商業(yè)銀行PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與防范分析獲獎(jiǎng)科研報(bào)告【摘

要】隨著利率市場(chǎng)化的改革，商業(yè)銀行的存貸利差收益逐漸縮小，商業(yè)銀行需要拓寬其融資渠道以及盈利來(lái)源，PPP項(xiàng)目成為商業(yè)銀行提供貸款資金的另一個(gè)大方向。從2014年開(kāi)始，PPP模式的發(fā)展受到了政府一系列的政策支持，商業(yè)銀行通過(guò)與政府、社會(huì)資本合作進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，PPP項(xiàng)目出現(xiàn)了蓬勃的發(fā)展。因此，本文基于分析商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的現(xiàn)狀，再以商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)及防范問(wèn)題進(jìn)行深入的研究，希望對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)于PPP風(fēng)險(xiǎn)的防范有一定的參考價(jià)值。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行;PPP項(xiàng)目;風(fēng)險(xiǎn)方防范

一、商業(yè)銀行參與PPP模式的主要途徑

《中國(guó)PPP理論與實(shí)踐研究》表明，在我國(guó)目前的PPP項(xiàng)目案例中，50%以上的PPP項(xiàng)目融資都是通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行貸款，我國(guó)商業(yè)銀行參與PPP模式的方式也是以信貸模式為主，其中包括項(xiàng)目貸款和銀團(tuán)貸款。項(xiàng)目貸款是指以項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)、預(yù)期收益權(quán)、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)權(quán)、第三方抵押等作為擔(dān)保的一種融資方式。銀團(tuán)貸款是指由于單一銀行出于資金、規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)等因素的考慮，完全承接較難，會(huì)選擇兩個(gè)或兩個(gè)以上的合作銀行，選出銀團(tuán)代理行，再按照貸款依約時(shí)間和比例向項(xiàng)目公司辦理貸款業(yè)務(wù)。在信貸模式中，銀行作為資金提供方參與到PPP項(xiàng)目中，不參與到PPP項(xiàng)目的建設(shè)、管理、運(yùn)營(yíng)中，而PPP項(xiàng)目本身的周期較長(zhǎng)，回收期較長(zhǎng)，一旦項(xiàng)目在建設(shè)或者經(jīng)營(yíng)管理期出現(xiàn)問(wèn)題，就會(huì)直接影響商業(yè)銀行的收益。

因此，在商業(yè)銀行給PPP項(xiàng)目發(fā)放貸款，應(yīng)當(dāng)對(duì)融資主體以及運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)做好充分的調(diào)查，選擇良好的合作方，對(duì)項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，確保項(xiàng)目完成好可以帶來(lái)預(yù)期收益，能夠償還貸款。一般信貸模式流程分為四個(gè)環(huán)節(jié)：（1）項(xiàng)目公司SPV向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款;（2）商業(yè)銀行對(duì)項(xiàng)目及項(xiàng)目公司進(jìn)行貸前審核評(píng)估;（3）商業(yè)銀行與項(xiàng)目公司及政府簽訂協(xié)議，包括貸款利率、還款計(jì)劃、質(zhì)押方式等;（4）項(xiàng)目公司將資金用于項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，通過(guò)運(yùn)營(yíng)收益對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行還本付息。

銀行通過(guò)與其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作以理財(cái)產(chǎn)品的方式參與PPP項(xiàng)目中，當(dāng)商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資源項(xiàng)目時(shí)，由其他金融機(jī)構(gòu)成立專項(xiàng)計(jì)劃與項(xiàng)目對(duì)接，再由商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品為專項(xiàng)計(jì)劃募集資金。通常理財(cái)資金的對(duì)接方式有兩種，一種是以資管計(jì)劃對(duì)接，另一種是以信托計(jì)劃對(duì)接。商業(yè)銀行通過(guò)理財(cái)對(duì)接的方式進(jìn)入PPP項(xiàng)目自身并不需要承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及市場(chǎng)推廣等要求較高，因此銀行參與其中要事先做好充分的盡職調(diào)查，發(fā)揮其長(zhǎng)期業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)。

二、商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：項(xiàng)目甄別風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)、和項(xiàng)目周期風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行面臨來(lái)自項(xiàng)目本身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流不足以償還銀行貸款而使銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的起因主要有兩個(gè)方面：一方面是來(lái)自項(xiàng)目本身，在項(xiàng)目立項(xiàng)初期，由于對(duì)項(xiàng)目評(píng)估有偏差而導(dǎo)致項(xiàng)目在建成后不能按照預(yù)期的方式進(jìn)行盈利，另外一方面來(lái)自于項(xiàng)目的初期所有者，雖然項(xiàng)目一般是公共基礎(chǔ)設(shè)施，不以盈利為目的，但是PPP模式的一個(gè)特點(diǎn)就是調(diào)動(dòng)了社會(huì)資本參與，其實(shí)就是一場(chǎng)全民投資，所以一般在項(xiàng)目建成后項(xiàng)目公司都有一定時(shí)間的經(jīng)營(yíng)權(quán)，可以自主經(jīng)營(yíng)，以此來(lái)盈利，當(dāng)?shù)竭_(dá)合同約定的時(shí)間之后將項(xiàng)目交還與政府部分。在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期的時(shí)候，有可能由于經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)缺乏項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)而不能使項(xiàng)目正常盈利，由此也會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目盈利失敗而不能償還銀行貸款，使銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。如國(guó)家體育館“鳥(niǎo)巢”項(xiàng)目最后失敗就是因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)不能很好的經(jīng)營(yíng)，而使國(guó)家體育館在奧運(yùn)會(huì)后入不敷出。

商業(yè)銀行承擔(dān)的來(lái)自項(xiàng)目公司的風(fēng)險(xiǎn)是指由PPP項(xiàng)目公司引起的一些風(fēng)險(xiǎn)，主要包括抵押擔(dān)保不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目公司還款能力不足風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目公司項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)不足風(fēng)險(xiǎn)。抵押擔(dān)保不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在PPP模式中對(duì)項(xiàng)目公司的貸款沒(méi)有追索權(quán)，也沒(méi)有政府的隱性兜底，僅僅以項(xiàng)目的資產(chǎn)和未來(lái)現(xiàn)金流作為抵押擔(dān)保，以此來(lái)獲得貸款本息，但是這些抵押擔(dān)保可能會(huì)出現(xiàn)不合理或虛置的風(fēng)險(xiǎn)，一旦項(xiàng)目未來(lái)運(yùn)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，虛置的抵押品必然會(huì)影響到商業(yè)銀行貸款的收回。

三、商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

商業(yè)銀行在參與PPP之前，對(duì)目標(biāo)要有明確的定位，例如選擇獲得政府政策支持的、本銀行或者其他銀行有成功范例的行業(yè)，然后選擇該行業(yè)中項(xiàng)目收益較為較穩(wěn)定的項(xiàng)目。因?yàn)檫x擇政府政策支持下的行業(yè)，未來(lái)可以獲得政府的政策優(yōu)惠和不同程度的補(bǔ)貼，使項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流更充足，從而降低商業(yè)銀行需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。選擇其他銀行和本銀行有成功先例的行業(yè)，可以使商業(yè)銀行在參與項(xiàng)目時(shí)有更多的經(jīng)驗(yàn)來(lái)參考，之后結(jié)合所選擇PPP項(xiàng)目做出更合理的決策，同時(shí)也可以為項(xiàng)目公司提供更有效的經(jīng)營(yíng)策略作為參考，這將會(huì)很大程度的降低商業(yè)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目成功的幾率也會(huì)提高。在項(xiàng)目收益相對(duì)穩(wěn)定的行業(yè)中，以城市交通、排污和供水為代表，商業(yè)銀行在對(duì)PPP項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流的預(yù)估上，相較于其他行業(yè)更加容易準(zhǔn)確，項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的不確定因素也較少，這就會(huì)使商業(yè)銀行自身所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大大降低。此外，商業(yè)銀行在參與PPP項(xiàng)目的投資時(shí)，不要過(guò)度集中于某一行業(yè)，可以選擇其它行業(yè)不同的PPP項(xiàng)目，從而降低該項(xiàng)目的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

除此之外，商業(yè)銀行在參與PPP項(xiàng)目之前，還有必要對(duì)項(xiàng)目的建造環(huán)境、項(xiàng)目提供服務(wù)的市場(chǎng)供求情況和未來(lái)現(xiàn)金流等方面做充分的調(diào)查，從中選出建造環(huán)境優(yōu)越、項(xiàng)目服務(wù)市場(chǎng)需求大和未來(lái)現(xiàn)金流穩(wěn)定的高質(zhì)量PPP項(xiàng)目，此類項(xiàng)目的不確定較小，參與項(xiàng)目的商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)也較小。

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的貸款方式有兩種，一種是基于地方政府平臺(tái)的融資方式，二是以貸款企業(yè)信用和提供擔(dān)保為前提的貸款方式。商業(yè)銀行傳統(tǒng)貸款理念看重的是地方政府的財(cái)政兜底機(jī)制和借款者的信用和抵押擔(dān)保。然而在PPP項(xiàng)目貸款中，商業(yè)銀行需要轉(zhuǎn)變這種傳統(tǒng)貸款理念，應(yīng)把目光聚焦在項(xiàng)目本身和項(xiàng)目未來(lái)的現(xiàn)金流上，深入了解PPP項(xiàng)目的操作過(guò)程，明確項(xiàng)目參與方的責(zé)任與義務(wù)，從而使對(duì)項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)更加準(zhǔn)確，降低或者分散商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。此外，商業(yè)銀行要清楚的認(rèn)識(shí)到通過(guò)地方政府平臺(tái)進(jìn)行融資平臺(tái)的傳統(tǒng)方式其規(guī)模己經(jīng)受到制約，正在慢慢走向沒(méi)落，通過(guò)PPP模式進(jìn)行投資是商業(yè)銀行未來(lái)投資的主要途徑。因此，商業(yè)銀行需要與時(shí)俱進(jìn)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)貸款理念，把更多的重心放在部署PPP項(xiàng)目戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)控制上，使PPP模式成為商業(yè)銀行參與基礎(chǔ)設(shè)施投資的最優(yōu)模式。

商業(yè)銀行參與PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在項(xiàng)目的各個(gè)階段，因此風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該跟蹤項(xiàng)目的全過(guò)程，考慮到項(xiàng)目的期限較長(zhǎng)，