房地產(chǎn)項目貸款調(diào)查評估報告借款人：廣州市正林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司項目名稱：荔灣廣鋼新城AF040140地塊保利海德公館項目（簡稱“海德公館”項目）上海浦東發(fā)展銀行廣州分行東山支行2016年3月3日

聲明與保證我們在此聲明與保證：本報告是按照《上海浦東發(fā)展銀行房地產(chǎn)項目貸款評估辦法》和有關(guān)規(guī)定，根據(jù)貸款申請人和承貸行提供的資料，經(jīng)我們審慎調(diào)查、核實、分析和整理后完成的。報告全面反映了貸款申請人及項目最主要、最基本的信息，我們對報告內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性、完整性及所作判斷的合理性負(fù)責(zé)。貸款評估人員簽字：年月日主評估人簽字：年月日

概要一、評估背景廣州市正林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡稱“正林房地產(chǎn)”）向我行申請12億元房地產(chǎn)項目開發(fā)貸款，用于開發(fā)建設(shè)廣州市荔灣區(qū)廣鋼新城AF040140地塊——荔灣區(qū)廣鋼新城AF040140地塊葛洲壩保利海德公館項目（以下簡稱“海德公館”項目）。項目位于荔灣區(qū)芳村大道南以西，鶴洞路以南。項目交通較為便利，地塊臨近地鐵及公交西朗站及廣佛線，公共交通便利；方便接駁芳村大道、花地大道、環(huán)城高速，公路交通通達(dá)。目前，該項目目前出了三證，其證照信息如下：證件名稱證件編號權(quán)屬人/用地單位發(fā)證時間不動產(chǎn)權(quán)證粵（2015）廣州市不動產(chǎn)權(quán)第00410004號廣州市正林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司2015/11/2建設(shè)用地規(guī)劃許可證穗規(guī)地證[2015]38號廣州市正林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司2015/2/12建筑工程規(guī)劃許可證穗規(guī)建證[2016]60號廣州市正林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司2016/1/12通過前期大量的營銷工作，現(xiàn)廣州市正林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司擬選擇我行作為該項目融資的主要合作銀行，向我行申請12億元項目開發(fā)貸款額度，期限3年。我行積極介入該項目的原因是：1、項目的地理位置優(yōu)越本項目位于荔灣區(qū)芳村大道南以西、鶴洞路以南（原“廣州市鋼鐵企業(yè)集團(tuán)有限公司”廠址）。目前，廣鋼新城地塊旁邊已有地鐵1號線和廣佛線1期交接的西朗站，規(guī)劃建設(shè)中的廣佛線二期鶴洞路站和地鐵11號線的鶴洞東站同樣位于該區(qū)域，此外規(guī)劃的有軌電車也將通過該片區(qū)。旁邊還有芳村西塱公交站場，擁有超過10條的線路，附近還有廣州培英中學(xué)站、白鶴洞站、廣船站等多個公交站。從廣鋼新城規(guī)劃示意圖可知，二類居住用地和村生活用地超過一半，是絕對主力，整個新城將以居住為主，未來勢必將成為中心城區(qū)另一個置業(yè)熱點。2、發(fā)展商經(jīng)濟(jì)實力強(qiáng)廣州市正林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司由恒利（香港）置業(yè)有限公司(以下簡稱“恒利置業(yè)”)和廣東葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡稱“廣東葛洲壩”）合資經(jīng)營。公司的投資總額為人民幣24億元，注冊資本為21.4286億元，其中恒利置業(yè)出資人民幣109286萬元，占注冊資本的51%，廣東葛洲壩出資105000萬元，占注冊資本的49%，投注差由公司在境內(nèi)自籌解決。恒利（香港）置業(yè)有限公司是保利地產(chǎn)的全資子公司。故，廣州市正林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的實際控制人為保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司。保利地產(chǎn)是總行重點直營房地產(chǎn)集團(tuán)客戶，是全國最大的央企背景房地產(chǎn)企業(yè)，2015年全國房地產(chǎn)企業(yè)排名第四位。20XX年，保利地產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入1091億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤122億元，同比分別增長18.1%和13.5%。總資產(chǎn)3658億元，凈資產(chǎn)809億元，歸屬母公司凈資產(chǎn)614億元，負(fù)債總額2849億元，資產(chǎn)負(fù)債率為77.9%，較20XX年下降0.08個百分點；期末預(yù)收賬款1133億元，扣除預(yù)收賬款后的其他負(fù)債占總資產(chǎn)的比例為46.9%，負(fù)債水平較為合理。2015年前3季度，公司實現(xiàn)簽約銷售收入1097.88億元，同比增長19.9%。公司實力雄厚，經(jīng)營狀況良好，發(fā)展趨勢較為樂觀。作為行業(yè)龍頭企業(yè)，公司基本面良好。廣東葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司是中國葛洲壩集團(tuán)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司全資子公司。而中國葛洲壩集團(tuán)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司是中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司的控股子公司。中國葛洲壩集團(tuán)有限公司以41.99%的股權(quán)比例絕對控股中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司。所以廣東葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的實際控制人是中國葛洲壩集團(tuán)有限公司?；谏鲜鲈?，我行擬爭取作為該項目的主要合作銀行。二、申請人及主要關(guān)系人評價1、申請人評價：廣州市正林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司成立于20XX年11月，注冊資金是214286萬元人民幣。經(jīng)營范圍是在廣州市荔灣區(qū)芳村大道南以西、鶴洞路以南廣鋼新城AF040140地塊（《國有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同》編號：440103-20XX-000012）開發(fā)、建設(shè)、銷售、出租和管理自建的綜合商品房。其股東為恒利（香港）置業(yè)有限公司和廣東葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，根據(jù)公司章程修正案，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：股東名稱出資金額出資占比實際到位出資方式恒利（香港）置業(yè)有限公司10928651%109286以等額外匯現(xiàn)匯出資廣東葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司10500049%105000貨幣出資合計214286100214286廣州市海合房地產(chǎn)開發(fā)有限公司于2015年1月6日更名為廣東葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，原法定代表人余英變更為王洋。（準(zhǔn)予變更登記（備案）通知書隨工商（市局）內(nèi)變字[2015]第01201501050233）。公司已經(jīng)辦理了最新的驗資報告。恒利（香港）置業(yè)有限公司為保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司的全資子公司，保利地產(chǎn)是全國最大的央企背景房地產(chǎn)企業(yè)，2015年全國房地產(chǎn)企業(yè)排名第四位。廣東葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司是中國葛洲壩集團(tuán)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司全資子公司，而中國葛洲壩集團(tuán)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司是中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司的控股子公司；中國葛洲壩集團(tuán)有限公司以41.99%的股權(quán)比例控股中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司；所以廣東葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的實際控制人是中國葛洲壩集團(tuán)有限公司，后者為大型央企集團(tuán)。2、發(fā)展商評價實際控制人：保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“保利地產(chǎn)”）成立于1992年，是中國保利集團(tuán)控股的大型國有房地產(chǎn)企業(yè)，也是中國保利集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主要運作平臺，國家一級房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)企業(yè)，2015年中房網(wǎng)500強(qiáng)房企排名位列第4，并連續(xù)三年蟬聯(lián)央企房地產(chǎn)品牌價值第一名。該公司自成立以來保持高速與穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，現(xiàn)已形成以廣州、北京、上海為中心，覆蓋34個城市的全國化戰(zhàn)略布局，業(yè)務(wù)拓展到包括房地產(chǎn)開發(fā)、建筑設(shè)計、工程施工、物業(yè)管理、銷售代理以及商業(yè)會展、酒店經(jīng)營等相關(guān)行業(yè)。保利地產(chǎn)堅持以商品住宅開發(fā)為主，適度發(fā)展持有經(jīng)營性物業(yè)。在住宅開發(fā)方面，逐漸形成了"康居"、"珍品"、"山水"、"尊享"的產(chǎn)品序列，涵蓋中高端洋房、公寓等多個品類；商用物業(yè)則包括城市地標(biāo)性寫字樓、體驗式購物中心、國際級標(biāo)準(zhǔn)展館、超五星酒店等類型，具備多品類綜合開發(fā)的實力。20XX年，保利地產(chǎn)實現(xiàn)簽約銷售面積1066.61萬平方米，簽約銷售金額1366.76億元，同比分別增長0.21%和9.09%，市場占有率逆市提升0.25%至1.79%。公司20XX年全年實現(xiàn)營業(yè)收入1091億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤122億元，同比增長18.1%和13.5%?？傎Y產(chǎn)3658億元，凈資產(chǎn)809億元，資產(chǎn)負(fù)債率為77.9%，較20XX年下降0.08個百分點；扣除期末預(yù)收賬款1133億元后，負(fù)債比例僅為46.9%，負(fù)債水平較為合理。作為行業(yè)龍頭企業(yè)，公司基本面良好。保利地產(chǎn)集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：合作方：中國葛洲壩集團(tuán)有限公司公司中國葛洲壩集團(tuán)有限公司（英文簡稱：CGGC）總部位于湖北武漢，以建筑工程及相關(guān)工程技術(shù)研究、勘測、設(shè)計、服務(wù)，水電投資建設(shè)與經(jīng)營，房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營為主業(yè)，是隸屬于國務(wù)院國資委的國有大型企業(yè)（又稱中央企業(yè)），是實行國家計劃單列的國家首批56家大型試點企業(yè)集團(tuán)之一，享有省級對外工程承包權(quán)和進(jìn)出口貿(mào)易權(quán)，擁有國家特批的企業(yè)財務(wù)公司，是國家創(chuàng)新型試點企業(yè)。截至20XX年末，公司實現(xiàn)營業(yè)收入716億元，上年增長20.29%；實現(xiàn)營業(yè)利潤35億元，較上年增長49.92%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤23億元，較上年增長44.31%。實現(xiàn)新簽合同1375.7億元，較上年增長15.53%；截至報告期末，公司總資產(chǎn)達(dá)到1049億元，同比增長21.51%，突破了千億大關(guān)。中國葛洲壩集團(tuán)有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：三、項目評價隨著中國新型城鎮(zhèn)化的深入，廣州邁入了新一輪的造城時代，十大新城詳細(xì)規(guī)劃再次提上日程。根據(jù)20XX年市規(guī)劃局公示了廣鋼新城的控制性詳細(xì)規(guī)劃。規(guī)劃顯示，“廣鋼新城”范圍包括芳村大道以西、花地大道以東、鶴洞路以南、環(huán)城路以北的657.4萬平方米面積。規(guī)劃定位為“特色宜居新區(qū)、專業(yè)交易中心”的廣鋼新城總建筑面積也將達(dá)到1024萬平方米，毛容積率1.56，規(guī)劃居住人口19萬，規(guī)劃結(jié)構(gòu)為“兩軸、五片、多廊道、多節(jié)點”。廣鋼新城效果圖在地形地貌方面，本項目東側(cè)為廣鋼待出讓住宅地塊，南側(cè)為廣鋼廢棄廠房及鐵路（規(guī)劃為“廣鋼之路中央公園”），西側(cè)近西塱地鐵站和公交站，北側(cè)緊鄰鶴洞；地塊西北側(cè)紅線外臨鶴洞路一線有高壓線經(jīng)過。前地塊內(nèi)為待拆的廣鋼廠房，交地條件為成交后9個月內(nèi)現(xiàn)狀交地，其中極少量建筑（占地約7000平）規(guī)劃為文物線索需原址保護(hù)（經(jīng)與相關(guān)規(guī)劃部門溝通，該文物線索定性后，應(yīng)可以改建但難以遷建），并需取得文物部門相關(guān)書面意見。在交通方面，廣鋼新村將構(gòu)筑“暢達(dá)、舒適、和諧、低碳”的綠色綜合交通系統(tǒng)，道路結(jié)構(gòu)是依托花地生態(tài)城地區(qū)“三環(huán)七射”的區(qū)域路網(wǎng)，形成規(guī)劃范圍內(nèi)“五橫五縱”骨架路網(wǎng)和方格網(wǎng)狀支路網(wǎng)結(jié)構(gòu)。軌道交通方面，形成“三縱三橫”軌道線網(wǎng)結(jié)構(gòu)，規(guī)劃3條地鐵線和3條有軌電車線，并設(shè)有3個地鐵站、15個有軌電車站。步行交通方面，則形成四級慢性系統(tǒng)，包括二層步行連廊、地下步行通道、慢行休閑道及慢行連接道。在市政設(shè)施方面，項目位于荔灣廣鋼老城區(qū)，區(qū)域內(nèi)配套較成熟，但商業(yè)、生活配套較低端。周邊商圈以專業(yè)市場為主，生活型商業(yè)配套如超市、士多、餐飲、美容美發(fā)、酒吧等，種類齊全；主要沿鶴洞路以路邊低檔街鋪為主，形象較差，規(guī)劃落后。項目周邊有培英中學(xué)、真光中學(xué)、鶴洞小學(xué)、鶴洞幼兒園、廣鋼幼兒園、廣州第一人民醫(yī)院、廣鋼醫(yī)院、荔灣區(qū)糖尿病醫(yī)院等教育、醫(yī)療配套。保利海德公館項目占地面積32690.8㎡，總建面積187649平方米，計劃建設(shè)11棟住宅樓，以24—28層為主，外圍為8棟商鋪，中間為園林和游泳池。機(jī)動車位1300個。另外配套建設(shè)臨街底商、幼兒園，設(shè)有物業(yè)管理處、居委會、居民文化站、老年人服務(wù)站、居民健身場所、再生資源回收站，項目內(nèi)部配套相對完善。主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)見下表：（以下數(shù)據(jù)除標(biāo)注外的數(shù)據(jù)均出自項目總平圖）序號項目指標(biāo)（㎡）1總占地面積32690.8出自《工規(guī)證》出自《工規(guī)證》1.1地塊一32690.81.2地塊二（如有）02總建筑面積1876492.1地上計容建筑面積1274942.1.1住宅1235442.1.2商鋪3200紅色標(biāo)注出自《備案表》紅色標(biāo)注出自《備案表》2.1.3公建配套（計算容積率）7502.1.4配套安置房及公租房02.1.5其他02.2架空層及其他地上非計容面積413.62.3地下建筑面積19708.52.2.1人防工程02.2.2其他（含地下車庫、機(jī)房等面積）19708.53建筑密度37.34綠地率35.05容積率3.96可售戶數(shù)（戶）9987車位(地上+地下)（個）1300本次上報的保利海德公館項目擬于2016年上半年全面開工，計劃2019年開始交付使用，開發(fā)周期為3年。項目2016年末開始銷售，預(yù)計2018年四季度項目基本銷售完畢。該項目的實際控制人為保利房地產(chǎn)集團(tuán)，具有豐富的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)驗、房地產(chǎn)開發(fā)能力強(qiáng)，信譽(yù)好，可以為我行帶來較好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。四、償債能力和風(fēng)險提示本次開發(fā)貸款用于保利海德公館項目的開發(fā)建設(shè)，項目的總投資預(yù)計為34.44億元，其中自籌22.36億元，占比65%，符合政策規(guī)定。計劃向銀行貸款12億元，占比34.85%，經(jīng)測算，項目財務(wù)凈現(xiàn)值為12220萬元，內(nèi)部收益率為3.1%，綜合償還保證比為2.89，償債能力比較好。本項目的地理位置較佳，且公司股東背景良好，注重誠信，開發(fā)業(yè)績良好，開發(fā)貸款風(fēng)險較小。項目面臨的風(fēng)險主要為市場風(fēng)險和產(chǎn)品銷售風(fēng)險。近年來，國家一直在出臺一些宏觀調(diào)控措施，這些政策對房地產(chǎn)市場將產(chǎn)生一定的影響，對購房者的購房心理也會造成一定的影響。這些變化可能對本項目未來的銷售會構(gòu)成一定的威脅。由于本項目周邊同期開發(fā)類似項目較多，可以預(yù)見在項目銷售的過程中，周邊同類型的項目較多，但是本項目樓盤的質(zhì)素較高，足以應(yīng)付周邊項目的競爭。由于項目的盈利性與銷售速度有較大的關(guān)系，因此同類樓盤的競爭也有可能使得項目存在著一定的銷售風(fēng)險。應(yīng)對風(fēng)險的措施：針對市場風(fēng)險，公司一方面加大對政策法規(guī)的研究力度，力圖把握宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，另一方面，在進(jìn)行項目策劃時，對于市場需求的走向以及產(chǎn)品定位做大量深入細(xì)致的調(diào)研工作，使本項目在推出時能夠緊緊抓住目標(biāo)消費群，從而減少市場變化帶來的風(fēng)險。同時，項目采取較快的開發(fā)速度，快速的運轉(zhuǎn)可以盡量避免宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化帶來的政策風(fēng)險。針對產(chǎn)品銷售風(fēng)險，首先，公司在房地產(chǎn)市場已經(jīng)形成了良好的品牌效應(yīng)。充分利用公司良好的信譽(yù)和品牌效應(yīng)，以及加強(qiáng)營銷方案的策劃，抓住核心的消費群體，對區(qū)域市場進(jìn)行充分的細(xì)分和對自身產(chǎn)品的準(zhǔn)確定位，可以最大限度的降低區(qū)域競爭對產(chǎn)品銷售帶來的風(fēng)險。其次，在設(shè)計階段，通過公司豐富的開發(fā)經(jīng)驗和領(lǐng)先的設(shè)計理念，在產(chǎn)品優(yōu)化上加大力度，使產(chǎn)品特點突出，從而降低銷售風(fēng)險。第三，本項目力爭通過較快的速度開發(fā)，較早銷售，就能避開同類住宅推出帶來的沖擊，以避免供給過大帶來的銷售風(fēng)險。最后，通過加強(qiáng)項目工程管理和建設(shè)各階段的檢查和監(jiān)督，采用招標(biāo)方式精心選擇施工和施工監(jiān)理單位，加強(qiáng)工程的現(xiàn)場管理，提高產(chǎn)品的整體質(zhì)量，以卓越的質(zhì)量即能吸引廣大購房者前來置業(yè)，也能在行業(yè)樹立良好的品質(zhì)形象，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的品牌影響力。五、評估結(jié)論通過保守測算，本項目未來現(xiàn)金流穩(wěn)定良好，具備按期還款能力，且自有資金充足，貸款比例低，貸款風(fēng)險較小。綜上所述，建議同意給予廣州市正林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司房地產(chǎn)項目開發(fā)貸款12億元，期限3年，用于保利海德公館項目的開發(fā)建設(shè),由保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司和中國葛洲壩集團(tuán)有限公司按股權(quán)比例提供全程保證擔(dān)保，進(jìn)入預(yù)售后開立預(yù)售監(jiān)控帳戶并對銷售回款采取資金封閉管理，并將相應(yīng)的銷售回款作為貸款的還款來源。放款條件如下：1、四證齊全，待項目自有資金投入到位后才發(fā)放貸款；2、貸款前辦好相關(guān)保證擔(dān)保手續(xù)3、項目銷售回籠資金優(yōu)先歸還我行貸款。原則上在項目銷售達(dá)到70%時全部歸還我行貸款本息，我行全程監(jiān)控項目用款、回款。

第一章借款人及項目主要關(guān)系人評價借款人評價一、借款人基本概況1、申請人注冊地址、經(jīng)營范圍及實際經(jīng)營內(nèi)容申請人全稱廣州市正林房地產(chǎn)開發(fā)有限公司成立時間20XX年11月注冊地址廣州市荔灣區(qū)培真路2號之一403房實際地址廣州市荔灣區(qū)培真路2號之一403房經(jīng)營期限20XX-11至今實際主營業(yè)務(wù)范圍在廣州市荔灣區(qū)芳村大道南以西、鶴洞路以南廣鋼新城AF040140地塊（《國有建設(shè)用地使用權(quán)出讓合同》編號：440103-20XX-000012）開發(fā)、建設(shè)、銷售、出租和管理自建的綜合商品房。2、申請人基本情況：申請人由恒利（香港）置業(yè)有限公司和廣東葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司合資成立，注冊資本為214286萬元。股東名稱出資金額出資方式占比恒利（香港）置業(yè)有限公司109286萬元貨幣51%廣東葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司105000萬元貨幣49%目前，公司正在辦理最新的驗資報告，恒利（香港）置業(yè)有限公司為保利地產(chǎn)的全資子公司，而廣東葛洲壩房地產(chǎn)開發(fā)有限公司則為中國葛洲壩集團(tuán)有限公司的子公司，可見申請人的股東背景較好，實際控制人為保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司。二、借款人財務(wù)情況由于借款人是新成立于20XX年11月，主要負(fù)責(zé)廣鋼新城AF040140地塊項目的開發(fā)，所以財務(wù)報表比較簡單。報表類型：本部報表√經(jīng)審計/□未經(jīng)審計審計單位名稱：立信會計師事務(wù)所審計意見類型：√無保留□保留□否定□無法發(fā)表意見單位：萬元科目名稱20XX年2015年貨幣資金155存貨1050010220XX1其他應(yīng)收款33372流動資產(chǎn)合計138382220296固定資產(chǎn)凈值資產(chǎn)總計138382220296應(yīng)付賬款330應(yīng)付職工薪酬4應(yīng)付稅費7其他應(yīng)付款12075預(yù)收款項流動負(fù)債合計12415長期借款負(fù)債合計12415實收資本138382207900資本公積未分配利潤-19所有者權(quán)益合計138382207881負(fù)債和所有者權(quán)益總計138382220296一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本19二、主營業(yè)務(wù)利潤-19三、營業(yè)利潤-19四、利潤總額-19五、凈利潤-19資產(chǎn)負(fù)債率0.056流動比率速動比率經(jīng)營性凈現(xiàn)金流-138382-69600投資性凈現(xiàn)金流籌資性凈現(xiàn)金金流凈增加額155由于申請人20XX年末才成立，目前只開發(fā)建設(shè)該項目，同時該項目仍處于開發(fā)建設(shè)初期，因此報表數(shù)據(jù)較為簡單。存貨主要為項目的開發(fā)成本，包括土地款和前期開發(fā)費用，其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款為股東的往來款，經(jīng)營性現(xiàn)金流出為繳納土地款和前期工程的支出，資金來源于注冊資本金及股東的投入，目前公司無借款。主要財務(wù)科目分析：貨幣資金：截至2015年末，公司貨幣資金為155萬元，為日常結(jié)算資金；存貨：存貨主要是土地款和前期開發(fā)費用，截至2015年末為220XX1萬元。其他應(yīng)收款：截至2015年末為0。其他應(yīng)付款：主要為公司和股東之間的往來款，截至2015年末為12075萬，金額不大。實收資本：公司2015年末實收資本為207900萬元，較20XX年新增超過5億元，主要是公司兩個股東不斷繳納資本金導(dǎo)致，目前公司仍在辦理最新的驗資報告，預(yù)計最終的實收資本將達(dá)214286萬元，公司資本金充足，保障了項目的順利開發(fā)。6、經(jīng)營性現(xiàn)金流經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流出69600萬元，為繳納土地款和前期工程的支出，資金來源于股東投入，申請人暫無銀行借款。7、籌資性現(xiàn)金流籌資性現(xiàn)金流凈流入69518萬元，全部為吸收投資收到的現(xiàn)金。三、申請人銀行負(fù)債評價2016年3月17日查詢?nèi)诵衅髽I(yè)信用信息系統(tǒng)，申請人未與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生過信貸關(guān)系。沒有對外擔(dān)保情況，無欠息、墊款、不良負(fù)債余額。四、申請人信用評級申請人評級為A，有效期至2017.2.22，風(fēng)險限額101.35億元。貸款保證人簡介：保證人一：保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司1、基本情況保利房地產(chǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“保利地產(chǎn)”）成立于1992年，是中國保利集團(tuán)控股的大型國有房地產(chǎn)企業(yè)，也是中國保利集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主要運作平臺，國家一級房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)企業(yè)，2015年中房網(wǎng)500強(qiáng)房企排名位列第4，并連續(xù)三年蟬聯(lián)央企房地產(chǎn)品牌價值第一名。該公司自成立以來保持高速與穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，現(xiàn)已形成以廣州、北京、上海為中心，覆蓋34個城市的全國化戰(zhàn)略布局，業(yè)務(wù)拓展到包括房地產(chǎn)開發(fā)、建筑設(shè)計、工程施工、物業(yè)管理、銷售代理以及商業(yè)會展、酒店經(jīng)營等相關(guān)行業(yè)。保利地產(chǎn)堅持以商品住宅開發(fā)為主，適度發(fā)展持有經(jīng)營性物業(yè)。在住宅開發(fā)方面，逐漸形成了"康居"、"珍品"、"山水"、"尊享"的產(chǎn)品序列，涵蓋中高端洋房、公寓等多個品類；商用物業(yè)則包括城市地標(biāo)性寫字樓、體驗式購物中心、國際級標(biāo)準(zhǔn)展館、超五星酒店等類型，具備多品類綜合開發(fā)的實力。20XX年，保利地產(chǎn)實現(xiàn)簽約銷售面積1066.61萬平方米，簽約銷售金額1366.76億元，同比分別增長0.21%和9.09%，市場占有率逆市提升0.25%至1.79%。公司20XX年全年實現(xiàn)營業(yè)收入1091億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤122億元，同比增長18.1%和13.5%?？傎Y產(chǎn)3658億元，凈資產(chǎn)809億元，資產(chǎn)負(fù)債率為77.9%，較20XX年下降0.08個百分點；扣除期末預(yù)收賬款1133億元后，負(fù)債比例僅為46.9%，負(fù)債水平較為合理。作為行業(yè)龍頭企業(yè)，公司基本面良好。2、股東情況經(jīng)過多次增資擴(kuò)股，截至2015年9月末，保利地產(chǎn)注冊資本為107.55億元，保利南方持有公司41.95%的股權(quán)，保利集團(tuán)直接持有公司1.98%的股權(quán)。由于保利南方為保利集團(tuán)的全資子公司，因此保利地產(chǎn)的實際控制人是保利集團(tuán)，最終控制人為國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。截至2015年9月末，保利地產(chǎn)前十大股東持股情況如下（單位：股）：股權(quán)結(jié)構(gòu)圖如下：3、企業(yè)高管簡介姓名職務(wù)性別任期起始日期任期終止日期宋廣菊董事長女2015年5月28日2018年5月27日張振高董事男2015年5月28日2018年5月27日彭碧宏董事男2015年5月28日2018年5月27日張萬順董事男2015年5月28日2018年5月27日朱銘新董事、總經(jīng)理男2015年5月28日2018年5月27日劉平董事、副總經(jīng)理男2015年5月28日2018年5月27日張禮卿獨立董事男2015年5月28日2018年5月27日譚勁松獨立董事男2015年5月28日2018年5月27日朱征夫獨立董事男2015年5月28日2018年5月27日付俊監(jiān)事會主席女2015年5月28日2018年5月27日劉軍才監(jiān)事男2015年5月28日2018年5月27日郭猛超職工監(jiān)事男2015年5月28日2018年5月27日余英副總經(jīng)理男2015年5月28日2018年5月27日陳冬桔副總經(jīng)理女2015年5月28日2018年5月27日王健副總經(jīng)理男2015年5月28日2018年5月27日胡在新副總經(jīng)理男2015年5月28日2018年5月27日吳章焰副總經(jīng)理男2015年5月28日2018年5月27日張偉副總經(jīng)理男2015年5月28日2018年5月27日周東利財務(wù)總監(jiān)男2015年5月28日2018年5月27日黃海董事會秘書男2015年5月28日2018年5月27日4、保利集團(tuán)管理模式（資金管理、投融資管理等）集團(tuán)的財務(wù)管理中心對全國各地區(qū)的子公司的資金進(jìn)行監(jiān)控，對集團(tuán)內(nèi)部的資金調(diào)撥有一定的干預(yù)作用，但是各子公司也有一定的自主權(quán)利，資金不會通過系統(tǒng)強(qiáng)制向上歸集，可以歸納為“既集中，又分散”的資金管理模式。關(guān)于融資，集團(tuán)將指導(dǎo)子公司的融資品種和融資價格，具體融資由子公司自主融資，需要集團(tuán)擔(dān)保的融資項目，集團(tuán)將收取子公司的擔(dān)保費用，對于融資利率超過集團(tuán)指導(dǎo)利率的具體項目需要上報集團(tuán)審批。關(guān)于銷售，集團(tuán)成立了保利地產(chǎn)代理有限公司支持各個項目的銷售，而各地項目由當(dāng)?shù)氐膮^(qū)域子公司進(jìn)行管理。關(guān)于采購，集團(tuán)成立廣州富利建筑安裝工程有限公司負(fù)責(zé)全國項目的工程總包及總包結(jié)算，由廣州富利建筑安裝工程有限公司向各分包工程公司進(jìn)行結(jié)算，同時部分零散工程項目由項目公司自行與工程公司結(jié)算。保利地產(chǎn)集團(tuán)經(jīng)營情況分析保利地產(chǎn)是中國保利集團(tuán)控股的大型國有房地產(chǎn)上市公司，也是中國保利集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主要運作平臺，國有房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)綜合實力排名榜首。保利地產(chǎn)擁有國家一級房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)，連續(xù)五年榮膺中國房地產(chǎn)行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)公司品牌，在“2015年中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)500強(qiáng)”名單中位列第4名。目前，保利地產(chǎn)已完成以廣州、北京、上海為中心，覆蓋57個城市的全國化戰(zhàn)略布局，業(yè)務(wù)拓展到房地產(chǎn)開發(fā)、建筑設(shè)計、工程施工、物業(yè)管理、銷售代理以及商業(yè)會展、酒店經(jīng)營等相關(guān)行業(yè)。（1）20XX年經(jīng)營情況①銷售情況20XX年，保利地產(chǎn)的銷售業(yè)績與市場占有率逆勢實現(xiàn)“雙增長”。該公司實現(xiàn)簽約銷售面積1066.61萬平方米，簽約銷售金額1366.76億元，同比分別增長0.21%和9.09%，市場占有率逆市提升0.25個百分點至1.79%。該公司在重點區(qū)域表現(xiàn)突出，“3+2+G”城市群戰(zhàn)略效果持續(xù)凸顯。珠三角城市群銷售規(guī)模首次突破400億元大關(guān)，長三角、環(huán)渤海城市群銷售規(guī)模均突破200億元，成渝及中部城市群銷售規(guī)模分別超過150億元。同時，珠三角城市群中首次出現(xiàn)廣東和華南兩個區(qū)域公司銷售認(rèn)購金額突破200億元大關(guān)。20XX年，該公司堅持中小戶型普通產(chǎn)品定位，迎合市場需求，為銷售的穩(wěn)步增長奠定基礎(chǔ)。20XX年住宅產(chǎn)品占比超過80%，其中144平米以下剛需產(chǎn)品占比超過90%。②項目開發(fā)情況20XX年，保利地產(chǎn)審慎控制開工節(jié)奏，全年完成房地產(chǎn)項目直接投資992億元，實現(xiàn)房地產(chǎn)項目新開工面積1772萬平方米，同比增長4.7%；竣工面積1363萬平方米，同比增長7.9%；在建面積4968萬平方米，同比增長11.2%。在市場銷售低迷、土地價格居高不下的情況下，該公司嚴(yán)格執(zhí)行審慎的拓展原則，采取了差異化拓展策略、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。20XX年新進(jìn)入?？?、烏魯木齊、蘭州、洛陽、莆田、茂名、汕尾、林芝等8個城市，累計進(jìn)入全國57個城市，進(jìn)一步完善和深化了城市群布局。20XX年該公司共新增40個房地產(chǎn)項目，新增容積率面積1231萬平方米，總地價429億元，同比分別下降32.6%和24.5%；平均樓面地價3485元/平方米，較20XX年的3111元/平方米上漲了12%；新增權(quán)益容積率面積861萬平方米，權(quán)益比例69.9%，權(quán)益地價298億元。從新增項目區(qū)域分布來看，該公司仍以一、二線城市布局為主。一、二線城市新增容積率面積856萬平方米，總地價383億元，拓展面積和金額占比分別69.5%和89.3%，一二線城市新增項目按容積率面積計的權(quán)益比例為70%。截至20XX年末，保利地產(chǎn)共有在建、擬建項目245個，規(guī)劃總建筑面積12458萬平方米，其中待開發(fā)面積5069萬平方米，一、二線城市占比約為73.2%；在建、擬建項目可售容積率面積約9240萬平方米，累計已簽約面積約為4024萬平方米，待售面積約為5216萬平方米，其中一、二線城市占比約為77.3%。③財務(wù)情況20XX年，保利地產(chǎn)的營收和盈利規(guī)模穩(wěn)步提升，利潤率保持穩(wěn)定。該公司實現(xiàn)營業(yè)收入1091億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤122億元，同比分別增長18.1%和13.5%。年內(nèi)公司結(jié)算毛利率為32.03%，較去年下降0.13個百分點；銷售凈利率13.05%較去年同期上漲0.2個百分點。在行業(yè)利潤率水平趨勢性下滑的大背景下，該公司嚴(yán)控成本，提升管理效益，努力保持了利潤率的穩(wěn)定。20XX年，保利地產(chǎn)低成本多渠道補(bǔ)充資金，保持現(xiàn)金流平衡。該公司新增金融機(jī)構(gòu)貸款620億元，凈增金融機(jī)構(gòu)貸款231億元；成功發(fā)行第二期5億美元票面利率5.25%的高級債券；完成150億元人民幣中期票據(jù)注冊，年內(nèi)成功完成首次10億元人民幣中期票據(jù)發(fā)行，票面利率4.8%。全年，公司實現(xiàn)銷售回籠1176億元，完成房地產(chǎn)項目直接投資992億元，年末賬面資金401億元，現(xiàn)金流平衡情況良好。截至20XX年末，保利地產(chǎn)總資產(chǎn)3658億元，凈資產(chǎn)809億元、歸屬母公司凈資產(chǎn)614億元，負(fù)債總額2849億元，資產(chǎn)負(fù)債率為77.9%，較20XX年下降0.08個百分點；期末預(yù)收賬款1133億元，扣除預(yù)收賬款后的其他負(fù)債占總資產(chǎn)的比例為46.9%，負(fù)債水平較為合理；期末公司有息負(fù)債總額為1262億，綜合成本為6.5%，較去年同期下降0.53個百分點。（2）2015年最新經(jīng)營情況根據(jù)2015年三季報，保利地產(chǎn)最新經(jīng)營情況如下：2015年前三季度，保利地產(chǎn)銷售業(yè)績穩(wěn)步提升，實現(xiàn)簽約金額1097.88億元、簽約面積857.63萬平方米，同比分別增長19.60%和19.91%。該公司四季度將進(jìn)一步加快推貨節(jié)奏，有效提升全新開盤項目數(shù)量，并采取區(qū)域差異化策略，確保銷售業(yè)績穩(wěn)定增長。2015年前三季度，保利地產(chǎn)繼續(xù)審慎控制項目開發(fā)節(jié)奏，新開工面積1069萬平方米，竣工面積724萬平方米，在建面積4681萬平方米，分別比去年同期增長-16.3%、7.6%和4.5%。同時該公司持續(xù)優(yōu)化區(qū)域布局，適時補(bǔ)充土地資源，新拓展項目28個，新增容積率面積728萬平方米，權(quán)益比例約74%，平均樓面地價4524元/平方米。截至2015年9月末，保利地產(chǎn)房地產(chǎn)項目覆蓋60個城市，共有在建擬建項目249個，總占地面積4550萬平方米，可售容積率面積9327萬平方米，待開發(fā)面積5021萬平方米，其中一、二線城市占比超過74%。2015年前三季度，保利地產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入634.00億元，歸屬上市公司股東的凈利潤64.70億元，同比分別增長21.42%和6.42%；毛利率為35.09%，同比增長1.46個百分點；實現(xiàn)銷售回籠1072.69億元，同比增長33.59%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)196.93億元，期末貨幣資金余額417.27億元，資金狀況良好。截至2015年9月末，保利地產(chǎn)總資產(chǎn)3958.24億元，凈資產(chǎn)878.72億元，歸屬上市公司股東的凈資產(chǎn)657.51億元，資產(chǎn)負(fù)債率為77.80%；預(yù)收款項1505.76億元，扣除預(yù)收賬款后，申請人其他負(fù)債占總資產(chǎn)比重為39.76%，期末有息借款1176.51億元，比年初減少6.77%，負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。保證人保利集團(tuán)的財務(wù)狀況評價報表類型：合并報表，12年、13年、14年報表、15年9月報表報表類型：□合并報表/□本部報表□經(jīng)審計/□未經(jīng)審計單位：億元項目20XX年20XX年20XX年2015年9月貨幣資金327338401417應(yīng)收賬款19233321其他應(yīng)收款2577177233存貨1896239926722871預(yù)付款項164193226248流動資產(chǎn)合計2431303035093791長期投資合計14283542固定資產(chǎn)凈值14202531固定資產(chǎn)合計14202531資產(chǎn)總計2512314036583958短期借款1314338應(yīng)付賬款128187226215預(yù)收款項905107211331506其他應(yīng)付款153258297311流動負(fù)債合計1405166618732187長期借款559751905759長期負(fù)債合計559782976892負(fù)債合計1964244828493080股本7171107108資本公積1081106971未分配利潤238326420462股東權(quán)益合計548518614879負(fù)債及所有者權(quán)益合計2512314036583958主營業(yè)務(wù)收入6899241091634主營業(yè)務(wù)成本440627741412主營業(yè)務(wù)利潤168202350222財務(wù)費用9101318管理費用12161713營業(yè)利潤134160190111利潤總額135161190112凈利潤10011914281經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額31-98-105197投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-22-32-10籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額113125199-170現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額14456217財務(wù)數(shù)據(jù)說明2015年三季度整體經(jīng)營情況分析：2015年前三季度，公司緊抓市場轉(zhuǎn)暖機(jī)遇，銷售業(yè)績穩(wěn)步提升，公司實現(xiàn)簽約金額1097.88億元、簽約面積857.63萬平方米，同比分別增長19.60%和19.91%。2015年前三季度，公司審慎控制項目開發(fā)節(jié)奏，新開工面積1069萬平方米，竣工面積724萬平方米，在建面積4681萬平方米，分別比去年同期增長-16.3％、7.6%和4.5%。同時公司持續(xù)優(yōu)化區(qū)域布局，適時補(bǔ)充土地資源，新拓展項目28個，新增容積率面積728萬平方米，權(quán)益比例約74%，平均樓面地價4524元/平方米。截至9月份末，公司房地產(chǎn)項目覆蓋60個城市，共有在建擬建項目249個，總占地面積4550萬平方米，可售容積率面積9327萬平方米，待開發(fā)面積5021萬平方米，其中一、二線城市占比超過74%。2015年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入634.00億元，歸屬上市公司股東的凈利潤64.70億元，同比分別增長21.42%和6.42%；毛利率為35.09%，同比增長1.46個百分點；實現(xiàn)銷售回籠1072.69億元，同比增長33.59%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)196.93億元，期末貨幣資金余額417.27億元，資金狀況良好。截至9月份末，公司總資產(chǎn)3958.24億元，凈資產(chǎn)878.72億元，歸屬上市公司股東的凈資產(chǎn)657.51億元，資產(chǎn)負(fù)債率為77.80%；期末預(yù)收款項1505.76億元，扣除預(yù)收賬款后，公司其他負(fù)債占總資產(chǎn)比重僅為39.76%，期末有息借款1176.51億元，比年初減少6.77%，負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。資產(chǎn)類說明1）貨幣資金保利地產(chǎn)資金狀況良好，20XX年末擁有貨幣資金401億元，比20XX年增加63億元，主要是凈增借款及發(fā)行債券收到現(xiàn)金增加。2015年9月末擁有貨幣資金417億，比14年末有所提高。另外20XX年新增借款約636億元，滿足了公司業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金，保持了公司順暢的資金運作和較強(qiáng)的償債能力。20XX年末人民幣401億元，庫存現(xiàn)金892萬，銀行存款393億，其中外幣存款為6億，其他貨幣資金7.18億，為保利地產(chǎn)履約保證金存款，履約期間使用權(quán)受到限制，除此之外不存在其他受限、質(zhì)押的貨幣資金。2）應(yīng)收賬款保利地產(chǎn)20XX年末的應(yīng)收賬款余額為33億元，2015年9月末的應(yīng)收賬款余額為21億元，比20XX年末減少了約12億，主要是因為應(yīng)收房款收回較多。20XX年末的應(yīng)收賬款余額比20XX年增加約10億元，增幅為43%，其中，賬齡在1年以內(nèi)的占88%，1-2年的占7%；前五名應(yīng)收賬款總共為2.5億元，占比7.09%。保利地產(chǎn)絕大部分應(yīng)收賬款都集中在一年以內(nèi)，說明資金回流情況較好。同時，保利地產(chǎn)每年都按照規(guī)定及實際情況足額的提取應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金，對應(yīng)收賬款的管理健全規(guī)范，風(fēng)險可控。3）其他應(yīng)收賬款保利地產(chǎn)2015年9月末的其他應(yīng)收賬款為233億元，20XX年末的其他應(yīng)收款為177億元。20XX年比20XX年增加100億元，主要增加是合營聯(lián)營企業(yè)以及子公司之間的投入款項以及資金調(diào)配。2015年9月末比20XX年末增加了56億元，主要是因為與聯(lián)營、合營企業(yè)及子公司合作方股東的往來款增加。20XX年前五名其他應(yīng)收款總共為71億元，占比39。94%，詳細(xì)情況如下：融創(chuàng)恒基、融創(chuàng)綠城、融創(chuàng)奧城均為保利地產(chǎn)子公司的合作方股東，在子公司有資金結(jié)余的情況下，為提高資金使用效益，各方股東按股權(quán)比例調(diào)出資金使用，由于股東之間相互制約，權(quán)利義務(wù)對等，因而未計提壞賬準(zhǔn)備。北京屹秦、廣州中耀宏為公司的聯(lián)營企業(yè)，公司按照相關(guān)項目合作協(xié)議，按股權(quán)比例對等投入款項，期末采用個別認(rèn)定法進(jìn)行減值測試，由于公司能有效參與該聯(lián)營企業(yè)的經(jīng)營管理，且其開發(fā)的房地產(chǎn)項目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益。同時，保利地產(chǎn)每年都按照規(guī)定及實際情況期末單項金額計提壞賬準(zhǔn)備，對應(yīng)收賬款的管理健全規(guī)范，風(fēng)險可控。4）存貨截至2015年9月末，保利地產(chǎn)存貨總額約為2871億元。20XX年末，公司存貨2672億元，較年初2399億元新增273億元，增幅11%，主要是房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品投入增加。截止20XX年末，保利地產(chǎn)存貨總額約2672億元，明細(xì)如下：5）固定資產(chǎn)保利地產(chǎn)的固定資產(chǎn)主要體現(xiàn)為房屋及建筑物、運輸工具、電子及辦公設(shè)備以及其他設(shè)備，2015年9月末余額為31億元，比20XX年末增加了6億元，作為一間大型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，其固定資產(chǎn)的增加金額屬于正常經(jīng)營需要范圍內(nèi)的添置。6）長期股權(quán)投資截止20XX年末，保利地產(chǎn)的長期股權(quán)投資余額為35億，較20XX年增加7億元。2015年9月，保利地產(chǎn)的長期股權(quán)投資為42億元，較20XX年末增加了7億元。對于合營企業(yè)，保利地產(chǎn)與合作方按約定的方式核算、確認(rèn)、分配各自享有的收益。負(fù)債類說明1）短期借款保利地產(chǎn)20XX年末的短期借款余額為32.6億元，其中22.6億元為保證借款，10億元為信用借款。2015年9月的短期借款余額為8億元，較20XX年末減少了24.6億元，主要是償還短期借款。2）預(yù)收賬款20XX年末保利地產(chǎn)的預(yù)收賬款余額為1133億元，預(yù)收款中，預(yù)收售房款有1125億元，預(yù)收比例的計算基數(shù)為滿足銷售條件的房產(chǎn)，不包含該項目中未開發(fā)或正在開發(fā)但為達(dá)到銷售條件的部分。2015年9月，保利地產(chǎn)的預(yù)收賬款為1506億元，主要是預(yù)收房款有所增加。3）長期借款20XX年長期借款余額為905億元，2015年9月末的長期借款余額為759億元。20XX年末比20XX年末增長了154億元，其中抵押借款有110億元，保證借款701億元，信用借款93億元。20XX年長期借款明細(xì)如下：4）應(yīng)付債券企業(yè)20XX年8月境外發(fā)行美元債券5億美元，為期5年，票面利率為4.5%，每半年付息一次，無一年內(nèi)到期的應(yīng)付債券。20XX年4月公司在境外發(fā)行5億美元的五年期固息債券，債券票面利率為5.25%，每半年付息一次。20XX年12月，公司發(fā)行第一期中期票據(jù)10億元，期限為五年，利率4.80%，每年付息一次。2015年2月，公司發(fā)行2015年第一期中期票據(jù)30億元，期限為5年，利率4.70%，每年付息一次。2015年5月，公司發(fā)行第二期中期票據(jù)，期限為5年，利率是4.60%，每年付息一次。截至到2015年9月末，司累計發(fā)行三次中期票據(jù)，發(fā)行金額合計70億元。權(quán)益類說明截至20XX年12月31日，公司總股本為7,137,994,391股，在20XX年發(fā)行新股22，753，440股，公積金轉(zhuǎn)股3,568,997,196.00股，共計10,729,745,027.00股。截至到2015年9月末，公司總股本為1075524.59萬股。20XX年2月25日至2015年2月24日，保利集團(tuán)通過上海證券交易所系統(tǒng)累計增持本公司股份270萬股，約占公司總股本的0.0252%。同時保利集團(tuán)未在增持期間及法定期限內(nèi)減持其所持本公司股份。2015年8月27日，公司實際控制人保利集團(tuán)通過上海證券交易所交易系統(tǒng)增持本公司股份80萬股，并計劃自2015年8月27日起的6個月內(nèi)繼續(xù)通過上海證券交易所交易系統(tǒng)增持公司股份，且累計增持比例不超過公司自己已發(fā)行總股份的2%。保利集團(tuán)同時承諾，在增持實施期間及法定期限內(nèi)不減持所持有的公司股份。截至2015年9月末，保利集團(tuán)與其全資子公司保利南方集團(tuán)有限公司合并持有本公司股份4,724,362,196股，占公司總股本的43.9261%。股東權(quán)益逐年增加，一方面說明公司盈利情況良好，另一方面說明公司股權(quán)融資能力較強(qiáng)。損益類說明20XX年公司實現(xiàn)銷售收入1056億元，同比增長18.25%，營業(yè)總收入1091億元，較上年增長了10.07%，營業(yè)利潤達(dá)190億元，凈利潤142億元。2015年9月末，營業(yè)總收入為634億元，營業(yè)利潤達(dá)111億元，凈利潤達(dá)81億元。上述數(shù)據(jù)顯示了保利地產(chǎn)顯著的品牌效應(yīng)以及成功的營銷策略?，F(xiàn)金流量類說明1）經(jīng)營性現(xiàn)金流保利地產(chǎn)20XX年經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入量1224億元，現(xiàn)金流出量為1329億元，現(xiàn)金流量凈額為-105億元。說明保利地產(chǎn)20XX年開發(fā)項目投入較多，主要是工程款、低價等房地產(chǎn)項目投入增加。2015年9月末經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為197億元，主要是銷售回籠同比增加，房地產(chǎn)項目投入同比減少。2）投資性現(xiàn)金流20XX年末，保利地產(chǎn)投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為-32億元,流入部分主要為公司收回投資及取得投資收益收到的現(xiàn)金，流出部分主要為購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金以及支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金。2015年9月，保利地產(chǎn)投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為-10億元，主要是對聯(lián)營合營企業(yè)股權(quán)投資支出減少。3）籌資活動保利地產(chǎn)在20XX年籌資活動中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為716億元，現(xiàn)金流出量為517億元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為199億元，主要原因為凈增借款增加，表明公司運營情況良好，融資能力強(qiáng)。2015年9月末籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-170億元，主要是取得借款同比減少，償還借款同比增加。財務(wù)指標(biāo)評價項目20XX年20XX年20XX年20XX年2015年9月資產(chǎn)負(fù)債率0.780.780.780.780.78流動比率1.911.731.821.871.73速動比率0.360.380.380.450.42應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率58.7546.914433.0623.09存貨周轉(zhuǎn)率0.220.260.290.190.15毛利率0.370.360.220.320.35營業(yè)利潤率0.210.190.170.170.181)償債能力評價根據(jù)保利地產(chǎn)的報表數(shù)據(jù)分析，20XX、20XX、20XX、20XX年該公司的資產(chǎn)負(fù)債率均為78%，資產(chǎn)負(fù)債率變化不大，主要原因是保利地產(chǎn)有意識控制銀行貸款規(guī)模，同時主動優(yōu)化負(fù)債期限結(jié)構(gòu)。保利地產(chǎn)20XX、20XX、20XX、20XX年的流動比率分別為1.91、1.73、1.82、1.87，速動比率分別為0.36、0.38、0.38、0.45；20XX年、20XX年短期償債指標(biāo)穩(wěn)定，20XX年短期償債指標(biāo)顯優(yōu)。綜合分析：從資產(chǎn)負(fù)債率水平和流動性比率指標(biāo)水平來看，申請人具有較強(qiáng)的長期償債能力。2)盈利能力評價從保利地產(chǎn)財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析，其20XX、20XX年和20XX年營業(yè)收入分別為689億元、924億元、1091億元；主營業(yè)務(wù)利潤分別168億元、202億元和350億元；凈利潤分別為100億元、160億元和190億元；2015年上半年，公司實現(xiàn)簽約銷售金額760.42億元，同比增長16.7%，簽約面積為584.7萬平方米，同比增長16.7%。其中，公司6月份單月簽約和認(rèn)購金額雙雙創(chuàng)下歷史新高，分別為256.52億元和228億元。報告期內(nèi)，公司市場占有率為2.2%，較20XX年末1.79%的市場占有率提升了0.41個百分點。報表顯示保利地產(chǎn)盈利能力較強(qiáng)，管理層市場掌控能力較高。3)資產(chǎn)營運能力評價保利地產(chǎn)20XX、20XX、20XX年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為46.91、44、33.06；指標(biāo)略低于20XX年，主要原因有20XX年保利地產(chǎn)記入當(dāng)期營業(yè)收入的金額較小，導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比20XX年有所下降；存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.26、0.29、0.19，這是因為保利地產(chǎn)在20XX年增加了項目開發(fā)投入。綜上所述，該公司的實力較強(qiáng)，財務(wù)數(shù)據(jù)正常且穩(wěn)定，無異常情況。從財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標(biāo)上看，該公司的擔(dān)保能力有保障。信用情況經(jīng)查詢貸款卡，數(shù)據(jù)有效期截至2016年3月18日。貸款余額為100.255億元。（2）對外擔(dān)保信息概要對外擔(dān)保情況：（截至2016年3月18日）信用等級評定及授信限額：保利地產(chǎn)在我行信用等級評定為AA-，我行風(fēng)管系統(tǒng)測算授信限額88.29億元。綜上所述，保利地產(chǎn)的財務(wù)狀況良好，償債能力較強(qiáng)，有一定的擔(dān)保能力。保證人二：中國葛洲壩集團(tuán)有限公司1、基本情況中國葛洲壩集團(tuán)有限公司（以下簡稱：葛洲壩集團(tuán)）總部位于湖北武漢，以建筑工程與相關(guān)工程技術(shù)服務(wù)、水電投資建設(shè)與經(jīng)營、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營為主業(yè)，是隸屬于國務(wù)院國資委的大型央企，是實行國家計劃單列的國家首批56家大型試點企業(yè)集團(tuán)之一，享有省級對外工程承包權(quán)和進(jìn)出口貿(mào)易權(quán)，擁有國家特批的企業(yè)財務(wù)公司，是國家創(chuàng)新型試點企業(yè)。截至20XX年末，葛洲壩集團(tuán)經(jīng)審計的合并報表口徑資產(chǎn)總額為1052.79億元，實現(xiàn)營業(yè)收入717.11億元，實現(xiàn)凈利潤26.8億元。截至2015年9月，該集團(tuán)未經(jīng)審計的合并報表口徑資產(chǎn)總額為1199億元，實現(xiàn)營業(yè)收入531億元，實現(xiàn)凈利潤31億元。資本構(gòu)成：20XX年按照國家深化電力體制改革和中央企業(yè)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，葛洲壩集團(tuán)公司與中國電力工程顧問集團(tuán)公司，以及國家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司所屬部分?。▍^(qū)、市）公司勘測設(shè)計企業(yè)、火電施工企業(yè)、水電施工企業(yè)和修造企業(yè)組建了中國能源建設(shè)集團(tuán)有限公司，中國能源建設(shè)集團(tuán)有限公司于20XX年9月29日掛牌成立。中國能源建設(shè)集團(tuán)有限公司為國務(wù)院國資委直管的中央企業(yè)，是葛洲壩集團(tuán)的控股股東。股權(quán)關(guān)系圖：2、股東情況20XX年按照國家深化電力體制改革和中央企業(yè)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，葛洲壩集團(tuán)公司與中國電力工程顧問集團(tuán)公司，以及國家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司所屬部分?。▍^(qū)、市）公司勘測設(shè)計企業(yè)、火電施工企業(yè)、水電施工企業(yè)和修造企業(yè)組建了中國能源建設(shè)集團(tuán)有限公司，中國能源建設(shè)集團(tuán)有限公司于20XX年9月29日掛牌成立。中國能源建設(shè)集團(tuán)有限公司為國務(wù)院國資委直管的中央企業(yè)，是葛洲壩集團(tuán)的控股股東。葛洲壩集團(tuán)是中國能源建設(shè)集團(tuán)有限公司下屬的國有獨資企業(yè)，中國能源建設(shè)集團(tuán)有限公司是本公司的唯一出資人和實際控制人。公司與實際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系如下圖所示：3、企業(yè)高管簡介姓名職務(wù)出生年份性別學(xué)歷任期起止日期聶凱總經(jīng)理、黨委書記1958男 碩士20XX年6月9日～20XX年11月15日付俊雄黨委常委、工會主席、紀(jì)委書記1959男碩士20XX年6月9日～20XX年11月15日和建生黨委常委1964男研究生20XX年6月9日～20XX年11月15日邢德勇黨委常委1955男大學(xué)本科20XX年11月16日～20XX年11月15日崔大橋黨委常委1967男大學(xué)本科20XX年11月16日～20XX年11月15日聶凱，男，漢族，1958年4月出生，湖北巴東人，碩士，中共黨員，高級工程師(教授級)。1975年8月參加工作，歷任葛洲壩工程局清江施工局機(jī)電代表處副處長，漫灣工程施工局機(jī)電代表處處長，葛洲壩工程局三峽指揮部機(jī)電部副部長、部長，葛洲壩集團(tuán)公司三峽指揮部副指揮長，第一工程有限公司董事長、總經(jīng)理，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理，中國葛洲壩集團(tuán)公司黨委常委、黨委副書記、副總經(jīng)理，中國葛洲壩集團(tuán)國際工程有限公司總經(jīng)理（法定代表人）、副董事長（兼），中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司黨委常委、董事、副總經(jīng)理、黨委副書記，中國能源建設(shè)集團(tuán)有限公司黨委常委、副總經(jīng)理?，F(xiàn)任中國能源建設(shè)集團(tuán)有限公司黨委常委、副總經(jīng)理，中國葛洲壩集團(tuán)公司總經(jīng)理（法定代表人），中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司黨委常委、董事長。付俊雄，男，1959年2月出生，漢族，湖北漢川人，碩士，中共黨員，高級工程師。1981年10月參加工作，歷任葛洲壩集團(tuán)第五工程有限公司工會主席，葛洲壩集團(tuán)第五工程有限公司副總經(jīng)理，葛洲壩集團(tuán)第五工程有限公司董事長、總經(jīng)理、黨委副書記，中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司副總經(jīng)理、監(jiān)事會主席。現(xiàn)任中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司董事、黨委書記、副總經(jīng)理、紀(jì)委書記、工會主席。和建生，男，1964年2月出生，漢族，山西新絳人，研究生學(xué)歷，中共黨員，教授級高級工程師。1983年9月參加工作，歷任葛洲壩集團(tuán)第五工程有限公司副總經(jīng)理，葛洲壩集團(tuán)第四工程有限公司董事長、總經(jīng)理、黨委副書記，葛洲壩集團(tuán)第一工程有限公司董事長、總經(jīng)理、黨委副書記，中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司副總經(jīng)理?，F(xiàn)任中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司黨委常委、總經(jīng)理、中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司董事。邢德勇，男，1955年9月出生，漢族，河南唐河人，大學(xué)本科學(xué)歷，中共黨員，教授級高級工程師。1971年3月參加工作，曾任葛洲壩集團(tuán)公司三峽指揮部指揮長，中國葛洲壩集團(tuán)公司總經(jīng)理助理，中國葛洲壩水利水電工程集團(tuán)有限公司總經(jīng)理助理，葛洲壩向家壩施工局局長（兼），葛洲壩溪洛渡施工局局長、黨工委書記（兼），中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理，三峽分公司總經(jīng)理（兼）。現(xiàn)任中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司黨委副書記、副總經(jīng)理。崔大橋，男，漢族，1957年3月出生，湖南益陽人，大學(xué)本科學(xué)歷，中共黨員，高級會計師。曾任湖北襄荊高速公路有限責(zé)任公司副董事長、總經(jīng)理、黨工委書記，中國葛洲壩集團(tuán)公司副總會計師，中國葛洲壩水利水電工程集團(tuán)有限公司財務(wù)部部長（兼），葛洲壩股份有限公司監(jiān)事（兼）。現(xiàn)任中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司黨委常委、總會計師，中國能源建設(shè)集團(tuán)葛洲壩財務(wù)有限公司董事長（兼）。4、中國葛洲壩集團(tuán)有限公司管理模式（資金管理、投融資管理等）5、中國葛洲壩集團(tuán)有限公司經(jīng)營情況由于中國葛洲壩集團(tuán)以42.34%的股權(quán)比例直接控股中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司。截至20XX年末中國葛洲壩集團(tuán)和中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司的主營收入只相差1個億。下面通過分析葛洲壩股份公司2015年半年度經(jīng)營情況作為葛洲壩集團(tuán)經(jīng)營情況的佐證。截至2015年6月，公司主營業(yè)務(wù)為建筑工程承包施工、投資、房地產(chǎn)、水泥生產(chǎn)銷售、民用爆破、裝備制造、環(huán)保和金融。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3383240萬元，較上年同期下降5.18%；實現(xiàn)營業(yè)利潤206421萬元，較上年同期增長32.17%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤125513萬元，較上年同期增長8.12%。截至報告期末，公司總資產(chǎn)達(dá)到11484960萬元，較上年同期增長9.48%。中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司主營業(yè)務(wù)分行業(yè)、分產(chǎn)品情況（單位：元）主營業(yè)務(wù)分行業(yè)和分產(chǎn)品情況的說明1）工程施工收入較上年同期下降9.38%，主要系部分工程項目進(jìn)度未達(dá)到預(yù)期所致；2）水泥收入較上年同期下降11.84%，主要系本期水泥銷售價格下降所致；3）民用爆破收入較上期同期增長5.35%，與上年同期變化不大；4）房地產(chǎn)收入較上年同期增長5.77%，與上年同期變化不大；5）高速公路收入較上年同期增長17.81%，主要系本期高速公路車流量較去年增加所致；6）水力發(fā)電收入較上年同期增長92.51%，主要系本期伊犁水電站投入運營，收入增加所致。中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司主要經(jīng)營情況1.建筑工程承包施工上半年，公司新簽合同人民幣1447.16億元，占年度簽約計劃的90.45%，同比增長105.45%，其中：新簽國內(nèi)工程合同788.08億元，同比增長86.21%，占簽約總額的54.46%；新簽國際工程合同659.08億元，同比增長134.4%，占簽約總額的45.54%。2015年上半年，公司成功簽署130億元貴陽綜合保稅區(qū)建設(shè)項目PPP合作框架協(xié)議和35.3億元盤縣保障房及市政工程等一批PPP項目。同時，公司先后中標(biāo)了45.32億美元安哥拉卡古路卡巴薩水電站項目、8.79億美元喀麥隆Nyong河MouilaMogue水電站EPC項目、連同去年簽訂的47億美元阿根廷圣克魯斯河總統(tǒng)電站（NestorKirchner）和省長電站（JorgeCepernic）水電站項目，公司將國際上近期大型水電站項目盡收囊中。2015年上半年，公司中標(biāo)16.83億元武漢軌道交通27號線一期工程土建施工項目和14.69億元西藏拉林鐵路項目，實現(xiàn)了地鐵業(yè)務(wù)零的突破和西藏鐵路市場的滾動發(fā)展。截至2015年6月末，公司在建工程941個，執(zhí)行合同總金額3358億元，共收到94個項目105份表彰，項目履約情況總體平穩(wěn)。2.投資業(yè)務(wù)在水務(wù)運營方面。報告期內(nèi)，公司完成了凱丹水務(wù)75%股權(quán)的收購和交割工作，進(jìn)入污水處理和工業(yè)供水領(lǐng)域。凱丹水務(wù)分別在天津、定州、淄博、宣化、達(dá)州等地?fù)碛?0座水處理廠，污水處理能力為42.5萬噸/日，工業(yè)供水能力10萬噸/日。報告期內(nèi)，凱丹水務(wù)旗下9個水務(wù)項目公司運營平穩(wěn)，實現(xiàn)收入3,731.95萬元。公司將以凱丹水務(wù)為平臺，大力培養(yǎng)專業(yè)人才，培育創(chuàng)新技術(shù)，加強(qiáng)與行業(yè)龍頭和世界名企合作，積極開拓中國乃至全球的水務(wù)市場。在海外投資方面，利比里亞邦礦重油一期電站投產(chǎn)運行，上半年共發(fā)電3031.1萬度，實現(xiàn)收入1725.54萬元。在高速公路方面，公司成立公路事業(yè)部，對投資興建的湖北襄荊高速公路、湖北大廣北高速公路和四川內(nèi)遂高速公路等3條高速公路進(jìn)行集約管理，提高整體盈利能力。報告期內(nèi)，湖北大廣北高速公路收入平穩(wěn)，同比增長5.33%，湖北襄荊高速公路與四川內(nèi)遂高速公路車流量增長迅速，收入分別同比增長24.37%和27.23%。在水力發(fā)電方面，公司投資控股的湖北南河寺坪水電站、湖北南河過渡灣水電站、重慶大溪河魚跳水電站、湖南張家界木龍灘水電站和新疆阿克牙孜河斯木塔斯水電站等5座水電站共發(fā)電3.47億度，發(fā)電量同比增長80.73%。3.房地產(chǎn)業(yè)務(wù)報告期內(nèi)，公司新增土地儲備3塊，新增土地儲備面積20.68萬平米，新增土地出資45.8億元，在建項目權(quán)益施工面積179.48萬平方米，儲備土地對應(yīng)計容建筑面積為26.82萬平方米。中國葛洲壩集團(tuán)置業(yè)有限公司加強(qiáng)行業(yè)對標(biāo)，快速提升能力，開發(fā)的重慶悅來國博項目首期推出樓盤開盤兩月即銷售80%。報告期內(nèi)，公司新開工土地面積69萬平米，竣工土地面積13.78萬平米，實現(xiàn)銷售面積21.09萬平米，銷售金額33.39億元。截至報告期末，公司已開盤可供銷售面積為82.23萬平米。4.水泥生產(chǎn)銷售報告期內(nèi)，實現(xiàn)生產(chǎn)水泥873.9萬噸，銷售水泥962.85萬噸，同比增長0.53%，實現(xiàn)營業(yè)收入26.99億元，同比下降11.84%，好于行業(yè)平均水平。5.民用爆破報告期內(nèi)，民爆業(yè)務(wù)生產(chǎn)工業(yè)炸藥9.29萬噸，同比增長2.09%；工業(yè)雷管2264萬發(fā)，同比下降15.71%；營業(yè)收入11.50億元，同比增長5.35%；合同簽約74.69億元，工程合同儲備額達(dá)到300億元。6.裝備制造業(yè)務(wù)葛洲壩能源重工有限公司發(fā)展勢頭良好。2月，該公司與德國MAN公司簽訂了合作協(xié)議，在全球電站項目上加強(qiáng)合作，結(jié)合具體項目，發(fā)揮各自優(yōu)勢，實現(xiàn)信息定期相互交換；在開發(fā)中國市場方面，該公司將開始推介德國MAN公司的雙燃料和燃?xì)鈾C(jī)產(chǎn)品、核電站應(yīng)急柴油機(jī)組產(chǎn)品。此外，肯尼亞阿西河81kW重油發(fā)電廠工程項目已安裝完畢，正在調(diào)試過程中，調(diào)試合格后，10年的運行維護(hù)合同將正式開始實施。保證人中國葛洲壩集團(tuán)有限公司的財務(wù)狀況評價報表類型：合并報表，12年、13年、14年報表、15年9月報表報表類型：□合并報表/□本部報表□經(jīng)審計/□未經(jīng)審計單位：萬元項目20XX年12月20XX年12月20XX年12月2015年9月貨幣資金66241284420010822571144688應(yīng)收賬款40109198653711748151299682其他應(yīng)收款671572254137532109683168存貨2228719245193626767263419250預(yù)付款項475440494447484258491461流動資產(chǎn)合計4554979519222562457637307166長期應(yīng)收款31667176902595102855130長期投資合計252081274558114966301552固定資產(chǎn)凈值1046004108219311880451192423固定資產(chǎn)合計1046004108219311880451192423資產(chǎn)總計773276386853941052785611994361短期借款5462015191258218421406663應(yīng)付賬款908371113283315174371590937預(yù)收款項9273681183316934896941309其他應(yīng)付款693762631466826896883673流動負(fù)債合計3858012432306555135296235039長期借款1876341229024122517102813743長期負(fù)債合計2271621261456929102173389930負(fù)債合計6129632693763382254729624969股本251377251377300000300000資本公積799768214123952106531未分配利潤176706226979183841182092股東權(quán)益合計1603131174776123023842369392負(fù)債及所有者權(quán)益合計773276386853941052785611994361主營業(yè)務(wù)收入5303125591341971711355311051主營業(yè)務(wù)成本4597751512488161359924414750主營業(yè)務(wù)利潤7053747885381035143896301財務(wù)費用125927135082143694158371管理費用214047238157313190227692銷售費用51046609576730649922營業(yè)利潤189958227778326222359133利潤總額235159251272362716377831凈利潤185519187402267955306391經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額34287462117172332-466475投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-316415-303229-478743-442030籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額10647228030530799978319現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-17574317757822224574661財務(wù)數(shù)據(jù)說明20XX度整體經(jīng)營情況分析：20XX年，面對世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩等問題，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司實施了一系列結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，取得了良好的業(yè)績，主要經(jīng)營指標(biāo)全面刷新歷史記錄，規(guī)范運作再上臺階，公司駛?cè)肓顺掷m(xù)、健康、協(xié)調(diào)發(fā)展的快車道。20XX年，該公司收入維持增長，整體盈利能力增強(qiáng)。但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金大幅下降。公司負(fù)債經(jīng)營程度偏高，存在一定剛性債務(wù)償付壓力，盡管公司主業(yè)現(xiàn)金回籠有所放緩，但貨幣資金和可變現(xiàn)資產(chǎn)較充裕，總體償債能力仍然較強(qiáng)。截至20XX年末，該公司納入合并范圍的二級子公司有四家，分別為葛洲壩股份、上海葛洲壩國際旅游有限公司、上海葛洲壩陽明置業(yè)有限公司和中國葛洲壩集團(tuán)新聞文化傳播有限公司。截至20XX年12月31日，該公司經(jīng)審計的合并報表口徑資產(chǎn)總額為1052.79億元，實現(xiàn)營業(yè)收入717.11億元，實現(xiàn)凈利潤26.8億元（其中歸屬于母公司所有者的凈利潤6.9億元）；當(dāng)年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為17.23億元。截至2015年9月，該公司未經(jīng)審計的合并報表口徑資產(chǎn)總額為1199億元，實現(xiàn)營業(yè)收入531億元，實現(xiàn)凈利潤31億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-47億元。資產(chǎn)類說明1）貨幣資金中國葛洲壩集團(tuán)有限公司資金狀況良好，20XX年末擁有貨幣資金108億元，比20XX年增加約24億元，較上年末增長28.2%，現(xiàn)金比率為22.1%。其中銀行存款106億元，占比98%，主要包括人民幣88.9億，美元11億和歐元1億。其中，因抵押、質(zhì)押或凍結(jié)等對使用有限制、存放在境外、有潛在回收風(fēng)險的款項一共有2億，主要的項目是銀行承兌匯票保證金1億，信用證保證金2689萬元，保函保證金2283萬元。這類款項占比低，影響比較小，總體而言，較充裕的存量現(xiàn)金可為即期債務(wù)償付提供一定保障。2）應(yīng)收賬款中國葛洲壩集團(tuán)有限公司20XX年末的應(yīng)收賬款余額為117億元，2015年9月末的應(yīng)收賬款余額為130億元，比20XX年增加了約12億。按組合計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款有54億元，其中賬齡在半年以內(nèi)的有41億元，占比76%。半年至一年以內(nèi)的有3.5億元，占比6%。單項金額重大并單項計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款有17億元，計提比例是0.69%。中國葛洲壩集團(tuán)有限公司絕大部分應(yīng)收賬款都集中在一年以內(nèi)，說明資金回流情況較好。同時，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司每年都按照規(guī)定及實際情況足額的提取應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金，對應(yīng)收賬款的管理健全規(guī)范，風(fēng)險可控。3）其他應(yīng)收賬款中國葛洲壩集團(tuán)有限公司2015年9月末的其他應(yīng)收賬款為68億元，20XX年末的其他應(yīng)收款為53億元，其中按組合計提壞賬準(zhǔn)備的其他應(yīng)收款中賬齡在一年以內(nèi)的有49億，占比約92%。20XX年比20XX年增加了27.8億元。2015年9月末比20XX年末增加了15億元。其他應(yīng)收款主要為應(yīng)收代墊款和保證金等，20XX年末余額較20XX年末增長109.4%，主要是房地產(chǎn)公司向合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)借款增加所致。主要受公司BT項目投資增加、子公司中國葛洲壩集團(tuán)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司委托貸款及葛洲壩集團(tuán)水泥有限公司應(yīng)收拆遷補(bǔ)償款增加影響，長期應(yīng)應(yīng)收款余額較年初增長236%，增幅較明顯。中國葛洲壩集團(tuán)有限公司每年都按照規(guī)定及實際情況期末單項金額計提壞賬準(zhǔn)備，對應(yīng)收賬款的管理健全規(guī)范，風(fēng)險可控。4）存貨截至2015年9月末，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司存貨總額約為342億元。20XX年末，公司存貨268億元，較20XX年新增22.5億元，增幅9%。公司存貨主要為房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)品、開發(fā)成本及建造合同已完工未結(jié)算資產(chǎn)和原材料等。5）固定資產(chǎn)中國葛洲壩集團(tuán)有限公司的固定資產(chǎn)主要體現(xiàn)為房屋及建筑物、機(jī)械設(shè)備、運輸工具、電子及其他設(shè)備，2015年9月末余額為119億元，比20XX年末增加了4378萬元，作為一間大型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，其固定資產(chǎn)的增加金額屬于正常經(jīng)營需要范圍內(nèi)的添置。6）長期應(yīng)收款截止20XX年末，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司的長期應(yīng)收帳款是60億元，較20XX年增加了42億，主要是因為BT項目款的增加，其中BT項目款約44億、委托貸款8億和拆遷補(bǔ)償款7億。2015年9月，該司的長期應(yīng)收款達(dá)到85.5億元，較20XX年增加25.5億元。7）長期股權(quán)投資截止20XX年末，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司的長期投資余額為11.5億，較20XX年減少了16億元。2015年9月，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司的長期投資為30億元，較20XX年末增加了19億元，主要是因為本期對合營企業(yè)的投資額增加。對于合營企業(yè)，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司與合作方按約定的方式核算、確認(rèn)、分配各自享有的收益。20XX年長期股權(quán)投資分類的明細(xì)如下：負(fù)債類說明20XX年末，該公司負(fù)債總額為823億元，較上年末增長21.3%，資產(chǎn)負(fù)債率為80%，資產(chǎn)負(fù)債率偏高。從負(fù)債構(gòu)成看，公司負(fù)債主要包括銀行借款，與工程施工業(yè)務(wù)有關(guān)的應(yīng)付帳款、預(yù)收款項和其他應(yīng)付款。當(dāng)年末公司銀行借款余額為351.23億元，占總負(fù)債41.7%。而銀行借款主要為長期借款，其年末余額為225.17億元，較上年末下降了1.7%。1）短期借款截至20XX年末，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司的短期借款余額為82億，其中質(zhì)押借款2.84億元，保證借款11.22億元，信用借款68.12億元。。2015年9月的短期借款余額為141億元，較20XX年末增加了59億元，主要是本期短期流動資金借款增加。2）應(yīng)付帳款和其他應(yīng)付款截至20XX年末，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司的應(yīng)付帳款余額為151.7億元，其中賬齡在一年以內(nèi)的有137億元，占比90%。一年以上應(yīng)付帳款主要為尚未支付結(jié)算的工程款。截至20XX年末，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司的其他應(yīng)付款余額為84.6億元，其中賬齡在一年以內(nèi)的有72億元，占比85%。賬齡超過一年的大額其他應(yīng)付款情況主要系尚未支付結(jié)算的工程款，金額較大的其他應(yīng)付款主要為往來款。應(yīng)付帳款和其他應(yīng)付款分別主要由應(yīng)付工程進(jìn)度款、分包項目的質(zhì)保金及應(yīng)付長期資產(chǎn)采購款等構(gòu)成，大多具有一定的支付彈性。20XX年末這兩者余額合計約為236億元，占負(fù)債總額的28%。2）預(yù)收賬款截至2015年9月，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司的預(yù)收賬款為94億，20XX年末預(yù)收賬款余額為93億元，其中賬齡超過一年的預(yù)收賬款為27億，主要為預(yù)售房款和預(yù)收工程款，由于房地產(chǎn)開發(fā)項目尚未交付和工程尚未完工結(jié)算，該款項尚未結(jié)清。預(yù)收款項為已收但尚未辦理結(jié)算的工程款、預(yù)收的房地產(chǎn)項目銷售款等，將隨著工程結(jié)算和商品房的交付而結(jié)轉(zhuǎn)為收入，沒有償付壓力。主要由于20XX年公司房地產(chǎn)項目預(yù)售款收入較20XX年相比相對減少導(dǎo)致當(dāng)年末預(yù)收賬款大幅減少20.99%至93.49億元，占總負(fù)債總額的11%。3）長期借款截至20XX年末，中國葛洲壩集團(tuán)有限公司的長期借款余額為225億元，與2015年9月末的長期借款相比較變化不大。其中一年內(nèi)到期的長期借款有43.9億元，占比19.5%。權(quán)益類說明20XX年根據(jù)中國能源建設(shè)集團(tuán)有限公司審議通過的《關(guān)于中國葛洲壩集團(tuán)公司轉(zhuǎn)增注冊資本金批復(fù)》（中能建資財[20XX]17號），以資本公積、未分配利潤轉(zhuǎn)增資本10億元。轉(zhuǎn)增后注冊資本金增至250,702萬元。20XX年公司根據(jù)財政部《關(guān)于下達(dá)20XX年中央國有資本經(jīng)營預(yù)算節(jié)能減排資金預(yù)算（撥款）的通知》(財企【20XX】390號)的要求，將收到中央國有資本經(jīng)營預(yù)算節(jié)能減排資金675.00萬元轉(zhuǎn)增國家資本金，至此,公司實收資本增至251,377.00萬元。截止20XX年12月31日（經(jīng)審計），發(fā)行人總資產(chǎn)868.54億元，凈資產(chǎn)174.78億元，20XX年實現(xiàn)營業(yè)總收入601.08億元，利潤總額25.13億元，凈利潤18.74億元。截止20XX年12月（經(jīng)審計），發(fā)行人總資產(chǎn)1052.79億元，凈資產(chǎn)210.41億元，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入717億元，利潤總額36億元，凈利潤27億元。損益類說明20XX年公司實現(xiàn)營業(yè)收入717億元，同比增長19.3%，營業(yè)利潤達(dá)32.6億元，凈利潤27億元。2015年9月末，營業(yè)收入為531億元，營業(yè)利潤達(dá)36億元，凈利潤達(dá)31億元。20XX年，營業(yè)收入現(xiàn)金率進(jìn)一步回落至84.61%，主要受當(dāng)期購買商品、接受勞務(wù)支付的款項上升，房地產(chǎn)項目預(yù)收款下降，以及當(dāng)前房地產(chǎn)投資支出增大的影響，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入大幅下降至17.23億元，對債務(wù)及利息的保障程度下降。20XX年，該公司工程施工新簽合同額保持增長，合同履約情況良好，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入均實現(xiàn)增長；此外，公司還加大了裝備制造、環(huán)保及金融等業(yè)務(wù)的開展力度。20XX年，該公司工程施工主業(yè)實現(xiàn)工程合同簽約額1375.70億元，較20XX年增長15.53%，但增速放緩。從區(qū)域看，國內(nèi)工程比重有所上升，簽約金額為807.56億元，約占新簽約合同總額的58.7%；國際工程簽約568.14億元，約占新簽合同總額的41.3%。從業(yè)務(wù)種類看，水電工程合同簽約額大幅縮水至334.57億元，約占新合同總額的24.32%。在鞏固傳統(tǒng)水利水電建筑領(lǐng)域市場地位的同時，公司繼續(xù)開拓非水電市場，在高速公路、燃煤電站、房建工程等方面中標(biāo)簽約了大量項目，全年非水電工程合同簽約1041.12億元，約占新簽合同總額的75.68%。截至20XX年末，公司在手訂單余額為1212億元，