練習(xí)：1、基礎(chǔ)貨幣由現(xiàn)金和（

）組成。A．有價證券B．活期存款

C．存款準備金D．貨幣乘數(shù)2、貨幣乘數(shù)等于（）A．基礎(chǔ)貨幣×貨幣供應(yīng)量B．基礎(chǔ)貨幣÷貨幣供應(yīng)量

C．貨幣供應(yīng)量÷基礎(chǔ)貨幣D．存款準備金率×基礎(chǔ)貨幣3、在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)越大，則貨幣供應(yīng)量（）。A．越多B．越少C．不變D．不確定4、決定貨幣乘數(shù)大小的因素有（

）A．通貨比率B．國外凈資產(chǎn)

C．超額準備金率

D．法定存款準備金率

E．定期存款比率5、通貨比率的變動主要取決于（

）的行為。A．中央銀行B．非銀行金融機構(gòu)

C．商業(yè)銀行D．社會公眾6、與貨幣乘數(shù)成反比的變量是（）A．原始存款B．法定存款準備金率C．通貨比率D．超額存款準備金率E．派生存款7、貨幣供給的主體是中央銀行、商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)。（

）第十五章

通貨膨脹與通貨緊縮（InflationandDeflation）學(xué)習(xí)目標通過本章學(xué)習(xí)：1、掌握通貨膨脹的定義、類型、衡量指標2、掌握通貨膨脹的成因與社會經(jīng)濟后果3、掌握通貨膨脹的治理對策4、了解通貨緊縮第十五章通貨膨脹與通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹的定義和衡量第二節(jié)通貨膨脹的成因第三節(jié)通貨膨脹的經(jīng)濟后果及其治理第四節(jié)通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹的定義和衡量主要內(nèi)容：一、通貨膨脹的定義二、通貨膨脹的類型三、衡量通貨膨脹的傳統(tǒng)指標四、核心通貨膨脹率一、通貨膨脹（Inflation）的定義通貨膨脹是指在不兌換紙幣制度和物價自由浮動的條件下，伴隨著貨幣數(shù)量相對于真實產(chǎn)量的過快增加而出現(xiàn)物價水平全面、持續(xù)上漲的現(xiàn)象。包括以下幾個要點：1、通貨膨脹產(chǎn)生的基本前提條件是不兌現(xiàn)的紙幣制度。2、通貨膨脹產(chǎn)生的直接原因是貨幣供應(yīng)量持續(xù)大量的超過貨幣需求量。3、通貨膨脹的本質(zhì)是貨幣貶值。4、通貨膨脹的表現(xiàn)是物價水平全面而持續(xù)上漲。二、通貨膨脹的類型1.按物價上漲的程度可分為奔騰的通貨膨脹惡性的通貨膨脹爬行的通貨膨脹中度的通貨膨脹1）爬行的通貨膨脹

[CreepingInflation]：2%—3%，物價上漲慢而穩(wěn)，貨幣不會有明顯的貶值。2）中度的通貨膨脹[Moderate

Inflation]：5%—10%，物價變化明顯可以察覺。3）奔騰的通貨膨脹[GallopingInflation]：10%—50%，通貨膨脹在加速之中，人們的恐慌心理使通脹變得更厲害。通貨膨脹已對經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響。因紙幣大幅度貶值，人們設(shè)法花去貨幣，儲存商品，造成經(jīng)濟混亂。但還不至于引起金融崩潰和經(jīng)濟生活混亂。3）惡性的通貨膨脹[HyperInflation]：超過50%，一般物價水平失去控制，經(jīng)濟處于失控狀態(tài)。多見于戰(zhàn)亂或大的政治動蕩之后。目前公認的惡性通貨膨脹在世界范圍內(nèi)只出現(xiàn)過3次。第一次發(fā)生在1923年的德國，當(dāng)時第一次世界大戰(zhàn)剛結(jié)束，德國的物價在1個月內(nèi)上漲了2500%，一個馬克的價值下降到僅及戰(zhàn)前價值的一萬億分之一。第二次發(fā)生在1946年的匈牙利，第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，匈牙利的一個便哥價值只相當(dāng)于戰(zhàn)前的828×1027分之一。第三次發(fā)生在中國，從1937年6月到1949年5月，偽法幣的發(fā)行量增加了1445億倍，同期物價指數(shù)上漲了36807億倍。國民黨統(tǒng)治時期的惡性通貨膨脹1935年法幣開始發(fā)行，國民黨政府過分依賴發(fā)行貨幣來為巨額的預(yù)算赤字融資，使法幣不斷加速貶值，至1949年完全形同廢紙。且看100元法幣的購買力：1937年可買大牛兩頭1941年可買豬一頭1945年可買魚一條1946年可買雞蛋一只1947年可買油條1/5根1948年可買大米兩粒1949年5月只能買1粒米的千分之2.45?！Y料來源：石柏林著，《凄風(fēng)苦雨中的民國經(jīng)濟》2.根據(jù)市場機制的作用可分為：公開型通貨膨脹[OpenInflation]：是指政府對物價水平不加管制，價格隨市場供求變化而自由漲落，只要出現(xiàn)通貨膨脹，就表現(xiàn)為價格水平的明顯上漲。隱蔽型通貨膨脹[HiddenInflation]：是指在集中計劃經(jīng)濟體制下，貨幣工資水平?jīng)]有下降，物價總水平也未提高，但居民實際消費水準卻程度不同地有所下降。政府通過價格管制、定量配給以及其他的一些措施來抑制物價的上漲。這類通貨膨脹不能通過物價上漲表現(xiàn)出來，只能以排隊搶購、憑票購買等形式表現(xiàn)出來。

3.根據(jù)預(yù)期可分為：預(yù)期到的通貨膨脹：指通貨膨脹過程被經(jīng)濟主體預(yù)期到了，以及由于這種預(yù)期而采取各種補償性行動引發(fā)的物價上升運動。未預(yù)期到的通貨膨脹：指沒有被經(jīng)濟主體預(yù)見的，在不知不覺中出現(xiàn)的物價上升。4.按通貨膨脹的成因可分為：需求拉上型通貨膨脹、成本推進型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹及輸入性通貨膨脹。通貨膨脹的嚴重程度是通過通貨膨脹率這一指標來衡量的。用來度量通貨膨脹率的經(jīng)濟指標稱為物價指數(shù)。三、衡量通貨膨脹的傳統(tǒng)指標三、衡量通貨膨脹的傳統(tǒng)指標目前衡量通貨膨脹率的指標主要有三種：1.消費者物價指數(shù)（comsumerpriceindex

CPI）2.生產(chǎn)者物價指數(shù)（producerpriceindex

PPI）3.國內(nèi)生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)（GDPdeflator）1.消費者物價指數(shù)（CPI）亦稱生活費用指數(shù)。CPI是度量不同時期消費者為生活消費所購買的商品和勞務(wù)價格的變動程度的價格指數(shù)。該指數(shù)包括商品價格和勞務(wù)價格兩方面內(nèi)容。CPI的編制通常采用加權(quán)算術(shù)平均數(shù)指數(shù)公式，商品和勞務(wù)的價格常常通過抽樣調(diào)查方式得到，而權(quán)數(shù)為該商品或勞務(wù)在消費者支出中所占的比重。

在美國構(gòu)成該指標的主要商品共分八大類，其中包括：食品酒和飲品、住宅、衣著、教育和通訊、交通、醫(yī)藥健康、娛樂、其他商品及服務(wù)。

在美國，居民消費指數(shù)由勞工統(tǒng)計局每月公布，有兩種不同的消費物價指數(shù)。一是工人和職員的消費物價指數(shù)，簡稱CPI-W。二是城市消費者的消費物價指數(shù)，簡稱CPI-U。從2001年起，我國采用國際通用做法，逐月編制并公布以2000年價格水平為基期的居民消費價格指數(shù)，作為反映我國通貨膨脹（或緊縮）程度的主要指標。經(jīng)國務(wù)院批準，國家統(tǒng)計局城調(diào)總隊負責(zé)全國居民消費價格指數(shù)的編制及相關(guān)工作，并組織、指導(dǎo)和管理各省區(qū)市的消費價格調(diào)查統(tǒng)計工作。

我國編制價格指數(shù)的商品和服務(wù)項目，根據(jù)全國城鄉(xiāng)近11萬戶居民家庭消費支出構(gòu)成資料和有關(guān)規(guī)定確定，目前共包括8大類，251個基本分類，約700個代表品種。居民消費價格指數(shù)就是在對全國550個樣本市縣近3萬個采價點進行價格調(diào)查的基礎(chǔ)上，根據(jù)國際規(guī)范的流程和公式算出來的。具體內(nèi)容分為八大類。中國CPI各類產(chǎn)品和服務(wù)比重（2011年前）

中國CPI各類產(chǎn)品和服務(wù)比重（2011年）

我國CPI構(gòu)成和各部分比重，2011年最新調(diào)整為1.食品

31.79%——降低2.21%

2.娛樂教育文化用品及服務(wù)13.75%——降低0.25%

3.居住

17.22%——提高4.22%

4.交通通訊9.95%——降低0.05%

5.醫(yī)療保健個人用品

9.64%——降低0.36%

6.衣著

8.52%——降低0.49%

7.家庭設(shè)備及維修服務(wù)

5.64%——降低0.36%

8.煙酒及用品

3.49%——降低0.51%CPI的優(yōu)點CPI的優(yōu)點是資料容易收集，能夠直觀反映消費者的價格負擔(dān)，并且可以每月公布一次，較快地反映價格趨勢。許多國家直接把消費者物價指數(shù)的上漲幅度等同于通貨膨脹率。缺陷：范圍較窄(不能反映各種資本品和中間品的價格變動趨勢)2013年CPI月度走勢圖。圖片來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站2014年CPI月度走勢圖。圖片來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站中國國家統(tǒng)計局2015年1月9日公布，2014年12月居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲1.5%。12月CPI同比漲幅較上月略有回升，但仍是連續(xù)第四個月在2%下方運行。

2014年全年CPI同比上漲2.0%，遠低于3.5%的政府控制目標。2014年2015年一月份2.5%

二月份2.0%三月份2.4%四月份1.8%五月份2.5%六月份2.3%七月份2.3%八月份2.0%九月份1.6%十月份1.6%十一月份1.4%十二月份1.5%一月份0.8%

二月份1.4%三月份1.4%四月份1.5%五月份1.2%六月份1.4%七月份1.6%八月份2.0%九月份1.6%十月份十一月份十二月份2.生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）該指數(shù)是根據(jù)企業(yè)所購買的商品的價格變化狀況編制，反映了包括原材料、中間產(chǎn)品及最終產(chǎn)品在內(nèi)的各種商品的批發(fā)價格的變動指數(shù)，可以衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價格變化情形。優(yōu)點：能靈敏地反映企業(yè)生產(chǎn)成本的變化。不足：沒有將各種勞務(wù)價格包括在內(nèi)。生產(chǎn)者物價指數(shù)是測算價格變化的指標，該價格是制造商和批發(fā)商在生產(chǎn)的不同階段為商品支付的價格。這里任何一點的通貨膨脹都可能最終被傳遞到零售業(yè)。畢竟，如果銷售商不得不為商品支付更多，那么他們更樂于把更高的成本轉(zhuǎn)嫁給消費者。3.GDP平減指數(shù)（GDPdeflator）GDP平減指數(shù)是衡量一國在不同時期內(nèi)所生產(chǎn)的最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價格總水平變化程度的價格指數(shù)。它是按當(dāng)年價格計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值與按固定價格（基期價格）計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。

按當(dāng)年價格計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值按固定價格計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值×100所謂按固定價格計算，實際上是指按照某一基期年份的價格進行計算。如某國2007年的GDP按當(dāng)年價格計算為65000億元，按2000年的價格計算為44800億元，令2000年的價格指數(shù)為100，則2007年的GDP平減指數(shù)為（65000/44800）×100=145，它表示和2000年相比，2007年的物價上漲了（145-100）/100=45%。統(tǒng)計范圍：包括一切產(chǎn)品和勞務(wù)，也包括進出口商品，能全面反映一般物價水平的趨勢（優(yōu)點）。不足：資料搜集難，一年只能公布一次，不能及時反映物價的變動趨勢。三大物價指數(shù)比較（P288）三大物價指數(shù)比較物價指數(shù)統(tǒng)計口徑優(yōu)點不足CPI消費者消費的主要商品和勞務(wù)的價格資料容積收集，公布次數(shù)較頻繁，能迅速和直接地反映公眾生活費用的變化包括的范圍較窄，不能反映各種資本品和中間品的價格變動趨勢PPI原材料、中間產(chǎn)品及最終產(chǎn)品的批發(fā)價格能比較靈敏地反映企業(yè)生產(chǎn)成本的變化沒有將各種勞務(wù)價格包括在內(nèi)GDPDflator國內(nèi)生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價格能全面地反映一般物價水平的趨勢不能及時反映物價的變動趨勢四、核心通貨膨脹率（不講）（一）傳統(tǒng)指標的不足1.受局部物價影響大2.無法準確預(yù)測3.不能識別供給沖擊的通貨膨脹（二）核心通貨膨脹率的特征1.強調(diào)通貨膨脹中穩(wěn)定和最具持續(xù)性的部分2.主要反映公眾預(yù)期和經(jīng)濟活動的需求壓力3.有利于提前識別，提高貨幣政策效率（三）核心通貨膨脹率的度量1.剔除法2.統(tǒng)計法修削平均法加權(quán)中位數(shù)法第二節(jié)通貨膨脹的成因一、需求拉上論二、成本推進論三、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹和輸入性通貨膨脹一、需求拉上論概念：所謂需求拉上型通貨膨脹（Demand-PullInflation）

，是由于商品與勞務(wù)的總需求量超過了社會潛在產(chǎn)出水平（總供給量）從而導(dǎo)致一般物價水平的持續(xù)上漲的現(xiàn)象。（或一般物價水平的上升是由于商品市場上的過度需求拉上的。）該理論將通貨膨脹解釋為“過多的貨幣追逐太少的商品”。（一）凱恩斯的需求拉上論凱恩斯認為，一般物價水平的上升是由于總需求的過度增加所造成的，但社會總需求的增加，是否會引起通貨膨脹，還需視供給的情況而定。這里會出現(xiàn)三種情況：（1）大量失業(yè)和資源閑置時，總需求增加不會導(dǎo)致物價上漲（2）接近充分就業(yè)，貨幣供給增加形成的過度需求使產(chǎn)出增加和物價上升—“半通貨膨脹”（3）充分就業(yè)時，過度總需求導(dǎo)致物價等比例上升—“真正的通貨膨脹”（1）如果社會上存在著豐富的還沒有被利用的資源和大量失業(yè)，總供給彈性很大，這時即使貨幣量增加使總需求提高，但生產(chǎn)可以擴大，因而物價不會上漲。（2）在經(jīng)濟擴張到了一定階段，以致有些資源和技術(shù)變得稀少的情況下，這時生產(chǎn)擴大會使工資和邊際成本增加，物價水平將會上漲。但由于這時生產(chǎn)仍然有所擴大，致使物價上漲幅度將小于貨幣數(shù)量增加的幅度。這時貨幣供給增加所形成的過度需求一方面使產(chǎn)出增加，另一方面又使物價逐漸上升，這被稱為“半通貨膨脹”(semi-inflation)。（3）在達到充分就業(yè)的條件下，由貨幣供應(yīng)量的增加而引起需求的增長，遇到了沒有彈性供給，物價將隨著貨幣數(shù)量的增加而成比例上漲，這時便出現(xiàn)了“真正的通貨膨脹”(true-inflation)。

C

AS

E

D

B

A

AD5

AD4

AD3

AD2

AD1

Y1

Y2

Y3

Yf

Y

P1

P2

P3

P4

P

O

需求拉上通貨膨脹圖中，橫軸代表國民收入，縱軸代表價格水平，AD為總需求曲線，AS為總供給曲線。當(dāng)總需求曲線由AD1移到AD2時，國民收入由Y1增加到Y(jié)2，物價P1保持不變。這是由于存在大量失業(yè)和閑置資源所致。此時處于上述第一種情況。此后，貨幣供應(yīng)量繼續(xù)增加，總需求進一步增至AD3、AD4，國民收入相應(yīng)增加至Y3和Yf，而價格水平也相應(yīng)提高至P2和P3，國民經(jīng)濟處于上述第二種情況，即“半通貨膨脹”狀況。當(dāng)國民收入增至Yf時，經(jīng)濟已處于充分就業(yè)狀況，此時，如果繼續(xù)增加貨幣量使總需求增至AD5，導(dǎo)致價格水平上升至P4，而國民收入不再增加，形成真正的通貨膨脹。（二）貨幣數(shù)量說的需求拉上論傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論認為充分就業(yè)狀態(tài)下，貨幣數(shù)量導(dǎo)致了一般物價水平等比例增加?，F(xiàn)代貨幣數(shù)量論認為貨幣數(shù)量增長率超過產(chǎn)出增長率就一定會引起通貨膨脹。通貨膨脹無論何時何地都是一種貨幣現(xiàn)象。（三）導(dǎo)致需求上升的具體因素1、實際因素—凱恩斯（1）消費傾向加強和投資增加（2）商品、勞務(wù)凈出口的增加（3）政府支出2、貨幣因素—貨幣學(xué)派（1）貨幣當(dāng)局為追求某種最終目標而持續(xù)采取放松銀根的政策（2）持續(xù)的財政赤字,并增發(fā)貨幣，向央行借款或發(fā)行公債（3）外資的流入二、成本推進論1、定義成本推進通貨膨脹是在總需求不變的情況下，由生產(chǎn)要素價格（工資、租金和利率等）上漲，致使產(chǎn)品成本上升，從而導(dǎo)致一般物價水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。2、類型（成本上升的原因）①工資推進的通貨膨脹該理論認為由于存在強大的工會力量，當(dāng)工會迫使廠商提高工資，并使工資的增長率高于勞動生產(chǎn)率的提高時，會導(dǎo)致生產(chǎn)成本提高，進而導(dǎo)致物價上漲，物價上漲后，工會又會要求進一步提高工資又會對物價產(chǎn)生壓力，稱為“工資—物價螺旋上升”。②利潤推動的通貨膨脹這一理論認為通貨膨脹產(chǎn)生的原因在于不完全競爭。在不完全競爭市場上，壟斷企業(yè)為了獲取更高的壟斷利潤，可以控制和操縱價格，使價格上漲的速度大大超過生產(chǎn)成本增長的速度，導(dǎo)致一般物價水平上漲。③生產(chǎn)要素推進原材料、能源等。

成本推進的通貨膨脹AS三、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹與輸入性通貨膨脹含義結(jié)構(gòu)性通貨膨脹是指在總需求和總供給處于平衡狀態(tài)下，由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的原因所引起的物價持續(xù)上漲。輸入性通貨膨脹是指在開放經(jīng)濟條件下，由國際經(jīng)濟交往而導(dǎo)致的通貨膨脹。主要內(nèi)容（一）需求移動型通貨膨脹（二）小國開放型通貨膨脹（一）需求移動型通貨膨脹在總需求不變的情況下，由于消費者偏好的改變，一部分需求轉(zhuǎn)移到其它生產(chǎn)部門，而勞動力及其他生產(chǎn)要素卻不能及時轉(zhuǎn)移，這樣需求增加部門的工資和產(chǎn)品價格上升，而需求減少部門的工資和產(chǎn)品價格具有一定的剛性，未必相應(yīng)下降，因此物價總水平普遍持續(xù)上漲。（二）小國開放型通貨膨脹該理論認為開放經(jīng)濟中的“小國”是世界市場上價格接受者，它的經(jīng)濟可分為“開放經(jīng)濟部門”和“非開放經(jīng)濟部門”。當(dāng)世界市場的價格上漲時，開放經(jīng)濟部門的產(chǎn)品價格會隨之上漲，使開放經(jīng)濟的工資相應(yīng)上漲，從而非開放經(jīng)濟部門的工資也必然向其看齊，引起非開放經(jīng)濟部門的生產(chǎn)成本上升，其產(chǎn)品價格也必然隨之提高，最后導(dǎo)致“小國”全面的物價上漲，發(fā)生通貨膨脹。第三節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟后果及其治理一、通貨膨脹的社會經(jīng)濟后果二、通貨膨脹的治理一、通貨膨脹的社會經(jīng)濟后果（一）通貨膨脹的產(chǎn)出效應(yīng)（二）收入再分配效應(yīng)（一）通貨膨脹的產(chǎn)出效應(yīng)通貨膨脹的產(chǎn)出效應(yīng)實際上就是通貨膨脹對經(jīng)濟增長的影響，對于這個問題，經(jīng)濟學(xué)界存在著激烈的爭論，主要有三種觀點：1.促進論—認為通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)，能促進經(jīng)濟增長。2.促退論—認為通貨膨脹具有負的產(chǎn)出效應(yīng)，會阻礙經(jīng)濟增長。3.中性論—認為通貨膨脹對產(chǎn)出和經(jīng)濟增長既無正效應(yīng)，也無負效應(yīng)。由于公眾預(yù)期，在一段時間內(nèi)他們會對物價上漲做出合理的行為調(diào)整，從而使通貨膨脹各種效益的作用相互抵消，因此通貨膨脹對產(chǎn)出、對經(jīng)濟增長既不會促進，也不會損害。

我國大部分經(jīng)濟學(xué)家都認為，通貨膨脹對經(jīng)濟的促進作用只存在于開始階段極短的時間內(nèi)，從長期來看，通貨膨脹對經(jīng)濟危害性極大。（二）收入再分配效應(yīng)在通貨膨脹時期，人們的名義貨幣收入與實際貨幣收入之間會產(chǎn)生差距，有些人的實際收入水平會下降，有些人的實際收入水平反而會提高。

由物價上漲所造成的收入再分配，就是通貨膨脹的收入再分配效應(yīng)。1.對浮動收入者有利，對固定收入者不利浮動收入者，其收入上漲如果在企業(yè)價格水平和生活費用上漲之前，則會從通貨膨脹中得到好處。例如產(chǎn)品價格上升得比工資和原料價格上升快，企業(yè)主就能從通貨膨脹中獲得好處，增加利潤。對固定收入階層來說，實際收入因通貨膨脹而減少，生活水平必然降低。哪些人屬于固定收入階層呢?最為明顯的是那些領(lǐng)救濟金退休金的人、白領(lǐng)階層、公共雇員以及靠福利和其他轉(zhuǎn)移支付維持生活的人。他們在相當(dāng)長的時間內(nèi)所獲得的收入是固定不變的。2.對實際財富持有者有利，對貨幣財富持有者不利持有實物財富（包括不動產(chǎn)、貴金屬、珠寶、古董、藝術(shù)品）的人，在通貨膨脹時期所受影響小，甚至價格上漲從中受益。而持有貨幣財富（包括現(xiàn)金、銀行存款、債券）的人所受影響大，受損嚴重。因此，通貨膨脹會降低儲蓄傾向。3.對債務(wù)人有利，對債權(quán)人不利因為，債務(wù)人向債權(quán)人借債后，雖然到期如數(shù)支付本息，但是，由于貨幣已經(jīng)貶值，債權(quán)人實際收回的購買力就要打折扣，通脹嚴重時，可能還會小于當(dāng)時所借出的購買力。通俗地說，因為通脹，借款者借到的是“較貴的”貨幣，歸還的卻是“便宜的”貨幣4.對政府有利，對公眾不利實質(zhì)上是政府對所有貨幣持有人的一種隱性征稅，即通貨膨脹稅。同時，政府通過發(fā)行公債和采取累進稅制來降低實際債務(wù)、增加收入。（三）通貨膨脹與就業(yè)（不講）“通貨膨脹稅”指政府通過創(chuàng)造貨幣而增加的收入，這被視為一種隱性的稅收。當(dāng)政府通過增發(fā)貨幣來對赤字融資時，實際上就是憑空發(fā)行鈔票來支付政府所購買的商品和服務(wù)。這將增加流通中的貨幣量，并使公眾原有的貨幣貶值，公眾因此而損失的購買力即為政府的通貨膨脹稅收入。二、通貨膨脹的治理雖然通貨膨脹有不同的原因，但都會破壞正常的經(jīng)濟秩序。特別是在發(fā)生嚴重通貨膨脹時，會使貨幣功能喪失，對經(jīng)濟產(chǎn)生巨大危害。因此，為防止和治理通貨膨脹，許多國家都采取一些相應(yīng)的政策和措施。主要有：（一）需求政策（二）供應(yīng)政策（三）收入政策（四）指數(shù)化政策（一）需求政策（減少總需求）這一政策是針對需求拉上型通貨膨脹的。如果通貨膨脹主要是由于總需求過度膨脹引起的，那么采取緊縮需求的政策就能取得一定的效果。一般，減少總需求的途徑主要有緊縮貨幣和緊縮財政兩種措施。1.緊縮性的貨幣政策（1）實質(zhì)控制貨幣供應(yīng)量的過快增長（2）途徑（方法）（1）提高法定存款準備金比率、再貼現(xiàn)率，以及在公開市場上出售債券。（2）中央銀行可以提高基準利率。（3）法律手段、行政手段2.緊縮性的財政政策途徑（方法）（1）增加稅收。增加稅收包括提高個人的所得稅或增開其他稅種，可使個人可支配收入減少，降低個人消費水平；而提高企業(yè)的所得稅和其他稅率則可降低企業(yè)的投資收益率，抑制投資支出。（2）削減政府支出，包括減少軍費開支和政府在市場上的采購；（3）減少政府轉(zhuǎn)移支出和社會福利開支總結(jié)：總之，貨幣政策是通過控制貨幣供應(yīng)量過多快增長，壓縮總需求；財政政策則是直接影響政府、企業(yè)、個人的消費支出，壓縮總需求，對于治理需求拉上型通脹較為有效。但如果力度和措施不當(dāng)，必然會使生產(chǎn)下降和失業(yè)增加，使社會矛盾激化，因此，除需求管理外，政府還應(yīng)采取其他措施治理通貨膨脹。（二）供應(yīng)政策主要運用刺激生產(chǎn)增長的方式來改善供給。例如美國1981年從壓縮需求和增加供給兩方面來治理通貨膨脹。①削減政府開支，以降低總需求。②降低稅率，減稅可以提高人們的儲蓄和投資能力。③取消政府對工商界的不必要管制。④限制貨幣量的增長率，壓縮總需求。（三）收入政策收入政策，是指政府采取強制性（法律手段）或非強制性手段（說服辦法），限制提高工資和獲取壟斷利潤，抑制成本推進的沖擊，控制一般物價水平的上升。收入政策主要針對成本推進型的通貨膨脹，特別是工資的提高。(1)強制性的工資—價格管制。即是政府頒布法令對工資和物價實行強制性管制，甚至實行暫時凍結(jié)。(2)自愿的工資—物價指導(dǎo)線。要求將工資與物價的增長率限制在勞動生產(chǎn)率的平均增長幅度之內(nèi)，以限制工資—物價的上升。(3)以稅收為手段的收入政策。是指政府以稅收作為獎勵和懲罰的手段來限制工資與物價的增長。（四）指數(shù)化政策指數(shù)化是指將工資、利息、各種債券收益以及其他收入與生活費用指數(shù)（CPI）相聯(lián)系，一律實行指數(shù)化，使各種收入隨物價的變動而作出相應(yīng)的調(diào)整，以抵消物價波動的影響，并且可以消除因通貨膨脹所產(chǎn)生的分配不公和減弱政府實行通貨膨脹的動機。收入指數(shù)化的主要措施有：1.債券（存款）指數(shù)化2.稅收指數(shù)化3.工資指數(shù)化1.

債券（存款）指數(shù)化政府和公司發(fā)行指數(shù)化的債券（indexedbonds）?？梢员Ｗo投資者的利益不受非預(yù)期到通貨膨脹的變動的影響，使債券易于發(fā)行。指數(shù)化以后，投資者所得利息與通貨膨脹率一起變化，水漲船高，其經(jīng)濟福利跟無通貨膨脹時完全相同。政府發(fā)行指數(shù)化債券的同時，銀行存款利率也應(yīng)該指數(shù)化。否則儲蓄者將從銀行及其他金融機構(gòu)大量取款購買政府債券，影響銀行及其他金融機構(gòu)的正常經(jīng)營。2.

稅收指數(shù)化許多稅收制度是在通貨膨脹率很低的時候建立的。以后通貨膨脹率上升，如果仍按原來的稅收征稅，就有可能違背征稅的最初目的。例如調(diào)節(jié)收入分配、鼓勵投資等等。許多國家的個人所得稅是按名義收入累進計稅的。通貨膨脹的結(jié)果將把納稅人推到更高的納稅檔次因而加重了納稅人的負擔(dān)，并且使稅收制度帶有多變的傾向。3.工資指數(shù)化雖然在原則上對各種收入都可以應(yīng)用指數(shù)化方法，但各國實際實行指數(shù)化的通常只有勞動收入。這反映了勞動收入在國民收入中的地位，以及保護勞動報酬在社會和政治方面的重要性。工資指數(shù)化能夠減少勞動收入的購買力的不穩(wěn)定，保護勞動者的利益。數(shù)年以前，許多經(jīng)濟學(xué)家曾大力倡議這種方法。結(jié)論：總之，治理通貨膨脹是一個十分復(fù)雜的問題，不僅造成通貨膨脹的原因及其影響是多方面的，而且其治理的過程也必然會牽涉到社會生活的方方面面，影響到各個產(chǎn)業(yè)部門、各個企業(yè)、社會各階層和個人的既得利益，因此不可能有十全十美的治理對策。各國必須根據(jù)本國實際情況，從宏觀經(jīng)濟大局出發(fā)，采取適當(dāng)?shù)拇胧┘右灾卫?，才能保持?jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。我國的通貨膨脹問題20世紀30年代后半期到整個40年代，中國的惡性通貨膨脹在世界上曾是一個突出的典型。據(jù)統(tǒng)計，上海從1937年6月到1949年5月，物價上漲3.68×1013倍（36807億倍），每月平均上漲24.5%，每年平均上漲近14倍。計劃經(jīng)濟體制下，由于存在高度集中統(tǒng)一的行政管理，經(jīng)濟體系中的過度需求面對嚴格的計劃價格管制，于是產(chǎn)生隱蔽性的通貨膨脹改革開放后，在20世紀80年代和90年代中期，中國經(jīng)濟幾起幾落，尤其是1988-1989年，全國零售物價指數(shù)分別達到18.5%和17.8%，而國民生產(chǎn)總值的增長卻從1988年的11%下降到1989年的4%。經(jīng)濟體制改革后，物價持續(xù)上漲的事實推動了對中國通貨膨脹形成原因的探討，代表性的觀點有：中國的需求拉上說，中國的成本推動為主說，結(jié)構(gòu)說等。相關(guān)鏈接：

1.中國歷年通貨膨脹率（%）(1980-2009)國家統(tǒng)計局《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》19801981198219831984198519861987198819896.02.41.91.52.89.36.57.318.818.019901991199219931994199519961997199819993.13.46.414.724.117.18.32.8-0.8-1.420002001200220032004200520062007200820090.40.7-0.81.23.91.81.54.85.9-0.7201020112012201320143.35.42.72.62.02、我國5次通貨膨脹高峰及其原因（1）1980年的通貨膨脹高峰（6%）第一，高額的財政赤字。不包括國債在內(nèi)的財政赤字1979年為170.6億元，1980年財政赤字為127.5億元。第二，高額的財政赤字導(dǎo)致貨幣超額投放。貨幣流通增長率1979年為20.8%，1980年為22.6%。（2）1985年的通貨膨脹高峰（9.3%）第一，信貸規(guī)模的膨脹。國家銀行貸款余額增長率1984年為32.8%，1985年為23.9%。第二，信貸規(guī)模的膨脹導(dǎo)致貨幣超額投放。貨幣流通增長率1984年為33.1%，1985年為19.8%。（3）1988年的通貨膨脹高峰（18.8%）第一，政策調(diào)控導(dǎo)致貨幣超額投放。為了治理通貨膨脹，1985年國家采取了較為激烈的緊縮政策，導(dǎo)致連續(xù)三年的經(jīng)濟疲軟。為了啟動經(jīng)濟，1988年貨幣流通量增長了31.8%。第二，通貨膨脹預(yù)期導(dǎo)致消費者搶購，使消費需求膨脹，引起了較高的通貨膨脹。（4）1994年的通貨膨脹高峰（24.1%）第一，政策調(diào)控導(dǎo)致貨幣超額投放。為了治理通貨膨脹，1988年底和1989年初國家再次采取較為激烈的緊縮政策，并又一次導(dǎo)致連續(xù)三年的經(jīng)濟疲軟。為了啟動經(jīng)濟，1992年貨幣流通量增長了43.2%。第二，投資的高速增長導(dǎo)致貨幣超額投放。1992年以后，我國經(jīng)濟進入新一輪的高速成長期，社會投資增長率1992年為8.3%，1993年為12.1%。5、第五次通貨膨脹發(fā)生在2007下半年到2008年上半年

這次通脹發(fā)生在中國加入世貿(mào)組織、國際收支持續(xù)大幅順差的背景之下，外部沖擊對國內(nèi)物價波動的影響非常突出。從需求看，除表現(xiàn)為投資增長過快這一老問題外，2005年以來，外貿(mào)順差持續(xù)大幅增長是當(dāng)時需求拉動的主要特征。從貨幣供應(yīng)看，由國際收支持續(xù)大幅順差引發(fā)的貨幣供應(yīng)也是主要渠道。從供給方面看，2007年國際糧食、石油等初級產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，導(dǎo)致國內(nèi)輸入型通脹壓力迅速上升。從治理措施看，主要特點是內(nèi)外兼治。對內(nèi)采取上調(diào)準備金率等措施大幅對沖順差投放的貨幣，對外采取加快人民幣升值的辦法對沖國內(nèi)漲價。練習(xí)：1、有關(guān)通貨膨脹描述正確的是（）A.在紙幣流通條件下的經(jīng)濟現(xiàn)象B.貨幣流通量超過貨幣必要量C.物價普遍持續(xù)上漲D.貨幣貶值E.生產(chǎn)過剩2、度量通貨膨脹的程度，主要采取的指標有（

）A.消費者物價指數(shù)B.生產(chǎn)者物價指數(shù)

C.零售商品物價指數(shù)D.國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)3、能夠比較全面地反映最終產(chǎn)品和勞務(wù)的一般物價水平變動情況的通貨膨脹測定指標是（

）A.居民消費指數(shù)B.批發(fā)物價指數(shù)

C.消費物價指數(shù)D.國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)4、根據(jù)形成原因可將通貨膨脹分為（

）A.需求拉上型通貨膨脹B.抑制型通貨膨脹

C.成本推動型通貨膨脹D.結(jié)構(gòu)性通貨膨脹

E.輸入性通貨膨脹5、在20世紀70年代，由于石油價格上漲，導(dǎo)致了西方許多發(fā)達國家產(chǎn)生了通貨膨脹，單從這個角度考慮，可以看出此次是典型的（

）通貨膨脹。A.需求拉上型B.成本推動型

C.結(jié)構(gòu)變動型D.體制轉(zhuǎn)軌型第四節(jié)通貨緊縮一、通貨緊縮的定義三種觀點：1、單一要素論：該觀點認為，通貨緊縮是與通貨膨脹相反的一種經(jīng)濟現(xiàn)象，表現(xiàn)為商品和勞務(wù)價格的普遍、持續(xù)地下降?！髁饔^點2、兩要素論：物價水平的持續(xù)下降和貨幣供給量的持續(xù)下降。3、三要素論：包括物價水平的持續(xù)下降；貨幣供給量持續(xù)下降；經(jīng)濟全面衰退。特征：物價↓（價格指數(shù)出現(xiàn)負值，并持續(xù)半年以上）美1929-1933年CPI分別下降2%,7%,17%,12%,平均每年下降8%;1933年與1929年相比,下降24.6%

我國CPI：1997年10月開始下降,至1999.11持續(xù)20個月負增長;零售價格指數(shù)持續(xù)26個月負增長;

生產(chǎn)資料價格指數(shù)持續(xù)29