本文格式為Word版，下載可任意編輯——金融衍生工具的課后習(xí)題

第一章1.金融基礎(chǔ)工具主要包括（）

A.貨幣B.外匯C.利率工具D.股票E.遠期

2.金融衍生工具依照自身交易方法可分為（）

A.金融遠期B.金融期權(quán)C.金融期貨D.金融互換

3.金融互換主要包括（）。

A.股票互換B.貨幣互換C.利率互換D.債券互換

4.具有無固定場所、較少的交易約束規(guī)則，以及在某種程度上更為國際化特征的市場是指（）。

A.場內(nèi)交易B.場外交易C.自動配對系統(tǒng)D.自由交易

5.金融衍生工具市場的組織結(jié)構(gòu)由（）構(gòu)成

A.咨詢機構(gòu)B.交易所C.監(jiān)管機構(gòu)D.金融全球化E.經(jīng)紀行

6.通過同時在兩個或兩個以上的市場進行交易，而獲得沒有任何風(fēng)險的利潤的參與者是（）A.保值者B.投機者C.套利者D.經(jīng)紀人

7.金融衍生工具最主要、也是一切功能得以存在的基礎(chǔ)功能是指（）。

A.轉(zhuǎn)化功能B.定價功能C.規(guī)避風(fēng)險功能D.盈利功能E.資源配臵功能

8.1972年12月，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者（）的一篇題為《貨幣需要期貨市場》的論文為貨幣期貨的誕生奠定了理論基礎(chǔ)。

A.米爾頓弗里德曼（MiltonFriedman）B.費雪和布萊克（FisherandBlack）C.默頓和斯克爾斯（MyronandScholes）D.約翰納什（JohnNash）

9.（）是20世紀80年代以來國際資本市場的最主要特征之一。

A.金融市場資本化B.金融市場國際化C.金融市場創(chuàng)新化D.金融市場證券化

10.下面選項中屬于金融衍生工具新產(chǎn)品的有（）

A.巨災(zāi)再保險期貨B.巨災(zāi)期權(quán)合約C.氣候衍生品D.信用衍生產(chǎn)品

二、思考題

1.如何定義金融衍生工具？怎樣理解金融衍生工具的含義？2.與基礎(chǔ)工具相比，金融衍生工具有哪些特點？3.金融衍生工具的功能有哪些？

4.金融衍生工具市場的參與者有哪些？

5.請簡述金融衍生工具對金融業(yè)的正、負兩方面影響。

6.請根據(jù)下述各種狀況，指出分別運用了哪種金融衍生工具，并簡要說明如何操作。

狀況一：9月初，你決定購買一輛新汽車。在選定想要的車型后你去找當?shù)氐慕灰咨獭?/p>

在展示廳里，你和交易商確定了所要買的車和議定價格。交易商告訴你，假使今天簽單并支付一筆傭金，你就可以3個月之內(nèi)取貨。不管3個月之內(nèi)交易商對所有的新車打折10%，還是你選的車型價格上漲，都不會對你們的交易產(chǎn)生影響，即汽車交貨時的價格已經(jīng)商定，不再改變。

狀況二：假設(shè)你在展示廳看到了想要買的汽車，標價為20000英

鎊，但你必需在今天就買下這輛車。你手里沒有足夠的現(xiàn)金，獲得貸款需要1星期的時間。這時，你可以向交易商支付一筆押金，訂立一份合約。

狀況三：你計劃向交易商支付100英鎊，假使交易商將這輛車保存1星期并保持價格不變，那么周末時，不管你是否買下這輛車，這100英鎊歸他所有。交易商接受了你的提議。

狀況四：在狀況三的約定下，假使在這一周內(nèi)，你發(fā)現(xiàn)另一家交易商以19500英鎊的價格出售一模一樣的汽車，你將怎么辦？

狀況五：你計劃購買的汽車熱銷，價格漲至22000英鎊。你的一個朋友也想買這輛車，聽說你擁有在一周時間內(nèi)以20000英鎊購買這輛車的權(quán)利。在與銀行談過之后，你得知自己無法獲得貸款，你將怎么辦？其次章一、選擇題

1.合約中規(guī)定的未來買賣標的物的價格稱為（）A.即期價格B.遠期價格C.理論價格D.實際價格

2.金融遠期合約主要有（）

A.遠期利率協(xié)議B.遠期外會集約C.遠期股票合約D.遠期貨幣合約

3.遠期合約是（）

A.標準化合約B.非標準化合約C.靈活性較小D.靈活性較大

4.遠期利率協(xié)議的買方相當于（）

A.名義借款人B.名義貸款人C.實際借款人D.實際貸款人

5.遠期利率協(xié)議成交的日期為（）

A.結(jié)算日B.確定日C.到期日D.交易日

6.遠期利率是指（）

A.將來時刻的將來一定期限的利率B.現(xiàn)在時刻的將來一定期限的利率C.現(xiàn)在時刻的現(xiàn)在一定期限的利率D.過去時刻的過去一定期限的利率

7.（）的遠期期限是從未來某個時點開始算的。

A.直接遠期外會集約B.遠期外匯綜合協(xié)議C.遠期利率協(xié)議D.遠期股票合約

8.遠期外匯綜合協(xié)議與遠期利率協(xié)議的相像之處為（）A.標價方式都是m×nB.兩者都有四個時點

C.名義本金均不交換D.兩者保值和投機的目標都是一國利率的綜合水平

9.期匯投機的特點是（）

A.成交額較大B.成交額較小C.風(fēng)險較高D.風(fēng)險較低

10.掉期交易的形式包括（）

A.明日對次日B.即期對遠期C.遠期對遠期D.即期對次日11.已知以下即期利率：

=4%，

=5%，

=6%（一年按360天計算）。請問一份3×5FRA

的合同利率為（）

A.6.0%B.6.9%C.7.4%D.7.9%

12.遠期合約的遠期價格和交割價格是兩個概念，遠期價格可能大于、小于、等于交割價格，上述說法（）

A正確B錯誤C不能確定

二、思考題

1.簡述金融遠期合約的含義和特征。2.金融遠期合約的種類有哪些？3.遠期利率協(xié)議的功能有哪些？

4.試述遠期外匯綜合協(xié)議與遠期利率協(xié)議的區(qū)別和聯(lián)系。5.遠期利率是如何決定的？

6.遠期價格與遠期價值的區(qū)別有哪些？

三、計算題

1.一筆債務(wù)本金為1000元，年利率為連續(xù)復(fù)利8%，實際上利息每季支付一次，請計算實際每季付息多少。

2.遠期利率協(xié)議某交易日是2023年7月9日星期一，雙方同意成交一份1×4金額100萬美元，利率為6.25%的遠期利率協(xié)議，確定日市場利率為7%。請指出：①1×4的含義；②起算日；③確定日；④結(jié)算日；⑤到期日；⑥結(jié)算金。

3.設(shè)香港某銀行的即期匯率牌價為HK/USD7.7864-7.7870，三個月遠期為360-330。請問：

（1）三個月遠期實際匯率HK/USD是多少？

（2）假設(shè)某商人賣出三個月遠期USD10000，可換回多少三個月遠期HK$?

（3）如按上述即期外匯牌價，我國某公司出口機床原報價每臺HK$30000，現(xiàn)香港進口商要求改用美元向其報價，則該公司應(yīng)報價多少？為什么？

4.設(shè)某市場美元/英鎊的即期匯率為1英鎊=1.5美元，該市場英鎊利息率（年利）為7.5%，美元利息率（年利）為5%。運用利率平價理論，求一年期遠期匯率為多少？

5.某股票預(yù)計在1個月和3個月后每股派發(fā)1元股息，該股票目前市價為10元，所有期限的無風(fēng)險連續(xù)復(fù)利年利率為5%。某股票投資者剛剛?cè)〉迷摴善?個月的遠期空頭合約，請問：

（1）該遠期價格是多少？

（2）若交割價格等于遠期價格，則遠期合約的初始投資價值為多少？6.下面兩組資料顯示了Pearson先生所處的市場環(huán)境：資料一、初始的市場匯率和利率

即期1月4月1×4月美元/歐元匯率美元利率歐元利率

1.30009.6%5.75%53/569.625%6%212/2159.875%6.25%158/1629.88%6.30%資料二、一個月后的市場匯率和利率美元/歐元匯率美元利率歐元利率即期1.30009.7%5.8%3月期176/17910%6%（1）Pearson先生進行了歐元/美元1×4遠期對遠期掉期交易，下圖分別描述了這項交易的資金滾動和利潤變動狀況。圖中實線表示最初1×4月期遠期對遠期交換；虛線表示1個月后執(zhí)行的即期/3月期平倉交換。請選擇適合的數(shù)據(jù)進行計算，并將下圖填補完整。

（2）Pearson先生計劃出售一份1×4遠期外匯協(xié)議，根據(jù)資料一、二，請計算結(jié)算金是多少？若Pearson先生改變主意，出售了一份1×4匯率協(xié)議，結(jié)算金又會是多少？（名義本金為1,000,000歐元）

第三章一、選擇題

1.期貨交易是指交易雙方在集中性的市場以（）的方式所進行的期貨合約的交易。A.自動競價B.公開競價C.自由競價D.非公開競價

2.期貨合約的標準化主要表達在哪幾個方面（）。

A.商品品質(zhì)的標準化B.商品計量的標準化C.交割月份的標準化D.交割地點的標準化

3.以下各項中哪些有關(guān)商品和金融遠期合約的說法是正確的（）。

A.它們不在場內(nèi)進行交易B.它們涉及交納保證金C.它們有標準且公開的合約條款D.它們由私下議定達成

4．期貨交易參與套期保值者所利用的是期貨市場的（）功能

A.價格發(fā)現(xiàn)功能B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能C.獲得風(fēng)險收益功能D.投機功能

5.期貨交易的功能是（）。

A.價格發(fā)現(xiàn)功能B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能C.穩(wěn)定市場功能D.投機功能

6.期貨的品種可以分為哪兩大類（）。

A.股指期貨B.外匯期貨C.商品期貨D.金融期貨

7.商品期貨可以分為的層次是（）。

A.黃金期貨B.金屬和能源期貨C.農(nóng)產(chǎn)品期貨D.外貿(mào)期貨

8.金融期貨可以分為的層次是（）。

A.利率期貨B.股票指數(shù)期貨C.國庫券期貨D.外匯期貨

9.套利者和投機者的區(qū)別是（）。

A.交易方式的不同B.利潤的來源不同C.交易動機不同D.承受風(fēng)險程度不同

10.期貨市場的組織結(jié)構(gòu)是（）。

A.監(jiān)視機構(gòu)B.期貨交易所C.期貨結(jié)算所D.期貨經(jīng)紀公司

二、思考題

1.期貨交易的含義和基本特征。2.試述期貨交易所的作用。

3.期貨保值與投機根本區(qū)別分析。4.舉例說明期貨市場的功能。5.期貨合約標準化的含義。6.試述期貨交易規(guī)則。

7.試述期貨市場管理方式。

三、計算題

1.8月份，某油廠預(yù)計12月份需用200噸大豆作原料。當時大豆的現(xiàn)貨價格為2700元/噸，該油廠預(yù)計未來大豆價格可能上漲，于是在期貨市場進行大豆套期保值交易，當時12月大豆期貨價格為2750元/噸。若4個月后，大豆的現(xiàn)貨價格漲到2900元/噸，期貨市場上當時交割的價格為2950元/噸。問該廠商應(yīng)如何套期保值？

2.6月份，大豆在現(xiàn)貨市場的