期貨從業(yè)資格之《期貨基礎知識》通關(guān)試卷提供答案解析第一部分單選題(50題)1、某股票當前價格為63.95港元，下列以該股票為標的的期權(quán)中時間價值最低的是（）。

A.執(zhí)行價格為64.50港元，權(quán)利金為1.00港元的看跌期權(quán)

B.執(zhí)行價格為67.50港元，權(quán)利金為6.48港元的看跌期權(quán)

C.執(zhí)行價格為67.50港元，權(quán)利金為0.81港元的看漲期權(quán)

D.執(zhí)行價格為60.00港元，權(quán)利金為4.53港元的看漲期權(quán)

【答案】：A

【解析】本題可通過期權(quán)時間價值的計算公式，分別計算出各選項期權(quán)的時間價值，再進行比較，從而得出時間價值最低的選項。明確期權(quán)時間價值的計算公式期權(quán)時間價值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分，即期權(quán)時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值。而內(nèi)涵價值是指期權(quán)立即行權(quán)時所能獲得的收益，對于看漲期權(quán)，內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格（當標的資產(chǎn)價格大于執(zhí)行價格時），否則內(nèi)涵價值為0；對于看跌期權(quán)，內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格（當執(zhí)行價格大于標的資產(chǎn)價格時），否則內(nèi)涵價值為0。分別計算各選項期權(quán)的時間價值選項A：執(zhí)行價格為64.50港元，權(quán)利金為1.00港元的看跌期權(quán)-計算內(nèi)涵價值：該標的資產(chǎn)價格為63.95港元，執(zhí)行價格為64.50港元，因為執(zhí)行價格大于標的資產(chǎn)價格，所以內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格=64.50-63.95=0.55港元。-計算時間價值：已知權(quán)利金為1.00港元，根據(jù)時間價值公式，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=1.00-0.55=0.45港元。選項B：執(zhí)行價格為67.50港元，權(quán)利金為6.48港元的看跌期權(quán)-計算內(nèi)涵價值：標的資產(chǎn)價格為63.95港元，執(zhí)行價格為67.50港元，執(zhí)行價格大于標的資產(chǎn)價格，內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格=67.50-63.95=3.55港元。-計算時間價值：已知權(quán)利金為6.48港元，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=6.48-3.55=2.93港元。選項C：執(zhí)行價格為67.50港元，權(quán)利金為0.81港元的看漲期權(quán)-計算內(nèi)涵價值：標的資產(chǎn)價格為63.95港元，執(zhí)行價格為67.50港元，標的資產(chǎn)價格小于執(zhí)行價格，所以內(nèi)涵價值為0港元。-計算時間價值：已知權(quán)利金為0.81港元，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=0.81-0=0.81港元。選項D：執(zhí)行價格為60.00港元，權(quán)利金為4.53港元的看漲期權(quán)-計算內(nèi)涵價值：標的資產(chǎn)價格為63.95港元，執(zhí)行價格為60.00港元，標的資產(chǎn)價格大于執(zhí)行價格，內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格=63.95-60.00=3.95港元。-計算時間價值：已知權(quán)利金為4.53港元，時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值=4.53-3.95=0.58港元。比較各選項時間價值大小將各選項的時間價值進行比較：0.45港元＜0.58港元＜0.81港元＜2.93港元，可知選項A的時間價值最低。綜上，答案選A。2、以下關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法，正確的是（）。

A.如果已持有期貨空頭頭寸，賣出看漲期權(quán)可對其加以保護

B.交易者預期標的物價格下跌，適宜買入看漲期權(quán)

C.如果已持有期貨多頭頭寸，賣出看漲期權(quán)可對其加以保護

D.交易者預期標的物價格上漲，適宜賣出看漲期權(quán)

【答案】：C

【解析】本題可對每個選項進行逐一分析：A選項：若已持有期貨空頭頭寸，意味著投資者預期期貨價格會下跌，當期貨價格下跌時，空頭頭寸會盈利。而賣出看漲期權(quán)，若到期時期貨價格上漲且超過執(zhí)行價格，期權(quán)買方會行權(quán)，賣方（即投資者）需要承擔損失，所以賣出看漲期權(quán)并不能對期貨空頭頭寸加以保護，該選項錯誤。B選項：交易者預期標的物價格下跌，此時買入看漲期權(quán)是不合適的。因為看漲期權(quán)是指期權(quán)買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量某種特定商品或金融工具的權(quán)利，標的物價格下跌時，看漲期權(quán)的價值會降低，買入者會遭受損失，該選項錯誤。C選項：當已持有期貨多頭頭寸時，意味著投資者預期期貨價格會上漲。若賣出看漲期權(quán)，在期貨價格上漲到一定程度時，雖然賣出的看漲期權(quán)可能會被行權(quán)而產(chǎn)生損失，但可以用期貨多頭頭寸的盈利來彌補；若期貨價格下跌，賣出看漲期權(quán)所獲得的權(quán)利金可以在一定程度上對沖期貨多頭頭寸的損失，所以賣出看漲期權(quán)可對其加以保護，該選項正確。D選項：交易者預期標的物價格上漲，此時賣出看漲期權(quán)是不明智的。因為標的物價格上漲時，看漲期權(quán)的買方很可能會行權(quán)，賣方將面臨較大的損失，該選項錯誤。綜上，正確答案是C。3、下列關(guān)于買進看跌期權(quán)損益的說法中，正確的是（）。(不考慮交易費用)

A.理論上，買方的盈利可以達到無限大

B.當標的資產(chǎn)價格下跌至執(zhí)行價格以下時，買方開始盈利

C.當標的資產(chǎn)價格在損益平衡點以上時，買方不應該行權(quán)

D.當標的資產(chǎn)價格下跌至執(zhí)行價格以下時，買方行權(quán)比放棄行權(quán)有利

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)買進看跌期權(quán)的相關(guān)概念，對各選項進行逐一分析。選項A：看跌期權(quán)買方最大盈利是有限的。當標的資產(chǎn)價格跌至0時，買方盈利達到最大值，為執(zhí)行價格減去期權(quán)費，并非理論上可以達到無限大。所以該選項錯誤。選項B：當標的資產(chǎn)價格下跌至執(zhí)行價格以下，但未跌破損益平衡點時，買方此時行權(quán)雖然可以獲得一定收益，但不足以彌補支付的期權(quán)費，整體仍處于虧損狀態(tài)，并非開始盈利。只有當標的資產(chǎn)價格跌破損益平衡點時，買方才開始盈利。所以該選項錯誤。選項C：是否行權(quán)取決于期權(quán)是否具有內(nèi)在價值，只要標的資產(chǎn)價格小于執(zhí)行價格，看跌期權(quán)就具有內(nèi)在價值，買方行權(quán)就可以獲得一定收益。所以當標的資產(chǎn)價格在損益平衡點以上，但小于執(zhí)行價格時，買方行權(quán)是可以獲得一定收益的，此時應該行權(quán)。所以該選項錯誤。選項D：當標的資產(chǎn)價格下跌至執(zhí)行價格以下時，買方行權(quán)可以按照執(zhí)行價格賣出標的資產(chǎn)，獲得執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)市場價格之間的差價收益；如果放棄行權(quán)，則無法獲得這部分差價收益。因此，買方行權(quán)比放棄行權(quán)有利。所以該選項正確。綜上，本題正確答案是D。4、9月份和10月份滬深300股指期貨合約的期貨指數(shù)分別為3550點和3600點，若兩者的合理價差為25點，則該投資者最適合采取的套利交易策略是（）。(不考慮交易費用)

A.買入9月份合約同時賣出1O月份合約

B.賣出9月份合約同時買入10月份合約

C.賣出10月份合約

D.買入9月份合約

【答案】：A

【解析】本題可先計算出實際價差，再與合理價差對比，根據(jù)價差情況判斷投資者應采取的套利交易策略。步驟一：計算9月份和10月份滬深300股指期貨合約的實際價差已知9月份滬深300股指期貨合約的期貨指數(shù)為3550點，10月份滬深300股指期貨合約的期貨指數(shù)為3600點，那么兩者的實際價差為：\(3600-3550=50\)（點）步驟二：對比實際價差和合理價差已知兩者的合理價差為25點，而實際價差為50點，\(50＞25\)，即實際價差大于合理價差。這表明10月份合約相對9月份合約價格偏高，存在套利空間。步驟三：確定套利交易策略在這種情況下，投資者可以進行賣出高價合約（10月份合約）、買入低價合約（9月份合約）的操作，待差價回歸合理水平時平倉獲利。所以，投資者最適合采取的套利交易策略是買入9月份合約同時賣出10月份合約，答案選A。5、下列掉期交易中，屬于隔夜掉期交易形式的是（）。

A.O／N

B.F／F

C.T／F

D.S／F

【答案】：A

【解析】本題主要考查隔夜掉期交易形式的相關(guān)知識。各選項分析A選項：O／NO／N即Overnight，是指前一個交易日到期交收日（T）與下一個交易日（T+1）的掉期交易，屬于隔夜掉期交易形式，所以A選項正確。B選項：F／FF／F即Forward-Forward，是遠期對遠期的掉期交易，并非隔夜掉期交易，故B選項錯誤。C選項：T／FT／F即Tom-Next，是指下一個營業(yè)日（T+1）與第三個營業(yè)日（T+2）的掉期交易，不屬于隔夜掉期交易，因此C選項錯誤。D選項：S／FS／F即Spot-Forward，是即期對遠期的掉期交易，不屬于隔夜掉期交易形式，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案為A。6、假如面值為100000美元的1年期國債，按照8％的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則該國債的發(fā)行價和實際收益率分別為（）

A.92000美元；8％

B.100000美元；8％

C.100000美元：8.7％

D.92000美元；8.7％

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)國債發(fā)行價和實際收益率的計算公式分別進行計算，進而得出答案。步驟一：計算國債的發(fā)行價國債按貼現(xiàn)率發(fā)行時，發(fā)行價的計算公式為：發(fā)行價\(=\)面值\(\times(1-\)年貼現(xiàn)率\()\)。已知該國債面值為\(100000\)美元，年貼現(xiàn)率為\(8\%\)，將數(shù)據(jù)代入公式可得：發(fā)行價\(=100000\times(1-8\%)=100000\times0.92=92000\)（美元）步驟二：計算國債的實際收益率國債實際收益率的計算公式為：實際收益率\(=\frac{面值-發(fā)行價}{發(fā)行價}\times100\%\)。由步驟一可知發(fā)行價為\(92000\)美元，面值為\(100000\)美元，將數(shù)據(jù)代入公式可得：實際收益率\(=\frac{100000-92000}{92000}\times100\%=\frac{8000}{92000}\times100\%\approx8.7\%\)綜上，該國債的發(fā)行價為\(92000\)美元，實際收益率約為\(8.7\%\)，答案選D。7、如不計交易費用，買入看漲期權(quán)的最大虧損為（）。

A.權(quán)利金

B.標的資產(chǎn)的跌幅

C.執(zhí)行價格

D.標的資產(chǎn)的漲幅

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)買入看漲期權(quán)的特點來分析其最大虧損情況。買入看漲期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權(quán)利。期權(quán)購買者需要支付權(quán)利金以獲得這個權(quán)利。對于買入看漲期權(quán)的一方來說，其最大的虧損就是所支付的權(quán)利金。因為當市場行情不利，即標的資產(chǎn)價格不漲反跌時，期權(quán)購買者可以選擇不行使期權(quán)，此時其損失的就是當初購買期權(quán)所支付的權(quán)利金。而標的資產(chǎn)的跌幅與買入看漲期權(quán)的虧損并無直接關(guān)聯(lián)，執(zhí)行價格是期權(quán)合約中約定的買賣價格，不是虧損的衡量指標，標的資產(chǎn)的漲幅只會影響買入看漲期權(quán)的盈利情況而非虧損情況。所以如不計交易費用，買入看漲期權(quán)的最大虧損為權(quán)利金，本題答案選A。8、期貨公司現(xiàn)任法定代表人自《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》施行之日起()年內(nèi)未取得期貨從業(yè)人員資格的，不得繼續(xù)擔任法定代表人。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：A

【解析】本題考查《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》中關(guān)于期貨公司現(xiàn)任法定代表人取得期貨從業(yè)人員資格的時間規(guī)定。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，期貨公司現(xiàn)任法定代表人自《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》施行之日起1年內(nèi)未取得期貨從業(yè)人員資格的，不得繼續(xù)擔任法定代表人。所以本題正確答案是A選項。9、某投資者在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時，相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸，則該投資者的投資結(jié)果是（）。（每張合約1噸標的物，其他費用不計）

A.虧損10美元/噸

B.虧損20美元/噸

C.盈利10美元/噸

D.盈利20美元/噸

【答案】：B

【解析】本題可分別計算投資者買入的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的盈虧情況，再將二者相加得出投資結(jié)果。步驟一：計算看漲期權(quán)的盈虧投資者買入一張9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約，權(quán)利金為20美元/噸。看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入一定數(shù)量某種特定商品或金融工具的權(quán)利。當期貨合約價格高于執(zhí)行價格時，看漲期權(quán)會被執(zhí)行。本題中9月時相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸，高于執(zhí)行價格140美元/噸，該看漲期權(quán)會被執(zhí)行。此時，投資者執(zhí)行該看漲期權(quán)的盈利為期貨合約價格與執(zhí)行價格的差值，即\(150-140=10\)美元/噸。但投資者買入該期權(quán)支付了20美元/噸的權(quán)利金，所以該看漲期權(quán)的實際盈利為\(10-20=-10\)美元/噸，即虧損10美元/噸。步驟二：計算看跌期權(quán)的盈虧投資者買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)，權(quán)利金為10美元/噸。看跌期權(quán)是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融工具的權(quán)利。當期貨合約價格低于執(zhí)行價格時，看跌期權(quán)會被執(zhí)行。本題中9月時相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸，高于執(zhí)行價格130美元/噸，該看跌期權(quán)不會被執(zhí)行。此時，投資者買入該期權(quán)支付了10美元/噸的權(quán)利金，由于期權(quán)未執(zhí)行，這10美元權(quán)利金就全部損失了，即該看跌期權(quán)虧損10美元/噸。步驟三：計算投資結(jié)果將看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的盈虧相加，可得到投資者的投資結(jié)果，即\(-10+(-10)=-20\)美元/噸，也就是虧損20美元/噸。綜上，答案選B。10、某交易者賣出4張歐元期貨合約，成交價為1.3210美元/歐元，后又在1.3250美元/歐元價位上全部平倉（每張合約的金額為12.5萬歐元），在不考慮手續(xù)費情況下，這筆交易（）美元。

A.盈利500

B.虧損500

C.虧損2000

D.盈利2000

【答案】：C

【解析】本題可先明確期貨交易的盈利或虧損計算方法，再根據(jù)題干所給信息計算該交易者的盈虧情況。步驟一：明確計算方法在期貨交易中，賣出期貨合約后平倉時，若平倉價格高于賣出成交價格，則虧損；若平倉價格低于賣出成交價格，則盈利。虧損或盈利的金額計算公式為：（平倉價格-成交價格）×合約張數(shù)×每張合約金額。步驟二：分析題干信息-成交價格：該交易者賣出歐元期貨合約的成交價為\(1.3210\)美元/歐元。-平倉價格：后來在\(1.3250\)美元/歐元價位上全部平倉。-合約張數(shù)：賣出\(4\)張歐元期貨合約。-每張合約金額：每張合約的金額為\(12.5\)萬歐元。步驟三：計算盈虧情況由于平倉價格\(1.3250\)美元/歐元高于成交價格\(1.3210\)美元/歐元，所以該交易者這筆交易是虧損的。根據(jù)上述公式計算虧損金額為：\((1.3250-1.3210)×4×125000\)\(=0.004×4×125000\)\(=0.016×125000\)\(=2000\)（美元）綜上，這筆交易虧損\(2000\)美元，答案選C。11、某交易者賣出1張歐式期貨合約，成交價為EUR／USD=1．3210（即1歐元兌1．3210美元），后又在EUR／USD=1．3250價位上全部平倉（每張合約的金額為12．5萬歐元），在不考慮手續(xù)費的情況下，這筆交易（）。

A.虧損500美元

B.盈利500歐元

C.盈利500美元

D.虧損500歐元

【答案】：A

【解析】本題可先明確該交易者的交易方向，再根據(jù)期貨合約的成交價和平倉價計算盈虧情況。步驟一：分析交易方向及價格變動對盈虧的影響該交易者賣出了1張歐式期貨合約，意味著其預期歐元價格會下跌。當市場上歐元對美元的匯率下降時，該交易者可以在平倉時以更低的價格買入合約從而獲利；反之，當匯率上升時，該交易者會虧損。初始成交價為EUR／USD=1.3210，平倉價為EUR／USD=1.3250，顯然歐元對美元的匯率上升了，所以該交易者這筆交易是虧損的。步驟二：計算虧損金額每張合約的金額為12.5萬歐元，該交易者是以1.3210的匯率賣出合約，以1.3250的匯率平倉。那么每歐元的虧損為平倉價減去成交價，即1.3250-1.3210=0.004（美元）。因為每張合約金額是12.5萬歐元，所以總的虧損金額為125000×0.004=500（美元）。綜上，這筆交易虧損500美元，答案選A。12、套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨頭寸方向（）的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。

A.相反

B.相關(guān)

C.相同

D.相似

【答案】：A

【解析】本題考查套期保值的概念。套期保值的核心目的是對沖價格風險，企業(yè)為了實現(xiàn)這一目的，需要通過持有與現(xiàn)貨頭寸方向相反的期貨合約，或者將期貨合約作為現(xiàn)貨市場未來交易的替代物。當現(xiàn)貨價格發(fā)生不利變動時，期貨合約的反向變動可以在一定程度上抵消這種不利影響，從而達到對沖價格風險的效果。若企業(yè)持有與現(xiàn)貨頭寸方向相同、相關(guān)或相似的期貨合約，則無法有效對沖價格風險，因為在價格變動時，現(xiàn)貨和期貨可能同向變動，無法起到相互抵消的作用。所以本題正確答案選A。13、某日閉市后，某公司有甲、乙、丙、丁四個客戶，其保證金占用及客戶權(quán)益數(shù)據(jù)分別如下：甲，242130，325560；乙，5151000，5044600；丙，4766350，8779900：丁，54570，563600。則（）客戶將收到《追加保證金通知書》。

A.甲

B.乙

C.丙

D.丁

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)保證金占用與客戶權(quán)益的關(guān)系來判斷客戶是否需要追加保證金。在期貨交易等場景中，當客戶權(quán)益小于保證金占用時，意味著客戶的資金不足以維持當前持倉，此時期貨公司會向客戶發(fā)出《追加保證金通知書》。下面對甲、乙、丙、丁四個客戶的保證金占用和客戶權(quán)益數(shù)據(jù)進行分析：-甲客戶：保證金占用為242130，客戶權(quán)益為325560，客戶權(quán)益大于保證金占用（325560＞242130），說明甲客戶的資金足以維持當前持倉，不需要追加保證金。-乙客戶：保證金占用為5151000，客戶權(quán)益為5044600，客戶權(quán)益小于保證金占用（5044600＜5151000），表明乙客戶的資金不足以維持當前持倉，需要追加保證金，所以乙客戶將收到《追加保證金通知書》。-丙客戶：保證金占用為4766350，客戶權(quán)益為8779900，客戶權(quán)益大于保證金占用（8779900＞4766350），說明丙客戶的資金足以維持當前持倉，不需要追加保證金。-丁客戶：保證金占用為54570，客戶權(quán)益為563600，客戶權(quán)益大于保證金占用（563600＞54570），表明丁客戶的資金足以維持當前持倉，不需要追加保證金。綜上，答案選B。14、上證50ETF期權(quán)合約的合約單位為（）份。

A.10

B.100

C.1000

D.10000

【答案】：D

【解析】本題主要考查上證50ETF期權(quán)合約的合約單位相關(guān)知識。上證50ETF期權(quán)是以上證50ETF為標的資產(chǎn)的期權(quán)產(chǎn)品。在金融市場的相關(guān)規(guī)定中，上證50ETF期權(quán)合約的合約單位明確規(guī)定為10000份。選項A的10份、選項B的100份以及選項C的1000份均不符合上證50ETF期權(quán)合約的實際合約單位設定。所以本題正確答案是D。15、下列關(guān)于我國境內(nèi)期貨強行平倉制度說法正確的是（）。

A.交易所以“強行平倉通知書”的形式向所有會員下達強行平倉要求

B.開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由期貨公司審核

C.超過會員自行強行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉

D.強行平倉執(zhí)行完畢后，由會員記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔

【答案】：C

【解析】本題可對各選項進行逐一分析來判斷其正確性。A選項：交易所通常僅向違規(guī)會員下達“強行平倉通知書”，而非向所有會員下達強行平倉要求，所以A選項錯誤。B選項：開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果是由交易所審核，而非期貨公司，所以B選項錯誤。C選項：當超過會員自行強行平倉時限而未執(zhí)行完畢時，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉，該選項說法正確。D選項：強行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔，并非會員，所以D選項錯誤。綜上，正確答案選C。16、期貨交易采用的結(jié)算方式是（）。

A.一次性結(jié)清

B.貨到付款

C.分期付款

D.當日無負債結(jié)算

【答案】：D

【解析】本題考查期貨交易的結(jié)算方式。選項A，一次性結(jié)清通常適用于一些較為簡單、交易規(guī)模較小且交易雙方約定在某一時間點一次性完成款項支付的交易場景，它并非期貨交易的結(jié)算方式。選項B，貨到付款常見于商品買賣交易中，是指在商品到達購買者手中時才進行付款的方式，與期貨交易的結(jié)算邏輯不符。選項C，分期付款一般用于購買價值較高的商品或服務，按照約定的期限和金額分期支付款項，這種方式也不適用于期貨交易。選項D，當日無負債結(jié)算制度是期貨交易的重要制度，它要求在每個交易日結(jié)束后，交易所按照當日結(jié)算價對每筆交易進行結(jié)算，若交易產(chǎn)生盈利則增加盈利方的保證金賬戶余額，若產(chǎn)生虧損則相應扣減虧損方的保證金賬戶余額，確保交易雙方在每個交易日結(jié)束時賬戶資金都能反映當日交易的盈虧狀況，從而有效防范風險。所以期貨交易采用的結(jié)算方式是當日無負債結(jié)算。綜上，本題正確答案是D。17、滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為（）。

A.最后交易日標的指數(shù)最后一小時的算術(shù)平均價

B.最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價

C.最后交易日標的指數(shù)全天的成交量的加權(quán)平均價

D.最后交易日標的指數(shù)最后一筆成交價

【答案】：B

【解析】本題考查滬深300股指期貨的交割結(jié)算價相關(guān)知識。對選項A的分析最后交易日標的指數(shù)最后一小時的算術(shù)平均價并非滬深300股指期貨的交割結(jié)算價。在實際的期貨交易規(guī)則中，該價格計算方式不符合滬深300股指期貨交割結(jié)算價的確定標準，所以選項A錯誤。對選項B的分析根據(jù)規(guī)定，滬深300股指期貨的交割結(jié)算價是最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價。這種計算方式能夠在一定程度上避免市場操縱，更合理地反映指數(shù)在一個相對較長且臨近交割時段的真實水平，所以選項B正確。對選項C的分析最后交易日標的指數(shù)全天的成交量的加權(quán)平均價，這種計算方式考慮的是全天成交量對價格的影響，但它并不是滬深300股指期貨所采用的交割結(jié)算價計算方法，不符合相關(guān)規(guī)定，所以選項C錯誤。對選項D的分析最后交易日標的指數(shù)最后一筆成交價具有偶然性，容易被瞬間的市場交易行為所影響，不能準確反映指數(shù)的整體情況和市場的真實供需關(guān)系，因此也不是滬深300股指期貨的交割結(jié)算價，所以選項D錯誤。綜上，本題答案選B。18、在我國商品期貨市場上，客戶的結(jié)算通過（）進行。

A.交易所

B.結(jié)算公司

C.期貨公司

D.中國期貨保證金監(jiān)控中心

【答案】：C

【解析】本題主要考查我國商品期貨市場客戶結(jié)算的主體。選項A分析交易所是期貨市場的核心組織和監(jiān)管機構(gòu)，主要負責提供交易場所和設施、制定交易規(guī)則、組織和監(jiān)督交易等工作，并不直接參與客戶的結(jié)算業(yè)務。所以選項A不正確。選項B分析結(jié)算公司在一些金融市場中承擔著重要的結(jié)算職能，但在我國商品期貨市場的結(jié)算體系中，并非直接對客戶進行結(jié)算。所以選項B不正確。選項C分析在我國商品期貨市場，期貨公司作為連接客戶與交易所的中間橋梁，客戶進行期貨交易時，是通過期貨公司參與市場的。期貨公司負責對客戶的交易進行結(jié)算，包括保證金計算、盈虧核算、資金劃轉(zhuǎn)等一系列結(jié)算工作。因此，客戶的結(jié)算通過期貨公司進行，選項C正確。選項D分析中國期貨保證金監(jiān)控中心的主要職責是對期貨保證金的安全和規(guī)范使用進行監(jiān)控，保障投資者資金的安全，而不是進行客戶結(jié)算工作。所以選項D不正確。綜上，本題正確答案是C。19、5月份，某進口商以67000元/噸的價格從國外進口一批銅，同時以67500元/噸的價格賣出9月份銅期貨合約進行套期保值。至6月中旬，該進口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元/噸的價格交易銅。該進口商開始套期保值時的基差為（）元/噸。

A.-300

B.300

C.-500

D.500

【答案】：C"

【解析】基差是指現(xiàn)貨價格減去期貨價格。在本題中，5月份進口商進口銅的現(xiàn)貨價格是67000元/噸，同時賣出的9月份銅期貨合約價格是67500元/噸。按照基差的計算公式，基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=67000-67500=-500元/噸。所以該進口商開始套期保值時的基差為-500元/噸，答案選C。"20、美國公司將于3個月后交付貨款100萬英鎊，為規(guī)避匯率的不利波動，可（）做套期保值。

A.賣出英鎊期貨看漲期權(quán)合約

B.買入英鎊期貨合約

C.買入英鎊期貨看跌期權(quán)合約

D.賣出英鎊期貨合約

【答案】：B

【解析】本題考查規(guī)避匯率不利波動進行套期保值的操作。題干中美國公司3個月后要交付100萬英鎊貨款，意味著未來該公司有英鎊的需求。若英鎊升值，公司需花費更多美元兌換英鎊，會造成損失，所以公司需要進行套期保值以規(guī)避英鎊升值帶來的風險。接下來分析各個選項：-選項A：賣出英鎊期貨看漲期權(quán)合約，意味著出售方有義務在期權(quán)買方要求行權(quán)時，按約定價格賣出英鎊期貨。若英鎊升值，期權(quán)買方大概率會行權(quán)，這不僅不能規(guī)避風險，反而可能使公司面臨損失，所以該選項不符合要求。-選項B：買入英鎊期貨合約，當英鎊價格上漲時，期貨合約會增值，其盈利可彌補因英鎊升值在現(xiàn)貨市場多付出的成本，從而達到規(guī)避匯率不利波動的目的，該選項符合套期保值的要求。-選項C：買入英鎊期貨看跌期權(quán)合約，是預期英鎊價格下跌時的操作，而本題中公司擔心的是英鎊升值，所以該選項無法起到規(guī)避風險的作用。-選項D：賣出英鎊期貨合約，若英鎊升值，期貨合約會帶來損失，這與公司規(guī)避英鎊升值風險的目標相悖，該選項不正確。綜上，答案選B。21、在正向市場中，多頭投機者應（）；空頭投機者應（）。

A.賣出近月合約，買入遠月合約

B.賣出近月合約，賣出遠月合約

C.買入近月合約，買入遠月合約

D.買入近月合約，賣出遠月合約

【答案】：D

【解析】本題主要考查正向市場中多頭投機者和空頭投機者的操作策略。在正向市場中，期貨價格高于現(xiàn)貨價格，且遠期合約價格高于近期合約價格。多頭投機者預期價格上漲，其操作是買入期貨合約，待價格上漲后賣出獲利。因為近月合約價格相對較低，所以多頭投機者應買入近月合約?？疹^投機者預期價格下跌，其操作是賣出期貨合約，待價格下跌后買入平倉獲利。遠月合約價格相對較高，所以空頭投機者應賣出遠月合約。綜上所述，多頭投機者應買入近月合約，空頭投機者應賣出遠月合約，答案選D。22、我國期貨交易所根據(jù)工作職能需要設置相關(guān)業(yè)務，但一般不包括（）。

A.交易部門

B.交割部門

C.財務部門

D.人事部門

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨交易所工作職能來判斷各選項是否屬于其設置的相關(guān)業(yè)務。選項A：交易部門期貨交易所的核心業(yè)務之一是組織期貨交易，交易部門負責制定交易規(guī)則、安排交易時間、監(jiān)控交易過程等與交易直接相關(guān)的工作，對于保證期貨交易的正常進行至關(guān)重要，所以期貨交易所一般會設置交易部門。選項B：交割部門交割是期貨交易流程中的重要環(huán)節(jié)，交割部門負責處理期貨合約到期后的實物交割或現(xiàn)金交割等事宜，確保交割過程的合規(guī)、順利進行，是期貨交易所業(yè)務的重要組成部分，因此期貨交易所通常會設置交割部門。選項C：財務部門財務部門負責期貨交易所的財務管理工作，包括資金核算、預算編制、財務報表生成、成本控制等，對于保障交易所的財務健康和穩(wěn)定運營起著關(guān)鍵作用，所以期貨交易所一般會有財務部門。選項D：人事部門人事管理通常屬于行政后勤類事務，并非期貨交易所根據(jù)其工作職能所開展的核心業(yè)務。期貨交易所主要圍繞期貨交易業(yè)務開展工作，而人事管理是為保障整個機構(gòu)正常運轉(zhuǎn)的通用行政職能，并非基于期貨交易所特定工作職能設置的業(yè)務，所以一般不包括人事部門。綜上，答案選D。23、期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務時，資產(chǎn)管理計劃應當通過（）進行備案。

A.中國期貨業(yè)協(xié)會

B.中國證券業(yè)協(xié)會

C.期貨交易所

D.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)

【答案】：D

【解析】本題考查期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務中資產(chǎn)管理計劃的備案途徑。選項A：中國期貨業(yè)協(xié)會中國期貨業(yè)協(xié)會主要負責期貨行業(yè)的自律管理等多項工作，但在期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務里，資產(chǎn)管理計劃并非通過中國期貨業(yè)協(xié)會進行備案，所以選項A錯誤。選項B：中國證券業(yè)協(xié)會中國證券業(yè)協(xié)會主要是對證券行業(yè)進行自律管理，與期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理計劃的備案并無關(guān)聯(lián)，所以選項B錯誤。選項C：期貨交易所期貨交易所的主要職能是提供交易場所、制定交易規(guī)則、組織和監(jiān)督交易等，并不負責期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理計劃的備案工作，所以選項C錯誤。選項D：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)依據(jù)相關(guān)規(guī)定，期貨公司“一對多”資產(chǎn)管理業(yè)務的資產(chǎn)管理計劃應當通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會私募基金登記備案系統(tǒng)進行備案，所以選項D正確。綜上，本題答案選D。24、?交易者發(fā)現(xiàn)當年3月份的歐元／美元期貨價格為1.1138，6月份的歐元／美元期貨價格為1.1226，二者價差為88個點。交易者估計歐元／美元匯率將上漲，同時3月份和6月份的合約價差將會縮小，所以交易者買入10手3月份的歐元／美元期貨合約，同時賣出10手6月份的歐元／美元期貨合約。這屬于（）。

A.跨市場套利

B.蝶式套利

C.熊市套利

D.牛市套利

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及的套利方式的定義，結(jié)合題干中交易者的操作來判斷該套利行為所屬類型。選項A：跨市場套利跨市場套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以謀取利潤的行為。而題干中交易者是在同一市場對不同月份的歐元／美元期貨合約進行操作，并非在不同交易所進行相同交割月份同種商品合約的交易，所以不屬于跨市場套利，A選項錯誤。選項B：蝶式套利蝶式套利是由共享居中交割月份一個牛市套利和一個熊市套利組合而成。它涉及三個不同交割月份的合約，通過不同的買賣組合來獲取差價收益。題干中僅涉及3月份和6月份兩個不同交割月份的合約，未涉及三個不同交割月份合約的操作，所以不屬于蝶式套利，B選項錯誤。選項C：熊市套利熊市套利是指賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約，與牛市套利相反。其通常是預期市場行情將下跌時采取的策略。而題干中交易者是買入3月份的合約（較近月份），賣出6月份的合約（遠期月份），與熊市套利的操作方向相反，所以不屬于熊市套利，C選項錯誤。選項D：牛市套利牛市套利是指買入較近月份的合約，同時賣出遠期月份的合約的套利行為。當市場行情上漲時，較近月份的合約價格上漲幅度往往會大于遠期月份合約價格的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下跌幅度小于遠期月份合約價格的下跌幅度，通過這種操作可以獲取差價利潤。題干中交易者估計歐元／美元匯率將上漲，同時3月份和6月份的合約價差將會縮小，于是買入10手3月份（較近月份）的歐元／美元期貨合約，同時賣出10手6月份（遠期月份）的歐元／美元期貨合約，符合牛市套利的定義，所以屬于牛市套利，D選項正確。綜上，答案選D。25、期權(quán)按履約的時間劃分，可以分為（）。

A.場外期權(quán)和場內(nèi)期權(quán)

B.現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)

C.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)

D.美式期權(quán)和歐式期權(quán)

【答案】：D

【解析】本題主要考查期權(quán)按履約時間的分類。選項A分析場外期權(quán)和場內(nèi)期權(quán)是按照期權(quán)交易場所的不同進行劃分的。場內(nèi)期權(quán)是在集中性的金融期貨市場或期權(quán)市場所進行的標準化的期權(quán)合約交易；場外期權(quán)是在非集中性的交易場所進行的非標準化的期權(quán)合約交易。所以選項A不符合按履約時間劃分的要求。選項B分析現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)是根據(jù)期權(quán)合約標的物的不同來劃分的?，F(xiàn)貨期權(quán)是以現(xiàn)貨為標的資產(chǎn)的期權(quán)；期貨期權(quán)則是以期貨合約為標的資產(chǎn)的期權(quán)。因此選項B也不是按履約時間的分類。選項C分析看漲期權(quán)和看跌期權(quán)是按照期權(quán)買方的權(quán)利分類的?？礉q期權(quán)賦予期權(quán)買方在規(guī)定時間內(nèi)按約定價格買入標的資產(chǎn)的權(quán)利；看跌期權(quán)則賦予期權(quán)買方在規(guī)定時間內(nèi)按約定價格賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利。所以選項C同樣不是按履約時間劃分。選項D分析美式期權(quán)和歐式期權(quán)是按履約的時間劃分的。美式期權(quán)的買方可以在到期日或到期日之前的任何時間執(zhí)行期權(quán)；歐式期權(quán)的買方只能在到期日當天執(zhí)行期權(quán)。所以該選項符合題意。綜上，答案選D。26、在大豆期貨市場上，甲公司為買方，開倉價格為4200元／噸，乙公司為賣方，開倉價格為4400元／噸，雙方達成協(xié)議進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，商定的協(xié)議平倉價格為4360元／噸，交收大豆價格為4310元／噸。當交割成本為（）元／噸時，期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對雙方都有利。（不計期貨交易手續(xù)費）

A.20

B.80

C.30

D.40

【答案】：B

【解析】本題可先分別計算出甲、乙公司期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易和實物交割的盈虧情況，再根據(jù)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對雙方都有利這一條件，得出交割成本的取值范圍，進而確定答案。步驟一：分別計算甲、乙公司期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的盈虧甲公司：甲公司為買方，開倉價格為\(4200\)元/噸，協(xié)議平倉價格為\(4360\)元/噸，交收大豆價格為\(4310\)元/噸。甲公司期轉(zhuǎn)現(xiàn)的實際采購成本\(=\)交收大豆價格\(-\)（協(xié)議平倉價格\(-\)開倉價格）\(=4310-(4360-4200)=4150\)（元/噸）。乙公司：乙公司為賣方，開倉價格為\(4400\)元/噸，協(xié)議平倉價格為\(4360\)元/噸，交收大豆價格為\(4310\)元/噸。乙公司期轉(zhuǎn)現(xiàn)的實際銷售價格\(=\)交收大豆價格\(+\)（開倉價格\(-\)協(xié)議平倉價格）\(=4310+(4400-4360)=4350\)（元/噸）。步驟二：分別計算甲、乙公司實物交割的盈虧甲公司：若進行實物交割，甲公司按開倉價格\(4200\)元/噸買入大豆。乙公司：若進行實物交割，乙公司按開倉價格\(4400\)元/噸賣出大豆，但需考慮交割成本，設交割成本為\(x\)元/噸，則乙公司實際銷售價格為\((4400-x)\)元/噸。步驟三：根據(jù)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對雙方都有利確定交割成本的取值范圍期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易對雙方都有利，即甲公司期轉(zhuǎn)現(xiàn)的實際采購成本低于實物交割的采購成本，乙公司期轉(zhuǎn)現(xiàn)的實際銷售價格高于實物交割的實際銷售價格。對于甲公司：甲公司期轉(zhuǎn)現(xiàn)的實際采購成本\(4150\)元/噸低于實物交割的采購成本\(4200\)元/噸，恒成立。對于乙公司：乙公司期轉(zhuǎn)現(xiàn)的實際銷售價格\(4350\)元/噸要高于實物交割的實際銷售價格\((4400-x)\)元/噸，可列出不等式\(4350>4400-x\)，解這個不等式：\(4350>4400-x\)，移項可得\(x>4400-4350\)，即\(x>50\)。步驟四：分析選項結(jié)合各選項，只有\(zhòng)(80\)滿足\(x>50\)這一條件。綜上，答案選B。27、標準的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價格波動幅度為一個基點，則利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為（）美元。

A.25

B.32.5

C.50

D.100

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)美國短期國庫券期貨合約價格變動的計算公式來計算利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動。步驟一：明確相關(guān)概念和計算公式在美國短期國庫券期貨交易中，一個基點是指0.01%，短期國庫券通常以貼現(xiàn)方式發(fā)行。對于面額為\(F\)、期限為\(t\)（以年為單位）的短期國庫券期貨合約，利率每波動一個基點（\(0.01\%\)）所帶來的一份合約價格的變動計算公式為：\(\DeltaP=F\times0.01\%\times\frac{t}{1}\)。步驟二：確定題目中的數(shù)據(jù)已知標準的美國短期國庫券期貨合約的面額\(F=100\)萬美元\(=1000000\)美元，期限\(t=90\)天，由于一年按\(360\)天計算，則\(t=\frac{90}{360}\)年。步驟三：計算利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動將\(F=1000000\)美元、\(t=\frac{90}{360}\)年代入公式\(\DeltaP=F\times0.01\%\times\frac{t}{1}\)可得：\(\DeltaP=1000000\times0.01\%\times\frac{90}{360}\)\(=100\times\frac{90}{360}\)\(=25\)（美元）綜上，利率每波動一點所帶來的一份合約價格的變動為\(25\)美元，答案選A。28、規(guī)范化的期貨市場產(chǎn)生地是（）。

A.美國芝加哥

B.英國倫敦

C.法國巴黎

D.日本東京

【答案】：A

【解析】本題考查規(guī)范化期貨市場的產(chǎn)生地。在世界期貨市場的發(fā)展歷程中，美國芝加哥具有重要地位，它是規(guī)范化的期貨市場產(chǎn)生地。而英國倫敦、法國巴黎和日本東京雖然在金融市場方面也有著重要的影響力，但并非規(guī)范化期貨市場的起源地。所以本題的正確答案是A選項。29、在我國期貨交易的計算機撮合連續(xù)競價過程中，當買賣申報成交時，成交價等于（）

A.買入價和賣出價的平均價

B.買入價、賣出價和前一成交價的平均價

C.買入價、賣出價和前一成交價的加權(quán)平均價

D.買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的價格

【答案】：D

【解析】本題考查我國期貨交易計算機撮合連續(xù)競價過程中買賣申報成交時成交價的確定規(guī)則。在我國期貨交易的計算機撮合連續(xù)競價過程中，當買賣申報成交時，成交價的確定遵循特定原則。對于該知識點，需要準確記憶其相關(guān)規(guī)定。接下來分析各選項：-選項A：買入價和賣出價的平均價并非成交價的確定方式。在實際交易規(guī)則中，并非簡單地取買入價和賣出價的平均來確定成交價，所以該選項錯誤。-選項B：買入價、賣出價和前一成交價的平均價也不符合規(guī)定。這種平均計算方式不是確定成交價的正確方法，所以該選項錯誤。-選項C：買入價、賣出價和前一成交價的加權(quán)平均價同樣不是成交價的確定規(guī)則。期貨交易在計算機撮合連續(xù)競價時不會采用這種加權(quán)平均的方式來確定成交價，所以該選項錯誤。-選項D：買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的價格才是正確的成交價確定方式。這是我國期貨交易計算機撮合連續(xù)競價過程中的明確規(guī)定，所以該選項正確。綜上，本題正確答案是D。30、當滬深300指數(shù)期貨合約l手的價值為120萬元時，該合約的成交價為（）點。

A.3000

B.4000

C.5000

D.6000

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)滬深300指數(shù)期貨合約價值的計算公式來求解合約成交價。步驟一：明確滬深300指數(shù)期貨合約價值的計算公式滬深300指數(shù)期貨合約價值=合約成交價×合約乘數(shù)，滬深300指數(shù)期貨合約乘數(shù)為每點300元。步驟二：設未知數(shù)并列出方程設該合約的成交價為\(x\)點，已知1手合約價值為120萬元，因為1萬元=10000元，所以120萬元=\(120\times10000=1200000\)元。根據(jù)上述公式可列出方程：\(300x=1200000\)。步驟三：解方程\(x=1200000\div300=4000\)（點）綜上，該合約的成交價為4000點，答案選B。31、某客戶存入保證金10萬元，在5月1日買入小麥期貨合約40手(每手10噸)，成交價為2000元／噸，同一天賣出平倉20手小麥合約，成交價為2050元／噸，當日結(jié)算價為2040元／噸，交易保證金比例為5％。5月2日該客戶再買入8手小麥合約，成交價為2040元／噸，當日結(jié)算價為2060元／噸，則5月2日其賬戶的當日盈虧為（）元，當日結(jié)算準備金余額為（）元。

A.4800；92100

B.5600；94760

C.5650；97600

D.6000；97900

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨交易當日盈虧和當日結(jié)算準備金余額的計算公式來分別計算，進而得出答案。步驟一：計算5月2日賬戶的當日盈虧期貨交易的當日盈虧由以下兩部分組成：一是平倉盈虧，二是持倉盈虧。計算平倉盈虧：在本題中，5月2日沒有進行平倉操作，所以平倉盈虧為\(0\)元。計算持倉盈虧：持倉盈虧又可分為歷史持倉盈虧和當日開倉持倉盈虧。-歷史持倉：5月1日買入\(40\)手，賣出平倉\(20\)手，所以歷史持倉還剩\(40-20=20\)手。歷史持倉盈虧\(=（當日結(jié)算價-上一交易日結(jié)算價）×持倉手數(shù)×交易單位\)上一交易日（5月1日）結(jié)算價為\(2040\)元/噸，當日（5月2日）結(jié)算價為\(2060\)元/噸，交易單位是每手\(10\)噸，所以歷史持倉盈虧\(=(2060-2040)×20×10=4000\)元。-當日開倉持倉：5月2日買入\(8\)手，成交價為\(2040\)元/噸。當日開倉持倉盈虧\(=（當日結(jié)算價-開倉價）×開倉手數(shù)×交易單位\)所以當日開倉持倉盈虧\(=(2060-2040)×8×10=1600\)元。-持倉盈虧\(=\)歷史持倉盈虧\(+\)當日開倉持倉盈虧\(=4000+1600=5600\)元。-當日盈虧\(=\)平倉盈虧\(+\)持倉盈虧\(=0+5600=5600\)元。步驟二：計算5月2日當日結(jié)算準備金余額當日結(jié)算準備金余額\(=\)上一交易日結(jié)算準備金余額\(+\)上一交易日交易保證金\(-\)當日交易保證金\(+\)當日盈虧。計算上一交易日結(jié)算準備金余額：客戶存入保證金\(10\)萬元，即\(100000\)元。5月1日買入\(40\)手，成交價為\(2000\)元/噸，賣出平倉\(20\)手，成交價為\(2050\)元/噸，當日結(jié)算價為\(2040\)元/噸。5月1日平倉盈虧\(=(2050-2000)×20×10=10000\)元。5月1日持倉盈虧\(=(2040-2000)×(40-20)×10=8000\)元。5月1日總盈虧\(=10000+8000=18000\)元。上一交易日結(jié)算準備金余額\(=100000+18000-20×10×2040×5\%=97600\)元。計算上一交易日交易保證金：上一交易日（5月1日）持倉\(20\)手，交易保證金\(=20×10×2040×5\%=20400\)元。計算當日交易保證金：當日（5月2日）持倉\(20+8=28\)手，當日交易保證金\(=28×10×2060×5\%=28840\)元。計算當日結(jié)算準備金余額：當日結(jié)算準備金余額\(=97600+20400-28840+5600=94760\)元。綜上，5月2日其賬戶的當日盈虧為\(5600\)元，當日結(jié)算準備金余額為\(94760\)元，答案選B。32、看漲期權(quán)的買方要想對沖了結(jié)其持有的合約，需要（）。

A.買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權(quán)合約

B.賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權(quán)合約

C.買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看跌期權(quán)合約

D.賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看跌期權(quán)合約

【答案】：B

【解析】本題主要考查看漲期權(quán)買方對沖了結(jié)合約的方式。對沖了結(jié)是指交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割（即交收現(xiàn)貨）來結(jié)束交易，而是通過反向交易，對沖平倉來了結(jié)其持有的合約。對于期權(quán)交易而言，同樣可以采用對沖的方式來結(jié)束頭寸。在本題中，是看漲期權(quán)的買方想要對沖了結(jié)其持有的合約?？礉q期權(quán)的買方有權(quán)利在約定的期限內(nèi)，按照執(zhí)行價格買入標的資產(chǎn)。那么其對沖操作就是進行相反方向的操作。因為買入看漲期權(quán)是獲得了按約定價格買入標的資產(chǎn)的權(quán)利，所以要對沖該合約，就需要賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權(quán)合約。選項A，買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看漲期權(quán)合約，這會增加其持有看漲期權(quán)的頭寸，而不是對沖了結(jié)原有合約，所以A項錯誤。選項C，買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看跌期權(quán)合約，看跌期權(quán)賦予的是按約定價格賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利，與對沖看漲期權(quán)頭寸無關(guān)，所以C項錯誤。選項D，賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價格相同的看跌期權(quán)合約，同樣不能實現(xiàn)對看漲期權(quán)合約的對沖，所以D項錯誤。綜上，本題答案選B。33、期貨交易所的職能不包括（）。

A.提供交易的場所、設施和服務

B.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

C.制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則

D.監(jiān)控市場風險

【答案】：B

【解析】本題可依據(jù)期貨交易所的職能，對各選項進行逐一分析。選項A：期貨交易所需要為期貨交易提供相應的場所、設施和服務，以此保障交易能夠順利進行，這是期貨交易所的基本職能之一，所以該選項不符合題意。選項B：會員資格是會員在交易所享有的權(quán)利和地位，按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格并非期貨交易所的職能，而是會員自身在符合一定條件下可以進行的行為，所以該選項符合題意。選項C：制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則，有助于維護期貨市場的秩序，保證交易的公平、公正、公開，是期貨交易所的重要職能，所以該選項不符合題意。選項D：監(jiān)控市場風險能夠及時發(fā)現(xiàn)市場異常情況，采取相應措施防范和化解風險，保障期貨市場的穩(wěn)定運行，屬于期貨交易所的職能范疇，所以該選項不符合題意。綜上，答案選B。34、某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手（每手10噸）建倉，成交價為4790元/噸，當日結(jié)算價為4770元/噸，當日該投資者賣出20手燃料油合約平倉，成交價為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當日交易保證金為（）。

A.76320元

B.76480元

C.152640元

D.152960元

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)交易保證金的計算公式來計算該投資者當日交易保證金。步驟一：明確交易保證金的計算公式交易保證金=當日結(jié)算價×交易單位×持倉手數(shù)×保證金比例。步驟二：分析題目并確定各參數(shù)的值當日結(jié)算價：題目中明確給出當日結(jié)算價為\(4770\)元/噸。交易單位：已知每手\(10\)噸，即交易單位為\(10\)噸/手。持倉手數(shù)：投資者最初買入\(40\)手，當日賣出\(20\)手平倉，那么持倉手數(shù)為\(40-20=20\)手。保證金比例：題目中給出交易保證金比例為\(8\%\)。步驟三：計算當日交易保證金將上述各參數(shù)的值代入交易保證金計算公式可得：\(4770\times10\times20\times8\%=4770\times200\times8\%=954000\times8\%=76320\)（元）綜上，該投資者當日交易保證金為\(76320\)元，答案選A。35、滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的（）。

A.算術(shù)平均價

B.加權(quán)平均價

C.幾何平均價

D.累加

【答案】：A

【解析】本題考查滬深300股指期貨交割結(jié)算價的計算方式。滬深300股指期貨的交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算術(shù)平均價。算術(shù)平均價是一種較為常見且基礎的統(tǒng)計平均方法，它通過對一定時期內(nèi)的所有數(shù)據(jù)進行簡單的算術(shù)求和再除以數(shù)據(jù)個數(shù)來計算平均值，能較為客觀地反映該時間段內(nèi)指數(shù)的平均水平，適合作為股指期貨交割結(jié)算價的計算方式。而加權(quán)平均價是根據(jù)不同數(shù)據(jù)的權(quán)重進行計算的；幾何平均價常用于計算平均增長率等特定場景；累加并非一種平均價的計算方式，不符合作為交割結(jié)算價的要求。所以本題正確答案是A。36、1月15日，廣西白糖現(xiàn)貨價格為3450元／噸，3月份白糖期貨價格為3370元／噸，此時白糖的基差為（）元／噸。

A.80

B.-80

C.40

D.-40

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)基差的計算公式來計算白糖的基差，進而得出正確答案。步驟一：明確基差的計算公式基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。步驟二：分析題目中的現(xiàn)貨價格和期貨價格題目中明確給出，1月15日廣西白糖現(xiàn)貨價格為3450元／噸，3月份白糖期貨價格為3370元／噸。步驟三：計算白糖的基差將現(xiàn)貨價格3450元／噸和期貨價格3370元／噸代入基差計算公式，可得基差=3450-3370=80（元／噸）。綜上，答案選A。37、以下屬于期貨投資咨詢業(yè)務的是（）。

A.期貨公司用公司自有資金進行投資

B.期貨公司按照合同約定管理客戶委托的資產(chǎn)

C.期貨公司代理客戶進行期貨交易

D.期貨公司協(xié)助客戶建立風險管理制度和操作流程，提供風險管理咨詢.專項培訓

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)期貨投資咨詢業(yè)務的定義，對各選項進行逐一分析判斷。分析選項A期貨公司用公司自有資金進行投資，這屬于期貨公司自身的投資行為，并非為客戶提供投資咨詢服務，與期貨投資咨詢業(yè)務的概念不相符，所以選項A錯誤。分析選項B期貨公司按照合同約定管理客戶委托的資產(chǎn)，這屬于資產(chǎn)管理業(yè)務，重點在于對客戶資產(chǎn)的管理和運作，而不是提供投資咨詢相關(guān)服務，因此選項B錯誤。分析選項C期貨公司代理客戶進行期貨交易，是在客戶的授權(quán)下執(zhí)行交易操作，主要是交易執(zhí)行層面的業(yè)務，并非為客戶提供投資咨詢方面的幫助，所以選項C錯誤。分析選項D期貨公司協(xié)助客戶建立風險管理制度和操作流程，提供風險管理咨詢、專項培訓等，這些都是圍繞著為客戶提供專業(yè)的投資咨詢服務，幫助客戶更好地進行期貨投資，屬于期貨投資咨詢業(yè)務的范疇，所以選項D正確。綜上，本題正確答案是D。38、某股票當前市場價格為64.00港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為67.50港元，權(quán)利金為2.30港元，其內(nèi)涵價值為（）港元。

A.61.7

B.0

C.-3.5

D.3.5

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算公式，結(jié)合題目所給條件，判斷該期權(quán)是否具有內(nèi)涵價值，進而得出答案。步驟一：明確看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算公式及判斷條件對于看漲期權(quán)，內(nèi)涵價值的計算公式為：內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)市場價格-執(zhí)行價格。同時，期權(quán)的內(nèi)涵價值是指期權(quán)立即行權(quán)時所具有的價值，且內(nèi)涵價值最小為0，當內(nèi)涵價值計算結(jié)果小于0時，內(nèi)涵價值取0。步驟二：計算該看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的理論值已知某股票當前市場價格為64.00港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為67.50港元，將其代入上述公式可得：內(nèi)涵價值=64.00-67.50=-3.5（港元）。步驟三：根據(jù)規(guī)則確定實際內(nèi)涵價值由于內(nèi)涵價值最小為0，而上述計算結(jié)果為-3.5港元，小于0，所以該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值應為0港元。綜上，答案選B。39、屬于跨品種套利交易的是（）。

A.新華富時50指數(shù)期貨與滬深300指數(shù)期貨間的套利交易

B.IF1703與IF1706間的套利交易

C.新加坡日經(jīng)225指數(shù)期貨與日本日經(jīng)225指數(shù)期貨間的套利交易

D.嘉實滬深300ETF與華泰博瑞300ETF間的套利交易

【答案】：A

【解析】本題主要考查對跨品種套利交易概念的理解，需判斷每個選項是否屬于跨品種套利?？缙贩N套利是指利用兩種或三種不同但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。接下來對各選項進行分析：A選項：新華富時50指數(shù)期貨與滬深300指數(shù)期貨是兩種不同的指數(shù)期貨品種，它們之間的套利交易屬于跨品種套利，該選項正確。B選項：IF1703與IF1706均為滬深300股指期貨合約，只是交割月份不同，這屬于跨期套利，并非跨品種套利，該選項錯誤。C選項：新加坡日經(jīng)225指數(shù)期貨與日本日經(jīng)225指數(shù)期貨，二者都是基于日經(jīng)225指數(shù)的期貨合約，只是在不同交易所上市，屬于跨市場套利，而非跨品種套利，該選項錯誤。D選項：嘉實滬深300ETF與華泰博瑞300ETF都屬于滬深300交易型開放式指數(shù)基金，是同一品種內(nèi)不同產(chǎn)品之間的套利，不屬于跨品種套利，該選項錯誤。綜上，答案選A。40、企業(yè)中最常見的風險是（）。

A.價格風險

B.利率風險

C.匯率風險

D.股票價格風險

【答案】：A"

【解析】該題答案選A。在企業(yè)面臨的各類風險中，價格風險是最為常見的。價格風險是指由于市場價格波動而給企業(yè)帶來損失的可能性，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，所涉及的原材料采購價格、產(chǎn)品銷售價格等都處于動態(tài)變化中，價格的變動直接影響企業(yè)的成本和收益。而利率風險主要是因市場利率變動導致企業(yè)面臨的風險，多與企業(yè)的融資、投資等金融活動相關(guān)；匯率風險通常涉及有涉外業(yè)務、國際貿(mào)易或外幣資產(chǎn)負債的企業(yè)，受匯率波動影響；股票價格風險主要針對持有股票投資的企業(yè)，股票價格的起伏會影響企業(yè)的投資收益。相比之下，價格風險在企業(yè)的日常運營中更為普遍和直接，故本題應選A選項。"41、針對同一外匯期貨品種，在不同交易所進行的方向相反、數(shù)量相同的交易行為，屬于外匯期貨的（）。

A.跨期套利

B.跨市套利

C.期現(xiàn)套利

D.跨幣種套利

【答案】：B

【解析】本題主要考查外匯期貨不同套利方式的概念。選項A跨期套利是指在同一期貨市場（交易所）上，對同一外匯期貨品種的不同交割月份合約進行的套利交易，即同時買入和賣出同一外匯期貨品種不同交割月份的合約，而題干強調(diào)的是在不同交易所進行交易，并非同一交易所不同交割月份合約的交易，所以A選項不符合題意。選項B跨市套利是指針對同一外匯期貨品種，在不同交易所進行的方向相反、數(shù)量相同的交易行為。這與題目中所描述的交易特征完全相符，故B選項正確。選項C期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間不合理的價差進行的套利行為，是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立相反的頭寸，而不是在不同交易所進行針對同一外匯期貨品種的相反交易，所以C選項錯誤。選項D跨幣種套利是指交易者根據(jù)對不同幣種之間匯率變動的預測，通過買賣不同幣種的外匯期貨合約，賺取匯率變動帶來的收益，其重點在于不同幣種之間的套利，并非同一外匯期貨品種在不同交易所的交易，因此D選項也不正確。綜上，答案選B。42、世界上最主要的畜產(chǎn)品期貨交易中心是（）。

A.芝加哥期貨交易所

B.倫敦金屬交易所

C.芝加哥商業(yè)交易所

D.紐約商業(yè)交易所

【答案】：C

【解析】本題主要考查世界主要畜產(chǎn)品期貨交易中心的相關(guān)知識。A選項，芝加哥期貨交易所（CBOT）是當前世界上交易規(guī)模最大、最具代表性的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所，主要交易玉米、小麥、大豆等農(nóng)產(chǎn)品期貨合約，并非最主要的畜產(chǎn)品期貨交易中心，所以A選項錯誤。B選項，倫敦金屬交易所（LME）是世界上最大的有色金屬交易市場，主要從事銅、鋁、鉛、鋅等金屬期貨交易，與畜產(chǎn)品期貨交易無關(guān)，所以B選項錯誤。C選項，芝加哥商業(yè)交易所（CME）提供了多種畜產(chǎn)品期貨合約交易，是世界上最主要的畜產(chǎn)品期貨交易中心，所以C選項正確。D選項，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）主要交易能源和金屬期貨，如原油、天然氣、黃金等，并非以畜產(chǎn)品期貨交易為主，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。43、某新入市投資者在其保證金賬戶中存入保證金20萬元。當日開倉賣出燃料油期貨合約40手，成交價為2280元/Ⅱ屯，其后將合約平倉10手，成交價格為2400元/噸，當日收盤價為2458元/噸，結(jié)算價位2381元/噸。(燃料油合約交易單位為10噸/手，交易保證金比例為8%)（）。

A.42300

B.18300

C.-42300

D.-18300

【答案】：C

【解析】本題可通過計算平倉盈虧和持倉盈虧，進而確定該投資者當日的交易盈虧。步驟一：明確相關(guān)計算公式-平倉盈虧是指投資者在實際平倉時所發(fā)生的盈虧，計算公式為：平倉盈虧=（賣出成交價-買入成交價）×交易手數(shù)×交易單位。-持倉盈虧是指投資者持倉合約隨著合約價格波動所形成的潛在盈虧，計算公式為：持倉盈虧=（賣出成交價-當日結(jié)算價）×持倉手數(shù)×交易單位。-當日交易盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧。步驟二：計算平倉盈虧已知該投資者開倉賣出燃料油期貨合約成交價為\(2280\)元/噸，平倉成交價格為\(2400\)元/噸，平倉手數(shù)為\(10\)手，燃料油合約交易單位為\(10\)噸/手。將數(shù)據(jù)代入平倉盈虧計算公式可得：平倉盈虧\(=(2280-2400)\times10\times10=-12000\)（元）步驟三：計算持倉盈虧已知該投資者開倉賣出燃料油期貨合約成交價為\(2280\)元/噸，當日結(jié)算價為\(2381\)元/噸，開倉\(40\)手，平倉\(10\)手，則持倉手數(shù)為\(40-10=30\)手，燃料油合約交易單位為\(10\)噸/手。將數(shù)據(jù)代入持倉盈虧計算公式可得：持倉盈虧\(=(2280-2381)\times30\times10=-30300\)（元）步驟四：計算當日交易盈虧將平倉盈虧與持倉盈虧相加可得當日交易盈虧：當日交易盈虧\(=-12000+(-30300)=-42300\)（元）綜上，該投資者當日交易盈虧為\(-42300\)元，答案選C。44、期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在（）和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。

A.將來某一特定時間

B.當天

C.第二天

D.一個星期后

【答案】：A

【解析】本題可依據(jù)期貨合約的定義來確定正確答案。期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量標的物的標準化合約。該定義強調(diào)了“將來某一特定時間”，這是期貨合約的重要特征，意味著交易的交割并非立即進行，而是在未來的一個特定時刻。選項B“當天”，如果是當天交割，那就不符合期貨合約關(guān)于未來特定時間交割的特性，更像是現(xiàn)貨交易，所以該選項錯誤。選項C“第二天”，雖然也是未來的時間，但表述過于局限，沒有涵蓋“將來某一特定時間”所包含的更廣泛的時間范圍，期貨合約的交割時間可以根據(jù)合約規(guī)定是未來的任意特定時間，不只是第二天，所以該選項錯誤。選項D“一個星期后”同樣過于局限，期貨合約的交割時間并不固定為一個星期后，它可以是根據(jù)合約規(guī)定的不同的未來特定時間，所以該選項錯誤。綜上，正確答案是A。45、某組股票現(xiàn)值為100萬元，預計兩個月后可收到紅利1萬元，當時市場年利率為12%，如買賣雙方就該組股票簽訂三個月后的轉(zhuǎn)讓合約，則凈持有成本和合理價格分別為（）元和（）元。

A.199001019900

B.200001020000

C.250001025000

D.300001030000

【答案】：A

【解析】本題可先根據(jù)凈持有成本和合理價格的計算公式分別計算出對應數(shù)值，再結(jié)合選項進行判斷。步驟一：計算凈持有成本凈持有成本是指因持有現(xiàn)貨金融工具所取得的收益與購買金融工具而付出的融資成本之間的差額。計算資金占用成本：已知某組股票現(xiàn)值為\(100\)萬元，市場年利率為\(12\%\)，由于合約是三個月后轉(zhuǎn)讓，即持有期限為\(3\)個月（\(3\div12=0.25\)年），根據(jù)利息計算公式\(I=P\timesr\timest\)（其中\(zhòng)(I\)為利息，\(P\)為本金，\(r\)為年利率，\(t\)為時間），可得資金占用成本為\(1000000\times12\%\times0.25=30000\)元。計算持有期內(nèi)股票紅利的本利和：預計兩個月后可收到紅利\(1\)萬元，這\(1\)萬元紅利在剩余的\(1\)個月（\(1\div12\)年）內(nèi)會產(chǎn)生利息，其本利和為\(10000+10000\times12\%\times(1\div12)=10100\)元。計算凈持有成本：凈持有成本等于資金占用成本減去持有期內(nèi)股票紅利的本利和，即\(30000-10100=19900\)元。步驟二：計算合理價格合理價格即期貨理論價格，它等于現(xiàn)貨價格加上凈持有成本。已知現(xiàn)貨價格為\(100\)萬元，凈持有成本為\(19900\)元，所以合理價格為\(1000000+19900=1019900\)元。綜上，凈持有成本為\(19900\)元，合理價格為\(1019900\)元，答案選A。46、商品期貨合約不需要具備的條件是（）。

A.供應量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

B.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級

C.價格波動幅度大且頻繁

D.具有一定規(guī)模的遠期市場

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)商品期貨合約的特點來逐一分析各選項，判斷其是否為商品期貨合約需要具備的條件。選項A：供應量較大且不易為少數(shù)人控制和壟斷是商品期貨合約需要具備的重要條件。如果商品供應量過小，容易被少數(shù)人控制和壟斷，那么期貨市場的價格就可能被操縱，無法真實反映市場供求關(guān)系，失去了期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能。所以該選項不符合題意。選項B：規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級對于商品期貨合約至關(guān)重要。期貨交易是標準化的合約交易，只有商品的規(guī)格和質(zhì)量能夠清晰地量化和評級，才能保證合約在交易過程中的一致性和可交換性，使交易更加公平、公正、透明。因此，該選項不符合題意。選項C：價格波動幅度大且頻繁是商品期貨合約存在的基礎之一。期貨市場的主要功能之一是套期保值和價格發(fā)現(xiàn)，價格的頻繁大幅波動為投資者提供了套期保值和投機獲利的機會，也使得期貨市場能夠更有效地反映市場供求關(guān)系和價格變化趨勢。所以該選項不符合題意。選項D：商品期貨合約并不一定需要具有一定規(guī)模的遠期市場。期貨市場與遠期市場雖然有一定的聯(lián)系，但它們是不同的市場形態(tài)，商品期貨合約的產(chǎn)生和發(fā)展主要基于商品本身的特性（如供應量、規(guī)格質(zhì)量、價格波動等）以及市場對風險管理和價格發(fā)現(xiàn)的需求，而不是依賴于遠期市場的規(guī)模。所以該選項符合題意。綜上，答案選D。47、下列關(guān)于期貨居間人的表述，正確的是（）。

A.居間人隸屬于期貨公司

B.居間人不是期貨公司所訂立期貨經(jīng)紀合同的當事人

C.期貨公司的在職人員可以成為本公司的居間人

D.期貨公司的在職人員可以成為其他期貨公司的居間人

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨居間人的相關(guān)規(guī)定，對各選項逐一進行分析。選項A：期貨居間人是獨立于期貨公司的第三方，并不隸屬于期貨公司。他們的主要職責是為期貨公司介紹客戶等，與期貨公司是一種合作關(guān)系而非隸屬關(guān)系，所以選項A錯誤。選項B：期貨居間人只是在期貨交易中起到介紹、撮合等作用，并不參與期貨公司與客戶所訂立的期貨經(jīng)紀合同，不是該合同的當事人，選項B正確。選項C和選項D：為了保證期貨公司業(yè)務的規(guī)范和公正，避免利益沖突等問題，期貨公司的在職人員不能成為本公司或其他期貨公司的居間人，所以選項C和選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。48、我國期貨公司從事的業(yè)務類型不包括（）。

A.期貨經(jīng)紀業(yè)務

B.期貨投資咨詢業(yè)務

C.資產(chǎn)管理業(yè)務

D.風險投資

【答案】：D

【解析】本題可依據(jù)我國期貨公司的業(yè)務范圍來對各選項進行分析。選項A：期貨經(jīng)紀業(yè)務期貨經(jīng)紀業(yè)務是期貨公司最基本的業(yè)務類型。期貨公司作為中介機構(gòu)，接受客戶委托，代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金，是期貨市場中連接投資者與期貨交易所的重要橋梁，所以該業(yè)務是我國期貨公司從事的業(yè)務之一。選項B：期貨投資咨詢業(yè)務期貨投資咨詢業(yè)務是指期貨公司基于客戶需求，為客戶提供期貨市場信息、分析、投資建議等服務。這有助于客戶更好地了解期貨市場動態(tài)和行情變化，做出更合理的投資決策，因此也是期貨公司常見的業(yè)務類型。選項C：資產(chǎn)管理業(yè)務期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務是指期貨公司接受客戶委托，運用客戶資產(chǎn)進行投資管理。通過專業(yè)的投資策略和風險管理，為客戶實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，這也是期貨公司業(yè)務體系的重要組成部分。選項D：風險投資風險投資主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式，它側(cè)重于高風險、高潛在回報的新興企業(yè)投資，投資周期較長且不確定性較大。而我國期貨公司的業(yè)務主要圍繞期貨市場相關(guān)業(yè)務展開，并不包括風險投資業(yè)務。綜上，答案選D。49、某投資者在恒生指數(shù)期貨為22500點時買入3份恒生指數(shù)期貨合約,并在恒生指數(shù)期貨為22800點時平倉。已知恒生指數(shù)期貨合約乘數(shù)為50,則該投資者平倉后（）

A.盈利15000港元

B.虧損15000港元

C.盈利45000港元

D.虧損45000港元

【答案】：C

【解析】本題可先計算出該投資者每份合約的盈利，再結(jié)合合約份數(shù)計算出總盈利。步驟一：計算每份合約的盈利在期貨交易中，盈利的計算公式為：盈利\(=\)（平倉指數(shù)-開倉指數(shù)）\(\times\)合約乘數(shù)。已知開倉時恒生指數(shù)期貨為\(22500\)點，平倉時為\(22800\)點，合約乘數(shù)為\(50\)，將數(shù)據(jù)代入公式可得每份合約的盈利為：\((22800-22500)×50=300×50=15000\)（港元）步驟二：計算\(3\)份合約的總盈利已知該投資者買入了\(3\)份恒生指數(shù)期貨合約，每份合約盈利\(15000\)港元，那么\(