本報(bào)告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國(guó)(僅為本報(bào)告目的，不包括香港、澳門(mén)、臺(tái)灣)提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況下，本報(bào)告亦可能由中信建投(國(guó)際)證券有限公司在香港提供。同時(shí)請(qǐng)參閱最后一頁(yè)的重要聲明。2022/2/242022/3/242022/4/242022/5/242022/6/242022/7/242022/8/242022/9/242022/10/242022/11/242022/12022/2/242022/3/242022/4/242022/5/242022/6/242022/7/242022/8/242022/9/242022/10/242022/11/242022/12/242023/1/242023/2/24omcnSAC編號(hào):S1440521080003SFC編號(hào):BPC301liancsccomcnSAC編號(hào):s1440520070008SFC編號(hào):BRV097SAC編號(hào):S1440521110003證券研究報(bào)告·行業(yè)動(dòng)態(tài)核心觀點(diǎn)線下消費(fèi)場(chǎng)景仍呈現(xiàn)穩(wěn)健修復(fù)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)各子板塊經(jīng)營(yíng)效率穩(wěn)健提升，出境游等預(yù)計(jì)迎加速修復(fù)；餐企龍頭2022年仍展現(xiàn)較強(qiáng)的控費(fèi)提效能力，預(yù)計(jì)疊加線下場(chǎng)景修復(fù)加速；盈利壓力及品牌支持下降，韓國(guó)免稅銷(xiāo)售持續(xù)下滑趨勢(shì)，韓國(guó)免稅市場(chǎng)份額難以恢復(fù)至疫前，國(guó)內(nèi)免稅龍頭仍具備各場(chǎng)景較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，折扣體系預(yù)計(jì)逐步正?；?，疊加政策預(yù)期持續(xù)增勢(shì)。行業(yè)動(dòng)態(tài)信息本周(2.17-2.24)中信消費(fèi)者服務(wù)行業(yè)漲跌幅、商業(yè)貿(mào)易行業(yè)漲跌幅分社服：景區(qū)板塊漲跌幅第一(-1.20%)，餐飲>免稅>酒店>出境游，漲塊漲跌幅第一(+4.52%)，貿(mào)易>一般零售>專(zhuān)營(yíng)連鎖>電商及服務(wù)，漲。額達(dá)到4.81億美元，同比增：其中購(gòu)物人次同比增長(zhǎng)-83.1%，客單價(jià)同2022財(cái)政年度獲得本公司股權(quán)持有人應(yīng)占盈市市場(chǎng)表現(xiàn)%%-8%-18% 社會(huì)服務(wù)上證指數(shù)相關(guān)研究報(bào)告社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明現(xiàn)及投資建議 1(一)重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤 1(二)投資建議 5(三)板塊行情 9(四)子行業(yè)表現(xiàn) 10 (一)休閑服務(wù)板塊 16(二)商業(yè)貿(mào)易板塊 19 (一)休閑服務(wù)板塊 22(二)商業(yè)貿(mào)易板塊 24 社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明1板塊表現(xiàn)及投資建議(一)重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤韓國(guó)免稅外國(guó)游客：2023年1月銷(xiāo)售額達(dá)到4.81億美元，同比增長(zhǎng)-60.2%(上月為-45.0%)：其中購(gòu)物人次同比增長(zhǎng)-83.1%，客單價(jià)同比增長(zhǎng)135.9%達(dá)到1961.6美元。整體市場(chǎng)：2023年1月銷(xiāo)售額6.43億美元，同比增長(zhǎng)-57.9%(上月為-46.6%)：其中購(gòu)物人次同比增長(zhǎng)-64.4%，客單價(jià)同比增長(zhǎng)18.4%達(dá)到448.0美元。韓國(guó)取消B2B大經(jīng)銷(xiāo)商模式后出現(xiàn)了明顯的銷(xiāo)售額下滑，一方面品牌支持取消，另一方面還是韓國(guó)免稅商追求盈利的結(jié)果，疫情恢復(fù)后機(jī)場(chǎng)租金將逐步恢復(fù)成本壓力較大，在Q3新羅新世界免稅利潤(rùn)率已經(jīng)降到1%以下后無(wú)法再度讓利。中國(guó)免稅價(jià)格體系已明顯低于19年，且當(dāng)前原代購(gòu)模式的機(jī)+酒成本極高，韓國(guó)市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)難以恢復(fù)，中國(guó)市場(chǎng)份額不會(huì)受到出入境恢復(fù)影響，疊加即買(mǎi)即提及市內(nèi)店等政策仍有空間。數(shù)據(jù)來(lái)源：KDFA，中信建投證券全國(guó)1月入住率48.1%(同比-11.34pct，12月為-17.01pct)，房?jī)r(jià)同比+17.38%(12月為-10.36%)，綜合RevPAR恢復(fù)至2019年的95.81%(12月為65.53%)，全國(guó)口徑數(shù)據(jù)快速修復(fù)，但結(jié)構(gòu)來(lái)看主要為奢華酒店房?jī)r(jià)提升明顯，實(shí)際全國(guó)經(jīng)濟(jì)型RevPAR僅恢復(fù)70.85%，全國(guó)中高端恢復(fù)86.73%。相比19年：一線城市經(jīng)濟(jì)型/中高端RevPAR增速-38.55%/-38.59%，二線城市經(jīng)濟(jì)型/中高端RevPAR增速-31.27%/-14.01%。1月春節(jié)錯(cuò)期，一線城市主要為商務(wù)需求因此恢復(fù)明顯較弱。與全國(guó)口徑差異明顯集中在兩頭：高端休閑對(duì)應(yīng)奢華酒店(海南酒店價(jià)格上升可以對(duì)應(yīng))以及三四線休閑需求恢復(fù)。STR的數(shù)據(jù)本身偏向中高端及以上(因?yàn)闀?huì)使用這個(gè)數(shù)據(jù)的酒店本身具備一定規(guī)模，才會(huì)納入統(tǒng)計(jì)范圍)，所以在高端休閑或者一二線商務(wù)快速修復(fù)過(guò)程中會(huì)體現(xiàn)出更高的增長(zhǎng)彈性，而三家酒店集團(tuán)主要為經(jīng)濟(jì)型+終端需要理性看待。當(dāng)前數(shù)據(jù)修復(fù)更重要的是對(duì)pipeline的上行速度，成長(zhǎng)性邏輯長(zhǎng)期優(yōu)于周期性邏輯。社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明2STR9年)數(shù)據(jù)來(lái)源：STRGlobal，中信建投證券12月消費(fèi)下降幅度好于預(yù)期。12月社零總額40542億元(-1.8%)，高于wind預(yù)期(-6.5%)，除汽車(chē)以外同比-2.6%。2022年，全國(guó)網(wǎng)上零售額439733億元(-0.2%)，其中，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額119642億元(-6.2%)，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重為27.2%。12月份，餐飲收入同比-14.1%(上月-8.4%)；限額以上單位商品零售金銀珠寶類(lèi)增長(zhǎng)-18.4%，服裝、鞋帽、針紡織品類(lèi)-12.5%。3.7%、3.5%、0.2%，百貨店下降9.3%，超市、便利店、專(zhuān)業(yè)店、專(zhuān)賣(mài)店、百貨累計(jì)零售額分別環(huán)比-0.1pct、-0.612月消費(fèi)下降幅度好于預(yù)期，可選消費(fèi)仍為負(fù)增長(zhǎng)。12月份為疫情高峰期，醫(yī)藥零售較高的增速為對(duì)此的反應(yīng)，從地鐵客流數(shù)據(jù)來(lái)看，一線城市和部分觀測(cè)二線城市客流維持低位，基本沒(méi)有達(dá)到常態(tài)客流的下限，本地消費(fèi)受到了較大影響，百貨店銷(xiāo)售環(huán)比繼續(xù)下滑，餐飲收入加速下滑。12月末以來(lái)疫情已經(jīng)迎來(lái)好轉(zhuǎn)，剔除春節(jié)返鄉(xiāng)影響，目前本地出行客流已經(jīng)得到較好恢復(fù)，一、二線城市地鐵客流達(dá)到常態(tài)中略低水平。社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明32020-08-10-122021-022021-042021-062021-08-2020-08-10-122021-022021-042021-062021-08-10-122022-022022-042022-062022-08-10-122020-08-10-122021-022021-042021-062021-08-10-122022-022022-042022-062022-08-10-122020-08-102020-122021-022021-042021-062021-08-10-122022-022022-042022-062022-08-10-122020-08-10-122021-022021-042021-062021-08-10-122022-022022-042022-062022-08-10-122020-08-10-122021-022021-042021-062021-08-10-122022-022022-042022-062022-08-10-12圖4:CPI同比變化40%30%20%10% 0%-10%-20%CPICPI:食品:當(dāng)月同比25%20%15%10%5%0%-5%酒類(lèi)零售額同比增速18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%60%50%40%30%20%10% 0%-20%80%60%40%20% 0%-20%-40%50%40%30%20%10% 0%-20%-30%頁(yè)的重要聲明42020-08-10-122021-022021-042021-062021-082020-08-10-122021-022021-042021-062021-08-10-122022-022022-042022-062022-08-10-122020-08-10-122021-022021-042021-062021-08-10-122022-022022-042022-062022-08-10-122020-08-10-122021-022021-042021-062021-08-10-122022-022022-042022-062022-082022-10-122020-08-10-122021-022021-042021-062021-08-10-122022-022022-042022-062022-08-10-122020-08-102020-122021-022021-042021-062021-08-10-122022-022022-042022-062022-082022-10-122020-08-10-122021-022021-042021-062021-08-10-122022-022022-042022-062022-08-10-12圖10:日用品類(lèi)零售額同比增速120%100%80%60%40%20% 0%-20%-40%40%30%20%10% 0%-20%70%60%50%40%30%20%10% 0%-20%100%80%60%40%20% 0%-20%-40%圖14:家電類(lèi)零售額同比增速60%50%40%30%20%10% 0%-20%-30%50%40%30%20%10% 0%-20%-30%比社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明5(二)投資建議免稅板塊：1月整體銷(xiāo)售較亮眼，后續(xù)持續(xù)驗(yàn)證Q1表現(xiàn)，龍頭格局優(yōu)化持續(xù)。邊際端：(1)2月24日鳳凰機(jī)場(chǎng)7天航班平均架次407，2月以來(lái)基本保持穩(wěn)定景氣水平；美蘭機(jī)場(chǎng)2月24日7天平均505架次，環(huán)比2月17日下降3.1%，總體保持穩(wěn)定；(2)2022年韓國(guó)免稅店恢復(fù)至疫情前71.6%，韓國(guó)免稅店銷(xiāo)售額2022售額4.81億美元，同比19年-60.2%(上月為-45.0%)，12月銷(xiāo)售額為9.11億，即環(huán)比大幅下降47%，其中購(gòu)下滑44%至1962美元，疫情前基本在900美元左右，疫情期間最高達(dá)到3萬(wàn)美元，1月取消大代購(gòu)B2B模式下客單價(jià)快速回落；整體市場(chǎng)：2023年1月銷(xiāo)售額6.43億美元，同比19年-57.9%(上月為-46.6%)：其中購(gòu)物人次同比19年-64.4%，本國(guó)游客購(gòu)物人數(shù)緩慢回升，但較19年仍有一半的下滑。觀點(diǎn)：韓國(guó)取消B2B大經(jīng)銷(xiāo)商模式后出現(xiàn)了明顯的銷(xiāo)售額下滑，一方面品牌支持取消，另一方面還是韓國(guó)免稅商追求盈利的結(jié)果，疫情恢復(fù)后機(jī)場(chǎng)租金將逐步恢復(fù)，成本壓力較大，在Q3新羅、新世界免稅利潤(rùn)率已降到1%以下后無(wú)法再度讓利。中國(guó)免稅價(jià)格體系已明顯低于19年，且當(dāng)前原代購(gòu)模式的機(jī)+酒成本極高，韓國(guó)市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)難以恢復(fù)，中國(guó)市場(chǎng)份額不會(huì)受到出入境恢復(fù)影響，疊加即買(mǎi)即提及市內(nèi)店等政策仍有空間。元旦以來(lái)，離島免稅消費(fèi)穩(wěn)健修復(fù)，春節(jié)穩(wěn)健增長(zhǎng)，1月整體銷(xiāo)售表現(xiàn)預(yù)計(jì)較亮眼。海南離島免稅銷(xiāo)售額2023年目標(biāo)超800億元，預(yù)計(jì)年內(nèi)隨著主要物業(yè)的培育和落地預(yù)期，整體存在市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大的預(yù)期；上海機(jī)場(chǎng)參股部分免稅資產(chǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)與中國(guó)中免繼續(xù)深化合作，提升免稅業(yè)務(wù)參與度和機(jī)場(chǎng)口岸流量運(yùn)營(yíng)能力，提升整體市場(chǎng)規(guī)模和價(jià)值，或打造具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的機(jī)場(chǎng)免稅渠道；元旦及春節(jié)假期，預(yù)計(jì)海南成為國(guó)內(nèi)游重點(diǎn)復(fù)蘇目的地。當(dāng)前環(huán)境下，公司在各場(chǎng)景和格局端維持較穩(wěn)健的優(yōu)勢(shì)，或帶來(lái)較強(qiáng)防守屬性，深度參與自貿(mào)港建設(shè)等環(huán)節(jié)持續(xù)提升優(yōu)勢(shì)。后續(xù)展望主要關(guān)注23Q1客流修復(fù)情況，?？诿舛惓浅跗诘臓I(yíng)業(yè)額驗(yàn)證，客源和銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)、客單價(jià)、件單價(jià)等，海南自貿(mào)港商業(yè)環(huán)境建設(shè)、免稅渠道品類(lèi)和品牌數(shù)量提升速度、市內(nèi)店政策預(yù)期等。龍頭在主要場(chǎng)景端競(jìng)爭(zhēng)格局均維持或向好，短中期均不太需要過(guò)度擔(dān)心格局端的問(wèn)題，且在出入境穩(wěn)健修復(fù)的大環(huán)境之下，在防守屬性穩(wěn)健情況下疊加?？诿舛惓强赡艿膬?yōu)質(zhì)表現(xiàn)，具備短期的彈性預(yù)期。年內(nèi)業(yè)績(jī)受影響較大，但市場(chǎng)已有預(yù)期，關(guān)注是否有超目前預(yù)期可能性。核心在于今年海港城的繼續(xù)驗(yàn)證，海南銷(xiāo)售額目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，以及業(yè)績(jī)區(qū)間對(duì)估值的影響。關(guān)注市內(nèi)店政策等相關(guān)預(yù)期。酒店板塊：春節(jié)后各龍頭經(jīng)營(yíng)效率維持快速提升態(tài)勢(shì)，疫后主要關(guān)注各龍頭拓店和儲(chǔ)備成長(zhǎng)性、行業(yè)供需格局變化、中高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)品牌力和創(chuàng)新力、集團(tuán)化賦能能力對(duì)效率和降費(fèi)能力的提升。短期建議關(guān)注近兩年凈出清物業(yè)的結(jié)構(gòu)以及可能的短期房?jī)r(jià)議價(jià)權(quán)。疫情沖擊下仍有環(huán)比下滑，但修復(fù)大趨勢(shì)疊加龍頭酒店供需格局的邏輯產(chǎn)生共振，需求端仍與疫情控制程度緊密相關(guān)。預(yù)計(jì)2022年在周期波動(dòng)中酒店板塊貝塔疊加阿爾法的屬性仍將持續(xù)。行業(yè)在短期供給出清較難回補(bǔ)和龍頭集中趨勢(shì)下具備較強(qiáng)疫后反彈和長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯，關(guān)注各家拓店及儲(chǔ)備數(shù)量和質(zhì)量，疫情下中高端爬坡和簽約占比提升，且費(fèi)用率下降趨勢(shì)下關(guān)注業(yè)績(jī)彈性。全國(guó)1月入住率48.1%(同比-11.34pct，12月為-17.01pct)，房?jī)r(jià)同比+17.38%(12月為-10.36%)，綜合RevPAR恢復(fù)至2019年的95.81%(12月為65.53%)，全國(guó)口徑數(shù)據(jù)快速修復(fù)，但結(jié)構(gòu)來(lái)看主要為奢華酒店房?jī)r(jià)提升明顯，實(shí)際全國(guó)經(jīng)濟(jì)型RevPAR僅恢復(fù)70.85%，全國(guó)中高端恢復(fù)86.73%。相比19年：一線城市經(jīng)濟(jì)型/中高端RevPAR增速-38.55%/-38.59%，二線城市經(jīng)濟(jì)型/中高端RevPAR增速-31.27%/-14.01%。1月春節(jié)錯(cuò)期，一線城市主要為商務(wù)需求因此恢復(fù)明顯較弱。與全國(guó)口徑差異明顯集中在兩頭：高端休閑對(duì)應(yīng)奢華酒店(海南酒店價(jià)格上升可以對(duì)應(yīng))以及三四線休閑需求恢復(fù)。錦江酒店：春節(jié)全國(guó)入住率、RevPAR、滿房數(shù)均創(chuàng)三年新高，其中，1月23日及1月24日，錦江酒店(中國(guó)區(qū))旗下全國(guó)酒店平均入住率均超去年同期50%；1月23日開(kāi)始，錦江酒店(中國(guó)區(qū))旗下全國(guó)滿房酒店數(shù)連續(xù)四日較去年同期翻一番以上；1月整體RevPAR預(yù)計(jì)恢復(fù)約9成。擬收頁(yè)的重要聲明6gpp至100%持股，增加供應(yīng)鏈協(xié)同能力。擬收購(gòu)Wehotel65%股權(quán)，對(duì)價(jià)8.5億，即Wehotel整體對(duì)應(yīng)13.1億估值，本次收購(gòu)含業(yè)績(jī)承諾，對(duì)應(yīng)22-24年wehotel的承諾業(yè)績(jī)不低于2,806.35/4,020.70/5,792.69萬(wàn)元，對(duì)公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)直接且穩(wěn)健。境內(nèi)Q3業(yè)績(jī)符合預(yù)期，開(kāi)店穩(wěn)定。效率恢復(fù)穩(wěn)定。發(fā)行GDR。征用房、社保補(bǔ)貼、提效降費(fèi)等作用較明顯。境內(nèi)組織架構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整，BD團(tuán)隊(duì)模式迭代，會(huì)員及直銷(xiāo)占比繼續(xù)發(fā)展。公司組織管理整合及疫情下效率恢復(fù)領(lǐng)先行業(yè)，關(guān)注降費(fèi)彈性。近年管理、運(yùn)營(yíng)、品牌等綜合能力逐步接近行業(yè)領(lǐng)先，預(yù)計(jì)在正常發(fā)展?fàn)顟B(tài)下對(duì)估值中樞有提振；華住集團(tuán)-S：預(yù)計(jì)近期整體RevPAR超越疫情前，運(yùn)營(yíng)提效優(yōu)勢(shì)明顯；發(fā)行美國(guó)存托憑證ADR約2.6億美元，繼續(xù)投入酒店建設(shè)運(yùn)營(yíng)和品牌培育。Q3經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)修復(fù)明顯領(lǐng)先行業(yè)，表現(xiàn)亮眼，建議重點(diǎn)關(guān)注。各類(lèi)邊際向好，領(lǐng)先行業(yè)的效率優(yōu)勢(shì)再度凸顯；中后臺(tái)降費(fèi)等措施初見(jiàn)成效，中高端及以上由品牌事業(yè)部調(diào)整為全國(guó)六大區(qū)，但中后臺(tái)人員數(shù)量仍有明顯下降；未來(lái)更注重質(zhì)量發(fā)展，清退怡萊等部分軟品牌；中央渠道加盟費(fèi)抽成望優(yōu)化；海外效率恢復(fù)較好，會(huì)員體系逐步整合。加盟比提升也將帶來(lái)凈利率結(jié)構(gòu)性提升。整體向好，后續(xù)重點(diǎn)驗(yàn)證其優(yōu)質(zhì)效率對(duì)于中高端酒店市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的助力作用；首旅酒店：仍主要依托輕管理模式拓店，Q3凈關(guān)店主要系收購(gòu)相關(guān)公司停止了100多家輕管理模式酒店。關(guān)注下沉輕管理在長(zhǎng)尾物業(yè)出清大環(huán)境下的議價(jià)空間。人房比優(yōu)化明顯。開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)將擴(kuò)容且改善激勵(lì)，周期性疊加成長(zhǎng)性共振。輕管理模式仍是近年重要的開(kāi)店支撐，在下沉市場(chǎng)的拓展邏輯相對(duì)較順暢。關(guān)注整合后增長(zhǎng)彈性充足，且聚焦中高端精細(xì)化管理的君亭酒店，君亭酒店定增情況及募集資金落地，關(guān)注后續(xù)契合行業(yè)趨勢(shì)的成長(zhǎng)勢(shì)能。當(dāng)前酒店板塊在疫情逐步控制后仍具有β疊加α的預(yù)期，主要體現(xiàn)在：(1)疫情下中小供給持續(xù)出清，尤其22Q2彈性較強(qiáng)，疫情后需求快速恢復(fù)，龍頭領(lǐng)先行業(yè)，疊加結(jié)構(gòu)改善帶來(lái)ADR提價(jià)空間；(4)精細(xì)化管理、中臺(tái)能力提升帶來(lái)費(fèi)用率下降預(yù)期，業(yè)績(jī)敏感度較高；(5)平臺(tái)化運(yùn)作，輕資產(chǎn)疊加會(huì)員權(quán)益開(kāi)發(fā)，品牌效應(yīng)得到強(qiáng)化；(6)國(guó)內(nèi)連鎖化率提升空間仍較大，長(zhǎng)線發(fā)展邏輯順暢。當(dāng)前預(yù)期下，我們?nèi)哉J(rèn)為酒店業(yè)長(zhǎng)線發(fā)展邏輯具備，短期仍需考慮國(guó)內(nèi)中高端物業(yè)有限，需求提升速度有限，或帶來(lái)近幾年供需緊平衡態(tài)勢(shì)，以及降費(fèi)提效存在循序漸進(jìn)過(guò)程，當(dāng)前龍頭在酒店檔次金字塔爬坡中，中高端品牌打造及體系建立仍需較多投入，連鎖化率和總需求須結(jié)合近幾年消費(fèi)趨勢(shì)和城鎮(zhèn)化率演變綜合判斷。從疫情后酒店行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)判斷，中高端酒店的品牌矩陣儲(chǔ)備、研發(fā)以及培育或成為行業(yè)大方向和龍頭的重要發(fā)力點(diǎn)，由于中高端酒店市場(chǎng)對(duì)于需求的細(xì)分度要求更高，部分小眾需求和個(gè)性需求也需要特定的品牌支撐，不同酒店使用目的帶來(lái)更專(zhuān)業(yè)化的要求，故市場(chǎng)對(duì)品牌豐富度的要求更多，市場(chǎng)或可容納較經(jīng)濟(jì)型更多的酒店品牌和優(yōu)質(zhì)精品酒店，當(dāng)前中高端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局尚存不確定性，龍頭優(yōu)勢(shì)更大，但市場(chǎng)仍可容納更多精品酒店品牌的規(guī)模發(fā)展、數(shù)字化發(fā)展、體驗(yàn)改善等要求，中高端市場(chǎng)的品牌驗(yàn)證為疫后重要關(guān)注方向，傳統(tǒng)市場(chǎng)也存在房?jī)r(jià)和品質(zhì)同步提升的態(tài)勢(shì)，建立較強(qiáng)的消費(fèi)者心智。疫情的周期性沖擊減弱，拓店和儲(chǔ)備的健康以及品牌建設(shè)重要性提升，建議重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)性?xún)r(jià)比產(chǎn)品、中高端品牌發(fā)展。同時(shí)疫后對(duì)于龍頭來(lái)說(shuō)，也將是重要的發(fā)展目標(biāo)和拓店簽約速度驗(yàn)證期，疫后核心關(guān)注經(jīng)濟(jì)型和中端市場(chǎng)提速能力和發(fā)展質(zhì)量，以及中高端及以上品牌創(chuàng)新能力和市場(chǎng)驗(yàn)證。餐飲板塊：海底撈業(yè)績(jī)超預(yù)期，展現(xiàn)龍頭餐企的韌性和控費(fèi)靈活性仍具。主要餐企春節(jié)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較優(yōu)質(zhì)，逐步修復(fù)接近疫情前水平。短期關(guān)注恢復(fù)預(yù)期和港股消費(fèi)提振周期，疫后關(guān)注成長(zhǎng)性及龍頭標(biāo)的的模式升級(jí)、品牌創(chuàng)新等邏輯，有望打開(kāi)新成長(zhǎng)空間，整體邏輯逐步從疫情下僅關(guān)注β和邊際數(shù)據(jù)，向找尋綜合壁壘+成長(zhǎng)性的α標(biāo)的轉(zhuǎn)移，關(guān)注相關(guān)差異化標(biāo)的。關(guān)注一級(jí)市場(chǎng)年內(nèi)降溫情況下，今年修復(fù)中細(xì)分賽道龍頭的集中度提升邏輯，同時(shí)降費(fèi)預(yù)期和效率提升重要性也在逐步提升。部分龍頭受疫情持續(xù)影響，線下場(chǎng)景消費(fèi)傾向恢復(fù)主要一定周期，但本地生活恢復(fù)韌性強(qiáng)，龍頭基礎(chǔ)能力迭代升級(jí)。成本控制力、創(chuàng)新準(zhǔn)確度、組織管理提升成關(guān)鍵，餐飲部分新趨勢(shì)明顯，企業(yè)對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)、用戶全消費(fèi)周期、場(chǎng)景及品類(lèi)延伸等適應(yīng)程度較為重要，私域流量留存以及創(chuàng)新和賽道認(rèn)知較關(guān)鍵，關(guān)注中式快餐等優(yōu)勢(shì)賽道IPO機(jī)會(huì)。關(guān)注下沉市場(chǎng)和合作加盟模式的拓展。九毛九：2022年慫開(kāi)業(yè)18家超預(yù)期，太二102家(另有13家裝修完成)，開(kāi)店表現(xiàn)穩(wěn)健，1月太二約開(kāi)12家。創(chuàng)始人訂立協(xié)議購(gòu)買(mǎi)物業(yè)事宜預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)公司后續(xù)拓店和供應(yīng)鏈建設(shè)等節(jié)奏產(chǎn)生影響，且其出售少社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明7量股份預(yù)計(jì)亦對(duì)公司經(jīng)營(yíng)無(wú)不利影響。兩大品牌年內(nèi)開(kāi)店及運(yùn)營(yíng)在疫情擾動(dòng)下仍然優(yōu)質(zhì)穩(wěn)健，供應(yīng)鏈建設(shè)順利推進(jìn)且布局漸廣泛，慫的Mall店驗(yàn)證較好，控費(fèi)能力較強(qiáng)帶來(lái)成本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年迎來(lái)明顯加速開(kāi)店。多品牌邏輯漸跑通，細(xì)分賽道具較強(qiáng)壁壘。近兩年核心邏輯仍為太二和慫的主力品牌貢獻(xiàn)，太二基數(shù)仍較低、恢復(fù)較好的月份數(shù)據(jù)已驗(yàn)證恢復(fù)能力、主要商場(chǎng)坪效領(lǐng)先、具備一定下沉能力，且下沉市場(chǎng)利潤(rùn)率略?xún)?yōu)，模型有調(diào)整預(yù)期，逐步做一些加法，空間仍較充足。當(dāng)前綜合壁壘和基本面在行業(yè)中較突出，建議關(guān)注估值性?xún)r(jià)比；同慶樓：春節(jié)基本包廂滿預(yù)訂。北城富茂1月15日開(kāi)業(yè)。優(yōu)質(zhì)底層能力疊加未來(lái)3-5年持續(xù)穩(wěn)健業(yè)績(jī)成長(zhǎng)能力。公司核心優(yōu)勢(shì)在于大酒樓細(xì)分賽道中物業(yè)議價(jià)能力，同時(shí)護(hù)城河壁壘餐飲服務(wù)能力、數(shù)字化能力、管理能力均較突出，為大酒樓賽道龍頭。旗下富茂酒店結(jié)合了餐飲+客房的模式，突出公司優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)面積、年?duì)I收體量和盈利能力均較突出，未來(lái)3年自營(yíng)富茂持續(xù)落地和培育有望帶來(lái)較大增量彈性，品牌輸出的路徑讓其在地產(chǎn)紅利減弱、外資品牌退出較多、國(guó)內(nèi)綜合體大餐飲能力缺乏的背景下面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)較弱，有望實(shí)現(xiàn)類(lèi)似中高端酒店輕資產(chǎn)的發(fā)展路徑。同時(shí)食品業(yè)務(wù)預(yù)制菜等穩(wěn)健發(fā)展，拓展線上+線下渠道，也具備較大發(fā)展空間，或逐步探索建海外部分實(shí)現(xiàn)盈利。奈雪的茶：通過(guò)自動(dòng)化制茶設(shè)備及自動(dòng)排班，有較強(qiáng)的降費(fèi)預(yù)期，預(yù)計(jì)疫情影響逐步控制后有穩(wěn)定的盈利能力，拓展模式將更加穩(wěn)健高效，在行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)格局逐步改善向好，核心能力增強(qiáng)，賽道認(rèn)知能力提升，產(chǎn)品價(jià)格帶矩陣逐步豐富；海倫司：持續(xù)關(guān)注新模型的營(yíng)收和利潤(rùn)率相較老店的驗(yàn)證情況。細(xì)分賽道競(jìng)爭(zhēng)格局及成本優(yōu)勢(shì)仍較大，成本端公司憑借上游規(guī)模+下游精細(xì)管理，有主動(dòng)降價(jià)趨近極致性?xún)r(jià)比的策略，新入局者較難挑戰(zhàn)。后續(xù)拓店也主要以新模型為主，利用性?xún)r(jià)比和差異化優(yōu)勢(shì)，對(duì)下沉市場(chǎng)預(yù)計(jì)有較好的滲透力；百勝中國(guó)：完成雙重主要上市進(jìn)入港股通，2022業(yè)績(jī)及開(kāi)店穩(wěn)健，供應(yīng)鏈、數(shù)字化等能力持續(xù)提升，小店模型具備更優(yōu)的回收期和盈利能力，相較中式快餐更強(qiáng)的外帶屬性助擴(kuò)大單店覆蓋范圍，2023預(yù)計(jì)新開(kāi)景區(qū)及休閑度假游板塊：線下消費(fèi)場(chǎng)景和跨省游預(yù)計(jì)仍存在情緒修復(fù)期，但擴(kuò)大內(nèi)需大背景下，2023年將進(jìn)入穩(wěn)健修復(fù)期。春節(jié)數(shù)據(jù)看，核心景區(qū)和優(yōu)質(zhì)休閑度假景區(qū)表現(xiàn)較好，甚至超過(guò)19年同期水平，整體修復(fù)程度也明顯邊際改善。出入境已進(jìn)入穩(wěn)健修復(fù)期，關(guān)注修復(fù)周期及港澳等旅游和消費(fèi)機(jī)會(huì)，150個(gè)國(guó)家對(duì)中國(guó)免簽。關(guān)注優(yōu)質(zhì)景區(qū)在疫情后快速修復(fù)，且關(guān)注輕資產(chǎn)模式對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的提振。天目湖：內(nèi)生改善明顯，Q3預(yù)計(jì)迎較好業(yè)績(jī)釋放。長(zhǎng)期期待外延釋放彈性。中青旅：烏鎮(zhèn)客流穩(wěn)健優(yōu)質(zhì)，古北水鎮(zhèn)宣傳提升后關(guān)注客流上限提升邏輯，疫后客流及滲透率逐步提升可期，涉房企業(yè)融資或受益，輕資產(chǎn)逐步推進(jìn)增厚業(yè)績(jī)，關(guān)注改善趨勢(shì)。積極關(guān)注中青旅、天目湖等具備擴(kuò)張邏輯、旅游產(chǎn)品及內(nèi)容優(yōu)質(zhì)標(biāo)的在年內(nèi)的恢復(fù)彈性。博彩板塊：線下客流恢復(fù)較好，預(yù)計(jì)高端中場(chǎng)等業(yè)態(tài)將有效彌補(bǔ)部分VIP的損失。春節(jié)期間訪澳總游客日均6.4萬(wàn)人次，同比增297%，香港客源地修復(fù)較好，2月6日通關(guān)完全恢復(fù)后關(guān)注內(nèi)地客流釋放。澳門(mén)酒店業(yè)平均入住率85.7%，初三達(dá)92.1%。1月博彩毛收入同比疫前約恢復(fù)45%略超預(yù)期。隨著港澳通關(guān)以及后續(xù)出入境的有序恢復(fù)，預(yù)計(jì)澳門(mén)博彩業(yè)從2022年客流和博彩毛收入的低位穩(wěn)健快速修復(fù)的預(yù)期較確定。賭牌和未來(lái)10年投資計(jì)劃確認(rèn)后，中長(zhǎng)期發(fā)展格局逐步穩(wěn)定，各牌照未來(lái)預(yù)計(jì)將重點(diǎn)提升非博彩業(yè)務(wù)的質(zhì)量和規(guī)模，且各牌照普遍在疫情下持續(xù)投資建設(shè)新物業(yè)和設(shè)施，提升自身服務(wù)體驗(yàn)和疫后非博彩業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)空間。博彩業(yè)務(wù)穩(wěn)健復(fù)蘇，貴賓業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)疫后有一定收縮，高端中場(chǎng)和普通中場(chǎng)的賭臺(tái)利用率和消費(fèi)者服務(wù)成為關(guān)鍵。前期估值仍存修復(fù)空間。金沙中國(guó)：物業(yè)規(guī)模和非博彩占營(yíng)收比領(lǐng)先，且疫情下實(shí)際新增酒店客房的面積顯著。為澳門(mén)營(yíng)收規(guī)模最大的博彩企業(yè)，后續(xù)持續(xù)受益路氹高端物業(yè)的培育，非博彩業(yè)務(wù)和中場(chǎng)業(yè)務(wù)的提前布局等；銀河娛樂(lè)：疫情下控費(fèi)提效能力較突出，現(xiàn)金流及在手資金充足，未來(lái)兩年受益三期和四期逐步落地帶來(lái)非博彩業(yè)務(wù)的彈性空間，運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)較穩(wěn)定?？蛇x消費(fèi)板塊：線下消費(fèi)整體恢復(fù)預(yù)計(jì)提速，性?xún)r(jià)比消費(fèi)較突出，社零中尤其是餐飲、金銀珠寶、化妝品社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明8等業(yè)態(tài)表現(xiàn)良好。當(dāng)中仍建議關(guān)注可選消費(fèi)中運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)質(zhì)、控費(fèi)和創(chuàng)新能力較強(qiáng)的低估值標(biāo)的。建議關(guān)注：①醫(yī)美化妝品賽道短期受到疫情影響，長(zhǎng)期景氣度不改，臨近雙十一預(yù)售，建議關(guān)注經(jīng)營(yíng)效率和彈性，珀萊雅、愛(ài)美客；②建議關(guān)注細(xì)分賽道龍頭的長(zhǎng)期發(fā)展空間，如黃金珠寶板塊中國(guó)黃金、周大生、周大福；跨境電商板塊：建議關(guān)注小商品城，在當(dāng)前歐美通脹環(huán)境和可能的消費(fèi)降級(jí)趨勢(shì)下有望持續(xù)受益，人民幣跨境支付帶來(lái)出海業(yè)務(wù)全面發(fā)展的協(xié)同預(yù)期，支付部分業(yè)績(jī)有所增厚、年內(nèi)減免租金預(yù)計(jì)2023年有所修復(fù)增厚、數(shù)據(jù)價(jià)值逐步提升，估值具備優(yōu)勢(shì)。線下市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，部分存量商位盤(pán)活，二區(qū)東市場(chǎng)帶來(lái)增量收入；線上業(yè)務(wù)借助Chinagoods開(kāi)啟數(shù)字化轉(zhuǎn)型，收購(gòu)支付牌照，與中遠(yuǎn)海運(yùn)及普洛斯合作布局物流倉(cāng)儲(chǔ)，提升貿(mào)易履約能力，向國(guó)際貿(mào)易綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型，貿(mào)易履約服務(wù)收入及金融業(yè)務(wù)收入潛在空間廣闊。短期來(lái)看，歐美高通脹及消費(fèi)降級(jí)帶來(lái)中低端商品出口機(jī)遇。建議關(guān)注孩子王，深耕會(huì)員體系和高客單，黑金會(huì)員權(quán)益提升后增長(zhǎng)較快，預(yù)計(jì)線下店面也將持續(xù)穩(wěn)健開(kāi)店，細(xì)分賽道里渠道、供應(yīng)鏈、服務(wù)體系優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先，細(xì)分賽道存市占率提升邏輯，受益政策預(yù)期。業(yè)司碼股價(jià)/元3/2/23元EEEEEE區(qū)類(lèi)8.SH-山旅游4.SH-股份.SZ.SZ.47------宋城演藝.SZ7.63.9目湖6.SH2桂林旅游.SZ---店類(lèi)錦江酒店4.SH.1旅酒店8.SH334-餐飲類(lèi)倫司-.9-8.SH-廣州酒家3.SH0旅游服務(wù)眾信旅游*.SZ-8.SH65.35愛(ài)美客.SZ.5物3.SH.5.SZ3化妝品海家化5.SH70泰妮.SZ.683.SH.5.9珀萊雅5.SH.32.1零售永輝超市3.SH-家悅8.SH紅旗連鎖.SZ天虹股份.SZ社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明9.SZ重慶百貨9.SH1.SZ.4028壹網(wǎng)壹創(chuàng).SZ宏基.SZ珠寶零售阿股份.SZ25老鳳祥2.SH.7443.15.696.SH79周大生.SZ跨境電商安克創(chuàng)新.SZ87小商品城5.SH21營(yíng)連鎖孩子王SZ華致酒行.SZ資料來(lái)源：Wind，中信建投證券(三)板塊行情本周消費(fèi)者服務(wù)行業(yè)漲跌幅-0.78%，跑輸上證綜指2.12pct，跑輸滬深300指數(shù)1.44pct，在中信一級(jí)指數(shù)排名第27；商業(yè)貿(mào)易行業(yè)漲跌幅1.08%，跑輸上證綜指0.26pct，跑贏滬深300指數(shù)0.42pct，在中信一級(jí)指數(shù)社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明2020-2021年受疫情影響，休閑服務(wù)板塊個(gè)股業(yè)績(jī)普遍出現(xiàn)大幅下滑，同時(shí)龍頭中國(guó)中免受益海南離島免稅新政，估值在2020年內(nèi)得到大幅提升，共同作用使得休閑服務(wù)板塊市盈率水平明顯高于滬深300及全部A股。中國(guó)中免三季報(bào)發(fā)布，業(yè)績(jī)依賴(lài)非日常經(jīng)營(yíng)性部分維持，但股價(jià)回調(diào)明顯，使得板塊估值有所下修，其他標(biāo)的在疫情下多數(shù)也出現(xiàn)回調(diào)。2022年隨疫情好轉(zhuǎn)休閑服務(wù)板塊TTM估值將逐步回歸合理，隨著近期疫情防控優(yōu)化，休閑服務(wù)板塊估值有所上升。貿(mào)零售板塊企業(yè)受到疫情不利影響，板塊凈利潤(rùn)有所下滑，帶動(dòng)板塊整體PE呈上升趨勢(shì)，2022年以來(lái)隨著疫情影響的緩解，PE呈現(xiàn)震蕩下行的趨勢(shì)。S00滬深30001-0501-0501-0501-0501-0501-05(四)子行業(yè)表現(xiàn)休閑服務(wù)行業(yè)子板塊中，景區(qū)板塊本周漲跌幅第一，漲跌幅為-1.20%。其余板塊中，餐飲>免稅>酒店>出境游，漲跌幅分別為-2.02%、-3.21%、-4.83%、-7.67%。酒店板塊估值水平最高，PE達(dá)303倍。其余板塊中，免稅>餐飲>景區(qū)，分別為71、55、38倍。社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明7155387155380-1-2-3-4-5-6-7-8-9景區(qū)餐飲免稅酒店出境游350300250200150100500免稅餐飲酒店景免稅餐飲酒店為負(fù)，因此暫不計(jì)算剔除負(fù)值的估值。商貿(mào)零售行業(yè)子板塊中，專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)板塊本周漲跌幅第一，漲跌幅為+4.52%。其余板塊中，貿(mào)易>一般零售>專(zhuān)營(yíng)連鎖>電商及服務(wù)，漲跌幅分別為+1.35%、+0.85%、+0.42%、-0.68%。估值方面，PE自高而低分別為電商及服務(wù)>一般零售>專(zhuān)營(yíng)連鎖>專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)>貿(mào)易，PE分別為42、27、18、16、10倍。545404.5254540430-0.6842 353030 25202050個(gè)股表現(xiàn)：(1)休閑服務(wù)：個(gè)股周漲跌幅方面，本周中信消費(fèi)者服務(wù)板塊漲幅前五公司分別為中青旅、呷哺呷哺、鋒尚文化、桂林旅游、西藏旅游；跌幅前五公司分別為九毛九、眾信旅游、錦江酒店、復(fù)星旅游文化、同程旅行。(2)商業(yè)貿(mào)易：個(gè)股周漲跌幅方面，本周中信商貿(mào)零售板塊漲幅前五公司分別為小商品城、武商集團(tuán)、北京城鄉(xiāng)、潮宏基、孩子王；跌幅前五公司分別為匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)、科思股份、珀萊雅、貝泰妮、高鑫零售。社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明小商品城武商集團(tuán)北京城鄉(xiāng)潮宏基孩子王重慶百貨家家悅周大生安克創(chuàng)新天虹股份居然之家朗姿股份穩(wěn)健醫(yī)療美凱龍紅旗連鎖魯商發(fā)展蘇美達(dá)華東醫(yī)藥豫園股份上海家化永輝超市壹網(wǎng)壹創(chuàng)老鳳祥中國(guó)黃金水羊股份華致酒行南極電商小商品城武商集團(tuán)北京城鄉(xiāng)潮宏基孩子王重慶百貨家家悅周大生安克創(chuàng)新天虹股份居然之家朗姿股份穩(wěn)健醫(yī)療美凱龍紅旗連鎖魯商發(fā)展蘇美達(dá)華東醫(yī)藥豫園股份上海家化永輝超市壹網(wǎng)壹創(chuàng)老鳳祥中國(guó)黃金水羊股份華致酒行南極電商麗人麗妝華凱易佰華熙生物零點(diǎn)有數(shù)丸美股份奧園美谷昊海生科愛(ài)美客迪阿股份匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)科思股份珀萊雅貝泰妮高鑫零售圖21:本周休閑服務(wù)板塊個(gè)股漲跌幅(%)中青旅呷哺呷哺鋒尚文化桂林旅游西藏旅游九華旅游金馬游樂(lè)三特索道中體產(chǎn)業(yè)格力地產(chǎn)嶺南控股黃山旅游長(zhǎng)白山百勝中國(guó)-S天目湖大連圣亞云南旅游曲江文旅西安旅游宋城演藝海南發(fā)展西中青旅呷哺呷哺鋒尚文化桂林旅游西藏旅游九華旅游金馬游樂(lè)三特索道中體產(chǎn)業(yè)格力地產(chǎn)嶺南控股黃山旅游長(zhǎng)白山百勝中國(guó)-S天目湖大連圣亞云南旅游曲江文旅西安旅游宋城演藝海南發(fā)展西安飲食同慶樓張家界麗江股份華天酒店金陵飯店宜昌交運(yùn)全聚德東方時(shí)尚海昌海洋公園中國(guó)中免金沙中國(guó)有限公司廣州酒家王府井海底撈海倫司首旅酒店華住集團(tuán)-S凱撒旅業(yè)九毛九眾信旅游錦江酒店復(fù)星旅游文化同程旅行420-2-4-6-8圖22:本周商業(yè)貿(mào)易板塊個(gè)股漲跌幅(%)50-5者服務(wù)漲幅前五換手率前五換手率前五17指妝化73滬深3000.66桂林旅游2.26曲江文旅4.00潮宏基6.79零點(diǎn)有數(shù)10.39創(chuàng)業(yè)板指-0.83西藏旅游2.12鋒尚文化3.92孩子王6.50孩子王7.90后五后五九毛九-4.09程旅行0.52匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)-4.11昊海生科0.81道瓊斯眾信旅游-4.19金沙中國(guó)0.45科思股份-4.73永輝超市0.56社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明者服務(wù)-S份USD/CNY絡(luò)資料來(lái)源：Wind，中信建投證券，注：周換手率統(tǒng)計(jì)A股中板塊換手情況(基于自由流通股)滬深港通持股：休閑服務(wù)板塊滬深港通持股仍呈現(xiàn)龍頭集中趨勢(shì)。滬港通中持股占總股本比排名前三為中國(guó)中免、錦江酒店、廣州酒家。本周中國(guó)中免滬港通持股水平較上周下降0.01pct至11.77%，中國(guó)中免較年初上升0.96pct。中青旅、黃山旅游滬港通持股占比相較年初保持不變；深港通持股占比中，宋城演藝持股占比較大，本周較上周下降0.15pct至5.75%；港股通中持股占比中，呷哺呷哺、九毛九占比較大，本周分別上升0.24pct商業(yè)貿(mào)易持股：滬港通中持股占總股本第一為珀萊雅，其滬港通持股較上周下降0.08pct至23.02%。持股比例較高的其他標(biāo)的為重慶百貨、華熙生物、老鳳祥，其中重慶百貨持股比例本周上升0.34pct至3.96%；深港通持股占比中，紅旗連鎖本周上升0.48pct至6.96%，愛(ài)美客本周上升0.14pct至3.94%；港股通中，高鑫零售本周持股比例上升0.17pct至2.17%，周大福本周持股比例上升0.01pct至0.74%。表3：休閑服務(wù)滬(深)港通持股一覽(截至2023.2.23)類(lèi)證券代碼股票簡(jiǎn)稱(chēng)持股數(shù)量/萬(wàn)股持股占比持股占比初持股占比滬港通88.SH,986.5354.SH553.37.98%59%43.SH家25.003.56%80%58.SH763.07%94%42%38.SH6%54.SH旅游0%深港通59.SH0%08.SH85.SH產(chǎn)90.6644.SZ藝5%796.SZ4%港股通707.SZ游1%863.SZ象0%888.SZ020%163.SZ發(fā)展5%0.HK992.17%0.93%.HK6592.57%0.HK股,7582%2255.HK昌海洋公園,7997%0.HK3%頁(yè)的重要聲明.HK098.50%50%33%1.HK團(tuán)358.02%09%0.HK國(guó)際發(fā)展399.90%92%253.65%85%化.59%65%79%.51%51%82%3)類(lèi)證券代碼股票簡(jiǎn)稱(chēng)持股數(shù)量/萬(wàn)股持股占比持股占比初持股占比滬港通05.SH2.02%2.94%29.SH貨3.96%63.SH物3.57%77%12.SH.98%86%16.SH93.01.78%73%77%55.SH.60%83%92%55.SH份.18%20%08.SH66.SH15.SH3111.SH5723.SH展8%26.SH份3%82.SH0%36.SH妝8%66.SH.667%28.SH6%28.SH6%15.SH.434%33.SH316%94.SH9%38.SH潮.209%27.SH0%93.SH0%28.SH8%14.SH解百7%深港通697.SZ566%66%96.SZ3.94%58%867.SZ543.53%33%頁(yè)的重要聲明963.SZ藥3.09%55.SZ行.65%95%55.SZ行.65%95%66.SZ.40%52%25%419.SZ.27%29%501.SZ416.SZ32.44127.SZ57.SZ626.SZ股829.SZ1%612.SZ.283%92.SZ0%818.SZ2%785.SZ47.650%861.SZ股份1%024.SZ01.371%77.SZ股份0%40.SZ4.741%78.SZ8%882.SZ份.367%港股通.HK720.17%00%4%資料來(lái)源：Wind，中信建投證券社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明公司動(dòng)態(tài)(一)休閑服務(wù)板塊1.【海底撈】(代碼：6862.HK)正面盈利預(yù)告：對(duì)比截至2021年12月31日止年度收入為人民幣411億元，本集團(tuán)截止至2022年12月31日止年度收入預(yù)計(jì)不低于346億元，減少百分比不超過(guò)15.8%。相較本集團(tuán)截至2021年12月31日止年度凈虧損人民幣416120萬(wàn)元，本集團(tuán)預(yù)期截止至2022年12月31日止年度獲得凈利潤(rùn)不低于130000萬(wàn)元。2.【首旅酒店】(代碼：600258.SH)北京首旅酒店(集團(tuán))股份有限公司董事及高級(jí)管理人員減持股份計(jì)劃公告：董事袁首原總計(jì)持股45,402股，占公司股份總數(shù)的0.0041%；副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)李向榮總計(jì)持股126,000股，占公司股份總數(shù)的0.0113%；副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)段中鵬總計(jì)持股34,880股，占公司股份總數(shù)的0.0031%。董事袁首原減持不超過(guò)11,300股，占公司股份總數(shù)的0.001%；副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)李向榮減持不超過(guò)31,500股，占公司股份總數(shù)的0.0028%；副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)段中鵬減持不超過(guò)8,700股，占公司股份總數(shù)的0.00078%。3.【君亭酒店】(代碼：301073.SZ)關(guān)于與中國(guó)旅游集團(tuán)酒店控股有限公司簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告：聚焦品牌共創(chuàng)、資源互通、平臺(tái)共建，在酒店管理、聯(lián)名品牌建設(shè)、會(huì)員合作、創(chuàng)新升級(jí)等方面開(kāi)展深度合作，帶動(dòng)雙方主業(yè)全面提質(zhì)、全速發(fā)展。雙方進(jìn)行品牌共建，甲乙雙方堅(jiān)持以市場(chǎng)、創(chuàng)新、高質(zhì)為導(dǎo)向作為產(chǎn)業(yè)新驅(qū)動(dòng)力，依托各自強(qiáng)勢(shì)品牌，建立以雙方各自品牌為基礎(chǔ)的聯(lián)名產(chǎn)品開(kāi)展合作，亦或根據(jù)目標(biāo)客群共同打造創(chuàng)新的聯(lián)合品牌酒店產(chǎn)品，其次進(jìn)行咖啡產(chǎn)品合作，為給予消費(fèi)者更優(yōu)質(zhì)的體驗(yàn)和服務(wù)，提升乙方酒店公共空間坪效，雙方可共同探索酒店咖啡產(chǎn)品合作。第三，可以進(jìn)行會(huì)員資源共享，第四進(jìn)行聯(lián)合營(yíng)銷(xiāo)推廣，甲乙雙方充分發(fā)揮各自的運(yùn)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)在品牌推廣和產(chǎn)品銷(xiāo)售領(lǐng)域的全渠道業(yè)務(wù)對(duì)接合作，在媒體推廣、品牌主題活動(dòng)、廣告資源上實(shí)現(xiàn)線上線下聯(lián)動(dòng)。并在租賃直營(yíng)項(xiàng)目合作，人才交流等等領(lǐng)域根據(jù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況進(jìn)行合作。4.【九毛九】(代碼：9922.HK)盈利預(yù)告：預(yù)期本集團(tuán)本年度收入約人民幣400570萬(wàn)元，較截至2021年12月31日止年度的收入人民幣4,17970萬(wàn)元下跌約4.2%；及于該年度將獲得本公司權(quán)益股東應(yīng)占盈利不低于人民幣4700萬(wàn)元，較截止2021年12月31日止年度的本公司權(quán)益股東應(yīng)占利潤(rùn)人民幣33990萬(wàn)元下跌約86.2%。5.【同程旅行】(代碼：0780.HK)內(nèi)幕消息有關(guān)可能收購(gòu)之意向書(shū)：董事會(huì)欣然宣布：于2023年2月19日，投資者、目標(biāo)公司及賣(mài)方訂立意向書(shū)，據(jù)此，建議賣(mài)方愿出售且投資者愿收購(gòu)目標(biāo)股權(quán)，總代價(jià)不超過(guò)人民幣700百萬(wàn)元的指示性代價(jià)。截至本公告日期，目標(biāo)公司由同程航空旅遊持有約95.92%及由蘇州天程持有約4.08%。倘落實(shí)可能收購(gòu)事項(xiàng)，投資者將成為目標(biāo)公司的唯一股東，而目標(biāo)公司將成為本公司全資附屬公司，其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)需并入本集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表。。隨著旅游限制的放寬，本公司認(rèn)為2023年將會(huì)是旅游業(yè)蓬勃發(fā)展的一年。為從前所未有的入境及出境旅游浪潮社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明中獲益，本公司希望在這個(gè)后疫情時(shí)代抓住任何合適的投資機(jī)會(huì)。6.【九華旅游】(代碼：603199.SH)關(guān)于向全資子公司劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)的公告：為整合公司業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，提高經(jīng)營(yíng)管理效率，公司擬將自有房屋建筑物和土地使用權(quán)按照賬面價(jià)值劃轉(zhuǎn)至全資子公司客運(yùn)公司，本次劃轉(zhuǎn)基準(zhǔn)日為2023年1月31日，資產(chǎn)賬面原值為1,800.32萬(wàn)元，賬面價(jià)值為1,311.00萬(wàn)元，最終劃轉(zhuǎn)的資產(chǎn)金額以實(shí)際劃轉(zhuǎn)賬面價(jià)值為準(zhǔn)。7.【西藏旅游】(代碼：600749.SH)西藏旅游股份有限公司2023年員工持股計(jì)劃(草案)摘要：西藏旅游股份有限公司2023年員工持股計(jì)劃將在公司股東大會(huì)通過(guò)后方可實(shí)施，本員工持股計(jì)劃能否獲得公司股東大會(huì)批準(zhǔn)，存在不確定性。有關(guān)本次員工持股計(jì)劃的具體資金來(lái)源、出資比例等具體實(shí)施方案能否完成實(shí)施，存在不確定性。若員工認(rèn)購(gòu)資金不足，本次員工持股計(jì)劃存在低于預(yù)計(jì)規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)。公司后續(xù)將根據(jù)規(guī)定披露相關(guān)進(jìn)展情況，敬請(qǐng)廣大投資者謹(jǐn)慎決策，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。為1,610,000,000美元(12,510,000,000港元)，較截至2021年12月31日止年度的2,870,000,000美元 (22,420,000,000港元)減少44.2%。本集團(tuán)截至2022年12月31日止年度的虧損為1,580,000,000美元 (12,330,000,000港元)，而截至2021年12月31日止年度的虧損則為1,050,000,000美元(8,170,000,000港元)。9.【銀河娛樂(lè)】(代碼：0027.HK)22年12月31日止年度之全年業(yè)績(jī)公布:2022年第四季度集團(tuán)凈收益為29億港元，按年下跌39%，按季上升43%。集團(tuán)經(jīng)調(diào)整EBITDA為2億港元，對(duì)比2021第四季度為10億港元，2022年第三季度則為6億港元。至于2022年全年集團(tuán)的凈收益為115億港元，按年下跌42%。集團(tuán)經(jīng)調(diào)整EBITDA為6億港元，對(duì)比2021年為35億港元。集團(tuán)全年股東應(yīng)占利益為34億港元，對(duì)比2021為13億港元。我們的資產(chǎn)負(fù)債表亦保持穩(wěn)健和高流動(dòng)性。截至2022年12月31日，現(xiàn)金及流動(dòng)資金為264億港元，凈現(xiàn)金為189億港元，負(fù)債為75億港元，主要反映持續(xù)的庫(kù)存利息收益率管理策略。10.【麗江股份】(代碼：002033.SZ)11.【王府井】(代碼：60859.SH)關(guān)于股東權(quán)益變動(dòng)的提示性公告：公司股東三胞集團(tuán)南京投資管理有限公司于2022年12月29日至2023年2月24日通過(guò)上海證券交易所股票交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)方式減持公司8,683,845股股份。本次減持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。本次權(quán)益變動(dòng)后，三胞投資持有公司股份56,752,373股，占公司總股本4.999991%。社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明12.【天目湖】(代碼：603136.SH)關(guān)于全資子公司簽訂酒店服務(wù)合同暨關(guān)聯(lián)交易的公告：江蘇天目湖旅游股份有限公司下屬子公司溧陽(yáng)市天目湖御水溫泉度假有限公司擬與江蘇天目湖控股集團(tuán)有限公司簽訂《天目湖華天地塊籌備咨詢(xún)服務(wù)項(xiàng)目合同》及《天目湖華天地塊及水悅山莊地塊項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)研分析服務(wù)項(xiàng)目合同》，下屬子公司溧陽(yáng)市遇天目湖酒店有限公司擬與天目湖控股集團(tuán)簽訂《溧陽(yáng)天目湖水悅山莊地塊籌備咨詢(xún)服務(wù)項(xiàng)目合同》，上述合同總金額為268萬(wàn)元。本次下屬子公司與天目湖控股集團(tuán)簽訂酒店服務(wù)合同事項(xiàng)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。過(guò)去12個(gè)月，公司與天目湖控股集團(tuán)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易詳見(jiàn)歷史關(guān)聯(lián)交易，本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。頁(yè)的重要聲明(二)商業(yè)貿(mào)易板塊H關(guān)于重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)進(jìn)展情況的公告：重慶百貨大樓股份有限公司擬通過(guò)向重慶商社(集團(tuán))有限公司的全體股東發(fā)行股份的方式吸收合并重慶商社。本次交易完成后，上市公司作為存續(xù)公司將承繼及承接重慶商社的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員及其他一切權(quán)利與義務(wù)，重慶商社的法人資格將被注銷(xiāo)，重慶商社持有的上市公司股份將被注銷(xiāo)，渝富資本、物美津融、深圳步步高、商社慧隆、商社慧興將成為上市公司的股東。公司股票自2022年12月8日(星期四)開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10個(gè)交易日。關(guān)于公司監(jiān)事辭職的公告：監(jiān)事會(huì)于2023年2月21日收到公司監(jiān)事蔣維娜女士提交的書(shū)面辭職報(bào)告。蔣維娜女士因工作調(diào)整原因申請(qǐng)辭去公司第十屆監(jiān)事會(huì)監(jiān)事職務(wù)。該辭職自辭職報(bào)告送達(dá)監(jiān)事會(huì)時(shí)生效關(guān)于控股股東部分股份質(zhì)押的公告：周大生珠寶股份有限公司近日接到公司控股股東深圳市周氏投資有限公司的通知，獲悉周氏投資將其持有的部分股份進(jìn)行質(zhì)押。周氏投資本次辦理的股份質(zhì)押，不會(huì)對(duì)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、公司治理產(chǎn)生影響，其所持有的上市公司股份不涉及業(yè)績(jī)補(bǔ)償業(yè)務(wù)。本次質(zhì)押數(shù)量16400000，占其所持股份比例2.69%，占公司股本比例1.5%。目前周氏投資股票質(zhì)押不存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，亦不存在實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更的情形。關(guān)于持股5%以上的股東減持股份超過(guò)1%的公告：云南貝泰妮生物科技集團(tuán)股份有限公司分別于2022年7月22日、2022年12月9日發(fā)布了《關(guān)于持股5%以上股東減持股份的預(yù)披露公告》，披露了公司持股5%以上股東廈門(mén)臻麗咨詢(xún)有限公司的相關(guān)股份減持計(jì)劃。公司于2023年2月22日收到臻麗咨詢(xún)出具的《關(guān)于減持貝泰妮股份進(jìn)展的告知函》，其于2022年7月28日至2023年2月22日期間通過(guò)大宗交易方式及集中交易方式累計(jì)減持公司股份4,501,700股，占公司總股本的1.06272%，減持比例超過(guò)公司現(xiàn)有總股本的1.00%。關(guān)于持股5%以上的股東減持股份計(jì)劃時(shí)間過(guò)半的公告：云南貝泰妮生物科技集團(tuán)股份有限公司于2022年12月9日披露了《云南貝泰妮生物科技集團(tuán)股份有限公司關(guān)于持股5%以上股東減持股份的預(yù)披露公告》(，披露了公司持股5%以上股東廈門(mén)臻麗咨詢(xún)有限公司的相關(guān)股份減持計(jì)劃：持有公司股份34,000,234股(占本公司總股本比例8.03%)的股東臻麗咨詢(xún)計(jì)劃在《預(yù)披露公告》披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)以集中競(jìng)價(jià)交易方式，或者在《預(yù)披露公告》披露之日起3個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)以大宗交易方式合計(jì)減持本公司股份不超過(guò)12,708,000股(即不超過(guò)公司總股本的3%)。公司于近日收到了持股5%以上股東臻麗咨詢(xún)出具的《關(guān)于貝泰妮減持計(jì)劃的告知函》。截至2023年2月16日，臻麗咨詢(xún)?cè)诒敬螠p持計(jì)劃期間累計(jì)減持656,000股，占公司總股本的0.15%。本次減持計(jì)劃的時(shí)間已過(guò)半，減持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。關(guān)于董事提前終止減持計(jì)劃暨減持股份結(jié)果公告：本次減持股份計(jì)劃實(shí)施前，珀萊雅化妝品股份有限公司社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”)董事兼總經(jīng)理方玉友先生持有公司股份50,886,980股，占公司目前總股本比例為17.9483%。2023年2月13日，公司收到方玉友先生出具的《關(guān)于提前終止減持計(jì)劃暨減持股份結(jié)果的告知函》。在減持股份計(jì)劃實(shí)施期間，方玉友先生通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)減持公司股份4,080,500股，占公司總股本1.4392%；通過(guò)大宗交易方式累計(jì)減持公司股份4,217,010股，占公司總股本的1.4874%,合計(jì)減持公司股份8,297,510股，占公司目前總股本的2.9266%。截至本公告披露日，方玉友先生持有公司股份42,589,470股，占公司目前總股本的15.0217%。本次減持計(jì)劃提前終止。6.【魯商發(fā)展】(代碼：600223.SH)關(guān)于重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易的進(jìn)展公告：魯商健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司及全資子公司山東魯健產(chǎn)業(yè)管理有限公司、山東魯商健康產(chǎn)業(yè)有限公司擬向山東省城鄉(xiāng)發(fā)展集團(tuán)有限公司出售其持有的山東省魯商置業(yè)有限公司100%股權(quán)、山東魯商新城鎮(zhèn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司100%股權(quán)、山東魯商創(chuàng)新發(fā)展有限公司100%股權(quán)、菏澤魯商置業(yè)有限公司100%股權(quán)、臨沂魯商地產(chǎn)有限公司100%股權(quán)、臨沂魯商置業(yè)有限公司51%股權(quán)、臨沂魯商發(fā)展金置業(yè)有限公司44.1%股權(quán)、臨沂魯商置業(yè)發(fā)展有限公司32%股權(quán)以及公司對(duì)上述標(biāo)的公司及其下屬公司的全部債權(quán)，山東城發(fā)集團(tuán)以現(xiàn)金方式支付對(duì)價(jià)。7.【拉芳家化】(代碼：603630.SZ)關(guān)于股權(quán)激勵(lì)限制性股票回購(gòu)注銷(xiāo)實(shí)施公告：根據(jù)拉芳家化股份有限公司《第二期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃》的相關(guān)規(guī)定，鑒于公司業(yè)績(jī)未滿足第二期解除限售條件，公司決定對(duì)預(yù)留授予25名激勵(lì)對(duì)象持有的已獲授但尚未解除限售的268,420股限制性股票予以回購(gòu)注銷(xiāo)。關(guān)于實(shí)際控制人質(zhì)押股份延期購(gòu)回的公告：吳濱華女士(系公司實(shí)際控制人之一)持有拉芳家化股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公司”)股份數(shù)量為20,545,083股，占公司總股本比例為9.12%；其所持有公司股份累計(jì)質(zhì)押數(shù)量(含本次延期購(gòu)回)為7,450,000股，占其持股數(shù)量比例為36.26%。吳濱華女士及其一致行動(dòng)人吳桂謙先生以及澳洲萬(wàn)達(dá)國(guó)際有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“澳洲萬(wàn)達(dá)”)合計(jì)持有公司股份數(shù)量為137,987,441股，占公司總股本的比例為61.27%；累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)為(含本次)28,970,000股，占其合計(jì)所持有公司股份總數(shù)的20.99%，占公司總股本的比例為12.86%。公司于2023年2月17日收到吳濱華女士的通知，其將所持有的質(zhì)押股份辦理了延期購(gòu)回業(yè)務(wù)。8.【美凱龍】(代碼：601828.SH)關(guān)于控股股東簽署附生效條件的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議暨控制權(quán)可能發(fā)生變更的進(jìn)展公告：紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司控股股東紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司、公司實(shí)際控制人車(chē)建興先生、廈門(mén)建發(fā)股份有限公司于2023年1月17日共同簽署了附生效條件的《廈門(mén)建發(fā)股份有限公司與紅星美凱龍控股集團(tuán)有限公司及車(chē)建興關(guān)于紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定紅星控股擬將其持有的公司1,304,242,436股A股股份 (占公司總股本的29.95%)以4.82元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給建發(fā)股份。9.【匯通達(dá)】(代碼：9878.HK)正面盈利預(yù)告：本集團(tuán)預(yù)期于2022財(cái)政年度獲得本公司股權(quán)持有人應(yīng)占盈利不少于人民幣28500萬(wàn)元，于社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明2021年同期本公司股權(quán)持有人應(yīng)占虧損約人民幣34999萬(wàn)元相比轉(zhuǎn)虧為盈。本集團(tuán)預(yù)期2022財(cái)政年度經(jīng)調(diào)整本公司股權(quán)持有人應(yīng)有盈利，即本公司股權(quán)持有人應(yīng)占盈利加回可贖回注資產(chǎn)生的利息開(kāi)支，不少于人民幣37700萬(wàn)元。社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明行業(yè)動(dòng)態(tài)(一)休閑服務(wù)板塊1.3月1日起旅客自中國(guó)入境韓國(guó)后無(wú)須進(jìn)行核酸檢測(cè)當(dāng)?shù)貢r(shí)間22日，據(jù)韓國(guó)衛(wèi)生部門(mén)消息，韓國(guó)決定從3月1日起取消自中國(guó)入境人員入境后核酸檢測(cè)義務(wù)，但出發(fā)前憑核酸檢測(cè)陰性報(bào)告才能登機(jī)的要求將持續(xù)至3月10日。根據(jù)航班管家App，自2月11日起韓國(guó)恢復(fù)發(fā)放中國(guó)公民赴韓短期簽證消息公布后，近2周航班管家平臺(tái)內(nèi)中韓航班機(jī)票搜索量環(huán)比上升近4倍。機(jī)票方面，近一個(gè)月內(nèi)中韓往返航班單程機(jī)票均價(jià)為4226元，赴韓機(jī)票搜索量最高的出發(fā)地主要是：青島，上海，北京，沈陽(yáng)，大連。資料來(lái)源：環(huán)球旅訊，/s/7HukYV9mgCTfkbVOVfnrmg2.香港將延長(zhǎng)“旅行社鼓勵(lì)計(jì)劃”至今年6月2月22日上午11時(shí)，香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波在立法會(huì)發(fā)表2023/2024年度財(cái)政預(yù)算案。這是本屆政府第一份財(cái)政預(yù)算案。財(cái)政預(yù)算案主題為“穩(wěn)中躍進(jìn)、共拓繁榮新愿景”。陳茂波表示，此份預(yù)算案也是香港擺脫疫情困擾、恢復(fù)與內(nèi)地及國(guó)際通關(guān)后的第一份財(cái)政預(yù)算案，亮點(diǎn)頻頻。此份財(cái)政預(yù)算案提到，延長(zhǎng)“中小企融資擔(dān)保計(jì)劃”各擔(dān)保產(chǎn)品申請(qǐng)期至2024年3月；向合資格客運(yùn)公司和持牌旅行代理商提供百分百貸款擔(dān)保，4月推出；延長(zhǎng)“旅行社鼓勵(lì)計(jì)劃”至2023年6月；向“旅行社信息科技發(fā)展配對(duì)基金計(jì)劃”注資3000。資料來(lái)源：環(huán)球旅訊，/s/7HukYV9mgCTfkbVOVfnrmg3.海南加快恢復(fù)境外航線，首條第七航權(quán)航線力爭(zhēng)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)首飛從海南省交通運(yùn)輸廳獲悉，海南正加快恢復(fù)境外航線。目前?？诿捞m國(guó)際機(jī)場(chǎng)至新加坡、吉隆坡、雅加達(dá)、胡志明、澳門(mén)、悉尼以及三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)至香港、新加坡的國(guó)際及地區(qū)多條航線已相繼復(fù)航。此外，定期客貨運(yùn)航線正在全力推進(jìn)中，有望于近期內(nèi)開(kāi)通，首條第七航權(quán)航線也將力爭(zhēng)在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)首飛。2月19日至20日，?？诿捞m國(guó)際機(jī)場(chǎng)先后迎來(lái)“?？?首爾”國(guó)際貨運(yùn)航線和“海口?金邊”“?？?曼谷”等2條國(guó)際客運(yùn)航線的順利復(fù)航，這標(biāo)志著海南正式恢復(fù)國(guó)際定期客運(yùn)航線，為境外客運(yùn)航線恢復(fù)工作按下“重啟鍵”“快進(jìn)鍵”資料來(lái)源：環(huán)球旅訊，/s/7HukYV9mgCTfkbVOVfnrmg4.攜程：節(jié)后東南亞租車(chē)每周保持15%增速相比春節(jié)期間的“一車(chē)難求”，節(jié)后租車(chē)市場(chǎng)依舊呈現(xiàn)“淡季不淡”的現(xiàn)象。來(lái)自攜程的數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后至今，平臺(tái)國(guó)內(nèi)租車(chē)訂單量對(duì)比2019年節(jié)后同期上漲192%。同時(shí)，伴隨著出境游的重啟，境外租車(chē)也在加速回暖。春節(jié)后東南亞租車(chē)訂單周環(huán)比保持15%的增速“小步快跑”。社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明資料來(lái)源：環(huán)球旅訊，/s/7HukYV9mgCTfkbVOVfnrmg5.中國(guó)澳門(mén)1月份入境旅客量環(huán)比上升2.6倍據(jù)澳門(mén)特區(qū)統(tǒng)計(jì)暨普查局資料顯示，在入境防疫措施放寬及農(nóng)歷新年假期帶動(dòng)下，今年1月入境旅客按年人次，其中個(gè)人游旅客(707360人次)上升3.2倍；中國(guó)香港(356958人次)及中國(guó)臺(tái)灣旅客(18868人次)人次)及廣州市旅客(136594人次)分別占23.7%及22.5%。資料來(lái)源：環(huán)球旅訊，/express/1714156.多國(guó)取消對(duì)中國(guó)旅客入境限制，“開(kāi)門(mén)迎客”近日，多國(guó)放寬此前對(duì)來(lái)自中國(guó)旅客實(shí)施的入境限制措施，“開(kāi)門(mén)迎客”。馬爾代夫、伊朗等國(guó)還對(duì)中國(guó)旅客開(kāi)放免簽。據(jù)中國(guó)領(lǐng)事服務(wù)網(wǎng)2月16日消息，《中華人民共和國(guó)政府和馬爾代夫共和國(guó)政府關(guān)于互免簽證的協(xié)定》已正式生效。中國(guó)公民持有效的中國(guó)護(hù)照因旅游、商務(wù)、探親、過(guò)境等短期事由擬在馬爾代夫停留不超過(guò)30天，免辦簽證。意大利，法國(guó)，伊朗，瑞典和瑞士等的呢過(guò)開(kāi)始取消針對(duì)自中國(guó)入境者的臨時(shí)限制措施。資料來(lái)源：文旅之聲，/s/W6wYxrzOYKFdN_4GVEYIug7.凱悅Q4收入相比2019年同期上升24%，預(yù)計(jì)2023年RevPAR持續(xù)增長(zhǎng)凱悅酒店集團(tuán)近日發(fā)布2022年Q4財(cái)報(bào)：本季度收入為15.9億美元，相比2019年同期增長(zhǎng)了24%；凈利潤(rùn)2.94億美元，相比2019年同期下降9%。本季度RevPAR為126.3美元，相比2019年同期增長(zhǎng)2.4%。休閑和團(tuán)體旅游需求增長(zhǎng)顯著，客房均價(jià)相比2019年同期分別增長(zhǎng)了19%和15%。凱悅預(yù)計(jì)，2023年的RevPAR將實(shí)現(xiàn)10%-15%的同比增長(zhǎng)。資料來(lái)源：環(huán)球旅訊，/s/HG-qulO_7AMJJ6yNp_51HA頁(yè)的重要聲明(二)商業(yè)貿(mào)易板塊1.阿里巴巴：2023財(cái)年第三財(cái)季凈利潤(rùn)468.15億，去年同期276.92億元阿里巴巴發(fā)布2023財(cái)年第三財(cái)季業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，第三財(cái)季歸屬于普通股東凈利潤(rùn)468.15億元，去年12月31日止季度，根據(jù)公司股份回購(gòu)計(jì)劃，以約33億美元回購(gòu)了4540萬(wàn)股美國(guó)存托股(相當(dāng)于3.633億股普通股)。在目前授權(quán)下，阿里巴巴有約213億美元回購(gòu)額度，有效期至2025年3月。資料來(lái)源：億邦動(dòng)力，/s/69lnyIFpExVxOWxIJbKkfA2.新東方在線：2023財(cái)年中期凈利潤(rùn)5.85億元自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商分部總營(yíng)收17.66億元新東方在線2月23日發(fā)布2023中期報(bào)告。2023財(cái)年上半年(2022年6月1日至11月30日)新東方在線元。報(bào)告期內(nèi)，新東方在線直播電商業(yè)務(wù)的商品交易總額(GMV)為48億元。截至2022年11月30日止六個(gè)月，公司自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商分部總營(yíng)收為17.66億元，其中自營(yíng)產(chǎn)品的總營(yíng)收超過(guò)10億元。資料來(lái)源：億邦動(dòng)力，/s/69lnyIFpExVxOWxIJbKkfA3.SHEIN即將完成新一輪融資估值回調(diào)至700億美元以下中國(guó)時(shí)尚跨境品牌SHEIN的新一輪融資即將完成交割：除紅杉中國(guó)、Tiger老虎基金等老股東之外，新加入的投資人還有阿布扎比主權(quán)財(cái)富基金穆巴達(dá)拉、泛大西洋投資集團(tuán)、Coatue和DST等PE巨頭。據(jù)悉，穆巴達(dá)拉的投資金額或高達(dá)10億美金。本輪主要為新股融資，投后估值在650億至700億美元之間，與2021年底下盛傳的“擬IPO消息”，SHEIN回復(fù)稱(chēng)：“目前沒(méi)有IPO計(jì)劃。資料來(lái)源：億邦動(dòng)力，/s/FAo-V2LpFOulJ0IrL11j6w4.eBay第四季度營(yíng)收25.10億美元同比扭虧為盈eBay發(fā)布2022財(cái)年第四季度及全年財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，eBay第四季度凈營(yíng)收為25.10億美元，與上年同期的26.13億美元相比下降4%；來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)為6.71億美元，相比之下上年同期來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的虧損為8.93億美元，同比扭虧為盈；不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，eBay第四季度來(lái)自于持續(xù)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的調(diào)整后凈利潤(rùn)為5.81億美元，與上年同期的6.47億美元相比下降10%。資料來(lái)源：億邦動(dòng)力，/s/FAo-V2LpFOulJ0IrL11j6w5.海外彩妝品牌“e.l.f.”將撤出中國(guó)市場(chǎng)2月21日，美國(guó)時(shí)尚平價(jià)彩妝品牌e.l.f.(EyesLipsFace)在小紅書(shū)、淘寶旗艦店等多個(gè)平臺(tái)發(fā)布“即將暫別中國(guó)市場(chǎng)”的消息。據(jù)悉，因全球策略調(diào)整和客觀因素影響，e.l.f.將于2023年3月31日暫別中國(guó)市場(chǎng)，天貓旗艦店將于2023年3月15日下架全店商品。社會(huì)服務(wù)社會(huì)服務(wù)頁(yè)的重要聲明資料來(lái)源：億邦動(dòng)力，/s/p2YQu1HaaeI03bhRqqAuZQ6.京東“百億補(bǔ)貼”2月23日已啟動(dòng)內(nèi)測(cè)據(jù)《新浪科技》報(bào)道，一份京東內(nèi)部郵件顯示，目前京東已經(jīng)開(kāi)啟了“百億補(bǔ)貼”的內(nèi)測(cè)工作。郵件稱(chēng)，為了百億補(bǔ)貼有更好的用戶體驗(yàn)，將于面向京東內(nèi)部同事開(kāi)放內(nèi)部眾測(cè)優(yōu)先體驗(yàn)。對(duì)于參與內(nèi)測(cè)并發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)漏洞的員工，京東還專(zhuān)門(mén)設(shè)立了獎(jiǎng)勵(lì)金。據(jù)接近京東的知情人士透露，此次京東打造“百億補(bǔ)貼”項(xiàng)目，補(bǔ)貼方案將覆蓋全品類(lèi)。資料來(lái)源：36氪未來(lái)消費(fèi)，/s/XqqDq9rO4bq2iYkdXnRqPA7.唯品會(huì)2022年凈營(yíng)收1032億元2月23日，唯品會(huì)發(fā)布2022年第四季度及2022年全年業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2022年唯品會(huì)實(shí)現(xiàn)凈營(yíng)收1032億元，同比下降11.8%；Non-GAAP凈利潤(rùn)68億元，同比增長(zhǎng)14%；超級(jí)VIP(SVIP)活躍用戶數(shù)量增至670GMV年