金融基礎(chǔ)項(xiàng)目3錢(qián)是怎樣“生”錢(qián)的—存錢(qián)的學(xué)問(wèn)形形色色的利息1利率調(diào)整-格林斯潘的“魔杖”2引導(dǎo)案例——令人不可小覷的利率功能

1626年，歐洲移民用24美元的物品，從印第安人手中買(mǎi)下了現(xiàn)在曼哈頓所在的那塊土地，被認(rèn)為是有史以來(lái)最劃算的一項(xiàng)交易。但如果把這24美元存進(jìn)銀行，以年利率8%計(jì)算，到2020年的本息和就是354萬(wàn)億美元，不但可以輕松買(mǎi)下曼哈頓，還能剩下一大筆錢(qián)。

任務(wù)一形形色色的利息利息報(bào)酬理論。資本租金論。利息剩余價(jià)值說(shuō)。利息節(jié)欲論。時(shí)差論。流動(dòng)偏好論。一、利息及其實(shí)質(zhì)

定義：利息是借款人對(duì)貨幣使用所支付的報(bào)酬，它反映了有借有還的信用關(guān)系。利息是貨幣的價(jià)格。

實(shí)質(zhì)：利息來(lái)源于資本使用過(guò)程中的增值部分，即利潤(rùn)的一部分轉(zhuǎn)化形式。二、利息的作用資金節(jié)約的杠桿籌集資金的工具國(guó)家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段金融企業(yè)實(shí)行經(jīng)濟(jì)核算的基礎(chǔ)影響居民資產(chǎn)選擇行為的基礎(chǔ)三、利息的計(jì)量（貨幣時(shí)間價(jià)值）

（一）利息的計(jì)算制度1.單利制，用利息除以貸款額，所得即為單利率，這種計(jì)息方式利息不再生息，每期利息相等。2.復(fù)利制，將所得的利息作為新的本金繼續(xù)計(jì)息，息再生息，逐期利息滾存，這種計(jì)息方式是復(fù)利計(jì)息。三、利息的計(jì)量（貨幣時(shí)間價(jià)值）今天的一元錢(qián)與一年后的一元錢(qián)相等嗎？三、利息的計(jì)量（貨幣時(shí)間價(jià)值）

（二）終值和現(xiàn)值1.終值，又稱(chēng)將來(lái)值，是現(xiàn)在一定量資金在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，俗稱(chēng)本利和。用字母F表示。2.現(xiàn)值，又稱(chēng)本金，是指未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)上的一定量資金折合為現(xiàn)在的價(jià)值。用字母P表示。應(yīng)該明確的問(wèn)題是終值和現(xiàn)值在經(jīng)濟(jì)上是等價(jià)的。三、利息的計(jì)量（貨幣時(shí)間價(jià)值）

（三）單利的終值和現(xiàn)值—終值100F1F2Fn(i=10%)F1=100+100×10%=100(1+1×10%)F2=100+100×10%+100×10%=100(1+2×10%)F=P(1+ni)式中：F是終值；P是現(xiàn)值；i是利率；n是計(jì)息時(shí)期數(shù)。三、利息的計(jì)量（貨幣時(shí)間價(jià)值）

（三）單利的終值和現(xiàn)值—現(xiàn)值

單利的終值

F=P(1+ni)

↓

單利的現(xiàn)值P=F/（1+ni）三、利息的計(jì)量（貨幣時(shí)間價(jià)值）例1：某人將20000元存入銀行，存期5年，年利率5%，單利計(jì)息，請(qǐng)問(wèn)5年后能從銀行取出多少錢(qián)？解：F=P(1+ni)=20000（1+5×5%）=25000（元）例2：假設(shè)某人3年后想要從銀行取出50000元用于孩子學(xué)費(fèi)支出，銀行存款利率是3%的情況下，存期3年，單利計(jì)息，現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢(qián)？解：P=F/（1+ni）=50000/(1+3×3%)=45871.56(元）三、利息的計(jì)量（貨幣時(shí)間價(jià)值）

（三）復(fù)利的終值和現(xiàn)值—現(xiàn)值

100F1F2FnF1=100+100×10%F2=100+100×10%+(100+100×10%)×10%=100×（1+10%）2F=P（1+i）n式中（1+i）n稱(chēng)為復(fù)利終值系數(shù)，記為（F/P，i，n）三、利息的計(jì)量（貨幣時(shí)間價(jià)值）

（三）復(fù)利的終值和現(xiàn)值—現(xiàn)值

100F1F2Fn復(fù)利的終值F=P（1+i）n↓復(fù)利的現(xiàn)值

P=F/（1+i）n=F（1+i）-n式中（1+i）-n稱(chēng)為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/F，i，n）三、利息的計(jì)量（貨幣時(shí)間價(jià)值）例1：某人將10000元投資于一項(xiàng)事業(yè)，年報(bào)酬率為6%，要求：計(jì)算第3年末的期終金額為多少？解：F=P（1+i）n=10000×（1+6%）3=10000×1.191016=11910.16（元）例2：某人擬在5年后要取出1000元，假設(shè)銀行存款利率為10%，按復(fù)利計(jì)息，問(wèn)：他現(xiàn)在應(yīng)存入銀行的本金為多少元？解：P=F（1+i）-n=1000×（1+10%）-5

≈1000×0.621≈621（元）任務(wù)二利率調(diào)整1987年10月19日，這一天對(duì)華爾街的投資人來(lái)說(shuō)是“黑色的星期一”，道瓊斯指數(shù)在三個(gè)小時(shí)內(nèi)暴跌22.6%，六個(gè)半小時(shí)后股票市值縮水5000多億美元38名富豪當(dāng)天告別了《福布斯》富豪榜，億萬(wàn)富翁亞瑟?凱恩在絕望中飲彈自盡。這一天，格林斯潘就任美聯(lián)儲(chǔ)（美國(guó)中央銀行）主席剛滿兩個(gè)月。第二天早上，格林斯潘立刻采取行動(dòng)，宣布降低聯(lián)邦基金利率，隨后，市場(chǎng)長(zhǎng)期利率也隨之下降。此后經(jīng)過(guò)數(shù)個(gè)月的調(diào)整時(shí)的投資者們逐步獲得了金錢(qián)和信心，美國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)地度過(guò)了一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)泡沫破裂的浩劫。格林斯潘從此贏得了美國(guó)人民的信任。在此后的十八年里，他把利率變成了一根神奇的“魔杖”，根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，適時(shí)、適度地調(diào)整利率，美國(guó)經(jīng)濟(jì)因此數(shù)次化險(xiǎn)為夷，創(chuàng)造了連續(xù)八年低通脹、高增長(zhǎng)、高就業(yè)的神話。

（一）根據(jù)利率體系的地位和作用，可劃分為基準(zhǔn)利率和非基準(zhǔn)利率?；鶞?zhǔn)利率，是指在整個(gè)利率體系中處于關(guān)鍵地位、起決定作用的利率。非基準(zhǔn)利率是指基準(zhǔn)利率以外的所有利率。它在利率體系中不處于關(guān)鍵地位、不起

決定性作用。

一、利率體系利率表示一定時(shí)期內(nèi)的利息額與貸出的本金之比率。一、利率體系

（二）根據(jù)計(jì)息期的不同，可劃分為年利率、月利率和日利率。年利率(％)是以年為單位計(jì)算利息，月利率(‰)是以月為單位計(jì)算利息，日利率(?)是以天為單位計(jì)算利息。它們?nèi)咧g的換算關(guān)系如下：年利率=12×月利率=360×日利率在我國(guó)民間，習(xí)慣上無(wú)論是年利率、月利率還是日利率，都用“厘”做單位，如年利2厘是指年利率為2％，月利3厘是指月利率為3‰，日利1厘是指日利率為1?。一、利率體系假設(shè)某理財(cái)產(chǎn)品年化收益率3%，則月利率、日利率分別是多少呢？一、利率體系

（三）根據(jù)借貸期內(nèi)利率水平是否調(diào)整，可劃分為固定利率和浮動(dòng)利率。固定利率是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)都固定不變，不隨市場(chǎng)利率變化而變化的利率。浮動(dòng)利率是指在借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)，可隨市場(chǎng)變化定期進(jìn)行調(diào)整的利率。一、利率體系

（三）根據(jù)借貸期內(nèi)利率水平是否調(diào)整，可劃分為固定利率和浮動(dòng)利率。固定利率是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)都固定不變，不隨市場(chǎng)利率變化而變化的利率。浮動(dòng)利率是指在借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)，可隨市場(chǎng)變化定期進(jìn)行調(diào)整的利率。一、利率體系

（四）根據(jù)利率是否按市場(chǎng)規(guī)律自由變動(dòng)，可劃分為市場(chǎng)利率、法定利率和公定利率。市場(chǎng)利率是指由借貸資金的供求關(guān)系所決定的利率。法定利率是指由政府金融管理部門(mén)或者中央銀行確定的利率。公定利率是由金融機(jī)構(gòu)或行業(yè)公會(huì)、協(xié)會(huì)(如銀行公會(huì)、銀行業(yè)協(xié)會(huì)等)按協(xié)商的辦法確定的利率。一、利率體系

（五）實(shí)際利率和名義利率實(shí)際利率是指在物價(jià)不變，貨幣購(gòu)買(mǎi)力不變條件下的利率，在通貨膨脹情況下就是剔除通貨膨脹因素后的利率。名義利率則是沒(méi)有剔除通貨膨脹因素的利率(借貸契約和有價(jià)值證券上載明的利率)。一、利率體系

（六）根據(jù)存貸關(guān)系，可劃分為存款利率和貸款利率存款利率是指?jìng)€(gè)人和單位在金融機(jī)構(gòu)存款所獲得的利息與其存款本金的比率。貸款利率是指金融機(jī)構(gòu)向個(gè)人或單位發(fā)放貸款所收取的利息與其貸款本金的比率。一、利率體系

（七）根據(jù)是否帶有優(yōu)惠性質(zhì)，可劃分為一般利率與優(yōu)惠利率優(yōu)惠利率是指政府通過(guò)金融機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)本身對(duì)認(rèn)為需要扶持或照顧的企業(yè)、行業(yè)所提供的低于一般利率水平的利率。一般利率則是指不帶任何優(yōu)惠性質(zhì)的利率。二、決定利率水平的一般因素社會(huì)平均利潤(rùn)率資金供求狀況國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策物價(jià)水平國(guó)際利率水平三、利率的經(jīng)濟(jì)功能利率對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的調(diào)節(jié)作用宏觀微觀1.調(diào)節(jié)社會(huì)總供求2.優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)3.調(diào)節(jié)貨幣供給量4.平衡國(guó)際收支1.對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的調(diào)節(jié)2.對(duì)個(gè)人與家庭經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的調(diào)節(jié)本章小結(jié)利息與利率利息利率利息的含義及實(shí)質(zhì)利息的作用利息的計(jì)量利率體系

決定利率的一