Word城鎮(zhèn)化發(fā)展中的金融體系改革與完善農(nóng)村城鎮(zhèn)化是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一大戰(zhàn)略，是解決“三農(nóng)”問題的重要途徑。城鎮(zhèn)化過程中的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共產(chǎn)品供給、農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移等都需要大量資金的支持，因此，應(yīng)充分發(fā)揮金融業(yè)的資金融通功能和優(yōu)勢(shì)，來推動(dòng)城鎮(zhèn)化進(jìn)程。但是，中國(guó)城鄉(xiāng)差距較大的二元經(jīng)濟(jì)特征，導(dǎo)致資金更易流向大中型城市，農(nóng)村區(qū)域和小城鎮(zhèn)金融支持的缺失與落后對(duì)中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展和農(nóng)村剩余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移形成嚴(yán)重制約。農(nóng)村金融服務(wù)體系的構(gòu)建和完善，已經(jīng)成為我國(guó)城市化建設(shè)中金融支持的當(dāng)務(wù)之急。日前，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所黃國(guó)平博士在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，金融部門在推動(dòng)城鎮(zhèn)化建設(shè)中，應(yīng)以推動(dòng)工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化為載體，促進(jìn)城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施完善，公共服務(wù)體系品質(zhì)提升、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和居民生活水平提高。

我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的金融支持

城鎮(zhèn)化是人類生產(chǎn)與生活方式由農(nóng)村型向城市型轉(zhuǎn)化的歷史過程，如何評(píng)價(jià)我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的金融支持？

金融體系對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)的直接支持體現(xiàn)在兩個(gè)方面，即城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的支持和農(nóng)村剩余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移方面的支持。城鎮(zhèn)化進(jìn)程需要大量的基礎(chǔ)設(shè)施投資。當(dāng)前，我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)資金主要來源包括國(guó)家和地方的財(cái)政撥款、各地方的自籌資金以及金融體系的融資。近年來，地方政府的自籌資金占比大體上呈逐年遞減的趨勢(shì)，而財(cái)政撥款占比則處于增加趨勢(shì)。但是，長(zhǎng)遠(yuǎn)看來難以為繼，需要加強(qiáng)對(duì)城市基礎(chǔ)建設(shè)的金融支持。

中國(guó)城鄉(xiāng)差距較大的二元經(jīng)濟(jì)特征，導(dǎo)致資金更易流向大中型城市，農(nóng)村區(qū)域和小城鎮(zhèn)金融支持的缺失與落后對(duì)中國(guó)農(nóng)村城鎮(zhèn)化進(jìn)程、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展和農(nóng)村剩余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移都將形成嚴(yán)重制約。農(nóng)村金融服務(wù)體系構(gòu)建和完善，已經(jīng)成為我國(guó)城鎮(zhèn)化建設(shè)中金融支持的當(dāng)務(wù)之急。當(dāng)前，我國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)體系主要包括商業(yè)金融、政策性金融、農(nóng)村和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)（放心保）保障體系以及民間金融。從體制上看，我國(guó)的農(nóng)村金融服務(wù)體系比較完善，但就具體實(shí)踐而言，農(nóng)村金融組織體系還不夠健全。

從整體狀況上看，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放給農(nóng)村地區(qū)的貸款無論占總貸款的比重還是占總存款的比重都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這說明了金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度逐年減少。農(nóng)村金融發(fā)展嚴(yán)重滯后于城市，存在供需雙重不足現(xiàn)象：一方面農(nóng)村正規(guī)金融組織供給不足，不能滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的需要，形成了“供給型金融抑制”；另一方面，農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)不能順利從正規(guī)金融部門取得資金供給，轉(zhuǎn)而求助于其他民間組織，造成了對(duì)正規(guī)金融組織的資金有效需求不足，形成了“需求型金融抑制”。

從機(jī)構(gòu)層面上看，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不僅種類較少，而且具有淡出農(nóng)村地區(qū)趨勢(shì)，甚至業(yè)務(wù)上存在“惜貸”和“倒吸”的現(xiàn)象。目前，在中國(guó)廣大村鎮(zhèn)地區(qū)開展業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)包括中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行（601288，股吧）、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行以及各地農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行等，其他金融機(jī)構(gòu)很少。迫于盈利性的目的和壓力，許多金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移出農(nóng)村，造成了部分農(nóng)村地區(qū)缺乏金融服務(wù)。

從金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新層面上看，農(nóng)村金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不規(guī)范合理。我國(guó)廣大農(nóng)村地區(qū)，金融服務(wù)大多局限于存貸款業(yè)務(wù)，票據(jù)和信用卡等業(yè)務(wù)很少，創(chuàng)新型金融工具就更不多見。目前，農(nóng)村金融服務(wù)的對(duì)象基本僅限于那些有抵押品的或者擁有較高資本存量的農(nóng)戶以及鄉(xiāng)鎮(zhèn)龍頭企業(yè)，主要體現(xiàn)在短期流動(dòng)資產(chǎn)貸款和生產(chǎn)性貸款支持方面，但是，其對(duì)農(nóng)村專業(yè)化合作組織、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面的支持作用很小。隨著農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和人口城鎮(zhèn)化發(fā)展，農(nóng)村金融服務(wù)需求也日益多元化，這也勢(shì)必對(duì)農(nóng)村金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新提出更高要求。

金融支持城鎮(zhèn)化建設(shè)面臨的問題和挑戰(zhàn)

我國(guó)現(xiàn)代金融體系的重構(gòu)和完善始于改革開放之后。在“要把銀行作為發(fā)展經(jīng)濟(jì)、革新技術(shù)的杠桿，要把銀行辦成真正的銀行”原則指引下，我國(guó)金融體系逐步向多類型、多層次的格局演變。在這一轉(zhuǎn)變過程中，金融體系對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)的支持會(huì)面臨哪些挑戰(zhàn)？

目前，基本形成以國(guó)有商業(yè)銀行為主體、政策性金融和商業(yè)性金融相分離、多種金融機(jī)構(gòu)并存的現(xiàn)代金融體系；同時(shí)，擴(kuò)大直接融資，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，形成具有中國(guó)特色的多層次，多渠道和全方位的現(xiàn)代化資本市場(chǎng)體系。隨著中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，金融體系在其中的推動(dòng)和支持作用也不斷加強(qiáng)。然而，我國(guó)城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的金融支持都是在政府主導(dǎo)、市場(chǎng)輔助的金融服務(wù)體系下開展的。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深入和發(fā)展，農(nóng)村城鎮(zhèn)化進(jìn)程的穩(wěn)步推進(jìn)，金融支持體系將從政府主導(dǎo)型向市場(chǎng)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變，融資模式也需要由以政策性為主過渡到以商業(yè)性為主。在這一轉(zhuǎn)變過程中，金融體系對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)的支持還存在諸多挑戰(zhàn)和問題。

從目標(biāo)取向上看，金融業(yè)逐利性和城鎮(zhèn)化建設(shè)的社會(huì)性存在矛盾。城鎮(zhèn)化建設(shè)對(duì)于提升內(nèi)需、轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動(dòng)力、改善民生、拉動(dòng)投資和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著積極的社會(huì)意義，但是城鎮(zhèn)化建設(shè)所涉及的大多數(shù)項(xiàng)目和商業(yè)銀行追求盈利的經(jīng)營(yíng)宗旨存在矛盾。目前，商業(yè)銀行大多定位于大中城市，在小城市、城鎮(zhèn)和農(nóng)村地區(qū)的金融支持明顯不足。金融服務(wù)缺乏協(xié)調(diào)機(jī)制，競(jìng)爭(zhēng)無序問題嚴(yán)重，資源集聚程度不高。貸款趨同現(xiàn)象十分普遍嚴(yán)重，降低了金融資源配置效益，還造成了低水平重復(fù)投入，抑制了城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)。

從投資需求上看，金融供給總量與城鎮(zhèn)化建設(shè)資金需求存在缺口矛盾?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)是城鎮(zhèn)化進(jìn)程順利推進(jìn)的前提，當(dāng)前，我國(guó)城市化建設(shè)中城市基礎(chǔ)設(shè)施的落后與不足，已經(jīng)成為制約城市社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)“瓶頸”。根據(jù)中國(guó)發(fā)展研究基金會(huì)研究報(bào)告，中國(guó)當(dāng)前農(nóng)民工市民化的平均成本在10萬元左右。2021年，我國(guó)的城鎮(zhèn)人口達(dá)到7.12億人，城鎮(zhèn)化率為52.57%。按照2021年我國(guó)城鎮(zhèn)化率預(yù)期將達(dá)到60%，加上人口的自然增長(zhǎng)率，估計(jì)將轉(zhuǎn)移農(nóng)村人口1.2億。如此巨大的資金需求，單一依靠財(cái)政資金難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)城鎮(zhèn)化穩(wěn)步快速發(fā)展。為此，需要包括政策性和商業(yè)性金融在內(nèi)的金融體系支持。

從供求結(jié)構(gòu)上看，以國(guó)有銀行為核心，商業(yè)銀行為主導(dǎo)的金融供給和服務(wù)體系與城鎮(zhèn)化中需求主體多樣化和個(gè)性化的融資需求之間存在結(jié)構(gòu)性矛盾。脫胎于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的“大一統(tǒng)”金融發(fā)展模式對(duì)重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金籌措和信息處理上都可能具有比較優(yōu)勢(shì)，但是，對(duì)于城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的中小企業(yè)而言則不太適應(yīng)。中小企業(yè)往往是推動(dòng)城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量，然而由于缺少專門為其提供融資服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)，從而制約了它們的壯大與發(fā)展，進(jìn)而影響了城鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)和城鎮(zhèn)化進(jìn)程。

從監(jiān)管模式上看，當(dāng)前的分業(yè)監(jiān)管模式與城鎮(zhèn)化建設(shè)中所要求的多樣化和綜合化的融資結(jié)構(gòu)之間存在矛盾。我國(guó)現(xiàn)階段所采用的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，無疑在當(dāng)前的金融發(fā)展階段和監(jiān)管水平下，對(duì)保證金融安全和防范體系性金融風(fēng)險(xiǎn)是適宜和合理的，但是，從支持城鎮(zhèn)化的角度看，這種分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式在一定程度上不僅抑制了金融機(jī)構(gòu)參與城鎮(zhèn)化建設(shè)能力和動(dòng)力，也不利于金融機(jī)構(gòu)參與城鎮(zhèn)化進(jìn)程所必要的金融產(chǎn)品和市場(chǎng)創(chuàng)新。改革開放以來，我國(guó)金融行業(yè)不斷發(fā)展，銀行業(yè)、證券業(yè)、期貨業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)迅速擴(kuò)張，市場(chǎng)機(jī)制逐步建立，但是在支持城鎮(zhèn)化的方式上，過于倚重傳統(tǒng)的銀行信貸手段，從城鎮(zhèn)化建設(shè)融資的結(jié)構(gòu)看，直接融資比重較低，而間接融資居主導(dǎo)地位，難以滿足農(nóng)村城鎮(zhèn)化進(jìn)程中對(duì)金融服務(wù)的多樣化需求。

從投融資主體上看，城鎮(zhèn)化建設(shè)項(xiàng)目融資主體與投資主體存在不一致矛盾。城鎮(zhèn)化建設(shè)以城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施和公共事業(yè)建設(shè)為主，承辦單位主要是地方政府的相關(guān)主管部門。根據(jù)規(guī)定，地方政府不得向商業(yè)銀行和中央銀行借款，因此，這些部門不具備融資主體的資格。地方政府通過創(chuàng)新融資方式組建政府投融資平臺(tái)作為融資主體。商業(yè)銀行主要通過政府投融資平臺(tái)貸款方式介入項(xiàng)目。從目前現(xiàn)狀來看，某些地方政府融資平臺(tái)已經(jīng)出現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)過快、運(yùn)作不夠規(guī)范等問題，蘊(yùn)含著較大的金融和投資風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門已開始著手對(duì)我國(guó)地方政府融資平臺(tái)進(jìn)行了整理和規(guī)范，注重信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范和管控。

城鎮(zhèn)化是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，積極擴(kuò)大內(nèi)需的重要手段和措施。中國(guó)特色新型城鎮(zhèn)化與工業(yè)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的有機(jī)結(jié)合，將對(duì)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，吸納就業(yè)，提升產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的可續(xù)發(fā)展，改變我國(guó)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，提高人民生活和福利水平具有重要意義。金融業(yè)如何在這一過程中更好地發(fā)揮其作用？

隨著“十二五”期間我國(guó)融資結(jié)構(gòu)的不斷改善和發(fā)展，融資渠道的多元化將是必然趨勢(shì)。加快中小城市和小城鎮(zhèn)的發(fā)展需要巨額資金投入，單純依靠政府投入顯然不現(xiàn)實(shí)，在推進(jìn)城鎮(zhèn)化中應(yīng)充分發(fā)揮金融體系的資金融通功能和優(yōu)勢(shì)。為此，在目標(biāo)戰(zhàn)略上，改革和強(qiáng)化支持城鎮(zhèn)化、工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的金融服務(wù)體系。金融部門在推動(dòng)城鎮(zhèn)化建設(shè)中，應(yīng)以推動(dòng)工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化為載體，促進(jìn)城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施完善，公共服務(wù)體系品質(zhì)提升、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和居民生活水平提高。

在支持模式上，應(yīng)更多地以市場(chǎng)化手段，依賴于制度創(chuàng)新的多層次的資本市場(chǎng)（如產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)）、投融資機(jī)制創(chuàng)新的多種項(xiàng)目融資模式以及產(chǎn)品和服務(wù)層次上的各種創(chuàng)新工具來實(shí)現(xiàn)對(duì)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的金融支持。城鎮(zhèn)化過程中，政府必將發(fā)揮主導(dǎo)作用。政府主導(dǎo)的城鎮(zhèn)化模式，優(yōu)點(diǎn)在于能夠有效整合各種資源、迅速推動(dòng)產(chǎn)業(yè)化和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、有效保障弱勢(shì)群體的利益等。其間，政府的角色和功能應(yīng)該定位于為城鎮(zhèn)化提供必要的財(cái)政支持，在產(chǎn)業(yè)資本、金融資本、轉(zhuǎn)移人口、各級(jí)政府之間起到協(xié)調(diào)和溝通作用，為產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的整合提供必要的政策扶持。同時(shí)，發(fā)揮市場(chǎng)的資源配置作用，用市場(chǎng)的杠桿來撬動(dòng)各種資源、動(dòng)員各種力量，而不是簡(jiǎn)單地使用行政權(quán)力。否則，就會(huì)損害產(chǎn)業(yè)資本、金融資本和居民利益。

在政策取向上，充分考慮城市化進(jìn)程中的各個(gè)利益主體，綜合化考慮在城市化進(jìn)程中“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”的利益分配問題，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、社會(huì)保障、產(chǎn)業(yè)化促進(jìn)乃至環(huán)境保護(hù)方面進(jìn)行集約化的綜合思考。城鎮(zhèn)化是一個(gè)系統(tǒng)工程，涉及產(chǎn)業(yè)資本、金融資本、政府部門、市場(chǎng)、農(nóng)民等不同主體之間的合作、博弈和協(xié)調(diào)。其中，農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的城市化轉(zhuǎn)移是問題核心，如何安置好農(nóng)民，保證農(nóng)民的就業(yè)和收入，提升他們福利和生活是城鎮(zhèn)化進(jìn)程中政府必須優(yōu)先考慮的，其他諸如金融安排、市場(chǎng)設(shè)計(jì)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等都必須圍繞農(nóng)民問題進(jìn)行解決。具體措施包括：

在城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，融資渠道商業(yè)化。在我國(guó)現(xiàn)行的融資法律制度框架內(nèi)，結(jié)合金融發(fā)展?fàn)顩r，著眼于融資渠道的發(fā)展和創(chuàng)新。一是充分借鑒、完善和運(yùn)用諸如BOT、TOT等項(xiàng)目融資模式，鼓勵(lì)私人資本參與城市建設(shè)，盤活城市基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，開辟城市建設(shè)新途徑，促進(jìn)城市經(jīng)濟(jì)的全面增長(zhǎng)。二是鼓勵(lì)和發(fā)展各種形式的股權(quán)投資基金直接參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，不僅克服了單個(gè)資金因規(guī)模過小而無力投資大型項(xiàng)目的不足，而且有利于形成具有效益且機(jī)制完善的基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制。三是運(yùn)用金融工程的手段和方法，進(jìn)行金融產(chǎn)品和工具創(chuàng)新，開展資產(chǎn)證券化工作。資產(chǎn)證券化是近十幾年來國(guó)際金融領(lǐng)域發(fā)展最為迅速的金融工具和融資手段，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域運(yùn)用資產(chǎn)證券化這一新型融資模式亦有著其他模式所不及的優(yōu)勢(shì)，這對(duì)解決中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的資金短缺問題有著不可估量的積極作用。四是在健全地方政府債務(wù)規(guī)?？刂坪惋L(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的基礎(chǔ)上，完善地方債務(wù)的發(fā)行機(jī)制，擴(kuò)大地方債務(wù)發(fā)行的規(guī)模和范圍。無論是從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)還是從我國(guó)實(shí)際情況來看，地方政府債券發(fā)行必將成為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資及城市化進(jìn)程中金融支持的重要手段和體現(xiàn)。

在城市化進(jìn)程產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持方面，以解決中小企業(yè)的融資問題為重點(diǎn)，積極支持農(nóng)村剩余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移。中小企業(yè)主要形式為勞動(dòng)密集型企業(yè)，其就業(yè)容量和投資彈性均要明顯高于大企業(yè)。當(dāng)前，中國(guó)城鎮(zhèn)化和工業(yè)化進(jìn)程中之所以沒有出現(xiàn)嚴(yán)重的就業(yè)問題，中小企業(yè)功不可沒，作用顯著。一是建立和完善中小企業(yè)信用增強(qiáng)體系，推動(dòng)設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金，增加適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的保險(xiǎn)和擔(dān)保業(yè)務(wù)品種。二是完善資本市場(chǎng)拓寬中小企業(yè)直接融資渠道，推動(dòng)中小企業(yè)股份制改造，發(fā)揮股權(quán)融資功能，吸收民間資本、私人資本和外資進(jìn)行參股，對(duì)于具有一定控股實(shí)力的中小企業(yè)，在產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)權(quán)明確的條件下，借助于多元投資主體上市，促使其得以良好發(fā)展。三是發(fā)展股權(quán)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，健全股權(quán)融資制度和風(fēng)險(xiǎn)投資制度，通過股權(quán)融資和吸收風(fēng)險(xiǎn)資本，用股權(quán)換取現(xiàn)金，支持企業(yè)發(fā)展。四是培養(yǎng)地方中小金融機(jī)構(gòu)，建立多樣化的融資結(jié)構(gòu)，適時(shí)放開中小金融機(jī)構(gòu)融資工具的限制，鼓勵(lì)其進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，同時(shí)，加強(qiáng)制度保障，完善法制基礎(chǔ)。

在城市化進(jìn)程農(nóng)村居民生活和社會(huì)保障金融支持方面，完善和加強(qiáng)農(nóng)村金