第10章宏觀經(jīng)濟(jì)政策爭(zhēng)論?MANKIW'SMACROECONOMICS主要內(nèi)容⊙10.1宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該是積極的還是消極的⊙10.2政策應(yīng)該按規(guī)則行事還是相機(jī)抉擇10.1宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該是積極的還是消極的1.關(guān)于積極政策的觀點(diǎn)

衰退將會(huì)使得成千上萬(wàn)的人生活水平下降，福利惡化.美國(guó)1946年的就業(yè)法案：“促進(jìn)充分就業(yè)和生產(chǎn)是聯(lián)邦政府一貫的政策和職責(zé).”

總需求和總供給模型表明，財(cái)政政策和貨幣政策能夠?qū)_擊作出反應(yīng)，進(jìn)而起到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用.2.反對(duì)積極政策的觀點(diǎn)政策實(shí)施和效果的時(shí)滯-內(nèi)部滯后（insidelag）沖擊發(fā)生和政策反應(yīng)之間的時(shí)間差。花費(fèi)時(shí)間確認(rèn)沖擊、花費(fèi)時(shí)間制定政策并實(shí)施，特別是財(cái)政政策。-外部滯后（outsidelag）政策實(shí)施對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響需要的時(shí)間，特別是貨幣政策。-如果在政策效果充分發(fā)揮之前，經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生其它變化，原來(lái)的政策就會(huì)使得經(jīng)濟(jì)更不穩(wěn)定。自動(dòng)穩(wěn)定器AutomaticStabilizers

一些政策設(shè)計(jì)，這些政策可以在必要的時(shí)候，自動(dòng)的刺激或者抑制經(jīng)濟(jì)，而不需要進(jìn)行刻意的政策變動(dòng)。這些政策設(shè)計(jì)可以減少穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策所帶來(lái)的時(shí)間滯后問(wèn)題。-收入稅（incometax）-失業(yè)保險(xiǎn)（unemploymentinsurance）艱巨的工作--宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)-因?yàn)檎呖倳?huì)產(chǎn)生滯后問(wèn)題，就需要決策者對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)判斷。經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的方法：

經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指數(shù)（Leadingeconomicindicators）提前于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的一些數(shù)據(jù)序列.

宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型（Macro-econometricmodels）具有待估計(jì)參數(shù)的大規(guī)模模型，這些模型可以用來(lái)預(yù)測(cè)各種沖擊和政策對(duì)內(nèi)生變量的影響.-前面分析已經(jīng)表明，預(yù)測(cè)經(jīng)常會(huì)導(dǎo)致失誤。這是很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家反對(duì)積極政策干預(yù)的原因之一。

在70年代經(jīng)濟(jì)滯脹時(shí)期，以凱恩斯主義為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型得預(yù)測(cè)性和解釋力崩潰了，它們的表現(xiàn)很令人失望，原因在于模型中控制結(jié)構(gòu)方程的參數(shù)發(fā)生了變化。于是這種局面使經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型的建立者面臨多元困境，盧卡斯批判因?yàn)楸举|(zhì)上它的任務(wù)是從他認(rèn)為描述了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定結(jié)構(gòu)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)和回歸分析中得出系數(shù)值，事實(shí)上模擬操作的目的，在于參照不變參數(shù)來(lái)比較可供選擇的政策措施，然而，這種理論受到理性預(yù)期理論的挑戰(zhàn)，因?yàn)樗J(rèn)為政策制度的改變會(huì)改變個(gè)人對(duì)政策的反應(yīng)方式，同時(shí)改變了的反應(yīng)方式又與基礎(chǔ)參數(shù)的改變結(jié)合一起。給那些對(duì)應(yīng)于政策制度并非不變的系數(shù)強(qiáng)加一個(gè)系數(shù)值，使很多早期的的經(jīng)濟(jì)計(jì)量模擬變得無(wú)效。盧卡斯批判是盧卡斯提出的一種認(rèn)為傳統(tǒng)政策分析沒(méi)有充分考慮到政策變動(dòng)對(duì)人們預(yù)期影響的觀點(diǎn)。盧卡斯指出，由于人們?cè)趯?duì)將來(lái)的事態(tài)做出預(yù)期時(shí)，不但要考慮過(guò)去，還要估計(jì)現(xiàn)在的事件對(duì)將來(lái)的影響，并且根據(jù)他們所得到的結(jié)果而改變他們的行為。這就是說(shuō)，他們要估計(jì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)政策對(duì)將來(lái)事態(tài)的影響，并且按照估計(jì)的影響來(lái)采取對(duì)策，即改變他們的行為，以便取得最大的利益。行為的改變會(huì)使經(jīng)濟(jì)模型的參數(shù)發(fā)生變化，而參數(shù)的變化又是難以衡量的，因此經(jīng)濟(jì)學(xué)者用經(jīng)濟(jì)模型很難評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)政策的效果。基于理性預(yù)期假設(shè)，盧卡斯認(rèn)為凱恩斯主義政策的有效性是建立在欺騙公眾的基礎(chǔ)上的。一旦政府所實(shí)施的旨在調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)變量的財(cái)政政策和貨幣政策被理性預(yù)期的經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期到，其政策效果就不能對(duì)國(guó)民收入等實(shí)際變量產(chǎn)生任何作用。從而最終得出了任何被預(yù)計(jì)到的政策都不會(huì)對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量產(chǎn)生任何影響。盧卡斯批判例如：凱恩斯主義認(rèn)為，貨幣供給增長(zhǎng)率的提高會(huì)降低失業(yè)率。但盧卡斯批判指出，貨幣供給增長(zhǎng)率的提高可能增加通貨膨脹預(yù)期，此時(shí)，失業(yè)率不一定會(huì)下降。盧卡斯批判10.2政策應(yīng)該按規(guī)則行事還是相機(jī)抉擇1.規(guī)則和相機(jī)抉擇規(guī)則之下的政策制定：決策者提前宣布，在不同的經(jīng)濟(jì)狀況下，應(yīng)該采納什么樣的經(jīng)濟(jì)政策，并且隨后遵循上述規(guī)則行事。

相機(jī)抉擇之下的政策制定：當(dāng)沖擊發(fā)生和經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化后，決策者根據(jù)他們的判斷，決定采納當(dāng)時(shí)看起來(lái)合適的政策措施。如一個(gè)積極的政策規(guī)則可表述為:貨幣增長(zhǎng)率=3%+(失業(yè)率–6%)在蕭條期，這一規(guī)則試圖通過(guò)貨幣增長(zhǎng)來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)相機(jī)抉擇財(cái)政政策與貨幣政策各有自己的特點(diǎn)：①它們的猛烈程度不同，例如，政府支出的增加與法定準(zhǔn)備率的調(diào)整作用都比較猛烈;稅收政策與公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的作用都比較緩慢;②政策效應(yīng)的時(shí)延不一樣，例如，貨幣政策與可以由中央銀行決定，作用快一些，財(cái)政政策從提案到議會(huì)討論，通過(guò)，要經(jīng)過(guò)一段相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間;③政策發(fā)生影響的范圍大小不一樣，例如政府支出政策影響面就大一些，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)影響的面則小一些;④政策受到阻力的大小也不同，例如增稅與減少政府支出的阻力較大，而貨幣政策一般說(shuō)來(lái)遇到的阻力較小。

因此，在需要進(jìn)行調(diào)節(jié)時(shí)，究竟應(yīng)采取哪一項(xiàng)政策，采取哪些政策，或者如何對(duì)不同的政策手段進(jìn)行搭配使用，并沒(méi)有一個(gè)固定不變的程式，政府應(yīng)根據(jù)不同的情況，靈活地決定。相機(jī)抉擇相機(jī)抉擇財(cái)政具體包括汲水政策和補(bǔ)償政策。汲水政策是指在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期進(jìn)行公共投資，以增加社會(huì)有效需求，使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)活力的政策。補(bǔ)償政策是指政府有意識(shí)地從當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的反方向上調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)的財(cái)政政策，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的目的。在20世紀(jì)30年代的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，美國(guó)實(shí)施的羅斯福-霍普金斯計(jì)劃（1929-1933）、日本實(shí)施的時(shí)局匡救政策（1932）等，都是相機(jī)抉擇財(cái)政政策的范例。相機(jī)抉擇相機(jī)抉擇貨幣政策(discretionarymonetarypolicy)又稱權(quán)衡性貨幣政策，是指貨幣當(dāng)局或中央銀行依據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的判斷，為達(dá)成既定的貨幣政策目標(biāo)而采取的權(quán)衡性措施。即為了調(diào)節(jié)短期利息率和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，而不斷改變準(zhǔn)備金或者貨幣流通量的增長(zhǎng)率。相機(jī)抉擇相機(jī)抉擇的貨幣政策規(guī)范具有三個(gè)特點(diǎn)：(1)貨幣政策本身屬于一種能動(dòng)性的短期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策，貨幣當(dāng)局之所以要根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)相機(jī)抉擇，其目的是要用貨幣政策所造成的能動(dòng)性名義國(guó)民收入波動(dòng)來(lái)抵消因總需求擾亂所導(dǎo)致的自發(fā)性名義國(guó)民收入波動(dòng)，借以調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)周期，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。(2)貨幣政策對(duì)因總需求擾亂所導(dǎo)致的自發(fā)性波動(dòng)的能動(dòng)抵制作用，從而是對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定作用，是通過(guò)“逆對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”的“反經(jīng)濟(jì)周期”的具體操作方式而實(shí)現(xiàn)的。(3)在“逆對(duì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”的“反經(jīng)濟(jì)周期”的貨幣政策的具體操作過(guò)程中，貨幣當(dāng)局被賦予廣泛的權(quán)力，它可以根據(jù)自己的主觀判斷權(quán)衡取舍，從而扮演了一個(gè)“貨幣列車”的“駕駛員”角色。相機(jī)抉擇支持政策規(guī)則的論點(diǎn)-對(duì)決策者的不信任政治家的利益和社會(huì)利益有時(shí)候并不一致。-相機(jī)抉擇政策的前后不一致問(wèn)題（TimeInconsistencyofDiscretionaryPolicy）:一旦其他人按決策者的政策聲明采取行動(dòng)，決策者就易于對(duì)其先前的政策承諾反悔。后果：損害了決策者的信譽(yù)，因此降低了政策的有效程度。政策前后不一致的例子1）為了刺激投資，政府宣布將不對(duì)資本征收收入所得稅。但是，一旦工廠建成，為了增加政府稅收收入，政府對(duì)其承諾反悔。2）為了降低通貨膨脹預(yù)期，中央銀行宣布將采取緊縮的貨幣政策。但一旦面臨著較高的失業(yè)率，央行可能傾向于降低利率。3）對(duì)貧困國(guó)家的經(jīng)濟(jì)援助取決于財(cái)政改革的成效。盡管沒(méi)有進(jìn)行改革，但是仍然給予經(jīng)濟(jì)援助，這是因?yàn)榫栀?zèng)國(guó)家不希望看到貧困國(guó)家的民眾面臨饑餒之苦。PYP*ADYLRASY''貨幣政策規(guī)則貨幣主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家擁護(hù)保持貨幣供給按一定比率增長(zhǎng)的規(guī)則，因?yàn)樗麄兿嘈糯蟛糠纸?jīng)濟(jì)波動(dòng)都是貨幣供給的過(guò)度波動(dòng)引起的。Y'AD'這里，我們可以看到經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)

(LRAS

右移)，持續(xù)的貨幣供給增加(via+DAD)是不必要的，只會(huì)增加通貨膨脹。AD''2.貨幣政策規(guī)則a.貨幣供給增長(zhǎng)率保持不變?yōu)樨泿胖髁x者所推崇如果貨幣流通速度是穩(wěn)定的，這會(huì)穩(wěn)定總需求b.確定名義GDP的增長(zhǎng)目標(biāo)只要名義GDP增長(zhǎng)低于目標(biāo)值，就自動(dòng)增加貨幣供給；只要名義GDP增長(zhǎng)高于目標(biāo)值，就自動(dòng)減少貨幣供給c.確定通貨膨脹率目標(biāo)只要通貨膨脹率高于目標(biāo)值，自動(dòng)降低貨幣供給增長(zhǎng)?，F(xiàn)在多數(shù)國(guó)家的央行設(shè)定了通貨膨脹的目標(biāo)，但是卻同時(shí)保留一些相機(jī)抉擇的權(quán)力。d.泰勒規(guī)則（The“TaylorRule”）聯(lián)儲(chǔ)基金利率目標(biāo)的設(shè)定基于如下指標(biāo)：通貨膨脹率實(shí)際和充分就業(yè)GDP之間的缺口泰勒規(guī)則3.中央銀行獨(dú)立性只有當(dāng)聲明是可信的，中央銀行所宣布的政策規(guī)則才會(huì)起作用。信譽(yù)（Credibility）部分取決于中央銀行的獨(dú)立程度。不確定世界中的政策制定

我們已經(jīng)了解了應(yīng)該采取積極的還是消極的政策來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),以及政策應(yīng)當(dāng)遵循規(guī)則還是相機(jī)抉擇。盡管雙方間存在持續(xù)的爭(zhēng)論,但有一個(gè)結(jié)論是明確的:不存在簡(jiǎn)單且更令人信服的對(duì)任何特定的宏觀經(jīng)濟(jì)政策都適用的觀點(diǎn)。最后,我們必須權(quán)衡各種政治和經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)論以便確定政府應(yīng)該在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)中所扮演的角色。本章小結(jié)1.積極政策的倡導(dǎo)者認(rèn)為頻繁的沖擊導(dǎo)致產(chǎn)出和就業(yè)不必要的波動(dòng)財(cái)政和貨幣政策可以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)波動(dòng)2.消極政策的倡導(dǎo)者認(rèn)為貨幣和財(cái)政政策固有的長(zhǎng)期和變動(dòng)的滯后效應(yīng)能夠降低其有效程度，并可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定無(wú)效政策加劇了產(chǎn)出和就業(yè)的波動(dòng)3.相機(jī)抉擇的政策倡導(dǎo)者認(rèn)為為了對(duì)意料之外的事件作出反應(yīng)，相機(jī)抉擇能夠賦予決策者更多的靈活性4.政策規(guī)則倡導(dǎo)者認(rèn)為政治決策過(guò)程是不可信的：政治家往往作出錯(cuò)誤的決策，或者采取對(duì)自己有利的政策為了避免時(shí)間不一致問(wèn)題，以及維持政府信譽(yù)，有必要許諾采取固定的政策規(guī)則ChaptersummaryChaptersummary5.貨幣政策規(guī)則

a.貨幣供給增長(zhǎng)率保持不變b.確定名義GDP的增長(zhǎng)目標(biāo)

c.確定通貨膨脹率目標(biāo)

d.泰勒規(guī)則（The“TaylorR