財(cái)務(wù)信息披露問(wèn)題研究的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述1.1國(guó)外研究現(xiàn)狀分析關(guān)于財(cái)務(wù)信息披露的研究主要是從20世紀(jì)70年代的美國(guó)開(kāi)始的。當(dāng)時(shí)主流的觀點(diǎn)主要有兩種，一種是信托責(zé)任，一種是決策效用。信托責(zé)任的概念是在公司制度和現(xiàn)代信托財(cái)產(chǎn)理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。受托人認(rèn)為，會(huì)計(jì)信息披露的目的是反映受托人的受托業(yè)績(jī)。因此，財(cái)務(wù)信息的披露應(yīng)主要反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，明確受托人和受托人的權(quán)利和義務(wù)。Gong等認(rèn)為，為投資者營(yíng)造公平的市場(chǎng)環(huán)境，降低不同投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，才算是高質(zhì)量的信息披露[2]。Byard等認(rèn)為，實(shí)際上對(duì)于公司而言，披露充分有效的財(cái)務(wù)信息是利大于弊，能夠降低公司的交易成本，提升在證券交易市場(chǎng)的吸引力[3]。Peterson等認(rèn)為，上市公司應(yīng)當(dāng)提高財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量，將公司發(fā)展?fàn)顩r良好的信息展示給財(cái)務(wù)信息使用者[4]。Lowry認(rèn)為，要從多個(gè)方面改善公司內(nèi)部管理水平，提高內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的地位，增大自愿披露的財(cái)務(wù)信息的程度[5]。Elizabeth認(rèn)為，導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)信息披露隨意性強(qiáng)的原因之一是當(dāng)前監(jiān)管力度不夠，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)定公司財(cái)務(wù)信息披露事項(xiàng)[6]。Yao等認(rèn)為，需要用很高的成本才能對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息披露做到非常有效的監(jiān)管，而且公司披露財(cái)務(wù)信息多數(shù)是出于追求利益的目的[7]。H?ring等認(rèn)為，與保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)信息公開(kāi)披露的質(zhì)量高低有密切關(guān)聯(lián)的是，企業(yè)規(guī)模、股權(quán)分散度、盈利水平等因素[8]。Sengupta認(rèn)為，信息披露水平越高的公司一般資本成本越低，市場(chǎng)不確定性與信息披露的重要程度成正相關(guān)[9]。1.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀分析國(guó)內(nèi)對(duì)財(cái)務(wù)信息披露的研究起步較晚，1929年之前財(cái)務(wù)理論基本上是對(duì)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)理論的探究，沒(méi)有涉及到會(huì)計(jì)信息披露的問(wèn)題。進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后，資本市場(chǎng)在我國(guó)迅速發(fā)展，政府有關(guān)部門(mén)和證交所陸續(xù)開(kāi)始重視內(nèi)部控制信息披露的規(guī)范問(wèn)題。我國(guó)內(nèi)部控制信息披露也經(jīng)歷了從自愿披露到強(qiáng)制披露的過(guò)程，披露主體從金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展到所有上市公司，披露內(nèi)容也從形式披露到本質(zhì)披露[10]。馮萍認(rèn)為，保險(xiǎn)公司的會(huì)計(jì)核算與信息披露在結(jié)合新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行改革過(guò)程中，保險(xiǎn)公司仍需要不斷地進(jìn)行完善，并逐步將公司的會(huì)計(jì)核算與信息披露標(biāo)準(zhǔn)化，以促進(jìn)公司財(cái)務(wù)的發(fā)展與進(jìn)步，使得保險(xiǎn)公司的發(fā)展更加適應(yīng)會(huì)計(jì)政策的改變[11]。李從剛等研究發(fā)現(xiàn)，公司購(gòu)買(mǎi)董事高管責(zé)任保險(xiǎn)顯著降低了管理層的自愿性披露水平，說(shuō)明訴訟風(fēng)險(xiǎn)對(duì)自愿性披露具有顯著的正向影響，這為中國(guó)情境下的訴訟成本假說(shuō)提供了新的證據(jù)。進(jìn)一步的研究顯示，董事高管責(zé)任保險(xiǎn)對(duì)自愿性披露的負(fù)向影響在訴訟風(fēng)險(xiǎn)和代理沖突較大時(shí)更為顯著，特別是在2006年新的法律法規(guī)頒布后，訴訟風(fēng)險(xiǎn)不斷增大，董事高管責(zé)任保險(xiǎn)對(duì)自愿性披露的負(fù)向影響作用也在逐漸增強(qiáng)[12]。鄧啟穩(wěn)等研究發(fā)現(xiàn)，外部獨(dú)立董事比例、股權(quán)集中度、機(jī)構(gòu)投資者持股比重、企業(yè)規(guī)模與上市公司董事高管責(zé)任保險(xiǎn)信息披露顯著正相關(guān)，說(shuō)明擁有良好治理結(jié)構(gòu)的公司和機(jī)構(gòu)投資者比重較高的公司可能更愿意披露董事高管責(zé)任保險(xiǎn)信息。訴訟風(fēng)險(xiǎn)與董事高管責(zé)任保險(xiǎn)信息披露行為呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明公司面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)越大，公司越不愿披露董事高管責(zé)任保險(xiǎn)信息。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，與非國(guó)有企業(yè)相比，國(guó)有企業(yè)以其雄厚的資金實(shí)力和承擔(dān)的特殊政治使命更傾向于披露董事高管責(zé)任保險(xiǎn)信息[13]。譚紅楠認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)立足于我國(guó)發(fā)展特色，借鑒國(guó)際保險(xiǎn)會(huì)計(jì)信息披露制度，從建立我國(guó)特有的信息披露制度、規(guī)范非財(cái)務(wù)信息披露、督促保險(xiǎn)公司建立內(nèi)部信息管理制度、鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司主動(dòng)披露信息、建立動(dòng)態(tài)信息披露及監(jiān)管制度五個(gè)方面進(jìn)行完善，才能維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，降低風(fēng)險(xiǎn)的積累與傳遞，保證市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，才能向投資者提供真實(shí)、充分、及時(shí)、相關(guān)的會(huì)計(jì)信息，有效地維護(hù)投資者的利益，才能推動(dòng)我國(guó)保險(xiǎn)公司走向國(guó)際化，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，才能推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)又快又好發(fā)展[14]。郝臣等研究發(fā)現(xiàn)，強(qiáng)制性信息披露水平明顯高于自愿性信息披露水平;人身險(xiǎn)公司的信息披露水平高于財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司;中資保險(xiǎn)公司信息披露水平高于外資保險(xiǎn)公司。同時(shí)，保險(xiǎn)公司信息披露水平的提高能促進(jìn)償付能力的改善，加強(qiáng)對(duì)投保人等利益相關(guān)者利益的保護(hù);其中，強(qiáng)制性信息披露水平對(duì)償付能力的正向影響顯著，而考慮到我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀，保險(xiǎn)公司自愿性信息披露水平暫時(shí)未對(duì)公司償付能力的提高呈現(xiàn)促進(jìn)作用。此外，保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本越高，保險(xiǎn)公司償付能力越強(qiáng)，對(duì)投保人的利益保護(hù)越好;股份制公司的償付能力要高于有限制公司;中資公司償付能力優(yōu)于外資公司[15]。宋獻(xiàn)中等研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)披露社會(huì)責(zé)任信息降低了未來(lái)股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步對(duì)影響路徑的剖析表明，社會(huì)責(zé)任信息披露同時(shí)通過(guò)信息效應(yīng)和聲譽(yù)保險(xiǎn)效應(yīng)降低股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)，但聲譽(yù)保險(xiǎn)效應(yīng)占據(jù)主導(dǎo)地位[16]。鄭丁灝建議,在2020年新出臺(tái)的《證券法》實(shí)施的背景下，亟需從實(shí)體與程序維度重構(gòu)我國(guó)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露制度，補(bǔ)齊監(jiān)管短板。結(jié)合歐盟與香港地區(qū)的制度經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)應(yīng)從規(guī)范效力入手，補(bǔ)強(qiáng)并統(tǒng)一社會(huì)責(zé)任信息披露的效力規(guī)定，并在此基礎(chǔ)上完善核心議題、關(guān)鍵指標(biāo)等披露內(nèi)容。同時(shí)，在程序上應(yīng)明確信息披露方式、建立第三方鑒證機(jī)制，多措并舉提升信息披露質(zhì)量，切實(shí)保障投資者權(quán)益[17]。1.3文獻(xiàn)評(píng)述通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的查閱及思考發(fā)現(xiàn)，雖然我國(guó)對(duì)財(cái)務(wù)信息披露相關(guān)的研究起步較晚，但目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)以下問(wèn)題基本達(dá)成一致意見(jiàn)：一是都能認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)信息披露問(wèn)題對(duì)公司內(nèi)外部影響重大，通過(guò)各種研究方法，找到影響公司財(cái)務(wù)信息披露水平的因素，針對(duì)癥結(jié)問(wèn)題，提出有建設(shè)性、借鑒性的對(duì)策和建議。二是認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)信息披露與公司內(nèi)控程度間存在密切關(guān)聯(lián)，保險(xiǎn)公司如果擁有完善的內(nèi)控制度和體系化的治理結(jié)構(gòu)，將利于完善財(cái)務(wù)信息的收集和披露。三是自愿性財(cái)務(wù)信息披露的缺失在上市公司中很常見(jiàn)，投資者是重要的利益相關(guān)者，但是他們相較于公司往往處于財(cái)務(wù)信息不對(duì)等的劣勢(shì)地位。自愿性財(cái)務(wù)信息披露也是財(cái)務(wù)信息披露的重要組成部分，亟需盡快完善相關(guān)政策和規(guī)范。但也能明顯看到，國(guó)內(nèi)學(xué)者在研究財(cái)務(wù)信息披露問(wèn)題時(shí)，主要是通過(guò)定性方式，從財(cái)務(wù)信息披露的原則、性質(zhì)角度，試圖在制度層面和內(nèi)控角度分析上市公司信息披露現(xiàn)狀。鮮少以案例方式，更加具體的從上市保險(xiǎn)公司角度分析問(wèn)題，并提出解決方案和建議。并且相比國(guó)外較為先進(jìn)成熟的理論研究和完善的財(cái)務(wù)信息分析評(píng)價(jià)體系，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)此還要更加深入研究。以上問(wèn)題都導(dǎo)致了目前無(wú)法較為全面、系統(tǒng)和深入地站在科學(xué)分析體系角度去探討上市保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)信息披露的相關(guān)問(wèn)題，也是無(wú)法提出有效合理的建議措施的短板所在，這點(diǎn)是國(guó)內(nèi)亟需加強(qiáng)提高的。參考文獻(xiàn)王緒瑾,王浩帆.改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的回顧與展望[J].北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2020,35(02):91-104.GongR,MarsdenA.Theimpactofthe2007reformsonthelevelofinformationdisclosurebytheChineseA-sharemarket[J].ChinaEconomicReview,2014,30:221-234.ByardD,ShawK.CorporateDisclosureQualityandPropertiesofAnalysts'InformationEnvironment[J].JournalofAccounting,Auditing&Finance,2003,18(3):355-378.PetersenC,PlenborgT.VoluntarydisclosureandinformationasymmetryinDenmark[J].JournalofInternationalAccounting,AuditingandTaxation,2006,15(2):127-149.Lowry.InternalControlsandConditionalConservatism[J].TheAccountingReview,2011,86(3):975-1005.ElizabethC.EconomicConsequencesofMandatedAccountingDisclosures:EvidencefromPensionAccountingStandards[J].TheAccountingReview,2013,88(2):395-427.YaoQ,ZhangZH.GameAnalysisofAccountingInformationDisclosureinCapitalMarket[J].InternationalJournalofBusinessandManagement,2009,2(4):94-95.H?ringD,GründlH.InvestigatingRiskDisclosurePracticesintheEuropeanInsuranceIndustry[J].TheGenevaPapersonRiskandInsurance-IssuesandPractice,2011,36(3):380-413.SenguptaP.CorporateDisclosureQualityandtheCostofDebt[J].TheAccountingReview,1998,73(4):459-474.馮萍.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下保險(xiǎn)公司會(huì)計(jì)核算與信息披露研究[J].當(dāng)代會(huì)計(jì),2020,(20):122-124.李從剛,許榮.董事高管責(zé)任保險(xiǎn)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)與自愿性信息披露——來(lái)自A股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2019,41(11):112-126.鄧啟穩(wěn),郭迎慧.董事高管責(zé)任保險(xiǎn)信息披露的影響因素研究[J].會(huì)計(jì)之友,2018,(23):66-71.譚紅楠.國(guó)際保險(xiǎn)會(huì)計(jì)信息披露制度對(duì)我國(guó)的啟示[J].納稅,2018,(09):34-36.郝臣,孫佳琪,錢(qián)璟等.我國(guó)保險(xiǎn)公司信息披露水平及其影響研究——基于投保人利益保護(hù)的視角[J].保險(xiǎn)研究,2017,(07):64-79.宋獻(xiàn)中,胡珺,李四海.社會(huì)責(zé)任信息披露與股價(jià)崩盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)——基于信息效應(yīng)與聲譽(yù)保險(xiǎn)效應(yīng)的路徑分析[J].金融研究,2017,(04):161-175.鄭丁灝.上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露制度之審思與重構(gòu)[J].金融與經(jīng)濟(jì),2