認購期權(quán)的交易策略_第1頁
認購期權(quán)的交易策略_第2頁
認購期權(quán)的交易策略_第3頁
認購期權(quán)的交易策略_第4頁
認購期權(quán)的交易策略_第5頁
已閱讀5頁，還剩8頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進行舉報或認領(lǐng)

文檔簡介

認購期權(quán)的交易策略何海英2015.01.0821973年，芝加哥期權(quán)交易所（ChicagoBoardOptionsExchange,簡稱CBOE）成立，推出了16只標的股票的認購期權(quán)。3多頭：買入認購期權(quán)（買方）認購期權(quán)空頭：賣出認購期權(quán)（賣方）4牛市上漲行情交易策略5牛市上漲行情交易策略6牛市上漲行情交易策略買入認購期權(quán)投資者預(yù)計標的證券價格將上漲，但是又不希望下跌帶來的損失。最大盈利：沒有上限最大虧損：權(quán)利金7多頭：買入認購期權(quán)（買方）認購期權(quán)空頭：賣出認購期權(quán)（賣方）8是指在擁有標的證券的同時，賣出相應(yīng)的認購期權(quán)，使用標的證券作為期權(quán)擔保品的策略。該策略使用百分之百的現(xiàn)券擔保，不需額外繳納現(xiàn)金保證金。一、備兌開倉策略9二、備兌開倉有何交易目的？投資者進行備兌開倉的主要目的是增強持股收益，降低持股成本。投資者持有標的證券，但預(yù)期未來上漲可能性不大，因此可以通過賣出認購期權(quán)獲得權(quán)利金，以增強持股收益。從持股成本角度考慮，由于反復(fù)展期賣出認購期權(quán)，每次的權(quán)利金收入可以逐漸降低持有股票的成本，從而使持股成本不斷降低。10三、如何計算備兌開倉的成本？備兌開倉的構(gòu)建成本=股票買入成本–賣出認購期權(quán)所得權(quán)利金。（不計交易成本）例如，2012年6月18日中國平安的收盤價是46.12元/股。當日，以收盤價買入1000股股票，并以1元/股賣出一份2012年8月到期、行權(quán)價為48元的認購期權(quán)。假設(shè)2012年8月17日（到期日）中國平安的收盤價是41.62元/股。構(gòu)建成本：買入股票成本–賣出期權(quán)的權(quán)利金=46.12–1=45.12元/股

11四、如何計算備兌開倉的到期日損益？備兌開倉到期日損益=股票損益+期權(quán)損益=股票到期日價格-股票買入價格+期權(quán)權(quán)利金收益-期權(quán)內(nèi)在價值上例中備兌開倉的到期損益計算：股票損益：買入股票虧損41.62–46.12=-4.5元/股期權(quán)損益：賣出期權(quán)收益-期權(quán)內(nèi)在價值=1-0=1組合盈虧-4.5+1=-3.5元/股組合收益率=組合盈虧/組合構(gòu)建成本=-3.5/45.12=–7.76%12五、如何計算備兌開倉的盈虧平衡點？盈虧平衡點=買入股票成本–賣出期權(quán)的權(quán)利金上例中備兌開倉的盈虧平衡點=46.12-1=45.12

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評論

0/150

提交評論