2025年證券分析師之發(fā)布證券研究報告業(yè)務考試題庫附參考答案（黃金題型）一、單項選擇題（每題1分，共20題）1.根據《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，證券分析師發(fā)布證券研究報告應當遵循的基本原則不包括（）。A.獨立、客觀B.公平、審慎C.專業(yè)、合規(guī)D.利益優(yōu)先答案：D解析：《暫行規(guī)定》第四條明確要求，發(fā)布證券研究報告應遵循獨立、客觀、公平、審慎原則，禁止將利益優(yōu)先于客觀性。2.證券分析師在執(zhí)業(yè)過程中，若與研究對象存在利害關系（如持有其股票、擔任獨立董事），應當在研究報告中（）。A.僅口頭告知客戶B.明確披露相關利益關系C.無需披露，避免影響報告可信度D.僅向所在機構合規(guī)部門報備答案：B解析：《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第十條規(guī)定，分析師應在報告中充分披露與研究對象的利益沖突，確保投資者知情權。3.下列關于證券研究報告信息來源的說法，錯誤的是（）。A.可以使用合法公開的信息B.可以引用行業(yè)協會發(fā)布的統計數據C.未經核實的傳言可作為次要論據D.上市公司調研獲取的信息需確認真實性答案：C解析：《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第五條要求，信息來源需合法、公開、可驗證，傳言未經核實不得作為依據。4.某分析師在研究報告中預測某公司下一年度凈利潤增長率為50%，但未在報告中說明該預測基于“公司新生產線提前投產”的假設條件。這種行為違反了（）。A.準確性原則B.完整性原則C.一致性原則D.公平性原則答案：B解析：《執(zhí)業(yè)規(guī)范》第八條規(guī)定，研究報告需明確披露關鍵假設，未說明假設條件屬于信息披露不完整。5.根據《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，證券研究報告的發(fā)布流程中，應當由（）對研究報告進行合規(guī)審查。A.分析師本人B.研究部門負責人C.公司合規(guī)管理部門D.投資銀行部門答案：C解析：《暫行規(guī)定》第九條要求，證券公司應建立健全研究報告發(fā)布前的合規(guī)審查機制，由合規(guī)部門負責審核。6.證券分析師在發(fā)布研究報告后，若發(fā)現報告存在重大錯誤，應當（）。A.等待下一份報告中修正B.立即通過公司官方渠道發(fā)布更正公告C.私下聯系重點客戶告知修正內容D.無需處理，因報告僅為參考答案：B解析：《執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十二條規(guī)定，發(fā)現重大錯誤應及時通過同一發(fā)布渠道更正，確保所有投資者獲取最新信息。7.下列行為中，符合證券分析師執(zhí)業(yè)規(guī)范的是（）。A.基于內幕信息調整對某公司的盈利預測B.在朋友圈發(fā)布未公開的研究報告核心結論C.使用嚴謹的計量模型驗證行業(yè)發(fā)展趨勢D.接受上市公司安排的豪華調研行程答案：C解析：A項涉及內幕信息，B項泄露未公開信息，D項可能影響獨立性，均違反規(guī)范；C項使用專業(yè)方法符合客觀性要求。8.某分析師通過歷史數據回歸分析，得出“某行業(yè)市盈率與GDP增速相關系數為0.8”的結論，并據此預測未來行業(yè)估值。這種方法屬于（）。A.量化分析法B.技術分析法C.歸納法D.演繹法答案：A解析：量化分析通過統計模型和數據驗證推導結論，符合題干描述。9.根據《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》，證券分析師不得從事的活動是（）。A.在電視節(jié)目中客觀解讀宏觀經濟數據B.為客戶提供定制化的行業(yè)分析報告C.利用研究報告誤導投資者參與內幕交易D.參與公司組織的合規(guī)培訓答案：C解析：C項屬于操縱市場或內幕交易，明確被《準則》禁止；其他選項為合法執(zhí)業(yè)行為。10.證券研究報告中對“買入”評級的定義通常是（）。A.未來6-12個月股價漲幅超過基準指數15%以上B.未來3個月股價漲幅超過5%C.股價低于每股凈資產D.公司凈利潤同比增長答案：A解析：主流機構通常將“買入”定義為相對基準指數超額收益顯著（如15%以上），具體比例可能因機構而異但需明確披露。11.分析師在撰寫行業(yè)研究報告時，若引用第三方數據（如Wind、Bloomberg），應當（）。A.僅標注“數據來源：第三方”B.詳細說明數據口徑、統計方法及可能的局限性C.無需標注，因數據已公開D.僅向合規(guī)部門報備數據來源答案：B解析：《執(zhí)業(yè)規(guī)范》第六條要求，引用第三方數據需說明口徑和局限性，避免誤導投資者。12.證券分析師在上市公司調研中，若公司高管透露“下季度將獲得重大訂單”（未公開），分析師應當（）。A.將該信息寫入報告，標注“公司未公開信息”B.要求公司立即公開該信息，否則不納入報告C.忽略該信息，僅使用已公開數據D.基于該信息調整盈利預測，但不披露來源答案：B解析：《準則》第七條規(guī)定，分析師不得使用未公開重大信息，應要求公司履行信息披露義務后再行分析。13.下列關于研究報告質量控制的說法，錯誤的是（）。A.需設置質量控制崗對報告邏輯、數據進行復核B.質量控制人員應具備相關專業(yè)知識C.質量控制僅需在報告發(fā)布后進行抽查D.質量控制記錄應留存?zhèn)洳榇鸢福篊解析：質量控制需貫穿報告撰寫全流程，包括發(fā)布前審核，而非僅事后抽查（《證券公司內部控制指引》相關要求）。14.證券分析師在社交媒體（如微博、微信）發(fā)布研究觀點時，應當（）。A.與公司官方發(fā)布的研究報告內容一致B.僅發(fā)布個人主觀判斷，無需注明機構C.使用夸大性表述吸引關注D.省略風險提示以提高傳播效率答案：A解析：《關于進一步規(guī)范證券分析師執(zhí)業(yè)行為的通知》要求，社交媒體發(fā)言需與公司正式報告一致，禁止誤導性表述。15.某分析師因看好某公司長期發(fā)展，在研究報告中使用“絕對低估”“必然上漲”等表述。這種行為違反了（）。A.客觀性原則B.公平性原則C.審慎性原則D.獨立性原則答案：C解析：《暫行規(guī)定》第六條明確禁止使用夸大、誤導性表述，“絕對”“必然”違反審慎性要求。16.證券研究報告中“風險提示”部分應當（）。A.僅列示宏觀經濟風險B.涵蓋影響結論的關鍵風險因素C.省略具體風險事件，保持報告簡潔D.由公司合規(guī)部門統一撰寫答案：B解析：《執(zhí)業(yè)規(guī)范》第九條規(guī)定，風險提示需具體、針對性，覆蓋可能影響投資建議的關鍵風險（如行業(yè)政策變化、公司經營風險等）。17.根據《證券期貨經營機構及其工作人員廉潔從業(yè)規(guī)定》，證券分析師不得接受研究對象提供的（）。A.常規(guī)會議資料B.合理調研差旅費C.貴重禮品或現金D.公開的行業(yè)研究報告答案：C解析：廉潔從業(yè)規(guī)定禁止接受可能影響獨立性的財物，貴重禮品或現金屬于禁止范圍。18.分析師在比較不同公司估值時，若某公司采用特殊會計政策（如加速折舊），應當（）。A.直接使用財務報表數據進行對比B.調整會計政策差異后再行比較C.忽略會計政策差異，僅分析表面數據D.僅在報告腳注中提及，不調整結論答案：B解析：《執(zhí)業(yè)規(guī)范》第七條要求，需對會計政策差異進行調整，確保比較的可比性。19.證券研究報告的基本要素不包括（）。A.投資評級B.研究背景C.內幕信息D.數據來源答案：C解析：內幕信息禁止用于研究報告，其他均為基本要素（《暫行規(guī)定》第八條）。20.分析師在發(fā)布研究報告后，若因市場環(huán)境變化需調整投資評級，應當（）。A.僅通知核心客戶B.通過同一渠道及時發(fā)布更新報告C.在下一次定期報告中調整D.私下與交易部門溝通調整答案：B解析：《執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十一條規(guī)定，評級調整需通過原發(fā)布渠道公開，確保所有投資者公平獲取信息。二、多項選擇題（每題2分，共10題）1.證券分析師在執(zhí)業(yè)過程中需遵守的核心原則包括（）。A.獨立性B.客觀性C.公平性D.保密性答案：ABC解析：《暫行規(guī)定》和《準則》明確要求獨立、客觀、公平是核心原則；保密性主要針對客戶信息，非核心執(zhí)業(yè)原則。2.下列行為中，違反證券分析師執(zhí)業(yè)規(guī)范的有（）。A.引用未經核實的行業(yè)傳言作為論據B.在報告中披露與研究對象的持股關系C.利用研究報告為自有賬戶謀利D.同時在兩家證券公司兼任分析師答案：ACD解析：B項為合規(guī)披露；A項違反信息真實性要求，C項涉及利益沖突，D項違反執(zhí)業(yè)登記規(guī)定（需在一家機構執(zhí)業(yè)）。3.證券研究報告的質量控制應重點關注（）。A.信息來源的合法性B.邏輯推導的嚴謹性C.投資建議的合理性D.語言表述的夸張性答案：ABC解析：D項夸張表述違反審慎性原則，不屬于質量控制支持內容。4.證券分析師在上市公司調研中應遵循的規(guī)范包括（）。A.避免主動詢問未公開重大信息B.要求公司提供未公開財務數據C.記錄調研過程并留存?zhèn)洳镈.與公司高管私下約定投資評級答案：AC解析：B項可能涉及內幕信息，D項影響獨立性，均違反規(guī)范；A、C為合規(guī)要求（《執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十條）。5.證券研究報告中“投資評級”的常見類型包括（）。A.買入B.持有C.賣出D.強烈推薦答案：ABCD解析：主流機構通常使用“買入/增持/持有/減持/賣出”或“強烈推薦/推薦/中性/回避”等評級，均屬于常見類型。6.分析師在使用財務比率分析時，需注意的問題包括（）。A.行業(yè)可比性B.會計政策差異C.異常值調整D.僅關注單一比率答案：ABC解析：D項僅關注單一比率可能導致結論偏差，需綜合分析；A、B、C為需重點關注的問題。7.根據《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，證券公司應當建立的制度包括（）。A.研究報告合規(guī)審查制度B.利益沖突管理制度C.分析師績效考核制度D.研究報告發(fā)布審核制度答案：ABD解析：C項績效考核制度雖存在，但非《暫行規(guī)定》強制要求的核心制度；A、B、D為規(guī)定明確要求建立的制度。8.證券分析師不得從事的活動包括（）。A.為客戶提供具體投資操作建議B.利用未公開信息撰寫報告C.在媒體上發(fā)表與公司報告矛盾的觀點D.接受研究對象的旅游邀請答案：BCD解析：A項若為研究報告中的投資建議則合規(guī)；B項涉及內幕交易，C項違反一致性要求，D項可能影響獨立性，均被禁止。9.研究報告中“估值分析”部分常用的方法包括（）。A.市盈率（PE）法B.市凈率（PB）法C.現金流折現（DCF）法D.技術指標分析法答案：ABC解析：D項技術分析主要用于短期價格預測，非估值分析常用方法（估值側重內在價值，技術分析側重價格趨勢）。10.證券分析師在執(zhí)業(yè)中需防范的利益沖突包括（）。A.所在機構與研究對象存在投行業(yè)務關系B.持有研究對象的股票C.親屬擔任研究對象高管D.為研究對象提供付費咨詢服務答案：ABCD解析：以上均可能影響分析師獨立性，需在報告中披露或回避（《準則》第十條）。三、判斷題（每題1分，共10題）1.證券分析師可以將未公開的研究報告內容提前告知重要客戶。（）答案：×解析：違反公平性原則，需確保所有投資者公平獲取信息（《暫行規(guī)定》第七條）。2.研究報告中引用的上市公司財務數據，可直接使用未經審計的季度報告數據。（）答案：√解析：季度報告雖未經審計但已公開，可作為依據，但需注明數據未經審計（《執(zhí)業(yè)規(guī)范》第五條）。3.證券分析師在自媒體發(fā)布的觀點，無需與公司正式研究報告一致。（）答案：×解析：需保持一致，避免誤導（《關于進一步規(guī)范證券分析師執(zhí)業(yè)行為的通知》）。4.分析師因與研究對象高管私交良好，可在報告中給予更高評級。（）答案：×解析：違反獨立性原則，評級需基于客觀分析（《準則》第五條）。5.研究報告中可以使用“大概率上漲”“可能超預期”等模糊表述。（）答案：√解析：審慎性原則允許合理的概率性表述，禁止絕對化斷言（《暫行規(guī)定》第六條）。6.證券分析師可以同時在研究部門和投資部門任職。（）答案：×解析：存在利益沖突，需隔離（《證券公司內部控制指引》要求研究與投資業(yè)務隔離）。7.分析師在調研中發(fā)現公司存在財務造假跡象，應當立即在報告中揭露。（）答案：×解析：需核實證據，避免不實指控；若確認造假，應向監(jiān)管部門報告（《準則》第八條）。8.研究報告中的投資評級需明確時間周期（如6個月、12個月）。（）答案：√解析：《執(zhí)業(yè)規(guī)范》第九條要求評級需明確時間范圍，避免誤導投資者。9.證券分析師可以接受研究對象贈送的小額紀念品（如書簽、筆記本）。（）答案：×解析：《廉潔從業(yè)規(guī)定》禁止接受可能影響獨立性的財物，即使價值小也需避免。10.研究報告發(fā)布后，分析師無需跟蹤后續(xù)市場表現。（）答案：×解析：需持續(xù)跟蹤，及時更新觀點（《執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十一條）。四、綜合分析題（每題10分，共2題）案例1：某證券公司分析師張某負責新能源行業(yè)研究。2024年11月，張某受邀參加A新能源公司的內部交流會，公司高管在會上透露“2025年一季度將獲得政府5億元補貼”（該信息未公開）。張某認為該補貼將顯著提升公司盈利，遂在12月發(fā)布的研究報告中預測“公司2025年凈利潤同比增長80%”，但未提及補貼信息來源，僅標注“基于公司基本面分析”。此外，張某所在證券公司的投行部門正在為A公司提供IPO輔導服務，張某未在報告中披露該關聯關系。問題：1.張某的行為違反了哪些執(zhí)業(yè)規(guī)范？2.證券公司應采取哪些措施防范此類問題？參考答案：1.違規(guī)點：（1）使用未公開重大信息（政府補貼）撰寫報告，違反《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》第七條“禁止利用內幕信息”；（2）未披露與A公司的利益沖突（投行部門提供服務），違反《準則》第十條“利益沖突披露”；（3）未明確說明盈利預測