2004.4.23民營(yíng)企業(yè)的資本運(yùn)作—購(gòu)并和借殼上市的途徑和策略二零零四年四月當(dāng)前是民營(yíng)企業(yè)通過購(gòu)并進(jìn)入資本市場(chǎng)的好時(shí)機(jī)根據(jù)企業(yè)的目標(biāo)和企業(yè)的能力選擇進(jìn)入資本市場(chǎng)的渠道成功的并購(gòu)必須了解國(guó)有資產(chǎn)管理和證券監(jiān)督管理體系和監(jiān)管重點(diǎn)成功的購(gòu)并需要清晰的戰(zhàn)略、堅(jiān)定的意志和有力的執(zhí)行層成功的購(gòu)并需要?jiǎng)?wù)實(shí)的精神、理性的妥協(xié)和得力的中介把工作交給專家，資本市場(chǎng)的高度專業(yè)性需要專家力量的支持主要觀點(diǎn)當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)的概況、特點(diǎn)和趨勢(shì)民營(yíng)企業(yè)購(gòu)并上市的途徑購(gòu)并上市中需要考慮的主要問題購(gòu)并上市的程序如何提高購(gòu)并成功的可能性？目錄當(dāng)前企業(yè)購(gòu)并的概況和趨勢(shì)上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓約5,300起共涉及上市公司約800家（次）第一大股東變更近400家（次）資料來(lái)源：申萬(wàn)研究所，2004一九九三年來(lái)上市公司控股權(quán)變更的數(shù)量2002年以來(lái)，發(fā)生的上市公司并購(gòu)甚至超過了當(dāng)年IPO的數(shù)量。2001年以來(lái)，二級(jí)市場(chǎng)并購(gòu)越來(lái)越活躍，并購(gòu)金額和并購(gòu)數(shù)量增長(zhǎng)迅速；近年來(lái)IPO和MA的比較（截止2003.11）概況各地國(guó)有上市公司轉(zhuǎn)讓全面提速，上市公司國(guó)退民進(jìn)成為潮流相當(dāng)數(shù)量的國(guó)有上市公司通過管理層收購(gòu)轉(zhuǎn)制為民營(yíng)企業(yè)概況2002年以來(lái)各地向民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)讓上市公司的大致情況民營(yíng)企業(yè)成為上市公司并購(gòu)的主導(dǎo)力量1997年以來(lái)民營(yíng)企業(yè)收購(gòu)上市公司的數(shù)量除了借殼上市，以產(chǎn)業(yè)整合為主要特征的戰(zhàn)略性購(gòu)并逐漸成為主流上市公司是民營(yíng)企業(yè)獲得、保持并擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性資源并購(gòu)法規(guī)體系的完善和金融創(chuàng)新推動(dòng)企業(yè)并購(gòu)的發(fā)展發(fā)行制度變革，企業(yè)IPO準(zhǔn)入條件提高，借殼上市成為上市捷徑制度因素經(jīng)濟(jì)因素產(chǎn)業(yè)整合，推動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)并購(gòu)資本競(jìng)爭(zhēng)，民營(yíng)企業(yè)尋求資本平臺(tái)趨勢(shì)戰(zhàn)略性并購(gòu)企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，通過產(chǎn)業(yè)整合形成價(jià)值最大化的協(xié)同效應(yīng)；立法和監(jiān)管引導(dǎo)企業(yè)并購(gòu)創(chuàng)造價(jià)值，改善上市公司經(jīng)營(yíng)，提高上市公司競(jìng)爭(zhēng)力金融創(chuàng)新使大規(guī)模戰(zhàn)略性并購(gòu)的現(xiàn)金支付壓力下降市場(chǎng)化程度提高和市場(chǎng)準(zhǔn)入開放，促使民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入更多的領(lǐng)域指企業(yè)以強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為目標(biāo)而進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合的并購(gòu)趨勢(shì)財(cái)務(wù)性并購(gòu)指企業(yè)將自有產(chǎn)業(yè)注入目標(biāo)上市公司進(jìn)而獲得融資平臺(tái)的并購(gòu)，多表現(xiàn)為借殼上市，并購(gòu)后進(jìn)行大規(guī)模資產(chǎn)重組融資需求迫切企業(yè)發(fā)展中存在的現(xiàn)實(shí)問題在較短的時(shí)間內(nèi)難以解決，IPO存在較多技術(shù)性障礙；增加企業(yè)知名度，提高競(jìng)爭(zhēng)力，特別是在同行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手上市后民營(yíng)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的活躍與民營(yíng)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)整合緊密聯(lián)系，產(chǎn)業(yè)整合借助并購(gòu)，并購(gòu)加速產(chǎn)業(yè)整合。民營(yíng)企業(yè)購(gòu)并上市的途徑民營(yíng)企業(yè)上市的途徑（截止2003.11）2001年以前，民營(yíng)企業(yè)IPO很困難，借殼上市成為主要選擇2001年以后，通過IPO的民營(yíng)企業(yè)越來(lái)越多，民營(yíng)企業(yè)上市選擇機(jī)會(huì)多了途徑收購(gòu)上市公司的途徑直接收購(gòu)/間接收購(gòu)協(xié)議收購(gòu)/要約收購(gòu)流通股/非流通股其它直接收購(gòu)—直接持有上市公司的股權(quán)間接收購(gòu)—獲得上市公司控股股東的控制權(quán)，成為實(shí)際控制人?？梢酝ㄟ^改制、增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行協(xié)議收購(gòu)—收購(gòu)方與原大股東協(xié)商確定控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格要約收購(gòu)—以確定的價(jià)格向全體股東發(fā)出收購(gòu)要約，分為被動(dòng)要約收購(gòu)和主動(dòng)要約收購(gòu)；被動(dòng)要約一般因協(xié)議收購(gòu)而引起收購(gòu)流通股—通過二級(jí)市場(chǎng)買入的方式收購(gòu)流通股從而獲得控制權(quán)，特別針對(duì)股本全流通的股票，或者，協(xié)議收購(gòu)不成，改以收購(gòu)流通股的方式收購(gòu)非流通股—通過協(xié)議的方式收購(gòu)非流通股而獲得控制權(quán)如收購(gòu)B股的方式獲得控制權(quán)，司法途徑途徑企業(yè)并購(gòu)上市中需要考慮的問題行業(yè)地位市場(chǎng)份額區(qū)域位置資產(chǎn)質(zhì)量人員情況能否產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效現(xiàn)金支付再融資能力殼資源的費(fèi)用水平控股權(quán)比例資產(chǎn)置換的規(guī)模凈現(xiàn)金流出的承受程度目標(biāo)公司選擇的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)整合借殼上市問題收購(gòu)主體的構(gòu)建收購(gòu)主體名義上的受讓人監(jiān)管的受體未來(lái)資產(chǎn)置換的主導(dǎo)者資產(chǎn)負(fù)債水平適中股權(quán)架構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)清晰透明度終極控制人（自然人）到收購(gòu)主體之間的層級(jí)應(yīng)較少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易的處理凈資產(chǎn)水平足夠大能有效解決50%的對(duì)外投資比例限制問題實(shí)力的代表資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰資產(chǎn)負(fù)債率過高，收購(gòu)主體的償債能力不足；資產(chǎn)負(fù)債率過高，容易引發(fā)重組方占用上市公司資金，非公平交易的擔(dān)憂避免有關(guān)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的轉(zhuǎn)移存在障礙，影響未來(lái)協(xié)同目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，并增加不必要的成本負(fù)擔(dān)問題成本和收益受讓股權(quán)的成本控股后注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的代價(jià)整合的成本控股后保持公司業(yè)績(jī)的代價(jià)上市公司出售資產(chǎn)給原股東的收益上市公司向收購(gòu)股東購(gòu)買資產(chǎn)配股和增發(fā)新股帶來(lái)的收益協(xié)同效應(yīng)的收益價(jià)值發(fā)現(xiàn)的收益資產(chǎn)置換，原大股東回購(gòu)全部或部分資產(chǎn)，回購(gòu)部分的價(jià)款折抵股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)款。收購(gòu)方將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，通過評(píng)估，使收購(gòu)方原來(lái)低估的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值，在產(chǎn)權(quán)交易時(shí)獲得資產(chǎn)增值收益。中國(guó)證監(jiān)會(huì)2000年7月14日發(fā)文《關(guān)于規(guī)范上市公司購(gòu)買或出售資產(chǎn)行為的通知》規(guī)定：重組效果良好，運(yùn)作規(guī)范的，可以在重組完成一年后提出配股或增發(fā)新股的申請(qǐng)，其重組前業(yè)績(jī)可以模擬計(jì)算。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，期限也可以少于一年。收購(gòu)的成本收購(gòu)的收益即為取得相對(duì)多數(shù)的股權(quán)發(fā)生的現(xiàn)金支出。對(duì)協(xié)議收購(gòu)法人股，主要考慮購(gòu)買多大比例法人股和按什么價(jià)格購(gòu)買兩個(gè)方面因素關(guān)聯(lián)方對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)提供支持的成本業(yè)務(wù)調(diào)整，人員整合、組織結(jié)構(gòu)調(diào)整所引致的成本收購(gòu)方將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，權(quán)益比例攤薄引致的成本問題收購(gòu)價(jià)格=購(gòu)并目標(biāo)的實(shí)體價(jià)值+購(gòu)并目標(biāo)的資本市場(chǎng)資源價(jià)值資產(chǎn)法三種不同的估價(jià)方法市場(chǎng)比較法自由現(xiàn)金流凈現(xiàn)值法以賬面凈資產(chǎn)價(jià)值為收購(gòu)價(jià)格的基礎(chǔ)是我國(guó)比較通行的估價(jià)方法影響股權(quán)受讓價(jià)格的因素公司再融資資格資產(chǎn)質(zhì)量供求關(guān)系產(chǎn)業(yè)地位盈利能力其它因素借殼上市戰(zhàn)略性收購(gòu)問題資產(chǎn)重組中的問題收購(gòu)主體與擬重組的資產(chǎn)的關(guān)系處理擬注入的資產(chǎn)的特點(diǎn)資產(chǎn)評(píng)估持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利記錄盈利預(yù)測(cè)重大資產(chǎn)重組產(chǎn)權(quán)關(guān)系出資關(guān)系的清理，避免如資質(zhì)、目錄、牌照類資產(chǎn)無(wú)法轉(zhuǎn)移，引致不必要的成本支出具有完整性；避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易；避免存在債權(quán)債務(wù)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)收益現(xiàn)值法較難獲得有關(guān)部門（國(guó)資委、證監(jiān)會(huì)）的認(rèn)可，重置成本和市價(jià)法是常用的評(píng)估方式；評(píng)估增值的理由應(yīng)具有充分的說(shuō)服力，否則很難獲得認(rèn)同，增加談判溝通成本重大資產(chǎn)重組時(shí)需要提供近三年經(jīng)審計(jì)的報(bào)告必須提供重組后上市公司當(dāng)年的盈利預(yù)測(cè)和未來(lái)一年的盈利預(yù)測(cè)重大資產(chǎn)出售、購(gòu)買和置換需經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，有可能需要發(fā)審會(huì)審核問題盡職調(diào)查的問題決策程序資產(chǎn)質(zhì)量和債務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)人員問題法律問題如何操作決策機(jī)制、關(guān)鍵部門和人員；有可能是政府，也可能上市公司核心，也可能是上市公司大股東的核心；采取針對(duì)性措施，縮短搜尋談判成本生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，調(diào)查生產(chǎn)能力；特別是應(yīng)收賬款、長(zhǎng)期投資和無(wú)形資產(chǎn)是否存在重大問題；債務(wù)特別是或者負(fù)債，避免重組后的資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)陷井生產(chǎn)組織、市場(chǎng)營(yíng)銷、成本控制，調(diào)查是否存在提高效率、降低成本的空間人員負(fù)擔(dān)；職工對(duì)重組的態(tài)度；管理層對(duì)重組的態(tài)度；減輕人員負(fù)擔(dān)的成本和方式；政府的相關(guān)政策，其它企業(yè)的做法訴訟情況；各種資產(chǎn)的權(quán)證；各種權(quán)利受限制的情況聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)，由財(cái)務(wù)顧問牽頭組織會(huì)計(jì)師和律師開展工作；正式調(diào)理和非正式調(diào)查，非正式調(diào)查主要用于驗(yàn)證正式調(diào)查的結(jié)果問題控股權(quán)比例、一致行動(dòng)人和要約收購(gòu)問題控制權(quán)比例要約收購(gòu)控制權(quán)比例取決于實(shí)際控制的程度、擬注入的資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)程度、成本的問題以及是否要規(guī)避要約收購(gòu)的問題主動(dòng)要約收購(gòu)（山東臨工）被動(dòng)要約收購(gòu)—因持有股東比例超過30%而引起，一般是因?yàn)閰f(xié)議收購(gòu)而引發(fā)，收購(gòu)流通股也會(huì)引發(fā)要約收購(gòu)要約收購(gòu)會(huì)使收購(gòu)的進(jìn)程拉長(zhǎng)，也會(huì)導(dǎo)致成本的增加；同時(shí)，要約收購(gòu)也存在使上市公司退市的風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)合收購(gòu)可能可以避免觸發(fā)要約收購(gòu)并加強(qiáng)控制程度，但是，聯(lián)合收購(gòu)的合作可能構(gòu)成一致行動(dòng)人的關(guān)系，也可能無(wú)法避免要約收購(gòu)一致行動(dòng)人問題企業(yè)并購(gòu)上市的程序國(guó)有資產(chǎn)管理只要是國(guó)有上市公司發(fā)生并購(gòu)，其最終審批權(quán)由國(guó)資委掌握財(cái)政部財(cái)管字（2000）200號(hào)文《關(guān)于股份有限公司國(guó)有股權(quán)管理工作有關(guān)問題的通知》財(cái)政部財(cái)企（2002）395號(hào)文《財(cái)政部關(guān)于國(guó)有股持股單位產(chǎn)權(quán)變動(dòng)涉及上市公司國(guó)有性質(zhì)變化有關(guān)問題的通知》股權(quán)性質(zhì)由國(guó)有股轉(zhuǎn)為社會(huì)法人股必須經(jīng)國(guó)資委批準(zhǔn)《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理?xiàng)l例》《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》上市公司國(guó)有控股股東設(shè)區(qū)的地級(jí)市政府省政府國(guó)資委在當(dāng)?shù)氐耐顿Y解決就業(yè)稅收經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)交易價(jià)格轉(zhuǎn)讓定價(jià)是否合理國(guó)有資產(chǎn)是否流失程序證券監(jiān)督管理證監(jiān)會(huì)令第10號(hào)《上市公司收購(gòu)管理辦法》證監(jiān)會(huì)令第11號(hào)《上市公司股東持股變動(dòng)管理披露管理辦法》證監(jiān)公司字[2001]105號(hào)《關(guān)于上市公司重大購(gòu)買、出售、置換資產(chǎn)若干問題的通知》證監(jiān)公司字[2003]16號(hào)《關(guān)于要約收購(gòu)涉及的被收購(gòu)公司股票上市交易條件有關(guān)問題的通知》證監(jiān)公司字[2004]1號(hào)《關(guān)于規(guī)范上市公司實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移有關(guān)問題的通知》關(guān)注上市公司收購(gòu)過程的規(guī)范性關(guān)注收購(gòu)方的實(shí)力，避免出現(xiàn)侵犯上市公司利益和中小股東的行為出現(xiàn)要約收購(gòu)豁免的可能性不大關(guān)注持續(xù)規(guī)范的信息披露，實(shí)際控制人的披露直至自然人關(guān)注大股東與上市公司之間的關(guān)聯(lián)交易，對(duì)重大交易進(jìn)行審核程序要約收購(gòu)一般要約收購(gòu)申請(qǐng)豁免律師法律意見書財(cái)務(wù)顧問報(bào)告收購(gòu)報(bào)告書（與上次不同部分）其他文件中國(guó)證監(jiān)會(huì)無(wú)異議的15日后證券交易所提示性公告以現(xiàn)金為對(duì)價(jià)，繳付履約保證金；以證券為對(duì)價(jià)，托管證券并凍結(jié)。同時(shí)證監(jiān)會(huì)審查收購(gòu)人可以取消計(jì)劃，但12個(gè)月內(nèi)不得對(duì)同一目標(biāo)公司再進(jìn)行邀約收購(gòu)。報(bào)送發(fā)出要約（價(jià)格規(guī)定見下頁(yè)）獨(dú)立董事發(fā)表獨(dú)立意見并公告目標(biāo)公司董事會(huì)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問或目標(biāo)公司獨(dú)立董事聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問10日內(nèi)目標(biāo)公司董事會(huì)出具董事會(huì)報(bào)告公告中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送要約期滿除要約條件以外，其他基本事實(shí)發(fā)生變更的報(bào)證監(jiān)會(huì)、交易所，并公告期滿前15天后不得再變更要約條件，除非出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約要約條件發(fā)生變更的收購(gòu)人委托證券公司登記預(yù)售股份期滿前5日可以出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約結(jié)算過戶解除鎖定由證券公司確認(rèn)收購(gòu)結(jié)果未達(dá)到預(yù)定比例如果收購(gòu)75%以上如果收購(gòu)90%以上提出維持被收購(gòu)公司上市地位的具體方案其余股東有權(quán)要求向收購(gòu)人出售股份被收購(gòu)公司通知通知被收購(gòu)公司向證監(jiān)會(huì)報(bào)送收購(gòu)報(bào)告書協(xié)議收購(gòu)雙方達(dá)成協(xié)議抄送證券交易所和證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)收購(gòu)報(bào)告書摘要做提示性公告被收購(gòu)公司董事會(huì)就該收購(gòu)發(fā)表意見被收購(gòu)公司獨(dú)立董事單獨(dú)發(fā)表意見15日內(nèi)中國(guó)證監(jiān)會(huì)是否有異議收購(gòu)人公告收購(gòu)報(bào)告書收購(gòu)人履行收購(gòu)協(xié)議無(wú)股權(quán)轉(zhuǎn)讓需得到批準(zhǔn)的在取得批準(zhǔn)后方可執(zhí)行收購(gòu)人持有、控制超過該公司已發(fā)行股份30%在要約期滿六個(gè)月后的一個(gè)月內(nèi)實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（超過90%申請(qǐng)停牌）撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示或者恢復(fù)上市交易要約收購(gòu)流程圖程序如何提高購(gòu)并成功的可能性清晰的戰(zhàn)略企業(yè)發(fā)展方向、定位必須清晰；在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)和人員安排等方面應(yīng)超前考慮明確戰(zhàn)略性收購(gòu)還是借殼上市不同的戰(zhàn)略及定位將影響選擇和決策強(qiáng)有力的執(zhí)行在人員上應(yīng)予以保證，組織精干的班子并充分授權(quán)；最高領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)始終主導(dǎo)整個(gè)過程中介機(jī)構(gòu)、專門班子和企業(yè)最高領(lǐng)導(dǎo)之間的溝通應(yīng)該是無(wú)障礙和快速的堅(jiān)定的決心企業(yè)并購(gòu)的戰(zhàn)略性決定了整合交易過程的復(fù)雜性，談判過程中的各種不確定困難層出不窮，無(wú)堅(jiān)定的決心決不可能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)調(diào)整心態(tài)，適應(yīng)公眾公司的游戲規(guī)則必要條件前提條件務(wù)實(shí)的精神知已——不要做超過自身能力和條件的事，即不要妄自尊大也不要妄自菲??；知彼——對(duì)癥下藥，因人而異，因地制宜，適時(shí)而異；談判中堅(jiān)持原則，但不缺乏靈活性得力的中介中介的作用—提供專家能力、利益代言人，降低信息成本；選擇中介—重實(shí)不重形，重經(jīng)驗(yàn)、重能力、重態(tài)度理性的妥協(xié)注意長(zhǎng)期利益和短期利益的結(jié)合；注意戰(zhàn)略性上獲取和戰(zhàn)術(shù)上的退讓的結(jié)合充分條件我們能做些什么？主要業(yè)務(wù)企業(yè)并購(gòu)我們的目標(biāo)：國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的財(cái)務(wù)顧問服務(wù)商服務(wù)對(duì)象大型國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、上市公司研究發(fā)現(xiàn)價(jià)值，專業(yè)創(chuàng)造價(jià)值國(guó)有企業(yè)改制和MBO已經(jīng)完成的案例包括汽車、醫(yī)藥、電子、建材、機(jī)械等行業(yè)謝謝

歡迎交流申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所周丹021—63298756zhoudan@第一節(jié)活塞式空壓機(jī)的工作原理第二節(jié)活塞式空壓機(jī)的結(jié)構(gòu)和自動(dòng)控制第三節(jié)活塞式空壓機(jī)的管理復(fù)習(xí)思考題單擊此處輸入你的副標(biāo)題，文字是您思想的提煉，為了最終演示發(fā)布的良好效果，請(qǐng)盡量言簡(jiǎn)意賅的闡述觀點(diǎn)。第六章活塞式空氣壓縮機(jī)

piston-aircompressor壓縮空氣在船舶上的應(yīng)用：

1.主機(jī)的啟動(dòng)、換向；

2.輔機(jī)的啟動(dòng)；

3.為氣動(dòng)裝置提供氣源；

4.為氣動(dòng)工具提供氣源；

5.吹洗零部件和濾器。

排氣量:單位時(shí)間內(nèi)所排送的相當(dāng)?shù)谝患?jí)吸氣狀態(tài)的空氣體積。單位：m3/s、m3/min、m3/h第六章活塞式空氣壓縮機(jī)

piston-aircompressor空壓機(jī)分類：按排氣壓力分：低壓0.2～1.0MPa；中壓1～10MPa；高壓10～100MPa。按排氣量分：微型<1m3/min；小型1～10m3/min；中型10～100m3/min；大型>100m3/min。第六章活塞式空氣壓縮機(jī)

piston-aircompressor第一節(jié)活塞式空壓機(jī)的工作原理容積式壓縮機(jī)按結(jié)構(gòu)分為兩大類：往復(fù)式與旋轉(zhuǎn)式兩級(jí)活塞式壓縮機(jī)單級(jí)活塞壓縮機(jī)活塞式壓縮機(jī)膜片式壓縮機(jī)旋轉(zhuǎn)葉片式壓縮機(jī)最長(zhǎng)的使用壽命-

----低轉(zhuǎn)速（1460RPM），動(dòng)件少（軸承與滑片），潤(rùn)滑油在機(jī)件間形成保護(hù)膜，防止磨損及泄漏，使空壓機(jī)能夠安靜有效運(yùn)作；平時(shí)有按規(guī)定做例行保養(yǎng)的JAGUAR滑片式空壓機(jī)，至今使用十萬(wàn)小時(shí)以上，依然完好如初，按十萬(wàn)小時(shí)相當(dāng)于每日以十小時(shí)運(yùn)作計(jì)算，可長(zhǎng)達(dá)33年之久。因此，將滑片式空壓機(jī)比喻為一部終身機(jī)器實(shí)不為過?；?葉)片式空壓機(jī)可以365天連續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)并保證60000小時(shí)以上安全運(yùn)轉(zhuǎn)的空氣壓縮機(jī)1.進(jìn)氣2.開始?jí)嚎s3.壓縮中4.排氣1.轉(zhuǎn)子及機(jī)殼間成為壓縮空間，當(dāng)轉(zhuǎn)子開始轉(zhuǎn)動(dòng)時(shí)，空氣由機(jī)體進(jìn)氣端進(jìn)入。2.轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)動(dòng)使被吸入的空氣轉(zhuǎn)至機(jī)殼與轉(zhuǎn)子間氣密范圍，同時(shí)停止進(jìn)氣。3.轉(zhuǎn)子不斷轉(zhuǎn)動(dòng)，氣密范圍變小，空氣被壓縮。4.被壓縮的空氣壓力升高達(dá)到額定的壓力后由排氣端排出進(jìn)入油氣分離器內(nèi)。4.被壓縮的空氣壓力升高達(dá)到額定的壓力后由排氣端排出進(jìn)入油氣分離器內(nèi)。1.進(jìn)氣2.開始?jí)嚎s3.壓縮中4.排氣1.凸凹轉(zhuǎn)子及機(jī)殼間成為壓縮空間，當(dāng)轉(zhuǎn)子開始轉(zhuǎn)動(dòng)時(shí)，空氣由機(jī)體進(jìn)氣端進(jìn)入。2.轉(zhuǎn)子轉(zhuǎn)動(dòng)使被吸入的空氣轉(zhuǎn)至機(jī)殼與轉(zhuǎn)子間氣密范圍，同時(shí)停止進(jìn)氣。3.轉(zhuǎn)子不斷轉(zhuǎn)動(dòng)，氣密范圍變小，空氣被壓縮。螺桿式氣體壓縮機(jī)是世界上最先進(jìn)、緊湊型、堅(jiān)實(shí)、運(yùn)行平穩(wěn)，噪音低，是值得信賴的氣體壓縮機(jī)。螺桿式壓縮機(jī)氣路系統(tǒng)：

A

進(jìn)氣過濾器

B

空氣進(jìn)氣閥

C

壓縮機(jī)主機(jī)

D

單向閥

E

空氣/油分離器

F

最小壓力閥

G

后冷卻器

H

帶自動(dòng)疏水器的水分離器油路系統(tǒng)：

J

油箱

K

恒溫旁通閥

L

油冷卻器

M

油過濾器

N

回油閥

O

斷油閥冷凍系統(tǒng)：

P

冷凍壓縮機(jī)

Q

冷凝器

R

熱交換器

S

旁通系統(tǒng)

T

空氣出口過濾器螺桿式壓縮機(jī)渦旋式壓縮機(jī)

渦旋式壓縮機(jī)是20世紀(jì)90年代末期開發(fā)并問世的高科技?jí)嚎s機(jī)，由于結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、零件少、效率高、可靠性好，尤其是其低噪聲、長(zhǎng)壽命等諸方面大大優(yōu)于其它型式的壓縮機(jī)，已經(jīng)得到壓縮機(jī)行業(yè)的關(guān)注和公認(rèn)。被譽(yù)為“環(huán)保型壓縮機(jī)”。由于渦旋式壓縮機(jī)的獨(dú)特設(shè)計(jì)，使其成為當(dāng)今世界最節(jié)能壓縮機(jī)。渦旋式壓縮機(jī)主要運(yùn)動(dòng)件渦卷付，只有磨合沒有磨損，因而壽命更長(zhǎng)，被譽(yù)為免維修壓縮機(jī)。

由于渦旋式壓縮機(jī)運(yùn)行平穩(wěn)、振動(dòng)小、工作環(huán)境安靜，又被譽(yù)為“超靜壓縮機(jī)”。

渦旋式壓縮機(jī)零部件少，只有四個(gè)運(yùn)動(dòng)部件,壓縮機(jī)工作腔由相運(yùn)動(dòng)渦卷付形成多個(gè)相互封閉的鐮形工作腔，當(dāng)動(dòng)渦卷作平動(dòng)運(yùn)動(dòng)時(shí)，使鐮形工作腔由大變小而達(dá)到壓縮和排出壓縮空氣的目的?；钊娇諝鈮嚎s機(jī)的外形第一節(jié)活塞式空壓機(jī)的工作原理一、理論工作循環(huán)（單級(jí)壓縮）工作循環(huán)：4—1—2—34—1吸氣過程

1—2壓縮過程

2—3排氣過程第一節(jié)活塞式空壓機(jī)的工作原理一、理論工作循環(huán)（單級(jí)壓縮）

壓縮分類：絕熱壓縮：1—2耗功最大等溫壓縮：1—2''耗功最小多變壓縮：1—2'耗功居中功＝P×V（PV圖上的面積）加強(qiáng)對(duì)氣缸的冷卻，省功、對(duì)氣缸潤(rùn)滑有益。二、實(shí)際工作循環(huán)（單級(jí)壓縮）1.不存在假設(shè)條件2.與理論循環(huán)不同的原因：1）余隙容積Vc的影響Vc不利的影響—?dú)埓娴臍怏w在活塞回行時(shí)，發(fā)生膨脹，使實(shí)際吸氣行程（容積）減小。Vc有利的好處—

（1）形成氣墊，利于活塞回行；（2）避免“液擊”（空氣結(jié)露）；（3）避免活塞、連桿熱膨脹，松動(dòng)發(fā)生相撞。第一節(jié)活塞式空壓機(jī)的工作原理表征Vc的參數(shù)—相對(duì)容積C、容積系數(shù)λv合適的C：低壓0.07-0.12

中壓0.09-0.14

高壓0.11-0.16

λv＝0.65—0.901）余隙容積Vc的影響C越大或壓力比越高，則λv越小。保證Vc正常的措施：余隙高度見表6-1壓鉛法—保證要求的氣缸墊厚度2.與理論循環(huán)不同的原因：二、實(shí)際工作循環(huán)（單級(jí)壓縮）第一節(jié)活塞式空壓機(jī)的工作原理2）進(jìn)排氣閥及流道阻力的影響吸氣過程壓力損失使排氣量減少程度，用壓力系數(shù)λp表示：保證措施：合適的氣閥升程及彈簧彈力、管路圓滑暢通、濾器干凈。λp

（0.90-0.98）2.與理論循環(huán)不同的原因：二、實(shí)際工作循環(huán)（單級(jí)壓縮）第一節(jié)活塞式空壓機(jī)的工作原理3）吸氣預(yù)熱的影響由于壓縮過程中機(jī)件吸熱，所以在吸氣過程中，機(jī)件放熱使吸入的氣體溫度升高，使吸氣的比容減小，造成吸氣量下降。預(yù)熱損失用溫度系數(shù)λt來(lái)衡量（0.90-0.95）。保證措施：加強(qiáng)對(duì)氣缸、氣缸蓋的冷卻，防止水垢和油污的形成。2.與理論循環(huán)不同的原因：二、實(shí)際工作循環(huán)（單級(jí)壓縮）第一節(jié)活塞式空壓機(jī)的工作原理4）漏泄的影響內(nèi)漏：排氣閥（回漏）；外漏：吸氣閥、活塞環(huán)、氣缸墊。漏泄損失用氣密系數(shù)λl來(lái)衡量（0.90-0.98）。保證措施：氣閥的嚴(yán)密閉合，氣缸與活塞、氣缸與缸蓋等部件的嚴(yán)密配合。5）氣體流動(dòng)慣性的影響當(dāng)吸氣管中的氣流慣性方向與活塞吸氣行程相反時(shí)，造成氣缸壓力較低，氣體比容增大，吸氣量下降。保證措施：合理的設(shè)計(jì)進(jìn)氣管長(zhǎng)度，不得隨意增減進(jìn)氣管的長(zhǎng)度，保證濾器的清潔。2.與理論循環(huán)不同的原因：二、實(shí)際工作循環(huán)（單級(jí)壓縮）第一節(jié)活塞式空壓機(jī)的工作原理上述五條原因使實(shí)際與理論循環(huán)不同。4）漏泄的影響5）氣體流動(dòng)慣性的影響1）余隙容積Vc的影響2）進(jìn)排氣閥及流道阻力的影響3）吸氣預(yù)熱的影響2.與理論循環(huán)不同的原因：二、實(shí)際工作循環(huán)（單級(jí)壓縮）第一節(jié)活塞式空壓機(jī)的工作原理3.排氣量和輸氣系數(shù)理論排氣量Vt----單位時(shí)間內(nèi)活塞所掃過的氣缸容積。實(shí)際排氣量Q：Q=Vt

λ輸氣系數(shù)λ

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