《財務(wù)管理》（附微課）配套教學(xué)資料楊桂潔主編人民郵電出版社出版財務(wù)管理教案授課標(biāo)題第三章籌資管理（上）第三節(jié)債務(wù)籌資授課班級授課地點(diǎn)多媒體教室授課日期年月日第周授課時數(shù)2教學(xué)設(shè)計教學(xué)內(nèi)容1.銀行借款；2.發(fā)行公司債券；3.租賃；4.商業(yè)信用。教學(xué)方式實(shí)施教學(xué)做一體化教學(xué)教學(xué)目標(biāo)知識目標(biāo)1．理解各種籌資方式；2．熟悉債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。能力目標(biāo)能合理選擇籌資方式。素質(zhì)目標(biāo)培養(yǎng)合理選擇籌資方式觀念。教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)教學(xué)重點(diǎn)各種籌資方式的特點(diǎn)。教學(xué)難點(diǎn)租賃、債券發(fā)行價格。課后作業(yè)完成章后同步訓(xùn)練教學(xué)反思備注

案例引導(dǎo){導(dǎo)入案例}武漢健民藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司股票融資案例教學(xué)做一體化教學(xué)第三節(jié)債務(wù)籌資債務(wù)籌資的主要形式有銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等。一、銀行借款銀行借款是企業(yè)根據(jù)借款合同從銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)借入所需資金的一種籌資方式。1．銀行借款的種類（1）按借款條件，銀行借款可以分為信用借款和擔(dān)保借款；（2）按提供借款的機(jī)構(gòu)，銀行借款可分為政策性銀行借款、商業(yè)銀行借款和非銀行金融機(jī)構(gòu)借款。2．銀行借款的程序（1）企業(yè)提出申請；（2）銀行進(jìn)行審批；（3）簽訂借款合同；（4）企業(yè)取得借款。3．銀行借款的信用條件（1）信貸額度（2）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定【例3.1】某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額度為4000萬元，承諾費(fèi)率為0.5%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了3000萬元，余額為1000萬元。則借款企業(yè)應(yīng)向銀行支付承諾費(fèi)的金額為？（3）補(bǔ)償性余額補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率=名義利率1【例3.2】某公司向銀行借款100萬元，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，企業(yè)實(shí)際可以動用的借款只有90萬元，如果名義利率為9%，則實(shí)際利率為？（4）借款抵押（5）償還條件（6）其他承諾4．銀行借款利息的支付方式（1）利隨本清法（2）貼現(xiàn)法（3）加息法5．銀行借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)：①籌資速度快；②籌資成本較低；③借款彈性較大；④可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。銀行借款籌資的缺點(diǎn)：①籌資風(fēng)險較高；②限制條件較多；③籌資數(shù)量有限。二、發(fā)行公司債券1．債券的種類（1）按債券的票面上是否記名，分為記名債券與無記名債券；（2）按債券有無抵押擔(dān)保，分為信用債券和擔(dān)保債券。2．發(fā)行債券的程序發(fā)行債券的基本程序如下：①做出發(fā)行債券的決議或決定；②報請批準(zhǔn)；③制訂并公告?zhèn)技k法；④委托證券機(jī)構(gòu)發(fā)售；⑤發(fā)行公司與承銷機(jī)構(gòu)結(jié)算債券款。3．債券的發(fā)行價格債券的發(fā)行價格通常有三種：等價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行?！纠?.4】某公司發(fā)行面額為10000元，票面利率為10%，期限10年的債券，每年末付息一次。發(fā)行債券時，如果市場利率發(fā)生變化，就要調(diào)整債券的發(fā)行價格。下面分三種情況來分析計算。【例3.5】某公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為6%（不計復(fù)利），期限為10年，到期一次還本付息的債券。已知目前市場利率為8%。請計算該債券的發(fā)行價格。4．債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：①資金成本較低；②可發(fā)揮財務(wù)杠桿作用；③有利于保障股東控制權(quán)。債券籌資的缺點(diǎn)：①財務(wù)風(fēng)險較高；②限制條件較多。發(fā)行債券往往有一些限制條款，這種限制比短期債務(wù)嚴(yán)格，可能會影響企業(yè)的正常發(fā)展和以后的籌資能力。注意事項(xiàng)：債券的發(fā)行價格有三種：等價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行。當(dāng)市場利率與票面利率一致時，等價發(fā)行；當(dāng)市場利率低于票面利率時，溢價發(fā)行；當(dāng)市場利率高于票面利率時，折價發(fā)行。三、租賃融資租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務(wù)，它是現(xiàn)代租賃的主要類型。1．融資租賃的特點(diǎn)融資租賃的特點(diǎn)有：①一般由承租企業(yè)向租賃公司提出正式申請，由租賃公司融資購進(jìn)設(shè)備租給承租企業(yè)使用；②租賃期限較長，大多為設(shè)備耐用年限的一半以上；③租賃合同比較穩(wěn)定，在規(guī)定的租期內(nèi)非經(jīng)雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護(hù)雙方的利益；④由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修保養(yǎng)和保險，但無權(quán)自行拆卸或改裝；⑤租賃期滿時，按事先約定的辦法處置設(shè)備，一般有退租、續(xù)租和留購三種選擇，通常由承租企業(yè)留購。2．融資租賃的形式融資租賃按其業(yè)務(wù)的不同特點(diǎn)，可細(xì)分為如下三種具體形式：（1）直接租賃。承租人直接向出租人租入所需資產(chǎn)，并支付租金。直接租賃的出租人主要是制造商和租賃公司等；（2）售后租回；（3）杠桿租賃。3．融資租賃的程序4．融資租賃的租金5．融資租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn)融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：①迅速獲得所需資產(chǎn)；②限制條款較少；③免遭設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險；④財務(wù)負(fù)擔(dān)輕；⑤稅收負(fù)擔(dān)輕。融資租賃籌資的缺點(diǎn)：①資金成本較高；②資產(chǎn)處置權(quán)有限?！緦W(xué)中做】小組內(nèi)集體討論后回答：融資租賃籌資有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？自己經(jīng)營的北海公司是否會選擇融資租賃籌資，為什么？四、商業(yè)信用商業(yè)信用是指商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，它是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。商業(yè)信用形式多樣，適用范圍很廣，是企業(yè)籌集短期資金的重要方式。1．商業(yè)信用的形式企業(yè)利用商業(yè)信用籌資，主要有賒購商品、預(yù)收貨款和商業(yè)匯票的形式2．商業(yè)信用條件所謂信用條件是銷貨人對付款時間和現(xiàn)金折扣所做的具體規(guī)定。信用條件一般主要有預(yù)收貨款；延期付款，但不涉及現(xiàn)金折扣；延期付款，但提前付款可取得現(xiàn)金折扣的形式。3．現(xiàn)金折扣成本【例2.8】某企業(yè)購買一批原材料，信用條件為“3/10，n/30”。這一信用條件意味著如果該企業(yè)在10天內(nèi)付款，則可獲得3%的現(xiàn)金折扣；如果放棄這筆折扣，在30天內(nèi)付清貨款，則放棄現(xiàn)金折扣的成本為？4．商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)：①籌資方便；②籌資成本低；③限制條件少。商業(yè)信用籌資的缺點(diǎn)：①期限短；②風(fēng)險大。五、債