股市K線博弈論

雷彥璋著

2018-11

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作者簡(jiǎn)介

雷彥璋，筆名三月雷，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，證券投資分析師，某股權(quán)投資公司特約經(jīng)濟(jì)顧

問。他擅長(zhǎng)期貨、匯市、股市及原材料市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管控，對(duì)資產(chǎn)博弈理論、莊家控

盤和散戶操盤技能突破有較深研究。

1997年以來，雷彥璋一直關(guān)注原油期貨與股市的運(yùn)行，對(duì)量?jī)r(jià)技術(shù)指標(biāo)的設(shè)置與

研判情有獨(dú)鐘，自行研究發(fā)明量?jī)r(jià)空間當(dāng)量數(shù)據(jù)分析方法，并申請(qǐng)了國(guó)家發(fā)明專利

（發(fā)明專利申請(qǐng)?zhí)枺?01610738467.5），對(duì)后市研判及買賣有較好指導(dǎo)。

雷彥璋先后在期刊、網(wǎng)站發(fā)表公開論文《從“泛塘效應(yīng)”中領(lǐng)悟股市風(fēng)險(xiǎn)》等數(shù)十篇

。

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股市有風(fēng)險(xiǎn)，買賣股票取決于自己的判斷，有依據(jù)總比盲目好

投資須謹(jǐn)慎，入場(chǎng)交易得有理論傍身，K線博弈論或許是依靠

股市K線博弈論

雷彥璋著

企業(yè)管理出版社

ENTERPRISEMANAGEMENTPUBLISHINGHOUSE

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圖書在版編目（CIP）數(shù)據(jù)

股市K線博弈論/雷彥璋著.--北京：企業(yè)管理出版社，2018.11

ISBN978-7-5164-1455-2

Ⅰ.①股…Ⅱ.①雷…Ⅲ.①股票投資—基本知識(shí)Ⅳ.①F830.91

中國(guó)版本圖書館CIP數(shù)據(jù)核字（2017）第005894號(hào)

書名：股市K線博弈論

作者：雷彥璋

責(zé)任編輯：宋可力

書號(hào)：ISBN978-7-5164-1455-2

出版發(fā)行：企業(yè)管理出版社

地址：北京市海淀區(qū)紫竹院南路17號(hào)郵編：100048

網(wǎng)址：http：//

電話：編輯部（010）68416775發(fā)行部（010）68701816

總編室（010）68701719

電子信箱：qygl002@

印刷：中煤（北京）印務(wù)有限公司

經(jīng)銷：新華書店

規(guī)格：710mm×1000mm1/1630印張375千字

版次：2018年11月第1版2018年11月第1次印刷

定價(jià)：79.80元

版權(quán)所有翻印必究·印裝有誤負(fù)責(zé)調(diào)換

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前言認(rèn)清股市本真，不變博弈初衷

進(jìn)入股市的投資者都應(yīng)把股市看成一個(gè)博弈的局，基于讓讀者認(rèn)清股市博弈的初衷

，我歷經(jīng)數(shù)年研究，寫了本書——

《股市K線博弈論》。本書有很多全新的內(nèi)容，如股市的階段過程原理，股市的博

弈理念，股市的資金放大理念，大盤的把握與時(shí)機(jī)等待，通過納什均衡掌握股市節(jié)

奏，虧損的原因分析，等等。

為了寫好本書，我傾注了全部精力，在寫作過程中既注重對(duì)博弈理論的把握，更注

重對(duì)操盤者操盤心理的剖析，突破了市場(chǎng)上大多數(shù)股票類圖書注重技術(shù)指標(biāo)推介與

分析的撰寫方式，將博弈理念、操盤心得、局勢(shì)判斷、趨勢(shì)分析與感悟等知識(shí)融會(huì)

貫通，以滿足不同層次讀者的需要。

讀完本書，讀者心中就有了股市博弈的模型，就可以換一個(gè)思維角度看問題，操盤

的思路將更加明晰，把握股市的脈絡(luò)將更加準(zhǔn)確，也會(huì)突然發(fā)現(xiàn)自己的操盤水平上

了層次，對(duì)股市運(yùn)行的規(guī)律有了新的認(rèn)識(shí)，對(duì)過去踩空、套牢或被騙的感悟也將更

深刻。簡(jiǎn)單一句話：認(rèn)真讀完本書后，理解股市問題的癥結(jié)時(shí)會(huì)豁然開朗。

本書內(nèi)容豐富、翔實(shí)，多是我個(gè)人的切身感悟與思考的結(jié)晶。本書融博弈性、技術(shù)

性、專業(yè)性于一體，兼顧趣味性與知識(shí)性，重在對(duì)K線的趨勢(shì)把握與圖譜識(shí)別，注

意避忌純理論性的東西，落筆在務(wù)實(shí)與技巧，便于讀者理解、接受并使用。

本書有較高的專業(yè)、實(shí)用價(jià)值，可供常年操盤的炒股者及期貨、證券投資者參考；

本書對(duì)股市博弈的術(shù)語(yǔ)解釋淺顯易懂，可供新涉足證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)的散戶或剛

走出校門的金融學(xué)子學(xué)習(xí)使用；本書對(duì)K線博弈實(shí)踐具有探索精神，可供操盤老手

借鑒、參考，更好地提升自己的實(shí)際操盤技能，防范投資風(fēng)險(xiǎn)?？偠灾蚁嘈?/p>

：《股市K線博弈論》的出版、發(fā)行會(huì)吸引更多的讀者參與到股市博弈的研究當(dāng)中

，發(fā)現(xiàn)并享受股市博弈的樂趣。

在寫作本書過程中，我曾借鑒過眾多名家股票類圖書之精髓，也包括一些網(wǎng)絡(luò)博客

文章，還有中原證券股票軟件的數(shù)據(jù)指標(biāo)及走勢(shì)圖截屏，在此深表感謝。如因聯(lián)系

不暢，可能涉及引用了某位作者的勞動(dòng)成果，請(qǐng)盡快聯(lián)系我，將予以致謝！

最后，本人對(duì)企業(yè)管理出版社的編輯和所有為《股市K線博弈論》一書出版、發(fā)行

揮灑過辛勤工作汗水的工作人員的幫助、關(guān)心與支持予以真摯的感謝！

雷彥璋

2016年12月于福建省泉州市東海灣御花園

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目錄

作者簡(jiǎn)介

前言認(rèn)清股市本真，不變博弈初衷

第一章走進(jìn)博弈：讓資源在量?jī)r(jià)K線中增值

第一節(jié)弄懂K線博弈的實(shí)質(zhì)：零和

一、股市玩家與博弈參加者

二、玩家買賣價(jià)與當(dāng)天收盤的差額與博弈的得益

三、股市信息與博弈的信息

四、買賣、調(diào)倉(cāng)與博弈的戰(zhàn)略

五、買賣與博弈的次序

第二節(jié)納什均衡：“夫妻間的私房錢”的啟示

第三節(jié)股市本質(zhì)：“一對(duì)多”的博弈

第四節(jié)博弈戰(zhàn)略：做好形勢(shì)的判斷與時(shí)局評(píng)估

第二章對(duì)立統(tǒng)一：高屋建瓴地把握市場(chǎng)哲學(xué)關(guān)系

第一節(jié)虛與實(shí)：探測(cè)莊家發(fā)布信息的真實(shí)意圖

第二節(jié)盈與虧：揭示股市博弈的輸贏結(jié)果

第三節(jié)時(shí)與空：真正弄懂股市的操盤奧秘

第四節(jié)消與長(zhǎng)：弄清股市物極必反的哲學(xué)規(guī)律

第五節(jié)進(jìn)與退：揭示股市盛衰趨勢(shì)的相互聯(lián)系

第三章邏輯思維：散戶戰(zhàn)勝莊家的開始

第一節(jié)理性思維：從克服非理性思維開始

第二節(jié)三種股市博弈的“腦洞思維”

一、置疑之實(shí)證性思維

二、逆向之反扣性思維

三、敏銳之雙關(guān)性思維

第四章蜈蚣博弈：散戶注定是莊家盤中的肥羊

第一節(jié)合作與背叛：莊家與散戶博弈的心結(jié)

第二節(jié)志愿填報(bào)效應(yīng)：K線博弈講究逆推策略

第三節(jié)羅素悖論：非理性思維讓散戶無所適從

一、羅素悖論

二、哥德爾自指與股市怪圈

第四節(jié)股市五悖論：莊家為散戶設(shè)下的陷阱

一、低吸高拋的悖論

二、金叉與死叉的悖論

三、風(fēng)險(xiǎn)與收益的悖論

四、投資與投機(jī)的悖論

五、虧與賺的悖論

第五章傳統(tǒng)指標(biāo)：既非雞肋，也非熊掌

第一節(jié)順勢(shì)而為：把握投資的基本假設(shè)

第二節(jié)真真假假：揭秘技術(shù)指標(biāo)的可操縱性

第三節(jié)盤口分析：投資者操盤盯什么

第四節(jié)望聞問切：探尋市場(chǎng)利誘因素的方法

第六章波浪理論：股市博弈離不開人氣的消長(zhǎng)

第一節(jié)資金助瀾：波浪理論的起源與實(shí)質(zhì)

第二節(jié)股市的波浪總會(huì)遠(yuǎn)離沙灘

第七章空間當(dāng)量：一塊未開發(fā)的處女地

第一節(jié)二八原則下三點(diǎn)注意事項(xiàng)

第二節(jié)量?jī)r(jià)空間：有效過濾莊家對(duì)倒的虛假成交量

第三節(jié)度量轉(zhuǎn)換：量?jī)r(jià)時(shí)空K線的市場(chǎng)含意

第四節(jié)量?jī)r(jià)空間：莊家操盤手法的最直觀體現(xiàn)

一、量?jī)r(jià)空間當(dāng)量的實(shí)質(zhì)

二、量?jī)r(jià)空間的幾種形態(tài)

（一）空間收窄

（二）空間敞口

（三）空間抬升

（四）空間下延

（五）空間平伸

（六）空間零亂

第八章基本原理：股市博弈的竅門

第一節(jié)乾坤騰挪：K線博弈全信息圖

第二節(jié)階段原理：選擇進(jìn)入股市的最佳時(shí)機(jī)

一、時(shí)段原理

二、形段原理

第三節(jié)弄懂量?jī)r(jià)空間與階段理論是否適應(yīng)

第九章量?jī)r(jià)空間：把握股市不同階段的運(yùn)行規(guī)律

第一節(jié)莊家占據(jù)泰道的量?jī)r(jià)空間分析與判斷

第二節(jié)莊家占據(jù)乾道的量?jī)r(jià)空間分析與判斷

第三節(jié)莊家占據(jù)否道的量?jī)r(jià)空間分析與判斷

第四節(jié)莊家占據(jù)坤道的量?jī)r(jià)空間分析與判斷

第十章步入牛市：要有持股待漲的耐心

第一節(jié)乾道總解：牛市持股沒有不獲利的道理

第二節(jié)潛龍區(qū)間：散戶要學(xué)會(huì)忍耐與等待

第三節(jié)見龍區(qū)間：散戶要學(xué)會(huì)逢低建倉(cāng)

第四節(jié)厲龍區(qū)間：散戶要學(xué)會(huì)控制節(jié)奏

第五節(jié)躍龍區(qū)間：散戶要學(xué)會(huì)大膽跟進(jìn)

第六節(jié)飛龍區(qū)間：散戶要學(xué)會(huì)知足常樂

第七節(jié)亢龍區(qū)間：散戶要學(xué)會(huì)居安思危

第十一章陷入熊市：散戶要有斷腕求生的勇氣

第一節(jié)坤道總解：熊市持幣沒有過不去的坎

第二節(jié)龍亢區(qū)間：散戶要做好快速離場(chǎng)的決斷

第三節(jié)龍飛區(qū)間：散戶絕不要搶反彈

第四節(jié)龍躍區(qū)間：散戶要學(xué)會(huì)遠(yuǎn)離股市

第五節(jié)龍厲區(qū)間：散戶要耐得住寂寞

第六節(jié)龍見區(qū)間：散戶要準(zhǔn)備好進(jìn)入股市的資金

第七節(jié)龍潛區(qū)間：散戶要做好試探性的買入

第八節(jié)本章精要小結(jié)

第十二章量?jī)r(jià)數(shù)據(jù)：盤口解密莊家慣用伎倆

第一節(jié)大數(shù)據(jù)：蝴蝶效應(yīng)轉(zhuǎn)為模型分析成為現(xiàn)實(shí)

第二節(jié)關(guān)聯(lián)性：模式化炒股思維凸顯

第三節(jié)指標(biāo)命名：關(guān)注量?jī)r(jià)當(dāng)量K線的參數(shù)設(shè)置

第四節(jié)市場(chǎng)解讀：量?jī)r(jià)當(dāng)量K線的趨勢(shì)醞釀

第十三章量?jī)r(jià)時(shí)空：揭示莊家騙人伎倆

第一節(jié)乾坤線：判市分析的要領(lǐng)

第二節(jié)大局觀：利用PVS線判市的注意事項(xiàng)

一、資金的籌集與資金的回籠

二、人氣的聚集與人氣的離散

三、現(xiàn)在區(qū)間、過去區(qū)間與可能發(fā)展區(qū)間

四、缺口與反轉(zhuǎn)的實(shí)質(zhì)

第三節(jié)PVS線的常見盈利模式

一、交叉——金叉與死叉

二、背離——頂背離與底背離

三、盤整——黏合與離合

四、極值——頂點(diǎn)與底點(diǎn)

五、特殊形態(tài)

第十四章靈活掌握：PVS線技術(shù)合成的關(guān)鍵因素

第一節(jié)橫盤整理：短期線、中期線的黏合、分離信號(hào)

第二節(jié)時(shí)空背離：PVS線短期指標(biāo)與股票價(jià)格的背離

一、梯形發(fā)散盤頭

二、三角收斂盤頭

三、旗形盤頭

四、M形盤頭

五、W形盤頭

六、特別關(guān)注

第三節(jié)奇形消解：PVS線特殊形態(tài)的市場(chǎng)信號(hào)

一、短期PVS線呈Z字形

二、瀑布形

三、牛市啟動(dòng)五部曲之一：PVS線碰、滑、穿、橫、離

四、牛市啟動(dòng)五部曲之二：觸、撤、穿、壓、離

五、牛市中繼三放量型

六、熊市中繼三放量型

七、大珠小珠落玉盤形

八、大洞小洞山頂洞形

第十五章瞞天過海：探尋莊家騙量的蹤跡

第一節(jié)成交量：莊家設(shè)伏的最佳陷阱

第二節(jié)揭秘莊家瞞天過海的手法

一、搶賣

二、搶買

三、對(duì)倒

四、打買單

五、打賣單

六、壓?jiǎn)?/p>

七、托單

八、綜合手法

第三節(jié)移花接木：莊家在個(gè)股不同運(yùn)行階段的操盤手法

一、底部吸籌：虛掛賣單引誘散戶低價(jià)出貨

二、牛市中繼洗盤：虛掛賣單打壓個(gè)股，讓散戶交出籌碼

三、頂部出貨：虛掛買單引誘散戶高位吸籌

四、熊市中繼反彈：虛掛買單提振個(gè)股，讓散戶持股待漲

第十六章倍量原理：探尋莊家做量的操盤手法

第一節(jié)圖譜分析：倍量原理在不同K線運(yùn)行階段的特征

一、底部吸籌：通過倍量刻意打壓股票價(jià)格

二、牛市中繼拉升：通過倍量達(dá)到清洗浮籌的目的

三、頂部派籌：通過倍量刻意反手做空

四、熊市中繼打壓：通過倍量達(dá)到引誘散戶吸籌

第二節(jié)影線伴量：解讀莊家反手控盤的妙招

一、上影線：牛市中繼反映個(gè)股上漲的指路神針

二、攀頂影線：預(yù)示后市有較大的下跌空間

三、下影線：熊市中繼股市下跌的警示航標(biāo)

四、探底影線：如同股市樓閣打下的樁基

第十七章堰塞湖原理：揭示莊家的造勢(shì)與徘徊心理

第一節(jié)堰塞湖的形成：解密個(gè)股箱體震蕩的原因及表現(xiàn)形式

一、股市量堰塞湖：解讀成交量異常的原因所在

二、股市價(jià)堰塞湖：解讀價(jià)格急跌急漲的原因所在

第二節(jié)箱體震蕩：堰塞湖面的暗流涌動(dòng)

一、湖面蓄勢(shì)：莊家洗盤留下的資金堆砌

二、湖底（壩上、壩下）徘徊：莊家不愿急速下跌的原因

三、堰塞湖取財(cái)?shù)某Ｓ貌俦P手法

（一）湖面浮財(cái)

（二）湖底沉寶

（三）湖底泄財(cái)

（四）湖面散金

第十八章底部解盤：PVS技術(shù)泰道典型圖解

第一節(jié)底部局勢(shì)分析：判斷入市的最佳時(shí)機(jī)

第二節(jié)底部形段區(qū)間：掌握入市的最佳區(qū)間

第三節(jié)底部典型圖解：選擇入市的最佳良機(jī)

一、潛龍昂頭

二、厲龍蓄勢(shì)

三、魚躍龍門

四、網(wǎng)兜撈魚

五、大括雄起

六、單井測(cè)試

七、叢井生花

八、隔山叢井

九、隔山減量

十、隔山突破

十一、當(dāng)頭一棒

十二、久病輸液

十三、老夫攜子

十四、地獄門閉

第十九章牛市中繼：PVS技術(shù)乾道典型圖譜

第一節(jié)牛市中繼局勢(shì)判斷：是否是繼續(xù)持股的最佳時(shí)機(jī)

第二節(jié)牛市中繼形段區(qū)間：是否是繼續(xù)持股的最佳區(qū)間

第三節(jié)牛市中繼典型圖解：是否是繼續(xù)持股的最佳良機(jī)

一、躍龍騰空

二、飛龍?jiān)谔?/p>

三、雙乳育犢

四、雙陽(yáng)拾階

五、老夫攜子

六、價(jià)陰無憂

七、陰臉陽(yáng)助

八、放量而躍

九、海灣樓影

十、山腰觀景

十一、虛驚一場(chǎng)

十二、紅道迎賓

第二十章頂部解盤：PVS技術(shù)否道典型圖解

第一節(jié)頂部局勢(shì)判斷：是否是退出的最佳時(shí)機(jī)

第二節(jié)頂部形段區(qū)間：是否是退出的最佳區(qū)間

第三節(jié)頂部典型圖解：選擇退出的最佳良機(jī)

一、亢龍望天

二、姑嫂相視

三、群蜂蟄天

四、天堂路斷

五、絕地反擊

六、量倍釋能

七、獨(dú)立寒秋

八、當(dāng)頭一棒

九、教子無方

十、天針釋能

十一、溜肩而下

十二、頂后量縮

第二十一章熊市中繼：PVS技術(shù)坤道典型圖譜解盤

第一節(jié)熊市中繼局勢(shì)判斷：是否是繼續(xù)持幣的最佳時(shí)機(jī)

第二節(jié)熊市中繼形段區(qū)間：是否是繼續(xù)持幣的最佳區(qū)間

第三節(jié)熊市中繼典型圖解：是否是繼續(xù)持幣的最佳良機(jī)

一、龍飛縱崖

二、龍躍下山

三、教子無方

四、夫妻反目

五、老婦棄子

六、功虧一簣

七、放量力乏

八、陽(yáng)奉陰違

九、雙陰成患

十、老夫攜子

十一、下山索道

十二、山腰小歇

十三、黑道送客

第二十二章散戶投資者失敗的根源剖析

第一節(jié)牛市中繼失敗的根源所在

一、低位被嚇傻

二、沖破壓力位發(fā)呆

三、中位震蕩就躁動(dòng)

四、縮量低點(diǎn)犯糊涂

五、頂部放量不離場(chǎng)

第二節(jié)熊市中繼失敗的根源所在

一、高位被忽悠

二、跌破支撐位不逃

三、中位震蕩不清倉(cāng)

四、急跌中斬倉(cāng)

五、反彈高點(diǎn)不出局

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第一章走進(jìn)博弈：讓資源在量?jī)r(jià)K線中增值

“博弈”實(shí)質(zhì)上是指人們?cè)谝欢ㄒ?guī)則下進(jìn)行對(duì)弈或競(jìng)技。因此，無論是專業(yè)的操盤手

，還是散戶，進(jìn)入股市之前，如果不研究點(diǎn)博弈論，或者說對(duì)博弈理論沒有一點(diǎn)基

本的理解，就不可能在“股?！鄙嫦聛?。別說獲利，弄不好就是血本無歸。

本章導(dǎo)讀

第一節(jié)弄懂K線博弈的實(shí)質(zhì)：零和

第二節(jié)納什均衡：“夫妻間的私房錢”的啟示

第三節(jié)股市本質(zhì)：“一對(duì)多”的博弈

第四節(jié)博弈戰(zhàn)略：做好形勢(shì)的判斷與時(shí)局評(píng)估

第一節(jié)弄懂K線博弈的實(shí)質(zhì)：零和

我們知道，形成一個(gè)博弈起碼有6個(gè)基本要素：參與者、得益、戰(zhàn)略、信息、秩序

和均衡。

我之所以將博弈理念植入市場(chǎng)博弈活動(dòng)，用博弈論來研究股市的K線博弈行為，那

是因?yàn)樵贙線博弈中，無論莊家，還是散戶，其利益總是對(duì)立的，一方的失必然是

另一方的得。這就使得股市的市場(chǎng)行為具有了博弈的特點(diǎn)，且符合零和博弈的特征

?！傲愫筒┺摹本褪堑湫偷姆呛献鞑┺?，它是指博弈各方的所得之和為零。即在特殊

情況下兩人博弈，一方所得與另一方所失相等。

一、股市玩家與博弈參加者

很多人在研究K線博弈時(shí)，通常認(rèn)為K線博弈由主觀要素和客觀要素兩方面組成，

這兩個(gè)要素相互聯(lián)系、互為影響。主觀要素就是作為K線博弈的各方利益人。監(jiān)管

部門在股市的管理過程中，要維持股市規(guī)則的穩(wěn)定性，但也時(shí)而根據(jù)具體情況修訂

博弈規(guī)則。從大的方面講，散戶、莊家與金融機(jī)構(gòu)在與監(jiān)管部門進(jìn)行博弈。

監(jiān)管部門在出臺(tái)或修訂規(guī)則之前總要摸清以下幾個(gè)問題。

第一，目前股市的運(yùn)行是否在政策的可控范圍內(nèi)。

第二，目前股市是否與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行相協(xié)調(diào)，是否足夠火爆或足夠冷清而影響了其他行

業(yè)的發(fā)展。

第三，是否要重新對(duì)股市收益分配系數(shù)進(jìn)行劃分，保障經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的公平性、公正性

。

第四，社會(huì)閑散資金與股市資金的充足程度如何，是否需要修改規(guī)則以引導(dǎo)資金的

流動(dòng)方向。

不難分析，K線博弈者在市場(chǎng)博弈就是“零和博弈”中的參加者，大家互有得益，最

終因監(jiān)管部門對(duì)游戲規(guī)則的修訂（如增減印花稅）使某一“零和博弈”的格局被打破

，從而使市場(chǎng)利誘顯示與博弈者的心理一樣失去了暫時(shí)的均衡。隨著時(shí)間的推移，

都期望著一個(gè)新的均衡或另一個(gè)子“零和博弈”的再現(xiàn)。

二、玩家買賣價(jià)與當(dāng)天收盤的差額與博弈的得益

K線博弈的運(yùn)行規(guī)則是保證股市正常運(yùn)行的前提，在股市開盤的過程中，監(jiān)管部門

不可能臨時(shí)改變規(guī)則，其特點(diǎn)是監(jiān)管部門在博弈過程中看似始終處于相對(duì)被動(dòng)和消

極的中立地位，不參與、不指導(dǎo)任何一方完成交易，每一方的操盤存在相對(duì)的獨(dú)立

性。這種在K線博弈中予以分析和判斷的對(duì)象就是個(gè)股收盤價(jià)位或當(dāng)天的收盤指數(shù)

。個(gè)股當(dāng)天的收盤價(jià)位是K線博弈的直接結(jié)果，也是判斷其操盤行為好壞的標(biāo)準(zhǔn)。

而收盤價(jià)位都是隨機(jī)的，買賣成交也是由電子平臺(tái)依照事先設(shè)定的規(guī)則撮合而成，

不是規(guī)則的制定者可以操控的。

K線博弈者每一具體的買賣報(bào)價(jià)，在“零和博弈”中也就是博弈雙方的各自得益，它

是各方在博弈中所追求的根本目的所在，可以具體地體現(xiàn)在個(gè)股收盤價(jià)位之中——

既可以是買方價(jià)位的高點(diǎn)，也可以是賣方價(jià)位的低點(diǎn)。無論哪一方，都有事先設(shè)定

的期望值。如果與期望值相同或相當(dāng)，就說明其得益為正；否則，其得益就為負(fù)。

需要指出的是：散戶追求買賣價(jià)差最大化的行為并不能導(dǎo)致股市利益最大化，也常

常不能保證自身交易成本的降低或博弈目的的完全實(shí)現(xiàn)。因?yàn)樵贙線博弈中，一方

的收益必定是另一方的損失，不管博弈雙方如何買盤、賣盤，最后的社會(huì)得益（即

博弈雙方得益之和）為零。但是，如果考慮雙方交易成本的情況下，意味著不同的

博弈戰(zhàn)略下各博弈方的得益是不相同的。這樣一來，雖然大家都認(rèn)為博弈對(duì)雙方都

是不利的，爭(zhēng)斗的結(jié)果是兩敗俱傷，但都愿意去一搏。

三、股市信息與博弈的信息

在K線博弈的過程中，掌握信息較多，并不能保證當(dāng)天的收益一定滿意。知道的信

息過多，反而可能影響自己的決策。有時(shí)，過多的信息可能是莊家托人散發(fā)的，如

果依據(jù)莊家發(fā)布的信息去操作，正中莊家的下懷，更可能形成被套的局面，從而使

自己處于不利地位。為了避免不明智的被套，散戶最好在做出決策之前甄別信息的

真假，哪怕遲一步行動(dòng)。相反，對(duì)于掌握信息較少的散戶而言，對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)了解甚

少，因用不著顧忌后果而掌握了主動(dòng)，從而能夠按照自己的理解果斷操作，也可能

大獲全勝。

一般來說，在各自的博弈過程中，對(duì)后行為方是有利的。因?yàn)樯艨蓽p少?zèng)Q策的盲

目性，有針對(duì)性地選擇合理的行為。從博弈角度講，無論散戶，還是莊家，都可能

認(rèn)為自己的決策是最優(yōu)化的決策，會(huì)認(rèn)為自己獲得的信息越多，收益肯定就越大，

這也是大家都千方百計(jì)地收集信息的原因。但是，有時(shí)卻可能忽略了信息來源渠道

的合理性，更為嚴(yán)重的是可能忘了信息也會(huì)誘導(dǎo)自己犯錯(cuò)誤的不利因素。事實(shí)上，

在股市博弈的過程中，正是因?yàn)槟軌蚪沂局T如“信息多反而得益少”的表面上不合常

規(guī)現(xiàn)象的存在及其根源，才使K線博弈過程中引入博弈的恰當(dāng)性得以合理存在。

市場(chǎng)中的K線博弈者對(duì)信息的收集、整理、甄別、分析與應(yīng)用，實(shí)質(zhì)上如同“零和

博弈”中對(duì)博弈信息的掌握與分析。現(xiàn)代信息理論提倡即時(shí)理念和對(duì)稱性理念。即

時(shí)就是強(qiáng)調(diào)信息的時(shí)效性，過時(shí)的信息不僅無益，反而有害。信息的對(duì)稱性強(qiáng)調(diào)獲

取信息渠道與信息的真假性。有時(shí)，莊家獲得的信息是第一手的，而散戶獲得的信

息失真了，有些信息根本就不可能讓散戶事前獲得。同時(shí)，對(duì)于信息的解讀方式、

方法、方案不同，其影響行為的結(jié)果也大相徑庭。

四、買賣、調(diào)倉(cāng)與博弈的戰(zhàn)略

在K線博弈中，各博弈方在任一初始條件的點(diǎn)位上處于完全平等的買賣關(guān)系，戰(zhàn)略

選擇就顯得十分重要。當(dāng)然，如果說戰(zhàn)略選擇是結(jié)果的唯一的決定因素就有點(diǎn)夸大

其詞了。

在K線博弈中，無論是莊家，還是散戶，在買賣、調(diào)倉(cāng)（加倉(cāng)與減倉(cāng)）操作過程中

，不可能是隨心所欲的隨意行為，肯定是通過深思熟慮的。有的可能通過技術(shù)分析

，有的可能通過高手的指點(diǎn)，有的可能通過認(rèn)真的讀盤。但是，無論采用什么方式

解讀大盤或個(gè)股，其操作行為必然是有某種假設(shè)的，這一假設(shè)就是博弈的戰(zhàn)略行為

。

在K線博弈過程中，“戰(zhàn)略”與“K線博弈成本”無不左右著散戶、莊家及宏觀調(diào)控者的

思維，K線博弈者可運(yùn)用博弈思想以達(dá)到得益最大化。當(dāng)獲得某種交易成本低到了

K線博弈者可以承受的限度時(shí)，交易成本可能相對(duì)于收益來講顯得較高了，因?yàn)橥?/p>

?？捎脮r(shí)間造成的機(jī)會(huì)套利或利用時(shí)間開發(fā)未使用的資源，時(shí)間是很重要的。所以

，高位被套所應(yīng)支付的機(jī)會(huì)成本也是很高的。散戶應(yīng)當(dāng)選擇在市場(chǎng)熊市進(jìn)入，其交

易成本是很低的，但所支付的機(jī)會(huì)成本就會(huì)很高。在牛市進(jìn)入，其交易成本雖然很

高，但相對(duì)機(jī)會(huì)成本會(huì)很低。因此，散戶要盈利，還必須懂得交易成本與機(jī)會(huì)成本

的優(yōu)化組合。

五、買賣與博弈的次序

K線博弈者在統(tǒng)一的競(jìng)賣規(guī)則下實(shí)施自己的買賣行為，而且，股票交易規(guī)則及其配

套措施對(duì)每個(gè)博弈者的行為做了程序性的規(guī)定：規(guī)定了各方該做什么，不該做什么

；規(guī)定哪些行為合法，哪些行為是被禁止的。

按照博弈理論和對(duì)易經(jīng)的解讀，我們可以將散戶的盈利預(yù)期按照莊家的操盤線索分

為乾道盈利、坤道盈利、否道盈利和泰道盈利四種（將在以后章節(jié)詳解）。也就是

根據(jù)對(duì)于大盤或個(gè)股的判斷，依據(jù)所掌握的信息，假定大盤或個(gè)股處于上升、下降

、高位或低位運(yùn)行階段，從而決定是進(jìn)入，還是觀望；是加倉(cāng)，還是減倉(cāng)；是繼續(xù)

持倉(cāng)，還是完全退出市場(chǎng)。炒股的時(shí)機(jī)找準(zhǔn)了，就等于盈利有了好開端。很多散戶

之所以虧損，在很大程度上是介入時(shí)機(jī)沒有選準(zhǔn)，也沒有順勢(shì)而為，而是逆大勢(shì)所

動(dòng)，最后逐步虧損，最終在較低價(jià)位被莊家吸籌，從而得益很少。

我們知道，博弈論的基本前提是某人的行為效果如何有賴于他人的行為。人類屬于

智慧性群居的高級(jí)生物，個(gè)體很少不依賴于群體中的其他人的行為而獨(dú)立行事。在

依賴過程中，有時(shí)相互合作，有時(shí)各自獨(dú)立，有時(shí)強(qiáng)調(diào)個(gè)人利益而發(fā)生沖突，處于

非合作甚至對(duì)抗的博弈的沖突。在博弈過程中，雙方都各自有自己的戰(zhàn)略，有其分

析問題的模式，并假定對(duì)方實(shí)現(xiàn)什么樣的戰(zhàn)略，并以此來修訂自己原先的戰(zhàn)略。

在K線博弈中，K線博弈者應(yīng)關(guān)注以下幾個(gè)方面：

第一，尋求理性得益，找準(zhǔn)個(gè)股進(jìn)入時(shí)機(jī)。

第二，把握各方得益，學(xué)會(huì)甄別信息。

第三，尋求持倉(cāng)均衡，明了莊家的動(dòng)向。

第四，力求達(dá)到盈利，降低交易成本。

第五，選準(zhǔn)進(jìn)出時(shí)機(jī)，落袋為安，防控交易風(fēng)險(xiǎn)。

第二節(jié)納什均衡：“夫妻間的私房錢”的啟示

一談到博弈，就得講“納什均衡”，而一談“納什均衡”，可能就要講“囚徒困境”了，

由于很多博弈圖書都對(duì)其有或詳或略的敘述，這里就不再贅述了。不過，我最喜歡

的還是自己所獨(dú)創(chuàng)的“夫妻間存私房錢”這個(gè)博弈均衡例子，它能夠很好說明納什均

衡的道理。下面，我們就談?wù)劇胺蚱揲g存私房錢”這一博弈行為。

有一對(duì)夫妻，其中一方想用貨幣補(bǔ)貼父母的方式盡孝道，而另一方持反對(duì)意見。為

了維持夫妻間的良好關(guān)系，一般來說，盡孝道的一方就會(huì)使用自己的私房錢。如果

夫妻都存有相當(dāng)多的私房錢，妻子反對(duì)丈夫?qū)ζ牌胚M(jìn)行補(bǔ)貼，丈夫就可能瞞著妻子

用私房錢盡孝道或維持與父輩的關(guān)系，如果被妻子知道了將會(huì)處于數(shù)倍的處罰，將

一部分私房錢拿出來充為夫妻共同管理的財(cái)產(chǎn)。同樣，妻子也會(huì)采取同樣戰(zhàn)略給自

己的娘家進(jìn)行一定的補(bǔ)貼，丈夫知道了也會(huì)同樣給予處罰（為分析方便，將隱瞞敗

露可能損害感情因素都折算成一定數(shù)量的貨幣）。那么，接下來這對(duì)夫妻之間就有

選擇隱瞞和敗露的兩種可能。這個(gè)故事的理性假設(shè)是：1.隱瞞對(duì)于每一方都有彌補(bǔ)

或維持感情的收益程度，并且認(rèn)為其收益遠(yuǎn)大于補(bǔ)貼的支出，要么，彼此都不會(huì)隱

瞞。2.隱瞞可能敗露的概率取決于個(gè)人或受益者的保守秘密的程度。顯然，對(duì)于任

何一方，最好的選擇是與對(duì)方互守秘密，二者才能共同達(dá)到最佳效益，如表1-

1所示。

表1-1夫妻間私房錢的納什均衡表

在股市博弈中，有很多類似“夫妻間私房錢”的例子。買賣雙方總有一方希望引入第

三方通過合作與另一方抗衡，而合作方的收益總是要大于單獨(dú)方的收益。比如招投

標(biāo)行為，招標(biāo)方隨時(shí)面臨被諸多投標(biāo)人的串標(biāo)行為而造成損失很大的情況。因此，

在招標(biāo)中，杜絕與防止串標(biāo)行為的發(fā)生是非常重要的。在K線博弈中，很多莊家會(huì)

違背規(guī)則多開戶頭或控制多個(gè)戶頭，在某一時(shí)刻通過特殊的市場(chǎng)信號(hào)（如盤口暗語(yǔ)

）來聯(lián)絡(luò)自己的利益戶，自買自賣，以完成倉(cāng)位對(duì)倒，給其他散戶形成交易量上的

錯(cuò)覺，從中漁利。于是，可以得出另一個(gè)結(jié)論：只有每一方都認(rèn)為隱瞞的收益程度

大于對(duì)方的敗露程度時(shí)才會(huì)同時(shí)選擇隱瞞。但是，這個(gè)假設(shè)還是太過理性。事實(shí)上

，隱瞞的概率總是大于敗露的概率，但也不能說沒有敗露的時(shí)候，因?yàn)槿魏我粋€(gè)人

不會(huì)任何時(shí)候都是理性的。以“夫妻存私房錢”為例，如丈夫酒后向妻子故意敗露以

示忠心，有時(shí)一方出于其他目的而故意討好對(duì)方，或謊言穿幫等。面對(duì)每一個(gè)人的

保密程度只是被對(duì)方認(rèn)可才是有效的，但雙方都敗露就可能意味著從對(duì)抗走向合作

了，對(duì)雙方來說就意味著最小損失，最終符合了帕累托效率準(zhǔn)則。

對(duì)于每一位K線博弈者來講，進(jìn)入博弈市場(chǎng)總表現(xiàn)出以下基本的特征。

1.理性。任何一位參與K線博弈的個(gè)體都是理性的，其決策與選擇都是經(jīng)過深思熟

慮的。即便操盤手的失誤也不會(huì)是感性的行為，其都對(duì)大盤進(jìn)行了較為深刻的分析

。同時(shí)，作為博弈者也猜測(cè)了對(duì)手下步的可能操盤行為方向。所以，K線博弈者應(yīng)

當(dāng)稱作理性人。

2.群體。在一個(gè)博弈的市場(chǎng)，任何操盤者的行為不是操盤者一個(gè)人的獨(dú)立行為，K

線的運(yùn)動(dòng)軌跡是群體共同行為的結(jié)果。任何一個(gè)人都不可能在短期操縱市場(chǎng)，即便

他掌握了數(shù)倍于他人的資金。相對(duì)于市場(chǎng)的自由度來講，他不可能是一個(gè)獨(dú)立的個(gè)

體。否則，就不可稱為博弈。

3.互動(dòng)。在K線博弈中，K線博弈者的行為呈現(xiàn)互動(dòng)性，散戶的行為相互影響、相

互作用。市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的瞬間都是博弈者互動(dòng)的結(jié)果，任何單獨(dú)的市場(chǎng)個(gè)體都能改

變這一結(jié)果。

4.策略。在K線博弈中，每一位K線博弈者都有其各自的策略，即便其沒有直接參

與市場(chǎng)投資——

只是一種旁觀。而正是這種旁觀，也可說是其一種操盤策略的選擇，在某一時(shí)段也

許就是最好的行動(dòng)策略。

炒股如同做游戲，十分的真切。這樣，理性、群體、互動(dòng)與策略構(gòu)成了K線博弈的

基本特征，缺一不可。

第三節(jié)股市本質(zhì)：“一對(duì)多”的博弈

在股市這個(gè)大“賭場(chǎng)”，投資者就是要與無數(shù)團(tuán)隊(duì)或個(gè)人在市場(chǎng)利誘面前展開智慧角

力。誰(shuí)能夠做到相對(duì)低點(diǎn)進(jìn)、相對(duì)高位出，誰(shuí)就是智者，誰(shuí)就會(huì)成為贏家。

縱觀股市K線博弈的沖突各方，如散戶及其操盤手、莊家及其操盤手、金融機(jī)構(gòu)及

其操盤手，為了獲得最大的得益，為了讓對(duì)手獲利的目的破滅，總是要設(shè)法與利益

相關(guān)方進(jìn)行博弈。尤其是莊家，在博弈中總是通過“潛、收、拉、吸、誘、釣、擠

、拋”等操作手法的應(yīng)用，輔之以虛假信息和市場(chǎng)場(chǎng)外活動(dòng)的配合行為來影響散戶

方的策略，在失衡中尋找均衡，從而獲得最大的收益。

在股市K線博弈中，包括兩個(gè)層次的參與人：首先是散戶、莊家、流通盤股東持有

者和金融機(jī)構(gòu)持有者，在股市開盤過程中，各方的“賭局”設(shè)置業(yè)已形成；其次，還

有作為市場(chǎng)規(guī)則制定者的相關(guān)部門及股市監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其他利益相關(guān)方。

用博弈理論來研究市場(chǎng)博弈有兩點(diǎn)值得注意：

第一，博弈是一種人與人之間的對(duì)峙狀態(tài)，但只是一種狀態(tài)，而不是所有持續(xù)的過

程。每一位操盤手的操作習(xí)慣、操作手法、研盤經(jīng)驗(yàn)不可能完全相同，各有具體的

情境或狀態(tài)。用博弈理念來研究K線博弈，尤其是專業(yè)技術(shù)派操盤手應(yīng)用K線博弈

操盤，只能根據(jù)具體的大盤發(fā)展審時(shí)度勢(shì)，具體情形具體對(duì)待。

第二，博弈本身包括合作狀態(tài)下的相互關(guān)系，包括人與人之間的互相競(jìng)賽、比拼實(shí)

力的關(guān)系。在K線博弈的過程中，各方無論是合作性博弈，還是非合作性博弈，都

會(huì)選擇最有利于自己的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)去執(zhí)行，以求自己的收益最大化。而大多數(shù)K線

博弈者往往不會(huì)在尋求自己的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)處于最佳路徑時(shí)去考慮對(duì)方是否也會(huì)同樣

尋求類似的戰(zhàn)略，甚至是與自己相反的戰(zhàn)略，這可能是其虧損的致命所在。

對(duì)大盤或個(gè)股進(jìn)行分析時(shí)，無論散戶、莊家，還是專業(yè)金融機(jī)構(gòu)的職業(yè)操盤手，有

時(shí)總會(huì)認(rèn)為行情一定會(huì)走好，買時(shí)認(rèn)為一定能漲，認(rèn)為穩(wěn)操勝券；收盤時(shí)，才判斷

出買方失利。職業(yè)操盤手也覺得盤面難以解讀，一到K線博弈結(jié)束，就會(huì)出現(xiàn)信息

上的混亂。這里拋開K線博弈者由于重大失誤造成行為與指令相背的問題及影響大

盤的其他因素不談，以此作為借鑒或指導(dǎo)，減少操盤中的不利因素，既保證操盤質(zhì)

量，又能夠提高自己的操盤業(yè)務(wù)水平，何樂而不為呢？

K線博弈理論徹底摒棄了傳統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)的分析思維方式，把股市看成一個(gè)競(jìng)局，散

戶處于博弈對(duì)抗中，不僅要與（N-M-

1）個(gè)散戶博弈，還要與M個(gè)莊家進(jìn)行博弈，始終充滿了博弈策略過程。

在股市K線博弈過程中，任何參與股票買賣的人都不是單一博弈，而是“一對(duì)多”的

博弈。如果將大盤比作一個(gè)博弈過程，那么，任一操盤者就是一對(duì)（N-

1）大盤的博弈。如果我作為散戶中的一員，還要與莊家博弈，那么就形成了我、

散戶（N-M-

1）與莊家（M）的博弈。也就是說，K線博弈會(huì)表現(xiàn)出群體性。大盤的表現(xiàn)還取決

于所有參與買賣股票的博弈者的具體行動(dòng)，這又體現(xiàn)出互動(dòng)性。同時(shí)，每一博弈方

在考慮他方的行動(dòng)，自己也在思考下步的行動(dòng)，表現(xiàn)出策略性。通俗地說，博弈就

是個(gè)人或組織在一定的環(huán)境條件與既定的規(guī)則下，同時(shí)或先后，僅僅一次或進(jìn)行多

次地選擇戰(zhàn)略并付諸行動(dòng)，從而得到某種結(jié)果的過程。博弈者在K線博弈中，就不

可避免地要與對(duì)方打交道，這是一個(gè)利益交換的過程，也就無可避免地要面對(duì)各種

矛盾和沖突。博弈論看似深不可測(cè)，但其精髓極易理解。簡(jiǎn)單說來，博弈論就是研

究、分析、運(yùn)籌，反復(fù)行動(dòng)，并不時(shí)修正自己的偏差，從而尋求最佳效果行為方式

，即人們?nèi)绾芜M(jìn)行行動(dòng)以及這種行動(dòng)如何達(dá)到均衡的問題。每位博弈者在決定采取

何種行動(dòng)時(shí)，不但要根據(jù)自身的利益和目的行事，還必須考慮到自身的決策行為對(duì)

其他人的可能影響，以及其他人的反應(yīng)行為反過來對(duì)自己產(chǎn)生的可能影響，通過選

擇最佳行動(dòng)計(jì)劃，來尋求收益或效用的最大化。

下面，我們對(duì)散戶與莊家在牛市中繼博弈進(jìn)行描述，如表1-2所示。

表1-2散戶與莊家在牛市中繼的納什均衡

假設(shè)市場(chǎng)處于牛市中繼，莊家占據(jù)乾道，莊家可選擇“打壓”與“拉升”兩種策略，而

散戶可選擇“賣出”手中的股票，也可選擇“買入”市場(chǎng)中的股票。顯然，當(dāng)個(gè)股殺跌

時(shí)，散戶投資者也選擇賣出，股票可能以跌停報(bào)收，由于散戶與莊家操作手法一致

，雙方損失最大。當(dāng)莊家選擇抬升時(shí)，散戶選擇買入，股票可能以漲停報(bào)收，由于

散戶與莊家操作手法一樣，雙方收益最大。當(dāng)莊家占據(jù)乾道時(shí)，散戶選擇與莊家一

致操作手法，在股票上漲時(shí)買入，雙方屬于合作態(tài)度，各方得益最大。莊家占據(jù)乾

道時(shí)，說明莊家賣股票不是其真實(shí)的市場(chǎng)動(dòng)機(jī)，賣出股票只是為了測(cè)試人氣，或者

說為了讓不堅(jiān)定者出局。如果你選擇了賣股票，那正好屬于未來難與莊家合作之人

，必然被莊家打壓出局。同樣，當(dāng)莊家占據(jù)坤道，散戶選擇在股票下跌時(shí)買入股票

，損失最大，而只有選擇在莊家出貨中賣出股票，各方得益同樣最大。顯然，對(duì)于

任何一方，最好的選擇是與對(duì)方合作，二者才能共同達(dá)到最佳效益。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，均衡意即相關(guān)量處于穩(wěn)定值。比如在經(jīng)典的供需分析中，若某一商品

的市場(chǎng)價(jià)格使得欲購(gòu)買該商品的人均能買到；同時(shí)，想賣的人均能將商品賣出去，

此時(shí)，該商品的供求達(dá)到了均衡。這個(gè)時(shí)候，該商品的市場(chǎng)價(jià)格也就趨于平穩(wěn)，不

會(huì)出現(xiàn)較為劇烈的波動(dòng)。這個(gè)市場(chǎng)價(jià)格可稱之為均衡價(jià)格，產(chǎn)量可稱之為均衡產(chǎn)量

。均衡分析是經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)中的重要方法，K線博弈者在K線博弈過程中也時(shí)刻不斷

地均衡自己的情勢(shì)與利益。博弈的結(jié)果并不總能均衡。例如，在股市里，并不是所

有的散戶都懂得在某一時(shí)段要與莊家配合，在某一時(shí)段要與莊家對(duì)抗，而博弈的均

衡就是在配合與對(duì)抗中尋求穩(wěn)定。只要學(xué)會(huì)了均衡，就必然可以使自己的利益最大

化。“納什均衡”其中的一層含義是：在對(duì)方戰(zhàn)略確定的情況下，每個(gè)參與者的戰(zhàn)略

是最好的，此時(shí)沒有人愿意先改變或主動(dòng)改變自己的戰(zhàn)略。例如，“夫妻間存私房

錢”的博弈中，丈夫和妻子都隱瞞就是一個(gè)納什均衡，這對(duì)雙方來說都是最優(yōu)選擇

。同時(shí)，在這個(gè)博弈中，其均衡對(duì)雙方來說是全局最優(yōu)的。當(dāng)然，博弈達(dá)到納什均

衡，并不一定是對(duì)參與者最有利的結(jié)果，更不意味著是對(duì)作為一個(gè)整體而言的整個(gè)

社會(huì)是最有利的。例如，在散戶與莊家的均衡中，如果市場(chǎng)處于熊市中繼，莊家占

據(jù)坤道，散戶、莊家都選擇了賣出股票，雙方得益最大，但整個(gè)社會(huì)財(cái)富在嚴(yán)重縮

水，這必然打破整個(gè)社會(huì)的納什均衡，新的均衡誘力（例如換莊）又會(huì)激發(fā)新的博

弈行為。

第四節(jié)博弈戰(zhàn)略：做好形勢(shì)的判斷與時(shí)局評(píng)估

博弈如同戰(zhàn)爭(zhēng)，不能打無準(zhǔn)備之仗。作為散戶投資者，要想與莊家博弈，還得有謀

略與運(yùn)籌的能力，制定和構(gòu)思好博弈戰(zhàn)略。對(duì)于散戶投資者來講，無論在市場(chǎng)準(zhǔn)備

進(jìn)入階段、市場(chǎng)介入階段，還是市場(chǎng)退出階段，其戰(zhàn)略的本質(zhì)是一樣的，那就是確

保本金安全的前提下達(dá)到增值最大化目的的實(shí)現(xiàn)。

毋庸置疑，作為市場(chǎng)操縱者或莊家具有強(qiáng)大投資團(tuán)隊(duì)和資金保證，在資金運(yùn)作方面

，其戰(zhàn)略意圖十分明確。在總的戰(zhàn)略意圖下，莊家對(duì)小額投資者或散戶展開各式各

樣的操盤手法，讓他們身心疲憊，最后不得不忍痛割愛或被擠出市場(chǎng)。這樣，作為

小額投資者或散戶就顯得十分被動(dòng)，他們不可能有時(shí)間和精力如市場(chǎng)操縱者或莊家

那樣重視市場(chǎng)博弈戰(zhàn)略，有時(shí)其買賣理由十分簡(jiǎn)單，看到周圍的人這樣操作或者說

感覺應(yīng)該這樣操作，就這樣操作了。實(shí)際上，K線博弈戰(zhàn)略并不復(fù)雜，對(duì)于小額投

資者或散戶來講，也應(yīng)當(dāng)有自己的盈利目標(biāo)，并選擇適當(dāng)?shù)姆绞?、方法來?shí)現(xiàn)，從

中尋找最佳方案。這是最簡(jiǎn)潔的戰(zhàn)略思想。就是這樣簡(jiǎn)單的戰(zhàn)略思想就可能改變小

額投資者的收益，避免投資損失。也就是說，小額投資者或散戶也要善于制定戰(zhàn)略

并堅(jiān)定不渝地使之實(shí)現(xiàn)是K線博弈結(jié)果滿意的可靠保證，這就意味著僅制定戰(zhàn)略不

夠，還要使戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)。小額投資者或散戶實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)的努力，都會(huì)受到市場(chǎng)操縱者

或莊家戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)的干擾。因此，小額投資者或散戶在擬定某一確定的目標(biāo)時(shí)，就

必須對(duì)目標(biāo)的阻礙進(jìn)行分析，并努力排除干擾，按照既定的戰(zhàn)略目標(biāo)行動(dòng)。

在做好戰(zhàn)略謀劃的同時(shí)，散戶投資者還要在K線博弈過程中的每個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，進(jìn)行

正確的形勢(shì)判斷和局勢(shì)評(píng)估。通過形勢(shì)判斷和局勢(shì)評(píng)估，判斷自己資金的盈利水平

，估計(jì)市場(chǎng)下一步可能要發(fā)生的變化，以便隨機(jī)應(yīng)變，因勢(shì)利導(dǎo)，制訂應(yīng)對(duì)的策略

和計(jì)劃，包括資金的籌措與撤離計(jì)劃。

在操盤過程中，各方從K線圖譜中觀察到的局面雖然完全一致，但由于操盤手對(duì)時(shí)

局的認(rèn)識(shí)不同以及認(rèn)識(shí)能力的高低之分，因此，在實(shí)戰(zhàn)中對(duì)局面的分析、形勢(shì)的判

斷以及K線以后的發(fā)展常常會(huì)有不同的結(jié)論，甚至是完全相反的結(jié)論。所以，預(yù)定

的計(jì)劃就自然而然地會(huì)有正確或錯(cuò)誤的區(qū)別。

要想正確地判斷形勢(shì)和評(píng)估時(shí)局，操盤手除了必須學(xué)會(huì)和掌握形勢(shì)和評(píng)估時(shí)局的技

術(shù)和方法以外，還必須在具體的時(shí)段分析中體現(xiàn)出全局觀點(diǎn)，做到全面地、客觀地

、發(fā)展地分析局面，做到透過現(xiàn)象看清本質(zhì)，并能處理好局部與全局的關(guān)系。對(duì)于

關(guān)系全局勝敗的關(guān)鍵點(diǎn)位，要注意自己的操盤習(xí)慣或關(guān)鍵一招，必須依據(jù)各方的分

析，仔細(xì)地、切實(shí)地想明白。否則，沒有全局在胸，是不會(huì)左右好自己的買賣行為

的。實(shí)戰(zhàn)中，如果攸關(guān)全局勝負(fù)的關(guān)鍵進(jìn)入或賣出時(shí)點(diǎn)處理不當(dāng)，在錯(cuò)誤的點(diǎn)位進(jìn)

入，或者在錯(cuò)誤的點(diǎn)位空倉(cāng)，其結(jié)果往往是“一著不慎，滿盤皆輸”。

判斷形勢(shì)和估計(jì)局面時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮哪些因素？這是散戶投資者應(yīng)當(dāng)知道的基本常識(shí)

。K線博弈局勢(shì)判斷和時(shí)局評(píng)估的基本要素有以下四個(gè)方面：政策面、資金面、目

前K線所處區(qū)間與形段、戰(zhàn)術(shù)因素。前三個(gè)因素屬靜態(tài)因素，后一因素屬動(dòng)態(tài)因素

，戰(zhàn)術(shù)必須通過靜態(tài)因素的分析及其發(fā)展變化來確定。

怎樣才能制定出一個(gè)既簡(jiǎn)潔又切合實(shí)際且十分可行的戰(zhàn)略方案呢？我想，應(yīng)當(dāng)從制

訂一個(gè)好的K線博弈計(jì)劃開始。

一般來講，制訂出一個(gè)好的K線博弈計(jì)劃，得按照下列七個(gè)程序進(jìn)行思考。

首先，要客觀地分析國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控尺度，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期，以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)整

體運(yùn)行情況，初步判斷自己的投資想法是否適合整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的節(jié)奏。

其次，制訂自己的理財(cái)計(jì)劃，資產(chǎn)形成情況，可流動(dòng)資產(chǎn)情況，以及資源的掌握與

控制情況。

第三，擬定進(jìn)入的市場(chǎng)領(lǐng)域和市場(chǎng)行業(yè)，對(duì)該市場(chǎng)初步評(píng)估，對(duì)該市場(chǎng)行業(yè)的前景

分析。

第四，是否有合作的對(duì)象，合作對(duì)象經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的整體情況如何，潛在市場(chǎng)如何，潛

在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有哪些等。

第五，目前的市場(chǎng)利誘因素有哪些，最能夠引起自己投資或強(qiáng)化投資的利誘因素又

是什么。

第六，投資團(tuán)隊(duì)的專業(yè)水平如何，最熟悉的行業(yè)是什么。如果投資某一實(shí)體行業(yè)，

對(duì)其交通運(yùn)輸、原材料供應(yīng)、資源保障、成本利益、消費(fèi)群體是否有足夠的了解和

認(rèn)識(shí)。

最后，對(duì)于小額投資者來講，就是不能冒很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。任何預(yù)測(cè)到的風(fēng)險(xiǎn)都要

在能夠可控制的范圍內(nèi)，并且，一旦投資難以收回，不至于影響到當(dāng)前的生活而使

生活質(zhì)量下降。

?

第二章對(duì)立統(tǒng)一：高屋建瓴地把握市場(chǎng)哲學(xué)關(guān)系

在股市的K線博弈中，不僅需要有戰(zhàn)略意識(shí)、資金運(yùn)籌能力，更需要投資者高屋建

瓴地掌握駕馭市場(chǎng)對(duì)立統(tǒng)一的方法，起碼要弄清五對(duì)辯證的哲學(xué)關(guān)系，即虛與實(shí)、

盈與虧、時(shí)與空、消與長(zhǎng)、進(jìn)與退。

本章導(dǎo)讀

第一節(jié)虛與實(shí)：探測(cè)莊家發(fā)布信息的真實(shí)意圖

第二節(jié)盈與虧：揭示股市博弈的輸贏結(jié)果

第三節(jié)時(shí)與空：真正弄懂股市的操盤奧秘

第四節(jié)消與長(zhǎng)：弄清股市物極必反的哲學(xué)規(guī)律

第五節(jié)進(jìn)與退：揭示股市盛衰趨勢(shì)的相互聯(lián)系

第一節(jié)虛與實(shí)：探測(cè)莊家發(fā)布信息的真實(shí)意圖

進(jìn)入股市，有的人為了投資，有的人為了投機(jī)?？梢哉f，股市就是博弈，散戶與莊

家博弈，財(cái)團(tuán)與金融機(jī)構(gòu)博弈……唯利是圖是股市的準(zhǔn)則，所有的股民都在無形的

房間里“聚賭”，我掙了錢不用感謝你，你賠了錢也別想埋怨我，放到我的兜里才是

我的錢，掛在買賣盤上的那錢還說不定是誰(shuí)的。大家誰(shuí)也不認(rèn)識(shí)誰(shuí)，誰(shuí)也不知道誰(shuí)

的底細(xì)，全憑各自的感覺與天賦買賣股票，讓自己的才智發(fā)揮到極致。既然是博弈

，就會(huì)出現(xiàn)信息的不對(duì)稱，就會(huì)有信息的虛假，就會(huì)有操盤的伎倆。在股市操盤中

，無論是莊家的收集籌碼，還是洗盤、拉升、震倉(cāng)、出貨等，都存在“虛”與“實(shí)”的

問題。在財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾中虛列收入是為了盈利的增加，是向散戶傳達(dá)一個(gè)信息，

公司的基本面向好，盈利能力強(qiáng)，其目的就是吸引散戶持有其股票。在成交量中也

存在虛的成分。股票價(jià)格本該上升，突然成交量放大，其中虛假的部分是莊家打壓

股票價(jià)格的結(jié)果，之所以虛是因?yàn)榍f家賣出股票不是為了賣，而是為了買，只是想

讓吸籌的成本更低點(diǎn)罷了。在出貨時(shí)，莊家也會(huì)通過虛假的成交量讓股票價(jià)格保持

平穩(wěn)下跌，成交量的虛是因?yàn)榍f家在賣出股票的同時(shí)也拿出少量資金買進(jìn)一部分股

票，從而吸引散戶買進(jìn)股票。這時(shí)，如果散戶不能很好地解讀成交量的虛與實(shí)，就

可能買入股票后被長(zhǎng)久套牢。

莊家可以散布虛假的信息，也可以買賣出虛假的成交量，還可做出虛假的K線圖形

，來欺騙散戶、誘導(dǎo)散戶，把散戶驅(qū)趕進(jìn)待宰的“屠場(chǎng)”。莊家要吸籌時(shí)，欺騙散戶

交出籌碼；莊家要出貨時(shí)，欺騙散戶接盤?？傊?，莊家會(huì)利用虛假做量讓散戶上當(dāng)

、受騙，而呈現(xiàn)給散戶實(shí)實(shí)在在的是股市的價(jià)格。價(jià)格是散戶、莊家都十分關(guān)心的

，因?yàn)楣擅駥?duì)股票的認(rèn)同都直接反映在股票價(jià)格上，包括開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)

與最低價(jià)。雖然價(jià)格的發(fā)生都具有偶然性或隨機(jī)性，但價(jià)格的確能夠折射出某一時(shí)

點(diǎn)股民的購(gòu)買欲望和購(gòu)買的能力。

談到虛假的信息，可能最不可信的是股評(píng)家在某一時(shí)期為配合莊家出貨而針對(duì)某一

只股票所做的點(diǎn)評(píng)了。要知道，股評(píng)家在媒體占用黃金時(shí)間評(píng)說是要支付高額的廣

告費(fèi)用的，股評(píng)家所做的評(píng)說是由他的團(tuán)隊(duì)努力工作的結(jié)果，其團(tuán)隊(duì)是需要高額的

回報(bào)的，這些支出最終都是要由莊家來買單的。因此，在大盤指數(shù)處于較高位時(shí)，

散戶最壞的結(jié)果是被莊家雇傭的股評(píng)團(tuán)隊(duì)欺騙了。

第二節(jié)盈與虧：揭示股市博弈的輸贏結(jié)果

進(jìn)入股市，誰(shuí)都希望盈多虧少，但炒股的實(shí)質(zhì)是少數(shù)人獲利，多數(shù)人虧損，完全符

合“二八定律”。也就是說，股市中有80%的投資者只想著怎么賺錢，僅有20%的投

資者考慮到賠錢時(shí)的應(yīng)變策略。但是，結(jié)果是只有那20%投資者能長(zhǎng)期獲利，而8

0%投資者卻常常賠錢。20%賺錢的人掌握了市場(chǎng)中80%正確的有價(jià)值信息，而80

%賠錢的人因?yàn)楦鞣N原因沒有用心收集信息，只是通過股評(píng)或其他渠道掌握20%的

信息。當(dāng)80%人看好后市時(shí)，股市已接近短期頂部；當(dāng)80%人看空后市時(shí)，股市已

接近短期底部。只有20%的人可以做到鏟底或逃頂，80%人是在股票價(jià)格處于半山

腰時(shí)買賣的。因此，散戶買賣股票大多數(shù)是要虧損的，真正獲利的只有少數(shù)。要想

獲利，首先得樹立正確的盈虧觀念。

對(duì)于炒股之人來說，總是希望盈多虧少。事物發(fā)展到達(dá)了極限、頂點(diǎn)，就要物極必

反了，回歸中正。持盈以中道，發(fā)展至鼎盛滿盈之際，就要行“退”了。

對(duì)于散戶來講，通過易經(jīng)解讀盈虧理念至少有兩點(diǎn)需要注意。其一是遇險(xiǎn)而止、遇

難而退，此時(shí)宜韜晦，宜反省修德。當(dāng)你感到炒股獲利越來越吃力時(shí)，就要反省，

果斷出場(chǎng)，以觀后市。其二是功成而退，防盈極（“亢”）而退。這種盈極生虧、滿

則招損、防由盛入衰之退，其根本目的是調(diào)整內(nèi)心、養(yǎng)精正志、等待時(shí)機(jī)、再圖進(jìn)

取。散戶要樹立正確的投資理念，要懂得上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的盈虧哲學(xué)。財(cái)務(wù)報(bào)表

顯示盈且盈得超出常理，說明上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表在配合莊家釋放利好，其目的就是

為了借利好出貨。因此，對(duì)于一般的散戶來講，當(dāng)炒股有盈利且十分可觀時(shí)，就要

考慮及時(shí)退出，特別是當(dāng)所操作股票公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)顯示特別好時(shí)，更應(yīng)當(dāng)引

起警覺。因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表即使通過嚴(yán)格的審計(jì)，其粉飾效果也是不可不懷疑的。由于

財(cái)務(wù)報(bào)表雖然要求“客觀、公正、真實(shí)”，但財(cái)務(wù)人員收到命令或指使會(huì)通過合理的

手段提高當(dāng)年的利潤(rùn)水平；如少列支出、多列收入、少攤費(fèi)用、多報(bào)受益。有的還

可通過年度調(diào)整來配合市場(chǎng)的總體水平來調(diào)節(jié)利潤(rùn)水平，或者通過年度調(diào)整達(dá)到設(shè)

定的盈虧水平，以此配合莊家的操盤伎倆。

“盈不可無止境，虧不可放任”。因此，盈到預(yù)期水平時(shí)就要及時(shí)出局，小有虧損就

要及時(shí)止損。時(shí)常保持中正心態(tài)，多觀后市為宜。

第三節(jié)時(shí)與空：真正弄懂股市的操盤奧秘

股市的哲學(xué)時(shí)空觀由相互聯(lián)系的空間觀和時(shí)間觀組成，是股民研究股市運(yùn)行環(huán)境、

入市時(shí)機(jī)、股市運(yùn)行規(guī)律等方面的觀點(diǎn)與方法。

無論莊家操盤手，還是散戶投資者，研究股市的時(shí)空觀念就是要注意以下幾點(diǎn)。

第一，股市的運(yùn)行規(guī)律與環(huán)境密不可分。股市與其說是與環(huán)境相關(guān)，還不如說與所

處的社會(huì)、人文、經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)習(xí)慣等諸多因素相關(guān)更貼切。任何一個(gè)國(guó)家的股市運(yùn)

行并不是獨(dú)立的，它與其他國(guó)家的股市具有協(xié)調(diào)性，同時(shí)又各自獨(dú)立，股市的運(yùn)行

還與所在國(guó)家的匯市、原材料價(jià)格、黃金市場(chǎng)、房?jī)r(jià)等具有相關(guān)性。

第二，要正確理解股市的動(dòng)與靜、冷與熱、高與低、客觀與主觀等。愛因斯坦的相

對(duì)論首先提出時(shí)間、空間是不可分割的，故稱“四維時(shí)空”。相對(duì)論又說：時(shí)空的狀

態(tài)是動(dòng)還是靜，完全要看觀察者與被觀察者的相對(duì)坐標(biāo)關(guān)系而定。以人與火車為例

，動(dòng)與靜是相對(duì)的，當(dāng)看到火車在動(dòng)時(shí)，是指火車相對(duì)于觀察者為動(dòng)。這時(shí)，很可

能火車沒有動(dòng)，是觀察者本人動(dòng)了；也可能是火車動(dòng)，而觀察者沒動(dòng)。對(duì)于股市來

講，冷與熱、高與低也都是相對(duì)的。個(gè)股要相對(duì)大盤，現(xiàn)價(jià)要相對(duì)歷史，高位成交

量要相對(duì)低位?？傊墒欣餂]有不變的勝算，只是散戶個(gè)人的賬戶資金減少了那

才是真切地感受痛苦。

第三，探尋股市的運(yùn)行周期，確定自己的獲利原則。懂得股市K線運(yùn)行的周期性，

股市有進(jìn)有退，其變化的K線說明了時(shí)空把握的難點(diǎn)與關(guān)鍵所在。股市周期所反映

的K線周期的原因既有資金進(jìn)出的多少，又有股民心理的承受能力的強(qiáng)弱，還有相

關(guān)部門對(duì)于股市的政策調(diào)控的松緊。也就是說，股市K線周期的原因是多方面合成

的，而并非一對(duì)一的因果關(guān)聯(lián)。股市的周期性與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性相適應(yīng)，如經(jīng)濟(jì)

處于低迷時(shí)的股市上一般不可能有過多的流動(dòng)性資金。如果企業(yè)由于缺少流動(dòng)性資

金，或者由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)資金鏈的斷裂出現(xiàn)虧損、倒閉，這樣，國(guó)家就會(huì)

對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行扶持，進(jìn)入股市的資金必然減少。也就是說，相關(guān)部門要在上市公

司與非上市公司的資金籌措中進(jìn)行均衡，均衡的結(jié)果是進(jìn)入股市的資金要減少。如

果中小企業(yè)倒閉、破產(chǎn)很多，很多員工失業(yè)，收入減少，消費(fèi)必然降低，因此，整

體經(jīng)濟(jì)會(huì)下滑。散戶要多學(xué)習(xí)，多籌集資金，選準(zhǔn)時(shí)機(jī)，擇機(jī)而入。

第四，了解股市的操盤奧秘。作為散戶，要想盈利，就得把握股市的市場(chǎng)規(guī)律，要

分析最佳的入市、退市時(shí)機(jī)。按照“二八原則”，精明的散戶不能夠一年到頭都在股

市上拼搏，應(yīng)當(dāng)只有20%的入市時(shí)間。這就要懂得股市的操作奧秘：一是懂得股市

K線運(yùn)行的形段。如要懂得股市運(yùn)行是處于乾道或坤道，還是否道或泰道。要不時(shí)

地告誡自己在泰道進(jìn)去，乾道持有，否道出場(chǎng)，坤道觀望，而不能反其道而行之。

要懂得泰道是股市的底部，底部是莊家吸籌的好時(shí)段，莊家在吸籌階段往往手法多

樣，使得K線運(yùn)行的形段比較難看。乾道是莊家拉升的階段，要吸引散戶的注意與

參與，因此，K線運(yùn)行的形段比較好看。同樣，否道是股市的頂部，頂部是莊家派

籌的好時(shí)段，莊家在派籌階段往往比較狡猾，因此，使得K線的運(yùn)行的形段也讓散

戶迷茫。對(duì)于散戶來講，懂得從時(shí)空中了解股市的底部、頂部與中繼是非常的重要

與關(guān)鍵。二是要懂得股市K線運(yùn)行的趨勢(shì)性。股市的發(fā)展是循序漸進(jìn)的，漲不可直

線上升，跌不可能直線下降。作為股民，要通過支撐線與壓力線弄清楚其總的發(fā)展

趨勢(shì)，在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)還要懂得突破與嬗變。作為散戶，在上升趨勢(shì)中要學(xué)會(huì)持股，在

下降趨勢(shì)中要學(xué)會(huì)持幣。炒股要懂得“順勢(shì)者昌、逆勢(shì)者亡”的大道理。順勢(shì)就要忍

耐得住莊家的打壓，懂得莊家在順勢(shì)中的操盤伎倆，在上漲中與莊家的持股思路一

致，在下降趨勢(shì)中要與莊家的出貨思路一致。同時(shí)，要掌握好反彈的時(shí)機(jī)，辨別反

彈與反抽的不同，保存實(shí)力。

第四節(jié)消與長(zhǎng)：弄清股市物極必反的哲學(xué)規(guī)律

作為散戶，股民應(yīng)當(dāng)懂得消長(zhǎng)理念。任何事物走到了極致，它會(huì)從量變到質(zhì)變，它

會(huì)選擇相反的方向運(yùn)行，這就是股市的反轉(zhuǎn)與嬗變。任何高成交量的推動(dòng)價(jià)格上漲

都會(huì)消耗掉大量資金，其結(jié)果是未來資金不足，股市就會(huì)選擇相反的方向運(yùn)行。

學(xué)會(huì)了辯證看待和處理問題，知道了萬(wàn)事萬(wàn)物都有個(gè)陰陽(yáng)轉(zhuǎn)化、對(duì)立統(tǒng)一，才能辯

證地分析個(gè)股與大盤、股市與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，辯正地看待股市上所發(fā)生的一切機(jī)

遇和經(jīng)驗(yàn)得失。當(dāng)看到股票價(jià)格不漲，而成交量放大時(shí)，如果是在股市的啟動(dòng)階段

，就要理解為莊家打壓吸籌行為。當(dāng)股市處于崩盤階段時(shí)，就要理解為莊家為出貨

的盤整行為。當(dāng)看到K線突然收出大陽(yáng)時(shí)，就要想到股票價(jià)格是否會(huì)在短時(shí)間內(nèi)有

回調(diào)的可能，這是陰陽(yáng)消長(zhǎng)的原理。當(dāng)看到散戶瘋狂搶籌時(shí)，說明大盤的頂部也不

會(huì)太遠(yuǎn)了，這是物極必反的原理。當(dāng)看到垃圾股也被散戶瘋搶時(shí)，就知道離莊家占

據(jù)坤道不遠(yuǎn)了，這是陰陽(yáng)互補(bǔ)的原理。當(dāng)看到股票價(jià)格在上升過程中突然出現(xiàn)一根

陰線時(shí)，切莫驚慌，這是陰陽(yáng)平衡的原理。看到某只股票一直處于底部無人問津時(shí)

，就可能有莊目標(biāo)，可能下一匹黑馬就要啟動(dòng)了，這是陰陽(yáng)轉(zhuǎn)化的原理。

月有陰晴圓缺，在股市博弈中，K線也有消長(zhǎng)，時(shí)大陽(yáng)，時(shí)大陰，時(shí)小陽(yáng)，時(shí)小陰

，大陽(yáng)后有陰，大陰后有陽(yáng)，這都是陰陽(yáng)消長(zhǎng)的結(jié)果。散戶應(yīng)當(dāng)知道：陰陽(yáng)消長(zhǎng)，

互補(bǔ)轉(zhuǎn)化。

變易：股市的高位與低位都是運(yùn)動(dòng)變化的。乾道、否道、坤道與泰道隨著時(shí)間的轉(zhuǎn)

移是會(huì)變化的，不是恒久不變的。

簡(jiǎn)易：就是股市的執(zhí)簡(jiǎn)馭繁，多樣性中求統(tǒng)一，每時(shí)、每天、每周的K線表現(xiàn)形式

不一樣，但在某一時(shí)段的總體趨勢(shì)是可以把握的。對(duì)于股市的研究還可掌握一套屬

于自我的操作模式，也可以通過技術(shù)指標(biāo)預(yù)測(cè)出一個(gè)大概，把復(fù)雜的問題簡(jiǎn)單化。

不易：多樣變化之中守常制恒的規(guī)律。這一規(guī)律就是要與股市的運(yùn)行環(huán)境和股市運(yùn)

行的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相適應(yīng)，學(xué)會(huì)守常制恒。有恒久不變的規(guī)律，但又沒有恒久不變的模

式。股市的冷暖實(shí)質(zhì)上與經(jīng)濟(jì)的冷暖密切相關(guān)，莊家的操盤思路不能違背經(jīng)濟(jì)運(yùn)行

規(guī)律而與股市的運(yùn)行規(guī)律相違背。

第五節(jié)進(jìn)與退：揭示股市盛衰趨勢(shì)的相互聯(lián)系

《黃金策》上有一句話：“動(dòng)變比和，當(dāng)明進(jìn)退”。比和者，即類似也。在股市中要

學(xué)會(huì)板塊關(guān)聯(lián)，學(xué)會(huì)同屬性、同行業(yè)的類比，有時(shí)還要與大盤相聯(lián)系?？傊?，要學(xué)

會(huì)通過比較做出有利于己的決策，這才符合博弈的理念。

股市上沒有總是盈利的時(shí)點(diǎn)。對(duì)于散戶來講，能夠保持盈利并及時(shí)出場(chǎng)、落袋為安

才是最明智的選擇。很多散戶之所以虧，往往是由于難以把握退的時(shí)機(jī)，最后成了

高樓中的電梯觀光者。還有，由于不知進(jìn)，卻是水中撈月，空忙一場(chǎng)。因此，對(duì)于

散戶來講，十分重要的就是要選擇好進(jìn)與退的時(shí)機(jī)。

散戶要正確理解進(jìn)與退就要與股市的旺衰趨勢(shì)相聯(lián)系，看上去似乎非常簡(jiǎn)單，猶如

圍棋之道，真正是一門易學(xué)難精的理論體系。難就難在進(jìn)與退的把握尺度上面。在

實(shí)際的操盤過程中，進(jìn)要進(jìn)在低點(diǎn)，退要退在高點(diǎn)，這是每一位散戶的理想，而實(shí)

際卻是操作失誤大于操作正確，主要是決斷不力，進(jìn)與退被自己的心智所左右，這

也是每一個(gè)人對(duì)于同一事物的判斷即使一致，但行動(dòng)卻未必同步的原因所在。在股

市中搶時(shí)搶點(diǎn)也十分重要，有時(shí)可能因?yàn)樯俅蛞环皱X而未能買進(jìn)或賣出，有時(shí)因?yàn)?/p>

早退一天可能讓十多個(gè)漲停與自己無緣使自己痛苦不已。進(jìn)與退，其性質(zhì)便如同潮

起潮落，大家所見到無論漲潮、退潮，均是一浪接一浪，進(jìn)而漸進(jìn)，退也漸退，但

卻是源源不息，越長(zhǎng)久越見其影響力。

根據(jù)進(jìn)與退這個(gè)特征，進(jìn)與退的判斷實(shí)質(zhì)上應(yīng)當(dāng)多做幾種假設(shè)。但有時(shí)假設(shè)多了，

反而可能貽誤戰(zhàn)機(jī)，失去了緊跟趨勢(shì)的好時(shí)機(jī)。據(jù)我多年考究，進(jìn)與退的特殊應(yīng)用

主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，心態(tài)把握無進(jìn)退。其二，短期操盤無進(jìn)退。心態(tài)是捕

捉一個(gè)人瞬間心理變幻的態(tài)度，反映“一念之間”的憂慮。所以，心態(tài)中出現(xiàn)進(jìn)與退

的閃念，其實(shí)都沒有進(jìn)或退的區(qū)別，在于判斷后的正確選擇。實(shí)際操盤中，股民的

第一感覺往往可能是最佳的，如果多換幾個(gè)角度看問題，就可能使問題復(fù)雜化，而

炒股只是時(shí)機(jī)，也就是說任何可能出現(xiàn)的點(diǎn)位，只是時(shí)空的選擇問題。所以說，短

期操盤無進(jìn)退，因?yàn)楣墒械膬r(jià)位沒有合理與不合理的絕對(duì)界限，只是選擇的時(shí)機(jī)問

題。如果看準(zhǔn)了，該進(jìn)的時(shí)候就進(jìn)，無論點(diǎn)位的高低；該退的時(shí)候就退，不能有半

點(diǎn)的猶豫。進(jìn)或退是一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)期的概念，而非操盤手短期的行為選擇。

?

第三章邏輯思維：散戶戰(zhàn)勝莊家的開始

對(duì)于大多數(shù)散戶來講，總認(rèn)為炒股就是拼運(yùn)氣：遇上牛股是運(yùn)氣好，被深深套牢或

被顛下“黑馬”是運(yùn)氣不佳。很多散戶都有過與牛股或“黑馬”的一面之緣，之所以持

不到最后，細(xì)細(xì)想來，最主要的是沒有好的邏輯思維能力，經(jīng)不得莊家的折騰。所

以，散戶努力提高邏輯思維能力是戰(zhàn)勝莊家的開始。

本章導(dǎo)讀

第一節(jié)理性思維：從克服非理性思維開始

第二節(jié)三種股市博弈的“腦洞思維”

第一節(jié)理性思維：從克服非理性思維開始

在K線博弈中，K線博弈者要做到了解自己，懂得莊家的操盤意圖，就要注意掌握

操盤的節(jié)奏，避免捂股，避免與莊家反向操作，最重要的是要時(shí)刻保持理性思維。

有了理性的思維，就不會(huì)盲從和固執(zhí)己見。

所謂理性思維，就是某人接受了外部信息，并對(duì)這個(gè)信息進(jìn)行批判、分析、消化，

最終產(chǎn)生一個(gè)對(duì)這個(gè)信息的反應(yīng)，或贊成，或反對(duì)，或不置可否。這還不是最終的

判斷，他還要對(duì)這個(gè)判斷保持著一份懷疑的心態(tài)，并愿意傾聽乃至接受不同的觀點(diǎn)

，隨時(shí)修正自己的行為。而盲從與固執(zhí)己見產(chǎn)生于非理性思維。

從亞當(dāng)·斯密開始，經(jīng)濟(jì)學(xué)就和人的理性有了不解之緣，并總結(jié)出理性經(jīng)濟(jì)人有三

大特征：一是貪婪，追求自身經(jīng)濟(jì)利益的最大化；二是縝密，基于成本和收益的核

算做出符合習(xí)慣性思維的決策；三是交易，在縝密決策的基礎(chǔ)上通過交易參與社會(huì)

分工。這三大特征是許多經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)理論的源頭。

所謂非理性思維，就是某人接受了外部信息，沒有或少有批判、分析、消化。他基

本上是機(jī)械地認(rèn)同或是反對(duì)某個(gè)觀點(diǎn)，并且，他對(duì)不同的觀點(diǎn)沒有保留出傾聽乃至

接受的余地。判斷一個(gè)人的思維究竟是理性還是非理性，一個(gè)重要的標(biāo)準(zhǔn)就是看他

對(duì)與他對(duì)立的觀點(diǎn)及持這樣觀點(diǎn)的人是否具有包容的心態(tài)。這一標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于K線博弈

者把握市場(chǎng)走勢(shì)十分重要，善于接受別人的觀點(diǎn)但又不盲從，能夠讓自己獲得較好

的收益。

在K線博弈的過程中，非理性思維往往會(huì)支配K線博弈者的行為與戰(zhàn)略。尤其是剛

入股市的散戶，散戶往往是在股市比較紅火的時(shí)候進(jìn)入的，容易被紅盤所感染，如

同斗牛場(chǎng)上的公牛一樣，見到紅色就興奮，就不顧一切地向前沖刺。散戶投資者還

容易被所謂的“專家”忽悠，同時(shí)，他們也容易受推薦他們進(jìn)入股市的人的指導(dǎo)，或

者十分崇拜比自己早入股市的同事或熟人，自己少有思維，或者懶得思考。

目前，一般認(rèn)為非理性思維形式有三個(gè)直接特點(diǎn)區(qū)別于邏輯思維：信息的非感知性

、決策的快速性、行為的受誘發(fā)性。但是，如果認(rèn)真探究的話，只有非感知性是非

理性思維獨(dú)有的，其他兩個(gè)特點(diǎn)在邏輯思維中也可見到。所以，非感知性是非理性

思維形式區(qū)別于邏輯思維的唯一特點(diǎn)。

非理性的沖動(dòng)來自于個(gè)人的心靈深處，扭曲的外力激發(fā)出反扭曲的沖動(dòng)，帶來的快

感使之沉醉其中，美好的過上幾分鐘或更久。但是，K線博弈過程中的非理性思維

有時(shí)是在理性的思考之后的選擇，需要時(shí)間的推敲與經(jīng)驗(yàn)的熏陶，這就是操盤時(shí)不

能在短時(shí)間內(nèi)決策且錯(cuò)失很多盈利機(jī)會(huì)或減虧時(shí)機(jī)的具體表現(xiàn)。理性的判斷絕不包

含“剪不斷，理還亂”的情結(jié)。

同樣的事情，不同的兩個(gè)人做出的理性選擇卻可能完全相反，如在婚姻危機(jī)中，有

的人選擇逃避，有的人選擇激烈的沖突，有的人干脆選擇到法院提起訴訟。也就是

說，在博弈中，理性與非理性都會(huì)對(duì)K線博弈者的決策產(chǎn)生影響。

由于非理性的行動(dòng)帶有太多的不可知性，而理性的思維又能經(jīng)常弄得散戶操盤手筋

疲力盡。所以，作為散戶要能夠時(shí)時(shí)分辨理性與非理性思維，不被莊家所欺騙。

第二節(jié)三種股市博弈的“腦洞思維”

“前事不忘，后事之師”，希望投資者在身處得意之時(shí)也莫忘保持投資策略的清醒，

不要重蹈曹操赤壁之戰(zhàn)的覆轍。

股市中經(jīng)常聽到兩種操作理念，一種是順勢(shì)而為，另一種是逆向思維。兩種方式看

似矛盾，但卻有統(tǒng)一的方法。當(dāng)一種趨勢(shì)一旦形成以后，投資者宜把握這種大方向

，順著大市之勢(shì)，賺足鈔票。如大盤放量突破下降趨勢(shì)線時(shí)，投資者就應(yīng)順勢(shì)而為

，跟隨大勢(shì)做多；同樣，當(dāng)大盤于近期跌破中線上升趨勢(shì)線時(shí)，投資者就必須改變

中線做多的想法，趁大盤反彈時(shí)，果斷減倉(cāng)。

所謂股市中的逆向思維，是指絕大多數(shù)人看多時(shí)，你就應(yīng)果斷做空；反之，則應(yīng)堅(jiān)

決做多。事實(shí)上，順勢(shì)而為指的是“勢(shì)”形成之初應(yīng)遵守的原則；而逆向思維則是指

“舊勢(shì)”即將結(jié)束，“新勢(shì)”即將形成前的操作思路。

對(duì)于散戶來講，在順勢(shì)而為與逆向思維的指導(dǎo)下，如果沒有博弈的“腦洞思維”也是

不行的。散戶在與莊家的博弈中，要多疑、反問、敏銳，學(xué)會(huì)化繁為簡(jiǎn)，具備與莊

家博弈的潛在能力。練就良好的思維的方式、方法，能夠如草原上的獵手一樣洞察

先機(jī)，才能與莊家展開周旋。我研究了三種較為實(shí)用的“腦洞思維”：置疑之實(shí)證性

思維、逆向之反扣性思維、敏銳之雙關(guān)性思維，可供散戶投資者學(xué)習(xí)借鑒。

一、置疑之實(shí)證性思維

散戶在操盤過程中，無論是股市處于牛市，還是處于熊市，以及漫長(zhǎng)的盤整階段，

無不涉及對(duì)盤口掛單的置疑。置疑不同于質(zhì)疑——

只是有所懷疑，置疑雖也含有質(zhì)疑的意思，但多用于否定。置疑目的當(dāng)然是為了實(shí)

證，能夠讓自己對(duì)盤口數(shù)據(jù)分析的真實(shí)性確認(rèn)，有利于下步倉(cāng)位的調(diào)整。因此，聰

明的散戶應(yīng)當(dāng)具有置疑之實(shí)證性思維。

置疑之實(shí)證性思維就是要求散戶在操盤過程中，要對(duì)盤口每一具體的掛單進(jìn)行置疑

分析，既包括賣盤的數(shù)據(jù)，也包括買盤的數(shù)據(jù)，還包括業(yè)已成交的數(shù)據(jù)，三者結(jié)合

起來對(duì)比分析。只有成交的數(shù)據(jù)才是莊家和散戶博弈的結(jié)果。通俗來講，置疑之實(shí)

證性思維就是通過置疑后得到實(shí)證，使自己逐步認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)的本質(zhì)交易的一種思維

方式。路從疑來，“疑”是散戶博弈思維啟動(dòng)的原動(dòng)力，也是散戶與莊家開展博弈的

開始。

南宋著名理學(xué)家、教育家、思想家、哲學(xué)家朱熹曾言：“讀書，始讀，未知有疑；

其次，則漸漸有疑；中則節(jié)節(jié)是疑。過了這一番，疑漸漸釋，以至融會(huì)貫通，都無

所疑，方始是學(xué)?！敝祆潢P(guān)于“讀書、學(xué)習(xí)、有疑”的這種思維也可以被我們借鑒到

股市交易操作當(dāng)中。這種無疑、多疑、解疑的過程就是主動(dòng)地、積極地學(xué)習(xí)的過程

。散戶置疑之實(shí)質(zhì)也是發(fā)現(xiàn)盤口異常并思考異常的原因，擬定下步操盤計(jì)劃而不斷

成功的思維過程?！坝幸伞笔莻€(gè)關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。散戶“有疑”，必然生疑、設(shè)疑、存疑，

這是有疑的前提，從而達(dá)到起疑，否定莊家利用大眾慣常性思維所隱藏的真實(shí)性意

圖，把握其盤口掛單的真假性，達(dá)到與莊家操盤一致性的目的。

在盤口分析過程中，散戶操盤手的置疑主要從以下幾個(gè)方面展開。首先，通過中長(zhǎng)

期K線圖分析當(dāng)前市場(chǎng)所處的環(huán)節(jié)，以適當(dāng)?shù)募夹g(shù)指標(biāo)解讀來進(jìn)行置疑。思源于疑

，疑就是問題，問題是思維的火花。散戶操盤手在解讀K線的過程中能從莊家掛單

所體現(xiàn)的盤口信號(hào)或盤口語(yǔ)言中發(fā)現(xiàn)問題，并以合理的操盤技巧來化解與莊家思維

逆向帶來的問題，是實(shí)證的最好置疑方式。尤其對(duì)于有一定資金實(shí)力的散戶來講，

由于散戶收集信息、發(fā)布信息與利用信息的局限性，只能借力打力，通過分析莊家

的操盤手法來達(dá)到與莊家操盤思維一致的目的。

其次，通過對(duì)莊家操盤盤口數(shù)據(jù)的再分析，形成反向思維的理由，以此達(dá)到置疑的

目的。作為散戶操盤手，在與莊家博弈的過程中要逐步形成自己的操盤風(fēng)格，但必

須能讀懂莊家操盤手的操盤風(fēng)格。通過對(duì)莊家操盤風(fēng)格的解讀，借著逆向思維，從

而乘機(jī)順利出貨或加速建倉(cāng)，既不讓莊家“顛下轎”去，也不被莊家跑前拽上山頂。

我認(rèn)為與莊家斗智的操盤風(fēng)格主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1.通過分類，思考莊家的操盤習(xí)慣是否符合大盤趨勢(shì)所應(yīng)有的操盤路徑思維。

2.通過了解盤口大單方向及莊家的大單思維習(xí)慣是否符合一般的量?jī)r(jià)規(guī)律。

3.通過分析莊家刻意做出的成交量的放量與縮量意圖，是否有合理的價(jià)格配合，是

否支撐其刻意創(chuàng)出的新高或新低，以此達(dá)到置疑目的。

4.分析莊家留下的盤口信號(hào)所顯示的暗語(yǔ)與莊家“掃單、吃單、對(duì)敲、出貨、托盤

、壓盤、捂盤、洗盤與拉高”的操盤節(jié)奏及目的是否一致，以此判斷盤口信號(hào)是否

是莊家操盤手刻意留下的混淆視聽的痕跡。以此來作為反證，這樣就可以避免置疑

的盲目性、隨意性。

5.分析股市本身的交易信息、莊家想要表達(dá)的信息以及盤口所隱含的信息是否存在

差異，以此達(dá)到置疑的目的。

第三，通過從不同時(shí)期盤口數(shù)據(jù)與K線趨勢(shì)、走勢(shì)的比較中置疑。將有可比意義的

不同盤口數(shù)據(jù)一起進(jìn)行同中求異、異中求同的分析、比較，從中挖掘出更為深刻的

疑點(diǎn)來置疑。這樣做，不僅有助于散戶操盤手對(duì)莊家操盤動(dòng)態(tài)的具體把握，還能大

大提高散戶對(duì)莊家操盤思維的適應(yīng)。具體思考模式可從下列幾個(gè)方面進(jìn)行。

1.比較大盤指數(shù)分時(shí)線黃線與白線的“觸、穿、離、纏”等情況與個(gè)股分時(shí)線的形態(tài)

或趨勢(shì)。

2.比較同一盤口上、下盤口掛單價(jià)格與數(shù)量的差異與連續(xù)性或跳躍性的信息意思。

3.比較同一盤口不同特殊時(shí)間掛單的差異性，比較同一盤口連續(xù)幾天盤口信息的相

似性操盤模式與風(fēng)格。

4.比較分析特殊盤口的數(shù)據(jù)信息。如單一莊家或單一散戶盤口情況，賣一與買一單

價(jià)相關(guān)較大的情況，除買一或賣一以外的超大單盤口情況，盤口數(shù)據(jù)與成交數(shù)據(jù)存

在較大差異的情況，等等。從中發(fā)現(xiàn)是否存在莊家利用暗單或反向操盤吃掉散戶掛

在盤口的賣單或買單，從中發(fā)現(xiàn)莊家盤口的操盤動(dòng)向，由此置疑。

5.尤其需要引起注意的是撤單異常操盤行為。見到盤口成交趨勢(shì)時(shí)，所掛的大單快

速撤掉的情況，這往往是莊家有意烘托市場(chǎng)活躍的行為，一定要反其撤單的方向而

為之。即莊家撤什么單，你就反向去掛什么單。如莊家撤掉掛在賣盤的大單，你就

快速掛買單，先于莊家買入莊家撤單后想吃掉的其他散戶的單。

總而言之，散戶操盤手在盤口分析過程中要具有置疑之實(shí)證性思維。特別是在操盤

過程中，如果應(yīng)用熟練就會(huì)對(duì)莊家的動(dòng)向及大盤的把握與個(gè)股的量?jī)r(jià)異動(dòng)了如指掌

。

二、逆向之反扣性思維

有學(xué)者把思維分為縱向的深入性思維、橫向的縝密性思維、逆向的懷疑性思維和正

向的遷移性思維。我認(rèn)為：作為一名有經(jīng)驗(yàn)的散戶操盤手，更重要的是應(yīng)該具有逆

向之反扣性思維。

股市中，由于莊家具有控盤的資金實(shí)力和戰(zhàn)略籌劃，