企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理辦法一、總則（一）目的為加強(qiáng)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)管理，規(guī)范籌資行為，降低籌資成本，防范籌資風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)資金鏈安全與穩(wěn)定，依據(jù)國家相關(guān)法律法規(guī)及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合本企業(yè)實(shí)際情況，制定本辦法。（二）適用范圍本辦法適用于本企業(yè)及其所屬各部門、子公司在籌資活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、控制與管理。（三）籌資風(fēng)險(xiǎn)定義籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因籌資活動(dòng)而面臨的到期不能償債的可能性以及由此導(dǎo)致的凈資產(chǎn)收益率的波動(dòng)。具體表現(xiàn)為償債風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、再籌資風(fēng)險(xiǎn)等。（四）籌資風(fēng)險(xiǎn)管理原則1.合法性原則：籌資活動(dòng)必須符合國家法律法規(guī)和相關(guān)政策要求。2.效益性原則：在控制籌資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力求降低籌資成本，提高資金使用效益。3.合理性原則：根據(jù)企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展需要，合理確定籌資規(guī)模、籌資結(jié)構(gòu)和籌資方式。4.風(fēng)險(xiǎn)可控原則：對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面評(píng)估和有效控制，確?；I資風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)可承受范圍內(nèi)。5.動(dòng)態(tài)管理原則：籌資風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化及時(shí)調(diào)整，實(shí)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控和管理。二、籌資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（一）籌資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)等因素對(duì)企業(yè)籌資活動(dòng)的影響。例如，經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，市場(chǎng)需求下降，企業(yè)銷售收入減少，償債能力可能受到影響。2.金融市場(chǎng)環(huán)境：分析利率波動(dòng)、匯率變動(dòng)、資本市場(chǎng)行情等金融市場(chǎng)因素對(duì)企業(yè)籌資成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)的影響。如利率上升，會(huì)增加企業(yè)的債務(wù)利息支出，加大籌資成本。3.法律法規(guī)環(huán)境：及時(shí)了解國家法律法規(guī)的變化，如稅收政策、金融監(jiān)管政策等，確保企業(yè)籌資活動(dòng)合法合規(guī)。否則，可能面臨法律風(fēng)險(xiǎn)和罰款等損失。（二）籌資方式風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1.債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)銀行借款：存在到期不能按時(shí)償還本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)，若企業(yè)經(jīng)營不善，可能導(dǎo)致資金鏈斷裂。同時(shí)，銀行借款可能附帶各種限制條款，如對(duì)企業(yè)資金使用、資產(chǎn)負(fù)債率等方面的限制。發(fā)行債券：債券到期需要支付高額利息和本金，如果企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳，可能無法按時(shí)足額支付，引發(fā)信用危機(jī)。此外，債券發(fā)行還受到市場(chǎng)利率、債券評(píng)級(jí)等因素影響。2.股權(quán)籌資風(fēng)險(xiǎn)吸收直接投資：投資者可能對(duì)企業(yè)經(jīng)營決策產(chǎn)生影響，若雙方在經(jīng)營理念、發(fā)展戰(zhàn)略等方面存在分歧，可能影響企業(yè)正常運(yùn)營。發(fā)行股票：股票發(fā)行價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大，如果發(fā)行價(jià)格過高，可能導(dǎo)致股票發(fā)行失??；若發(fā)行價(jià)格過低，會(huì)稀釋原有股東權(quán)益。而且，股票市場(chǎng)波動(dòng)較大，可能影響企業(yè)的再籌資能力。（三）籌資結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1.負(fù)債與權(quán)益結(jié)構(gòu)：過高的負(fù)債比例會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，償債壓力增大；過低的負(fù)債比例則可能無法充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，影響企業(yè)的資金使用效率。2.長短期籌資結(jié)構(gòu)：不合理的長短期籌資搭配可能導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。例如，短期債務(wù)到期過于集中，而企業(yè)又缺乏足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備，可能引發(fā)償債風(fēng)險(xiǎn)。（四）籌資規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別籌資規(guī)模過大，可能導(dǎo)致資金閑置，增加籌資成本；籌資規(guī)模過小，可能無法滿足企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的需要，錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)，影響企業(yè)的競(jìng)爭力。三、籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（一）評(píng)估指標(biāo)體系1.償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率：反映企業(yè)長期償債能力，計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率適宜水平在40%60%之間。流動(dòng)比率：衡量企業(yè)短期償債能力，計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。通常，流動(dòng)比率應(yīng)保持在2左右較為合適。速動(dòng)比率：進(jìn)一步評(píng)估企業(yè)短期償債能力，計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)存貨，一般速動(dòng)比率應(yīng)大于1。2.盈利能力指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率：反映股東權(quán)益收益水平，計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率：衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤的能力，計(jì)算公式為：總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額×100%。3.現(xiàn)金流指標(biāo)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額：反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入情況，該指標(biāo)為正數(shù)且穩(wěn)定，說明企業(yè)經(jīng)營狀況良好，償債能力較強(qiáng)?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率：計(jì)算公式為：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額/年末流動(dòng)負(fù)債×100%。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度越高。（二）評(píng)估方法1.定性評(píng)估方法專家評(píng)估法：組織內(nèi)部專家、外部金融專家等對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，綜合考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素，給出風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)判斷。德爾菲法：通過多輪匿名征求專家意見，對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和預(yù)測(cè)，使專家意見趨于一致。2.定量評(píng)估方法層次分析法（AHP）：將籌資風(fēng)險(xiǎn)分解為多個(gè)層次的因素，通過構(gòu)建判斷矩陣，計(jì)算各因素的權(quán)重，進(jìn)而得出綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果。模糊綜合評(píng)價(jià)法：考慮到籌資風(fēng)險(xiǎn)因素的模糊性，運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)原理對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，得出風(fēng)險(xiǎn)程度的量化值。（三）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分根據(jù)籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，將籌資風(fēng)險(xiǎn)分為高、中、低三個(gè)等級(jí)。1.高風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估得分在80分及以上，表明企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)很高，可能面臨嚴(yán)重的償債困難或經(jīng)營危機(jī)。2.中風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估得分在6079分之間，說明企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)處于中等水平，需要密切關(guān)注并采取相應(yīng)措施加以控制。3.低風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估得分在60分以下，企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)較低，但仍需持續(xù)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)變化情況。四、籌資風(fēng)險(xiǎn)控制（一）籌資決策控制1.明確籌資目標(biāo)：根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營計(jì)劃，確定合理的籌資目標(biāo)，包括籌資規(guī)模、籌資結(jié)構(gòu)、籌資成本等。2.制定籌資方案：綜合考慮各種籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)因素以及企業(yè)自身情況，制定多個(gè)籌資方案，并進(jìn)行可行性分析?；I資方案應(yīng)包括籌資規(guī)模、籌資方式、籌資期限、籌資成本、還款計(jì)劃等內(nèi)容。3.選擇籌資方式：在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，優(yōu)先選擇成本較低、風(fēng)險(xiǎn)較小的籌資方式。對(duì)于債務(wù)籌資，要合理確定借款金額、借款期限和借款利率，避免過度負(fù)債；對(duì)于股權(quán)籌資，要注意股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理性，防止股權(quán)過度分散或被控股股東操縱。4.優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)：根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況和市場(chǎng)環(huán)境，合理安排負(fù)債與權(quán)益的比例，優(yōu)化長短期籌資結(jié)構(gòu)。保持適度的負(fù)債水平，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，同時(shí)確保企業(yè)有足夠的償債能力和資金流動(dòng)性。（二）籌資過程控制1.簽訂籌資合同：籌資合同是明確雙方權(quán)利義務(wù)的重要文件，必須嚴(yán)格審查合同條款，確保合同內(nèi)容合法合規(guī)、條款完整準(zhǔn)確。合同中應(yīng)明確籌資金額、籌資期限、利率、還款方式、違約責(zé)任等重要事項(xiàng)。2.資金使用監(jiān)控：加強(qiáng)對(duì)籌資資金使用的監(jiān)控，確保資金按照預(yù)定用途使用，提高資金使用效率。建立資金使用審批制度，對(duì)重大資金支出進(jìn)行嚴(yán)格審批。3.利息支付管理：按時(shí)足額支付債務(wù)利息，避免逾期支付產(chǎn)生不良信用記錄。對(duì)于不同籌資方式的利息支付，要制定詳細(xì)的計(jì)劃，并確保資金及時(shí)到位。4.信息披露：按照相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求，及時(shí)、準(zhǔn)確地披露企業(yè)籌資信息，包括籌資規(guī)模、籌資結(jié)構(gòu)、籌資成本、償債計(jì)劃等，保障投資者和債權(quán)人的知情權(quán)。（三）再籌資風(fēng)險(xiǎn)控制1.關(guān)注企業(yè)信用狀況：保持良好的信用記錄，按時(shí)償還債務(wù)本息，提高企業(yè)信用等級(jí)。良好的信用狀況有助于企業(yè)在再籌資時(shí)獲得更有利的條件，降低籌資成本。2.優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)狀況：加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，提高盈利能力和資金使用效率，改善財(cái)務(wù)狀況。通過合理的利潤分配政策，增加企業(yè)留存收益，增強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部融資能力。3.多元化籌資渠道：避免過度依賴單一籌資渠道，建立多元化的籌資渠道體系。例如，除了銀行借款和發(fā)行債券外，還可以考慮股權(quán)融資、融資租賃、商業(yè)信用等多種籌資方式，降低對(duì)某一種籌資方式的依賴程度，分散再籌資風(fēng)險(xiǎn)。五、籌資風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督與考核（一）監(jiān)督機(jī)制1.內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督：內(nèi)部審計(jì)部門定期對(duì)企業(yè)籌資活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)，檢查籌資風(fēng)險(xiǎn)管理制度的執(zhí)行情況、籌資決策的合規(guī)性、籌資資金的使用情況等，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)提出整改建議。2.財(cái)務(wù)部門監(jiān)控：財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)對(duì)籌資活動(dòng)進(jìn)行日常監(jiān)控，定期編制籌資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告，分析籌資風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)向管理層匯報(bào)。同時(shí)，對(duì)籌資資金的收支情況進(jìn)行嚴(yán)格核算和管理。3.風(fēng)險(xiǎn)管理部門評(píng)估：風(fēng)險(xiǎn)管理部門定期對(duì)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，跟蹤風(fēng)險(xiǎn)變化情況，為管理層提供風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，提出風(fēng)險(xiǎn)控制措施和建議。（二）考核指標(biāo)1.籌資成本控制指標(biāo)：考核企業(yè)實(shí)際籌資成本與預(yù)算籌資成本的差異率，計(jì)算公式為：（實(shí)際籌資成本預(yù)算籌資成本）/預(yù)算籌資成本×100%。該指標(biāo)越低，表明企業(yè)籌資成本控制效果越好。2.籌資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：根據(jù)籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，考核企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的變化情況。若企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)降低，說明籌資風(fēng)險(xiǎn)管理工作取得成效；反之，則需分析原因并采取改進(jìn)措施。3.資金使用效率指標(biāo)：通過計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，考核企業(yè)籌資資金的使用效率。指標(biāo)越高，表明資金使用效率越高。（三）獎(jiǎng)懲措施1.獎(jiǎng)勵(lì)：對(duì)在籌資風(fēng)險(xiǎn)管理工作中表現(xiàn)突出的部門和個(gè)人，給予表彰和獎(jiǎng)勵(lì)。獎(jiǎng)