1、課程名稱 :財(cái)財(cái)務(wù)管理課程專題研究報(bào)報(bào)告（1）：公司財(cái)務(wù)分分析公司名稱: 上上市公司全稱稱 股票代碼:6000839所屬行業(yè):家電電行業(yè)代碼SIC: 學(xué)院:經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院授課時(shí)間:2011-20012學(xué)年 第一學(xué)期 (64+166課時(shí))專業(yè)與班級(jí):工商1003小組成員姓名（學(xué)學(xué)號(hào)）:組長(zhǎng)姓名（學(xué)號(hào)號(hào)）:本次報(bào)告主筆人人:任課教師:小組全體成員簽簽名: 提交日期:2011-100-20承諾本報(bào)告是在小組組成員溝通與與討論的基礎(chǔ)礎(chǔ)上由本人完完成，所用用數(shù)據(jù)與資料料均已注明其其來源，如使使用了他人已已經(jīng)發(fā)表或撰撰寫過的分析析結(jié)果或觀點(diǎn)點(diǎn)均已進(jìn)行了了規(guī)范引用，特特此聲明。報(bào)告完成人姓名名與簽字：小組成員

2、姓名與與簽字：小組成員姓名與與簽字：報(bào)告摘要四川長(zhǎng)虹是這次次分析的上市市公司，主要要我們對(duì)其財(cái)財(cái)務(wù)狀況和主主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)狀況進(jìn)行了了分析。財(cái)務(wù)務(wù)狀況方面，我我們對(duì)其現(xiàn)金金流入流出的的情況、各種種財(cái)務(wù)指標(biāo)的的情況，資產(chǎn)產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率率以及其償還還債務(wù)的能力力進(jìn)行了分析析。我們分析的主要要結(jié)果是長(zhǎng)虹虹利用資本創(chuàng)創(chuàng)造價(jià)值的能能力較弱。主主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品品毛利率除了了傳統(tǒng)彩電、空空調(diào)基本維持持了行業(yè)水平平外，其他都都不太良好，降降低了企業(yè)的的資產(chǎn)管理效效率。對(duì)資本本投入缺乏規(guī)規(guī)劃，資金使使用成本過高高。企業(yè)應(yīng)從從傳統(tǒng)的利潤(rùn)潤(rùn)管理變?yōu)閮r(jià)價(jià)值管理。價(jià)價(jià)值管理是指指對(duì)其創(chuàng)造價(jià)價(jià)值的進(jìn)行管管理。我們發(fā)現(xiàn)了長(zhǎng)虹虹在債

3、務(wù)償還還的能力上有有問題，還有有它的營(yíng)業(yè)收收入的應(yīng)收帳帳款的收現(xiàn)期期太長(zhǎng)，不利利于其現(xiàn)金流流的擴(kuò)張和資資金再創(chuàng)造。盈盈利方面也存存在問題，主主營(yíng)業(yè)務(wù)的毛毛利率在下降降，雖然和行行業(yè)的平均水水平左右。主要結(jié)論有長(zhǎng)虹虹的營(yíng)業(yè)問題題表現(xiàn)的不想想表面上那么么好，即使每每年有百億左左右的營(yíng)業(yè)收收入，但其毛毛利率任然是是很低的。說說明其成本控控制能力不是是很好，有很很大的改進(jìn)空空間。目 錄 TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc275422915 承諾3 HYPERLINK l _Toc275422916 報(bào)告摘要4 HYPERLINK l _Toc275422917 1. 近年

4、來公公司經(jīng)營(yíng)與財(cái)財(cái)務(wù)概況7 HYPERLINK l _Toc275422918 1.1 公司概概況7 HYPERLINK l _Toc275422919 1.2 公司近近年來經(jīng)營(yíng)狀狀況7 HYPERLINK l _Toc275422920 1.3 公司目目前財(cái)務(wù)狀況況8 HYPERLINK l _Toc275422921 2. 以凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率為核核心的分析8 HYPERLINK l _Toc275422922 2.1 盈利能能力分析8 HYPERLINK l _Toc275422923 2.2 資產(chǎn)營(yíng)營(yíng)運(yùn)效率分析析10 HYPERLINK l _Toc275422924 2.3 償債能能力分

5、析15 HYPERLINK l _Toc275422925 2.4 權(quán)益變變動(dòng)分析19 HYPERLINK l _Toc275422926 3. 現(xiàn)金流量量分析20 HYPERLINK l _Toc275422927 3.1 現(xiàn)金流流量結(jié)構(gòu)分析析20 HYPERLINK l _Toc275422928 3.2 現(xiàn)金流流量的保障能能力分析23 HYPERLINK l _Toc275422929 3.3 現(xiàn)金流流量創(chuàng)造能力力分析24 HYPERLINK l _Toc275422930 4. 公司存在在的主要財(cái)務(wù)務(wù)問題分析25 HYPERLINK l _Toc275422931 4.1 盈利能能力問

6、題25 HYPERLINK l _Toc275422932 4.2 資產(chǎn)質(zhì)質(zhì)量問題26 HYPERLINK l _Toc275422933 4.3 償債能能力問題27 HYPERLINK l _Toc275422934 4.4 現(xiàn)金流流狀況與創(chuàng)造造能力問題27 HYPERLINK l _Toc275422935 5. 財(cái)務(wù)問題題的經(jīng)營(yíng)相關(guān)關(guān)性分析28 HYPERLINK l _Toc275422936 5.1 直接相相關(guān)的經(jīng)營(yíng)相相關(guān)性分析28 HYPERLINK l _Toc275422937 5.2 公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)策略與財(cái)財(cái)務(wù)政策選擇擇的影響28 HYPERLINK l _Toc27542293

7、8 6. 分析結(jié)論論與措施28 HYPERLINK l _Toc275422939 6.1 主要分分析結(jié)論28 HYPERLINK l _Toc275422940 6.2 簡(jiǎn)要解解釋作為投資資者的投資策策略28 HYPERLINK l _Toc275422941 6.3 解決財(cái)財(cái)務(wù)可行性措措施28 HYPERLINK l _Toc275422942 7. 總結(jié)小組組完成報(bào)告中中存在問題以以及如何調(diào)整整29 HYPERLINK l _Toc275422943 7.1 逐條說說明完成報(bào)告告存在的問題題與原因29 HYPERLINK l _Toc275422944 7.2 舉例每每個(gè)成員的具具體貢獻(xiàn)

8、與責(zé)責(zé)任心表現(xiàn)29 HYPERLINK l _Toc275422945 7.3 如何協(xié)協(xié)調(diào)與改進(jìn)具具體措施29 HYPERLINK l _Toc275422946 8. 參考文獻(xiàn)獻(xiàn)29 HYPERLINK l _Toc275422947 9. 附錄229參考文獻(xiàn)附錄1: 20008-2010年四川長(zhǎng)長(zhǎng)虹公司資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表附錄2: 20008-2010年四川長(zhǎng)長(zhǎng)虹公司利潤(rùn)潤(rùn)表及現(xiàn)金流流量表XXXXXXXX財(cái)務(wù)分析報(bào)告四川長(zhǎng)虹公司完完整全稱（6008339）1. 近年來公公司經(jīng)營(yíng)與財(cái)財(cái)務(wù)概況1.1 公司概概況長(zhǎng)虹 HYPERLINK /view/291739.htm 總部地處中中國(guó) HYPERLIN

9、K /view/32313.htm 綿陽，與 HYPERLINK /view/1936.htm 聯(lián)想電腦、 HYPERLINK /view/2296.htm 阿里巴巴巴網(wǎng)絡(luò)、 HYPERLINK /view/338652.htm 萬科的房地產(chǎn)產(chǎn)、 HYPERLINK /view/4949.htm 海爾、TCLL HYPERLINK /view/174975.htm 電器等都是行行業(yè)的頂級(jí)品品牌.也是中中國(guó)最具價(jià)值值品牌之一。始創(chuàng)于19958年，公公司前身國(guó)營(yíng)營(yíng)長(zhǎng)虹機(jī)器廠廠是中國(guó)“一一五”期間的的156項(xiàng)重重點(diǎn)工程之一一，是當(dāng)時(shí)國(guó)國(guó)內(nèi)唯一的 HYPERLINK /view/3832793.htm

10、 機(jī)機(jī)載火控雷達(dá)達(dá)生產(chǎn)基地。歷歷經(jīng)多年的發(fā)發(fā)展，長(zhǎng)虹完完成由單一的的軍品生產(chǎn)到到軍民結(jié)合的的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，成成為集電視、 HYPERLINK /view/18222.htm 空調(diào)、 HYPERLINK /view/9392.htm 冰箱、IT、 HYPERLINK /view/20429.htm 通訊、 HYPERLINK /view/3487.htm 網(wǎng)絡(luò)、 HYPERLINK /view/29459.htm 數(shù)碼、 HYPERLINK /view/26651.htm 芯片、能源、商用電子、電子部品、生活 HYPERLINK /view/186507.htm 家電及新型平板顯示器件等 HYPER

11、LINK /view/126527.htm 產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的多元化、綜合型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)，逐步成為全球具有競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的3C信息家電綜合產(chǎn)品與服務(wù)提供商。2005年，長(zhǎng)虹跨入 HYPERLINK /view/1332221.htm 世界品牌500強(qiáng)。2008年，長(zhǎng)虹 HYPERLINK /view/133645.htm 品牌價(jià)值655.89億元。長(zhǎng)虹現(xiàn)有員工七七萬余人，其其中擁有包括括博士后、博博士在內(nèi)的專專業(yè)人才一萬萬五千余人，擁?yè)碛鞋F(xiàn)代化的的培訓(xùn)中心、國(guó)國(guó)家級(jí)技術(shù)中中心和博士后后科研流動(dòng)工工作站，被列列為全國(guó)重點(diǎn)點(diǎn)扶持企業(yè)、技技術(shù)創(chuàng)新試點(diǎn)點(diǎn)企業(yè)和 HYPERLINK /v

12、iew/3165250.htm 創(chuàng)新新型企業(yè)。22011年入入選首批“國(guó)國(guó)家技術(shù)創(chuàng)新新示范企業(yè)”。長(zhǎng)虹在20099年提出了“三三個(gè)轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)戰(zhàn)略，并在今今年適時(shí)制定定了“千億長(zhǎng)長(zhǎng)虹”規(guī)劃，這這都是與當(dāng)今今中國(guó)家電行行業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)發(fā)展與轉(zhuǎn)型方方向相一致的的。 按照長(zhǎng)長(zhǎng)虹“三個(gè)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)型”的戰(zhàn)略略，（1）在在制造業(yè)向高高端轉(zhuǎn)型方面面，持續(xù)推進(jìn)進(jìn)PDP、LLCD、OLLED等核心心顯示器件和和智能壓縮機(jī)機(jī)的項(xiàng)目建設(shè)設(shè)和合作，提提升產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)關(guān)鍵資源的擁?yè)碛袡?quán)；（22）以制造業(yè)業(yè)為基礎(chǔ)，大大力發(fā)展現(xiàn)代代服務(wù)業(yè)，擴(kuò)擴(kuò)大服務(wù)產(chǎn)業(yè)業(yè)規(guī)模；通過過服務(wù)業(yè)能力力升級(jí)，促進(jìn)進(jìn)制造業(yè)升級(jí)級(jí)；（3）全全面推進(jìn)國(guó)際際化，以高端端制

13、造業(yè)和現(xiàn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為為基礎(chǔ)，提升升全球化經(jīng)營(yíng)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)全球化配置置資源，讓海海外市場(chǎng)成為為長(zhǎng)虹未來發(fā)發(fā)展的重要增增長(zhǎng)來源。長(zhǎng)虹推出“快樂樂創(chuàng)造C生活活”的 HYPERLINK /view/3957497.htm 品牌主主張，打造科科技、時(shí)尚、快快樂的國(guó)際化化品牌形象。長(zhǎng)長(zhǎng)虹致力于提提供3C信息息家電，為 HYPERLINK /view/99548.htm 消消費(fèi)者創(chuàng)造聰聰明（Cleever）、舒舒適（Commfort）、酷酷（Cooll）的生活，矢矢志成為C生生活的創(chuàng)領(lǐng)者者。秉承“員員工滿意、顧顧客滿意、股股東滿意”的的企業(yè)宗旨，恪恪守“韌性、信信心、開放”的的創(chuàng)新觀念，憑憑借品牌、技技術(shù)

14、、人才、市市場(chǎng)、服務(wù)等等強(qiáng)大 HYPERLINK /view/781309.htm 實(shí)力，長(zhǎng)虹努努力成為全球球值得尊敬與與信賴的企業(yè)業(yè)。長(zhǎng)虹擁有四川長(zhǎng)長(zhǎng)虹、美菱電電器、華意壓壓縮和中華數(shù)數(shù)據(jù)四家上市市公司的資本本運(yùn)作平臺(tái)，完完全可以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)通過不同形形式的融資和和資源整合，憑憑借已經(jīng)具備備的強(qiáng)大資本本實(shí)力，通過過收購(gòu)兼并獲獲得企業(yè)的外外延式增長(zhǎng)，產(chǎn)產(chǎn)業(yè)布局的快快速優(yōu)化，這這將進(jìn)一步加加快長(zhǎng)虹產(chǎn)業(yè)業(yè)價(jià)值和規(guī)模模的共同提升升。 經(jīng)過規(guī)規(guī)模的積累和和價(jià)值的增長(zhǎng)長(zhǎng)，特別是承承接與實(shí)現(xiàn)“三三坐標(biāo)”戰(zhàn)略略和“三個(gè)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略，進(jìn)進(jìn)一步構(gòu)筑和和完善了長(zhǎng)虹虹的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈布布局，構(gòu)建和和形成了目前前長(zhǎng)虹的

15、核心心產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力力1.2公司近年年來財(cái)務(wù)狀況況 05-06年之間間股東權(quán)益收收益率有所下下降，但幅度度不是很大，其其原因在于006年公司凈凈利潤(rùn)額有所所下降，其深深層原因是因因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)較激烈，產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)格下降降。但06-07年之間間，長(zhǎng)虹的股股東權(quán)益報(bào)酬酬率增加，說說明獲利能力力有所提高。1.3公司目前前財(cái)務(wù)狀況 長(zhǎng)虹自22004年起起就一直致力力于3C戰(zhàn)略略布局，如今今站在“十二二五”規(guī)劃的的新起點(diǎn)上，特特別是面對(duì)CC時(shí)代的全新新競(jìng)爭(zhēng)格局和和國(guó)家加快家家電業(yè)轉(zhuǎn)型升升級(jí)賦予的政政策機(jī)遇，長(zhǎng)長(zhǎng)虹激情滿懷懷地勾勒出“千千億長(zhǎng)虹”的的宏偉發(fā)展藍(lán)藍(lán)圖- 22013年力力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)銷售售收入破10000億

16、元，凈凈資產(chǎn)倍增至至400億元元；20155年實(shí)現(xiàn)銷售售收入15000億元，再再造一個(gè)新長(zhǎng)長(zhǎng)虹。從20044年到20009年，長(zhǎng)虹虹以“三坐標(biāo)標(biāo)”產(chǎn)業(yè)發(fā)展展戰(zhàn)略為指引引，圍繞3CC產(chǎn)業(yè)，對(duì)產(chǎn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈、產(chǎn)產(chǎn)業(yè)形態(tài)以及及商業(yè)模式進(jìn)進(jìn)行全面調(diào)整整和布局，并并于20099年基本形成成了基于3CC融合的產(chǎn)業(yè)業(yè)格局，為長(zhǎng)長(zhǎng)虹的未來發(fā)發(fā)展積累了扎扎實(shí)基礎(chǔ)。通過商業(yè)模式式的探索，長(zhǎng)長(zhǎng)虹整合外部部資源的能力力逐步提升。 正是通過圍圍繞“三坐標(biāo)標(biāo)”戰(zhàn)略的不不斷“蓄勢(shì)”，長(zhǎng)長(zhǎng)虹推進(jìn)了自自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升升級(jí)，逐步完完善了3C產(chǎn)產(chǎn)業(yè)布局，這這對(duì)長(zhǎng)虹逐年年提升其產(chǎn)業(yè)業(yè)規(guī)模、市場(chǎng)場(chǎng)份額及盈利利能力影響深深遠(yuǎn)。上市

17、公公司四川長(zhǎng)虹虹的營(yíng)業(yè)收入入曾10年間間徘徊于1000億元至2200億元之之間，但從22006年開開始至20009年，四川川長(zhǎng)虹的主營(yíng)營(yíng)收入從1887.57億億元躍升至3314.588億元。 HYPERLINK l _Toc275422920 1.3 公司目目前財(cái)務(wù)狀況況 20100年，四川長(zhǎng)長(zhǎng)虹全年?duì)I業(yè)業(yè)收入首次突突破400億億，達(dá)4177.12億元元，較上年增增幅高達(dá)322.60%，其其中電視、空空調(diào)冰箱、IIT產(chǎn)品分別別保持了188.36%、228.62%、51.888%的增幅幅，電視和白白電均實(shí)現(xiàn)1100億以上上銷售規(guī)模，IIT產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)長(zhǎng)虹佳華銷售售突破80億億，顯示出公公司主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)

18、核心競(jìng)爭(zhēng)能能力持續(xù)得到到改善。 與與此相對(duì)應(yīng)，在在過去7年中中，長(zhǎng)虹集團(tuán)團(tuán)的總體銷售售收入年均增增幅達(dá)30%，從20005年的1776億元，到到2006年年的231億億元，至20007年突破破300億元元，20088年的3511億元，20009年4776億元，22010年突突破600億億元大關(guān)，達(dá)達(dá)到615億億元，連創(chuàng)歷歷史新高。長(zhǎng)長(zhǎng)虹如今已走走出企業(yè)發(fā)展展的徘徊期，目目前的銷售規(guī)規(guī)模、市場(chǎng)體體量、產(chǎn)業(yè)價(jià)價(jià)值得到迅速速擴(kuò)張，行業(yè)業(yè)地位日益鞏鞏固，盈利能能力和資本實(shí)實(shí)力也明顯改改善，公司基基于3C融合合的信息家電電相關(guān)產(chǎn)業(yè)多多元化布局業(yè)業(yè)已全面完成成，各產(chǎn)業(yè)均均呈良性發(fā)展展，目前長(zhǎng)虹虹的資產(chǎn)質(zhì)量

19、量和資產(chǎn)規(guī)模模在行業(yè)內(nèi)已已名列前茅，這這些都為長(zhǎng)虹虹進(jìn)一步提升升各產(chǎn)業(yè)價(jià)值值，邁向千億億奠定了扎實(shí)實(shí)基礎(chǔ)，也標(biāo)標(biāo)志著長(zhǎng)虹正正進(jìn)入一個(gè)新新的發(fā)展上升升周期。2.以資產(chǎn)收益益率為中心的的分析2.1盈利能力力的分析2.1.1資產(chǎn)產(chǎn)凈收益率資產(chǎn)凈收益率=（凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)）x100%平均凈資產(chǎn)=（期期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn)產(chǎn)）/2年份項(xiàng)目200820092010資產(chǎn)凈收益率(%)0.341.212.96反單取衡東值從看集的益的了現(xiàn)發(fā)2.1.2總資資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率=（凈利率/平均資產(chǎn)總總額）x1000%平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)產(chǎn)總額+期末末資產(chǎn)總額）/2項(xiàng)目年份200820092010總資產(chǎn)凈利率（

20、%1.01441.65281.1772 總資產(chǎn)產(chǎn)凈利率反映映的是企業(yè)單單位總資產(chǎn)產(chǎn)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)潤(rùn)，是反映盈盈利能力的關(guān)關(guān)鍵性指標(biāo)，由由上圖可以看看出，總資產(chǎn)產(chǎn)凈利率和凈凈資產(chǎn)收益率率有很大的聯(lián)聯(lián)系，兩者的的走勢(shì)幾乎一一樣。從表中中的數(shù)據(jù)可以以看出，長(zhǎng)虹虹的總資產(chǎn)凈凈利率保持在在百分子一點(diǎn)點(diǎn)幾，對(duì)于長(zhǎng)長(zhǎng)虹這種大企企業(yè)來說還是是不錯(cuò)的。 2.11.2營(yíng)業(yè)收收入凈利率 營(yíng)營(yíng)業(yè)收入凈利利率=（凈利利率/營(yíng)業(yè)收收入）x1000% 年份 項(xiàng)目 20088 20099 20100營(yíng)業(yè)收入凈利率率(%)0.941.711.144營(yíng)業(yè)收入凈利率率反映了單位位營(yíng)業(yè)收入能能帶來的利潤(rùn)潤(rùn)的能力。從從上表的數(shù)據(jù)據(jù)和上圖

21、來看看，09年的的凈利率比008年明顯要要高，而100年且又下滑滑了。說明009年的成本本控制管理的的可能比較好好，而10年年可能遇到了了同行業(yè)之間間的激烈競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)，從而導(dǎo)致致其獲得的單單位凈利潤(rùn)可可能會(huì)有點(diǎn)降降低。2.2資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)運(yùn)效率分析2.2.1總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總總額項(xiàng)目年份200820092010總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.07880.96411.0288總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)333.70441373.40552349.92222 總資產(chǎn)產(chǎn)周率是營(yíng)業(yè)業(yè)收入與平均均資產(chǎn)總值的的比值，表明明總資產(chǎn)在一一年中的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)，也反反映了單位資資產(chǎn)投入所產(chǎn)產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收收入。從表中中數(shù)據(jù)可以

22、看看出，長(zhǎng)虹的的周轉(zhuǎn)率在008年到099年間有減小小，而在099到10年則則又有回升，但但還是沒088年高，說明明長(zhǎng)虹的單位位資產(chǎn)投資產(chǎn)產(chǎn)生的利潤(rùn)有有所減小。2.2.2非流流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收收入/平均非非流動(dòng)資產(chǎn) 年份 項(xiàng)目200820092010非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率2.9392.6323.2662.2.3流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率=營(yíng)業(yè)收入入/平均流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)年份項(xiàng)目200820092010流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率1.70371.52141.5018流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天天數(shù)211.30448236.62442239.71223流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率反映的是流流動(dòng)資產(chǎn)一年年中的周轉(zhuǎn)次次

23、數(shù)，是單位位里流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)所產(chǎn)生的營(yíng)營(yíng)業(yè)收入。從從上表可以看看出，長(zhǎng)虹從從08到100年的流動(dòng)資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在在不斷減小，越越小，會(huì)相對(duì)對(duì)節(jié)約流動(dòng)資資產(chǎn)，等于擴(kuò)擴(kuò)大了資產(chǎn)投投入，說明長(zhǎng)長(zhǎng)虹的流動(dòng)資資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)越越來越良好，產(chǎn)產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收收入在不斷增增加。存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)營(yíng)業(yè)收入/平平均存貨年份項(xiàng)目200820092010存貨周轉(zhuǎn)率3.65983.58544.0711存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)98.366100.4077288.42822(（上圖為網(wǎng)上資資料) 率表明明的是1年中中周轉(zhuǎn)次數(shù)，是是衡量和評(píng)價(jià)價(jià)公司的購(gòu)入入存貨、投入入生產(chǎn)、銷售售收回等各環(huán)環(huán)節(jié)管理狀況況的指標(biāo)。存存貨越低流動(dòng)動(dòng)性越強(qiáng)。從從上表數(shù)據(jù)中中可以

24、看出，長(zhǎng)長(zhǎng)虹08到009年存貨周周轉(zhuǎn)在降低，說說明其流動(dòng)性性在降低，營(yíng)營(yíng)運(yùn)能力在009年比088年下降了；09年到110年的存貨貨周轉(zhuǎn)在升高高，說明其流流動(dòng)性在增強(qiáng)強(qiáng)，10年?duì)I營(yíng)運(yùn)能力比009年要好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率=營(yíng)業(yè)收入入/平均應(yīng)收收賬款年份項(xiàng)目200820092010應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率11.6567711.37210.94299應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天天數(shù)30.8835531.6567732.898 (上圖為網(wǎng)上上資料） 應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率表表明的是應(yīng)收收賬款在一年年中的周轉(zhuǎn)次次數(shù)，周轉(zhuǎn)天天數(shù)是一次應(yīng)應(yīng)收賬款的收收回平均期限限。反映的是是企業(yè)的應(yīng)收收賬款的變現(xiàn)現(xiàn)速度和管理理效率。周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率越高，周周轉(zhuǎn)

25、次數(shù)越大大，表明應(yīng)收收帳變現(xiàn)速度度越快，企業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率率越高。從上上表的數(shù)據(jù)分分析，長(zhǎng)虹的的應(yīng)收帳周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率在這三年年中不斷減小小，應(yīng)收帳天天數(shù)在增加，說說明其應(yīng)收賬賬的收回能力力在降低，企企業(yè)變現(xiàn)能力力在降低，對(duì)對(duì)于長(zhǎng)虹這樣樣的大企業(yè)來來說，應(yīng)收賬賬的額度應(yīng)該該是非常大的的，如果首先先能力下降的的話，很有可可能會(huì)造成管管理成本和機(jī)機(jī)會(huì)成本的增增加，還會(huì)增增加機(jī)會(huì)成本本和壞賬損失失，這樣的話話就會(huì)大大增增加長(zhǎng)虹公司司的額外的費(fèi)費(fèi)用。2.3 償債能能力分析 2.3.11短期償債能能力 流動(dòng)比率率=流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債債x100%年份項(xiàng)目200820092010流動(dòng)比率（%）1.14721.350

26、31.3221 流動(dòng)比率率反映的是企企業(yè)以流動(dòng)資資產(chǎn)數(shù)量?jī)斶€還流動(dòng)負(fù)債的的能力。該指指標(biāo)是從經(jīng)營(yíng)營(yíng)的持續(xù)性來來分析問題的的，表現(xiàn)的是是企業(yè)具備產(chǎn)產(chǎn)生充足現(xiàn)金金流量的能力力。如上表圖圖所示08年年的時(shí)候比率率最小，說明明08年長(zhǎng)虹虹具備產(chǎn)生現(xiàn)現(xiàn)金流來償還還債務(wù)的能力力最大，從圖圖中看，088年以后，表表現(xiàn)的都是很很平穩(wěn)。099年末為1.3503比比08年有明明顯的增長(zhǎng)，說說明長(zhǎng)虹的用用未來現(xiàn)金流流還債能力在在下降，100年比率比009年要小，說說明長(zhǎng)虹的經(jīng)經(jīng)營(yíng)狀況在這這一年有所改改善，因而產(chǎn)產(chǎn)生的能力才才會(huì)更大。其實(shí)流動(dòng)資產(chǎn)是是受應(yīng)收賬款款和存貨的共共同影響，如如果企業(yè)的內(nèi)內(nèi)部沒有把已已損失或報(bào)

27、廢廢的存貨處理理的話，或者者存貨的價(jià)值值估計(jì)有問題題，都會(huì)影響響到這個(gè)數(shù)據(jù)據(jù)，所以這個(gè)個(gè)數(shù)據(jù)只是有有一定的參考考價(jià)值。 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債xx100%年份項(xiàng)目200820092010速動(dòng)比率(%)0.74380.88870.9479 速動(dòng)比率是反映映企業(yè)的短期期償債能力，速速動(dòng)資產(chǎn)使之之流動(dòng)資產(chǎn)中中扣除存貨后后剩余的部分分。應(yīng)收賬款款的變現(xiàn)能力力是影響流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能能力。從表中中數(shù)據(jù)來看，長(zhǎng)長(zhǎng)虹的比率在在這3年內(nèi)一一直在穩(wěn)定的的增加，說明明其短期的償償債能力在不不斷的提升，公公司的經(jīng)狀況況在變好。 現(xiàn)金比率率=（貨幣現(xiàn)現(xiàn)金+交易性性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債年份項(xiàng)目20082009201

28、0現(xiàn)金比率(%)35.34240.2756643.26044(上圖為網(wǎng)上資資料) 現(xiàn)金比率假設(shè)的的是現(xiàn)金資產(chǎn)產(chǎn)是可償債資資產(chǎn)，表明單單位流動(dòng)負(fù)債債的有多少現(xiàn)現(xiàn)金資產(chǎn)作為為償還保障。從從表中數(shù)據(jù)來來看，08年年到10年的的三年中現(xiàn)金金比率在不斷斷的上升，且且上升幅度還還比較大，說說明長(zhǎng)虹的現(xiàn)現(xiàn)金資產(chǎn)用于于償還短期債債務(wù)的能力在在不斷的提高高，從經(jīng)營(yíng)的的可持續(xù)性上上來看，長(zhǎng)虹虹這幾年的發(fā)發(fā)展是良好的的。 2.3.22長(zhǎng)期償債能能力 資產(chǎn)負(fù)債債率=平均負(fù)負(fù)債總額/平平均資產(chǎn)總額額x100%年份項(xiàng)目200820092010資產(chǎn)負(fù)債率(%)56.0614463.2326667.21266 資資產(chǎn)負(fù)債率反

29、反映的是債權(quán)權(quán)人提供的資資金占企業(yè)全全部資產(chǎn)的比比重。從債權(quán)權(quán)人來看，比比值越小，保保障程度越大大。從經(jīng)營(yíng)者者角度看，要要根據(jù)預(yù)期的的利潤(rùn)和增加加的風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)權(quán)衡利弊。 產(chǎn)權(quán)比率率=平均負(fù)債債總額/平均均股東權(quán)益總總額x1000%年份項(xiàng)目200820092010產(chǎn)權(quán)比率(%)124.20558149.37113182.00881 產(chǎn)權(quán)比率是衡量量長(zhǎng)期債務(wù)償償還能力的重重要指標(biāo)，反反映的是債權(quán)權(quán)人提供的資資本與股東資資本的關(guān)系、企企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)構(gòu)的穩(wěn)定性，也也反映清算時(shí)時(shí)債權(quán)人的保保障程度。產(chǎn)權(quán)比率高高，說明企業(yè)業(yè)采用的是一一種高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)對(duì)高回報(bào)的財(cái)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。由由上述數(shù)據(jù)可可看出，長(zhǎng)虹虹這三年來的的產(chǎn)

30、權(quán)比率在在不斷增大，說說明長(zhǎng)虹的債債務(wù)在不斷的的增加，即長(zhǎng)長(zhǎng)虹采用的是是高風(fēng)險(xiǎn)高回回報(bào)的財(cái)務(wù)結(jié)結(jié)構(gòu)。這種結(jié)結(jié)構(gòu)就要求經(jīng)經(jīng)營(yíng)者能較好好的預(yù)測(cè)未來來產(chǎn)生的現(xiàn)金金流，不然公公司將會(huì)面對(duì)對(duì)很大的財(cái)務(wù)務(wù)危機(jī)。顯然然，長(zhǎng)虹這方方面做得很好好。 2.4 權(quán)益變動(dòng)分分析表格4長(zhǎng)虹20008-2010年年權(quán)益變動(dòng)分析析 年年份項(xiàng)目200820092010所有者權(quán)益合計(jì)計(jì)（元）12,621,438,7743.14413,433,380,6605.68814,608,715,6686.6993. 現(xiàn)金流量量分析3.1 現(xiàn)金流流量結(jié)構(gòu)分析析表格5長(zhǎng)虹20008-2010年年現(xiàn)金流量結(jié)結(jié)構(gòu)分析 年份份項(xiàng)目2008200

31、92010現(xiàn)金流入流出比比分析總現(xiàn)金流入流出出比1.05381.03381.0426經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入流流出比1.13860.92680.9815投資活動(dòng)流入流流出比0.59050.65940.5598籌資活動(dòng)流入流流出比1.01911.36991.2763現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)構(gòu)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈凈流量結(jié)構(gòu)1.6571-1.49-0.309投資活動(dòng)現(xiàn)金凈凈流量結(jié)構(gòu)-0.74877-0.447-0.337籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈凈流量結(jié)構(gòu)0.09162.9371.646現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流入結(jié)構(gòu)0.6950.6160.672投資活動(dòng)現(xiàn)金流流入結(jié)構(gòu)0.0550.0280.018籌資活動(dòng)現(xiàn)金流流入結(jié)構(gòu)0.2

32、50.3560.31現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流出結(jié)構(gòu)0.6430.6870.714投資活動(dòng)現(xiàn)金流流出結(jié)構(gòu)0.0980.0440.033籌資活動(dòng)現(xiàn)金流流出結(jié)構(gòu)0.2590.2690.253 總現(xiàn)金流入流出出比，是指總總現(xiàn)金流入和和總流出的比比值，體現(xiàn)了了經(jīng)營(yíng)、投資資和籌資三項(xiàng)項(xiàng)活動(dòng)的效率率情況。從上上圖和上表數(shù)數(shù)據(jù)顯示來看看，08年到到10年總現(xiàn)現(xiàn)金流入流出出比率變化不不大，說明長(zhǎng)長(zhǎng)虹的生產(chǎn)和和銷售控制得得很好，很好好的控制好了了現(xiàn)金流的活活動(dòng)?，F(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)構(gòu)分析是指三三種活動(dòng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)、投資和籌籌資產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金凈流量分分別與企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流量總和和之比，他們們反映公司經(jīng)經(jīng)活動(dòng)投資活活動(dòng)以及籌

33、資資活動(dòng)的現(xiàn)金金凈流量占公公司全部現(xiàn)金金流量的比例例，即這三項(xiàng)項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量對(duì)對(duì)企業(yè)本年創(chuàng)創(chuàng)造的現(xiàn)金及及現(xiàn)金等價(jià)物物凈增加額的的貢獻(xiàn)程。營(yíng)業(yè)收入的成長(zhǎng)長(zhǎng)性是指企業(yè)業(yè)在同行業(yè)中中市場(chǎng)占有率率的提升，營(yíng)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)長(zhǎng)了較為穩(wěn)定定擴(kuò)大了收入入規(guī)模，營(yíng)業(yè)業(yè)收入的的體體現(xiàn)就在于經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)現(xiàn)金流入流出出比上，上圖圖可看出長(zhǎng)虹虹經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流流入流出比率率從08到009有一個(gè)很很大的變化，009年的比率率變小了，說說明長(zhǎng)虹099的銷售收入入比率下降了了，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)獲得現(xiàn)金流流入減少了，收收入縮水。營(yíng)業(yè)收入是成長(zhǎng)長(zhǎng)性是提升企企業(yè)現(xiàn)金流量量創(chuàng)造能力的的最主要因素素，長(zhǎng)虹要想想做得不比較較愛好的話，就就應(yīng)

34、該與長(zhǎng)虹虹現(xiàn)所處的發(fā)發(fā)展階段相匹匹配，與其發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略相吻吻合，在收入入穩(wěn)定的情況況下，如果長(zhǎng)長(zhǎng)虹的收入收收現(xiàn)比率保持持穩(wěn)定，良好好的營(yíng)業(yè)收入入成長(zhǎng)性可以以給其帶來不不斷遞增的主主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金金流量。另一一方面，經(jīng)營(yíng)營(yíng)資產(chǎn)質(zhì)量的的營(yíng)運(yùn)效率也也反映了主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入特特征。經(jīng)營(yíng)資資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效效率越高，有有利于提高營(yíng)營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金金流量的創(chuàng)造造能力，也有有利于提高經(jīng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的投投資收益。投資活動(dòng)流入流流出比率099年增長(zhǎng)了一一點(diǎn)，10年年又回到了008年的水平平，說明長(zhǎng)虹虹在融資和投投資方面持有有的政策沒有有發(fā)生什么變變化，幾乎是是按照一個(gè)特特定的合適其其發(fā)展的最佳佳比例?；I資資活動(dòng)方面，009年長(zhǎng)虹比比

35、08年有明明顯的增長(zhǎng)。說說明其在外界界獲得資金的的能力提升了了。而10年年也比08年年有明顯的差差距，說明其其籌資活動(dòng)方方面的能力還還是很不錯(cuò)的的，能為長(zhǎng)虹虹提供一大部部分的現(xiàn)金資資金流。現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分分析為三項(xiàng)活活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金凈流入量量與現(xiàn)金凈流流入總量之比比。反映的是是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈凈現(xiàn)金流入、投投資活動(dòng)凈現(xiàn)現(xiàn)金流入、籌籌資活動(dòng)產(chǎn)生生的現(xiàn)金流入入量在全部現(xiàn)現(xiàn)金流入量中中的比重。企業(yè)現(xiàn)金流入量量的總額中，經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的流流入現(xiàn)金應(yīng)當(dāng)當(dāng)占有很大比比例，特別是是主營(yíng)業(yè)務(wù)活活動(dòng)產(chǎn)生的流流入的現(xiàn)金要要明顯得高。從上表中的數(shù)據(jù)據(jù)和圖來看，長(zhǎng)長(zhǎng)虹的營(yíng)業(yè)收收入產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金凈流量流流入明顯要高高于其他的兩兩項(xiàng)帶

36、來的現(xiàn)現(xiàn)金流入。而而籌資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈凈流量流入又又要明顯高于于投資活動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金金流入。所以以這對(duì)于長(zhǎng)虹虹這樣的制造造行業(yè)來說，這這樣的結(jié)構(gòu)是是很合理的。 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)構(gòu)分析為三項(xiàng)項(xiàng)活動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金凈流出出量與現(xiàn)金凈凈流出總量之之比。反映的的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)凈現(xiàn)金流出出、投資活動(dòng)動(dòng)凈現(xiàn)金流出出、籌資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流出量在全全部現(xiàn)金流出出量中的比重重，他具體反反映了企業(yè)的的現(xiàn)金用于哪哪些方面。從上圖的數(shù)據(jù)和和圖表來看，長(zhǎng)長(zhǎng)虹的現(xiàn)金流流出中，經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)用的現(xiàn)現(xiàn)金流出比較較大，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他他兩項(xiàng)活動(dòng)的的流出。因?yàn)闉閷?duì)于想長(zhǎng)虹虹這樣的大型型制造行業(yè)，它的主營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)穩(wěn)定，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也會(huì)

37、呈現(xiàn)出較好的穩(wěn)定性。而投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量是以當(dāng)前現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，但反映的是對(duì)未來營(yíng)業(yè)收入的現(xiàn)金流量的預(yù)期。而籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出則在很大程度上是對(duì)前期籌資活動(dòng)流入的一個(gè)返還。長(zhǎng)虹的數(shù)據(jù)來看看，它的主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)流出還還是很高的比比率，而籌資資活動(dòng)和投資資相對(duì)較小，切切籌資比投資資搞那么一點(diǎn)點(diǎn)，充分體現(xiàn)現(xiàn)了長(zhǎng)虹這種種大型制造業(yè)業(yè)的流出比率率，從中我你你們可以推測(cè)測(cè)出其經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)一定很好好，主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)收入也必定定會(huì)很高。流能表格6長(zhǎng)虹20008-2010年年現(xiàn)金流量的的保障能力分分析 年份份項(xiàng)目200820092010現(xiàn)金到期債務(wù)比比率1.06-0.735-0.168現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比比率0.239-0.13

38、4-0.031現(xiàn)金債務(wù)總額比比率0.373-0.104-0.024現(xiàn)金流量保障能能力是指經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流量支付到期期即將到期債債務(wù)的能力，常常用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)魞纛~對(duì)債務(wù)的的比值來測(cè)度度。但用當(dāng)期期已經(jīng)發(fā)生的的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)應(yīng)尚未到期的的債務(wù)存在時(shí)時(shí)間上的差異異性。到期債務(wù)比率是是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流量?jī)纛~額與本期到期期負(fù)債的比值值，反映了企企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)現(xiàn)金流量量來償還本期期到期債務(wù)的的能力。比例例越高，表明明企業(yè)短期償償債能力越好好。反之表明明現(xiàn)金流量的的質(zhì)量越差。從從表中數(shù)據(jù)來來看，長(zhǎng)虹的的能力在不斷斷的下降，現(xiàn)現(xiàn)金質(zhì)量越來來越差?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比比率，是企業(yè)業(yè)一定時(shí)期的的經(jīng)營(yíng)

39、現(xiàn)金凈凈流量同流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的比率率，它可以從從現(xiàn)金流量角角度來反映企企業(yè)當(dāng)期償付付短期負(fù)債的的能力。經(jīng)營(yíng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量量是指一定時(shí)時(shí)期內(nèi)，由企企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等等價(jià)物的流入入量與流出量量的差額。該該指標(biāo)是從現(xiàn)現(xiàn)金流入和流流出的動(dòng)態(tài)角角度對(duì)企業(yè)實(shí)實(shí)際 HYPERLINK /view/1204928.htm 償債能力力進(jìn)行考察?，F(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債債比率越大，表表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金凈流量量越多，越能能保障企業(yè)按按期償還到期期債務(wù)。但是是，該指標(biāo)也也不是越大越越好，指標(biāo)過過大表明企業(yè)業(yè)流動(dòng)資金利利用不充分，獲獲利能力不強(qiáng)強(qiáng)。該指標(biāo)從從現(xiàn)金流入和和流出的動(dòng)態(tài)態(tài)角度對(duì)企業(yè)業(yè)的實(shí)際償債債

40、能力進(jìn)行考考察，反映本本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金凈流量足足以抵付流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的倍數(shù)數(shù)。現(xiàn)金債務(wù)總額比比是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金凈流量量總額與債務(wù)務(wù)總額的比率率。該指標(biāo)旨旨在衡量企業(yè)業(yè)承擔(dān)債務(wù)的的能力，是評(píng)評(píng)估企業(yè)中長(zhǎng)長(zhǎng)期償債能力力的重要指標(biāo)標(biāo)，同時(shí)它也也是預(yù)測(cè)企業(yè)業(yè)破產(chǎn)的可靠靠指標(biāo)。 這這一比率越高高，企業(yè)承擔(dān)擔(dān)債務(wù)的能力力越強(qiáng)，破產(chǎn)產(chǎn)的可能性越越小。這一比比率越低，企企業(yè)財(cái)務(wù)靈活活性越差，破破產(chǎn)的可能性性越大。企業(yè)業(yè)能夠用來償償還債務(wù)的除除借新債還舊舊債外，一般般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金金流入才能還還債。計(jì)算結(jié)結(jié)果要與過去去比較，與同同業(yè)比較才能能確定高與低低。這個(gè)比率率越高，企業(yè)業(yè)承擔(dān)債務(wù)的的能力越

41、強(qiáng)。這這個(gè)比率同時(shí)時(shí)也體現(xiàn)企業(yè)業(yè)的最大付息息能力。流力表格7長(zhǎng)虹20008-2010年年現(xiàn)金流量創(chuàng)創(chuàng)造能力分析析分析 年年份項(xiàng)目200820092010營(yíng)業(yè)收入收現(xiàn)比比率1.0350.960.924每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金凈流量1.878-1.27-0.26全部資產(chǎn)現(xiàn)金回回收率0.124-0.066-0.016 營(yíng)業(yè)收收入收現(xiàn)比率率該指標(biāo)反映映公司每1元元主營(yíng)業(yè)務(wù)收收入中，有多多少實(shí)際收到到現(xiàn)金的收益益。一般地，其其數(shù)值越大表表明公司銷售售收入收現(xiàn)的能力越強(qiáng)，銷銷售質(zhì)量越高高。 1.比率率等于或基本本等于1，說說明本期銷售售收到的現(xiàn)金金與本期的銷銷售收入基本本一致，沒有有形成掛賬，資資金周轉(zhuǎn)良好好；

42、2.該比率率大于1，即即本期收到的的銷售現(xiàn)金大大于本期主營(yíng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入，不不僅當(dāng)期銷售售全部變現(xiàn)，部部分前期應(yīng)收收款項(xiàng)也被收收回，這種狀狀況應(yīng)與應(yīng)收收款項(xiàng)的下降降相對(duì)應(yīng)；3.該比率率小平1，即即本期銷售收收到的現(xiàn)金小小于當(dāng)期的主主營(yíng)業(yè)務(wù)收入入，說明賬面面收入高，而而變現(xiàn)收入低低，應(yīng)收款項(xiàng)項(xiàng)增多，必須須關(guān)注其債權(quán)權(quán)資產(chǎn)的質(zhì)量量和信用政策策的調(diào)整。若若該比率連續(xù)續(xù)幾期下降且且都小于1，則則預(yù)示可能存存在大量壞賬賬損失，利潤(rùn)潤(rùn)質(zhì)量的穩(wěn)定定性會(huì)受到不不利影響。 從上表表數(shù)據(jù)來看，008年就屬于于第2種，說說明長(zhǎng)虹本年年的收現(xiàn)能力力很強(qiáng)，不僅僅收回了本年年銷售款還收收回了以前的的應(yīng)收賬款。009年的比率率

43、下降了，為為0.96小小于1，但也也幾乎等于11，符合第11種情況，說說明09年的的資金周轉(zhuǎn)能能力良好。110年的比率率還是在下滑滑，為0.99241，所所以為第3種種情況，預(yù)示示著長(zhǎng)虹可能能會(huì)存在一定定的壞賬損失失，這樣對(duì)于于長(zhǎng)虹的現(xiàn)金金流會(huì)有不好好的影響。4. 公司存在在的主要財(cái)務(wù)務(wù)問題分析 HYPERLINK l _Toc275422931 4.1 盈利能能力問題 少數(shù)數(shù)股東損益過過多，主業(yè)亟亟待提高盈利利能力2009 年，公司實(shí)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入入314.66 億元，同同比增長(zhǎng)122.6%；凈凈利潤(rùn)1.116 億元，同同比增長(zhǎng)2772.2%；扣除非經(jīng)營(yíng)營(yíng)性損益后凈凈利潤(rùn)0.338 億元，同同

44、比增長(zhǎng)344.7%。由由于比較基數(shù)數(shù)過低，盈利利的提高并不不理想。當(dāng)期期，公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)凈利潤(rùn) 55.7 億元元，但少數(shù)股股東損益占778.5%，公公司實(shí)現(xiàn)EPPS 僅0.06 元。主主營(yíng)彩電的母母公司當(dāng)期虧虧損1.855 億元，而而盈利能力較較強(qiáng)的白電業(yè)業(yè)務(wù)以及通訊訊業(yè)務(wù)母公司司僅是相對(duì)控控股，所獲利利益有限。公公司主業(yè)彩電電盈利能力亟亟待提高。液晶熱銷，但但主業(yè)無大改改觀2009 年，彩電銷銷售結(jié)構(gòu)優(yōu)化化并未在業(yè)績(jī)績(jī)上體現(xiàn)。當(dāng)當(dāng)期，液晶電電視銷量同比比增長(zhǎng)1855%以上，等等離子電視銷銷量同比增長(zhǎng)長(zhǎng)45%以上上。但受CRRT電視銷量量迅速萎縮影影響，彩電業(yè)業(yè)務(wù)僅增長(zhǎng)111.2%；受PDP 面板

45、項(xiàng)目折折舊影響，彩彩電業(yè)務(wù)毛利利率反而下降降一個(gè)百分點(diǎn)點(diǎn)。20100 年，公司司有待依靠液液晶模組的投投產(chǎn)提高主業(yè)業(yè)盈利能力。而而PDP面板板項(xiàng)目每年33.6 億元元左右的固定定折舊對(duì)公司司業(yè)績(jī)存在壓壓力。20009 年公司司等離子電視視銷量的增長(zhǎng)長(zhǎng)主要是由于于其他企業(yè)退退出等離子電電視市場(chǎng)留下下市場(chǎng)空間，當(dāng)當(dāng)年等離子市市場(chǎng)規(guī)模并未未擴(kuò)大。房地產(chǎn)將成成公司盈利重重要補(bǔ)充未來，公司司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)務(wù)將成為重要要的利潤(rùn)補(bǔ)充充來源。20009 年，公公司實(shí)現(xiàn)房地地產(chǎn)銷售收入入3.98 億元，毛利利率25.66%。預(yù)計(jì)22010 年年房地產(chǎn)業(yè)務(wù)務(wù)能夠確認(rèn)收收入10 億億元以上，可可貢獻(xiàn)公司每每股收益0.1

46、0 元。市場(chǎng)觀望情情緒濃厚，調(diào)調(diào)降給與“中性”評(píng)級(jí)公司基本面面未發(fā)生重大大變化。由于于“收入虛增案案” 靴子還未未落地，市場(chǎng)場(chǎng)觀望情緒濃濃厚，公司股股價(jià)無大幅波波動(dòng)。預(yù)計(jì)股股價(jià)應(yīng)在“收入虛增案案”定論后選擇擇向上或向下下的方向。雖雖然上次基于于報(bào)表實(shí)證的的基礎(chǔ)給與“增持”評(píng)級(jí)，考慮慮市場(chǎng)情緒，此此次調(diào)降評(píng)級(jí)級(jí)為“中性”。 HYPERLINK l _Toc275422932 4.2 資產(chǎn)質(zhì)質(zhì)量問題 一是四川川長(zhǎng)虹斷臂求求生存的勇氣氣向市場(chǎng)傳遞遞出要輕裝上上陣的意圖。尤尤其是對(duì)美國(guó)國(guó)進(jìn)口商APPEX公司應(yīng)應(yīng)收賬款計(jì)提提壞賬準(zhǔn)備，預(yù)預(yù)計(jì)最大計(jì)提提金額達(dá)到33.1億美元元，這其實(shí)也也是公司預(yù)計(jì)計(jì)虧損總

47、額達(dá)達(dá)37億元之之巨的主要原原因。但計(jì)提提壞賬準(zhǔn)備之之后，公司的的資產(chǎn)更趨于于真實(shí)，后續(xù)續(xù)的盈利能力力更具有資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量的保障障。二是四川川長(zhǎng)虹向新產(chǎn)產(chǎn)業(yè)滲透的舉舉措。三是四川長(zhǎng)虹虹本身的資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量還有一一定“水分，比如說龐大大的存貨。四四是四川長(zhǎng)虹虹依然存在著著諸多不確定定性，四川長(zhǎng)虹產(chǎn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型未必必能夠?qū)嵸|(zhì)性性改變上市公公司的內(nèi)在估估值，長(zhǎng)虹介介入的移動(dòng)領(lǐng)領(lǐng)域又是高度度競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域域，難以保證證轉(zhuǎn)型一定成成功。 長(zhǎng)虹自自2004年年起就一直致致力于3C戰(zhàn)戰(zhàn)略布局，如如今站在“十十二五”規(guī)劃劃的新起點(diǎn)上上，特別是面面對(duì)C時(shí)代的的全新競(jìng)爭(zhēng)格格局和國(guó)家加加快家電業(yè)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)型升級(jí)賦予予的政策機(jī)遇遇，長(zhǎng)虹激

48、情情滿懷地勾勒勒出“千億長(zhǎng)長(zhǎng)虹”的宏偉偉發(fā)展藍(lán)圖 20113年力爭(zhēng)實(shí)實(shí)現(xiàn)銷售收入入破10000億元，凈資資產(chǎn)倍增至4400億元；2015年年實(shí)現(xiàn)銷售收收入15000億元，再造造一個(gè)新長(zhǎng)虹虹。 當(dāng)然，“千千億長(zhǎng)虹”的的發(fā)展目標(biāo)不不僅僅局限于于規(guī)模增長(zhǎng)，更更重要的是，長(zhǎng)長(zhǎng)虹將通過推推進(jìn)智能戰(zhàn)略略來構(gòu)筑其產(chǎn)產(chǎn)品和技術(shù)保保障，通過構(gòu)構(gòu)建新型競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)合關(guān)系創(chuàng)新新其商業(yè)模式式，通過擁有有智能終端關(guān)關(guān)鍵核心部件件形成其差異異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)優(yōu)勢(shì)，從而為為長(zhǎng)虹的價(jià)值值增長(zhǎng)提供強(qiáng)強(qiáng)大的支撐和和強(qiáng)大的溢價(jià)價(jià)增值空間。長(zhǎng)虹的3CC 產(chǎn)業(yè)布局局基本成形，也也加快了長(zhǎng)虹虹的信息家電電發(fā)展步伐。通通過先后控股股美菱電器和和華意壓

49、縮，長(zhǎng)長(zhǎng)虹也進(jìn)一步步完善了白家家電產(chǎn)業(yè)鏈及及其大家電的的產(chǎn)業(yè)格局。這這一過程中，長(zhǎng)長(zhǎng)虹的產(chǎn)業(yè)基基礎(chǔ)不斷夯實(shí)實(shí)，資本實(shí)力力也不斷壯大大。 HYPERLINK l _Toc275422933 4.3 償債能能力問題 企業(yè)償償債能力是企企業(yè)實(shí)力的綜綜合反映，它它體現(xiàn)了企業(yè)業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的的能力及經(jīng)營(yíng)營(yíng)前景。即使使一個(gè)盈利企企業(yè)，在權(quán)責(zé)責(zé)發(fā)生制的條條件下，也可可能因不能清清償?shù)狡趥鶆?wù)務(wù)而發(fā)生破產(chǎn)產(chǎn)。首先流動(dòng)比率反反映的是企業(yè)業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)數(shù)量?jī)斶€流流動(dòng)負(fù)債的能能力。該指標(biāo)標(biāo)是從經(jīng)營(yíng)的的持續(xù)性來分分析問題的，表表現(xiàn)的是企業(yè)業(yè)具備產(chǎn)生充充足現(xiàn)金流量量的能力。如如上表圖所示示08年的時(shí)時(shí)候比率最小小，說明088

50、年長(zhǎng)虹具備備產(chǎn)生現(xiàn)金流流來償還債務(wù)務(wù)的能力最大大，從圖中看看，08年以以后，表現(xiàn)的的都是很平穩(wěn)穩(wěn)。09年末末為1.35503比088年有明顯的的增長(zhǎng)，說明明長(zhǎng)虹的用未未來現(xiàn)金流還還債能力在下下降，10年年比率比099年要小，說說明長(zhǎng)虹的經(jīng)經(jīng)營(yíng)狀況在這這一年有所改改善，因而產(chǎn)產(chǎn)生的能力才才會(huì)更大。速動(dòng)比率是反映映企業(yè)的短期期償債能力，速速動(dòng)資產(chǎn)使之之流動(dòng)資產(chǎn)中中扣除存貨后后剩余的部分分。應(yīng)收賬款款的變現(xiàn)能力力是影響流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能能力。從表中中數(shù)據(jù)來看，長(zhǎng)長(zhǎng)虹的速動(dòng)比比率在這3年年內(nèi)一直在穩(wěn)穩(wěn)定的增加，則則長(zhǎng)虹在獲得得現(xiàn)金能力上上有很強(qiáng)的能能力且還在不不斷的提升，應(yīng)應(yīng)收賬的收回回能力在不斷斷的上

51、升，長(zhǎng)長(zhǎng)虹的用于償償還債務(wù)的現(xiàn)現(xiàn)金會(huì)不斷地地增加，說明明其把應(yīng)收款收收回用來償還還短期債務(wù)的能能力在不斷的的提升。 現(xiàn)金比比率假設(shè)的是是現(xiàn)金資產(chǎn)是是可償債資產(chǎn)產(chǎn)，表明單位位流動(dòng)負(fù)債的的有多少現(xiàn)金金資產(chǎn)作為償償還保障。從從前面的數(shù)據(jù)據(jù)來看，長(zhǎng)虹虹的三年來現(xiàn)現(xiàn)金比率都在在增加，說明明其用現(xiàn)金償償還短期債務(wù)務(wù)的能力在增增強(qiáng)，雖然不不知道其真實(shí)實(shí)的償還能力力怎么樣，但但是我們還是是可以從其現(xiàn)現(xiàn)金的比率的的增加看出其其能力的增強(qiáng)強(qiáng)，顯然這是是很好的，減減少了企業(yè)面面對(duì)短期債務(wù)務(wù)償還不了的的風(fēng)險(xiǎn)。 HYPERLINK l _Toc275422934 4.4 現(xiàn)金流流狀況與創(chuàng)造造能力問題 企業(yè)的的價(jià)值創(chuàng)造一

52、一方面和產(chǎn)品品自身的盈利利能力相關(guān)，另另一方面也取取決于管理層層的資產(chǎn)的營(yíng)營(yíng)運(yùn)能力。從主營(yíng)產(chǎn)品來看看，長(zhǎng)虹的各各產(chǎn)品的毛利利率與同行業(yè)業(yè)可比較企業(yè)業(yè)相比可以發(fā)發(fā)現(xiàn)其傳統(tǒng)產(chǎn)產(chǎn)品入彩電和和空調(diào)大體保保持了行業(yè)的的平均水平。但但長(zhǎng)虹在044年風(fēng)波之后后，主營(yíng)的原原來傳統(tǒng)業(yè)務(wù)務(wù)還是對(duì)前景景那個(gè)分析不不夠，會(huì)給企企業(yè)帶來較大大的風(fēng)險(xiǎn)。從管理層的資產(chǎn)產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分分析，長(zhǎng)虹的的應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率一直處處于較低水平平，這意味著著，公司雖然然每年都實(shí)現(xiàn)現(xiàn)了百億左右右的營(yíng)業(yè)收入入，但其中大大部分均是以以應(yīng)收賬款的的形式，并不不能為企業(yè)創(chuàng)創(chuàng)造實(shí)際可利利用的現(xiàn)金流流量。總的來看，長(zhǎng)虹虹的現(xiàn)金流量量的狀況很好好，主營(yíng)業(yè)務(wù)

53、務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流入和流出出占很大的比比例，而投資資活動(dòng)和籌資資活動(dòng)的現(xiàn)金金流入流出占占有很小比例例，說明長(zhǎng)虹虹的主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)還是做得很很好，而長(zhǎng)虹虹的目標(biāo)就是是一直做彩電電行業(yè)的龍頭頭老大，這種種現(xiàn)金流量的的狀況是很適適合其發(fā)展的的。在現(xiàn)金的創(chuàng)造能能力上，由于于長(zhǎng)虹的主要要現(xiàn)金流入是是主營(yíng)業(yè)務(wù)的的收入，所以以只要長(zhǎng)虹的的主營(yíng)業(yè)務(wù)活活動(dòng)上有較好好的控制，則則其創(chuàng)造現(xiàn)金金的能力必然然是很強(qiáng)的，畢畢竟是行業(yè)的的龍頭嘛。長(zhǎng)長(zhǎng)虹的主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金金流入是其創(chuàng)創(chuàng)造現(xiàn)金流主主要手段，當(dāng)當(dāng)然其他手段段的現(xiàn)金流入入也還是會(huì)對(duì)對(duì)其創(chuàng)造現(xiàn)金金價(jià)值提供不不可忽視的作作用。 HYPERLINK l _Toc275422

54、935 5. 財(cái)務(wù)問題題的經(jīng)營(yíng)相關(guān)關(guān)性分析 HYPERLINK l _Toc275422936 5.1 直接相相關(guān)的經(jīng)營(yíng)相相關(guān)性分析 與經(jīng)經(jīng)營(yíng)直接相關(guān)關(guān)的事項(xiàng)由主主營(yíng)業(yè)務(wù)的產(chǎn)產(chǎn)入產(chǎn)出，營(yíng)營(yíng)業(yè)收入凈利利率=（凈利利率/營(yíng)業(yè)收收入）x1000%，營(yíng)業(yè)業(yè)收入凈利率率反映了單位位營(yíng)業(yè)收入能能帶來的利潤(rùn)潤(rùn)的能力。長(zhǎng)長(zhǎng)虹的數(shù)據(jù)來來看，它的主主營(yíng)業(yè)務(wù)收入入占有很大的的現(xiàn)金流量，明明顯對(duì)于一個(gè)個(gè)制造行業(yè)來來說，主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)會(huì)與經(jīng)營(yíng)營(yíng)直接相關(guān)。與與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)還還直接有關(guān)的的就是對(duì)于主主營(yíng)業(yè)務(wù)收入入產(chǎn)生的應(yīng)收收賬款的收回回，應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率明顯顯是對(duì)經(jīng)營(yíng)有有直接影響的的，帳收不回回來的話，企企業(yè)就會(huì)短缺缺資金來進(jìn)行行

55、下一步的生生產(chǎn)。還有就就是存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率，存貨周周轉(zhuǎn)率越高，說說明其創(chuàng)造價(jià)價(jià)值的能力越越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)的能力也也很強(qiáng)。 HYPERLINK l _Toc275422937 5.2 公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)策略與財(cái)財(cái)務(wù)政策選擇擇的影響 HYPERLINK l _Toc275422938 6. 分析結(jié)論論與措施 HYPERLINK l _Toc275422939 6.1 主要分分析結(jié)論長(zhǎng)虹利用資本創(chuàng)創(chuàng)造價(jià)值的能能力較弱。主主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品品毛利率除了了傳統(tǒng)彩電、空空調(diào)基本維持持了行業(yè)水平平外，其他都都不太良好，降降低了企業(yè)的的資產(chǎn)管理效效率。對(duì)資本投入缺乏乏規(guī)劃，資金金使用成本過過高。企業(yè)應(yīng)從傳統(tǒng)的的利潤(rùn)管理變變?yōu)閮r(jià)

56、值管理理。價(jià)值管理理是指對(duì)其創(chuàng)創(chuàng)造價(jià)值的進(jìn)進(jìn)行管理。 HYPERLINK l _Toc275422940 6.2 簡(jiǎn)要解解釋作為投資資者的投資策策略 產(chǎn)需承行配元投資多元化，就就是將資金有有選擇地 HYPERLINK /view/1703339.htm 分散散投資于多種種證券，以努努力減少未來來的不確定性性，也就是說說，要爭(zhēng)取以以較少的投資資風(fēng)險(xiǎn)來獲取取較多投資收收益。在進(jìn)行投資決策策時(shí)，首先必必須分析和選選擇是從事證證券投資合算算、還是進(jìn)行行商品生產(chǎn)或或經(jīng)營(yíng)投資合合算？在進(jìn)行行這種選擇時(shí)時(shí)，一般通過過比較分析來來確定，一是是對(duì)證券投資資與其他投資資形式的投資資收益率進(jìn)行行比較，選擇擇投資收益

57、率率較高的投資資形式；二是是進(jìn)行投資凈凈收益比較，即即在投資收益益率比較基礎(chǔ)礎(chǔ)上，還要比比較扣除各項(xiàng)項(xiàng)成本、稅金金后的凈收。 合理地地籌措資金來來源。權(quán)衡投資收收益與風(fēng)險(xiǎn)的的利弊得失，特特別要分析自自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的的承受能力，做做好承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的心理準(zhǔn)備備和物質(zhì)準(zhǔn)備備，然后再付付諸投資 HYPERLINK l _Toc275422941 6.3 解決財(cái)財(cái)務(wù)可行性措措施 增加加主營(yíng)業(yè)務(wù)活活動(dòng)的投入，加加強(qiáng)對(duì)主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生生的先進(jìn)的收收回能力，以以此來增加企企業(yè)內(nèi)部資金金流的限度，這這樣能使企業(yè)業(yè)更好地利用用其來創(chuàng)造價(jià)價(jià)值，增加更更多的現(xiàn)金流流，減小償還還負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。減少其他他不必要的較較大的風(fēng)險(xiǎn)

58、投投資，當(dāng)然這這需要管理者者有較好的財(cái)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)能力力。增加長(zhǎng)期期的借款用于于企業(yè)的內(nèi)部部周轉(zhuǎn)，增加加長(zhǎng)期性融資資以增加企業(yè)業(yè)可利用的現(xiàn)現(xiàn)金，擴(kuò)大銷銷售，增加現(xiàn)現(xiàn)金流量的流流入。 HYPERLINK l _Toc275422942 7. 總結(jié)小組組完成報(bào)告中中存在問題以以及如何調(diào)整整 HYPERLINK l _Toc275422943 7.1 逐條說說明完成報(bào)告告存在的問題題與原因 制作圖表表上不是很會(huì)會(huì)，數(shù)據(jù)處理理不是很熟練練，沒有掌握握書上的概念念，不知道如如何對(duì)報(bào)表下下手，感覺分分析時(shí)沒啥子子可以說的，找找不到自己的的中心論點(diǎn)和和想要研究的的中心問題。原原因可能就是是平時(shí)沒有認(rèn)認(rèn)真消化書中

59、中內(nèi)容，平時(shí)時(shí)缺少鍛煉分分析問題的能能力機(jī)會(huì)。 HYPERLINK l _Toc275422944 7.2 舉例每每個(gè)成員的具具體貢獻(xiàn)與責(zé)責(zé)任心表現(xiàn) HYPERLINK l _Toc275422945 7.3 如何協(xié)協(xié)調(diào)與改進(jìn)具具體措施 HYPERLINK l _Toc275422946 8. 參考文獻(xiàn)獻(xiàn) HYPERLINK l _Toc275422947 9. 附錄9-1 008年財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表附錄1: 20008-2010年四川長(zhǎng)長(zhǎng)虹公司資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表200820092010項(xiàng)目流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金5,229,8826,0555.507,051,7766,9114.3910,235,467,889

60、0.033結(jié)算備付金拆出資金交易性金融資產(chǎn)產(chǎn)96,648,015.22265,257,007.44049,835,229.331應(yīng)收票據(jù)2,060,8814,5004.114,757,5551,1773.886,368,7754,8228.43應(yīng)收賬款2,533,3366,2771.492,999,1176,0115.384,624,3368,9990.36預(yù)付款項(xiàng)625,9044,495.30565,8288,513.54605,0133,411.82應(yīng)收保費(fèi)應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)準(zhǔn)備金應(yīng)收利息7,181,6608.488應(yīng)收股利其他應(yīng)收款489,3866,448.92347,0900,