企業(yè)籌資風險管理辦法一、總則（一）目的為加強企業(yè)籌資風險管理，規(guī)范籌資行為，降低籌資成本，防范籌資風險，確保企業(yè)資金鏈安全與穩(wěn)定，依據國家相關法律法規(guī)及行業(yè)標準，結合本企業(yè)實際情況，制定本辦法。（二）適用范圍本辦法適用于本企業(yè)及其所屬各部門、子公司在籌資活動中的風險識別、評估、控制與管理。（三）籌資風險定義籌資風險是指企業(yè)因籌資活動而面臨的到期不能償債的可能性以及由此導致的凈資產收益率的波動。具體表現為償債風險、利率風險、再籌資風險等。（四）籌資風險管理原則1.合法性原則：籌資活動必須符合國家法律法規(guī)和相關政策要求。2.效益性原則：在控制籌資風險的前提下，力求降低籌資成本，提高資金使用效益。3.合理性原則：根據企業(yè)經營和發(fā)展需要，合理確定籌資規(guī)模、籌資結構和籌資方式。4.風險可控原則：對籌資風險進行全面評估和有效控制，確?；I資風險在企業(yè)可承受范圍內。5.動態(tài)管理原則：籌資風險管理應根據企業(yè)內外部環(huán)境變化及時調整，實行動態(tài)監(jiān)控和管理。二、籌資風險識別（一）籌資環(huán)境風險識別1.宏觀經濟環(huán)境：關注國家宏觀經濟形勢、產業(yè)政策調整、經濟周期波動等因素對企業(yè)籌資活動的影響。例如，經濟衰退時期，市場需求下降，企業(yè)銷售收入減少，償債能力可能受到影響。2.金融市場環(huán)境：分析利率波動、匯率變動、資本市場行情等金融市場因素對企業(yè)籌資成本和籌資風險的影響。如利率上升，會增加企業(yè)的債務利息支出，加大籌資成本。3.法律法規(guī)環(huán)境：及時了解國家法律法規(guī)的變化，如稅收政策、金融監(jiān)管政策等，確保企業(yè)籌資活動合法合規(guī)。否則，可能面臨法律風險和罰款等損失。（二）籌資方式風險識別1.債務籌資風險銀行借款：存在到期不能按時償還本金和利息的風險，若企業(yè)經營不善，可能導致資金鏈斷裂。同時，銀行借款可能附帶各種限制條款，如對企業(yè)資金使用、資產負債率等方面的限制。發(fā)行債券：債券到期需要支付高額利息和本金，如果企業(yè)經營業(yè)績不佳，可能無法按時足額支付，引發(fā)信用危機。此外，債券發(fā)行還受到市場利率、債券評級等因素影響。2.股權籌資風險吸收直接投資：投資者可能對企業(yè)經營決策產生影響，若雙方在經營理念、發(fā)展戰(zhàn)略等方面存在分歧，可能影響企業(yè)正常運營。發(fā)行股票：股票發(fā)行價格受市場供求關系影響較大，如果發(fā)行價格過高，可能導致股票發(fā)行失??；若發(fā)行價格過低，會稀釋原有股東權益。而且，股票市場波動較大，可能影響企業(yè)的再籌資能力。（三）籌資結構風險識別1.負債與權益結構：過高的負債比例會增加企業(yè)的財務風險，償債壓力增大；過低的負債比例則可能無法充分發(fā)揮財務杠桿作用，影響企業(yè)的資金使用效率。2.長短期籌資結構：不合理的長短期籌資搭配可能導致資金周轉困難。例如，短期債務到期過于集中，而企業(yè)又缺乏足夠的現金儲備，可能引發(fā)償債風險。（四）籌資規(guī)模風險識別籌資規(guī)模過大，可能導致資金閑置，增加籌資成本；籌資規(guī)模過小，可能無法滿足企業(yè)經營和發(fā)展的需要，錯失投資機會，影響企業(yè)的競爭力。三、籌資風險評估（一）評估指標體系1.償債能力指標資產負債率：反映企業(yè)長期償債能力，計算公式為：資產負債率=負債總額/資產總額×100%。一般認為，資產負債率適宜水平在40%60%之間。流動比率：衡量企業(yè)短期償債能力，計算公式為：流動比率=流動資產/流動負債。通常，流動比率應保持在2左右較為合適。速動比率：進一步評估企業(yè)短期償債能力，計算公式為：速動比率=速動資產/流動負債。速動資產=流動資產存貨，一般速動比率應大于1。2.盈利能力指標凈資產收益率：反映股東權益收益水平，計算公式為：凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%。該指標越高，表明企業(yè)盈利能力越強。總資產報酬率：衡量企業(yè)運用全部資產獲取利潤的能力，計算公式為：總資產報酬率=息稅前利潤/平均資產總額×100%。3.現金流指標經營活動現金流量凈額：反映企業(yè)經營活動產生的現金凈流入情況，該指標為正數且穩(wěn)定，說明企業(yè)經營狀況良好，償債能力較強?，F金流動負債比率：計算公式為：現金流動負債比率=年經營活動現金流量凈額/年末流動負債×100%。該指標越高，表明企業(yè)經營活動產生的現金流量對流動負債的保障程度越高。（二）評估方法1.定性評估方法專家評估法：組織內部專家、外部金融專家等對籌資風險進行評估，綜合考慮各種風險因素，給出風險等級判斷。德爾菲法：通過多輪匿名征求專家意見，對籌資風險進行評估和預測，使專家意見趨于一致。2.定量評估方法層次分析法（AHP）：將籌資風險分解為多個層次的因素，通過構建判斷矩陣，計算各因素的權重，進而得出綜合風險評估結果。模糊綜合評價法：考慮到籌資風險因素的模糊性，運用模糊數學原理對籌資風險進行綜合評價，得出風險程度的量化值。（三）風險等級劃分根據籌資風險評估結果，將籌資風險分為高、中、低三個等級。1.高風險：風險評估得分在80分及以上，表明企業(yè)籌資風險很高，可能面臨嚴重的償債困難或經營危機。2.中風險：風險評估得分在6079分之間，說明企業(yè)籌資風險處于中等水平，需要密切關注并采取相應措施加以控制。3.低風險：風險評估得分在60分以下，企業(yè)籌資風險較低，但仍需持續(xù)關注風險變化情況。四、籌資風險控制（一）籌資決策控制1.明確籌資目標：根據企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和經營計劃，確定合理的籌資目標，包括籌資規(guī)模、籌資結構、籌資成本等。2.制定籌資方案：綜合考慮各種籌資方式的優(yōu)缺點、風險因素以及企業(yè)自身情況，制定多個籌資方案，并進行可行性分析。籌資方案應包括籌資規(guī)模、籌資方式、籌資期限、籌資成本、還款計劃等內容。3.選擇籌資方式：在風險可控的前提下，優(yōu)先選擇成本較低、風險較小的籌資方式。對于債務籌資，要合理確定借款金額、借款期限和借款利率，避免過度負債；對于股權籌資，要注意股權結構的合理性，防止股權過度分散或被控股股東操縱。4.優(yōu)化籌資結構：根據企業(yè)經營狀況、財務狀況和市場環(huán)境，合理安排負債與權益的比例，優(yōu)化長短期籌資結構。保持適度的負債水平，充分發(fā)揮財務杠桿作用，同時確保企業(yè)有足夠的償債能力和資金流動性。（二）籌資過程控制1.簽訂籌資合同：籌資合同是明確雙方權利義務的重要文件，必須嚴格審查合同條款，確保合同內容合法合規(guī)、條款完整準確。合同中應明確籌資金額、籌資期限、利率、還款方式、違約責任等重要事項。2.資金使用監(jiān)控：加強對籌資資金使用的監(jiān)控，確保資金按照預定用途使用，提高資金使用效率。建立資金使用審批制度，對重大資金支出進行嚴格審批。3.利息支付管理：按時足額支付債務利息，避免逾期支付產生不良信用記錄。對于不同籌資方式的利息支付，要制定詳細的計劃，并確保資金及時到位。4.信息披露：按照相關法律法規(guī)和監(jiān)管要求，及時、準確地披露企業(yè)籌資信息，包括籌資規(guī)模、籌資結構、籌資成本、償債計劃等，保障投資者和債權人的知情權。（三）再籌資風險控制1.關注企業(yè)信用狀況：保持良好的信用記錄，按時償還債務本息，提高企業(yè)信用等級。良好的信用狀況有助于企業(yè)在再籌資時獲得更有利的條件，降低籌資成本。2.優(yōu)化企業(yè)財務狀況：加強企業(yè)財務管理，提高盈利能力和資金使用效率，改善財務狀況。通過合理的利潤分配政策，增加企業(yè)留存收益，增強企業(yè)的內部融資能力。3.多元化籌資渠道：避免過度依賴單一籌資渠道，建立多元化的籌資渠道體系。例如，除了銀行借款和發(fā)行債券外，還可以考慮股權融資、融資租賃、商業(yè)信用等多種籌資方式，降低對某一種籌資方式的依賴程度，分散再籌資風險。五、籌資風險管理的監(jiān)督與考核（一）監(jiān)督機制1.內部審計監(jiān)督：內部審計部門定期對企業(yè)籌資活動進行審計，檢查籌資風險管理制度的執(zhí)行情況、籌資決策的合規(guī)性、籌資資金的使用情況等，發(fā)現問題及時提出整改建議。2.財務部門監(jiān)控：財務部門負責對籌資活動進行日常監(jiān)控，定期編制籌資風險報告，分析籌資風險狀況，及時向管理層匯報。同時，對籌資資金的收支情況進行嚴格核算和管理。3.風險管理部門評估：風險管理部門定期對企業(yè)籌資風險進行評估，跟蹤風險變化情況，為管理層提供風險預警信息。根據風險評估結果，提出風險控制措施和建議。（二）考核指標1.籌資成本控制指標：考核企業(yè)實際籌資成本與預算籌資成本的差異率，計算公式為：（實際籌資成本預算籌資成本）/預算籌資成本×100%。該指標越低，表明企業(yè)籌資成本控制效果越好。2.籌資風險指標：根據籌資風險評估結果，考核企業(yè)籌資風險等級的變化情況。若企業(yè)籌資風險等級降低，說明籌資風險管理工作取得成效；反之，則需分析原因并采取改進措施。3.資金使用效率指標：通過計算總資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等指標，考核企業(yè)籌資資金的使用效率。指標越高，表明資金使用效率越高。（三）獎懲措施1.獎勵：對在籌資風險管理工作中表現突出的部門和個人，給予表彰和獎勵。獎