2023/2/5套期保值策略1套期保值（Hedging）,是、指在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)相同或相關(guān)、數(shù)量相等或相當(dāng)、方向相反月份相同或相近的期貨合約，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)之間建立盈虧沖抵機(jī)制，以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的一種交易方式。套期保值概念2023/2/52套期保值原理套期保值之所以能夠規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是基于以下基本原理：

1、同一商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致，2、現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致螺紋k線圖西安螺紋現(xiàn)貨螺紋期貨09年至今每日結(jié)算價(jià)螺紋期貨09年五月至

今每日結(jié)價(jià)算2023/2/56種類相同或相關(guān)原則——數(shù)量相等或相當(dāng)原則——月份相同或相近原則——交易方向相反原則——以上四大操作原則是任何套期保值交易都必須同時(shí)兼顧的，忽略其中任何一條原則都有可能影響套期保值交易的效果。操作原理

“增收不增利”。以寶鋼股份和八一鋼鐵這兩家財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露較為詳盡的公司為例行業(yè)龍頭寶鋼股份去年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2227.68億元，較2010年同期上升了10.20%，但寶鋼股份去年的凈利潤(rùn)卻大幅下滑了43.35%，由2010年的128.89億元下降至2011年的73.02億元；

八一鋼鐵的情況同樣如此，去年八一鋼鐵營(yíng)業(yè)收入279.51億元，同比增長(zhǎng)18.11%，但其利潤(rùn)卻只有42.38億元，同比下滑19.31%。

截至13日，滬深兩市共有32只個(gè)股處于“破凈”的狀態(tài)，其中鋼鐵行業(yè)就占到了12只，其中安陽鋼鐵、鞍鋼股份和華菱鋼鐵三公司包辦了破凈榜的前三名。行業(yè)個(gè)股大面積破凈，顯示的正是投資者對(duì)鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的不認(rèn)同。2011年開始至今申萬鋼材股價(jià)指數(shù)穩(wěn)？恰當(dāng)?shù)谋Ｖ捣椒ㄒ馕吨髽I(yè)每年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)將更加穩(wěn)定和持久地增長(zhǎng)穩(wěn)企業(yè)參與套期保值的目的概括為：“兩鎖一降”.鎖定原材料成本鎖定產(chǎn)品銷售利潤(rùn)降低原材料或產(chǎn)品的庫(kù)存成本和價(jià)格變化風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)參與套期保值的目的鎖定原材料成本

買入套期保值。1、已簽約了下游產(chǎn)品的售出，但要保證原材料的供應(yīng)，擔(dān)心未采購(gòu)價(jià)格上漲。2、雖然認(rèn)為目前原材料價(jià)格已進(jìn)入低價(jià)區(qū)，但由于當(dāng)前缺乏資金或庫(kù)存條件而不能采購(gòu)時(shí)，采取買入套保。鎖定產(chǎn)品生產(chǎn)或銷售利潤(rùn)

賣出套期保值1、已簽約了原料的購(gòu)進(jìn)，但要保證下游產(chǎn)品的銷售，擔(dān)心銷售價(jià)格下跌2、雖然認(rèn)為目前產(chǎn)品價(jià)格已進(jìn)入高價(jià)區(qū)，但限于產(chǎn)能等條件的限制而不能賣出，可采取賣出套保。從今年7月1日起，澳大利亞政府將對(duì)全澳500家高碳排放企業(yè)，征收每噸23澳元的碳稅。以澳大利亞兩大鐵礦石巨頭必和必拓與力拓的碳稅成本計(jì)算，在賣方地位強(qiáng)勢(shì)背景下，如果稅收完全轉(zhuǎn)嫁的情況，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口成本將增加185億元。鐵礦石價(jià)格鋼材價(jià)格2月10日，寶鋼出臺(tái)了3月份價(jià)格政策。據(jù)新價(jià)格政策顯示，熱軋上調(diào)200元/噸、冷軋上調(diào)150元/噸、酸洗上調(diào)200元/噸、鍍鋅上調(diào)100元/噸、彩涂上調(diào)150元/噸、無取向硅鋼上調(diào)200~350元/噸。除厚板價(jià)格穩(wěn)定外，幾乎所有主要產(chǎn)品價(jià)都上漲。3月份企業(yè)、建設(shè)項(xiàng)目全面開工，去庫(kù)存力度在加大，而對(duì)鋼材需求增強(qiáng)。《“十二五”水利發(fā)展規(guī)劃》和有關(guān)建設(shè)規(guī)劃得知，“十二五”期間，水利建設(shè)總投資將達(dá)1.8萬億元，其中中央水利投資約8000億元2011年2000億元的水利投資差不多帶動(dòng)了2500億的上游產(chǎn)業(yè)，而在這其中，鋼材所占比重甚大。今年8000億元的投資，將會(huì)對(duì)鋼鐵行業(yè)帶來怎樣的需求呢？后期700萬套的保障房還將會(huì)對(duì)鋼材的需求起到輔助的拉動(dòng)作用。2月上半月的國(guó)際鋼市，在歐美鋼市大幅上漲，亞洲鋼市漲跌互現(xiàn)的格局下,出現(xiàn)分化走勢(shì)。

全球CRU總指數(shù)月環(huán)比上漲3.9%。亞洲指數(shù)203.9點(diǎn)，月環(huán)比下跌0.3%；北美指數(shù)194.3點(diǎn)，月環(huán)比上漲4.1%；歐洲指數(shù)185.8點(diǎn)，月環(huán)比上漲12.7%；

亞洲鋼材市場(chǎng)：走勢(shì)平穩(wěn)。該地區(qū)203.9點(diǎn)的CRU指數(shù)，月環(huán)比下滑0.3%，季環(huán)比下跌4%，年同比下12.9%。

歐洲鋼材市場(chǎng)：大幅上漲。該地區(qū)185.8點(diǎn)的CRU指數(shù)，月環(huán)比上漲12.7%，季環(huán)比上漲7.9%，年同比下跌11.3%。

美洲鋼材市場(chǎng)：小幅波動(dòng)月環(huán)比上漲4.1%，季環(huán)比上漲13.2%，年同比下跌6.5%降低原材料或產(chǎn)品的庫(kù)存成本和降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)"遠(yuǎn)期訂單"擔(dān)心庫(kù)存產(chǎn)品或原料價(jià)格下降，可以采用賣出套期保值。"虛擬庫(kù)存"為了節(jié)省庫(kù)存費(fèi)用，可以先在現(xiàn)貨市場(chǎng)上拋出庫(kù)存，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行買入套期保值。

央行18日發(fā)布消息，決定從本月24日起實(shí)行這一新的存準(zhǔn)率