1套期保值的會(huì)計(jì)處理2《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定：國(guó)有企業(yè)進(jìn)行期貨交易，限于從事套期保值業(yè)務(wù)，進(jìn)行期貨交易的品種限于其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品或者生產(chǎn)所需的原材料。這從某種意義上是強(qiáng)調(diào)與期貨上市品種相關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)、銷售企業(yè)應(yīng)該利用期貨市場(chǎng)套期保值的功能來規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。這里僅就套期保值的會(huì)計(jì)處理做如下介紹。即套期保值所產(chǎn)生的盈余或虧損及計(jì)算和入帳的問題。3摘要套期保值的原理、原則、類型及其操作方式套期保值會(huì)計(jì)核算方法現(xiàn)行期貨會(huì)計(jì)制度及其增值稅征收辦法介紹套期保值實(shí)例（一、二）期貨交易企業(yè)內(nèi)部控制要注意的幾個(gè)問題4一、套期保值的原理、原則、類型及其操作方式1、什么是套期保值？

——交易者將期貨交易與現(xiàn)貨交易結(jié)合起來，通過套做期貨合約為現(xiàn)貨市場(chǎng)上的商品經(jīng)營(yíng)進(jìn)行保值的一種交易行為。它主要是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買入與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)、但方向相反的期貨合約，以期當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)生不利的價(jià)格變動(dòng)時(shí)，達(dá)到規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。52、套期保值的原理：1）、同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致2）、現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨著期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致63、套期保值的操作原則1）、商品種類相同原則2）、商品數(shù)量相等原則3）、月份相同或相近原則4）、交易方向相反原則這四大原則是套期保值交易必須同時(shí)兼顧的，忽略其中任何一條原則都不是真正意義上的套期保值。74、套期保值的類型生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)面臨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)最終有兩種：一是擔(dān)心未來商品價(jià)格上漲；二是擔(dān)心未來商品價(jià)格下跌。對(duì)應(yīng)的套期保值方式也分為賣出套期保值和買入套期保值。買入套期保值是指需求商品的交易者先在期貨市場(chǎng)買入同品種的期貨合約，以便將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)現(xiàn)貨時(shí)不致因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的套保方式；賣出套期保值是指銷售商品的交易者先在期貨市場(chǎng)賣出同品種的期貨合約，以便將來在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣出現(xiàn)貨時(shí)不致因價(jià)格下跌而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的套保方式。85、買入套期保值的操作方法交易者先在期貨市場(chǎng)上買入品種相同、數(shù)量相當(dāng)、交割月與未來現(xiàn)貨買入時(shí)間相近的期貨合約，以后如果現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲，其在現(xiàn)貨市場(chǎng)雖然買入價(jià)高了，但此時(shí)其在期貨市場(chǎng)上賣出原來買進(jìn)的合約對(duì)沖平倉(cāng)而獲利。這樣，用對(duì)沖后的期貨盈利來彌補(bǔ)因現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲所造成的損失，從而完成了買入套期保值。96、舉例：2003年12月國(guó)內(nèi)銅的現(xiàn)貨價(jià)格為21600元／噸，到2月13日銅價(jià)格上漲至26500元/噸

（如圖所示）

10在沒有介入期貨市場(chǎng)的情況下，一個(gè)月需銅在5000噸的企業(yè)面臨損失萬元[（25600-21600）*5000=2000萬元]。

如果該企業(yè)通過期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行如下操作：2003年12月18日，在期貨市場(chǎng)以22500元/噸價(jià)格買入1000手8月銅合約（1手=5噸），需占用保證金為萬元（22500元/噸*5噸/手*1000手*8%=900萬元）；2004年2月13日現(xiàn)貨上漲到26500元/噸，企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)進(jìn)5000噸銅，同時(shí)在期貨市場(chǎng)賣出12月18日買入的1000手8月銅合約。11交易情況如下表所示：

現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)2003年12月18日銅價(jià)格：21600元/噸買入：1000手8月份銅合約價(jià)格：22500元/噸2004年2月13日買入5000噸銅價(jià)格：25600元/噸賣出：1000手8月份銅合約價(jià)格：26500元/噸套保結(jié)果虧損2000萬元盈利2000萬元這樣，企業(yè)在期貨市場(chǎng)凍結(jié)資金900萬元50余天的時(shí)間，就規(guī)避了現(xiàn)貨市場(chǎng)2000萬的損失，這就是一個(gè)典型意義上的買入套期保值案例。127、買入套期保值的利弊分析第一、買入套期保值能夠回避價(jià)格上漲所帶來的風(fēng)險(xiǎn)；第二、提高了企業(yè)資金的使用效率；第三、對(duì)需要庫(kù)存的商品來說，節(jié)省了一些倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用和損耗費(fèi)；第四、能夠促使現(xiàn)貨合同的早日簽訂。付出的成本：在占據(jù)上述利益的同時(shí)也失去了由于價(jià)格變動(dòng)而可能得到的獲利機(jī)會(huì)。甚至在價(jià)格下跌會(huì)造成期貨虧損，要拿現(xiàn)貨市場(chǎng)少支付的成本來彌補(bǔ)期貨市場(chǎng)的虧損。131、會(huì)計(jì)原理要求套期保值交易的頭寸（即持有的單方買入或賣出合約）應(yīng)及時(shí)平倉(cāng)運(yùn)用期貨交易進(jìn)行套期保值，如果現(xiàn)貨交易已經(jīng)完成，期貨合約必須立即平倉(cāng)。從會(huì)計(jì)原理上講，這是也遵循配比原則的要求。（企業(yè)的收入與其所對(duì)應(yīng)的成本、費(fèi)用應(yīng)當(dāng)相互配比，應(yīng)當(dāng)在同一會(huì)計(jì)期間確認(rèn)。）二、套期保值會(huì)計(jì)核算的方法14

套期保值企業(yè)從現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)進(jìn)所需的原材料，這批原材料的成本確認(rèn)，必須由采購(gòu)原材料的全部支出和與之相應(yīng)的在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值所產(chǎn)生的平倉(cāng)盈虧相配比，調(diào)整后再確認(rèn)其采購(gòu)成本。因此，如果現(xiàn)貨交易已經(jīng)完成，而套期保值合約沒有立即平倉(cāng)，則無法正確計(jì)算和確認(rèn)與套期保值相關(guān)的原材料成本。152、套期保值會(huì)計(jì)核算的方法：將在現(xiàn)貨市場(chǎng)已實(shí)現(xiàn)銷售商品所對(duì)應(yīng)的庫(kù)存成本（或采購(gòu)材料的采購(gòu)支出）與在期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值所產(chǎn)生的平倉(cāng)盈利或虧損相配比，調(diào)整并確定該商品的銷售成本（或采購(gòu)成本）。16對(duì)于以銅作為原材料進(jìn)行套期保值的企業(yè)來說，材料的采購(gòu)成本確認(rèn)，是將現(xiàn)貨的采購(gòu)成本與相對(duì)應(yīng)的套期保值產(chǎn)生的盈虧相抵來確認(rèn)。中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司17三、現(xiàn)行期貨會(huì)計(jì)制度及其

增值稅征收辦法介紹1、現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度依據(jù)2000年財(cái)政部頒布了財(cái)會(huì)字[2000]19號(hào)《企業(yè)商品期貨業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理補(bǔ)充規(guī)定》，對(duì)企業(yè)進(jìn)行商品期貨套期保值交易的會(huì)計(jì)處理作出了補(bǔ)充規(guī)定，在期貨保證金科目下設(shè)置了“套保合約”明細(xì)科目，增設(shè)了一個(gè)“遞延套保損益”科目，以核算企業(yè)辦理套期保值業(yè)務(wù)過程中所產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)和結(jié)算盈虧。同時(shí)，要求企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)責(zé)表補(bǔ)充資料中，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債日的套期保值合約的價(jià)值、持倉(cāng)盈虧金額、被套期保值項(xiàng)目進(jìn)行配比的遞延套保損益等給予披露。182、期貨交易增值稅征收辦法依據(jù)

國(guó)家稅務(wù)總局國(guó)稅發(fā)[1994]224號(hào)文《貨物期貨交易征收增值稅的具體辦法》中規(guī)定：“貨物期貨交易增值稅的納稅環(huán)節(jié)為期貨的實(shí)物交割環(huán)節(jié)”。期貨交易的報(bào)價(jià)是含增值稅的，而交易過程中產(chǎn)生的平倉(cāng)盈虧未作價(jià)稅分離（含有增值稅）。由于套期保值是買賣期貨合約來補(bǔ)償現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從這方面來看，套期保值一般不產(chǎn)生實(shí)物交割現(xiàn)象，也就沒有增值稅的問題。193、套期保值所涉及具體會(huì)計(jì)科目介紹204、套期保值會(huì)計(jì)處理原則

企業(yè)在套期保值期間，如果現(xiàn)貨交易尚未完成，而套期保值合約已經(jīng)平倉(cāng)，套期保值平倉(cāng)損益不確認(rèn)為當(dāng)期損益，而記入“遞延套保損益”，待現(xiàn)貨交易完成后，再將套期保值平倉(cāng)損益與被套期保值業(yè)務(wù)的成本相配比，沖減或增加被套期保值業(yè)務(wù)的成本；如果現(xiàn)貨交易已經(jīng)完成，套期保值合約必須立即平倉(cāng)，并調(diào)整被套期保值業(yè)務(wù)的成本，以實(shí)現(xiàn)套期保值的目標(biāo)。中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司21四、實(shí)例：(一)買入套期保值1、某用銅企業(yè)2003年12月份計(jì)劃2004年2月采購(gòu)原材料——銅5000噸。2003年12月現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為每噸21600元，企業(yè)擔(dān)心2004年2月份銅價(jià)格上漲，故決定委托某期貨經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行套期保值交易，首先，于2003年12月10日劃出期貨結(jié)算準(zhǔn)備金1000萬元。12月18日以每噸22500元的價(jià)格買入1000手（每手5噸）8月銅合約，交易保證金比例為8%，付出交易保證金900萬元，支付交易手續(xù)費(fèi)8.8萬元。

22買入套期保值（續(xù)）

之后銅價(jià)格果然上漲，該企業(yè)于2月13日以每噸26500元價(jià)格賣出平倉(cāng)12月18日買入的1000手銅合約，同時(shí)于2月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)以每噸25600元的價(jià)格買入5000噸銅。此時(shí)，應(yīng)將套期保值產(chǎn)生的盈利1973.6萬元從采購(gòu)成本12800萬元扣減，調(diào)整后的采購(gòu)成本為10826.4萬元（12800-1973.6）。與12月份的采購(gòu)成本10800萬元基本持平（21600*5000）。23買入套期保值圖24買入套期保值交易結(jié)果的計(jì)算列示：買入套期保值的交易情況交易金額12月現(xiàn)貨市場(chǎng)銅的市價(jià)每噸21600元，5000噸108,000,00012月18日期貨市場(chǎng)以每噸22500元買入銅1000手112,500,000支付交易保證金（成交價(jià)的8%）9,000,000支付交易手續(xù)費(fèi)（每手60+萬分之二）88,0002月13日期貨市場(chǎng)以26500元賣出平倉(cāng)銅1000手132,500,000平倉(cāng)盈利20,000,000交易手續(xù)費(fèi)880,0002月在現(xiàn)貨市場(chǎng)以每噸25600元買入銅5000噸128,000,000遞延損益科目帳面余額2000萬元-8.8萬元-8.8萬元19,736,000調(diào)整后的采購(gòu)成本（采購(gòu)成本-遞延損益科目帳面余額）109,760,00025具體會(huì)計(jì)處理如下：1)、于12月10日劃出期貨結(jié)算準(zhǔn)備金1000萬元借：期貨保證金——結(jié)算準(zhǔn)備金10000000元 貸：銀行存款 10000000元2）12月18日期貨市場(chǎng)買入銅1000手，支付交易保證金和手續(xù)費(fèi)借：期貨保證金——套保合約9000000元遞延套保損益88000元貸：期貨保證金——結(jié)算準(zhǔn)備金9088000元3）、2月13日期貨市場(chǎng)賣回平倉(cāng)銅1000手，支付手續(xù)費(fèi)88000元，平倉(cāng)盈利2000000元，借：期貨保證金——結(jié)算準(zhǔn)備金 20000000元貸：期貨保證金——套保合約20000000元買入套期保值會(huì)計(jì)分錄26借：遞延套保損益88000元貸：期貨保證金——結(jié)算準(zhǔn)備金88000元借：期貨保證金——結(jié)算準(zhǔn)備金 19736000元貸：遞延套保損益19736000元

4）調(diào)整采購(gòu)成本借：遞延套保損益19736000元貸：采購(gòu)成本 19736000元

通過這個(gè)例子我們看到，這個(gè)企業(yè)為避免因原材料價(jià)格上漲造成采購(gòu)成本單方面提高，利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值功能從期貨市場(chǎng)獲取了盈利，并用這部分盈利沖抵了因價(jià)格上漲造成物資采購(gòu)支出增加的部分，使當(dāng)期的采購(gòu)成本保持在原有水平上。買入套期保值會(huì)計(jì)分錄（續(xù)）272、某油脂企業(yè)，2003年4月簽訂了8月份銷售1000噸豆粕的合同，其豆粕的庫(kù)存商品成本為每噸1750元。當(dāng)時(shí)豆粕的市價(jià)為每噸1950元，企業(yè)擔(dān)心價(jià)格下跌決定采取套期保值方式鎖定預(yù)期利潤(rùn)，于4月10日以每噸2000元價(jià)格賣出100手豆粕合約（1000噸）。8月份受大豆價(jià)格上漲的影響，豆粕價(jià)格大幅上漲。28五、套期保值企業(yè)內(nèi)部控制

應(yīng)注意的幾個(gè)問題1、 建立每日對(duì)帳制度

期貨經(jīng)紀(jì)公司每日結(jié)算后，會(huì)通過互聯(lián)網(wǎng)向客戶傳遞當(dāng)日結(jié)算帳單。內(nèi)容有：交易資金的占用情況、持倉(cāng)盈虧情況、發(fā)生的費(fèi)用和結(jié)算準(zhǔn)備金數(shù)額。企業(yè)應(yīng)該安排專人負(fù)責(zé)接受、記錄自身期貨交易的結(jié)算情況。希望參與期貨交易的企業(yè)能通過每日對(duì)帳，了解期貨交易資金、持倉(cāng)盈虧等到情況，提高資金利用率，控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。29

期貨交易結(jié)算實(shí)行每日無負(fù)債制度，經(jīng)紀(jì)公司每日將對(duì)交易者當(dāng)日交易保證金、交易盈虧和費(fèi)用進(jìn)行清算。在套期保值期間，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)價(jià)格劇烈波動(dòng)，由于期貨特有的保證金制度要求交易帳戶留存一定數(shù)量的結(jié)算準(zhǔn)備金。因?yàn)楫?dāng)帳戶中留存的結(jié)算準(zhǔn)備金不足以彌補(bǔ)浮動(dòng)虧損時(shí)，經(jīng)紀(jì)公司有權(quán)對(duì)保證金不足的交易持倉(cāng)實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)，從而不能如期進(jìn)行套期保值。2、及時(shí)補(bǔ)充因持倉(cāng)虧損造成的資金不足30由于持倉(cāng)盈虧屬于尚未實(shí)現(xiàn)的盈利或虧損，現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度對(duì)此只是視為交易資金的增加或是減少，即“期貨保證金——套保合約”和“結(jié)算