風險共享契約研究第四組王燕段思思舒姣姣蔡佳芮吳漫章智穎論文簡介題目：Downside--risk測度下零售商主導的供應鏈風險共享契約研究作者：陳菊紅張雅琪史成東出版雜志：中國管理科學發(fā)表時間：2012年10月概況梳理在前人的研究基礎之上，本文以零售商主導的二階段供應鏈為研究背景，探討制造商具有風險規(guī)避特性時的供應鏈風險控制和契約協(xié)調(diào)問題。并在收益共享契約基礎之上，設計風險分擔的風險共享契約。討論分析顯示，在滿足風險控制約束下，風險共享契約使供應鏈參與雙方均能實現(xiàn)帕累托改善風險規(guī)避特性用Downside-risk刻畫表示單位產(chǎn)品的批發(fā)價格表示單位產(chǎn)品的批發(fā)價格P表示單位產(chǎn)品的零售價格表示制造商的實際的生產(chǎn)量表示集中決策下供應鏈系統(tǒng)的最優(yōu)生產(chǎn)量

表示downsiderisk約束下制造商的最優(yōu)生產(chǎn)量

表示制造商目標利潤為a時的臨界生產(chǎn)量表示隨機需求（其分布函數(shù)和密度函數(shù)分別為F(.)和f（.））建模則制造商的實際利潤假設其目標利潤為，則其downside--risk表示為：則制造商在滿足其自身風險規(guī)避特性上通過選擇生產(chǎn)量使其期望利潤最大化的決策問題可以用Telse（1995）提到的模型描述為：

值有決策者決定，當=0時，目標利潤為0，因為實際利潤小于0的概率非常小，此時，約束條件恒成立，說明制造商風險中性，反之就是風險規(guī)避，因此，風險因素對（）共同反映了制造商對風險的規(guī)避程度。在制造商沒有下行風險約束的情況下，可以得到集中決策下供應鏈系統(tǒng)的最優(yōu)生產(chǎn)量（訂購量）為：根據(jù)文獻[9]證明，當目標利潤為a時的臨界生產(chǎn)量

若《情況下，若》情況下，當市場需求

大于制造商的生產(chǎn)量時，制造商的利潤與生產(chǎn)量是單調(diào)遞增關系，因此，實際利潤恒大與目標利潤，也就是說，此時完不成目標利潤的概率為0，那么在》，市場需求小于制造商的生產(chǎn)量時，制造商的下行風險表示為：

從上式可以看出，當集中決策下供應鏈系統(tǒng)的最優(yōu)生產(chǎn)量，滿足downside-risk約束時，則制造商的最優(yōu)生產(chǎn)量為，否則，制造商將把滿足downrisk約束下的最大生產(chǎn)量作為零售商的最優(yōu)訂購量，總之制造商會根據(jù)風險約束條件來選擇，并在滿足風險約束的前提下使自身利益最大化，以此向下游零售商供貨。風險共享契約下制造商的利潤函數(shù)構造如下：數(shù)值分析假定某產(chǎn)品的供應鏈參數(shù)：=5，

=8,p=16,市場需求X服從均勻分布X~U(a,b),a=200,b=1500,取a=2450,則0.223《《0.48,取=0.3,時，則3.4≤β≤０.48,則當對ｗ′（風險共享契約下的批發(fā)價）、β（下行風險值）和（風險共享契約中收入分配比例）進行靈敏度分析時，制造商具有風險規(guī)避特性的供應鏈的變化情況見表１、表２和表３。情況一從表一看出，在制造商風險規(guī)避水平一定的情況下，隨著風險共享契約中收入分配比例在一定范圍內(nèi)的增加，制造商的新增利潤不斷減少，零售商的新增利潤不斷增加，這說明隨著零售商在供應鏈中主導性的增加，在供應鏈總收益不變的情況下，其獲得的利潤越大。情況二從表2看出，在制造商風險規(guī)避水平一定的情況下，隨著w’的增加，制造商的新增利潤不斷增加，零售商的新增利潤不斷減少，但兩者的新增總和都是2017.8，這說明零售商通過提高制造商多余產(chǎn)量（實際產(chǎn)量與風險控制下的最優(yōu)產(chǎn)量的差值）的批發(fā)價削減自身的新增來激勵制造商多生產(chǎn)，同時，w’增加的多少取決于零售商在供應鏈中的主導性，主導性越強，則說明其對供應鏈新增利潤的貢獻越大。情況三

從表三看出，在w’一定的情況下，隨著下行風險的增大，不斷減少，但由于采用風險共享契約后，制造商的生產(chǎn)量能夠達到集中決策下的最優(yōu)生產(chǎn)量，因此制造商和零售商的新增利潤均增加，也就是說，制造商的下行風險越大，風險共享契約的執(zhí)行效果就月突出。結語本文以一個風險中性的零售商和一個具有風險規(guī)避特性的制造商組成的兩階供應鏈為研究對象，對downside-risk約束下收益共享契約的協(xié)調(diào)性