1中國大陸上市投資銀行理論與實務(wù)一、大陸主要證券交易市場簡介1上海證券交易所2深圳證券交易所二、上市流程三、首次上市關(guān)注的主要問題及對比四、結(jié)論目錄一、大陸主要證券交易市場簡介41、上海證券交易所

上海證券交易所：上海證券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日開業(yè)，歸屬中國證監(jiān)會直接管理。秉承“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的八字方針，上海證券交易所致力于創(chuàng)造透明、開放、安全、高效的市場環(huán)境，切實保護(hù)投資者權(quán)益，其主要職能包括：提供證券交易的場所和設(shè)施；制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請，安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易；對會員、上市公司進(jìn)行監(jiān)管；管理和公布市場信息。經(jīng)過多年的持續(xù)發(fā)展，上海證券市場已成為中國內(nèi)地首屈一指的市場，上市公司數(shù)、上市股票數(shù)、市價總值、流通市值、證券成交總額、股票成交金額和國債成交金額等各項指標(biāo)均居首位。一大批國民經(jīng)濟(jì)支柱企業(yè)、重點企業(yè)、基礎(chǔ)行業(yè)企業(yè)和高新科技企業(yè)通過上市，既籌集了發(fā)展資金，又轉(zhuǎn)換了經(jīng)營機制。51、上海證券交易所截止2010年3月19日，上海證券交易所上市公司： 876 家 上市證券： 1366只 上市股票： 920 只 總股本： 17004.52 億 總流通股本： 11960.47 億 總市值： 176288.27億 總流通市值： 115692.22億 平均市盈率： 27.06倍62、深圳證券交易所深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）成立于1990年12月1日，是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人，由中國證監(jiān)會直接監(jiān)督管理。深交所致力于多層次證券市場的建設(shè)，努力創(chuàng)造公開、公平、公正的市場環(huán)境。主要職能包括：提供證券交易的場所和設(shè)施；制定本所業(yè)務(wù)規(guī)則；接受上市申請、安排證券上市；組織、監(jiān)督證券交易；對會員和上市公司進(jìn)行監(jiān)管；管理和公布市場信息；中國證監(jiān)會許可的其他職能。經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，2004年5月起深交所在主板市場內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板塊。經(jīng)國務(wù)院同意，2009年深圳證券交易所設(shè)立創(chuàng)業(yè)板。72、深圳證券交易所截止2010年3月19日，深圳證券交易所上市公司（家）919上市證券（只）1,259總市值（億元）63,149.79流通市值（億元）37,375.68平均市盈率（倍）39.6483、市場定位不同深交所尤其強調(diào)“中小板”與“創(chuàng)業(yè)板”的具體定位。上交所以“大企業(yè)”為主，努力打造“主板優(yōu)勢”。二、上市流程10上海證券交易所上市流程11深圳證券交易所上市流程三、首次上市關(guān)注的主要問題及對比13首次上市關(guān)注的主要問題上市基本要求上市費用審核通過難易程度信息披露要求市盈率水平再融資自身因素14（一）最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)；（二）最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元；（三）發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元；（四）最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；（五）最近一期末不存在未彌補虧損。1、上交所首次上市基本要求151、深交所首次上市基本要求（一）股票已公開發(fā)行；（二）公司股本總額不少于3000萬元；（三）公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25％以上；公司股本總額超過四億元的，公開發(fā)行股份的比例為10％以上；（四）公司股東人數(shù)不少于200人；（五）公司最近三年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載；（六）本所要求的其他條件。162、上交所上市費用1、股票上市初費按上市總面額的萬分之三繳納，最多不超過3萬元；2、上市月費為上市總面額的十萬分之一，最多不超過500元/月。3、上市年費

不超過6000元人民幣。 172、深交所上市費用1、上市初費：30,000元2、上市月費：

5,000萬股本以下500元；每增加1,000萬元股本增收100元，最高限額2,500元183、市盈率上海證券交易所平均市盈率： 27.06倍深圳證券交易所平均市盈率（倍）39.64倍194、審核主要關(guān)注問題公司的獨立性與持續(xù)盈利能力董事、高管人員不能控股、參股其他同類業(yè)務(wù)的公司；對同一實際控制人的認(rèn)定，股權(quán)清晰問題關(guān)于企業(yè)出資中存在的問題：股東超過200人的情況環(huán)保問題土地問題205、信息披露主要包括上市公司應(yīng)當(dāng)披露的信息包括：

1．首次披露

2．上市公告書

3．定期報告

4．臨時報