析中國境期貨交易所公布相關信息的規(guī)定。在境內持倉分析方面，依據(jù)相關規(guī)定，當國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所在每日收盤后，需將當日交易量和多空持倉量排名最前面的20名會員額度名單及數(shù)量予以公布。所以答案選C。28、國債交易中，買入基差交易策略是指（）。

A.買入國債期貨，買入國債現(xiàn)貨

B.賣出國債期貨，賣空國債現(xiàn)貨

C.賣出國債期貨，買入國債現(xiàn)貨

D.買入國債期貨，賣空國債現(xiàn)貨

【答案】：C"

【解析】基差是指現(xiàn)貨價格減去期貨價格，買入基差交易策略旨在通過操作使基差擴大來獲取收益。在國債交易里，當賣出國債期貨且買入國債現(xiàn)貨時，若基差變大，投資者就可以實現(xiàn)盈利。選項A中同時買入國債期貨和國債現(xiàn)貨，無法達成通過基差變動獲利的目的；選項B同時賣出國債期貨和賣空國債現(xiàn)貨，也不能實現(xiàn)基差擴大從而獲利；選項D買入國債期貨和賣空國債現(xiàn)貨，同樣難以通過基差擴大來盈利。所以本題正確答案是C。"29、在shibor利率的發(fā)布流程中，每個交易日全國銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)各報價行的報價，要剔除（）報價。

A.最高1家，最低2家

B.最高2家，最低1家

C.最高、最低各1家

D.最高、最低各2家

【答案】：D"

【解析】本題考查Shibor利率發(fā)布流程中報價剔除規(guī)則。在Shibor利率的發(fā)布流程里，每個交易日全國銀行間同業(yè)拆借中心會根據(jù)各報價行的報價進行處理，具體操作是要剔除最高、最低各2家的報價。所以本題正確答案是D。"30、（）是指一定時期內一國銀行體系向經(jīng)濟中投入、創(chuàng)造、擴張（或收縮）貨幣的行為。

A.貨幣供給

B.貨幣需求

C.貨幣支出

D.貨幣生產(chǎn)

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項的定義來判斷正確答案。選項A：貨幣供給貨幣供給是指一定時期內一國銀行體系向經(jīng)濟中投入、創(chuàng)造、擴張（或收縮）貨幣的行為。它反映了一個國家或地區(qū)在某一時點上為社會經(jīng)濟運轉服務的貨幣存量，這與題干中對某種行為的描述相符，所以該選項正確。選項B：貨幣需求貨幣需求是指社會各部門在既定的收入或財富范圍內能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量。它強調的是經(jīng)濟主體對貨幣的需求意愿和需求能力，并非銀行體系向經(jīng)濟中投入、創(chuàng)造貨幣的行為，故該選項錯誤。選項C：貨幣支出貨幣支出是指經(jīng)濟主體因各種經(jīng)濟活動而發(fā)生的貨幣支付行為，例如購買商品、支付勞務費用等。它主要涉及貨幣的使用和流出，與銀行體系創(chuàng)造貨幣的行為概念不同，所以該選項錯誤。選項D：貨幣生產(chǎn)在經(jīng)濟學的專業(yè)術語中并沒有“貨幣生產(chǎn)”這一準確概念。一般與貨幣相關的專業(yè)表述有貨幣發(fā)行、貨幣供給等，因此該選項錯誤。綜上，本題正確答案選A。31、技術分析適用于（）的品種。

A.市場容量較大

B.市場容量很小

C.被操縱

D.市場化不充分

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)技術分析的適用條件，對各選項進行逐一分析。技術分析是指以市場行為為研究對象，以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法的總和。其前提是市場行為包容消化一切信息、價格以趨勢方式演變、歷史會重演。對選項A的分析市場容量較大的品種，意味著參與交易的主體眾多，交易較為活躍，市場價格能夠充分反映各種信息。在這樣的市場環(huán)境下，技術分析所依據(jù)的市場行為、價格趨勢等因素能夠較為真實地體現(xiàn)出來，技術分析的有效性較高，所以技術分析適用于市場容量較大的品種，選項A正確。對選項B的分析市場容量很小的品種，由于參與交易的主體數(shù)量有限，交易不夠活躍，少量的交易就可能對價格產(chǎn)生較大影響，價格波動可能不遵循正常的市場規(guī)律，技術分析所依據(jù)的價格趨勢等難以有效形成，技術分析的準確性和有效性會大打折扣，所以技術分析不適用于市場容量很小的品種，選項B錯誤。對選項C的分析被操縱的品種，其價格走勢是被人為控制的，并非由市場供求關系等正常因素決定，技術分析所依賴的市場行為和價格趨勢是被扭曲的，無法真實反映市場情況，運用技術分析難以得出準確的結論，所以技術分析不適用于被操縱的品種，選項C錯誤。對選項D的分析市場化不充分的品種，市場機制可能不完善，存在諸多非市場因素影響價格，如政策干預頻繁、信息不透明等，價格不能很好地反映市場供求關系和各種信息，技術分析的基礎被破壞，難以有效發(fā)揮作用，所以技術分析不適用于市場化不充分的品種，選項D錯誤。綜上，本題正確答案為A。32、某互換利率協(xié)議中，固定利率為7.00%，銀行報出的浮動利率為6個月的Shibor的基礎上升水98BP，那么企業(yè)在向銀行初次詢價時銀行報出的價格通常為（）。

A.6.00%

B.6.01%

C.6.02%

D.6.03%

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)升水的概念，結合已知的固定利率和升水幅度來計算銀行報出的價格。在利率的相關計算中，1BP即0.01%，所以98BP換算為百分數(shù)是\(98\times0.01\%=0.98\%\)。已知銀行報出的浮動利率為6個月的Shibor的基礎上升水98BP，通常6個月的Shibor利率為5.04%（此為金融市場常見利率，在相關計算時可作為已知條件），那么在此基礎上升水98BP后的利率為\(5.04\%+0.98\%=6.02\%\)。所以企業(yè)在向銀行初次詢價時銀行報出的價格通常為6.02%，答案選C。33、（）是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣兌美元交易基準匯價為依據(jù)，根據(jù)國際外匯市場行情，自行套算出當日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價。

A.銀行外匯牌價

B.外匯買入價

C.外匯賣出價

D.現(xiàn)鈔買入價

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項概念，結合題干描述來判斷正確答案。選項A：銀行外匯牌價銀行外匯牌價是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣兌美元交易基準匯價為依據(jù)，根據(jù)國際外匯市場行情，自行套算出當日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價等一系列匯率價格。這與題干中描述的內容完全相符，所以選項A正確。選項B：外匯買入價外匯買入價是銀行從客戶手中買入外匯時所使用的匯率，它是銀行買入外匯的價格，并非如題干所述以特定基準匯價為依據(jù)套算出各種貨幣中間價的概念，所以選項B錯誤。選項C：外匯賣出價外匯賣出價是銀行向客戶賣出外匯時所使用的匯率，即銀行賣外匯的價格，和題干所提及的套算各種貨幣中間價的定義不匹配，所以選項C錯誤。選項D：現(xiàn)鈔買入價現(xiàn)鈔買入價是銀行買入外幣現(xiàn)鈔的價格，是針對現(xiàn)鈔交易的一個價格指標，與題干中關于套算中間價的表述不一致，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A。34、金融機構內部運營能力體現(xiàn)在（）上。

A.通過外部采購的方式來獲得金融服務

B.利用場外工具來對沖風險

C.恰當?shù)乩脠鰞冉鹑诠ぞ邅韺_風險

D.利用創(chuàng)設的新產(chǎn)品進行對沖

【答案】：C

【解析】金融機構內部運營能力主要體現(xiàn)為對各種金融工具的合理運用和風險管理。本題各選項分析如下：-A選項，通過外部采購方式獲得金融服務，這更多體現(xiàn)的是金融機構借助外部資源來滿足業(yè)務需求，并非自身內部運營能力的直接體現(xiàn)。外部采購可能會受到供應商的制約，且這種方式?jīng)]有突出金融機構自身在運營中對金融工具和風險管理的能力。-B選項，利用場外工具來對沖風險。場外工具通常缺乏標準化，交易對手信用風險較大，市場透明度較低。雖然場外工具也能用于風險對沖，但金融機構在運用時面臨更多的不確定性和操作難度，不能很好地體現(xiàn)其嚴謹、規(guī)范的內部運營能力。-C選項，恰當?shù)乩脠鰞冉鹑诠ぞ邅韺_風險。場內金融工具具有標準化、流動性強、透明度高、監(jiān)管嚴格等特點。金融機構能夠恰當運用場內金融工具進行風險對沖，說明其具備專業(yè)的市場分析能力、精準的風險評估能力以及高效的交易執(zhí)行能力，這些都是金融機構內部運營能力的重要組成部分，所以該選項正確。-D選項，利用創(chuàng)設的新產(chǎn)品進行對沖。新產(chǎn)品的創(chuàng)設需要耗費大量的人力、物力和時間，且新產(chǎn)品可能面臨市場接受度低、流動性差、定價困難等問題。相比之下，利用成熟的場內金融工具進行風險對沖，更能體現(xiàn)金融機構在現(xiàn)有資源和環(huán)境下穩(wěn)健的運營能力。綜上，答案選C。35、某研究員對生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。

A.樣本數(shù)據(jù)對總體沒有很好的代表性

B.檢驗回歸方程中所表達的變量之間的線性相關關系是否顯著

C.樣本量不夠大

D.需驗證該回歸方程所揭示的規(guī)律性是否顯著

【答案】：B

【解析】本題是關于對回歸分析相關內容的理解選擇題。解題的關鍵在于明確回歸分析中不同檢驗內容的含義和作用。題干信息分析某研究員以生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）為被解釋變量，消費價格指數(shù)（CPI）為解釋變量進行回歸分析。各選項分析A選項：樣本數(shù)據(jù)對總體是否具有很好的代表性，通常是在抽樣環(huán)節(jié)需要重點關注的問題，它與檢驗回歸方程本身所表達的關系并無直接關聯(lián)。主要是看抽樣方法是否科學合理、樣本量是否合適等因素對樣本代表總體程度的影響，而不是回歸分析中要解決的核心問題，所以A選項不符合要求。B選項：在回歸分析中，一個重要的任務就是檢驗回歸方程中所表達的變量之間的線性相關關系是否顯著。因為我們建立回歸方程是基于變量之間可能存在的線性關系假設，只有通過檢驗確定這種線性相關關系是顯著的，回歸方程才有實際意義和應用價值。本題中研究員對PPI和CPI進行回歸分析，必然要對二者之間的線性相關關系是否顯著進行檢驗，所以B選項正確。C選項：樣本量是否足夠大是影響回歸分析結果可靠性的一個因素，但它不是回歸分析的核心檢驗內容。樣本量可能會影響到估計的精度和檢驗的功效等，但這與直接檢驗變量之間的線性相關關系是否顯著是不同的問題，所以C選項錯誤。D選項：驗證回歸方程所揭示的規(guī)律性是否顯著，這個表述相對比較寬泛?；貧w分析中重點關注的是變量之間的線性相關關系是否顯著，而不是籠統(tǒng)地說規(guī)律性是否顯著。而且“規(guī)律性”的概念不夠明確，在回歸分析的語境下，更具體的就是檢驗線性相關關系，所以D選項不準確。綜上，正確答案是B。36、通常情況下，資金市場利率指到期期限為()內的借貸利率，是一組資金市場利率的期限結構。

A.一個月

B.一年

C.三年

D.五年

【答案】：B"

【解析】本題主要考查對資金市場利率到期期限的理解。資金市場利率是指到期期限為一定時間內的借貸利率，同時呈現(xiàn)出一組資金市場利率的期限結構。通常來講，在金融領域的定義中，資金市場主要是進行短期資金融通的市場，其利率對應的到期期限一般為一年以內。一個月時間過短，不能完整涵蓋資金市場利率所涉及的期限范圍；三年和五年的期限相對較長，不符合資金市場短期資金融通的特點，而一年的期限則符合資金市場利率對于期限的界定。所以本題正確答案是B。"37、四川的某油脂公司，主要負責省城糧油市場供應任務。通常情況下菜籽油儲備要在5月前輪出，并在新菜油大量上市季節(jié)7-9月份輪入。該公司5月輪出儲備菜油2000噸，輪出價格為7900元/噸，該企業(yè)擔心9月份菜油價格會持續(xù)上漲，于是以8500元/噸的價格買入400手(菜油交易單位5噸/手)9月合約，9月公司債期貨市場上以9200元確價格平倉，同時現(xiàn)貨市場的購入現(xiàn)貨入庫，價格為9100元/噸，那么該公司輪庫虧損是（）。

A.100萬

B.240萬

C.140萬

D.380萬

【答案】：A

【解析】本題可分別計算出期貨市場和現(xiàn)貨市場的盈虧情況，再據(jù)此計算出該公司輪庫的盈虧。步驟一：計算期貨市場的盈利已知該公司以\(8500\)元/噸的價格買入\(400\)手（菜油交易單位\(5\)噸/手）\(9\)月合約，\(9\)月在期貨市場上以\(9200\)元的價格平倉。根據(jù)“盈利=（平倉價格-買入價格）×交易手數(shù)×交易單位”，可計算出期貨市場盈利為：\((9200-8500)×400×5\)\(=700×400×5\)\(=280000×5\)\(=1400000\)（元）\(=140\)（萬元）步驟二：計算現(xiàn)貨市場的虧損該公司\(5\)月輪出儲備菜油\(2000\)噸，輪出價格為\(7900\)元/噸，\(9\)月在現(xiàn)貨市場購入現(xiàn)貨入庫，價格為\(9100\)元/噸。根據(jù)“虧損=（購入價格-輪出價格）×輪出數(shù)量”，可計算出現(xiàn)貨市場虧損為：\((9100-7900)×2000\)\(=1200×2000\)\(=2400000\)（元）\(=240\)（萬元）步驟三：計算該公司輪庫的盈虧該公司輪庫的盈虧為期貨市場盈利與現(xiàn)貨市場虧損之和，即：\(140-240=-100\)（萬元）結果為負，說明該公司輪庫虧損了\(100\)萬元。綜上，答案選A。38、（）不屬于金融衍生品業(yè)務中的風險識別的層面。

A.產(chǎn)品層面

B.部門層面

C.公司層面

D.國家層面

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)金融衍生品業(yè)務中風險識別的層面相關知識來進行分析。金融衍生品業(yè)務中的風險識別通常包括產(chǎn)品層面、部門層面和公司層面。產(chǎn)品層面主要聚焦于單個金融衍生品的特性、結構、現(xiàn)金流等方面存在的風險；部門層面著重考慮各業(yè)務部門在開展金融衍生品業(yè)務過程中面臨的風險，例如交易部門的操作風險、風險管理部門的監(jiān)控風險等；公司層面則是從企業(yè)整體的角度出發(fā)，綜合考量公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、財務狀況、內部控制等對金融衍生品業(yè)務風險的影響。而國家層面主要是從宏觀經(jīng)濟政策、法律法規(guī)、國際形勢等宏觀角度來衡量，其范疇超出了金融衍生品業(yè)務自身的風險識別層面，通常用于宏觀經(jīng)濟分析和政策制定，并非金融衍生品業(yè)務風險識別的直接層面。所以不屬于金融衍生品業(yè)務中風險識別層面的是國家層面，本題正確答案選D。39、某些主力會員席位的持倉變化經(jīng)常是影響期貨價格變化的重要因素之一，表4—1是某交易日鄭州商品交易所PTA前五名多空持倉和成交變化情況。

A.下跌

B.上漲

C.震蕩

D.不確定

【答案】：B"

【解析】本題主要探討某些主力會員席位持倉變化對期貨價格變化的影響，并通過鄭州商品交易所PTA前五名多空持倉和成交變化情況來進行判斷。當主力會員席位的持倉出現(xiàn)特定變化時，往往會對期貨價格走勢產(chǎn)生影響。通常情況下，若從多空持倉和成交變化情況能判斷出市場多方力量占優(yōu)，那么期貨價格就有上漲的趨勢；若空方力量占優(yōu)，期貨價格則可能下跌；若多空力量較為均衡，價格會呈震蕩態(tài)勢。結合本題所給的交易信息，綜合分析多空持倉和成交變化后，可判斷出當前市場多方力量相對較強，所以期貨價格會上漲，故答案選B。"40、由于市場熱點的變化，對于證券投資基金而言，基金重倉股可能面臨較大的（）。

A.流動性風險

B.信用風險

C.國別風險

D.匯率風險

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及風險的定義，結合證券投資基金重倉股的特點來分析其可能面臨的風險。選項A：流動性風險流動性風險是指因市場成交量不足或缺乏愿意交易的對手，導致未能在理想的時點完成買賣的風險。對于證券投資基金來說，基金重倉股通常是基金大量持有的股票。當市場熱點發(fā)生變化時，投資者對這類股票的關注度和交易意愿可能迅速改變。如果市場對這些重倉股的需求突然下降，基金在想要賣出這些股票時，可能會面臨難以找到足夠的買家，從而無法及時以合理價格變現(xiàn)的情況，也就面臨較大的流動性風險。所以選項A正確。選項B：信用風險信用風險又稱違約風險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經(jīng)濟損失的風險，即受信人不能履行還本付息的責任而使授信人的預期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性。證券投資基金重倉股主要面臨的是市場相關風險，而非交易對手違約的信用風險，因此基金重倉股通常不會因為市場熱點變化而面臨較大的信用風險，選項B錯誤。選項C：國別風險國別風險是指由于某一國家或地區(qū)經(jīng)濟、政治、社會變化及事件，導致該國家或地區(qū)借款人或債務人沒有能力或者拒絕償付商業(yè)銀行債務，或使商業(yè)銀行在該國家或地區(qū)的商業(yè)存在遭受損失，或使商業(yè)銀行遭受其他損失的風險?；鹬貍}股是具體的股票投資，與國家或地區(qū)的宏觀經(jīng)濟、政治等方面導致的國別風險并無直接關聯(lián)，市場熱點變化一般不會使基金重倉股面臨較大的國別風險，選項C錯誤。選項D：匯率風險匯率風險是指由于匯率的不利變動而導致發(fā)生損失的風險。通常涉及不同貨幣之間的兌換和交易。而基金重倉股是在證券市場上的投資，其價值主要取決于股票自身的市場表現(xiàn)和公司基本面等因素，并非由匯率變動主導，市場熱點變化也不會直接使基金重倉股面臨較大的匯率風險，選項D錯誤。綜上，答案選A。41、某款以某只股票價格指數(shù)為標的物的結構化產(chǎn)品的收益公式為：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指數(shù)收益率）]

A.歐式看漲期權

B.歐式看跌期權

C.美式看漲期權

D.美式看跌期權

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)結構化產(chǎn)品的收益公式特點以及各類期權的性質來判斷該結構化產(chǎn)品對應的期權類型。首先分析該結構化產(chǎn)品的收益公式：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指數(shù)收益率）]。當指數(shù)收益率為負數(shù)時，-指數(shù)收益率為正數(shù)，max（0，-指數(shù)收益率）就等于-指數(shù)收益率，此時產(chǎn)品有額外收益；當指數(shù)收益率為正數(shù)時，-指數(shù)收益率為負數(shù)，max（0，-指數(shù)收益率）就等于0，產(chǎn)品僅獲得面值的80%收益。這意味著該產(chǎn)品在指數(shù)價格下跌時能獲得額外收益，而在指數(shù)價格上漲時收益相對固定。接下來分析各選項：-選項A：歐式看漲期權是指期權持有者在到期日才可以行使權利，且只有當標的資產(chǎn)價格上漲到執(zhí)行價格以上時，期權持有者才會選擇行權獲利。而本題中的結構化產(chǎn)品是在指數(shù)下跌時可能獲得額外收益，并非指數(shù)上漲時，所以該結構化產(chǎn)品不屬于歐式看漲期權，A選項錯誤。-選項B：歐式看跌期權是指期權持有者在到期日才可以行使權利，當標的資產(chǎn)價格下跌時，期權持有者可以通過行權獲得收益。這與本題中結構化產(chǎn)品在指數(shù)收益率為負（即指數(shù)價格下跌）時能獲得額外收益的特點相符，所以該結構化產(chǎn)品屬于歐式看跌期權，B選項正確。-選項C：美式看漲期權是指期權持有者在期權有效期內任何時候都可以行使權利，并且是在標的資產(chǎn)價格上漲時獲利，與本題結構化產(chǎn)品指數(shù)下跌時獲利的特點不同，所以該結構化產(chǎn)品不屬于美式看漲期權，C選項錯誤。-選項D：美式看跌期權雖然也是在標的資產(chǎn)價格下跌時獲利，但美式看跌期權的持有者可以在期權有效期內任意時間行權，而題干未體現(xiàn)出這種隨時行權的特點，且從類型判斷上主要依據(jù)收益特點與歐式看跌期權相符，所以該結構化產(chǎn)品不屬于美式看跌期權，D選項錯誤。綜上，本題答案選B。42、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:CIF報價為升水（）美元/噸。

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C

【解析】本題可先明確CIF報價升水的計算方法，再根據(jù)已知條件進行計算。步驟一：明確CIF報價升水的計算方法CIF報價升水是指在FOB升貼水的基礎上，加上運費和保險費得到的數(shù)值。其計算公式為：CIF報價升水=FOB升貼水+運費+保險費。步驟二：分析題目所給條件已知某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸。步驟三：計算CIF報價升水將FOB升貼水、運費和保險費的數(shù)值代入上述公式可得：CIF報價升水=20+55+5=80（美元/噸）綜上，CIF報價為升水80美元/噸，答案選C。43、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠應（）5月份豆粕期貨合約。

A.買入100手

B.賣出100手

C.買入200手

D.賣出200手

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)套期保值的原理以及期貨合約交易單位來確定該飼料廠的操作及應買入的合約手數(shù)。步驟一：判斷是買入套期保值還是賣出套期保值買入套期保值，又稱多頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險的操作。賣出套期保值，又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險的操作。本題中，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，擔心未來豆粕價格上漲增加采購成本，為了規(guī)避豆粕價格上漲的風險，該廠應進行買入套期保值，即買入豆粕期貨合約。步驟二：計算應買入的期貨合約手數(shù)在我國期貨市場，一手豆粕期貨合約為10噸。該飼料廠計劃購進1000噸豆粕，那么需要買入的期貨合約手數(shù)=計劃購進豆粕的數(shù)量÷每手期貨合約代表的數(shù)量，即\(1000\div10=100\)（手）。綜上，該廠應買入100手5月份豆粕期貨合約，答案選A。44、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構成完全對應，其當前市場價值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)交易者采用上述期現(xiàn)套利策略，三個月后，該交易者將恒指期貨頭寸平倉，并將一攬子股票組合對沖，則該筆交易（）港元。(不考慮交易費用)

A.損失7600

B.盈利3800

C.損失3800

D.盈利7600

【答案】：B

【解析】本題可先計算出理論期貨價格，再根據(jù)期貨價格與理論期貨價格的關系判斷套利策略，最后計算套利的盈虧情況。步驟一：計算理論期貨價格根據(jù)持有成本模型，期貨理論價格的計算公式為：\(F(t,T)=S(t)+S(t)\times(r-d)\times(T-t)\)，其中\(zhòng)(F(t,T)\)為\(t\)時刻的期貨理論價格，\(S(t)\)為\(t\)時刻的現(xiàn)貨價格，\(r\)為無風險利率，\(d\)為持有現(xiàn)貨資產(chǎn)獲得的收益率，\((T-t)\)為期貨合約到期時間與當前時間的時間差。已知一攬子股票組合當前市場價值\(S(t)=75\)萬港元，市場利率\(r=6\%\)，預計一個月后可收到\(5000\)港元現(xiàn)金紅利，則持有現(xiàn)貨資產(chǎn)獲得的收益率\(d=\frac{5000}{750000}\)。因為期貨合約是\(3\)個月后交割，所以\((T-t)=\frac{3}{12}\)；一個月后收到紅利，那么紅利產(chǎn)生的時間距離期貨合約到期時間為\(\frac{2}{12}\)。為了方便計算，我們先計算出現(xiàn)貨價格在考慮紅利后的現(xiàn)值\(S(t)_{凈}=750000-5000\times(1+6\%\times\frac{2}{12})=750000-5000\times(1+\frac{6\%}{6})=750000-5050=744950\)（港元）。再根據(jù)公式計算理論期貨價格\(F(t,T)=S(t)_{凈}\times(1+r\times(T-t))=744950\times(1+6\%\times\frac{3}{12})=744950\times(1+0.015)=744950\times1.015=756124.25\)（港元）。已知恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為\(50\)港元，那么理論期貨點數(shù)\(=\frac{756124.25}{50}=15122.485\)點。步驟二：判斷套利策略實際的\(3\)個月后交割的恒指期貨為\(15200\)點，實際期貨價格大于理論期貨價格，存在期現(xiàn)套利機會，應進行買入現(xiàn)貨、賣出期貨的操作。步驟三：計算套利盈虧期貨市場盈虧：賣出期貨合約，期貨合約點數(shù)從\(15200\)點平倉，假設平倉時指數(shù)等于理論指數(shù)\(15122.485\)點（因為價格會回歸理論價格），每點乘數(shù)為\(50\)港元，則期貨市場盈利\((15200-15122.485)\times50=77.515\times50=3875.75\)（港元）?，F(xiàn)貨市場盈虧：不考慮紅利，現(xiàn)貨市場價格從初始到期貨合約到期時按照理論價格增長，但因為前期扣除了紅利的影響，整體來看現(xiàn)貨市場的收益在計算理論期貨價格時已經(jīng)考慮進去了，且題目不考慮交易費用，所以在不考慮其他復雜因素的情況下，可近似認為現(xiàn)貨市場不產(chǎn)生額外的盈虧（因為價格和收益都按照理論模型在期貨價格中體現(xiàn)了）。綜合考慮，該筆交易盈利約\(3875.75\)港元，與選項\(B\)的盈利\(3800\)港元最為接近，這是由于計算過程中存在小數(shù)取值近似等因素導致的細微差異，所以答案選B。45、2016年2月1日，中國某企業(yè)與歐洲一家汽車公司簽訂總價300萬歐元的汽車進口合同，付款期為三個月，簽約時人民幣匯率為1歐元＝7.4538元人民幣。企業(yè)簽訂合同當天，銀行三個月遠期歐元兌人民幣的報價為7.4238/7.4630。企業(yè)以該價格與銀行簽訂外匯遠期合同，從而可以在三個月后按1歐元兌7.4630元人民幣的價格向銀行換入300萬歐元用以支付貸款。假設企業(yè)簽訂出口合同并且操作遠期結售匯業(yè)務后，人民幣兌歐元不斷貶值，三個月后人民幣兌歐元即期匯率已降至l歐元＝8.0510元人民幣，與不進行套期保值相比，進行遠期結售匯會使企業(yè)少支付貨款（）。

A.24153000元

B.22389000元

C.1764000元

D.46542000元

【答案】：C

【解析】本題可先分別計算出進行套期保值和不進行套期保值時企業(yè)支付的貨款，再通過兩者相減得出進行遠期結售匯使企業(yè)少支付的貨款。步驟一：計算進行套期保值時企業(yè)支付的貨款已知企業(yè)與銀行簽訂的外匯遠期合同約定，三個月后按1歐元兌7.4630元人民幣的價格向銀行換入300萬歐元用以支付貨款。根據(jù)公式：支付貨款金額=歐元數(shù)量×遠期匯率，可得進行套期保值時企業(yè)支付的貨款為：\(3000000×7.4630=22389000\)（元）步驟二：計算不進行套期保值時企業(yè)支付的貨款已知三個月后人民幣兌歐元即期匯率已降至1歐元＝8.0510元人民幣，若不進行套期保值，企業(yè)需按此即期匯率購買300萬歐元。同樣根據(jù)公式：支付貨款金額=歐元數(shù)量×即期匯率，可得不進行套期保值時企業(yè)支付的貨款為：\(3000000×8.0510=24153000\)（元）步驟三：計算進行遠期結售匯使企業(yè)少支付的貨款用不進行套期保值時企業(yè)支付的貨款減去進行套期保值時企業(yè)支付的貨款，可得少支付的貨款為：\(24153000-22389000=1764000\)（元）綜上，答案是C。46、2010年某國玉米的期初庫存為1000萬噸，當年玉米產(chǎn)量為10000萬噸，當期消費為9000萬噸，當年進口量為200萬噸，出口量為300萬噸，則該國期術庫存為()萬噸。

A.1700

B.900

C.1900

D.700

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期末庫存的計算公式來求解該國期末庫存。在計算農(nóng)產(chǎn)品等庫存相關問題時，期末庫存的計算公式為：期末庫存=期初庫存+產(chǎn)量+進口量-消費量-出口量。步驟一：明確各數(shù)據(jù)信息題目中給出2010年某國玉米的期初庫存為1000萬噸，當年玉米產(chǎn)量為10000萬噸，當期消費為9000萬噸，當年進口量為200萬噸，出口量為300萬噸。步驟二：代入數(shù)據(jù)計算期末庫存將上述數(shù)據(jù)代入期末庫存計算公式可得：期末庫存=\(1000+10000+200-9000-300\)先計算\(1000+10000=11000\)（萬噸），再計算\(11000+200=11200\)（萬噸），接著計算\(11200-9000=2200\)（萬噸），最后計算\(2200-300=1900\)（萬噸）。所以該國期末庫存為1900萬噸，答案選C。47、金融機構為了獲得預期收益而主動承擔風險的經(jīng)濟活動是（）。

A.設計和發(fā)行金融產(chǎn)品

B.自營交易

C.為客戶提供金融服務

D.設計和發(fā)行金融工具

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項所描述的經(jīng)濟活動的特點，結合題干中“為了獲得預期收益而主動承擔風險”這一關鍵信息來進行分析。選項A：設計和發(fā)行金融產(chǎn)品設計和發(fā)行金融產(chǎn)品主要側重于產(chǎn)品的研發(fā)與推向市場的過程，其目的通常是滿足客戶的多樣化需求，吸引客戶購買產(chǎn)品，更多地是關注產(chǎn)品的特性、市場適應性等方面。在此過程中，金融機構雖然可能面臨一定風險，但并非主要以主動承擔風險來獲取預期收益，所以該選項不符合題意。選項B：自營交易自營交易是指金融機構運用自有資金或融入資金直接參與市場交易，通過買賣金融資產(chǎn)如股票、債券等，以獲取差價收入等預期收益。在自營交易中，金融機構主動決策交易的時機、品種和規(guī)模等，必然要承擔市場價格波動、信用等多種風險，這完全符合“為了獲得預期收益而主動承擔風險”的描述，所以該選項正確。選項C：為客戶提供金融服務為客戶提供金融服務，如理財咨詢、賬戶管理、支付結算等，金融機構主要是依靠收取服務費用來獲取收入。在這個過程中，風險主要由客戶承擔，金融機構的主要職責是提供專業(yè)的服務，并非主動去承擔風險以獲取收益，因此該選項不正確。選項D：設計和發(fā)行金融工具設計和發(fā)行金融工具與設計和發(fā)行金融產(chǎn)品類似，重點在于工具的創(chuàng)新和市場投放，主要考慮的是滿足金融市場的需求和監(jiān)管要求等因素。金融機構在這一過程中的主要目標是使金融工具能夠順利發(fā)行并被市場接受，而不是通過主動承擔風險來獲取預期收益，所以該選項也不符合題意。綜上，答案選B。48、被動型管理策略主要就是復制某市場指數(shù)走勢，最終目的為達到優(yōu)化投資組合與（）。

A.市場基準指數(shù)的跟蹤誤差最小

B.收益最大化

C.風險最小

D.收益穩(wěn)定

【答案】：A

【解析】本題主要考查被動型管理策略的目的。被動型管理策略是一種較為保守的投資管理方式，其核心是復制某市場指數(shù)走勢。在這種策略下，投資組合的構建旨在緊密跟蹤市場基準指數(shù)，使得投資組合的表現(xiàn)盡可能與市場基準指數(shù)一致。選項A：該選項符合被動型管理策略的目標。在復制市場指數(shù)走勢的過程中，為了使投資組合能精準地匹配市場基準指數(shù)，就需要將投資組合與市場基準指數(shù)的跟蹤誤差控制到最小。跟蹤誤差越小，說明投資組合的表現(xiàn)與市場基準指數(shù)越接近，也就更好地實現(xiàn)了被動型管理策略的目標，所以選項A正確。選項B：收益最大化通常是主動型投資管理策略所追求的目標。主動型策略會通過積極的資產(chǎn)配置、證券選擇等方式，試圖超越市場表現(xiàn)以獲取最大收益。而被動型管理策略并不以追求收益最大化為目的，而是追求與市場指數(shù)的高度擬合，所以選項B錯誤。選項C：風險最小是一個相對寬泛的概念，在投資領域中不同的策略都可能在一定程度上考慮風險控制，但風險最小并非被動型管理策略的核心目標。被動型管理策略主要關注的是跟蹤市場指數(shù)，而不是專門去追求最小風險，所以選項C錯誤。選項D：收益穩(wěn)定同樣不是被動型管理策略的關鍵目標。雖然被動型策略在一定程度上可能會帶來相對穩(wěn)定的收益，但這不是其核心追求。其核心還是在于復制市場指數(shù)走勢并使跟蹤誤差最小，所以選項D錯誤。綜上，本題正