請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明證券研究報(bào)告|行業(yè)周報(bào)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)，新能車(chē)供需雙側(cè)發(fā)力光伏：上游價(jià)格企穩(wěn)在即，硅片+電池片價(jià)格反彈，光伏2022年新增裝機(jī)有源局千瓦，則2023年預(yù)計(jì)新增光伏裝機(jī)約0.97億千瓦(為97GW)，同比超11%。下位置不必悲觀?？紤]到需求釋放帶來(lái)排產(chǎn)上行。首推直接受益的輔材環(huán)節(jié)，膠東方日升，關(guān)注電池片鈞達(dá)股份。地面電站放量利好逆變器陽(yáng)光電源，支架中信在新能源發(fā)電快速發(fā)展帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)2023年新投產(chǎn)的總發(fā)電裝機(jī)以及非化石能電纜、中天科技、亨通光電。關(guān)注海上管樁環(huán)節(jié)，海力風(fēng)電、大金重工。關(guān)注風(fēng)機(jī)大型化之后帶來(lái)的軸承技術(shù)進(jìn)步，長(zhǎng)盛軸承、恒潤(rùn)股份、新強(qiáng)聯(lián)；關(guān)注風(fēng)機(jī)大型穩(wěn)修復(fù)機(jī)會(huì)，關(guān)注金風(fēng)科技、電氣風(fēng)電、明陽(yáng)智能、運(yùn)達(dá)股份等。迪、吉利、長(zhǎng)安等自主車(chē)企基于自主研發(fā)的純電與混動(dòng)技術(shù)平臺(tái)加速投放新能源置補(bǔ)貼政策，旨在于促進(jìn)新能源汽車(chē)消費(fèi)。我們認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)企業(yè)車(chē)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提升，地區(qū)新能源汽車(chē)消費(fèi)需求，行業(yè)變革機(jī)遇標(biāo)的。電池環(huán)節(jié)，推薦寧德時(shí)代、億緯鋰能、鵬輝能源，關(guān)注孚能。風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源裝機(jī)需求不及預(yù)期，新能源發(fā)電政策不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)不及重點(diǎn)標(biāo)的(維持)行業(yè)走勢(shì)16%0%-16%-32%-48%2022-022022-062022-09作者析師楊潤(rùn)思析師林卓欣相關(guān)研究新一輪降價(jià)》2023-01-08告兩項(xiàng)鈉電合作協(xié)議》2023-01-02碼稱投資級(jí)EPSZSH能06SHSHSZ資料來(lái)源：Wind，國(guó)盛證券研究所P.2請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明 3 圖表4：2022年底至今光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格數(shù)據(jù) 42022年底至今光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格周漲跌幅 4圖表6：2016-2022年我國(guó)光伏累計(jì)/新增裝機(jī)數(shù)據(jù)(GW) 4圖表7：2016-2022年我國(guó)風(fēng)電累計(jì)/新增裝機(jī)數(shù)據(jù)(GW) 5圖表8：2019-2022年陸風(fēng)/海風(fēng)新增裝機(jī)容量(GW) 5圖表9：部分車(chē)企2023年新能源汽車(chē)銷(xiāo)售規(guī)劃 6 1P.3請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明電力設(shè)備新能源板塊(中信)2023年1月15-21日上漲3.3%，今年以來(lái)累計(jì)漲幅為圖表1：2023年1月15-21日行業(yè)漲跌幅情況圖表2：2023年以來(lái)行業(yè)漲跌幅情況計(jì)電有國(guó)石通鋼非機(jī)電基建煤醫(yī)綜電交消家商傳紡建房綜農(nóng)銀汽輕食算子色防油信鐵銀械力礎(chǔ)筑炭藥合力通費(fèi)電貿(mào)媒織材地合林行車(chē)工品機(jī)金軍石行設(shè)化金及運(yùn)者零服產(chǎn)牧制飲屬工化金備工融公輸服售裝漁造料融及用務(wù)新事能業(yè)源8%6%4%2%0%金機(jī)行設(shè)化石飲制金者軍服產(chǎn)運(yùn)牧及零屬金備工化料造融服工裝輸漁公售融及務(wù)用新事能業(yè)源6-20日光伏設(shè)備(申萬(wàn))上漲3.5%；風(fēng)電設(shè)備(申萬(wàn))。圖表3：板塊區(qū)間漲跌幅2023/1/16-2023/1/20子行業(yè)漲跌幅情況光伏設(shè)備(申萬(wàn))+3.5%風(fēng)電設(shè)備(申萬(wàn))+1.8%電池(申萬(wàn))+2.2%電網(wǎng)設(shè)備(申萬(wàn))+2.9%P.4請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明圖表4：2022年底至今光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格數(shù)據(jù)多晶硅單晶用一級(jí)料(RMB/kg)單晶硅片-210mm(RMB)單晶PERC電池片210mm(RMB) 片-182mm(RMB) 圖表5：2022年底至今光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格周漲跌幅 片-182mm(RMB)單晶硅片-210mm(RMB) 單晶PERC電池片182mm(RMB)單晶PERC電池片210mm(RMB)0864202022/1/52022/3/52022/5/52022/7/52022/9/52022/11/52023/1/5資料來(lái)源：pvinfolink，國(guó)盛證券研究所2022/1/52022/3/92022/5/112022/7/62022/8/312022/10/262022/12/21資料來(lái)源：pvinfolink，國(guó)盛證券研究所GW并網(wǎng)約0.97億千瓦(為97GW)，同比超11%。圖表6：2016-2022年我國(guó)光伏累計(jì)/新增裝機(jī)數(shù)據(jù)(GW)0光伏新增裝機(jī)容量光伏累計(jì)裝機(jī)容量資料來(lái)源：國(guó)家能源局，國(guó)盛證券研究所P.5請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明33業(yè)景氣拐點(diǎn)前的背景下，當(dāng)下板塊不必太過(guò)悲觀，持續(xù)推薦一體化組件龍頭晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基股份、東方日升等。?考慮到需求釋放帶來(lái)的排產(chǎn)上行。首推直接受益的輔材環(huán)節(jié)，膠膜和粒子福斯特、晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、東方日升，關(guān)注電池片鈞達(dá)股份、捷佳偉創(chuàng)等。GWGW在新能源發(fā)電快速發(fā)展帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)2023年新投產(chǎn)的總發(fā)電裝機(jī)以及非化石能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模將再創(chuàng)新高。據(jù)中國(guó)電.3億千瓦，而2022年底并網(wǎng)風(fēng)電達(dá)圖表7：2016-2022年我國(guó)風(fēng)電累計(jì)/新增裝機(jī)數(shù)據(jù)(GW)圖表8：2019-2022年陸風(fēng)/海風(fēng)新增裝機(jī)容量(GW)風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量風(fēng)電風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量.4402016201720182019202020212022資料來(lái)源：國(guó)家能源局，中電聯(lián)，國(guó)盛證券研究所04.6582019資料來(lái)源：國(guó)家能源局，中電聯(lián)，國(guó)盛證券研究所能。近期公司成立了全資子公司天順海工裝備(江蘇)有限公司，并收購(gòu)江蘇長(zhǎng)風(fēng)P.6請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明以上的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量目標(biāo)增速。長(zhǎng)安旗下新能源品牌深藍(lán)以及阿維塔合計(jì)銷(xiāo)量目標(biāo)為圖表9：部分車(chē)企2023年新能源汽車(chē)銷(xiāo)售規(guī)劃長(zhǎng)安汽車(chē)整體產(chǎn)銷(xiāo)突破280萬(wàn)輛，確保規(guī)模增長(zhǎng)高于行業(yè)10個(gè)百分點(diǎn)以上，長(zhǎng)安品萬(wàn)輛交付任務(wù)，阿維塔向10萬(wàn)輛沖刺。吉利汽車(chē)吉利汽車(chē)集團(tuán)將2023年銷(xiāo)量目標(biāo)定為165萬(wàn)輛，其中新能源汽車(chē)銷(xiāo)量目標(biāo)較2022年所實(shí)現(xiàn)之總銷(xiāo)量增加100%以上。長(zhǎng)城汽車(chē)股權(quán)激勵(lì)中將公司汽車(chē)銷(xiāo)量目標(biāo)設(shè)定為2023年公司汽車(chē)銷(xiāo)量不低于160萬(wàn)輛，并提出將全面發(fā)力新能源和智能化，預(yù)計(jì)推出新能源車(chē)型超10款。一汽集團(tuán)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量38.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)113.3%；研發(fā)占收入比率>3%，全員勞動(dòng)生產(chǎn)率再提升15%。廣汽集團(tuán)2023年廣汽集團(tuán)將挑戰(zhàn)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比增長(zhǎng)10%的目標(biāo)。理想汽車(chē)資料來(lái)源：太平洋汽車(chē)網(wǎng)、新華社、電動(dòng)汽車(chē)觀察家、吉利汽車(chē)公眾號(hào)、長(zhǎng)城汽車(chē)公眾號(hào)、廣汽集團(tuán)公眾號(hào)、長(zhǎng)城汽車(chē)公告，國(guó)盛證券研究所看，理想等造車(chē)新勢(shì)力規(guī)劃的車(chē)型矩陣正逐步完善。比亞迪、吉利、長(zhǎng)安等自主車(chē)企將源汽車(chē)市場(chǎng)供給豐富度將進(jìn)一步提升。P.7請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明國(guó)內(nèi)主要新能源汽車(chē)車(chē)企2023年車(chē)型規(guī)劃情況規(guī)劃新能源車(chē)型名稱比亞比亞迪比亞迪驅(qū)逐艦07中型車(chē)2023年內(nèi)2023售長(zhǎng)安UNI-KIDD中型SUV-CSPLUSIDD領(lǐng)克中型轎車(chē)極氪緊湊型轎車(chē)紅旗E202B級(jí)資料來(lái)源：汽車(chē)之家、太平洋汽車(chē)、理想汽車(chē)公眾號(hào)，國(guó)盛證券研究所北京、重慶、三亞等地區(qū)地方政府開(kāi)始推出新能源汽車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼政策，如河南鄭州采用P.8請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明以來(lái)地方政府新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策一覽新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策放云閃付消費(fèi)券：貼。經(jīng)由淄博市新能源車(chē)整車(chē)生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)票銷(xiāo)售給用戶或渠道商，并由購(gòu)車(chē)單位或個(gè)人完成登記冊(cè)后，依據(jù)車(chē)輛在注冊(cè)登記后首個(gè)年度內(nèi)(順延年)實(shí)際運(yùn)行碳減排情況給予一次性減排獎(jiǎng)券。的極狐等車(chē)企(在區(qū)內(nèi)有生產(chǎn)工廠)零售端購(gòu)車(chē)時(shí)每臺(tái)還可補(bǔ)貼1000元。0。(包括：插電式混合動(dòng)力汽車(chē)、增程式電動(dòng)汽車(chē)、燃料電池汽車(chē)。)發(fā)布、阜陽(yáng)廣播電視臺(tái)、無(wú)錫發(fā)布、國(guó)盛證券研究所車(chē)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步提升。同時(shí)，地方新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策的接續(xù)推出，將精準(zhǔn)刺激P.9請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁(yè)聲明地區(qū)新能源汽車(chē)消費(fèi)需求，2023年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。百科技、德方納米、振華新材。、恩捷股份等。P.10P.10價(jià)格動(dòng)態(tài)格漲跌情況，報(bào)價(jià)時(shí)間截至：2023-1-18現(xiàn)貨價(jià)格漲跌幅漲跌幅(高/低/均價(jià))(%)(￥/$)多晶硅(每千克)多晶硅致密料(RMB)60120-10.7-18.00硅片(每片)單晶硅片-182mm/150μm(USD)0.5770.5050.57421.40.101單晶硅片-182mm/150μm(RMB)4.4503.9004.4300.730單晶硅片-210mm/150μm(USD)0.7510.6480.7490.161單晶硅片-210mm/150μm(RMB)5.8005.0005.78025.71.180電池片(每w)單晶PERC電池片-182mm/23.0%+(USD)0.2000.1130.1156.50.007單晶PERC電池片-182mm/23.0%+(RMB)0.9200.8500.8506.30.050單晶PERC電池片-210mm/23.0%+(USD)0.1240.106單晶PERC電池片-210mm/23.0%+(RMB)0.9200.8500.8506.30.050單晶單玻組件(每w)182mm單晶PERC組件(USD)0.3600.2100.225-2.2-0.005182mm單晶PERC組件(RMB)1.8601.6701.750-1.7-0.030210mm單晶PERC組件(USD)0.3600.2200.225-2.2-0.005210mm單晶PERC組件(RMB)1.8501.7001.750-1.7-0.030資料來(lái)源：PVinfolink，國(guó)盛證券研究所P.11請(qǐng)P.11現(xiàn)貨價(jià)格漲跌幅漲跌幅((高/低/均價(jià))(%)($)正極材料及原材料(萬(wàn)元/噸)三元材料5系(動(dòng)力型)32.0031.5031.75-3.05-1.00三元材料6系(常規(guī)622型)34.8034.2034.50-2.54-0.90三元材料8系(811型)39.0038.0038.50-1.28-0.50磷酸鐵鋰(動(dòng)力型)15.40.9015.15-1.62-0.25三元前驅(qū)體(523型)9.809.509.65-4.93-0.50三元前驅(qū)體(622型)11.0010.8010.90-4.39-0.50三元前驅(qū)體(811型)12.8012.2012.50-3.10-0.40電池級(jí)氫氧化鋰49.6048.3048.95-2.68-1.35電池級(jí)碳酸鋰49.2047.2048.20-1.63-0.80電池級(jí)正磷酸鐵2.10硫酸鈷(≥20.5%)4.604.404.50-4.26-0.20電池級(jí)硫酸鎳3.753.653.70-2.63-0.10電池級(jí)硫酸錳0.660.640.65-2.99-0.02負(fù)極材料及原材料(萬(wàn)元/噸)天然石墨負(fù)極(高端)6.76.75.56.1天然石墨負(fù)極(中端)5.34.54.9人造石墨負(fù)極(高端)7.27.25.26.2人造石墨負(fù)極(中端)54.14.55隔膜(元/平方米)9μm/濕法基膜1.61.61.316μm/干法基膜0.80.70.75水系/7μm+2μm/濕法涂覆隔膜2.72.72.22.45水系/9μm+3μm/濕法涂覆隔膜2.51.82.15電解液(萬(wàn)元/噸)電解液(三元/圓柱/2600mAh)6.855.556.20電解液(三元/常規(guī)動(dòng)力型)6.056.85電解液(磷酸鐵鋰)5.754.455.10六氟磷酸鋰(國(guó)產(chǎn))22.0021.0021.50-3.49-0.75六氟磷酸鋰(出口)29.5026.00鋰電池(元/Wh)方形動(dòng)力電芯(磷酸鐵鋰)0.890.760.825方形動(dòng)力電芯(三元)0.970.870.92P.12P.12新能源汽車(chē)后續(xù)的支持政策。Wh議的公告。3.三花智控：關(guān)于全資子公司與中山市黃圃鎮(zhèn)人民政府簽訂新能源汽車(chē)熱管理零配件生產(chǎn)基地項(xiàng)目合作協(xié)議的公告。4.億緯鋰能：關(guān)于擬簽訂四川成都簡(jiǎn)陽(yáng)20GWh動(dòng)力儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目投資合作協(xié)議及工廠定制建設(shè)合同的公告。新能源發(fā)電②關(guān)于設(shè)立子公司并投資年產(chǎn)5GW新型高效組件項(xiàng)目的公告。電。4.國(guó)務(wù)院：積極發(fā)展海上風(fēng)電和鄉(xiāng)村分散式風(fēng)電！《新時(shí)代的中國(guó)綠色發(fā)展》白皮書(shū)出2.福能股份：關(guān)于投資設(shè)立控股子公司并完成注冊(cè)登記的公告。P.13P.13核電及其他能源新能源汽車(chē)1.工信部：進(jìn)一步研究和明確新能源汽車(chē)后續(xù)的支持政策。工信部新聞發(fā)言人田玉龍表示，會(huì)同有關(guān)部門(mén)建立新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)調(diào)機(jī)制，加強(qiáng)yg2.寧德時(shí)代與蔚來(lái)簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，打造高效協(xié)同電池供應(yīng)體系。略力量。玻利維亞政府選擇了由寧德時(shí)代牽頭的一家聯(lián)合體，開(kāi)發(fā)該國(guó)儲(chǔ)量巨大的鋰資源。聯(lián)合體成員還包括礦業(yè)巨頭洛陽(yáng)鉬業(yè)。寧德時(shí)代和洛陽(yáng)鉬業(yè)均已確認(rèn)該信息屬實(shí)。玻利維亞Q礎(chǔ)保養(yǎng)。mQ新能源發(fā)電kgrsOAWP.14請(qǐng)P.14SDswSDsw。SDsw電SAKw態(tài)監(jiān)管主體，并持續(xù)跟蹤跨省跨區(qū)大型風(fēng)電光伏基地等重大項(xiàng)目推進(jìn)情況；完善水電、。PQ荒漠地區(qū)為重點(diǎn)的大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)，積極穩(wěn)妥發(fā)展海上風(fēng)電，積極推廣城鎮(zhèn)、農(nóng)yQ核電及其他能源w新能源汽車(chē)內(nèi)容：磷酸鐵鋰、半固態(tài)電芯、輕型動(dòng)力電池、戶外便攜儲(chǔ)能電源、戶用儲(chǔ)能、工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)等研發(fā)基地及生產(chǎn)線。P.15請(qǐng)P.15議的公告。h產(chǎn)基地項(xiàng)目合作協(xié)議的公告。全資子公司三花汽零與中山市黃圃鎮(zhèn)人民政府簽訂《新能源汽車(chē)熱管理零配件生產(chǎn)基地項(xiàng)目合作協(xié)議》，擬在中山市黃圃鎮(zhèn)建設(shè)新能源汽車(chē)熱管理零配件生產(chǎn)基地，計(jì)劃總投議及工廠定制建設(shè)合同的公告。擬與簡(jiǎn)陽(yáng)市人民政府就20GWh動(dòng)力儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目簽訂投資合作協(xié)議，并成立新能源發(fā)電投資協(xié)議的公告。與陜西省西咸新區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)管理委員會(huì)、陜西省西咸新區(qū)涇河新城管理委員會(huì)簽訂《投W2.橫店?yáng)|磁：①關(guān)于子公司投資年產(chǎn)12GW新型高效電池項(xiàng)目的公告②關(guān)于設(shè)立子公②擬與全資子公司東磁新能源設(shè)立子公司連云港東磁并投資年產(chǎn)5GW新型高效組件項(xiàng)3.仕凈科技：關(guān)于收到項(xiàng)目中標(biāo)通知書(shū)的公告。4.晶澳科技：關(guān)于簽訂投資框架協(xié)議的公告。與鄂爾多斯市人民政府簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，在鄂爾多斯市建設(shè)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈低電P.16P.16全資子公司興和天杰投資建設(shè)的烏蘭察布市興和縣500MW風(fēng)電項(xiàng)目79臺(tái)風(fēng)機(jī)已于近日一次性并網(wǎng)成功，實(shí)現(xiàn)全容量并網(wǎng)發(fā)電。截止目前，公司在全國(guó)裝機(jī)容量合計(jì)為2.福能股份：關(guān)于投資設(shè)立控股子公司并完成注冊(cè)登記的公告。4.中材科技：關(guān)于中材葉片收購(gòu)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的提示性公告。股份收購(gòu)其持有的中復(fù)連眾股權(quán)。五、風(fēng)險(xiǎn)提示不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期。P.17請(qǐng)P.17免責(zé)聲明國(guó)盛證券有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“本公司”)具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告僅供本公司的客戶使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。本報(bào)告的信息均來(lái)源于本公司認(rèn)為可信的公開(kāi)資料，但本公司及其研究人員對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告中的資料、意見(jiàn)及預(yù)測(cè)僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷，可能會(huì)隨時(shí)調(diào)整。在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見(jiàn)及推測(cè)不一致的報(bào)告。本公司不保證本報(bào)告所含信息及資料保持在最新?tīng)顟B(tài)，對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司力求報(bào)告內(nèi)容客觀、公正，但本報(bào)告所載的資料、工具、意見(jiàn)、信息及推測(cè)只提供給客戶作參考之用，不構(gòu)成任何投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議，本公司不就報(bào)告中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。本報(bào)告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個(gè)別客戶，不構(gòu)成客戶私人咨詢建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報(bào)告內(nèi)容，不應(yīng)視本報(bào)告為做出投資決策的唯一因素。投資者應(yīng)注意，在法律許可的情況下