是中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會的常務(wù)理事單位。綠金院以營造富有綠色金融精神的經(jīng)濟環(huán)境和社會氛圍為己任，致力于打造國內(nèi)一流、世界領(lǐng)先的具發(fā)布《中國氣候融資報告》，基于廣義的全球氣候融資概念，形成了氣候融資流的分析框架，構(gòu)建了中國氣候融資需求模型，并從國際氣候資金治理以及中基于長期信任與合作的基礎(chǔ)，氣候與能源金融研究中心與財政部建立了部委共劉慧心中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院氣候金融一、國際組織助力適應(yīng)投融資的標(biāo)準(zhǔn)制定二、發(fā)達經(jīng)濟體的適應(yīng)氣候變化投融資實踐經(jīng)驗三、適應(yīng)金融創(chuàng)新實踐的國際案例一、中國適應(yīng)投融資的政策體系與機制建設(shè)現(xiàn)狀（一）中國適應(yīng)投融資的政策體系與機制現(xiàn)狀二、中國地方試點建設(shè)中的適應(yīng)投融資進展53（一）氣候適應(yīng)型城市建設(shè)試點中的適應(yīng)投融（三）深化氣候適應(yīng)型城市建設(shè)試點中的適應(yīng)投融資進展三、多元協(xié)同的適應(yīng)投融資模式創(chuàng)新第四章政策建議一、加快推動適應(yīng)資金需求測算方法學(xué)開發(fā)二、完善支持適應(yīng)投融資的政策體系和信息平臺三、豐富適應(yīng)投融資渠道四、構(gòu)建適應(yīng)投融資的政策保障和風(fēng)險管理體系2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇近年來，國際和國內(nèi)接連發(fā)生洪水、干旱、山火、臺風(fēng)、熱浪等極端天氣事件，給經(jīng)濟社會的平穩(wěn)發(fā)展帶來障礙，迫切需要采取措施以提高城鄉(xiāng)各區(qū)域的氣候風(fēng)險適應(yīng)能力。然而，在氣候風(fēng)險所造成的損失與損害呈現(xiàn)進一步增長的態(tài)勢下，流向適應(yīng)氣候變化領(lǐng)域的資金增長緩慢，適應(yīng)氣候變化融資缺口持續(xù)擴大，令人擔(dān)憂。根據(jù)聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署（UNEP）2023年發(fā)布的《適應(yīng)性融資缺口報告》（AdaptationGapReport2023），全球每年適應(yīng)性資金缺口不斷擴2022年6月，生態(tài)環(huán)境部等17部門聯(lián)合印發(fā)《國家適應(yīng)氣候變化戰(zhàn)略2035》，對我國目前至2035年適應(yīng)氣候變化工作作出指導(dǎo)與部署，并提出要實施積極應(yīng)對氣候變化的國家戰(zhàn)略將適應(yīng)氣候變化全面融入經(jīng)濟社會發(fā)展之中。主要地區(qū)也發(fā)布了區(qū)域?qū)用娴倪m應(yīng)氣候變化規(guī)劃，如深圳市生態(tài)環(huán)境局于2024年3月發(fā)布《深圳市適應(yīng)氣候變化規(guī)劃（2023-2035年）》，明確了深圳市階段性目標(biāo)與適應(yīng)氣候變化的重點領(lǐng)域，是國內(nèi)首個市級適應(yīng)氣候變化中長期規(guī)劃。各氣候投融資試點規(guī)模也持續(xù)擴大，截至2023年底試點地區(qū)入庫項目達3086個，涉及資金超4500億元。雖然氣候投融資試點取得了一系列成果，但我國大部分氣候投融資仍主要用于減緩行動，適研究顯示，僅全面提高中國基礎(chǔ)設(shè)施的氣候適應(yīng)能力，未來五年內(nèi)年均資金缺口就將達近5000億元，適因此，當(dāng)前階段開展適應(yīng)氣候變化資金需求及融資機制研究具有重要現(xiàn)實意義。一方面，通過研究適應(yīng)氣候變化的資金需求和融資機制，有助于明確我國適應(yīng)氣候變化所需的投資方向和資金來源，有利于全國和地方更好搭建針對適應(yīng)行動的資金橋梁，增強社會整體的氣候適應(yīng)能力。另一方面，中國正處于大力推進高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵階段，氣候變化或?qū)ξ覈?jīng)濟社會發(fā)展造成重大威脅。通過研究氣候適應(yīng)投融資機制，可以更好助力協(xié)調(diào)經(jīng)濟發(fā)展和氣候韌性建設(shè)，減輕氣候變化對人口、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和公共健康等方面的不利影響，助力我國高質(zhì)量發(fā)展。相較于減緩，氣候適應(yīng)投融資研究進展相對緩慢，全方位覆蓋適應(yīng)資金需求測算、融資機制、政策制定、融資實踐的研究相對欠缺，使相關(guān)領(lǐng)域主管部門和政策制定者難以從更全面的視角審視并解決氣候投融資面臨的問題和挑戰(zhàn)。本報告通過對國內(nèi)外適應(yīng)資金需求測算理論與實踐，以及對適應(yīng)融資機制的設(shè)計與案例的系統(tǒng)性梳理和研究，旨在為我國梳理適應(yīng)氣候變化資金需求、探索可行性較高的融資機制探明方向和路徑，為相關(guān)方完善適應(yīng)融資機制提供政策建議。中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院適應(yīng)氣候變化資金需求測算的國內(nèi)外實踐及啟示第一章適應(yīng)氣候變化資金需求測算的國內(nèi)外實踐及啟示適應(yīng)氣候變化資金需求測算的國內(nèi)外實踐及啟示適應(yīng)氣候變化資金需求（簡稱“適應(yīng)資金需求”）通常指為應(yīng)對氣候變化負面影響所需的資金。氣候變化對發(fā)展中國家脆弱人群影響尤為嚴重，需要合理分配資源，以最大限度減少極端天氣、海平面上升、干旱等氣候相關(guān)風(fēng)險對他們的影響，而測算適應(yīng)資金需求是有效和公平應(yīng)對上述挑戰(zhàn)的基礎(chǔ)。我國在相關(guān)領(lǐng)域的測算理論和方法學(xué)開發(fā)，以及測算實踐的開展上仍處于初期發(fā)展階段，而大型國際組織、主要發(fā)達國家和部分發(fā)展中國家已從“自上而下”和“自下而上”多個角度進行了相關(guān)實踐并總結(jié)出相關(guān)流程和方法學(xué)，能夠為我國提供寶貴的經(jīng)驗借鑒，使我國能在現(xiàn)有基礎(chǔ)上制定和完善符合我國實際情況和需要的適應(yīng)資金需適應(yīng)資金需求通常指為適應(yīng)氣候變化所需要的投融資資金流，包括為應(yīng)對氣候變化帶來的負面影響，尤其是通過適應(yīng)措施減少經(jīng)濟社會面臨的氣候變化風(fēng)險全球針對適應(yīng)需求的研究主要集中于對適應(yīng)成本的研究，并在很多情況下將適應(yīng)成本等同于適應(yīng)資金需求（柴麒敏等，2019)3。《中國人口·資源與環(huán)境》，2019年第29卷第4期2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇主要國際組織對適應(yīng)成本的定義略有差異，其中UNFCCC將適應(yīng)成本定義為“為實施應(yīng)對氣候變化不利影響的適應(yīng)措施所需要的財務(wù)需求”（UNFCCC，2007世界銀行的定義為“為使系統(tǒng)、社區(qū)、基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)濟體更具氣候變化準(zhǔn)備、促進和實施適應(yīng)措施的經(jīng)濟成本”（IPCC，2021）。在國家層面，很多國家在參考主要國際組織定義的基礎(chǔ)上，在國家適應(yīng)計劃（NAP）和國家適應(yīng)戰(zhàn)略（NAS）中，從更偏實踐的角度，將適應(yīng)成本定義為“為實施旨在減少一個國家對氣候變化影響的脆弱性所需的財務(wù)資源”。總體來看，近年來國際組織和國家層面更偏向于從實施適應(yīng)行動和措施的財務(wù)或經(jīng)濟成本角度定義適應(yīng)成本。歐盟與世界銀行等主要經(jīng)濟體和國際組織的研究顯示，測算適應(yīng)成本的理論框架主要由五個部分組成1）評估氣候變化影響（3）識別適應(yīng)措施并進行分類4）識別其他投資的適應(yīng)氣候變化潛力5）“歐盟與世界銀行等主要經(jīng)濟體和國際組織的研究顯示，測算適應(yīng)成本的理論框架主要由五個部分組成：（1）評估氣候變化應(yīng)氣候變化目標(biāo)，（3）識別適應(yīng)措施；（識別其他投資的適應(yīng)氣候變化潛力5）”中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院這部分主要目標(biāo)是評估在維持當(dāng)前政策路徑，不采取額外的適應(yīng)措施的情況下，氣候變化對經(jīng)濟社會造成的影響或損失。進行影響評估的基礎(chǔ)要素包括建立基線情景、社會經(jīng)濟情景、氣候變化情景，通過建模評估不同情景組合下的氣候其中，基線情景指在當(dāng)前路徑下的氣候政策情景，即宏觀經(jīng)濟與各經(jīng)濟板塊中僅延續(xù)目前針對減緩和適應(yīng)氣候變化的政策組合，不采取額外適應(yīng)變化行動的情景。社會經(jīng)濟情景指在維持上述基線（政策）情景的情況下，未來社會經(jīng)濟發(fā)展的可能情景和路徑，相關(guān)情景一般可通過已有的成熟經(jīng)濟模型轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟與人口增長、技術(shù)和勞動生產(chǎn)率增長、教育水平上升等量化宏觀經(jīng)濟變量組合。其中，主要發(fā)達國家和國際組織在相關(guān)研究中主要采用IPCC第六次評估報告中使用的五個社會經(jīng)濟演變路徑（Social-economicPathways;SSPs）作為描述社會經(jīng)濟情景的替代變量5（Riahietal.,20176）。氣候變化情景指在不同社會經(jīng)濟情景下，未來氣候變化的可能情況，主要采用IPCC第五次評估報告中使用的“代表性濃度路徑”（RepresentativeConcentrationPathways;RCPs）作為描述該情景的替代變量。其中，常用的氣變情景包括RCP2.6，RCP4.5與RCP8.5在完成上述三大情景的篩選后，可對不同情景組合下氣候變化的經(jīng)濟與財務(wù)影響進行估算，一般分為兩個主要步驟：第一，估算氣候變化的實際影響，一般通過不同類型的生物物理模型對不同類型氣候變化影響進行評估，例如對海平面上升影響的評估可使用DIVA模型。第二，估算氣候變化的經(jīng)濟和財務(wù)影響，一般采用市場法、替代成本法、基于主觀支付意愿調(diào)查等估值方法進行。5.IPCC在SSP的情景推演中并未加入氣候政策相關(guān)要素，因此SSPs能夠較好描述在沒有氣候政策介入的情況下，社會經(jīng)濟未來的可能演變路徑。6.KeywanRiahi,etal.TheSharedSocioeconomicPathwaysandtheirenergy,landuse,and7.其中，RCP2.6刻畫的是在2100年前大概率將全球溫升控制在2攝氏度以下情景；RCP4.52024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇完成對氣候變化影響評估后，決策者或政策制定者需確定適應(yīng)目標(biāo)，即希望通過采取適應(yīng)政策措施所減少的氣候變化負面影響。相關(guān)目標(biāo)的選擇需在物理、技術(shù)、財政等多重約束框架下，根據(jù)決策者的決策規(guī)則或偏好（如成本收益最優(yōu)化）進行選取。其中，“留存影響”（ResidualImpacts即采取適應(yīng)措施難以消除的氣候變化負面影響；以及適應(yīng)措施的邊際效用，即每增加一個單位的適應(yīng)投資能夠消除的氣候變化負面影響，是確定適應(yīng)目標(biāo)的核心要素（Chambweraetal,20148）。近年來，IPCC等權(quán)威國際組織已開發(fā)出一系列在不同領(lǐng)域的適應(yīng)關(guān)鍵措施選項（KTMs表1-1）。政策制定者可根據(jù)本國/本地區(qū)的實際情況，參考相關(guān)分類標(biāo)準(zhǔn)篩選并制定潛在的適應(yīng)措施選項，可進一步根據(jù)成本收益法、成本效益法、多標(biāo)準(zhǔn)決策法等分析方法選取最優(yōu)的適應(yīng)措施組合（UNFCCC，·制定新政策·修訂已有政策·建立技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和模版等·建立跨部門信息交流平臺·開發(fā)創(chuàng)新融資工具·完善已有融資工具·開發(fā)創(chuàng)新保險產(chǎn)品·修建新基礎(chǔ)設(shè)施·升級現(xiàn)有基礎(chǔ)設(shè)施·開發(fā)自然災(zāi)害預(yù)警系統(tǒng)·開發(fā)新技術(shù)工具·建立綠色防護體系（如紅樹林）·實施自然土地管理方案·實施海洋管理方案·支持相關(guān)研究·建立知識傳播平臺·能力建設(shè)培訓(xùn)·實踐案例制定及篩選來源：Leitneretal.2021中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院由于政府或私營部門諸如固定資產(chǎn)投資、公共衛(wèi)生投資等其他投資也可能增強社會經(jīng)濟的適應(yīng)氣候變化能力，政策制定者需識別相關(guān)投資并確定其中用于適應(yīng)氣候變化的比例。目前，主要發(fā)達國家或國際組織通常采用“里約標(biāo)記法”（RioMarkers）或TEG分類法等方法確定相關(guān)比例，但應(yīng)用范圍主要集中于識別并確定政府財政預(yù)算中用于適應(yīng)氣候變化的比例（EEA，202210）。在完成適應(yīng)目標(biāo)設(shè)定及潛在措施的識別后，政策制定者需對適應(yīng)成本進行估算。目前，全球針對適應(yīng)成本測算的方法學(xué)主要分為兩大類：“自上而下”和“自下而上”方法學(xué)。其中，“自上而下”方法學(xué)通常使用復(fù)雜的氣候經(jīng)濟綜合評估模型，在宏觀層面對全球、國家、區(qū)域等的適應(yīng)成本進行估算，主要服務(wù)于國家適應(yīng)預(yù)算等宏觀經(jīng)濟政策制定；“自下而上”方法學(xué)則主要聚焦于對不同社會經(jīng)濟部門或不同類型適應(yīng)措施的成本估算，然后通過匯總對經(jīng)濟整體的適應(yīng)成本進行測算。此類方法學(xué)可進一步細分為“事前”與“事后”測算，前者主要通過經(jīng)濟模型或其他估算方法在事前對特定項目/措施的適應(yīng)成本進行估計，后者則通過測算已有適應(yīng)項目或措施的成本，估算未來的成本。表1-2適應(yīng)成本估算方法學(xué)概況·其他經(jīng)濟氣候綜合模型·主要使用復(fù)雜的宏觀經(jīng)濟與氣候綜合評估模型對全球、國家、區(qū)域整體·測算模型復(fù)雜程度高，測算結(jié)果對參數(shù)依賴程度高·適用于國家或區(qū)域?qū)用娴倪m應(yīng)成本評估和相關(guān)領(lǐng)域整體預(yù)算制定·事前估算·主要針對可能實施的適應(yīng)項目或措施進行·可利用本國或其他國家已有類似項目或措施的具體成本，對未來實施的·估算范圍可擴大至特定產(chǎn)業(yè)或板塊·事后估算·主要針對已進行的適應(yīng)項目成本進行核算·對不同類型項目成本匯總可得出經(jīng)濟整體的適應(yīng)開支，可作為估算未來2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇世界銀行、聯(lián)合國、歐盟等國際組織或發(fā)達經(jīng)濟體主要通過使用融合氣候預(yù)測模型與全球宏觀經(jīng)濟模型的氣候變化綜合評估模型（IntegratedAssessmentModels,IAM）估算全球或區(qū)域整體的適應(yīng)成本，作為適應(yīng)資金需求的測IAM模型能夠?qū)夂蜃兓目茖W(xué)評估及其對社會經(jīng)濟的互為影響整合到同評估氣候變化對社會經(jīng)濟的影響及造成的經(jīng)濟損失，測算適應(yīng)成本。IAM模型包含三大模塊：一是經(jīng)濟系統(tǒng)模塊，用于計算經(jīng)濟增長路徑及經(jīng)濟活動導(dǎo)致的溫室氣體排放；二是氣候系統(tǒng)模塊，用于評估溫室氣體排放對氣候變化的影響；三是經(jīng)濟與氣候系統(tǒng)的雙向耦合模塊，從成本效益視角形成最優(yōu)的氣候變化應(yīng)對方案，在IAM模型設(shè)置中，適應(yīng)措施會降低氣候變化導(dǎo)致的經(jīng)濟損失（即損失函數(shù)），采取適應(yīng)措施后的凈氣候損失為適應(yīng)成本與剩余氣候損失（即留存影響）并通過參數(shù)校準(zhǔn)在一般均衡框架下求最優(yōu)解，得出適應(yīng)氣候變化成本（廖華等，202312）。在測算實踐中，主要國際組織或經(jīng)濟體通常使用諸如DICE、RICE、11.張海玲，劉昌新，王錚.氣候變化綜合評估模型的損失函數(shù)研究進展[J].《氣候變化研究進展》，12.廖華，王方志，騰美萱.氣候經(jīng)濟復(fù)雜系統(tǒng)建模中的氣候損失與適應(yīng)研究進展[J].《系統(tǒng)工程理論與“模塊：一是經(jīng)濟系統(tǒng)模塊，用于計算經(jīng)濟增長路徑及經(jīng)濟活動導(dǎo)致的溫室氣體排放；二是氣候系統(tǒng)模塊，用于評估溫室氣體排放對氣候變化的影響；三是經(jīng)濟與氣候系統(tǒng)的雙向耦合模塊，從成本效益視角形成最優(yōu)的氣候變化模型的核心模塊”中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院2.使用IAM模型的適應(yīng)資金需求測算實踐Baarschetal.（201513）受由英國21家獨立國際組織組成的國際組織聯(lián)盟拉美等十二個國家或地區(qū)的全球氣候適應(yīng)成本進行了估算，是典型“自上而下”適應(yīng)資金需求測算的國際實踐14。2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇該實踐中使用的IAM模型為AD-RICE2012模型，是從氣候經(jīng)濟領(lǐng)域經(jīng)典的AD-RICE類模型將氣候變化以明確函數(shù)表達式的方式納入傳統(tǒng)經(jīng)濟增長模型，AD-RICE2012模型是此類模型的一個較新版本。在該模型設(shè)定中，經(jīng)濟生產(chǎn)產(chǎn)生溫室氣體，提高大氣中溫室氣體總量，導(dǎo)致氣候變化，進而通過多個渠道負面影響社會與經(jīng)濟發(fā)展，形成“負面反饋”效應(yīng)。另一方面，減緩氣候變化投資能夠降低溫室氣體排放，而適應(yīng)投資則可降低氣候變化對經(jīng)濟社會的負面影策制定者根據(jù)經(jīng)濟整體的效用函數(shù)15最優(yōu)化的原則，選擇減緩、適應(yīng)氣候變化的投資額度，以及氣候變化“留存影響”三者的組合。如前所述，模型覆蓋范圍包括中、美、歐等十二個國家或地區(qū)，使用了過去300年的歷史數(shù)據(jù)。建模中，經(jīng)濟運行中的溫室氣體排放由工業(yè)生產(chǎn)中產(chǎn)生的二氧化碳排放量近似，氣候變化由氣溫變化（溫升）近似。覆蓋的社會經(jīng)濟部門包括健康、農(nóng)業(yè)、水資源、能源、海岸線以及休閑娛樂活動等，氣候變化的負面影響通過在各自領(lǐng)域選取可量化變量近似16，其對社會經(jīng)濟造成的損害則通過損失函數(shù)進行測算。不同類型IAM模型設(shè)定下的損失函數(shù)形式及所包含的變量存在差異（張海玲等，2018）。其中，Baarschetal.(2015)測算實踐中使用的損失函數(shù)設(shè)定為：·之間的數(shù)值。該損失函數(shù)描述的是在沒有任何適應(yīng)投資情景下氣候變化對經(jīng)濟造成15.影響經(jīng)濟整體效用的主要變量為人均收入和人均消費16.如對海岸線的負面影響可通過海平面上升幅度進行近似中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院AD-RICE模型中的適應(yīng)投資有兩類：事前預(yù)防型適應(yīng)投資（proactiveadaptation）和事后應(yīng)對型適應(yīng)投資（reactiveadaptation）。前者由政府主導(dǎo)，是適應(yīng)投資的主要部分；后者主要由居民部門實施，通常是對氣候變化產(chǎn)生損害的事后補救性措施17。此外，模型中還將適應(yīng)投資分為存量投資與流量投資，兩者之和構(gòu)成了經(jīng)濟中適應(yīng)投資的總量，具體函數(shù)設(shè)定為：·Pj,t=γj·(ν1,jSADj,tρA+ν2,jFADj,tρA)ν3,j/ρA其中SADj,t為j國在第t年的適應(yīng)投資存量，F(xiàn)ADj,t為該國在第t年進行的事后應(yīng)對型適應(yīng)投資的流量，ρA為衡量存量與流量適應(yīng)投資之間替代性的參數(shù)，ν1,j、ν2,j為衡量總適應(yīng)投資相對于存量與流量投資間的彈性參數(shù)，ν3,j為描述適應(yīng)j為經(jīng)濟產(chǎn)出相對于能源服務(wù)彈性的參數(shù)。當(dāng)年度適應(yīng)投資存量為上年存量與本年流量投資（新增投資）和：·SADj,t+1=（1-δk）·SADj,t+IADj,t其中δk為投資折舊率，IADj,t為新增的事前預(yù)防型適應(yīng)投資?！Dj,t=GDj,t/(1+Pj,t)為第j國在第t年的留存影響17.例如，暴雨、洪水后的房屋修繕，為應(yīng)對氣溫上升額外購置的空調(diào)設(shè)備等投資2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇·為第j國在第t年的新增適應(yīng)投資總額，即該年的適應(yīng)成本·Dj,t=RDj,t+PCj,t為第j國在第t年因應(yīng)對氣候變化承擔(dān)的凈經(jīng)濟損失。在完成對損失函數(shù)、存量及流量適應(yīng)投資的函數(shù)形式及參數(shù)設(shè)定后，該實踐分三個主要步驟對適應(yīng)成本進行估算：第一步估算氣候變化導(dǎo)致的宏觀經(jīng)濟損失。估算使用的氣候變化與第一步估算氣候變化導(dǎo)致的宏觀經(jīng)濟損失。估算使用的氣候變化與宏觀經(jīng)濟綜合模型為RICE2021模型，基線情景設(shè)定為政府部門在未來不進行適應(yīng)氣候變化的事前預(yù)防型投資，氣候變化情景包括IPCCRCP2.6情景（即到2100年全球溫升較工業(yè)化前低于2℃)；INDC3.0℃情景，INDC2.7℃情景。第二步估算適應(yīng)投資水平、留存影響與適應(yīng)成本的比例。通過文獻搜索、專家訪第二步估算適應(yīng)投資水平、留存影響與適應(yīng)成本的比例。通過文獻搜索、專家訪談等方式收集整理的數(shù)據(jù)，對每個受影響領(lǐng)域的留存影響與適應(yīng)成本的比例進行估算，并對各板塊結(jié)果加總得出國家/區(qū)域?qū)拥谌綄p失函數(shù)、存量及流量適應(yīng)投資函數(shù)的參數(shù)進行校準(zhǔn)，并通過模型求解第三步對損失函數(shù)、存量及流量適應(yīng)投資函數(shù)的參數(shù)進行校準(zhǔn)，并通過模型求解得出最優(yōu)適應(yīng)成本與留存影響（占GDP比重）。其中，第二步中估算的各國中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院表1-3AD-RICE2012模型全球適應(yīng)成本測算來源：Baarschetal.(2015)注：（1）表格結(jié)果為年適應(yīng)成本，以2012年美元購買力平價計；（2）CPP為基線情景，即維持目前適應(yīng)政策不變的情景。相對于“自上而下”模式下主要采用復(fù)雜的經(jīng)濟氣候融合模型進行適應(yīng)資金需求測算，“自下而上”的方法學(xué)主要通過對行業(yè)、項目、措施等層面的適應(yīng)成本計算，進而通過加總得到對國家或地區(qū)的適應(yīng)成本的估算結(jié)果。此類方法學(xué)對復(fù)雜評估模型及參數(shù)的依賴度較低，實用性與可復(fù)制性較強，已被一些國家實際應(yīng)用于本國的適應(yīng)資金需求測算。目前，各國主要采用適應(yīng)措施成本估算法、預(yù)算支出法、產(chǎn)業(yè)適應(yīng)投資估算法等方法估算本國的適應(yīng)資金需求。太平洋島國斐濟基于其國家適應(yīng)戰(zhàn)略，構(gòu)建出一套以測算戰(zhàn)略中適應(yīng)措施實施成本為主要目的，標(biāo)準(zhǔn)化且可復(fù)制的“自下而上”適應(yīng)資金測算方法學(xué)。該方法學(xué)的主要思路為：識別并梳理國家適應(yīng)戰(zhàn)略中的適應(yīng)措施，將每個適應(yīng)措施分解為2-4項主要行動，以行動為主要單位進行適應(yīng)成本測算，最后以此為基礎(chǔ)對地區(qū)或國家層面的適應(yīng)成本和資金需求進行估算。2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇斐濟在上述框架下，已開發(fā)出一套標(biāo)準(zhǔn)化的流程與工具對該國當(dāng)下和未來的適應(yīng)成本進行測算。其測算流程主要分為五大步驟：將適應(yīng)措施分解為具體行動、整合行動層面成本數(shù)據(jù)、利用標(biāo)準(zhǔn)化工具估算行動成本、進行敏感性測試、制定測算結(jié)果分析報告（圖1-3）。斐濟在測算中使用的最重要工具為該國聯(lián)合第三方咨詢機構(gòu)開發(fā)的Excel文件，該文件包含六個工作表，分別覆蓋需要輸入的變量說明、不同類型的適應(yīng)成本數(shù)據(jù)收集（有兩個可選方式，分為兩個數(shù)據(jù)表）、成本數(shù)據(jù)調(diào)整與細分成本計算、敏感性分析、圖1-3斐濟基于國家適應(yīng)戰(zhàn)略措施測算適應(yīng)成本的步驟來源：FijianMinistryofE第一步：分解適應(yīng)措施。由于國家適應(yīng)戰(zhàn)略中列出的適應(yīng)措施多以描述性為主，因此斐濟首先對其適第一步：分解適應(yīng)措施。由于國家適應(yīng)戰(zhàn)略中列出的適應(yīng)措施多以描述性為主，因此斐濟首先對其適應(yīng)戰(zhàn)略中的措施進行系統(tǒng)性梳理，將每個措施分解成2–4個具體適應(yīng)行動，然后根據(jù)行動類型確定需要收集的數(shù)據(jù)及成第二步：收集整理適應(yīng)行動相關(guān)的成本數(shù)據(jù)。斐濟主要通過三種方式收集行動相關(guān)的成本信息第二步：收集整理適應(yīng)行動相關(guān)的成本數(shù)據(jù)。斐濟主要通過三種方式收集行動相關(guān)的成本信息：（1）搜索已實施的行動類型，通過這些活動對相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜疫M行訪談，估算活動成本3）通過網(wǎng)絡(luò)或文獻搜索等方式，收集整理相關(guān)行動的成本信息。所覆蓋的適應(yīng)成本類型包括：資本支出、運營支出、其他增量成本18、分攤成本等19。需注意，相關(guān)成本為獨立于正?；顒訉嵤┏杀就獾念~外、專注于適應(yīng)活動的成本，例如，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，適應(yīng)成本應(yīng)為建設(shè)過程中能夠增加基礎(chǔ)設(shè)施適應(yīng)氣候變化韌性的成本，而非18.指針對一項活動除正?；顒又С鐾獾膶ｉT為解決適應(yīng)問題的支出。19.指多種類型適應(yīng)活動的共同支出，需要分攤到每項活動中的部分。中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院““斐濟主要通過其Excel電子表格工具，將第一、二步中收集的數(shù)據(jù)作為輸入變量，估算不同類型適應(yīng)行動的成本，此步驟也是斐濟適應(yīng)資金需求測算的核心步”第三步：估算行動成本斐濟主要通過其開發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)化Excel第三步：估算行動成本斐濟主要通過其開發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)化Excel電子表格工具，將第一、二步中收集的數(shù)據(jù)作為輸入變量，估算不同類型適應(yīng)行動的成本，此步驟也是斐濟適應(yīng)資金需求測算的核心步驟。具體估算按以下步驟進行：·根據(jù)電子表格中設(shè)置的五大類默認行動，對不同適應(yīng)措施分解得出的適應(yīng)行動進行分類。五大類行動包括：研究與可行性分析、加強能力建設(shè)、進行技術(shù)轉(zhuǎn)移、加強制度與政策制定、進行基礎(chǔ)設(shè)施改善。·選擇對不同適應(yīng)行動的成本測算方式。斐濟開發(fā)了兩種計算適應(yīng)行動成本的方式，第一種為“工程造價法”，即根據(jù)適應(yīng)活動類型，進一步將一項適應(yīng)活動分解為若干細分組成部分，例如可將“研究與可行性分析”活動拆分為咨詢、差旅、信息收集等部分，再計算不同部分的成本。第二種是根據(jù)預(yù)算、類似活動、文獻資料等信息，對一項適應(yīng)活動的整體成本進行測算，此方法能實施的前提是有足夠可供分析·根據(jù)所選測算方式，將相關(guān)數(shù)據(jù)信息錄入標(biāo)準(zhǔn)化電子工作表，測算得出單一適應(yīng)行動的成本，作為此類行動單位成本?！た筛鶕?jù)國家或地區(qū)對同一類型行動的需求量，結(jié)合估算的單位成本，測算單一類型適應(yīng)行動的資金需求。最后對不同類型適應(yīng)行動進行加總，得出國家或地區(qū)的適應(yīng)資金整體需求，例如，可根據(jù)國家的適應(yīng)計劃，梳理計算未來不同年份的適應(yīng)活動數(shù)量，進而測算未來的適應(yīng)·此測算方式既能夠測算當(dāng)年資金需求，也可用于測算未來資金需求。2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇表1-4斐濟兩種適應(yīng)活動成本測算方式強化能力建設(shè)行動強化能力建設(shè)行動一次性成本重復(fù)性成本持續(xù)時間行動成本折子活動2工程造價法類似活動成本對比法強化能力建設(shè)行動一次性成本重復(fù)性成本持續(xù)時間行動成本折培訓(xùn)內(nèi)容開發(fā)費用培訓(xùn)活動場地費用培訓(xùn)組織咨詢費用其他費用來源：FijianMinistryof第四步：進行敏感性測試及風(fēng)險評估。由于測算也覆蓋未來的適應(yīng)資金需求，而相關(guān)需求受資金折現(xiàn)率、通貨膨脹、氣候風(fēng)險演變情況影響大，因此斐濟為上述影響要素制定了不同情景，對第三步中的測算結(jié)果進行敏感性測試，確定不同類型要素對測算結(jié)果的影響。情景分定量與定性兩種：定量情景針對折現(xiàn)率、通脹設(shè)定不同的數(shù)值，綜合評估相關(guān)適應(yīng)行動的高、中、低風(fēng)險，對應(yīng)地對相關(guān)適應(yīng)成本增加20%、10%和3%。第五步：制定適應(yīng)資金需求報告。相關(guān)報告包含測算得出的適應(yīng)資金需求總額、測算的假設(shè)條件、使用的數(shù)據(jù)與測算方式、敏感性分析、以及需要改進的問題等。第五步：制定適應(yīng)資金需求報告。相關(guān)報告包含測算得出的適應(yīng)資金需求總額、測算的假設(shè)條件、使用的數(shù)據(jù)與測算方式、敏感性分析、以及需要改進的問題等。中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院3.824.88“3.824.88“奧地利測算結(jié)果顯示，該國每年適應(yīng)成本/資金”奧地利政府通過該國“PACINAS”項目，利用測算聯(lián)邦政府預(yù)算支出中適應(yīng)相關(guān)開支的方法，對奧地利的適應(yīng)成本/資金需求進行了估算。同時，奧地利還通過適應(yīng)措施成本估算法對該國適應(yīng)成本進行測算，通過兩種測算方法相結(jié)合的方式，保證其測算結(jié)果的可靠性。測算結(jié)果顯示，該國每年適應(yīng)成本/資金需求在3.82億至4.88億歐元之間（Knittel奧地利聯(lián)邦預(yù)算支出報告是該國通過預(yù)算支出法估算適應(yīng)資金需求的基礎(chǔ)。基于該報告，奧地利利用歐盟根據(jù)“里約標(biāo)記法”（RioMarker）制定的適應(yīng)活動分類標(biāo)準(zhǔn)，通過五個步驟對聯(lián)邦政府在農(nóng)業(yè)，林業(yè)，水資源及水管理，自然災(zāi)害保護，災(zāi)害風(fēng)險管理，健康、生態(tài)系統(tǒng)與生物多樣性，以及交通基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的適應(yīng)支出進行測算，最后匯總得出聯(lián)邦政府預(yù)算支出中的適應(yīng)支出部分，作為適應(yīng)成本估算結(jié)果（圖1-5）。具體步驟如下：圖1-5奧地利基于聯(lián)邦預(yù)算信息估算適應(yīng)成本的步驟2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇第一步：識別測算需覆蓋部門。奧地利聯(lián)邦預(yù)算的顆粒度分為五個層級，由高到低分別為：整體預(yù)算、政第一步：識別測算需覆蓋部門。奧地利聯(lián)邦預(yù)算的顆粒度分為五個層級，由高到低分別為：整體預(yù)算、政策領(lǐng)域、職能部門、部門負責(zé)各領(lǐng)域整體預(yù)算、各領(lǐng)域的細分預(yù)算（覆蓋一級細分預(yù)算和二級細分預(yù)算，二級細分預(yù)算的制定非強制）。其中，奧地利政府共下設(shè)38個職能部門。該國首先對各部門披露的“使命宣言”第二、三步：梳理并審查初選得出的適應(yīng)項目及其整體預(yù)算。通過關(guān)鍵詞搜索初步篩選適應(yīng)相關(guān)項目后，奧地利的估算人員對各項目的細節(jié)信息進行分析，第二、三步：梳理并審查初選得出的適應(yīng)項目及其整體預(yù)算。通過關(guān)鍵詞搜索初步篩選適應(yīng)相關(guān)項目后，奧地利的估算人員對各項目的細節(jié)信息進行分析，進一步篩出適應(yīng)相關(guān)項目，并對項目所屬職能部門的相關(guān)人員進行訪談，估算相關(guān)項目的預(yù)算支出占部門整體支出的比重，得出不同項目的預(yù)算支出。第四步：估算相關(guān)項目預(yù)算支出中的適應(yīng)支出比重。奧地利的估算人員對篩選得出的適應(yīng)項目進一步根據(jù)所屬領(lǐng)域/職能部第四步：估算相關(guān)項目預(yù)算支出中的適應(yīng)支出比重。奧地利的估算人員對篩選得出的適應(yīng)項目進一步根據(jù)所屬領(lǐng)域/職能部門進行細分，并通過對相關(guān)領(lǐng)域/職能部門專家進行電話訪談與問卷調(diào)查相結(jié)合的方式，對不同項目支出中的適應(yīng)支出占比進行估計。同時，奧地利也利用歐盟開發(fā)的對氣候資金流向活動的分類法，對相關(guān)項目的適應(yīng)支出占比進行估算21。最后，綜合上述兩種方法，確定各項目中的適應(yīng)支出占比。第五步：計算適應(yīng)成本。根據(jù)所估算的各預(yù)算細分科目的適應(yīng)支出占比，結(jié)合相關(guān)預(yù)算科目整體支出，得出該科目的適應(yīng)支出，最后加總得出奧地利政府年度預(yù)算中的適應(yīng)支出，作為該國的適應(yīng)成本或資金需求估算。21.歐盟分類法中根據(jù)項目活動的目標(biāo)，確定不同項目的適應(yīng)支出占比。如果一項目的主要目標(biāo)是適應(yīng)氣候變化，那么該項目支出中100%比重應(yīng)被列為適應(yīng)支出；如果一項目的主要目標(biāo)中包含適應(yīng)氣候變化，那么該項目支出中40%比重應(yīng)被列為適應(yīng)支出。中央財經(jīng)大學(xué)3.產(chǎn)業(yè)適應(yīng)投資估算法近年來中國也嘗試通過“自下而上”的方式估算適應(yīng)資金需求，其中比較有代表性的案例是柴麒敏等（2019）以對主要產(chǎn)業(yè)適應(yīng)相關(guān)固定資產(chǎn)投資的計算為第一步：確定所覆蓋的產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域。參照《國家適應(yīng)氣候變化戰(zhàn)略》中列出的重點任務(wù)，選取基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)、水資源、海岸線及相關(guān)海域、森林及其他生態(tài)系統(tǒng)、人體健康等六大產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域作為測算的覆蓋范圍。3.產(chǎn)業(yè)適應(yīng)投資估算法近年來中國也嘗試通過“自下而上”的方式估算適應(yīng)資金需求，其中比較有代表性的案例是柴麒敏等（2019）以對主要產(chǎn)業(yè)適應(yīng)相關(guān)固定資產(chǎn)投資的計算為第一步：確定所覆蓋的產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域。參照《國家適應(yīng)氣候變化戰(zhàn)略》中列出的重點任務(wù)，選取基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)、水資源、海岸線及相關(guān)海域、森林及其他生態(tài)系統(tǒng)、人體健康等六大產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域作為測算的覆蓋范圍。第二步：篩選各領(lǐng)域固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。以各領(lǐng)域重點適應(yīng)任務(wù)為篩選基礎(chǔ)，根據(jù)《中國固定資產(chǎn)統(tǒng)計年鑒》，篩選并計算相關(guān)行業(yè)或領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。第三步：確定適應(yīng)投資占固定資產(chǎn)投資的比重。結(jié)合各行業(yè)與適應(yīng)氣候變化的相關(guān)性、對氣候變化的敏感性、專家意見判斷、已有文獻研究成果等多方面因素，估算適應(yīng)投資占行業(yè)固定資產(chǎn)投資的比重，結(jié)合上一步計算得出的固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，得出行業(yè)或領(lǐng)域?qū)用娴牡谒牟剑汗浪阄磥磉m應(yīng)投資需求。基于已有研究所估算的到2030年全球和中國面臨的氣候變化風(fēng)險將較2010年代增加一倍的數(shù)據(jù)，假設(shè)2030年中國適應(yīng)資金需求將較2016年同步增加一倍，并在2016-2030年間呈線性增長，結(jié)合已估算適應(yīng)固定資產(chǎn)加總后作為對我國適應(yīng)資金需求的測算?！敖陙碇袊矅L試通過“自下而上”的方式估算適應(yīng)資金需求，其中比較有代表性的案例是柴麒對主要產(chǎn)業(yè)適應(yīng)相關(guān)固定資產(chǎn)投資的計算為切入點，估算中國適應(yīng)投資現(xiàn)狀及其”2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇表1-5中國各主要領(lǐng)域及整體適應(yīng)氣候變化投資需求測算（單位：萬億元）中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院“采用“自上而下”模式下方法學(xué)的測算結(jié)果顯示2010-2050年間的發(fā)展中國家適應(yīng)成本約為采用“自下而上”模式下方法學(xué)的測算結(jié)果顯示2030年前發(fā)展中國家的適應(yīng)成本約為“采用“自上而下”模式下方法學(xué)的測算結(jié)果顯示2010-2050年間的發(fā)展中國家適應(yīng)成本約為采用“自下而上”模式下方法學(xué)的測算結(jié)果顯示2030年前發(fā)展中國家的適應(yīng)成本約為”“自上而下”模式的聚焦點為從宏觀視角測算全球或國家整體的適應(yīng)資金需求，通常采用諸如IAM等復(fù)雜模型進行測算。而這些高度整合的宏觀經(jīng)濟模型中包含大量方程與參數(shù)，需要設(shè)定大量假設(shè)條件對現(xiàn)實世界中氣候變化及社會經(jīng)濟的演變進行抽象刻畫。同時，因數(shù)據(jù)及算力等因素的限制，需要對部分變量進行近似和簡化。此外，由于此類模型著眼于未來的資金需求測算，而氣候變化與經(jīng)濟系統(tǒng)的互為影響機制極為復(fù)雜，這也導(dǎo)致模型中基于情景假設(shè)所估算的資金需求與實際需求的差距可能較大。因此，“自上而下”方法學(xué)中不同的模型與參數(shù)設(shè)定下所測算的適應(yīng)資金需求差距很大，測算結(jié)果也存在顯著的低估風(fēng)險。2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇“自上而下”模式的聚焦點為從宏觀視角測算全球或國家整體的適應(yīng)資金需求，通常采用諸如IAM等復(fù)雜模型進行測算。而這些高度整合的宏觀經(jīng)濟模型中包含大量方程與參數(shù)，需要設(shè)定大量假設(shè)條件對現(xiàn)實世界中氣候變化及社會經(jīng)濟的演變進行抽象刻畫。同時，因數(shù)據(jù)及算力等因素的限制，需要對部分變量進行近似和簡化。此外，由于此類模型著眼于未來的資金需求測算，而氣候變化與經(jīng)濟系統(tǒng)的互為影響機制極為復(fù)雜，這也導(dǎo)致模型中基于情景假設(shè)所估算的資金需求與實際需求的差距可能較大。因此，“自上而下”方法學(xué)中不同的模型與參數(shù)設(shè)定下所測算的適應(yīng)資金需求差距很大，測算結(jié)果也存在顯著的低估風(fēng)險?！白韵露稀蹦Ｊ骄劢褂谕ㄟ^測算不同領(lǐng)域適應(yīng)項目/措施的適應(yīng)成本或投資需求的方式，加總得出不同領(lǐng)域以及國家整體的適應(yīng)資金需求。該模式下的測算方法學(xué)對國家層面適應(yīng)氣候變化戰(zhàn)略與規(guī)劃以及政府預(yù)算和支出報告的完整性和“顆粒度”要求較高，也對行業(yè)層面適應(yīng)項目的數(shù)據(jù)收集及信息披露要求高，并需要來自不同領(lǐng)域?qū)＜业呐袛嘧鳛檩o助，對相關(guān)制度與數(shù)據(jù)的健全性與完善性要求很高。同時，“自下而上”方法學(xué)通常為一國結(jié)合自身社會經(jīng)濟特征及數(shù)據(jù)此外，目前已實踐的“自下而上”的方法學(xué)側(cè)重于對已實施的適應(yīng)項目或措施的成本測算，偏向于從“事后”視角對未來的適應(yīng)資金需求進行估算，由于未來氣候變化對社會經(jīng)濟的影響可能較歷史有顯著差異，這也導(dǎo)致所估算的資金需求與實際需求可能存在較大差距。近年來，以聯(lián)合國為主的國際組織也嘗試以行業(yè)/領(lǐng)域為切入點進行適應(yīng)成本估算（UNEP，202324）。此類方法通常是對針對某一特定領(lǐng)域，采用不同模型估算出的適應(yīng)成本信息進行收集梳理，結(jié)合該領(lǐng)域最新微觀數(shù)據(jù)對不同模型進行更新，通過敏感性測試后，得出該領(lǐng)域的最新適應(yīng)成本測算，最后對不同行業(yè)/領(lǐng)域的測算結(jié)果加總，得出經(jīng)濟整體的適應(yīng)成本。但由于不同領(lǐng)域的測算模型發(fā)展情況，以及模型中使用的假設(shè)條件及情景存在差異，對不同領(lǐng)域測算結(jié)果的整中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院國際適應(yīng)氣候變化投融資的實踐經(jīng)驗梳理第二章國際適應(yīng)氣候變化投融資的實踐經(jīng)驗梳理國際上不同類型主體已在多方面開展了適應(yīng)氣候變化投融資的實踐，形成了相對良好的、可供我國借鑒和參考的經(jīng)驗。其中，官方與非官方國際組織與金融機構(gòu)等主體參與推動適應(yīng)金融標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，已初步形成覆蓋適應(yīng)金融定義、基本原則、項目認定、信息披露、MRV、金融產(chǎn)品等多要素的標(biāo)準(zhǔn)。以歐盟為代表的發(fā)達經(jīng)濟體近年來也積極進行適應(yīng)金融實踐，建立了一套多層級和相對完善的政策支持體系，并推出了多種類型的適應(yīng)金融產(chǎn)品和工具。英國格拉斯哥、法國巴黎也積極開發(fā)了促進適應(yīng)金融的創(chuàng)新機制與產(chǎn)品，非洲聯(lián)盟則根據(jù)自身經(jīng)濟發(fā)但全球適應(yīng)金融的標(biāo)準(zhǔn)仍待進一步健全和統(tǒng)一，政策體系有待進一步向發(fā)展中國家推廣，金融產(chǎn)品創(chuàng)新也有待進一步規(guī)?；l(fā)展。國際組織助力適應(yīng)投融資的標(biāo)準(zhǔn)制定聯(lián)合國、經(jīng)合組織（OECD）、世界銀行、綠色氣候基金（GCF）等國際組織或機構(gòu)已針對適應(yīng)投融資的主要領(lǐng)域發(fā)布相關(guān)原則、標(biāo)準(zhǔn)、指引等文件或報告，但全球尚未形成統(tǒng)一、公認的適應(yīng)金融標(biāo)準(zhǔn)，不同類型氣候基金與多邊開發(fā)銀行要國際組織有關(guān)適應(yīng)投融資標(biāo)準(zhǔn)的梳理顯示，全球適應(yīng)金融標(biāo)準(zhǔn)體系的基本框架已形成，主要包括適應(yīng)金融定義、基本原則、項目認定標(biāo)準(zhǔn)、披露標(biāo)準(zhǔn)、MRV、金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)等核心要素。2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇《巴黎協(xié)定》第九條規(guī)定發(fā)達國家應(yīng)提供金融資源以幫助發(fā)展中國家實施氣候減緩與適應(yīng)活動，但并未就適應(yīng)金融做出明確定義。目前，主要國際組織對適應(yīng)金融已形成一些共性定義，如普遍認可適應(yīng)金融是用于支持適應(yīng)氣候變化措施所動用的金融資源，旨在降低對氣候變化影響的脆弱性并增強氣候韌性，但不同組織的細節(jié)性定義仍存在一定差異。其中，OECD、GCF等組織或機構(gòu)主要遵循《巴黎協(xié)定》，從國家間資金流向的角度進行定義，認為適應(yīng)金融是為發(fā)展中國家提供的金融資源，用于提高它們抵抗氣候變化風(fēng)險、減少脆弱性26。世界資源研究所（WRI）等組織則從國家間和部門間資金流向角度進行定義，認為適應(yīng)金融既包括發(fā)達國家流向發(fā)展中國家，也包括政府或私人部門向本國氣候脆弱領(lǐng)域提供的投資27。UNEP等組織則從資金作用的角度進行定義，認為適應(yīng)金融是一切為人類和自然系統(tǒng)降低氣候相關(guān)風(fēng)險并提高氣候韌性的活動提供資金支持的公共、私人、公私混合融資方式（MinterEliisonandUNEP,中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院“主要國際組織已發(fā)布多條對適應(yīng)則，以確保投融資能夠有效和高效流向適應(yīng)項目，并能幫助脆弱國家和社區(qū)增強對氣候變化影”此外，中國近年來積極推動綠色金融發(fā)展，已逐步在綠色金融框架體系內(nèi)形“主要國際組織已發(fā)布多條對適應(yīng)則，以確保投融資能夠有效和高效流向適應(yīng)項目，并能幫助脆弱國家和社區(qū)增強對氣候變化影”主要國際組織已發(fā)布多條對適應(yīng)金融的指導(dǎo)原則，以確保投融資能夠有效和高效流向適應(yīng)項目，并能幫助脆弱國家和社區(qū)增強對氣候變化影響的適應(yīng)能力。對多家國際組織發(fā)布的適應(yīng)金融相關(guān)報告或文件梳理顯示，原則性與方向性是這些原則的核心特征，其中最主要的共性原則包括：一是以國家為主導(dǎo)的適應(yīng)金融策略制定，即根據(jù)每個國家的具體氣候風(fēng)險、脆弱性和優(yōu)先事項來制定；二是包容性的適應(yīng)金融機制設(shè)計與實施，覆蓋廣泛利益相關(guān)方；三是具有透明性的投融資過程，建立健全的資金追蹤評估系統(tǒng)；四是長期和可預(yù)測的投融資；五是具有靈活性與創(chuàng)新性的投融資機制與解決方案。29.生態(tài)環(huán)境部等，《關(guān)于促進應(yīng)對氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》，環(huán)氣候[2020]57號，2020年10月2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇在實踐中，主要國際組織或機構(gòu)主要通過三種方式建立適應(yīng)項目的認定標(biāo)準(zhǔn)，形成項目層間獲得適應(yīng)投融資的門檻要求。第一種是依據(jù)國家適應(yīng)計劃（NAPs）或戰(zhàn)略制定項目標(biāo)準(zhǔn)，如GCF要求獲得其適應(yīng)融資的項目必須與項目所在的NAPs或NDC一致。第二種是依據(jù)項目功能，尤其是針對項目對降低氣候脆弱性的貢獻制定標(biāo)準(zhǔn)，如主要多邊開發(fā)銀行要求申請其適應(yīng)融資的項目需滿足三項標(biāo)準(zhǔn)：一是說明項目在氣候變化下的脆弱性背景；二是明確聲明本項目旨在應(yīng)對該氣候脆弱性問題；三是闡述項目活動如何降低氣候脆弱性（EIB,202230）。第三種是建立多維度的衡量標(biāo)準(zhǔn)對適應(yīng)項目進行認定和評估，如OECD、世界銀行、全球環(huán)效率性（efficiency）、可持續(xù)性（sustainability）等維度制定了項目評估標(biāo)準(zhǔn)30.EuropeanInvestmentBank,2022JointReportonMultilateralDevelopmentBank’中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院適應(yīng)金融披露標(biāo)準(zhǔn)能幫助投資者識別或評估適應(yīng)項目、活動和金融產(chǎn)品，是促進適應(yīng)投融資開展和擴大的重要標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)過多年發(fā)展，全球已形成相對統(tǒng)一的信息披露的原則框架，并有朝統(tǒng)一的披露準(zhǔn)則發(fā)展的趨勢。在披露原則框架方面，主流的披露標(biāo)準(zhǔn)基本遵循氣候相關(guān)財務(wù)披露工作組（TCFD）的“治理-戰(zhàn)略-風(fēng)評估、風(fēng)險管理措施制定、相關(guān)措施的評估指標(biāo)等適應(yīng)相關(guān)活動的披露建議。在具體披露標(biāo)準(zhǔn)方面，國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會（ISSB）在2023年6月發(fā)布了《國指標(biāo)與目標(biāo)等多領(lǐng)域添加了適應(yīng)和氣候韌性相關(guān)的披露要求（ISSB,202332）。多家主要國際組織或機構(gòu)已建立了針對適應(yīng)投融資的MRV標(biāo)準(zhǔn)和指南，旨在確保投向適應(yīng)項目資金的透明度以及有效性。其中，不同組織或機構(gòu)結(jié)合自身支聯(lián)合國和OECD等組織制定的MRV標(biāo)準(zhǔn)更側(cè)重于對發(fā)達國家向發(fā)展中國家提供的適應(yīng)融資的監(jiān)測，以保證相關(guān)資金使用與流向的透明度。在監(jiān)測方面，UNFCCC要求締約方通過《雙年透明度報告》（BTRs）報告適應(yīng)資金情況，覆蓋過“里約標(biāo)記法”制定了適應(yīng)項目的標(biāo)記，以追蹤對發(fā)展中國家適應(yīng)相關(guān)援助資金家信息通報》（NCs）報告適應(yīng)資金的使用情況、項目結(jié)果以及資金推動實現(xiàn)適應(yīng)目標(biāo)的有效性；OECD國家則會通過DAC披露減緩與適應(yīng)氣候資金的相關(guān)數(shù)據(jù)。在核查方面，UNFCCC制定了技術(shù)審查與實施流程，對BTRs與BURs中披露內(nèi)容進行審核；OECD則通過對多方報告數(shù)據(jù)進行交叉驗證的方式進行核查。2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇GCF等機構(gòu)則更側(cè)重于制定項目層面的適應(yīng)投融資MRV標(biāo)準(zhǔn)，以確保資金有效利用并取得可衡量的適應(yīng)效果。在監(jiān)測方面，GCF一方面要求接受融資項目設(shè)定具體適應(yīng)目標(biāo)，另一方面要求項目提供可供監(jiān)測的在報告方面，項目執(zhí)行機構(gòu)需提交年度報告，報告項目資金支出、狀態(tài)、指標(biāo)完成情況等。在核查方面，GCF通過獨立評估部門進行項目評估，并雇傭第三方審計機構(gòu)對大型適應(yīng)項目的報告數(shù)據(jù)進行審計。適應(yīng)混合融資、氣候適應(yīng)貸款、氣象指數(shù)保險等。部分國際組織和金融機構(gòu)已嘗試將適應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)融入金融產(chǎn)品的設(shè)計和篩選體系，以促進形成并推廣標(biāo)準(zhǔn)化的適應(yīng)金融產(chǎn)品，增強對適應(yīng)氣候變化的金融支持。第一種方式是將適應(yīng)活動標(biāo)準(zhǔn)融入可持續(xù)債券產(chǎn)品的認定中，例如氣候債券倡議組織（CBI）將債券發(fā)行方的經(jīng)濟活動需滿足相關(guān)領(lǐng)域的氣候適應(yīng)和韌性標(biāo)準(zhǔn)作為可持續(xù)掛鉤債券的產(chǎn)品認定標(biāo)準(zhǔn)之一33。第二種方式是根據(jù)金融產(chǎn)品所融資金的流向?qū)Ξa(chǎn)品進行“適應(yīng)”貼標(biāo)，例如聯(lián)合國減災(zāi)戰(zhàn)略署（UNDRR）聯(lián)合渣打銀行、畢馬威公司開發(fā)了“氣候韌性主題–次級主題–活動”三層級的分類和資金流向追蹤體系，對適應(yīng)金融產(chǎn)品進行發(fā)達經(jīng)濟體的適應(yīng)氣候變化投融資實踐經(jīng)驗歐盟作為全球在應(yīng)對氣候變化行動中最領(lǐng)先的經(jīng)濟體之一，已建立了一套多層級、相對綜合與完善的支持和促進適應(yīng)活動與投融資的政策體系，并推出了多類型的金融產(chǎn)品與工具，形成了可供其他國家借鑒的有益實踐經(jīng)驗。中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院“在政策體系搭建上，歐盟從法律層面入手，形成“在政策體系搭建上，歐盟從法律層面入手，形成了結(jié)合法律、戰(zhàn)略目標(biāo)與規(guī)劃、具體政策、信息分享平臺相結(jié)合的多層級適應(yīng)氣候變化政策框架體系，并積極促進適應(yīng)金融融入歐盟可持續(xù)金融體系，推動多類型氣候金融協(xié)同”首先，歐盟在應(yīng)對氣候變化的整體法律與戰(zhàn)略中，列出對適應(yīng)氣候變化行動及相關(guān)投融資的具體要求，在頂層設(shè)計層面明確了適應(yīng)行動是歐盟應(yīng)對氣候變化的關(guān)鍵一環(huán)。其中，2019年出臺的《歐洲綠色新政》中提出要建立新的歐盟層面適應(yīng)氣候變化的戰(zhàn)略，并在促進城市韌性、公正轉(zhuǎn)型、可持續(xù)發(fā)展等多個與適應(yīng)氣候變化相關(guān)領(lǐng)域提出了目標(biāo)。2021年頒布的《歐洲氣候法》中進一步在法律層面明確要求歐盟與各成員國機構(gòu)以努力一致的方式將適應(yīng)氣候變化納入所有氣候變化相關(guān)政策領(lǐng)域，并制定適應(yīng)氣候變化戰(zhàn)略。第二，歐盟制定了以降低氣候風(fēng)險、協(xié)調(diào)公共與私營部門融資、推動全球氣候韌性建設(shè)等三大目標(biāo)為核心支柱的適應(yīng)氣候變化戰(zhàn)略，并在2021年出臺的更新版本戰(zhàn)略中，在“更聰明適應(yīng)”“更系統(tǒng)適應(yīng)”“更快速適應(yīng)”以及促進國際適應(yīng)合作等主要方面做出了詳細規(guī)劃，為適應(yīng)投融資相關(guān)政策制定與實施提供了明確戰(zhàn)略指引。例如，在“更聰明適應(yīng)”方面，歐盟規(guī)劃建立統(tǒng)一的適應(yīng)知識與氣候相關(guān)風(fēng)險與損失數(shù)據(jù)分享平臺，促進相關(guān)投融資決策與行動開展；在“更系統(tǒng)適應(yīng)”方面，歐盟規(guī)劃將增強氣候韌性相關(guān)要素融入成員國層面的財政框架，并促進公正轉(zhuǎn)型及基于自然的適應(yīng)解決方案；在“更快速適應(yīng)”方面，歐盟將2021-2027預(yù)算支出中覆蓋適應(yīng)活動的氣候支出占比提升至30%，并將增加氣候適應(yīng)強的基礎(chǔ)設(shè)施投資，以及促進相關(guān)保險產(chǎn)品開發(fā)和落地。第三，歐盟形成了信息分享與監(jiān)測平臺、可持續(xù)金融框架體系、成員國國家適應(yīng)戰(zhàn)略與計劃等相結(jié)合、互補性的支持適應(yīng)金融發(fā)展的政策體系。2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇歐盟委員會與歐盟能源署（EEA）在2012年便聯(lián)合建立了名為“Climate-ADAPT”的適應(yīng)氣候變化知識、信息、數(shù)據(jù)共享平臺，以促進歐盟境內(nèi)利益相關(guān)方能夠及時獲取可靠信息用于評估氣候變化影響與風(fēng)險，識別適應(yīng)措施工具。該平臺根據(jù)歐盟成員國國別，以及農(nóng)林業(yè)、水管理、城市與農(nóng)村、能源、健康與交通等主要領(lǐng)域?qū)ο嚓P(guān)知識、信息、數(shù)據(jù)進行了歸類，并內(nèi)置了知識庫、政策支持與指引、數(shù)據(jù)分析工具、適應(yīng)措施及案例分析等多種功能。Climate-ADAPT平臺的數(shù)據(jù)及內(nèi)置功能也對促進歐盟適應(yīng)金融發(fā)展起到重要作用，如平臺內(nèi)置分析工具有助于適應(yīng)項目的風(fēng)險收益分析、知識庫與案例集有助于適應(yīng)金融創(chuàng)新、對適應(yīng)金融工具的梳理與說明也能幫助決策者識別潛在投融資渠道及方式。同時，歐盟也系統(tǒng)性將適應(yīng)金融納入其可持續(xù)金融政策框架，通過監(jiān)管政策進一步促進和推動資本流向適應(yīng)活動，以增強經(jīng)濟歐盟在2020年出臺的《可持續(xù)金融分類方案》（EUTaxonomy）中，將適應(yīng)氣候變化作為該方案的六大環(huán)境目標(biāo)之一，明確了適應(yīng)項目的篩選標(biāo)準(zhǔn)與評估流程，并在農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、水管理等不同領(lǐng)域制定了基于行業(yè)特征的篩選標(biāo)準(zhǔn)，一方面促進適應(yīng)投融資的透明度與標(biāo)準(zhǔn)化，另一方面更好引導(dǎo)綠色資金支持適應(yīng)氣候變化行動，提高歐盟氣候韌性（表2-1）。表2-1歐盟《可持續(xù)金融分類方案》中適應(yīng)項目標(biāo)準(zhǔn)目準(zhǔn)來源：IIGF收集整理中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院歐盟在2019年出臺的《可持續(xù)金融披露條例》（SFDR）在法律層面要求金融市場參與者披露并且將適應(yīng)氣候變化與其他環(huán)境要素納入投資決策。例如，要求金融市場參與主體披露氣候相關(guān)風(fēng)險，以及它們?nèi)绾螌瑲夂蜻m應(yīng)考量因素括“淺綠色”和“深綠色”金融產(chǎn)品35）中與氣候韌性相關(guān)的產(chǎn)品，披露詳細的此外，歐盟2022年出臺的《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令》（CSDR）中，也針對企業(yè)如何披露對氣候風(fēng)險的識別評估，以及所采取的應(yīng)對措施做出了明確要求。其中與適應(yīng)氣候變化活動相關(guān)的披露要求包括：披露對氣候風(fēng)險的評估、企業(yè)的適應(yīng)戰(zhàn)略、企業(yè)對氣候變化的韌性與脆弱性評估、已進行的適應(yīng)行動與投資等；鼓勵企業(yè)披露未來氣候變化情景對其財務(wù)表現(xiàn)和業(yè)務(wù)運營的影響，以及披露企業(yè)的業(yè)務(wù)如何影響生態(tài)系統(tǒng)和生物多樣性等信息。最后，SFDR與CSDR均要求企業(yè)報告中覆蓋的適應(yīng)措施或項目應(yīng)滿足《可持續(xù)金融分類方案》的標(biāo)準(zhǔn)，以保證不同可持續(xù)金融政策間的標(biāo)準(zhǔn)一致性。35“淺綠色”產(chǎn)品通常指那些有助于環(huán)境可持續(xù)性的金融產(chǎn)品，但它們的環(huán)境效益可能較為間接或相對較??；“深綠色”產(chǎn)品通常指那些對環(huán)境產(chǎn)生比較深遠、直接的積極影響的金融產(chǎn)品。2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇表2-1歐盟《可持續(xù)金融分類方案》中適應(yīng)項目標(biāo)準(zhǔn)來源：IIGF收集整理中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院“歐盟已建立起一套相對完善的支持適應(yīng)氣候變“歐盟已建立起一套相對完善的支持適應(yīng)氣候變化項目或行動的金融支持工具體系，形成了財政支持工具、專項資金支持計劃、基金、針對特定具、多邊開發(fā)銀行融資、保險等多種渠道和方式”1.財政支持工具歐盟已推出整體和成員國兩個層面的財政支持適應(yīng)氣候變化的政策與工具。歐盟整體層面，歐盟委員會2014年在其2014-2020多年度財政框架MainstreamingApproach以促進分配專門用于應(yīng)對氣候變化的財政資源。在其2014-2020多年度財政框架中，歐盟制定了將20%整體預(yù)算用于應(yīng)對氣候變化的財政規(guī)則，并在該階段實際支出2208億歐元，達預(yù)算總額20.59%，完成了既定目標(biāo)36。2021年，歐盟委員會在其2021-2027多年度財政框架中，將這一階段應(yīng)對氣候變化的支出進一步提升至整體預(yù)算的30%。與此同時，歐盟也將適應(yīng)氣候變化的行動融入到所有歐盟主要支出項目中，并建立了支出追蹤系統(tǒng)，以確保相關(guān)支出能夠達到適應(yīng)目標(biāo)37。成員國層面，歐盟通過其“歐盟下一代計劃”（NextGenerationEU）中的融資機制向各成員國提供贈款與貸款，并將特定比例的融資與應(yīng)對氣候變化結(jié)果掛鉤，以激勵成員國將相關(guān)款項用于應(yīng)對氣候變化支出。具體來看，歐盟主要通過該計劃中的“恢復(fù)和復(fù)原融資機制”（RecoveryandResilienceFacility）支持成員國層面的應(yīng)對氣候變化支出。該融資機制總額達7238億歐元，其中3380億歐元為贈款，3858億歐元為貸款，后者將計入成員國的國債額度。歐盟規(guī)定該融資機制至少30%需用于應(yīng)對氣候變化行動，成員國申請融資時需提交其國家層面在2026年底前的增強氣候韌性計劃，并列出主要目標(biāo)，歐盟則根據(jù)基于相關(guān)目標(biāo)實施結(jié)果的方式，為成員國提供贈款和融資。36.EuropeanCommission,SupportingclimateactionthroughtheEUbudget:https://climate.2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇2.專項資金支持計劃除政府支出層面整體的支持工具外，歐盟還推出了專項資金支持計劃，用于支持包含適應(yīng)活動的應(yīng)對氣候變化行動或項目，主要包含兩個專項資金計劃：“LIFE計劃”（LIFEProgramme）：該計劃于1992年推出，是歐盟內(nèi)部唯一完全用于環(huán)境與氣候變化的專項資金支持計劃，通過對相關(guān)項目提供聯(lián)合融LIFE項目分四個子模塊，為自然與生物多樣性、循環(huán)經(jīng)濟與生活質(zhì)量、減緩與適支持的主要行動包括：標(biāo)準(zhǔn)的適應(yīng)活動、戰(zhàn)略融合項目（SIPs）38、技術(shù)支持活動、“地平線歐洲計劃”（HorizonEuropeProgramme）：該計劃于2021年初推出，是歐盟支持區(qū)域內(nèi)研發(fā)和創(chuàng)新的專項資金計劃，其2021-2027年整體預(yù)算達955億歐元。該計劃的主要目標(biāo)之一是支持應(yīng)對氣候變化行動，歐盟要求其整體支出至少35%應(yīng)投向包含減緩與適應(yīng)項目的應(yīng)對氣候變化行動中，以支持歐3.歐盟凝聚力政策及相關(guān)基金歐盟凝聚力政策（EUCohesionPolicy）是歐盟支持區(qū)域內(nèi)可持續(xù)發(fā)展的主要投資政策，適應(yīng)氣候變化是該政策支持的主要方向之一，對相關(guān)活動的支持主要通過該政策下設(shè)立的多種基金進行，最主要的基金包括：38.指在跨區(qū)域或跨國家層面，整合推動實施不同成員國的適應(yīng)氣候變化相關(guān)政策。中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院歐盟凝聚力基金（Cohesion歐盟凝聚力基金（CohesionFund）主要通過對環(huán)境以及跨歐盟國家交通網(wǎng)絡(luò)的投資，促進歐盟發(fā)展與社會平等。保證和強化跨歐盟國家間能源傳輸設(shè)施與水、陸交通網(wǎng)絡(luò)氣候韌性是該基金投資的主要目標(biāo)之一。歐洲區(qū)域發(fā)展基金（EuropeanRegionalDevelopmentFund）主要目標(biāo)是增強歐盟經(jīng)濟、社會、地域的凝聚力。其中，促進歐盟低碳和強化氣候韌性的“更綠色”發(fā)展是該基金2021-2027年的五大投資方向公正轉(zhuǎn)型機制（JustTransitionMechanism）是歐盟凝聚力政策下保證經(jīng)濟向氣候中和方向轉(zhuǎn)型過程中的公正性的關(guān)鍵機制與工具。該機制目標(biāo)在2021-2027年動員550億歐元資金，Scheme）、新的公共部門貸款機制（NewPublicSectorLoanFacility）三大支柱支持歐盟公正轉(zhuǎn)型，加強氣候韌性及適應(yīng)氣候變化能力。4.針對特定領(lǐng)域的投融資工具歐盟在諸如交通、農(nóng)業(yè)、海洋和漁業(yè)等面臨氣候風(fēng)險較高、受氣候變化影響較大的領(lǐng)域也推出了針對性的金融工具，以支持這些領(lǐng)域的適應(yīng)活動，主要工具2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇“連接歐洲基金”（ConnectingEurope“連接歐洲基金”（ConnectingEuropeFacility）是歐盟支持跨成員國間交通網(wǎng)絡(luò)，能源與數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施投資的主要基金。歐盟通過將對氣候變化脆弱性欲風(fēng)險的評估，以及采取相應(yīng)的適應(yīng)措施等因素納入了該基金申請的審核標(biāo)準(zhǔn)，促進對適應(yīng)活動的投資。是歐盟成員國利用它們的財政預(yù)算建立的推動農(nóng)業(yè)和農(nóng)村發(fā)展的基金。其中，支持低碳和氣候韌性經(jīng)濟建設(shè)是該基金的六大優(yōu)先目標(biāo)之一，歐盟也規(guī)定該基金投資額至少30%應(yīng)投向環(huán)境與應(yīng)對氣候變化相關(guān)活動。歐盟海事、漁業(yè)及水產(chǎn)養(yǎng)殖基金(歐盟海事、漁業(yè)及水產(chǎn)養(yǎng)殖基金(EuropeanMaritime,FisheriesandAquacultureFund）是2021-2027年間為支持歐盟共同漁業(yè)政策（EUCommonFisheriesPolicy）、歐盟海事政策（EUMaritimePolicy）以及歐盟國際海洋治理議程實施成立的基金。該基金通過投資支持可持續(xù)藍色經(jīng)濟發(fā)展、保護海洋生態(tài)系統(tǒng)和生物多樣性等海洋保護活動，增加歐盟“藍色”領(lǐng)域的氣候韌性。中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院5.多邊開發(fā)銀行融資歐洲投資銀行（EIB）和歐洲復(fù)興開發(fā)銀行（EBRC）等歐盟兩大開發(fā)銀行于2021年分別發(fā)布了各自的氣候適應(yīng)計劃，建立了與歐盟適應(yīng)戰(zhàn)略和目標(biāo)相匹配，系統(tǒng)性支持歐盟各領(lǐng)域增強氣候韌性的適應(yīng)金融框架。它們的計劃覆蓋了適應(yīng)金融的六大主要領(lǐng)域，包括：運用直接項目融資、混合融資等多種融資機制支持適應(yīng)項目；提供基于項目的氣候風(fēng)險評估與技術(shù)咨詢服務(wù)；促進適應(yīng)能力建設(shè)與知識分享；建立適應(yīng)指標(biāo)與監(jiān)測體系；重點支持脆弱區(qū)域和領(lǐng)域；促進適應(yīng)投融資政策制定。它們制定的計劃與建立的框架，有助于通過開發(fā)性銀行貸款及其他融資機制，拓展并擴大適應(yīng)資金的來源和規(guī)模，促進歐盟適應(yīng)戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)。6.氣候相關(guān)災(zāi)害保險產(chǎn)品歐盟也積極推動氣候相關(guān)災(zāi)害保險產(chǎn)品的開發(fā)和落地，以幫助政府、企業(yè)、金融機構(gòu)、個人等不同類型主體更好管理氣候風(fēng)險，降低氣候災(zāi)害損失。歐盟主要通過五大類機制促進相關(guān)保險產(chǎn)品的開發(fā)和落地：一是提供資金支持，包括建立歐洲結(jié)構(gòu)與投資基金（ESIF），支持氣候災(zāi)害相關(guān)保險產(chǎn)品開發(fā)；二是促進數(shù)據(jù)分享，建立了風(fēng)險數(shù)據(jù)中心，整合并分享氣候和災(zāi)害相關(guān)風(fēng)險數(shù)據(jù)；三是輔助氣候風(fēng)險模型開發(fā)，包括輔助保險公司進行氣候風(fēng)險壓力測試和氣候和災(zāi)害風(fēng)險建模；四是促進保險產(chǎn)品創(chuàng)新，如支持參數(shù)型保險產(chǎn)品開發(fā)、區(qū)域性或國家性風(fēng)險分擔(dān)機制建設(shè)等；五是推廣能力建設(shè)，通過為地方政府與企業(yè)組織氣候相關(guān)保險的培訓(xùn)，提高各利益主體的保險意識。2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇發(fā)達經(jīng)濟體在推動適應(yīng)金融實踐落地和創(chuàng)新等方面已做出多種嘗試，并取得了一定的成果和突破。它們的創(chuàng)新實踐貫穿于適應(yīng)金融的諸多領(lǐng)域，包括建立金融工具的篩選與匹配流程、開發(fā)為適應(yīng)項目融資的金融工具，以及開發(fā)氣候相關(guān)英國格拉斯哥在2021年發(fā)布了該市轄區(qū)域的適應(yīng)氣候變化戰(zhàn)略，在戰(zhàn)略中明確提出要建立一個資源動員流程，以加速對適應(yīng)氣候變化早期干預(yù)措施的資金籌集，并探索金融在支持更廣泛氣候轉(zhuǎn)型中的作用。歐盟參與創(chuàng)建的氣候創(chuàng)新機構(gòu)和社區(qū)EITClimate-KIC聯(lián)合格拉斯哥區(qū)域的15個合作伙伴共同成立了名為“Clyde-Re-Built”的項目，對相關(guān)戰(zhàn)略及金融工具組合進行開發(fā)。首先，項目組確定了格拉斯哥適應(yīng)金融需求。項目組首先利用歐盟COACCH項目39開發(fā)的工具，對不同氣候變化情景對格拉斯哥的經(jīng)濟影響進行評估，隨后梳理當(dāng)?shù)毓仓С鰯?shù)據(jù)、賦予特定適應(yīng)權(quán)重的方式，估算該市每年有1.84億英鎊39.COACCH項目通過與政策制定者、學(xué)術(shù)界和工業(yè)界的合作，開發(fā)更細致的氣候變化成本模型，以幫助制定更有效的應(yīng)對策略。該項目注重將科學(xué)研究與政策需求相結(jié)合，提供地區(qū)性、部門性及綜合性成本分析，為歐盟的氣候政策提供決策支持。中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院其次，項目組根據(jù)格拉斯哥適應(yīng)戰(zhàn)略列出的11類措施，識別與之匹配的金融工具。首先，項目組將這些措施分為“增量性措施”（incrementaladaptation）和“變革性措施”（transformationadaptation）兩大類型，前者包括強化現(xiàn)有系統(tǒng)與行動氣候韌性的措施，后者則包括與社會“凈零”轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展其他事項存在交集的適應(yīng)措施。其次，項目組對公共和私營部門與適應(yīng)相關(guān)的現(xiàn)有或試點金融工具進行梳理，并劃分為“傳統(tǒng)金融工具”和“變革性金融工具”兩大類別。第三，項目組將不同類型措施與金融工具進行匹配，得出了圖2-2適應(yīng)措施與投融資工具匹配矩陣來源：ClydeRe-Built第三，完成適應(yīng)戰(zhàn)略大類措施與不同類型金融工具的匹配后，項目組一方面與格拉斯哥利益相關(guān)方合作，進一步識別能夠撬動該市系統(tǒng)性可持續(xù)變革的關(guān)鍵適應(yīng)細分措施。另一方面，項目組也建立了系統(tǒng)性的評價體系，針對發(fā)展前景較好的七大變革性金融工具進行打分。這些變革性金融工具包括綠色基礎(chǔ)設(shè)施混合融資貸款機制、氣候森林基金、地方建設(shè)氣候債券眾籌項目、減少氣候風(fēng)險PPP、格拉斯哥城市地區(qū)氣候適應(yīng)創(chuàng)新基金最后，根據(jù)上述兩方面的識別結(jié)構(gòu)，項目組能夠確定需推動的“適應(yīng)措施–適應(yīng)金融工具”組合的優(yōu)先級。2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇法國巴黎借著2015年舉辦聯(lián)合國氣候大會（COP21）的契機，在該年發(fā)行并通過將特定比例的債券融資用于適應(yīng)項目投資作為利息支付的前置條件，支持巴黎兩項適應(yīng)項目的建設(shè)。1.債券發(fā)行背景法國在2003年夏天遭受熱浪侵襲，導(dǎo)致近15000人喪生。為應(yīng)對未來因氣公園和使用水冷等方式增強城市對熱浪的韌性。巴黎需開發(fā)新型融資工具以撬動更多資金來支持上述項目建設(shè)，而一個收益預(yù)期和結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的氣候債券能夠吸引更多類型的投資者，被視為一種較理想和穩(wěn)定的氣候投融資工具。2.債券的機制和目標(biāo)巴黎氣候債券的核心目標(biāo)是為該市的能源和氣候項目融資，以促進該市《氣候和能源行動計劃》（Climate&EnergyActionPlan）中四大目標(biāo)的實現(xiàn)，包括降低溫室氣體排放、提高能源效率、可再生能源制造，適應(yīng)氣候變化。巴黎進一保護市民免受極端氣候事件的影響，保障水、食物和能源供應(yīng)，通過可持續(xù)的城市規(guī)劃與氣候變化共存，培養(yǎng)新的生活方式并加強團結(jié)?！胺▏屠栌?015年發(fā)行了該市第一只規(guī)模1.75%的氣候債券，并通過將特定比例的債券融資用于適應(yīng)項目投資作為利息支付的前置條件，支持巴黎兩項適”中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院巴黎氣候債券的機制設(shè)定中，要求所融資金的20%用于適應(yīng)項目，并將債券利息支付與債券資金流向掛鉤，以確保相關(guān)資金用于應(yīng)對氣候變化相關(guān)領(lǐng)域，而債券投向的適應(yīng)項目也需滿足巴黎適應(yīng)戰(zhàn)略的目標(biāo)。例如，2015年發(fā)行的3億歐元的氣候債券中，最終有6000萬歐元投向兩大適應(yīng)項目，即到2020年前分別在為確保巴黎氣候債券的透明性，巴黎每年會發(fā)布債券年報，對債券資金投向及其是否符合預(yù)設(shè)目標(biāo)進行描述，相關(guān)報告則需通過第三方非財務(wù)評級機構(gòu)Vigeo的核查。此外，每屆巴黎市長選舉前，候選人需提供氣候債券支持的項目清單，并在新市長當(dāng)選后提交巴黎市議會審核，議會則根據(jù)社會責(zé)任投資原則（SRI）篩選項目，形成債券項目庫，進一步確保債券投向與巴黎應(yīng)對氣候變化目標(biāo)的協(xié)同。3.債券的效果從結(jié)果來看，巴黎在2015年發(fā)行的氣候債券取得了成功。其一，債券投資的兩個適應(yīng)項目在2020年前均已完成，達到了債券最初設(shè)定的支持適應(yīng)行動的目標(biāo)。其二，債券發(fā)行時吸引了多元化、大量的投資者申購，并吸引了來自荷蘭、它能夠促進更多基于債券結(jié)構(gòu)的適應(yīng)金融工具創(chuàng)新和推廣，有助于擴大適應(yīng)投融2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇農(nóng)業(yè)是氣候脆弱性最高的領(lǐng)域之一，因氣候變化導(dǎo)致的極端氣候事件發(fā)生頻率增加可能導(dǎo)致莊稼、牲畜等主要農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的大規(guī)模減產(chǎn)，使國家糧食安全面臨嚴峻威脅，尤其會對農(nóng)業(yè)依賴度高的發(fā)展中國家的經(jīng)濟造成顯著沖擊。通過開發(fā)合適的氣候災(zāi)害相關(guān)保險產(chǎn)品，可能建立氣候風(fēng)險分擔(dān)與反應(yīng)機制，降低極端天氣對農(nóng)業(yè)和農(nóng)民的沖擊。非盟國家2012年聯(lián)合建立的“非洲風(fēng)險能力機構(gòu)”（AfricanRiskCapacity,ARC專門為非洲國家提供氣候風(fēng)險相關(guān)保險工具，以加強非洲國家的氣候韌性和災(zāi)害反應(yīng)。該機構(gòu)推出了多種與氣候災(zāi)害參數(shù)掛鉤的“指數(shù)保險”產(chǎn)品（parametricinsurance），是從保險視角進行的適應(yīng)投融1.氣候相關(guān)指數(shù)保險產(chǎn)品背景與機制氣候相關(guān)指數(shù)保險（簡稱“氣候指數(shù)保險”）指與特定氣候風(fēng)險/災(zāi)害指數(shù)掛鉤的保險產(chǎn)品，通常采取針對投保主體量身定制的保障方式。指數(shù)保險產(chǎn)品主要呈現(xiàn)以下幾大主要特征：一是期限較大多保險產(chǎn)品長，最長可達五年。二是保險理賠的觸發(fā)條件為特定指數(shù)值，而非實際損失，例如某個地區(qū)風(fēng)速超過某個特定值后進行理賠。三是部分產(chǎn)品存在季節(jié)性特征，如僅在颶風(fēng)季節(jié)或干旱季節(jié)提供風(fēng)險保障。四是投保人多為政府和商業(yè)機構(gòu)，保險計劃具有高價值、高成本、高理賠額等特征（Sullivan,202340）。氣候指數(shù)保險政策有兩個關(guān)鍵組成要素：理賠觸發(fā)事件和理賠機制。其中，理賠觸發(fā)事件指自然災(zāi)害或天氣事件等導(dǎo)致的事先約定的風(fēng)險指數(shù)超過某個數(shù)值，相關(guān)風(fēng)險事件需滿足三項要求：一是偶發(fā)性、二是能夠被單獨且可靠地監(jiān)測和報告、三是能夠被建模。理賠機制指無論相關(guān)風(fēng)險是否造成實際損失，只要預(yù)先約定的指數(shù)達到或超過約定閾值，保險公司將根干旱程度等掛鉤的農(nóng)業(yè)保險、颶風(fēng)保險、洪水保險、以及覆蓋多種氣候指數(shù)的綜“構(gòu)”，專門為非洲國家提供氣候風(fēng)險相關(guān)保險工具，以加強非洲國家的氣候韌性和災(zāi)害反應(yīng)。該機構(gòu)推出了多種與氣候災(zāi)害參數(shù)掛鉤的“指數(shù)保險”產(chǎn)品，是從保險視角進行的””中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院表2-3傳統(tǒng)保險與氣候指數(shù)保險主要特征對比賠來源：瑞士再保險（SwissRe）2.ARC農(nóng)業(yè)氣候指數(shù)保險ARC的核心使命是幫助非洲國家有效管理氣候風(fēng)險，尤其是農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的干旱風(fēng)險，以防止災(zāi)害演變成全面的糧食危機。它將非洲多個國家的氣象風(fēng)險集聚在一個風(fēng)險池中，以便在整體上有效管理風(fēng)險并降低單個國家的應(yīng)急成本，該風(fēng)險池通過平衡各地區(qū)天氣系統(tǒng)的自然多樣性，減少單一國家面臨的高額準(zhǔn)備金需求，從而大幅降低保險成本，使參與國的保險溢價更為經(jīng)濟，節(jié)省的資金可用于發(fā)展項目和ARC推出的干旱指數(shù)保險與投保的成員國在特定季節(jié)的降雨量掛鉤，當(dāng)季節(jié)各成員國在風(fēng)險池內(nèi)的賠付參數(shù)，如自留額、賠付上限和分攤比例，將決定最終的保費和賠付水平。目前，ARC的單國干旱風(fēng)險最大賠付限額為每季300萬美元，用于應(yīng)對頻率不高于5年一遇的嚴重干旱風(fēng)險。2024中國氣候融資報告——適應(yīng)投融資專篇ARC的保險賠付可在雨季結(jié)束后2-4周內(nèi)到達國庫，使得援助在120天內(nèi)到達有需要的家庭，能在災(zāi)害初期提供快速反應(yīng)資金，減緩資產(chǎn)流失和惡化趨勢，以減少對受影響人口的長期影響。成本收益分析顯示，通過早期干預(yù)，ARC能夠使每1美元的預(yù)防成本節(jié)省4.4美元的后期救援支出，有效緩解糧食不安全的惡ARC的干旱指數(shù)保險產(chǎn)品已形成較成熟的運作機制，在2020年和2023馬達加斯加和多哥分別收到該保險計劃213萬和250萬美元的理賠，以應(yīng)對兩國發(fā)生的旱情（AfricanUnion,202042;A期干預(yù)實現(xiàn)非洲國家氣候風(fēng)險管理的財務(wù)可持續(xù)性，是通過創(chuàng)新保險機制增強發(fā)展中國家氣候韌性的范例。42.AfricanUnion,MadagascarreceivesUSD2.13millionfromAfricanRiskCapacityInsurance中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院中國適應(yīng)氣候變化投融資機制的現(xiàn)狀第三章中國適應(yīng)氣候變化投融資機制的現(xiàn)狀中國適應(yīng)氣候變化投融資機制的現(xiàn)狀鑒于全球氣候變化的嚴峻現(xiàn)狀以及日益加劇的氣候風(fēng)險影響，中國積極參與國內(nèi)外應(yīng)對變化行動，并正