伊利公司償債能力分析開題報(bào)告摘要目前，負(fù)債經(jīng)營(yíng)的模式越來(lái)越普遍，因?yàn)檫@種模式允許企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)不靈的情況下，先舉借資金，盈利后再償還，以此有助于幫助企業(yè)更快的發(fā)展。近年來(lái)，我國(guó)對(duì)乳制品的需求量越來(lái)越大，所以乳制品行業(yè)的前景也越來(lái)越好，其中，伊利乳業(yè)是同行業(yè)中發(fā)展最好的最快的一家。因此，本篇文章以伊利乳業(yè)為研究對(duì)象，選取了該公司2008年至2017年的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，用多種分析方法對(duì)其分析了其償還到期債務(wù)的能力。然后還選取了同行業(yè)中發(fā)展比較好的蒙牛乳業(yè)和光明乳業(yè)，就各指標(biāo)進(jìn)行了對(duì)比。經(jīng)過(guò)分析之后發(fā)現(xiàn)，伊利乳業(yè)償還債務(wù)的能力是比較好的，高于其他企業(yè)，尤其是速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)都是比較接近理想狀態(tài)的。作為整個(gè)行業(yè)的領(lǐng)頭羊，伊利乳業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r是可以給其他企業(yè)帶來(lái)借鑒意義的，揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短，鑒于伊利乳業(yè)的償還債務(wù)的能力比較好，那么其他企業(yè)就可以向前學(xué)習(xí)，其實(shí)，也不限于乳業(yè)行業(yè)，有些策略是通用的，所有行業(yè)都可以向其借鑒學(xué)習(xí)，來(lái)增強(qiáng)企業(yè)的償債能力，有利于企業(yè)更好更優(yōu)秀的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)下去。關(guān)鍵詞：伊利乳業(yè)償債能力短期償債能力長(zhǎng)期償債能力AbstractAtpresent,themodelofdebtmanagementisbecomingmoreandmorepopular,becausethismodelallowsenterprisestoborrowfundsfirstandthenrepaythemaftertheyhavefailedincapitalturnover,whichhelpstohelpenterprisesdevelopfaster.Inrecentyears,China'sdemandfordairyproductsisincreasing,sotheprospectsofthedairyindustryaregettingbetterandbetter.Amongthem,YiliDairyisthefastestgrowingoneinthesameindustry.Therefore,thisarticletakesYiliDairyastheresearchobject,selectstherelevantfinancialdataofthecompanyfrom2008to2017,andanalyzestheshort-termsolvencyandlong-termsolvencybyanalyzingmethodssuchasratioanalysisandtrendanalysis.ThenwealsoselectedMengniuDairyandBrightDairy,whicharebetterdevelopedinthesameindustry,andcomparedeachindicator.Afteranalysis,itwasfoundthatYiliDairy'sabilitytorepaydebtsisrelativelygood,higherthanothercompanies,especiallythequickratio,asset-liabilityratioandotherindicatorsarerelativelyclosetoideal.Astheleaderofthewholeindustry,thedevelopmentofYiliDairycanbeusedasareferenceforothercompanies.InviewofYiliDairy'sabilitytorepaydebts,othercompaniescanlearnfromit.Infact,Notlimitedtothedairyindustry,somestrategiesareuniversal,andallindustriescanlearnfromthemtoenhancetheirsolvencyandhelpthecompanytobetterandbetterlong-termbusiness.Keywords:YiliDairysolvencyshort-termsolvencylong-termsolvency1引言1.1研究背景由于社會(huì)發(fā)展的越來(lái)越好，人們的收入在增長(zhǎng)，物質(zhì)水平也在隨之提高，自然而然地，也就不僅僅滿足于解決溫飽問題，會(huì)更注重提高自己地生活水平，身體素質(zhì)當(dāng)然是必不可少地一項(xiàng)。那么，由于牛奶中所含的鈣含量可以滿足人體的需求，自然受到了廣大群眾的歡迎，漸漸地，在人們地日常消費(fèi)中，乳制品地占比越來(lái)越高，乳制品行業(yè)隨之發(fā)展地越來(lái)越好。在加上，近年我國(guó)開放了二胎政策，這無(wú)疑是大大加大了我國(guó)乳業(yè)的需求量，更是加快了我國(guó)乳制品行業(yè)的發(fā)展速度。所以，未來(lái)我國(guó)乳業(yè)行業(yè)的發(fā)展空間是非常大的。1.2研究意義企業(yè)的償債能力是否良好關(guān)乎著一個(gè)企業(yè)的發(fā)展，因?yàn)槿绻麤]有及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)償還債務(wù)的能力發(fā)現(xiàn)了問題并及時(shí)分析問題提出解決方法，很有可能使得企業(yè)不能及時(shí)償還債務(wù)，影響企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)，甚至可能因?yàn)楹笃诨I集資金的問題使企業(yè)陷入危機(jī)，如果長(zhǎng)久得不到改善，將是企業(yè)破產(chǎn)的一個(gè)直接原因。對(duì)一個(gè)企業(yè)的償債能力進(jìn)行評(píng)估分析，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，有助于他們未來(lái)針對(duì)問題、針對(duì)企業(yè)的發(fā)展做出更合理的決策，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于企業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，有助于他們判斷自己投入的資金是否能夠取得回報(bào);對(duì)于企業(yè)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，有助于他們了解自己的資金是否能夠收回，以后是否能夠繼續(xù)借給該企業(yè)資金，所以，對(duì)一個(gè)企業(yè)的償債能力進(jìn)行分析是非常有必要的的就乳業(yè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)行業(yè)內(nèi)發(fā)展第一的企業(yè)就償債能力進(jìn)行剖析，有助于行業(yè)內(nèi)企業(yè)向其借鑒，以此來(lái)改善企業(yè)內(nèi)部，推動(dòng)我國(guó)乳業(yè)行業(yè)的共同進(jìn)步。1.3研究方法本文是對(duì)伊利乳業(yè)的長(zhǎng)期償債能力以及短期償債能力進(jìn)行分析，首先了解有關(guān)各衡量?jī)攤芰Φ南嚓P(guān)指標(biāo)以及其中的含義，然后從公司獲取近幾年的年度報(bào)告，從中選取有用的內(nèi)容，主要包括流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債、資產(chǎn)總計(jì)、負(fù)債總計(jì)等指標(biāo)。再?gòu)闹姓∠嚓P(guān)數(shù)據(jù)，利用比率分析，結(jié)構(gòu)分析的方法進(jìn)行的縱向?qū)Ρ确治鲆约巴渌闃I(yè)行業(yè)的橫向?qū)Ρ确治?，文章的結(jié)尾，依據(jù)之前內(nèi)容的分析，就伊利乳業(yè)償還債務(wù)的能力比較強(qiáng)的原因做出了分析。2伊利乳業(yè)公司的現(xiàn)狀伊利乳業(yè)公司，全稱內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司，于1993年成立，并且經(jīng)過(guò)3年的發(fā)展，成功在上海證券交易所上市。目前，伊利乳業(yè)公司不僅僅在我國(guó)范圍內(nèi)是同行業(yè)中發(fā)展最好的，也是亞洲地區(qū)發(fā)展最好的，并且于2018年蟬聯(lián)第一。其營(yíng)業(yè)收入主要以液態(tài)奶為主，品牌主要有“金典”“QQ星”等等，由于近幾年酸奶的流行趨勢(shì)越愛越高，伊利乳業(yè)也推出了“安慕?！薄皶齿p”等以酸奶為主的品牌，深受大眾的喜歡。除此之外，還有“金領(lǐng)冠”奶粉，“巧樂茲”雪糕等幾大系列。銷售品種可謂是多種多樣，使得消費(fèi)群眾囊括了廣大人民群眾，不論是男女老少，都可以享用其旗下產(chǎn)品。據(jù)專家介紹，伊利乳業(yè)正在加速發(fā)展中，其中，我們可以從其營(yíng)業(yè)收入上可以值觀的看到。2017年，其營(yíng)業(yè)收入有67,547,449,530.32元，相比較2016年的60,312,009,671.16元，增幅達(dá)到了12%，2018年的營(yíng)業(yè)收入更是高達(dá)近800億元，增幅有16.89％，這是增長(zhǎng)最快的一年，在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度變緩的大背景下，伊利乳業(yè)卻在高速發(fā)展，由此可預(yù)見未來(lái)的伊利將會(huì)有多么強(qiáng)大。在過(guò)去的2017年，從企業(yè)的年度報(bào)告來(lái)看，公司的總資產(chǎn)有493億，相比較2016年的392億增加了25.8%。貨幣資金218億，占總資產(chǎn)44.27%，較上期末的138億增長(zhǎng)了57.87%，其主要原因是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的增加；應(yīng)收賬款有7.8億，占總資產(chǎn)的1.59%，相比較2016年的5.72億，增加了37.4%，主要是因?yàn)閼?yīng)收直營(yíng)商以及電商貨款的增加所致?？傌?fù)債有240億，相比2016年的160億，增加了50%短期借款78億，而2016年只有1.5%億，增長(zhǎng)了5140%，原因是本期采購(gòu)原材料從銀行借了大量借款，也直接導(dǎo)致因?yàn)槎唐诮杩钣?jì)提的應(yīng)付利息的增加，增幅達(dá)到13,743.09%。3伊利乳業(yè)公司短期償債能力的分析短期償債能力的相關(guān)指標(biāo)3.1.1流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)性比較強(qiáng)的資產(chǎn)如貨幣資金、應(yīng)收賬款、預(yù)付債款、存貨等占償付能力比較強(qiáng)的負(fù)債如短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款和其他應(yīng)付款等的比例。計(jì)算公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債從公式可以看出，該指標(biāo)的數(shù)值越大，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，反之，越弱。但該比率高并不一定意味著企業(yè)償還短期債務(wù)的能力就強(qiáng)，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中存在變現(xiàn)能力不確定的一部分，比如存貨、應(yīng)收賬款等，如果它們變現(xiàn)能力比較差，就會(huì)影響企業(yè)償還到期債務(wù)。一般企業(yè)該指標(biāo)為2比較理想，但至少不得低于1。3.1.2速動(dòng)比率速動(dòng)比率，是指貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、預(yù)付賬款等變現(xiàn)能力比較強(qiáng)的資產(chǎn)占流動(dòng)負(fù)債的比例。計(jì)算公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債正常情況下，我們認(rèn)為一個(gè)企業(yè)的速動(dòng)比率為1是相對(duì)理想的。3.1.3現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。計(jì)算公式：現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債一般認(rèn)為，一家企業(yè)該指標(biāo)在20%左右比較合適。不宜過(guò)高，過(guò)多的貨幣資金會(huì)影響企業(yè)利用籌集的資金為公司創(chuàng)造更多的利益。3.2現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)負(fù)債的比值。計(jì)算公式：現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/流動(dòng)負(fù)債企業(yè)的現(xiàn)金比率越大，說(shuō)明相比較來(lái)說(shuō)，該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況越好，償還債務(wù)的能力越高。3.3短期償債能力的結(jié)構(gòu)分析我們知道，在流動(dòng)資產(chǎn)中，大量的存貨難以變現(xiàn)以及應(yīng)收賬款難以收回都會(huì)影響其變現(xiàn)能力。從圖3-3的數(shù)據(jù)來(lái)看，伊利乳業(yè)的存貨數(shù)量在所有流動(dòng)資產(chǎn)中的比重整體呈下降趨勢(shì)，雖然在2009年至2012年占比有所上升，但至2012年以后，都維持在20%左右，在2017年甚至降到了15.6%。而應(yīng)收賬款的占比一直都不高，在2%左右，所以兩者不會(huì)為企業(yè)償還債務(wù)帶來(lái)負(fù)擔(dān)。從上圖中的表格中的具體數(shù)據(jù)以及趨勢(shì)圖來(lái)看，該企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債與流動(dòng)資產(chǎn)整體以增長(zhǎng)的趨向在變化，但流動(dòng)資產(chǎn)在2012年以及2016年與之前年度相比，有所下下降。而且在2017年在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債大幅度上升的情況下，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量卻大幅度下降，同比下降了45.34%。鑒于此，伊利乳業(yè)的年度報(bào)告給出了如下的揭示：一，原材料的獲得成本不斷上漲，導(dǎo)致了現(xiàn)金流出的增加；二，本期提高了存款凈額，導(dǎo)致當(dāng)期企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額縮小；三，本期企業(yè)所支付的增值稅與所得稅和同期相比有所增長(zhǎng)。3.4與競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)對(duì)短期償債能力的相關(guān)指標(biāo)的對(duì)比分析就目前我國(guó)乳制品行業(yè)所有企業(yè)的現(xiàn)狀對(duì)比來(lái)看，伊利乳業(yè)在各個(gè)方面都是行業(yè)第一的，可以與之媲美的就是蒙牛乳業(yè)，兩家公司的銷售范圍遍布全國(guó)，所占市場(chǎng)份額比較大，并且水平較高。自然而然地，兩家的營(yíng)業(yè)收入也會(huì)高于同行業(yè)其他企業(yè)，而且是遙遙領(lǐng)先，不止如此，他們還在利用企業(yè)本身的優(yōu)勢(shì)大力發(fā)展本企業(yè)。所以，在這種情況下，目前企業(yè)很難追趕的上，更不要提反超。在伊利乳業(yè)和蒙牛乳業(yè)之后，我國(guó)乳業(yè)行業(yè)比較知名的應(yīng)該是光明乳業(yè)和三元乳業(yè)了，雖然沒有伊利乳業(yè)和蒙牛乳業(yè)那么強(qiáng)大，但是也有一定的市場(chǎng)份額，它們是兩家乳品公司伊利和蒙牛的有效替補(bǔ)。因此，這次選擇第一梯隊(duì)的蒙牛乳業(yè)和第二梯隊(duì)的光明乳業(yè)與伊利乳業(yè)的償債能力相比較。4伊利乳業(yè)公司長(zhǎng)期償債能力的分析長(zhǎng)期償債能力的相關(guān)指標(biāo)4.1.1資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是通過(guò)企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)的對(duì)比，反映在企業(yè)總資產(chǎn)中，有多少是通過(guò)舉債獲得的。計(jì)算公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率越高，說(shuō)明通過(guò)舉債獲得的資產(chǎn)越多，企業(yè)承擔(dān)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重。4.1.2股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率是所有者權(quán)益占資產(chǎn)總額的比率，同資產(chǎn)負(fù)債率類似，該指標(biāo)反映企業(yè)所有資產(chǎn)中有多少是投資人投資所形成的。計(jì)算公式：股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/總資產(chǎn)=1-資產(chǎn)負(fù)債率該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)的所有資產(chǎn)中，由投資人投資所形成的資產(chǎn)越多，企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越輕。4.1.3產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率，是公司的債務(wù)總額占公司所有股東權(quán)益的比例。計(jì)算公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額產(chǎn)權(quán)比率越低，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)。一般認(rèn)為，該指標(biāo)1:1比較合適。4.1.4償債保障比率償債保障比率，也稱債務(wù)償還期，是企業(yè)的負(fù)債總額與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量額的比值。計(jì)算公式：償債保障比率=負(fù)債總額/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~5影響伊利乳業(yè)公司償債能力的因素影響短期償債能力的因素一、企業(yè)內(nèi)部因素1企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，特別是流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一個(gè)企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提下，不能隨時(shí)用非流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償債，這樣的話，就只能利用流動(dòng)資產(chǎn)。那么如果流動(dòng)資產(chǎn)越多，則會(huì)認(rèn)為企業(yè)償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)，而流動(dòng)資產(chǎn)中的部分也有不確定性，其中存貨的變現(xiàn)能力存在未知性，尤其是很難銷售的存貨，對(duì)于應(yīng)收賬款之所以又備抵科目壞賬準(zhǔn)備，就是因?yàn)閷?duì)方公司償還債務(wù)的時(shí)間也含有不確定性，所以兩者如果占比較大，可能影響企業(yè)償還短期債務(wù)。2流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)假設(shè)一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債越多，說(shuō)明所需償還的短期的到期債務(wù)越多，則該企業(yè)的壓力越大，而在流動(dòng)負(fù)債中，短期借款，應(yīng)付賬款等科目表明該債務(wù)是需要以現(xiàn)金、銀行存款的方式來(lái)償還，就會(huì)要求資產(chǎn)有一定的變現(xiàn)能力，負(fù)債越多，變現(xiàn)能力要求越高。除此之外，如果企業(yè)償還債務(wù)的時(shí)間點(diǎn)比較分散，則企業(yè)的償還壓力會(huì)偏小，反之，如果時(shí)間點(diǎn)比較集中，則企業(yè)的償還壓力比較大。3企業(yè)的融資能力假設(shè)一個(gè)企業(yè)的商業(yè)信用比較好，在發(fā)生資金困難時(shí)，可以向其他企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)舉借資金，那么也不會(huì)對(duì)企業(yè)償還短期債務(wù)有很大的影響。4企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量水平短期公司債務(wù)通常以現(xiàn)金償還。而現(xiàn)金流量水平通常是與該企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況有直接聯(lián)系的，如果經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量水平不高，則企業(yè)可能沒有足夠的現(xiàn)金類資產(chǎn)，就會(huì)影響企業(yè)償還到期債務(wù)。二、企業(yè)外部因素1宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)當(dāng)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)在穩(wěn)定中上升時(shí)，社會(huì)的有效需求將穩(wěn)步增長(zhǎng)，產(chǎn)品將暢銷。由于良好的市場(chǎng)條件，公司的產(chǎn)品和庫(kù)存可以通過(guò)銷售輕松轉(zhuǎn)換為貨幣，即提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，從而有利于企業(yè)償還債務(wù)。2銀行的信貸政策如果公司產(chǎn)品是國(guó)民經(jīng)濟(jì)需要或國(guó)家政策鼓勵(lì)他們的發(fā)展，那么該企業(yè)則可以更容易向金融機(jī)構(gòu)籌集資金，他們的償債能力自然會(huì)增加。此外，當(dāng)國(guó)家采取寬松政策時(shí)，所有企業(yè)在需要資金時(shí)都可以輕松獲得外界的幫助，其實(shí)際償債能力將會(huì)增加。影響長(zhǎng)期償債能力的因素1企業(yè)的盈利能力企業(yè)的大部分非流動(dòng)負(fù)債均投資于非流動(dòng)資產(chǎn)，形成企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)。企業(yè)在正常的運(yùn)作模式下，通常不會(huì)考慮出售固定資產(chǎn)等來(lái)籌集資金，因?yàn)樗鼈兪瞧髽I(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的最基本的工具，所以一般情況下，企業(yè)都會(huì)以不斷地生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地方式以盈利來(lái)償債。2權(quán)益資金的增長(zhǎng)和穩(wěn)定程度如果企業(yè)沒有將剩余利潤(rùn)地大部分分配給其股東等，而是留在公司內(nèi)供其創(chuàng)造更多的利益，那么，此時(shí)，這部分就可以有助于企業(yè)提高償還債務(wù)能力的指標(biāo)。反之，如果企業(yè)將剩余利益都分配出去，這樣的話，企業(yè)本身所留有的資產(chǎn)并不多，就會(huì)影響長(zhǎng)期償債能力。6優(yōu)化伊利乳業(yè)償債能力的建議從以上的分析我們可以看到，在償還短期債務(wù)方面，各個(gè)指標(biāo)中，除流動(dòng)比率偏低以外，現(xiàn)金比率偏高以外，其他指標(biāo)都比較合適；在償還長(zhǎng)期債務(wù)方面，伊利乳業(yè)的各個(gè)指標(biāo)都比較理想。所以，在優(yōu)化伊利乳業(yè)的償債能力方面，應(yīng)該要注意流動(dòng)比率以及現(xiàn)金比率兩個(gè)指標(biāo)。對(duì)于流動(dòng)比率，該指標(biāo)的數(shù)值是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比值，那么想提高該指標(biāo)，從大的方面來(lái)說(shuō)就是提高流動(dòng)資產(chǎn)以及減少流動(dòng)負(fù)債，一般，會(huì)從增加流動(dòng)資產(chǎn)入手。首先，我們可以增加企業(yè)的貨幣資金，最基本的途徑應(yīng)該就是增加產(chǎn)品的銷量來(lái)增加企業(yè)的銷售收入。有時(shí)為了擴(kuò)大企業(yè)的銷量，會(huì)采用賒銷的方式，即在對(duì)方企業(yè)沒有能力支付與貨物對(duì)等的資金的情況下，先把產(chǎn)品發(fā)給對(duì)方，此時(shí)就會(huì)產(chǎn)生應(yīng)收賬款。但是由于對(duì)方公司打款的時(shí)間含有不確定性，即使流動(dòng)比率增加，未必可以增強(qiáng)企業(yè)償還債務(wù)的能力，那么此時(shí)，應(yīng)該采取措施提高企業(yè)應(yīng)收賬款的償債能力，有以下幾個(gè)建議：每季度至少檢查一次客戶往來(lái)賬戶，加強(qiáng)銷售人員回款管理，加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的催收力度?？梢灾贫ㄏ鄳?yīng)的激勵(lì)政策，增加員工的積極性，如果有必要，他們可以給予一定的現(xiàn)金折扣，鼓勵(lì)其他公司提前做到提前還款。如果是故意拖欠，必要時(shí)可以采取法律程序。其次，企業(yè)可以通過(guò)增加存貨的方式來(lái)增加流動(dòng)資產(chǎn)。但由于其變現(xiàn)能力的未知性，所以企業(yè)應(yīng)該在增加存活的情況下又不囤積過(guò)多難以變現(xiàn)的產(chǎn)品，這就要求相應(yīng)的工作人員能夠了解該行業(yè)的市場(chǎng)供給與需求情況，結(jié)合本企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)情況，制定合理的生產(chǎn)計(jì)劃。對(duì)于現(xiàn)金比率，伊利乳業(yè)的指標(biāo)偏高，雖然有利于企業(yè)償還債務(wù)，但沒有達(dá)到資源的最好利用。企業(yè)應(yīng)該在不影響償還債務(wù)的情況下，拿出一部分的資金做合理的投資，給企業(yè)創(chuàng)造更多的利益。結(jié)論通過(guò)以上借助伊利乳業(yè)十年來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及結(jié)合同行業(yè)其他企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，我們可以看到，伊利乳業(yè)的償債能力從曾經(jīng)的行業(yè)第二到現(xiàn)在的穩(wěn)坐行業(yè)第一，轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2013年。2013年，是中國(guó)乳業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的一年；2013年，是伊利建立乳業(yè)研究所的一年，研究所的成立，對(duì)推動(dòng)伊利的發(fā)展甚至是整個(gè)乳業(yè)行業(yè)的發(fā)展有著巨大的作用，因?yàn)榧夹g(shù)是生產(chǎn)的核心；2013年，是伊利乳業(yè)與海外合作的爆發(fā)年，促進(jìn)了伊利乳業(yè)的銷售范圍在全球范圍內(nèi)的推廣。除此之外，在2013年伊利向輝山注資，兩家聯(lián)盟組合的原奶供應(yīng)體給伊利生產(chǎn)乳業(yè)所需的原材料提供了保證。根據(jù)具體分析，可以得出，伊利乳業(yè)的整體償債能力是比較好的，尤其是長(zhǎng)期償債能力，各指標(biāo)都達(dá)到了理想狀態(tài)。對(duì)于短期償債能力，