會(huì)計(jì)學(xué)1第6章投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)考察項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。為投資決策提供科學(xué)依據(jù)6.1.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概念根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度價(jià)格體系分析計(jì)算項(xiàng)目的效益費(fèi)用編制財(cái)務(wù)報(bào)表以項(xiàng)目的盈利能力分析清償能力分析從項(xiàng)目的財(cái)務(wù)角度☆

6.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容與步驟第1頁(yè)/共57頁(yè)

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6.1.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容：1.盈利能力分析研究判定該項(xiàng)目值不值得投資，是評(píng)價(jià)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行性程度的基本標(biāo)志。從兩個(gè)方面評(píng)價(jià)：項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的正常年份可能獲得的盈利水平，主要通過(guò)投資利潤(rùn)率、資本金凈利潤(rùn)率這些靜態(tài)指標(biāo)評(píng)價(jià)。項(xiàng)目整個(gè)壽命周期內(nèi)的盈利水平，主要通過(guò)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益（FIRR）、投資回收期（Pt）這些評(píng)價(jià)指標(biāo)評(píng)價(jià)。第2頁(yè)/共57頁(yè)2.財(cái)務(wù)清償能力分析主要考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況和按期償還債務(wù)的能力，應(yīng)從兩個(gè)方面評(píng)價(jià)：考察項(xiàng)目?jī)斶€建設(shè)投資國(guó)內(nèi)借款所需要的時(shí)間，通過(guò)計(jì)算借款償還期來(lái)考察。考察項(xiàng)目資金的流動(dòng)性水平，通過(guò)計(jì)算利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等各種財(cái)務(wù)比率指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)。3.不確定性分析本書在第8章講述不確定性分析的方法。第3頁(yè)/共57頁(yè)☆

6.1.3財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本步驟1.收集整理有關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料，并進(jìn)行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)的確定、估算與分析，編制財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的輔助報(bào)表。2.編制財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本財(cái)務(wù)報(bào)表3.計(jì)算財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。4.進(jìn)行不確定性分析第4頁(yè)/共57頁(yè)6.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)的選取※

6.2.1基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的范圍和作用1.計(jì)算用數(shù)據(jù)和參數(shù)分為初級(jí)數(shù)據(jù)和派生數(shù)據(jù)：初級(jí)數(shù)據(jù)：產(chǎn)出物的數(shù)量、銷售價(jià)格、原材料及燃料動(dòng)力消耗量及其價(jià)格、人員數(shù)量和工資、折舊及攤銷年限、成本計(jì)算的各種費(fèi)率、稅率等派生數(shù)據(jù)：成本費(fèi)用、銷售收入、銷售稅金及其附加、增值稅等。2.判別參數(shù)用于判別項(xiàng)目效益是否滿足要求的基準(zhǔn)參數(shù)，基準(zhǔn)收益率、基準(zhǔn)投資回收期、基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率等第5頁(yè)/共57頁(yè)6.2.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基準(zhǔn)參數(shù)的選取1.內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)1）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)加權(quán)平均資本（WACC）2）資本金內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)取決于資本收益水平以及項(xiàng)目所有資本金投資者對(duì)權(quán)益資金收益率的綜合要求3）投資各方內(nèi)部收益率的判別基準(zhǔn)取決于投資者的決策理念、資本實(shí)力和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。2.項(xiàng)目投資回收期的判別基準(zhǔn)基準(zhǔn)投資回收期第6頁(yè)/共57頁(yè)★

6.2.3財(cái)務(wù)報(bào)表基本財(cái)務(wù)報(bào)表1.財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表2.資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表3.投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表4.利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表5.資金來(lái)源與運(yùn)用表6.資產(chǎn)負(fù)債表輔助報(bào)表1.建設(shè)投資估算表2.項(xiàng)目投入總估算表3.流動(dòng)資金估算表4.投資計(jì)劃與資金籌措表5.借款還本付息表6.外購(gòu)原材料費(fèi)用估算表7.外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)估算表8.固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表9.無(wú)形及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表10.總成本費(fèi)用估算表11銷售收入及銷售稅金估算表第7頁(yè)/共57頁(yè)1.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的輔助報(bào)表1）輔表1——建設(shè)期投資（不含建設(shè)期利息）估算表（見(jiàn)P355附表1）反映了項(xiàng)目的建設(shè)期投資（不含建設(shè)期利息）組成和各類固定資產(chǎn)的內(nèi)容以及建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）的估算值。2）輔表2——項(xiàng)目投入總資金估算匯總表（見(jiàn)P356附表2）反映項(xiàng)目投入的總資金構(gòu)成及估算值，為計(jì)算投資利潤(rùn)率提供了數(shù)據(jù)。第8頁(yè)/共57頁(yè)3）輔表3——流動(dòng)資金估算表（見(jiàn)P357附表3）

反映了流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)構(gòu)成金額，為生產(chǎn)期的資金籌措提供依據(jù)。4）輔表4—投資使用與資金籌措計(jì)劃表（見(jiàn)P358附表4）

用以對(duì)各年投資進(jìn)行規(guī)劃以及進(jìn)一步制定資金籌措方案，確定資金的來(lái)源。5）輔表5——借款還本付息計(jì)劃表（見(jiàn)P359附表5）

反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年借款的使用、還本付息以及償債資金的來(lái)源，用于計(jì)算建設(shè)期利息、按最大能力方式的借款償還期、償債備付率、利息備付率等指標(biāo)。第9頁(yè)/共57頁(yè)6）輔表6——外購(gòu)原材料費(fèi)用估算表（見(jiàn)P360附表6）反映外購(gòu)原材料、輔助材料及其他材料年耗量、費(fèi)用及進(jìn)項(xiàng)稅額估算情況。7）輔表7——外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)估算表（見(jiàn)P361附表7）

反映了外購(gòu)燃料動(dòng)力年耗量、費(fèi)用及進(jìn)項(xiàng)稅額估算情況。8）輔表8——固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表（見(jiàn)P362附表8）反映各類固定資產(chǎn)的原值以及在不同折舊年限下各年的折舊費(fèi)和凈值。第10頁(yè)/共57頁(yè)9）輔表9——無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表（見(jiàn)P363附表9）反映無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的原值以及按攤銷年限計(jì)算的攤銷費(fèi)。10）輔表10——總成本費(fèi)用估算表（見(jiàn)P364附表10）反映不同生產(chǎn)負(fù)荷下總成本費(fèi)用的估算值和構(gòu)成以及由此劃出的經(jīng)營(yíng)成本、可變成本和固定成本。11）輔表11——銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表（見(jiàn)P365附表11）

反映項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)品（服務(wù)）銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算情況，衡量項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和經(jīng)濟(jì)效益的決定因素。第11頁(yè)/共57頁(yè)

2.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表1）項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（見(jiàn)P366附表12）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表：不分投資資金來(lái)源，以項(xiàng)目全部投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的現(xiàn)金收支，用以計(jì)算所得稅前項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR、FNPV、Pt等評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目全部投資的盈利能力。不計(jì)算利息支出和所得稅，為各投資方案比較建立基礎(chǔ)。為金融機(jī)構(gòu)信貸決策提供參考依據(jù)。第12頁(yè)/共57頁(yè)2）資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（見(jiàn)P367附表13）該表從投資者角度出發(fā)，以資本金作為計(jì)算基礎(chǔ)，把所得稅、國(guó)內(nèi)外借款利息支付和本金償還作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算資本金投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目所得稅后資本盈利能力。3）投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（見(jiàn)P368附表14）

該表從投資各方的角度出發(fā)，反映其具體的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出情況，計(jì)算投資各方內(nèi)部收益率，為其投資決策和進(jìn)行合作談判提供依據(jù)。第13頁(yè)/共57頁(yè)4）利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表（損益表）（見(jiàn)P369附表15）利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表（損益表）反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額、所得稅及稅后利潤(rùn)的分配情況。用于計(jì)算投資利潤(rùn)率、資本金凈利潤(rùn)率等指標(biāo)。

所得稅=納稅所得額×所得稅稅率產(chǎn)品銷售收入銷售稅金及附加總成本費(fèi)用分別取自相應(yīng)的輔助報(bào)表利潤(rùn)總額=產(chǎn)品銷售收入－銷售稅金及附加－總成本費(fèi)用

在建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，主要是按減免所得稅及用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)上年度虧損的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行的調(diào)整。

第14頁(yè)/共57頁(yè)稅后利潤(rùn)按法定盈余公積金、公益金、應(yīng)付利潤(rùn)及末分配利潤(rùn)等項(xiàng)進(jìn)行分配。①法定盈余公積金按照稅后利潤(rùn)扣除用于彌補(bǔ)以前年度虧損額后的10%提取，盈余公積金已達(dá)注冊(cè)資金50%時(shí)可以不再提取。公益金主要用于企業(yè)的職工集體福利設(shè)施支出。②應(yīng)付利潤(rùn)為向投資者分配的利潤(rùn)。③未分配利潤(rùn)主要指用于償還固定資產(chǎn)投資借款及彌補(bǔ)以前年度虧損的可供分配利潤(rùn)。稅后利潤(rùn)=利潤(rùn)總額－所得稅第15頁(yè)/共57頁(yè)5）資金來(lái)源與運(yùn)用表資金來(lái)源與運(yùn)用表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的投資活動(dòng)、融資活動(dòng)和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的資金流入與流出情況，考察資金平衡和余缺情況，是表示財(cái)務(wù)狀況的重要報(bào)表，為資產(chǎn)負(fù)債表的編制提供依據(jù)。項(xiàng)目的資金籌措方案和借款及償還計(jì)劃應(yīng)能使表中各年度的累計(jì)盈余資金額始終大于或等于零。第16頁(yè)/共57頁(yè)6）資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系，用以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，用于計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率及速動(dòng)比率。（1）資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)、在建工程（包括建設(shè)期利息）、固定資產(chǎn)凈值、無(wú)形及其他資產(chǎn)凈值4項(xiàng)組成。

第17頁(yè)/共57頁(yè)(2)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債

①長(zhǎng)期借款及其他短期借款余額的計(jì)算按下式進(jìn)行:

其中，(借款－本金償還)為資金來(lái)源與運(yùn)用表中第t年借款與同一項(xiàng)目本金償還之差。

②流動(dòng)資金借款余額的計(jì)算按下式進(jìn)行:

其中，(借款)t為資金來(lái)源與運(yùn)用表中第t年流動(dòng)資金借款。若為其他情況，可參照長(zhǎng)期借款的計(jì)算方法計(jì)算。第18頁(yè)/共57頁(yè)(3)所有者權(quán)益資本金資本公積金累計(jì)盈余公積金累計(jì)未分配利潤(rùn)第19頁(yè)/共57頁(yè)☆

6.2.4輔助報(bào)表和基本報(bào)表的關(guān)系報(bào)表的分類：第一類：反映項(xiàng)目投入的總資金及投資使用與資金籌措計(jì)劃情況，如輔表1~4.第二類：反映項(xiàng)目投產(chǎn)后的產(chǎn)品成本和費(fèi)用、銷售收入、銷售稅金及其增值稅、利潤(rùn)總額及稅后利潤(rùn)分配情況，如輔表6~11及基表4.第三類：反映項(xiàng)目全過(guò)程的資金活動(dòng)和各年資金平衡情況以及投資償還能力，如基表1、2、3、5、6和輔表5.第20頁(yè)/共57頁(yè)輔表是基表的基礎(chǔ)，基表是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的依據(jù)。輔表與基表基本關(guān)系：（1）建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）估算表（輔表1）是源頭表格。（2）外購(gòu)原材料費(fèi)用估算表（輔表6）和外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)用估算表（輔表7）是另一源頭表格。（3）總成本費(fèi)用估算表（輔表10）與利潤(rùn)分配表（基表4）以及借款還本付息計(jì)劃表（輔表5）是形成數(shù)據(jù)回路的三張表。第21頁(yè)/共57頁(yè)建設(shè)投資(除I)估算表，總投資估算表(輔1、2)投資使用與資金籌措計(jì)劃表(輔6)折舊費(fèi)估算表、攤銷費(fèi)用估算表（輔8、9）外購(gòu)原材料費(fèi)用估算表,外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)用估算表(輔6,7)建設(shè)投資建設(shè)期利息銷售收入,銷售稅金及附加和增值稅估算表(輔8,9)總成本費(fèi)用估算表（輔10）利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表（基4）現(xiàn)金流量表(基1,2,3)流動(dòng)資金估算表（輔3）長(zhǎng)期借款利息流動(dòng)資金利息流動(dòng)資金借款還本付息表(輔5)經(jīng)營(yíng)成本長(zhǎng)期借款利息未分配利潤(rùn)資金來(lái)源與運(yùn)用表(基5)資產(chǎn)負(fù)債表(基6)圖6.2輔表與基本報(bào)表關(guān)系圖第22頁(yè)/共57頁(yè)6.3.1銷售收入銷售收入=銷售量×單價(jià)（含稅）6.3.2銷售稅金及其附加和增值稅1.增值稅

應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額

=當(dāng)期銷售額×稅率－當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額當(dāng)期銷售額為不含稅銷售額?！?/p>

6.3銷售收入和成本費(fèi)用的估算第23頁(yè)/共57頁(yè)2.消費(fèi)稅從價(jià)定率法：應(yīng)納稅額=銷售額×稅率

=(含消費(fèi)稅價(jià)格×銷售量)×稅率從量定額法：應(yīng)納稅額=銷售量×單位稅額3.營(yíng)業(yè)稅應(yīng)納稅額=營(yíng)業(yè)額×稅率4.城鄉(xiāng)維護(hù)建設(shè)稅應(yīng)納稅額=（增值稅+消費(fèi)稅+營(yíng)業(yè)稅）×稅率5.教育費(fèi)附加應(yīng)納稅額=（增值稅+消費(fèi)稅+營(yíng)業(yè)稅）×稅率第24頁(yè)/共57頁(yè)1.總成本費(fèi)用

在一定時(shí)期內(nèi)（一般為一年）為生產(chǎn)和銷售或提供服務(wù)而發(fā)生的全部費(fèi)用，由制造成本和期間費(fèi)用組成。制造成本：直接材料費(fèi)、直接燃料和動(dòng)力費(fèi)、直接工資、其他直接支出和制造費(fèi)用。期間費(fèi)用：管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用。具體分項(xiàng)成本估算如下：1）外購(gòu)材料費(fèi)外購(gòu)材料費(fèi)=消耗數(shù)量×單價(jià)（含稅）★

6.3.3成本費(fèi)用的估算第25頁(yè)/共57頁(yè)2）外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)外購(gòu)材料費(fèi)=消耗數(shù)量×單價(jià)（含稅）3）工資及福利費(fèi)工資額=人數(shù)×人均年工資福利費(fèi)按工資總額的一定比例（14%）計(jì)算4）修理費(fèi)為保證固定資產(chǎn)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和使用，進(jìn)行必要的修理。修理費(fèi)=固定資產(chǎn)原值（扣除建設(shè)期利息）×百分比率第26頁(yè)/共57頁(yè)5）折舊費(fèi)1)折舊——固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中，由于不斷損耗而逐步喪失其使用價(jià)值，將這部分減損的價(jià)值逐步轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去，并從產(chǎn)品的銷售收入中回收的過(guò)程叫折舊。2）折舊費(fèi)——通過(guò)折舊回收的固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移價(jià)值的貨幣表現(xiàn)。它不構(gòu)成現(xiàn)金流出，但在估算利潤(rùn)總額和所得稅時(shí)是總成本的組成部分。第27頁(yè)/共57頁(yè)3）固定資產(chǎn)折舊額的三要素：原值（P）—固定資產(chǎn)的購(gòu)置費(fèi)+運(yùn)費(fèi)+安裝調(diào)試費(fèi)殘值（F）—固定資產(chǎn)報(bào)廢后所能換取的剩余價(jià)值扣除清理費(fèi)，r—凈殘值率，按3%~5%確定。折舊年限（n）——經(jīng)濟(jì)使用年限。注：機(jī)關(guān)事業(yè)單位的固定資產(chǎn)不計(jì)折舊。F=P×r第28頁(yè)/共57頁(yè)4）折舊方法：現(xiàn)在常用的有四種（1）年限平均法（直線折舊法）——按固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用年限平均分?jǐn)傉叟f額的方法。靜態(tài)：年折舊額動(dòng)態(tài)：D=P(A/P,i,n)－F(A/F,i,n)=(P－F)(A/P,i,n)+Fi特點(diǎn)：每年的折舊率和折舊額都相同。012F

年P(guān)D=?n分為第29頁(yè)/共57頁(yè)例6.1：通用機(jī)械設(shè)備的資產(chǎn)原值為2500萬(wàn)元，折舊年限為10年，凈殘值率為5%。求按平均年限法的年折舊額。解：年折舊率=1－5%10=9.5%年折舊額=2500×9.5%=237.5萬(wàn)元第30頁(yè)/共57頁(yè)（2）雙倍余額遞減法(加速折舊)按固定資產(chǎn)賬面凈值和固定折舊率計(jì)算的方法，是快速折舊法的一種，其年折舊率是直線折舊法的2倍，并在計(jì)算折舊率時(shí)不考慮預(yù)計(jì)凈殘值率r。年折舊率=n2100%D=固定資產(chǎn)凈值年折舊率最后兩年折舊額=固定資產(chǎn)賬面凈值－預(yù)計(jì)凈殘值2特點(diǎn)：年折舊率除最后兩年外其余均相同，而折舊額均不同。第31頁(yè)/共57頁(yè)例6.2：同前，如實(shí)行雙倍余額遞減法，求年折舊額。解：年折舊率=210×100%=20%年折舊額每年不同，列表算出：折舊年序項(xiàng)目12345678910殘值合計(jì)資產(chǎn)凈值年折舊額250050020004001600320128025610242058191646551315241054191472721471252375雙倍余額遞減法折舊單位:萬(wàn)元這種折舊方法，總的計(jì)提折舊額還是2375萬(wàn)元，但每年的折舊額是不同的，先多后少。最后兩年的折舊：419－2500×5%2=147萬(wàn)元第32頁(yè)/共57頁(yè)☆（3）年數(shù)總和法：以固定資產(chǎn)原值減去預(yù)計(jì)凈殘值后的余額為基數(shù)，按逐年遞減的折舊率進(jìn)行折舊的方法，也是快速折舊法的一種。年折舊率=n－tn()2n+1100%t——已使用的年數(shù)——年數(shù)總和2n(n+1)D=(P－F)年折舊率特點(diǎn)：年折舊率和年折舊額每年均不同。第33頁(yè)/共57頁(yè)例6.3：同前如實(shí)行年數(shù)總和法，求年折舊率和年折舊額。解：

固定資產(chǎn)原值－預(yù)計(jì)凈殘值=2500×（1－5%）=2375萬(wàn)元折舊年序項(xiàng)目12345678910合計(jì)年折舊率年折舊額（萬(wàn)元）18.1843216.3640014.5434512.7330210.912599.092167.271735.451303.64861.8243－2375年數(shù)總和折舊法第一年年折舊額=2375×18.18%=432萬(wàn)元第一年年折舊率=n－tn()2n+1100%=18.18%10－010()210+1100%=第34頁(yè)/共57頁(yè)☆（4）工作量法：按實(shí)際工作時(shí)間或完成的工作量的比例折舊的方法。單位工作量折舊額D=P(1－r)n(n——規(guī)定的總工作量）年折舊額=年實(shí)際完成工作量單位工作量折舊額月折舊額=年折舊額/12第35頁(yè)/共57頁(yè)例6.4：某項(xiàng)資產(chǎn)原值為50000元，預(yù)計(jì)使用5年，預(yù)計(jì)凈殘值為2000元，分別用直線折舊法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法求其折舊額。解：年限直線折舊法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法折舊率年折舊額折舊率凈殘值年折舊額折舊率年折舊額119.2%960040%50000200005/1516000219.2%960040%30000120004/1512800319.2%960040%1800072003/159600419.2%960040%1080044002/156400519.2%960040%640044001/153200第36頁(yè)/共57頁(yè)6）礦山維簡(jiǎn)費(fèi)維護(hù)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)費(fèi)用，具體按行業(yè)規(guī)定計(jì)取.7）攤銷費(fèi)（1）無(wú)形資產(chǎn)攤銷（2）其他資產(chǎn)攤銷第37頁(yè)/共57頁(yè)8）財(cái)務(wù)費(fèi)用

因籌資而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，利息支出（長(zhǎng)期借款利息、流動(dòng)資金借款利息及短期借款利息）、匯兌損失以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)。（1）長(zhǎng)期借款利息（2）流動(dòng)資金借款利息（3）短期借款利息第38頁(yè)/共57頁(yè)9)其他費(fèi)用(1)其他制造費(fèi)(2)其他管理費(fèi)(3)其他銷售費(fèi)第39頁(yè)/共57頁(yè)2.經(jīng)營(yíng)成本技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中特有的概念。經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用－折舊費(fèi)－維簡(jiǎn)費(fèi)－攤銷費(fèi)－利息支出3.固定成本與產(chǎn)量變化無(wú)關(guān)的那部分費(fèi)用。如工資及福利費(fèi)（管理人員）、修理費(fèi)、折舊費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、攤銷費(fèi)和其他費(fèi)用、利息支出4.可變成本外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料費(fèi)及動(dòng)力費(fèi)。第40頁(yè)/共57頁(yè)6.4新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)★

6.4.1盈利能力分析盈利能力分析指標(biāo)投資回收期投資利潤(rùn)率資本金利潤(rùn)率靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率第41頁(yè)/共57頁(yè)1.投資回收期2.投資利潤(rùn)率3.資本金凈利潤(rùn)率4.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值5.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率6.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率投資利潤(rùn)率=年利潤(rùn)總額或年平均利潤(rùn)總額項(xiàng)目資金總額×100%資本金凈利潤(rùn)率=年凈利潤(rùn)或年平均凈利潤(rùn)項(xiàng)目資本金×100%第42頁(yè)/共57頁(yè)

例6.5：某新建項(xiàng)目總投資65597萬(wàn)元，兩年建設(shè)，投產(chǎn)后運(yùn)行10年，利潤(rùn)總額為155340萬(wàn)元，銷售稅金及附加56681萬(wàn)元，自有資本金總額為13600萬(wàn)元，國(guó)家投資13600萬(wàn)元，其余為國(guó)內(nèi)外借款。試計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率。解：①投資利潤(rùn)率＝1553401065597100％＝23.7％②投資利稅率＝（155340＋56681）1065597100％＝32.3％③資本金利潤(rùn)率＝1553401013600×100％=114.2％第43頁(yè)/共57頁(yè)★

6.4.2償債能力分析按照《可行性研究指南》的要求，目前實(shí)踐中有兩種方法可供選擇。備付率指標(biāo)借款償還期指標(biāo)兩者擇其一

備付率指標(biāo)——適用于預(yù)先設(shè)定借款償還期，按等額還本付息或等額還本利息照付方式計(jì)算借款還本付息的項(xiàng)目；按最大償還能力計(jì)算借款償還期的項(xiàng)目，再計(jì)算備付率指標(biāo)就失去了意義。第44頁(yè)/共57頁(yè)1.借款償還期Pd

指在國(guó)家財(cái)政規(guī)定及項(xiàng)目的具體財(cái)務(wù)條件下，項(xiàng)目投產(chǎn)后用可以還款的資金償還建設(shè)投資借款本金和建設(shè)期利息所需要的時(shí)間。Id——建設(shè)投資借款本金和建設(shè)期利息之和Rt——第t年可用于還款的資金，包括:利潤(rùn)、折舊、攤銷及其他還款資金。

第45頁(yè)/共57頁(yè)例6.6某項(xiàng)目在第14年有了盈余資金。在第14年中，未分配利潤(rùn)為7262.76萬(wàn)元，可作為歸還借款的折舊和攤銷費(fèi)為1942.29萬(wàn)元，還款期間的企業(yè)留利為98.91萬(wàn)元。當(dāng)年歸還國(guó)內(nèi)借款本金為1473.86萬(wàn)元，歸還國(guó)內(nèi)借款利息33.90萬(wàn)元。項(xiàng)目開始借款年份為第1年，求借款償還期。解：第46頁(yè)/共57頁(yè)2.利息備付率和償債備付率（1）利息備付率

指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)可用于支付利息的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值。息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+當(dāng)期應(yīng)付利息利息備付率=息稅前利潤(rùn)當(dāng)期應(yīng)付利息計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息（>2）第47頁(yè)/共57頁(yè)（2）償債備付率指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值?？捎糜谶€本付息的資金包括:折舊、攤銷、總成本費(fèi)用中列支的全部利息和利潤(rùn)總額;當(dāng)期應(yīng)還本付息金額包括:還本金額及計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息。（國(guó)外金融機(jī)構(gòu)往往要求大于1.2或1.3）償債備付率=可用于還本付息資金當(dāng)期應(yīng)還本付息金額（>1）第48頁(yè)/共57頁(yè)3.約定期限下不同還款方式的還本付息的計(jì)算1）等額償還本金和利息A=Id(A/P，I，Pd)A：每年還本付息額每年支付利息=年初本金累計(jì)×年利率每年支付本金=每年還本付息額－每年支付利息2)等額還本、利息照付每年支付利息=年初本金累計(jì)×年利率每年支付本金=建設(shè)期借款本息和/借款償還期第49頁(yè)/共57頁(yè)年份年初借款余額本年應(yīng)計(jì)利息本年償還本金本年支付利息年末借款余額12000.00200.00430.94200.001569.0621569.06156.91474.03156.911095.0331095.03109.50521.44109.50573.594573.5957.36573.5957.360合計(jì)2000.00523.77單位：萬(wàn)元例6.7：假設(shè)建設(shè)期投資借款本息之和為2000萬(wàn)元，借款償還期為4年，年利率為10%，用等額