金融模型計(jì)算試題及答案

單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.在單利計(jì)算中，利息的計(jì)算公式是（）A.I=P×r×nB.I=P(1+r×n)C.I=P(1+r)^nD.I=P×r答案：A2.已知年利率為5%，按復(fù)利計(jì)算，1000元本金存3年的終值為（）A.1000×(1+5%×3)B.1000×(1+5%)^3C.1000×5%×3D.1000×(1-5%)^3答案：B3.債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈（）關(guān)系。A.正向B.反向C.無(wú)關(guān)D.不確定答案：B4.夏普比率衡量的是（）A.資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的比率B.資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與總風(fēng)險(xiǎn)的比率C.資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與總風(fēng)險(xiǎn)的比率D.資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的比率答案：B5.若股票的β系數(shù)為1.5，市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，則該股票的預(yù)期收益率為（）A.13%B.15%C.16%D.19%答案：A6.以下哪種金融模型主要用于期權(quán)定價(jià)（）A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型B.布萊克-斯科爾斯模型C.多因素模型D.套利定價(jià)模型答案：B7.有效市場(chǎng)假說(shuō)中，認(rèn)為股價(jià)反映了全部公開(kāi)信息的是（）A.弱式有效市場(chǎng)B.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.無(wú)效市場(chǎng)答案：B8.計(jì)算資產(chǎn)組合方差時(shí)，不需要考慮（）A.各資產(chǎn)的權(quán)重B.各資產(chǎn)的方差C.各資產(chǎn)間的協(xié)方差D.各資產(chǎn)的預(yù)期收益答案：D9.久期是衡量債券價(jià)格對(duì)（）變動(dòng)的敏感性指標(biāo)。A.利率B.匯率C.通貨膨脹率D.股息率答案：A10.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是指在一定的置信水平下，資產(chǎn)組合在未來(lái)特定時(shí)期內(nèi)的（）A.最大可能損失B.最小可能損失C.預(yù)期損失D.平均損失答案：A多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.以下屬于金融模型的有（）A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型B.多因素模型C.二叉樹(shù)模型D.蒙特卡洛模擬模型答案：ABCD2.計(jì)算股票預(yù)期收益率時(shí)，常用的方法有（）A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型B.股利貼現(xiàn)模型C.市盈率法D.市凈率法答案：AB3.影響債券價(jià)格的因素包括（）A.市場(chǎng)利率B.債券票面利率C.債券期限D(zhuǎn).債券信用等級(jí)答案：ABCD4.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)說(shuō)法正確的是（）A.標(biāo)準(zhǔn)差衡量的是資產(chǎn)收益的波動(dòng)程度B.夏普比率越高，資產(chǎn)組合的績(jī)效越好C.貝塔系數(shù)反映了資產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)組合波動(dòng)的敏感性D.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是一個(gè)絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)答案：ABCD5.構(gòu)建資產(chǎn)組合時(shí)，需要考慮的因素有（）A.各資產(chǎn)的預(yù)期收益B.各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)C.各資產(chǎn)間的相關(guān)性D.投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好答案：ABCD6.有效市場(chǎng)假說(shuō)包含的類型有（）A.弱式有效市場(chǎng)B.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.超弱式有效市場(chǎng)答案：ABC7.以下哪些是期權(quán)定價(jià)模型（）A.布萊克-斯科爾斯模型B.二叉樹(shù)模型C.蒙特卡洛模型D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型答案：ABC8.計(jì)算資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，涉及到的參數(shù)有（）A.各資產(chǎn)的權(quán)重B.各資產(chǎn)的方差C.各資產(chǎn)間的協(xié)方差D.各資產(chǎn)的預(yù)期收益答案：ABC9.久期的作用有（）A.衡量債券價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感性B.用于資產(chǎn)負(fù)債管理C.評(píng)估債券投資的風(fēng)險(xiǎn)D.預(yù)測(cè)債券價(jià)格走勢(shì)答案：ABCD10.金融模型在金融領(lǐng)域的應(yīng)用包括（）A.資產(chǎn)定價(jià)B.風(fēng)險(xiǎn)管理C.投資決策D.市場(chǎng)預(yù)測(cè)答案：ABCD判斷題（每題2分，共10題）1.單利計(jì)算下，利息不會(huì)計(jì)入本金再產(chǎn)生利息。（）答案：對(duì)2.復(fù)利終值隨著利率的提高和期數(shù)的增加而增加。（）答案：對(duì)3.債券票面利率越高，債券價(jià)格越高。（）答案：錯(cuò)（當(dāng)市場(chǎng)利率變化時(shí)，票面利率高的債券價(jià)格不一定高）4.夏普比率為負(fù)時(shí)，說(shuō)明資產(chǎn)組合的表現(xiàn)不如無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。（）答案：對(duì)5.股票的β系數(shù)越大，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小。（）答案：錯(cuò)（β系數(shù)越大，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越大）6.布萊克-斯科爾斯模型只能用于歐式期權(quán)定價(jià)。（）答案：對(duì)7.弱式有效市場(chǎng)中，技術(shù)分析是無(wú)效的。（）答案：對(duì)8.資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)一定小于組合中各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值。（）答案：錯(cuò)（當(dāng)資產(chǎn)間完全正相關(guān)時(shí)，組合風(fēng)險(xiǎn)等于各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均值）9.久期與債券的票面利率呈反向關(guān)系。（）答案：對(duì)10.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)資產(chǎn)組合在未來(lái)的損失。（）答案：錯(cuò)（只是在一定置信水平下的最大可能損失，不是準(zhǔn)確預(yù)測(cè)）簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）1.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本公式及含義。答案：基本公式：E(Ri)=Rf+β×(E(Rm)-Rf)。含義：資產(chǎn)的預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，β衡量資產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度，E(Rm)-Rf是市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。2.簡(jiǎn)述計(jì)算債券久期的意義。答案：久期可衡量債券價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感性，幫助投資者評(píng)估利率風(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)負(fù)債管理中，能使資產(chǎn)與負(fù)債的久期匹配，降低利率波動(dòng)影響，還可用于比較不同債券的利率風(fēng)險(xiǎn)。3.簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）的局限性。答案：VaR是在一定置信水平下估計(jì)最大損失，不能反映超出該水平的損失。依賴歷史數(shù)據(jù)和假設(shè)模型，市場(chǎng)情況變化時(shí)可能不準(zhǔn)確。而且不同方法計(jì)算的VaR結(jié)果有差異，缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。4.簡(jiǎn)述有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)投資決策的影響。答案：在弱式有效市場(chǎng)，技術(shù)分析無(wú)效；半強(qiáng)式有效市場(chǎng)，基本面分析無(wú)效；強(qiáng)式有效市場(chǎng)，任何分析都無(wú)效。意味著投資者難以通過(guò)分析獲取超額收益，應(yīng)考慮被動(dòng)投資策略，如指數(shù)基金。討論題（每題5分，共4題）1.討論金融模型在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用及面臨的挑戰(zhàn)。答案：應(yīng)用：用風(fēng)險(xiǎn)度量模型如VaR評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)組合模型分散風(fēng)險(xiǎn)。挑戰(zhàn)：模型依賴假設(shè)和歷史數(shù)據(jù)，市場(chǎng)突變時(shí)可能失效；參數(shù)估計(jì)存在誤差；金融市場(chǎng)復(fù)雜，模型難以完全反映真實(shí)情況，可能導(dǎo)致錯(cuò)誤決策。2.探討如何選擇合適的金融模型進(jìn)行資產(chǎn)定價(jià)。答案：要考慮資產(chǎn)特點(diǎn)，如股票可選資本資產(chǎn)定價(jià)模型、股利貼現(xiàn)模型；債券用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。還要關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境，有效市場(chǎng)與無(wú)效市場(chǎng)適用模型有別。同時(shí)要結(jié)合數(shù)據(jù)可得性、模型復(fù)雜性及投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好等選擇。3.討論有效市場(chǎng)假說(shuō)對(duì)金融市場(chǎng)監(jiān)管的啟示。答案：若市場(chǎng)有效，監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)保證信息公開(kāi)透明，防止內(nèi)幕交易，維護(hù)公平交易環(huán)境。但市場(chǎng)并非完全有效，監(jiān)管還需防范市場(chǎng)操縱、過(guò)度投機(jī)