2025年期貨從業(yè)人員資格必考題含答案一、單項(xiàng)選擇題（每題1分，共30題）1.期貨市場(chǎng)的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值答案：B解析：期貨市場(chǎng)具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩大基本功能。風(fēng)險(xiǎn)只能通過(guò)一定的手段進(jìn)行管理和轉(zhuǎn)移，而不能被消滅或減少，套期保值是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種方式。所以期貨市場(chǎng)的基本功能之一是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，選B。2.以下不屬于期貨交易所職能的是（）。A.設(shè)計(jì)合約、安排上市B.發(fā)布市場(chǎng)信息C.制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則D.制定期貨合約交易價(jià)格答案：D解析：期貨交易所的職能包括設(shè)計(jì)合約、安排上市；發(fā)布市場(chǎng)信息；制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則等。期貨合約的交易價(jià)格是由市場(chǎng)上眾多參與者通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)形成的，并非由期貨交易所制定，所以選D。3.目前我國(guó)期貨交易所采用的交易方式是（）。A.做市商交易B.柜臺(tái)交易C.公開(kāi)喊價(jià)交易D.計(jì)算機(jī)撮合成交答案：D解析：目前我國(guó)期貨交易所采用的是計(jì)算機(jī)撮合成交的交易方式。做市商交易是部分金融市場(chǎng)的交易方式；柜臺(tái)交易一般適用于場(chǎng)外市場(chǎng)；公開(kāi)喊價(jià)交易在我國(guó)期貨市場(chǎng)已不是主流交易方式。所以選D。4.下列關(guān)于期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化作用的說(shuō)法，不正確的是（）。A.便利了期貨合約的連續(xù)買賣B.使期貨合約具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性C.增加了交易成本D.簡(jiǎn)化了交易過(guò)程答案：C解析：期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化便利了期貨合約的連續(xù)買賣，使期貨合約具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，也簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本，而不是增加交易成本。所以選C。5.某投資者買入一份執(zhí)行價(jià)格為65美元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，權(quán)利金為2美元，同時(shí)賣出一份執(zhí)行價(jià)格為70美元的認(rèn)購(gòu)期權(quán)，權(quán)利金為1.5美元。則該投資者的盈虧平衡點(diǎn)是（）美元。A.65.5B.66C.66.5D.67答案：C解析：設(shè)盈虧平衡點(diǎn)為X。當(dāng)X≤65時(shí)，兩份期權(quán)都不執(zhí)行，投資者盈利為1.52=0.5美元；當(dāng)65＜X＜70時(shí)，買入的認(rèn)購(gòu)期權(quán)執(zhí)行，賣出的不執(zhí)行，盈利為X652+1.5；當(dāng)X≥70時(shí)，兩份期權(quán)都執(zhí)行，盈利為X652+1.5（X70）=4.5美元。令X652+1.5=0，解得X=66.5美元。所以選C。6.下列關(guān)于保證金的說(shuō)法，正確的是（）。A.交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金B(yǎng).初始保證金是交易者新開(kāi)倉(cāng)時(shí)所需交納的資金C.維持保證金是當(dāng)投資者的保證金賬戶資金不足時(shí)需要追加的保證金D.追加保證金是保證金賬戶必須維持的最低保證金標(biāo)準(zhǔn)答案：B解析：交易保證金是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，但這不是對(duì)交易保證金的完整準(zhǔn)確解釋，A不準(zhǔn)確；初始保證金是交易者新開(kāi)倉(cāng)時(shí)所需交納的資金，B正確；維持保證金是保證金賬戶必須維持的最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)投資者的保證金賬戶資金低于維持保證金時(shí)需要追加保證金，C和D說(shuō)法錯(cuò)誤。所以選B。7.期貨公司的職能不包括（）。A.根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約B.為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù)C.直接參與期貨交易D.對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理答案：C解析：期貨公司的職能包括根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約；為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理等。期貨公司不能直接參與期貨交易，而是代理客戶進(jìn)行交易。所以選C。8.下列屬于外匯期貨買入套期保值的情形是（）。A.持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值B.外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值C.國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率下跌D.出口商未來(lái)將收到外匯，擔(dān)心外匯匯率下跌答案：B解析：外匯期貨買入套期保值是為了規(guī)避外匯匯率上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值，會(huì)導(dǎo)致償還債務(wù)時(shí)成本增加，通過(guò)買入外匯期貨進(jìn)行套期保值，B正確；持有外匯資產(chǎn)者擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值應(yīng)進(jìn)行賣出套期保值，A錯(cuò)誤；國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升，而不是下跌，C錯(cuò)誤；出口商未來(lái)將收到外匯，擔(dān)心外匯匯率下跌應(yīng)進(jìn)行賣出套期保值，D錯(cuò)誤。所以選B。9.若某期貨合約的保證金為合約價(jià)值的8%，當(dāng)期貨價(jià)格下跌3%時(shí)，該合約的買方盈利狀況為（）。A.盈利37.5%B.虧損37.5%C.盈利3%D.虧損3%答案：B解析：設(shè)合約價(jià)值為100，保證金為100×8%=8。期貨價(jià)格下跌3%，則合約價(jià)值變?yōu)?00×（13%）=97，買方虧損10097=3。虧損比例為3÷8×100%=37.5%。所以選B。10.下列關(guān)于跨期套利的說(shuō)法，不正確的是（）。A.跨期套利是指在同一市場(chǎng)（即同一交易所）同時(shí)買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約B.根據(jù)套利者對(duì)不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利C.牛市套利的結(jié)果是使近期合約和遠(yuǎn)期合約的價(jià)格同時(shí)上漲D.熊市套利是指賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約答案：C解析：跨期套利是指在同一市場(chǎng)（即同一交易所）同時(shí)買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，A正確；根據(jù)套利者對(duì)不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利，B正確；熊市套利是指賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約，D正確；牛市套利是買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約，其結(jié)果不一定是使近期合約和遠(yuǎn)期合約的價(jià)格同時(shí)上漲，可能是近期合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約，或者近期合約價(jià)格下跌幅度小于遠(yuǎn)期合約，C錯(cuò)誤。所以選C。11.當(dāng)市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)時(shí)，多頭投機(jī)者應(yīng)（）。A.賣出近月合約B.賣出遠(yuǎn)月合約C.買入近月合約D.買入遠(yuǎn)月合約答案：D解析：在反向市場(chǎng)中，遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格。多頭投機(jī)者預(yù)期價(jià)格上漲，應(yīng)買入價(jià)格相對(duì)較低的遠(yuǎn)月合約，待價(jià)格上漲后獲利。所以選D。12.以下關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A.期權(quán)買方要想獲得權(quán)利必須向賣方支付一定數(shù)量的費(fèi)用B.期權(quán)買方在未來(lái)買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先規(guī)定好的，買方?jīng)]有選擇的權(quán)利C.期權(quán)賣方的收益是固定的，最大收益就是權(quán)利金D.期權(quán)賣方可以在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)答案：A解析：期權(quán)買方要想獲得權(quán)利必須向賣方支付一定數(shù)量的費(fèi)用即權(quán)利金，A正確；期權(quán)買方在未來(lái)買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先規(guī)定好的，但買方有是否執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán)利，B錯(cuò)誤；期權(quán)賣方的收益是固定的，最大收益就是權(quán)利金，但如果市場(chǎng)走勢(shì)不利，其虧損可能是無(wú)限的，C不全面；期權(quán)買方可以在期權(quán)到期前的任何時(shí)間（美式期權(quán)）或到期日（歐式期權(quán)）執(zhí)行期權(quán)，賣方只有義務(wù)，沒(méi)有執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，D錯(cuò)誤。所以選A。13.滬深300股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是（）點(diǎn)。A.0.1B.0.2C.0.5D.1答案：B解析：滬深300股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是0.2點(diǎn)。所以選B。14.下列關(guān)于利率期貨的說(shuō)法，正確的是（）。A.利率期貨以市場(chǎng)利率為標(biāo)的物B.利率期貨的交易對(duì)象是中長(zhǎng)短期可交割金融憑證C.利率期貨價(jià)格與市場(chǎng)利率呈正向變動(dòng)D.利率期貨主要是為了規(guī)避市場(chǎng)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)答案：D解析：利率期貨以各類固定收益金融工具為標(biāo)的物，而不是市場(chǎng)利率，A錯(cuò)誤；利率期貨的交易對(duì)象是利率期貨合約，不是中長(zhǎng)短期可交割金融憑證，B錯(cuò)誤；利率期貨價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)，C錯(cuò)誤；利率期貨主要是為了規(guī)避市場(chǎng)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，D正確。所以選D。15.某大豆種植者在5月份開(kāi)始種植大豆，并預(yù)計(jì)在11月份將收獲的大豆在市場(chǎng)上出售，預(yù)期大豆產(chǎn)量為80噸。為規(guī)避大豆價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，該種植者應(yīng)（）。A.在5月份買入80噸11月份到期的大豆期貨合約B.在5月份賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約C.在11月份買入80噸11月份到期的大豆期貨合約D.在11月份賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約答案：B解析：該大豆種植者預(yù)計(jì)未來(lái)要出售大豆，擔(dān)心大豆價(jià)格下跌，應(yīng)進(jìn)行賣出套期保值。即在5月份賣出80噸11月份到期的大豆期貨合約，當(dāng)11月份大豆價(jià)格下跌時(shí)，期貨市場(chǎng)的盈利可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。所以選B。16.期貨市場(chǎng)上套期保值的效果主要是由（）決定的。A.現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)程度B.期貨價(jià)格的變動(dòng)程度C.基差的變動(dòng)程度D.交易保證金水平答案：C解析：基差是指某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與同種的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。套期保值的效果主要是由基差的變動(dòng)程度決定的，基差不變或基差變動(dòng)對(duì)套期保值有利時(shí)，套期保值效果較好。所以選C。17.下列關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.現(xiàn)貨交易的對(duì)象是實(shí)物商品或金融產(chǎn)品，期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約B.現(xiàn)貨交易和期貨交易的履約方式不同C.現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品所有權(quán)，期貨交易的目的一般不是為了獲得商品所有權(quán)D.現(xiàn)貨交易一般是分散進(jìn)行的，期貨交易必須在有組織的交易所內(nèi)進(jìn)行答案：無(wú)（本題無(wú)錯(cuò)誤選項(xiàng)）解析：現(xiàn)貨交易的對(duì)象是實(shí)物商品或金融產(chǎn)品，期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，A正確；現(xiàn)貨交易一般是錢貨兩清或在一定期限內(nèi)進(jìn)行商品的交收，期貨交易的履約方式包括實(shí)物交割和對(duì)沖平倉(cāng)等，兩者履約方式不同，B正確；現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品所有權(quán)，期貨交易的目的一般是套期保值或投機(jī)獲利，不是為了獲得商品所有權(quán)，C正確；現(xiàn)貨交易一般是分散進(jìn)行的，期貨交易必須在有組織的交易所內(nèi)進(jìn)行，D正確。18.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價(jià)格買入2手5月份玉米合約，同時(shí)以2.7美元/蒲式耳的價(jià)格賣出2手7月份玉米合約。則該投資者進(jìn)行的是（）。A.正向市場(chǎng)牛市套利B.反向市場(chǎng)牛市套利C.正向市場(chǎng)熊市套利D.反向市場(chǎng)熊市套利答案：A解析：正向市場(chǎng)是指期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，或者遠(yuǎn)期合約價(jià)格高于近期合約價(jià)格。本題中7月份合約價(jià)格（2.7美元/蒲式耳）高于5月份合約價(jià)格（2.5美元/蒲式耳），屬于正向市場(chǎng)。牛市套利是買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約，該投資者買入5月份合約，賣出7月份合約，屬于正向市場(chǎng)牛市套利。所以選A。19.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著期權(quán)到期日的臨近而（）。A.增加B.減少C.不變D.無(wú)法確定答案：B解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分。隨著期權(quán)到期日的臨近，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值逐漸減少，到期時(shí)時(shí)間價(jià)值為零。所以選B。20.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨市場(chǎng)提供了一個(gè)近似完全競(jìng)爭(zhēng)類型的環(huán)境B.期貨價(jià)格是由大戶投資者決定的C.期貨價(jià)格能連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢(shì)D.期貨價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性和公開(kāi)性的特點(diǎn)答案：B解析：期貨市場(chǎng)提供了一個(gè)近似完全競(jìng)爭(zhēng)類型的環(huán)境，眾多的參與者通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)形成期貨價(jià)格，A正確；期貨價(jià)格是由市場(chǎng)上眾多參與者通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)形成的，不是由大戶投資者決定的，B錯(cuò)誤；期貨價(jià)格能連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢(shì)，具有預(yù)期性、連續(xù)性和公開(kāi)性的特點(diǎn)，C和D正確。所以選B。21.某客戶在7月2日買入上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價(jià)格為15050元/噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000元/噸。一般情況下該客戶在7月3日最高可以按照（）元/噸價(jià)格將該合約賣出。A.16500B.15450C.15750D.15600答案：D解析：上海期貨交易所鋁期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)的±4%。7月2日結(jié)算價(jià)格為15000元/噸，那么7月3日的漲停板價(jià)格為15000×（1+4%）=15600元/噸，所以該客戶在7月3日最高可以按照15600元/噸價(jià)格將該合約賣出。所以選D。22.以下屬于期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)B.利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)D.期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道答案：C解析：鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)；利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道，這些都是期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用。提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)是期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。所以選C。23.某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權(quán)利金買入一張執(zhí)行價(jià)格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價(jià)格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格428.5美元/盎司買進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。那么當(dāng)合約到期時(shí)，該投機(jī)者的凈收益是（）美元/盎司。A.2.5B.1.5C.1D.0.5答案：D解析：當(dāng)合約到期時(shí)，若市場(chǎng)價(jià)格低于430美元/盎司，看跌期權(quán)會(huì)被執(zhí)行，看漲期權(quán)不會(huì)被執(zhí)行。投資者執(zhí)行看跌期權(quán)的盈利為430428.55.5+4.5=0.5美元/盎司；若市場(chǎng)價(jià)格高于430美元/盎司，看漲期權(quán)會(huì)被執(zhí)行，看跌期權(quán)不會(huì)被執(zhí)行，投資者的盈利同樣為430428.55.5+4.5=0.5美元/盎司。所以選D。24.下列關(guān)于商品期貨的說(shuō)法，正確的是（）。A.農(nóng)產(chǎn)品期貨是最早出現(xiàn)的期貨品種B.金屬期貨一般分為基礎(chǔ)金屬期貨和貴金屬期貨C.能源化工期貨的交易品種有原油、汽油、天然氣等D.以上說(shuō)法都正確答案：D解析：農(nóng)產(chǎn)品期貨是最早出現(xiàn)的期貨品種，A正確；金屬期貨一般分為基礎(chǔ)金屬期貨和貴金屬期貨，B正確；能源化工期貨的交易品種有原油、汽油、天然氣等，C正確。所以選D。25.期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化帶來(lái)的優(yōu)點(diǎn)不包括（）。A.減少了價(jià)格波動(dòng)B.降低了交易成本C.提高了交易效率D.增加了市場(chǎng)流動(dòng)性答案：A解析：期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化降低了交易成本，提高了交易效率，增加了市場(chǎng)流動(dòng)性。但期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化并不能減少價(jià)格波動(dòng)，價(jià)格波動(dòng)是由市場(chǎng)供求關(guān)系等多種因素決定的。所以選A。26.某投資者以100點(diǎn)權(quán)利金買入某指數(shù)看漲期權(quán)合約一張，執(zhí)行價(jià)格為1500點(diǎn)，當(dāng)相應(yīng)的指數(shù)（）點(diǎn)時(shí)，該投資者行權(quán)可以盈利。（不計(jì)交易費(fèi)用）A.大于1500B.小于1600C.大于1600D.小于1500答案：C解析：投資者買入看漲期權(quán)，行權(quán)條件是市場(chǎng)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格。該投資者的成本為權(quán)利金100點(diǎn)和執(zhí)行價(jià)格1500點(diǎn)，總成本為1600點(diǎn)，當(dāng)相應(yīng)的指數(shù)大于1600點(diǎn)時(shí)，行權(quán)盈利為指數(shù)價(jià)格1600點(diǎn)＞0。所以選C。27.下列關(guān)于結(jié)算擔(dān)保金的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立結(jié)算擔(dān)保金制度B.結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金C.結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會(huì)員以自有資金向期貨交易所繳納D.結(jié)算擔(dān)保金屬于期貨交易所所有，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)答案：D解析：實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立結(jié)算擔(dān)保金制度，A正確；結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金，B正確；結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會(huì)員以自有資金向期貨交易所繳納，C正確；結(jié)算擔(dān)保金屬于結(jié)算會(huì)員所有，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)，而不是屬于期貨交易所所有，D錯(cuò)誤。所以選D。28.某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手建倉(cāng)，成交價(jià)為4790元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4770元/噸，當(dāng)日該投資者賣出20手燃料油合約平倉(cāng)，成交價(jià)為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當(dāng)日交易保證金為（）元。A.76320B.76480C.152640D.152960答案：A解析：當(dāng)日持倉(cāng)量為4020=20手，每手10噸。當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉(cāng)量×保證金比例=4770×10×20×8%=76320元。所以選A。29.下列關(guān)于外匯掉期的說(shuō)法，正確的是（）。A.外匯掉期交易中，買賣的外匯數(shù)額不同B.外匯掉期交易中，前后交易的匯率相同C.外匯掉期交易可以用來(lái)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)D.外匯掉期交易只能在兩個(gè)不同的交割日進(jìn)行兩次貨幣交換答案：C解析：外匯掉期交易中，買賣的外匯數(shù)額相同，A錯(cuò)誤；外匯掉期交易中，前后交易的匯率不同，B錯(cuò)誤；外匯掉期交易可以用來(lái)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，C正確；外匯掉期交易可以在兩個(gè)不同的交割日進(jìn)行兩次貨幣交換，也可以是即期對(duì)遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期等多種形式，D錯(cuò)誤。所以選C。30.下列關(guān)于期貨投機(jī)與套期保值區(qū)別的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.從交易目的來(lái)看，期貨投機(jī)是為了獲得風(fēng)險(xiǎn)收益，套期保值是為了轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.從交易方式來(lái)看，期貨投機(jī)是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買空賣空，套期保值是在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)操作C.從交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，期貨投機(jī)者承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，套期保值者也要承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D.從交易對(duì)象來(lái)看，期貨投機(jī)的對(duì)象是期貨合約，套期保值的對(duì)象是現(xiàn)貨和期貨合約答案：C解析：從交易目的來(lái)看，期貨投機(jī)是為了獲得風(fēng)險(xiǎn)收益，套期保值是為了轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，A正確；從交易方式來(lái)看，期貨投機(jī)是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買空賣空，套期保值是在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)操作，B正確；從交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，期貨投機(jī)者承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，套期保值者通過(guò)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的反向操作，將價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，而不是承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，C錯(cuò)誤；從交易對(duì)象來(lái)看，期貨投機(jī)的對(duì)象是期貨合約，套期保值的對(duì)象是現(xiàn)貨和期貨合約，D正確。所以選C。二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特征有（）。A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性B.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性C.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性D.風(fēng)險(xiǎn)的可防范性答案：ABCD解析：期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有存在的客觀性，因?yàn)槠谪浭袌?chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的組成部分，價(jià)格波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的；風(fēng)險(xiǎn)因素具有放大性，由于期貨交易的保證金制度，少量資金可以控制較大價(jià)值的合約，使得風(fēng)險(xiǎn)和收益都被放大；風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)是共生的，期貨市場(chǎng)既存在價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也存在投機(jī)獲利的機(jī)會(huì)；同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)是可以通過(guò)一定的手段進(jìn)行防范的，如合理的風(fēng)險(xiǎn)管理措施等。所以ABCD都正確。2.期貨交易所的組織形式有（）。A.會(huì)員制B.公司制C.合伙制D.合作制答案：AB解析：期貨交易所的組織形式主要有會(huì)員制和公司制兩種。會(huì)員制期貨交易所由全體會(huì)員共同出資組建，繳納一定的會(huì)員資格費(fèi)作為注冊(cè)資本；公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建，以營(yíng)利為目的。合伙制和合作制一般不是期貨交易所的組織形式。所以選AB。3.下列屬于期貨市場(chǎng)基本制度的有（）。A.保證金制度B.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度C.漲跌停板制度D.持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度答案：ABCD解析：期貨市場(chǎng)的基本制度包括保證金制度，這是期貨交易的基礎(chǔ)，交易者只需繳納一定比例的保證金就可以參與交易；當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日交易結(jié)束后，交易所對(duì)會(huì)員的盈虧、保證金等進(jìn)行結(jié)算；漲跌停板制度，限制了合約價(jià)格的波動(dòng)范圍；持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，防止大戶操縱市場(chǎng)。所以ABCD都正確。4.下列關(guān)于套期保值的說(shuō)法，正確的有（）。A.套期保值的本質(zhì)是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”B.套期保值可以完全消除風(fēng)險(xiǎn)C.套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值D.套期保值的效果取決于基差的變動(dòng)答案：ACD解析：套期保值的本質(zhì)是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，通過(guò)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行相反方向的操作，來(lái)對(duì)沖價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，A正確；套期保值并不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，只能在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)，B錯(cuò)誤；套期保值分為買入套期保值和賣出套期保值，買入套期保值適用于擔(dān)心未來(lái)價(jià)格上漲的情況，賣出套期保值適用于擔(dān)心未來(lái)價(jià)格下跌的情況，C正確；套期保值的效果取決于基差的變動(dòng)，基差不變或基差變動(dòng)對(duì)套期保值有利時(shí)，套期保值效果較好，D正確。所以選ACD。5.下列關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法，正確的有（）。A.期權(quán)是一種選擇權(quán)B.期權(quán)的買方要承擔(dān)義務(wù)C.期權(quán)的賣方有權(quán)利但沒(méi)有義務(wù)D.期權(quán)的買方支付權(quán)利金獲得權(quán)利答案：AD解析：期權(quán)是一種選擇權(quán)，期權(quán)的買方有權(quán)利但沒(méi)有義務(wù)，賣方有義務(wù)但沒(méi)有權(quán)利，A正確，B和C錯(cuò)誤；期權(quán)的買方支付權(quán)利金獲得權(quán)利，賣方收取權(quán)利金承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)，D正確。所以選AD。6.利率期貨的品種主要包括（）。A.短期利率期貨B.中長(zhǎng)期利率期貨C.股票指數(shù)期貨D.外匯期貨答案：AB解析：利率期貨的品種主要包括短期利率期貨和中長(zhǎng)期利率期貨。股票指數(shù)期貨是以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合約，不屬于利率期貨；外匯期貨是以外匯為標(biāo)的物的期貨合約，也不屬于利率期貨。所以選AB。7.下列關(guān)于跨市套利的說(shuō)法，正確的有（）。A.跨市套利是指在不同交易所同時(shí)買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約B.跨市套利需要考慮運(yùn)輸費(fèi)用、交割品級(jí)差異等因素C.一般來(lái)說(shuō)，兩個(gè)市場(chǎng)間的價(jià)差越大，跨市套利的機(jī)會(huì)就越大D.跨市套利可以利用不同市場(chǎng)之間的價(jià)格差異來(lái)獲利答案：BCD解析：跨市套利是指在不同交易所同時(shí)買入、賣出同種商品相同交割月份的期貨合約，A錯(cuò)誤；跨市套利需要考慮運(yùn)輸費(fèi)用、交割品級(jí)差異等因素，因?yàn)檫@些因素會(huì)影響兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格差異和套利成本，B正確；一般來(lái)說(shuō)，兩個(gè)市場(chǎng)間的價(jià)差越大，扣除相關(guān)成本后獲利的空間就越大，跨市套利的機(jī)會(huì)就越大，C正確；跨市套利就是利用不同市場(chǎng)之間的價(jià)格差異來(lái)獲利，D正確。所以選BCD。8.下列關(guān)于期貨投機(jī)的說(shuō)法，正確的有（）。A.期貨投機(jī)者承擔(dān)了期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)B.期貨投機(jī)的目的是獲取價(jià)差收益C.期貨投機(jī)交易可以增強(qiáng)期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性D.期貨投機(jī)者可以通過(guò)期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)答案：ABC解析：期貨投機(jī)者主動(dòng)承擔(dān)期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，目的是獲取價(jià)差收益，A和B正確；期貨投機(jī)交易增加了市場(chǎng)的交易量，增強(qiáng)了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性，C正確；期貨投機(jī)者是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，而套期保值者可以通過(guò)期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，D錯(cuò)誤。所以選ABC。9.下列關(guān)于商品期貨交割的說(shuō)法，正確的有（）。A.商品期貨交割方式分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割B.實(shí)物交割是指期貨合約到期時(shí)，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉(cāng)合約的過(guò)程C.現(xiàn)金交割是指合約到期時(shí)，交易雙方按照交易所的規(guī)則和程序，通過(guò)結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)未平倉(cāng)合約的過(guò)程D.目前我國(guó)商品期貨市場(chǎng)主要采用現(xiàn)金交割方式答案：ABC解析：商品期貨交割方式分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割，A正確；實(shí)物交割是指期貨合約到期時(shí)，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉(cāng)合約的過(guò)程，B正確；現(xiàn)金交割是指合約到期時(shí)，交易雙方按照交易所的規(guī)則和程序，通過(guò)結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)未平倉(cāng)合約的過(guò)程，C正確；目前我國(guó)商品期貨市場(chǎng)主要采用實(shí)物交割方式，金融期貨部分采用現(xiàn)金交割方式，D錯(cuò)誤。所以選ABC。10.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用的說(shuō)法，正確的有（）。A.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)B.利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C.期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道D.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善答案：ABC解析：期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用包括鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)，企業(yè)可以通過(guò)套期保值等方式固定原材料成本和產(chǎn)品銷售價(jià)格，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)，A正確；利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)，期貨價(jià)格具有預(yù)期性，企業(yè)可以根據(jù)期貨價(jià)格調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，B正確；期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道，企業(yè)可以通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值和套期采購(gòu)，拓展銷售和采購(gòu)?fù)緩?，C正確；有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善是期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用，D錯(cuò)誤。所以選ABC。三、判斷題（每題1分